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6天5板！引爆这一板块
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，河南省委、省政府决定对河南能源集团和中国平煤神马集团实施战略重组。此次重组是河南省推动煤炭化工产业转型升级、优化国有资本布局的重要举措，符合国家能源安全战略和国企改革政策导向。资料显示，截至2025年上半年末，平煤神马资产总计2884.82亿元，河南能源资产达2636.53亿元。两家企业战略重组后，总资产将超过5500亿元，年营收逾2500亿元，有望成一个总资产超5500亿元的“能源巨无霸”。如此重大资产的重组，也让相关概念股直接成为游资炒作的对象。在重组公告发布后次日，大有能源、平煤股份、易成新能、神马股份和硅烷科技股价均大涨。不过，随着国庆收假回来，行情很快显著分化，大有能源股价迎来强势的连续多日涨停，平煤股份的涨幅不到6%，其余两家则出现明显回调。显然，大有能源成为了此轮重组概念中最大的赢家。大有能源作为河南能源集团旗下的煤炭业务上市平台，其主要从事原煤开采、煤炭批发经营、煤炭洗选加工等业务，产品涵盖长焰煤、焦煤、贫煤、洗精煤、气煤等多个品类。公司超过9成收入来自煤炭业务。2024年煤炭采掘销售收入为44.9亿元，占总营收的91%。但由于公司并不涉及上游采矿设备材料和下游的电厂、化工等环节，该公司在行业中的议价能力形同“夹心饼干”，没有太多的自主议价空间，每年的盈利情况基本依赖煤炭价格和产量，抗周期能力较弱。有分析认为，对于游资把大有能源推为炒作龙头的原因，或许是因为该公司是河南能源集团旗下唯一煤炭开采上市平台，可能在重组中承担一定的资源整合角色；同时可能带来资产注入或业务调整机会，特别是针对大有能源的亏损业务和低效资产；最不济的是通过产业链协同和资源共享，能一定程度提升大有能源的经营效率和盈利能力。但这仅是资金借以炒作的“理由”，事实上，此次重组对该公司的挑战也并不少：比如平煤股份作为平煤神马集团旗下煤炭上市公司，与大有能源存在直接竞争关系，其次两大集团均面临"大而不强"、"增收不增利"的困境，重组后债务结构优化压力较大。还有就是大有能源近年安全事故频发，环保问题突出，如何提升安全与环保水平也是个不小的问题。对市场来说，更关注的是该公司的业绩面能否兑现炒作的预期，毕竟公司的议价能力较弱，且深受煤炭价格波动影响。在2024年，公司实现营收49.3亿元，比上一年度少了近9个亿元，导致当年归母净利润一下子亏损了10.91亿元。根本原因是每吨商品煤平均售价下滑将近100元，而产量几乎没有增长，使得利润一下子出现巨亏。 2025年上半年，大有能源营收19.20亿元，同比下降26.14%；归母净利润-8.51亿元，同比大幅下滑73.81%，毛利率转为负值，经营活动净现金流持续下降，显示公司经营压力巨大。如果后续重组进展不及预期，那么本次大涨上去的股价可能就面临回调的压力。 02 四季度煤炭板块怎么看？从行情来看，近期尽管A股大市步入回调阶段，但煤炭板块的表现并不差。10月开市至今，A股煤炭指数累计上涨8.11%，显著跑赢大市。对比之下，近期热门的AI、机器人、服务器等赛道产业链均出现了大幅回调，明显反映资金在本月出现显著切换。这主要是上述热门板块在三季度期间积累了巨大涨幅，然后在两国关税问题再起波澜的担忧情绪下，资金采取了高低切换操作进行避险，而煤炭板块由于在前期行情中一直弱势波动，逐渐跌出性价比，就成为了承接避险资金的主要去处；而在另一方面，进入四季度，煤炭行业本身也迎来了一些利好支撑。在供应端，2025年1-8月，全国原煤产量累计完成31.7亿吨，同比仅增加2.8%。