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伊朗不会使出杀手锏？市场观望中东局势，央行超级周来袭
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市场表现依然稳健，大多数亚洲股指上涨。中国零售销售数据超出预期，但市场反应不大。石油开盘上涨4%，但很快回落，目前上涨约1%。鉴于该地区的历史背景，中东战争并不令人惊讶，目前来看，这场冲突似乎并未蔓延到更广泛的区域。关键的是，投资者似乎认为伊朗不会威胁关闭霍尔木兹海峡，因为那样做会有拖美国卷入冲突的风险。此外，沙特阿拉伯及其他欧佩克成员国如果需要，仍有很大空间增加供应以抑制油价。对于即将在加拿大召开的G7会议来说，这场升级无疑是个不必要的麻烦，尤其是特朗普总统对盟友的关税政策问题上，会议面临的难题已经够多。目前来看，贸易协议方面并未有实质性进展，甚至上周的美中关税停火协议可能并未解决与国家安全密切相关的矿产限制问题。油价的飙升将成为美联储本周会议的额外复杂因素，但只有价格持续上涨，才会对通货膨胀构成真正威胁。关于利率的按兵不动决定已经是板上钉钉，真正的焦点在于美联储的点阵图是否维持今年两次降息的预测，或者像一些人预期的那样，缩减为一次。这一周对于各大央行来说都很忙碌，日本央行预计周二保持现状，但可能会暗示明年放缓债券缩减。英国央行和挪威银行也预计维持现状，而瑞典央行可能会降息。市场完全预期瑞士国家银行将降息0.25个百分点至零，且考虑到瑞士法郎的强势，降至负利率的可能性也很大。周一可能影响市场的关键发展：欧洲央行成员Joachim Nagel和Piero Cipollone的讲话。
风起6小时前
中国互联网AI变现路径：短期确定性机会&长期潜力
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中国互联网行业的AI商业化进程正在加速分化。UBS最新报告揭示了一个关键趋势：企业级AI变现明显快于消费级，其中云服务和数字广告成为最成熟的变现领域。数据显示，2025年Q1中国主要云服务商的AI相关收入占比已达10-20%，市场预期较年初上调6-13个百分点。这种增长主要来自模型训练和推理带来的新增需求，以及与传统云服务的交叉销售机会。特别值得注意的是，生成式AI基础设施即服务(GenAI IaaS)市场规模在2023年下半年至2024年下半年间增长了近5倍，从2.4亿美元跃升至12亿美元，占公有云总收入的比例也从1.3%提升至5%。广告技术的AI升级效果更为直观。 $腾讯控股(00700)$ 、 $快手-W(01024)$ 等平台通过AI优化广告投放，在部分广告位实现了点击率从1%提升到3%的突破。快手旗下Kling大模型的年经常性收入(ARR)已达1亿美元，显示出视频生成领域的商业化潜力。更令人振奋的是，AI驱动的广告技术改进普遍带来了5-10%的点击率和转化率提升，这种效率提升直接转化为广告收入的增长。哔哩哔哩的案例尤为典型，其AI生成内容(AIGC)已占效果广告支出的30%以上。企业级AI代理的商业化路径最为清晰。报告估算中国企业级AI代理的总可寻址市场(TAM)高达1.6万亿元人民币，主要分布在三大领域：垂直行业软件(1.3万亿元)、基础设施和操作系统(2800亿元)、专业应用(2500亿元)。垂直领域的AI代理如阿里巴巴的AI程序员、用友的财务税务助手等，因其明确的投资回报率而更容易获得企业买单。美国经验显示，Salesforce等公司已经开始尝试按任务效果收费的新模式，这种"按成果付费"的定价机制可能在中国市场加速普及。消费级AI的处境则复杂得多。虽然中国AI聊天机器人用户增长迅猛——深度求索(DeepSeek)MAU已达1.68亿，字节跳动的豆包(Doubao)也快速攀升至1.31亿MAU，但变现能力与海外差距悬殊。ChatGPT全球ARR超过50亿美元，而中国头部AI产品的ARR仅约1亿美元，相差50倍。更棘手的是，中国消费者对AI产品的付费意愿明显低于全球用户，导致百度等公司不得不取消订阅付费墙，转向免费模式。这种"用爱发电"的现状，使得消费级AI更多被视为战略布局而非短期盈利点。技术成本下降正在为AI普及扫清障碍。报告指出，大模型推理成本三年间下降了1000倍，DeepSeek V-2发布后行业普遍跟进降价。这种成本优化使得AI服务更加亲民，为大规模商用创造了条件。同时，模型上下文协议(MCP)的普及大幅降低了AI代理的开发门槛，百度、阿里、腾讯等均已加入MCP生态，这将加速AI代理在各行业的渗透。投资机会方面，报告明确看好三类标的：云计算基础设施龙头(阿里云、腾讯云、百度云)、广告技术领先的媒体平台(腾讯、 $快手-W(01024)$ 、 $哔哩哔哩(BILI)$ )，垂直行业AI解决方案提供商( $科大讯飞(002230)$等)。特别值得注意的是，腾讯凭借微信生态在AI代理时代的独特优势被重点推荐，其"元宝"智能助手与微信生态的深度整合，可能重塑流量入口格局。在垂直领域，快手通过Kling视频生成模型开辟第二增长曲线的尝试，以及教育、医疗等行业的AI应用突破，都值得投资者持续关注。 AI商业化已经进入分水岭时刻。企业级应用开始贡献真金白银，而消费级市场仍在培育期。这种分化格局下，投资者需要更精准地把握各细分领域的商业化节奏，在确定性中寻找增长，在潜力股中布局未来。中国AI产业正从技术探索走向价值创造，这个过程中，能够将技术优势转化为商业成果的公司，终将在资本市场获得应有的溢价。
老虎证券6小时前
豆包大模型1.6发布，蚂蚁又有大动作！软件50ETF(159590)大涨超2%，信创50ETF(560850)涨超1%，交投双双放量！
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50）近10日净流入超2.3亿元！据中国证券报，上周，地缘政治冲突升级带动市场风险偏好有所下降。在业内机构看来，短期事件引发的下跌或为投资者提供布局机会，情绪修复后，内因仍是决定市场走势的主要因素，后续看好泛科技方向机会。具体板块配置上，AI推理算力及应用、TMT、军工、创新药等细分品种被看好。截至14:16，软件50ETF（159590）标的指数前十大成分股多数飘红：蚂蚁金服概念股掀涨停潮，恒生电子涨超10%，金山办公、同花顺、润和软件涨超1%，科大讯飞、三六零、拓维信息、中国软件、广联达微涨。【海内外AI模型持续迭代&降价，AI应用爆发加速到来】国泰海通证券认为，无论是国内还是海外，AI大模型发展目前已经进入良好的正向循环，在模型水平提升的同时，其定价也在不断下降，这就使得AI落地有望持续加速。产业方面，豆包大模型1.6发布，首创按“输入长度”区间定价。6月11日，火山引擎正式发布豆包大模型1.6、豆包·视频生成模型Seedance1.0pro、豆包·语音播客模型，豆包·实时语音模型在火山引擎全量上线，豆包大模型家族已成为拥有全模态、全尺寸、高性价比的领先模型。截至2025年5月底，豆包大模型日均tokens使用量超过16.4万亿，较2024年5月刚发布时增长137倍。豆包大模型1.6的推理、数学、指令遵循、Agent等能力均有较大提升。豆包大模型1.6首创按“输入长度”区间定价，在企业使用最多的输入区间0-32K范围内，豆包大模型1.6的价格为输入0.8元/百万tokens、输出8元/百万tokens，综合成本比豆包1.5·深度思考模型、DeepSeekR1降低63%。国泰海通证券认为，此次豆包大模型1.6创造性的革新了定价体系，将加速推动AI在各行各业的落地。其他消息方面，6月12日，蚂蚁国际表示将在通道开启后尽快申请中国香港稳定币牌照。根据澎湃新闻，蚂蚁国际表示，正在全球财资管理方面加速投资、拓展合作，将蚂蚁国际的AI、区块链和稳定币创新投入真实可靠的大规模应用。国泰海通认为，蚂蚁国际此番表态代表其对稳定币的发展持积极态度，在蚂蚁国际这类支付巨头的助推下，未来稳定币市场有望迎来快速增长。