其中，7月全国原煤产量完成3.8亿吨，环比减量4000万吨（-9.5%），同比减少900万吨（-3.8%）；8月份，全国原煤产量完成3.9亿吨，同比减量约600万吨（-3.2%），环比增加900万吨（+2.5%）。经机构计算，预计2025年全国原煤产量在47.1亿吨左右，同比减少5100万吨（-1.1%）。进口煤炭方面，1-8月，国内进口煤及褐煤3亿吨，同比减少12.2%，经机构计算，综合考虑内贸煤价格水平，假设9-12月月均煤炭进口量为3918万吨，则2025年全年进口量预计4.6亿吨，同比-15.8%。同时，国家能源局开展的煤矿生产情况核查工作，严查超产等政策，目的在于遏制“内卷式”竞争，使主产区煤矿生产心态偏于谨慎。此外，11月中央安全生产考核巡查即将进驻各地，市场预期煤炭供应可能进一步收缩。在需求端，1-8月，全国商品煤消费量为33.9亿吨，同比增加0.5%；其中8月，全国商品煤消费量为4.6亿吨，同比减少0.8%。但今年秋冬或有双重拉尼娜天气发生，美国国家海洋和大气管理局（NOAA）预测2025年10-12月之间拉尼娜现象的概率高达71%；进入冬季（2025年12月-2026年2月）拉尼娜现象概率虽有回落，但仍有54%的可能性持续存在，我国的冷冬概率仍有增加。目前，北方多地已启动供暖季。冷空气的提前到来，也强化了市场对第四季度煤炭需求的预期。从动力煤的库存来看，旺季以来，主流港口库存明显回落，当前煤矿和电厂库存与去年同期基本持平。8月，国内六大区域国有重点煤矿库存2423万吨，月环比-8.25%，年同比+0.48%。而按照以往的规律，煤炭需求的真正高峰通常在12月至次年1月出现。目前仍处于补库初期，随着气温进一步下降，电厂日耗上升，补库需求将更为迫切，进而对煤价带来支撑。此外，政策层面近期释放了许多积极的信号。国务院国资委召开国有企业经济运行座谈会，聚焦稳电价、稳煤价、防止“内卷式”恶性竞争；国家发展改革委、市场监管总局发布《关于治理价格无序竞争维护良好市场价格秩序的公告》，聚焦治理价格无序竞争维护良好市场价格秩序。国信证券指出，节后煤价迅速止跌并反弹，反映供应收紧预期持续增强，抬高煤价底部，旺季需求释放或打开煤价上行空间，煤企利润有望改善，叠加本轮市场转好后，煤炭板块表现明显弱于其他板块，且底部明确，看好板块四季度反弹。 03 尾声 2025年以来，煤炭板块并没有跟随大市走出慢牛行情，当前煤炭行业的PE估值约为16.1倍，处于2005年以来大概65%分位数的位置，但PB仅1.3倍，处于2005年以来大概27%分位数的位置，整体处于周期性的低谷。剔除掉少部分亏损企业后，头部的煤炭企业股息率多年来常态维持在4%以上，一些区域性龙头甚至超过6%，在当前长线资金利率成本不足2%的背景下，这个板块无疑是具有一定性价比。如果后续煤价真的迎来上行，那么煤炭板块有望迎来估值修复机遇。（全文完）
格隆汇10-19 17:34
周杰伦喊话的昔日好友蔡威泽，卷款价值上亿台币比特币跑路？
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之名蒙骗周杰伦上亿台币？蔡威泽是一名中国台湾的魔术师，曾在 2017 年登上《美国达人秀》节目，但他更出名的身份是周杰伦的亲密好友，2018 年其就与周杰伦在中央电视台春节联欢晚会上合作表演《告白气球》，2020 年作为固定嘉宾参与周杰伦的旅游真人秀节目《周游记》。而此次周杰伦与蔡威泽撕破脸皮外界猜测大概率是因为资金纠纷。10 月 16 日，台媒爆出两人疑似牵扯上亿元台币（约 2300 万人民币）的财务纠纷，并且已经造成第三方损失，周杰伦旗下的杰威尔音乐公司收到了第三方的催讨文件，周杰伦私信对方却没有回音，才不得已出此下策。杰威尔音乐公司目前并未对此做出回应。但也有媒体猜测，事情的导火索源于 2024 年《周游记 2》的魔术项目投资，当时蔡威泽提出合作，周杰伦出于信任让旗下杰威尔音乐公司投资了上亿台币，但项目结束后，到了规定的还款日蔡威泽却违约，杰威尔音乐公司不仅没有收回还款，还连累了合作的多家第三方公司。帮周董代投比特币却在“10.11”亏光？但这件事还有另一个币圈版本。据部分媒体猜测，周杰伦给蔡威泽上亿美元并不是魔术投资，而是委托蔡威泽帮其代投和管理比特币，但早在一年前蔡威泽就声称帮周杰伦代操比特币的帐号被锁，周杰伦的钱无法提出来，并哭穷说有很多人都在找他要钱，于是周杰伦也给了他时间。没想到蔡威泽自此人间蒸发，资产至今未归还。周杰伦如今忍无可忍，才在 Instagram 上进行公开喊话。据知情人士透露，蔡威泽也曾在区块链投资圈活跃，并多次借助与周杰伦的关系在外招揽投资，甚至传出曾让女友挪用公司资金从事加密交易。他还自称结识东南亚与中东皇室成员，帮助他们投资并抽取佣金。同时还有币圈人士猜测，周杰伦的上亿台币可能在“10.11”大暴跌中被爆仓，蔡威泽不敢面对周杰伦，所以才选择神隐。但到目前为止，以上说法均是猜测，并无任何真凭实据。如今周杰伦已经删除了寻找蔡威泽的帖子，可能是已经进行了私下调解，也可能是碍于公众影响。蔡威泽 2017 年参与《美国达人秀》时，以四枚价值 10 元台币的硬币作为表演道具，在舞台上让硬币消失、移位甚至变成花瓣，并表示这是他自己的原创魔术，从此打开知名度。此后也与喜爱魔术的周杰伦有了更深的接触并发展成亲密好友，如今蔡威泽卷款价值上亿台币的比特币跑路颇像现实版的“惊天魔盗团”。
财经智选10-19 16:15
纽约时报：特朗普家族币圈圈钱比水门事件还恶劣
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担心，这些芯片可能被阿联酋转售或共享给中国企业。虽然没有确凿证据显示这两笔交易存在明确的「利益交换」，但参与者与利益网络高度重叠，公私混同的模式也正成为特朗普政府的标志性特征。塔赫农使用价值 20 亿美元的 USD1 稳定币，本身就耐人寻味。若他的目的仅仅是投资 Binance，直接汇款即可。选择通过 World Liberty Financial 的 USD1 稳定币作为「中间媒介」，实质上是在为一家让维特科夫与特朗普直接受益的公司「造血」。尽管丑闻味浓，特朗普的加密活动大多在相对公开的环境中展开。一些臭名昭著的加密圈人物甚至在社交媒体上高调炫耀他们购买了数千万美元的 WLFI 代币。其中最活跃的，是中国加密企业家孙宇晨——他频繁在社交媒体上展示自己持有的大量 World Liberty 与特朗普迷因币，并将自己定位为特朗普加密帝国的重要支持者。今年 2 月，美国证券交易委员会（SEC）要求联邦法官暂停对孙宇晨的民事欺诈诉讼，法院批准了这一请求。5 月，孙宇晨作为特朗普迷因币的头号持有者之一，受邀前往弗吉尼亚州的特朗普国家高尔夫俱乐部出席晚宴——在那里，他收到了总统赠予的金表。换作以往（也就是几年前），总统涉及如此明显的利益冲突，国会早已召开听证会、执法机构也会立案调查。但最高法院近期关于「总统豁免权」的裁决，几乎让这些监督手段形同虚设。司法部不会起诉在任总统。而在新任期伊始，特朗普解雇了 18 位总监察长——这些原本可能揭露并调查政府加密活动的关键人物。今年 2 月，他还曾下令司法部暂停执行《反海外腐败法》（该法禁止向外国官员行贿），直到四个月后才恢复执行。与此同时，监管机构纷纷将重点从加密货币领域撤出，特朗普政府则帮助推动了加密产业所青睐的立法议程。特朗普与其子嗣的加密财富积累，似乎将在任期内持续膨胀。目前尚未看到任何可阻止外资继续源源流入的「上限」。这扇大门，为一种美国前所未见的最高层级腐败敞开了通路。而我们必须直面它所带来的阴暗可能。