海外方面，OpenAI o3-pro模型发布，性能提升同时性价比提升。根据第一财经官微，6月11日，OpenAI在X上宣布o3-pro正式上线。o3-pro在数学基准测试AIME2024中超越谷歌最强的模型Gemini2.5Pro，在博士级科学测试GPQA Diamond中击败Anthropic最强的Claude4Opus，展现出推理模型领域的领先性能。此外，CEO还表示将o3模型的价格降低80%，o3模型从输入/输出分别降至2/8美元。与此同时，o3-pro每输入/输出百万tokens分别收费20/80美元，比o1-pro便宜87%。国泰海通认为，o3-pro在性能提升的同时价格进一步下降，这对AI的加速推广将起到直接利好。（来源：国泰海通证券20250615《海内外AI模型持续迭代加降价，AI应用爆发加速到来》）硬件为基，软件为核。软件50ETF（159590）紧跟中证全指软件指数，一键布局AI软件全产业链！指数精选50只成分股，对于基础软件、应用软件、软件服务覆盖全面：约67%权重为应用软件，15%以上为AI相关领域，信息安全占10%，其余约7%为信息技术和基础软件。场外联接（A类：023254；C类：023255）。【信创引领自主可控与国产替代大时代】天风证券认为，信创引领自主可控与国产替代重大趋势。信创是国家基于国产芯片和操作系统的PC服务器、网络设备、存储设备、数据库、中间件等基础设施的技术创新。从产业结构来看，主要分为基础硬件、基础软件、应用软件和信息安全四大类别，形成了从底层芯片到上层应用的完整技术栈。国际环境的变化是推动信创产业发展的重要外部因素。发展到现在，信创体系逐渐全面，信创硬件产业链上下游关系紧密，从而衍生出来包括中科院系、中国电子系和华为系等。近年来信创从行政的试点领域逐渐向金融、电信、电力等关系国计民生的重要行业加速渗透。当前，信创产业趋势加速，带动板块相关公司业绩高速增长。2023年以来，我国信创替换按照“2+8+N”节奏稳步推进，行政信创开始向区县乡镇下沉，替代核心由电子公文系统转移到电子政务。八大行业中，金融信创替换节奏最快，2023年底金融PC等终端基本完成百分百替换，部分核心系统开始进行替换；电信、电力等行业信创替换节奏也开始加速。2024年以来，特别国债有望成为信创需求侧的重要来源，《2024年工作报告》中提出，为系统解决强国建设、民族复兴进程中一些重大项目建设的资金问题，从2024年开始拟连续几年发行超长期特别国债，专项用于国家重大战略实施和重点领域安全能力建设，信创行业增速有望再提速。（来源：天风证券20250611《信创引领自主可控与国产替代大时代》）根据华创证券数据，中证信创指数的DeepSeek概念股权重高达48.1%，在全市场ETF跟踪指数中领先！资料显示，信创50ETF（560850）跟踪中证信创指数，主要权重集中在计算机软件（43%）、云服务（23%）、计算机设备（18%）和半导体（13%），计算机软硬件兼具，可以说和长期主线“国产替代”高度相关，且受到DeepSeek直接拉动。场外联接（A类：021602；C类：021603）。风险提示：任何在本文出现的信息，包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。信创50ETF属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，投资需谨慎。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于中证信息技术应用创新产业指数成份股的持有风险，请关注部分指数成份股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云6小时前
ESG之G维度的分析 —— 2025年软件与服务业上市公司（上）