财经智选10-19 16:15
微亿智造赴港IPO，聚焦工业具身智能机器人领域，2024年扭亏
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业化的产品。随着大模型技术的不断突破，中国工业具身智能机器人行业发展迅速。其中，2024年微亿智造的工业具身智能机器人相关营收约2.72亿元，位居中国工业具身智能机器人行业第一。‌ 如今工业具身智能机器人市场情况如何？不妨通过微亿智造来一探究竟。 01 工业具身智能机器人业务爆发，2024年扭亏微亿智造为客户提供工业具身智能机器人(EIIR)产品及解决方案，应用于3C电子、汽车制造、新能源、快消品及半导体等领域。 2022年至2025年上半年（简称“报告期”），微亿智造的收入主要来源于EIIR产品、AI赋能的智能化产品、模块类产品的销售；期间EIIR产品的收入占比从15.3%大幅提升至53.6%，成为公司的重要收入来源。工业具身智能机器人(EIIR)是集成人工智能的工业机器人，能够在复杂的工业环境中自主感知、学习、决策和执行任务，无需人工编程。 AI赋能的智能化产品：源于在机器视觉、数据分析及流程优化等领域的先进AI技术，公司提供定制化智能设备。模块类产品：微亿智造还提供一些标准化、高性能的硬件和软件组件，作为EIIR产品的基础模块。这些组件可独立出售，让客户能够开发其自有的解决方案。据2024年上海市人工智能行业协会发布的《具身智能—智能化发展阶段分级指南》，具身智能技术划分为G1-G5五个阶段，目前全球具身智能行业主要处于G2发展阶段。随着技术的不断进步，未来具身智能行业有望复刻自动驾驶行业的发展，不断提升泛化能力，最终在G5阶段实现通用人工智能。资料来源：上海市人工智能行业协会、灼识咨询，图片来源于招股书近几年，得益于工业具身智能机器人产品收入的增加，微亿智造的整体收入呈增长趋势，并在2024年扭亏。具体来看，2022年、2023年、2024年、2025年1-6月，微亿智造的营业收入分别约2.21亿元、4.34亿元、6亿元、4.12亿元，毛利率分别为32.5%、42.4%、47.9%、49.4%，对应的净利润分别约-0.92亿元、-1.14亿元、1573.9万元、668.4万元。其中，公司2023年收入增加，主要是市场对EIIR产品需求旺盛，相关产品销量及平均售价提高；加上2022年12月与江苏智云天工合并后，公司EIIR业务的技术能力增强，在2023年推出新产品及改良产品，实现业务扩张。微亿智造2024年收入增长，由于市场对产品接纳度高，以及在上下料及打磨等工业应用的成功扩张，使公司来自EIIR产品的收益大幅增加。毛利率方面，由于微亿智造在2023年推出BASH及一休云技术，通过缩短从交付到生产以及从需要人为指导到自主运作的前置时间来显著提高效率并节省成本，推动2023年毛利率提升。2024年公司毛利率提升，主要由于产品组合持续优化，规模经济效应带来的成本效益提升，以及BASH和一休云的持续改进。目前，微亿智造所处领域仍处于早期发展阶段，在技术日新月异的背景下，客户偏好及需求迅速演变，如果公司未能有效应对这种变化，可能导致市场份额流失、客户满意度下降。公司所处行业需要大量且持续的研发投入，近几年，微亿智造在研发上也砸了不少钱，报告期内研发开支分别约0.76亿元、1.78亿元、1.65亿元、1.15亿元。 02 行业发展空间广阔，公司应收账款压力较大产业链方面，工业具身智能机器人行业上游为减速器、传感器、电机、伺服系统等核心零部件，以及运动控制、视觉感知、任务理解、工业级AI大模型等软件算法供应商，参与者包括英伟达、华为、寒武纪、绿的谐波、秦川机床、汇川技术、双环传动等。中游为机器人本体制造和行业解决方案供应商，参与者包括特斯拉、优必选、宇树科技、智元机器人、斯坦德机器人等，微亿智造也处于行业中游。下游应用领域广泛，如汽车制造、3C电子、半导体及包装等。其中，具备全产业链能力，能够实现从底层技术到顶层应用协同优化与整合的公司能够持续拓展多样应用领域的下游客户，在工业具身智能机器人行业中更具行业竞争力。资料来源：灼识咨询；图片来源于招股书微亿智造需要采购原材料、自动化执行器部件及算力服务，此外，公司还与第三方合作制造、组装及测试EIIR产品及人工智能赋能智能产品。报告期内，微亿智造从前五大供应商的采购金额分别占总采购额的74.2%、64.1%、46.6%及61.7%，占比较大，依赖少数供应商使公司容易承受供应链风险。公司的客户主要为直接在工厂中应用各种解决方案的企业及一般制造商。报告期内，微亿智造前五大客户的收益分别占总收益的59.1%、52.4%、28.3%及41.6%，面临客户集中风险。值得注意的是，智能工业机器人产品及解决方案通常设计为可使用多年并保持功能有效，这也意味着用户内短时间内不会再次下单，为了维持业绩增长，公司需要持续拓展更多新客户。此外，受下游制造业客户付款周期较长等影响，公司还面临与客户、分销商或关联方延迟付款及违约有关的信贷风险。报告期内，微亿智造的贸易应收款项及应收票据分别约1.72亿元、3.87亿元、6.15亿元、5亿元，应收账款压力较大。市场规模方面，在传统产线技术改造，以及人力替代的驱动下，全球工业具身智能机器人市场空间将超过8万亿元，其中技术改造占比约为30%，人力替换占比约为70%。而中国具备全球最大的制造业规模和领先的人工智能技术，我国工业具身智能机器人市场空间将超过2.5万亿元，占全球市场空间的33.6%。尽管行业市场规模较大，但竞争也很激烈。微亿智造既面临着传统机器人公司业务扩张来抢市场，还面临着工业具身智能机器人领域的新兴企业竞争，行业竞争加剧可能导致公司产品面临定价压力。 03 江苏常州冲出一家IPO，百度前高管任行政总裁微亿智造来自江苏省常州市，其前身常州微亿智造科技有限公司成立于2018年。股权结构方面，截至2025年9月24日，张志琦合计持有公司约15.92%股份，潘正颐合计持股约19.62%，二人为一致行动人，合共持有微亿智造约35.54%股份。此外，工业母基金、无锡洪泰、江苏拓邦、成为投资、深创投中小企业、深圳创新资本等均为公司股东。管理层方面，微亿智造的行政总裁张志琦今年48岁，他2000年毕业于上海大学自动控制专业，张志琦曾陆续任职于思爱普（北京）软件系统有限公司、上海先烁信息科技有限公司，还当过百度智能云业务群组的副总经理。公司总经理潘正颐41岁，他分别于2007年及2014年获得上海财经大学会计学学士学位及区域经济学硕士学位。潘正颐曾陆续任职于上海漫步创媒广告有限公司、欧艾斯设施管理服务（上海）有限公司、上海卡苏生物科技有限公司。首席技术官赵何50岁，他分别于1999年及2002年获得中国科学技术大学自动化学士学位及模式识别与智能系统硕士学位，并于2008年获得纽约州立大学石溪分校生物医学工程博士学位。赵何曾担任过MathWorks,Inc.高级软件工程师、京东集团京东云与AI事业部视觉研发部创新应用组的算法工程师、江苏智云天工副总经理。本次赴港IPO，微亿智造拟募集资金用于核心技术研发，以提升工业具身智能机器人(EIIR)产品的智能水平及性能；建立本地化的海外销售及服务网络，以深化全球业务布局；战略投资及收购，以建立一个开放共赢的应用生态系统；扩大生产能力；营运资金及其他一般企业用途。整体而言，近几年，在工业具身智能机器人业务增长的推动下，微亿智造的收入持续增长，并在2024年扭亏。但行业仍处于发展早期，公司需要持续进行研发投入，且应收账款压力较大，未来公司能否持续进行技术迭代与商业化平衡，格隆汇将持续关注。