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会再提“党组织治理”，会议明确指出完善中国特色现代化企业制度，要抓住党的领导与公司治理相结合。中国特色现代化企业制度的特别之处就在于把党的领导融入到公司治理各个环节。因此，在公司治理主题的指标构建中，紧随国家号召“把党的领导更好地融入公司治理”，将党建工作的开展情况融入到公司ESG评级模型中。党组织建设维度，我们重点关注党组织制度、党组织活动、发展教育新党员和党组织廉洁建设。通过分析100家披露了2023年度ESG相关报告的软件与服务业上市公司的情况，在党组织建设方面，有97.00%的公司都建立了完善的党组织制度，具有民主评议制度、民主生活会制度等；仅有3.00%的公司的党组织制度不够完善，相关制度不够健全。在党组织活动方面，有65.00%的公司的党组织能够积极开展“三会一课”、 “民主生活会”、党史党建参观实践等党组织活动，党组织活动很丰富；有35.00%的公司的党组织按要求开展党组织活动，符合党建要求；没有公司党组织未组织活动，或活动不丰富，或者党员参与不积极。有98.00%的公司都能做到积极发展积极分子，开展党员教育，发展新党员，有新转正的党员。在廉洁建设方面，所有公司的党组织都能做到注重党风廉洁建设，营造风清气正的环境。图7：党组织制度情况风险管理良好的风险管理有助于企业充分了解自身所面临的风险及其严重程度，及时采取应对措施，减少风险损失，或者当风险损失发生时能及时补救，保证企业正常运营；良好的风险管理能降低企业的费用，增加企业的经济效益。风险管理方面，我们重点考察公司是否有风险战略、是否有风险管理组织以及风险管理制度的执行情况。在风险战略管理方面，有68.00%的公司将风险管理组织、沟通协调机制写进公司战略中，且风险防范意识很强；有32.00%的公司将风险管理组织、沟通协调机制写进公司战略，风险防范意识较强。图8：风险战略管理情况进一步分析，软件与服务业上市公司对ESG战略管理的建设与ESG评级结果成正比，ESG评级结果越好，风险防范意识越强。如图9，ESG评级结果为A的公司中，有100%的公司将风险管理组织、沟通协调机制写进公司战略中，且风险防范意识很强；评级结果为BBB的公司中，有87.27%的公司将风险管理组织、沟通协调机制写进公司战略中，且风险防范意识很强；评级结果为BB的公司中，有25.93%的公司将风险管理组织、沟通协调机制写进公司战略中，且风险防范意识很强；评级结果为B的公司中，有100.00%的公司将风险管理组织、沟通协调机制写进公司战略中，且风险防范意识较强。图9：风险战略管理和ESG评级在风险管理组织上，所有的公司都设置了审计委员会或风控委员会等相关组织，能保障公司有效地管理。在风险管控制度及执行方面，有63.00%的公司风险管控制度完善，制定相关风险制度，风险管理流程贯穿于管理经营的各个环节；有37.00%的公司的风险管控制度较完善，制定相关风险制度，风险管理流程贯穿于管理经营的大部分环节。整体上，软件与服务业的风险管理水平较高，风险防范意识和制度管控较强。图10：风险管理制度情况《ESG之G维度的分析——2024年软件与服务业上市公司(下)》将于下期推出。申明：以上分析以上市公司披露的2023年度ESG相关报告和2023年度公司年报等公开信息为数据来源，评级信息存在不充分等局限性。联洲信评不对评级报告所记载内容的真实性、完整性、及时性作任何保证，评级结果不作为任何投资决策依据，仅作为基本参考。
金融界6小时前
中行、交行超千亿注资完成！港股红利ETF基金(513820)震荡上行，连续10日累计“吸金”超1亿元！港股后续主线怎么看，机构最新研判
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成投资建议消息面上，6月13日晚间，中国银行、交通银行发布向特定对象发行A股股票发行情况报告书，公布了定向增发A股股票的发行工作进展。中国银行、交通银行本次发行的募集资金总额为人民币分别为1650亿元和1200万元，注资完成后，财政部分别成为中国银行、交通银行的第三大股东、控股股东。交通银行董事长任德奇表示，“本次注资不仅能够提升国有大行运营的稳定性和抗风险能力，同时也有效增强了国有大行服务实体经济的信贷投放能力，是助力经济社会高质量发展的重要举措。” 步入六月，不少券商召开中期策略会，对于港股市场多数持积极观点，并再次强调红利资产配置价值！相比A股红利资产·，港股红利ETF基金（513820）具备高分红、高股息、低估值和长期表现优异四重优势，配置价值突出！【2025H2 港股市场或进一步向上，哑铃策略持续活跃！】近期，不少券商召开2025年中期策略会，集体表态看多港股市场，配置策略方面，“红利+成长”的哑铃策略持续火热，广受关注！国泰海通表示，首先，今年港股明显跑赢A股，背后反映宏观偏弱背景下港股稀缺性资产更具吸引力。其次，互联网、新消费、创新药、红利等板块的稀缺资产在港股更集中，即港股资产的稀缺性所在。再者，随着外部扰动减缓，国内政策发力驱动基本面修复、南下提供边际资金增量，下半年港股望进一步向上。配置策略上，“红利+成长”哑铃策略依旧备受追捧，中金公司表示，下半年结构性分化加剧：稳定回报资产受追捧，即便收益率走低，存款、国债、黄金、高分红股(银行、电信、公用事业)因其确定性仍受青睐。成长性回报资产估值溢价：能提供增长前景的科技(硬件、软件、媒体娱乐)、新消费、生物科技等估值走高。（来源于中金公司20250610《中金展望2025下半年港股：资金充裕遇资产荒震荡市中寻结构性机会》）【红利策略长期配置策略突出】为什么在当下，券商均强调配置红利资产呢？一是新旧动能转化以及外部不确定性背景下，股东回报重要性提升，红利策略的长期配置价值正在显现。中信建投表示，中长期来看，经济动能修复固然需要新产能的增长，同时也需要旧产能的出清。前者面临的情况是，随着中国经济转型和增速放缓，早期阶段高增长的行业越来越稀缺；后者则意味着，要解决中期阶段产业蓬勃发展但企业不赚钱的问题，末期阶段行业则需进一步集中。落实到公司个股层面来讲，这意味着行业格局和股东回报的重要性提升，往后来看，可能会有更多周期、制造、消费行业的优质公司，呈现出“蓝筹化”特征。落实到市场层面，内外部面临新的不确定性，不能将红利资产仅视作为防御属性的体现，能够持续稳定创造股东回报的能力，在新的时代环境下有望获得市场的重新认识和定价。（来源于中信建投20250615《2025年中期投资策略报告：变革大时代，赢在新赛道》）二是低利率环境下，红利策略的资金配置需求较为坚实。在适度宽松的货币政策下，无风险利率长期处于下行周期，红利资产“替代逻辑”强化，10Y国债到期收益率为1.65%，全市场一年期理财产品预期收益率约2%，五大行一年期定存利率已跌破1%，而港股红利ETF基金（513820）的标的指数股息率7.92%，与10Y国债到期收益率的差达6.27%，配置性价比突出，居民财富保值增值的需求将要求其增配权益资产尤其是红利资产，中长期入市背景下险资也有望为红利资产持续注入“活水”。【买红利，更多“聪明投资者”选择“可月月评估分红“的港股红利ETF基金（513820）！】相比A股红利资产·，港股红利资产具备高分红、高股息、低估值和长期表现优异四重优势，配置价值突出：一是港股红利ETF基金（513820）成分股分红比例更高，其标的指数2024年度分红总额（已宣告）为10,159.80亿元，同比+11.06%，分红比例(已宣告)高达38.91%，均显著高于中证红利指数！二是港股红利ETF基金（513820）股息率更高，防御属性突出。港股红利ETF基金（513820）标的指数为例，其股息率达8.02%，领先于市场主流红利指数。数据来源：Wind，截至20250613 三是港股红利ETF基金（513820）具备估值折价优势，港股低估值由来已久，即使近期港股走强，但AH溢价依旧坚挺，港股红利ETF基金（513820）标的指数低估值优势明显。四是港股红利ETF基金（513820）长期表现更优。2015-2024年10年内，港股红利ETF基金（513820）标的指数（全收益）年化收益率高达10.52%，优于中证红利全收益指数。宏观环境存在不确定性和低利率背景下，跟随长期资金寻求配置线索，不妨关注“月月评估分红”的港股红利ETF基金（513820），同指数规模领先，已累计分红11次，为分红次数最多的港股红利类ETF，股息收益相对确定，安全边际更充分，两融标的，玩法升级！无证券账户者则关注联接基金（A：501305；C：501306），全市场首只港股红利类指数基金！风险提示：基金有风险，投资须谨慎。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示未来表现，基金管理人的其他基金业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现。投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。以上基金属于中等风险等级(R3)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型(C3)及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。本产品由汇添富基金管理股份有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。本宣传材料所涉任何证券研究报告或评论意见在未经发布机构事前书面许可前提下，不得以任何形式转发。所涉相关研究报告观点或意见仅供参考，不构成任何投资建议或咨询，或任何明示、暗示的保证、承诺，阅读者应自行审慎阅读或参考相关观点意见。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云7小时前
中国重磅信号！华尔街日报:习近平严厉打击官员奢靡作风凸显经济压力下重塑纪律的决心
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#中国经济#FX168财经报社(亚太)讯美国《华尔街日报》日前报道称，中国国家主席习近平正在加强整顿党员干部奢靡作风，推动发布新版节约条例，凸显在中国经济下行压力下重塑纪律的决心。 (截图来源：) 今年3月，中国河南省信阳市的多名政府官员参加了一场关于厉行勤俭节约规定的学习研讨会。午餐期间，五名官员共饮用了四瓶白酒，完全违反他们刚学习过的纪律规定。据官方通报，其中一人饮酒后于当天下午死亡，但并未说明死因。通报称，午餐时在座的官员试图隐瞒违规饮酒的事实，他们向死者家属支付了赔偿金，并在向上级汇报时隐瞒了饮酒一事。在新一轮谴责党内基层奢靡浪费行为的运动中，中国共产党最高纪委强调了这一事件，凸显习近平为遏制他所认为的中国官僚体系中普遍存在的享乐主义而做出的努力。中纪委在披露该事件时表示：“党中央敲锣打鼓、厉行节约，一次又一次发出号召”，但一些官员仍然“充耳不闻、毫不畏惧”，“对这类问题，我们必须坚持零容忍。” 中纪委表示，当局已对与信阳事件相关的十多名官员进行了处分，处罚包括谴责、留党察看、降职、撤职和开除党籍。北京方面于5月发布更新后的党政机关工作人员廉洁守则，强化其信息传递的力度，并新增一些条款，包括明确禁止在公务用餐时提供酒类、美食和香烟。其他条款还禁止在工作会议上摆放花卉和布置精美的背景板，以及禁止为活动购买奢华的设备。这些新规是在2013年发布的廉洁守则的基础上新增的，旨在宣扬“勤俭光荣”的理念。《华尔街日报》指出，习近平的“勒紧裤腰带”举措凸显出中国经济困境在全国的影响。经济增长乏力、房地产市场低迷、就业市场疲软，迫使许多人不得不适应用更少的资源做更多的事情。许多地方政府多年来一直深陷沉重的债务泥潭。这些困境引发了公众的不安。亚洲协会政策研究所(Asia Society Policy Institute)中国政治研究员Neil Thomas表示：“更新节俭准则并不能解决北京方面面临的财政挑战。但它能加强习近平对官僚机构的政治控制，并提升他作为反对腐败和过度消费的领导人的形象，尤其是在许多普通中国民众正遭受经济困境的当下。” 近年来，习近平一直敦促官员“养成节俭的习惯”，这是政府紧缩开支运动的一部分。他加大对小腐败的打击力度，重点打击基层官僚的奢靡、受贿和其他影响普通民众的不当行为。这种打压导致违纪案件数量创历史新高。2024年，中国共产党因违反“八项规定”处罚近31.3万人。 “八项规定”是习近平2012年上台后不久颁布的一项旨在打击浪费行为的指令。根据中纪委的数据，这一数字是2023年的两倍多，是2013年(习近平执政第一年)的10倍。佐治亚州立大学研究中国治理与腐败问题的教授Andrew Wedeman说道:“很明显，几十年来一直强调的反奢侈的信息并没有被真正传达出去。尽管新规已经实施，但干部们仍会继续绕开这些新规，想方设法继续‘研究’。”“研究”这个汉语词的发音与“烟酒”谐音。最新一轮反奢侈运动始于今年3月，当时习近平发起一场思想运动，要求全体党员学习党的“八项规定”精神。中纪委推荐了一份长长的阅读清单，其中包括四本习近平关于纪律的讲话选集，以及十几套党的规章制度和指示，其中包括禁止在旅游景点召开官方会议以及禁止使用公款购买春节烟花爆竹的规定。随后，中国共产党在5月发布最新版《廉政建设规范》，其中包含更详细的指导方针，规定公款在政府会议、接待、差旅、办公和车辆等方面的使用。除了禁止在工作会议上展示花卉和植物摆设外，新的指导意见还禁止官员将政府车辆用于私人目的，以及在国外旅行时赌博。官员们还被告知，要避免在机场、火车站和码头安排欢迎或送别游客的活动。新的指导意见还禁止官员打着维修工作的幌子，对党和国家设施进行大手笔的翻新。另一项规定要求官员“坚决防止低效和无效投资”。亚洲协会政策研究所的Thomas表示：“习近平希望表明，党的领导层能够发现并惩戒那些利用职务之便的干部。” 官方媒体保证，修订后的规定不会影响政府官员的薪酬，其目的仅仅是为杜绝职场上的过度放纵。当局还大肆惩治历任和现任失职官员，以平息民怨。最近，西南城市雅安的一名前官员因17岁的女儿在社交媒体上发布了一张她戴着奢华耳环的照片，随后当局对其展开调查。
tqttier 1评论7小时前
深夜反击！全球重金豪赌
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为2024年11月以来首次月度净流出，中国投资者主导了这一流出趋势。欧洲地区的黄金ETF反而实现2.25亿美元的温和流入，成为唯一的净流入地区。往后来看，世界黄金协会指出，特朗普推出的“大漂亮”法案、穆迪对美国主权信用的降级，重新点燃了市场对美国债务可持续性的担忧，黄金ETF未必会一直遭资金净流出。
格隆汇7小时前
游戏、影视板块领涨，游戏ETF华泰柏瑞、游戏ETF涨超4%，影视ETF涨近4%
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ower最新数据显示，2025年5月，中国非游戏类移动应用在全球市场持续展现出强劲的发展势头。短剧、电商、AI工具三大主力赛道继续高歌猛进，拉美、东南亚成为增长热土。短视频领域依旧由TikTok领跑，移动端海外月活跃用户首次突破10亿大关。从游戏板块的基本面来看，龙头腾讯已经出了一季报，游戏业务增速20%以上，非常强劲，A股游戏大部分一季报也都不错，华通吉比特恺英巨人等都超了预期，二季度业绩有望持续。游戏跟贸易摩擦和经济的影响并不大，这一波受贸易摩擦影响跌幅较大，最近反弹也没有太多，总体而言游戏板块本身既有业绩快速增长、估值安全且持续高分红，叠加AI应用带来降本增效。国泰海通证券研报指出，今年以来游戏行业修复趋势显著，市场潜力充足，后续迎来暑期各公司排期积极、储备充足，关注新品推出进展。该行指多款游戏产品在5-6月实现超预期表现。1）巨人网络《超自然行动组》表现持续提升，关注后续推广节奏，游戏定位“多人组队欢乐恐怖游戏”，今年5月起迎来爆发。2）吉比特《杖剑传说》表现超越公司前作，关注后续表现及境外市场上线节奏。目前A股与传媒相关的ETF主要有游戏ETF、影视ETF和传媒ETF，其中华夏基金游戏ETF、国泰基金游戏ETF、游戏ETF华泰柏瑞分别是71.65亿元、20.08亿元和1.37亿元。跟踪中证影视指数的两只ETF规模都不大，银华基金影视ETF和国泰基金影视ETF均为5000万。传媒主题ETF中，广发基金传媒ETF规模最大，为25.97亿元。费率角度来看，游戏ETF华泰柏瑞的费率成本最低，管理费率+托管费率合计为“0.3%+0.06%”。
格隆汇7小时前
中航成飞纳入成分股，巴黎航展同日开幕，航空航天ETF天弘(159241)再度翻红
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施样本股定期调整，中航成飞、建设工业、中国海防、迈信林、中船应急5只核心标的将被调入，同时剔除5只个股，分别是江航装备、四创电子、航亚科技、博云新材和安达维尔。样本数量维持50只不变。这一调整引起了市场的广泛关注，其中，中航成飞的纳入尤为引人注目。此外，2025年巴黎航展于6月16日至6月22日召开，中国自主研发的歼35A隐身战斗机模型将在展会亮相。该机型自2024年中国航展首次公开亮相以来，持续吸引全球目光。湘财证券指出，歼35A亮相巴黎航展，彰显中国航空工业迈向新高度，国际影响力与军事自主性显著提升。其先进“海空孪生、一机多型”设计理念及背后技术支撑，为航空装备、先进新材料、电子信息等产业链注入强心剂，推动技术升级与产业协同。其中，航空装备企业有望收获更多型号订单，先进新材料企业迎来广阔需求空间，电子信息企业（尤其是雷达、电子对抗、航电系统领域）将因高性能战机技术需求增长显著受益。这一系列发展不仅助力我国在全球航空产业链地位攀升，更为相关产业开辟明确增长点，建议重点关注航空装备、先进新材料、雷达与电子信息三大领域。航空航天ETF天弘(159241)紧密跟踪国证航天航空行业指数，聚焦军工领域的空天力量，在行业分布上高度集中于与空军及航空航天相关的核心领域。数据显示，截至2025年5月30日，国证航天航空行业指数(CN5082)前十大权重股分别为光启技术(002625)、航发动力(600893)、中航沈飞(600760)、中航西飞(000768)、中航机载(600372)、航天电子(600879)、中航高科(600862)、中国卫星(600118)、中航重机(600765)、中兵红箭(000519)，前十大权重股合计占比52.51%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
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高端装备ETF(159638)近20日“吸金”超6600万元，最新规模创近半年新高！
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航沈飞、中航光电、航发动力、中航西飞、中国长城、中航机载、海格通信、航天电子、菲利华、中航成飞，前十大权重股合计占比45.86%。多家机构研报认为，国防军工板块当前或处于配置区间。东方证券指出，“十四五”收官之年下景气度持续恢复，军贸有望成为第二增长极，当前位置及时点继续看好国防军工。国泰海通证券表示，全球区域政治格局加速演变，外贸有望打开军工行业新的增长极，推荐产品或业务与出口密切相关企业。分析认为，在大国博弈加剧的背景下，加大国防投入是当今时代的必选项，内需和外贸有望驱动军工行业高景气度，保持发展趋势长期向好。场外投资者可通过中证高端装备细分50ETF联接基金（018028）布局行业轮动机会。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
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