格隆汇10-19 15:24
3000名外国嘉宾齐聚！山东重工全球合作伙伴大会透视三大出海战略
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在全球经济格局深刻变革的背景下，中国装备制造企业正面临新的机遇与挑战。10月18日，山东重工集团在青岛举办全球合作伙伴大会暨新产品展示会，汇聚了来自140多个国家的约近3000名海外合作伙伴和优秀海外员工代表，展出产品近300件，展览面积达3万平方米。这一盛会不仅展示了山东重工作为中国装备制造第一梯队的产品实力，更折射出中国制造业在全球价值链中寻求突破的新动向。图片说明：山东重工集团总经理王志坚在全球伙伴大会上作主旨演讲海外业务：从规模扩张到深度本地化山东重工的国际化进程正步入新阶段。据集团总经理王志坚介绍，今年1-9月，集团实现营业收入近4400亿元，同比增长超过9%。其中产品出口收入达727亿元，同比增长6%-7%，全年出口目标直指1000亿元。与2020年的200亿元出口收入相比，这种飞跃式的增长，背后是怎样的战略支撑？王志坚给出的答案是，山东重工正在着力推进从单纯的产品出口，向全要素本地化的深度转型。首先，中国制造早已不是低附加值的代名词。“经过近二十年发展，特别是在装备制造业领域，中国企业已通过大量自主创新和专利，构建起核心竞争力。这是我们敢于‘走出去’的底气。”无论是新能源汽车的“三电系统”，还是商用车、工程机械的整机性能，都已达到可与欧美日韩企业同台竞技的水平。这是山东重工制定全球化战略最坚实的基础。其次，在国家一系列战略鼓励企业“出海”的大背景下，坚持深度本地化运营，是应对复杂国际环境、实现长远发展的关键逻辑。具体来说就是全面推进在海外市场的当地化，实现当地化团队、当地化管理、当地化制造、当地化研发。王志坚强调，集团坚持“研、产、供、销、服、金融”等要素提前布局的深度本地化道路，这一战略形成了独特的海外业务结构：在60%的出口收入中，一半来自欧美已有的海外产业，另一半则来自本土产品在海外的本地化制造和销售。这种“两条腿走路”的布局，极大地增强了企业在全球市场波动中的抗风险能力。第三，坚持品牌向上，企业要通过可靠的产品和服务，让合作伙伴看到长远发展的价值。同时，必须积极履行ESG（环境、社会和治理）责任，尊重当地文化，在就业、环保、教育等方面回馈社会。在这样的理念下，山东重工旗下多个品牌都交出了漂亮的出口答卷：中国重汽9月份单月重卡出口首次突破1.5万辆，又一次刷新中国重卡出口的行业新纪录，不仅在非洲、东南亚市场销量分别同比增长37.4%和41.5%，高端市场也实现快速发展，其中中东市场销量同比增长28.7%；潍柴集团今年1-3季度发动机板块出口收入增长超过30%，达到历史新高，有力地规避了国内市场波动带来的风险。而在当前全球地缘冲突、贸易摩擦等复杂形势下，山东重工的海外出口如何应对？对此，集团副总经理张更生指出，面对严峻的市场形势要“顺势而为”。抓住中东、非洲、东南亚、拉美市场等快速增长机会，特别是非洲地区，集团的重卡与工程装备市场的增长率超过了30%，为集团全球化发展提供重要的机遇。菲律宾最大的卡车工程设备代理商、菲律宾高能时代股份有限公司董事长黄文溪在现场用自身的案例给出了例证。“在2012年首次和山东重工旗下的中国重汽合作时只有200台订单，到2024年达到了4000台，增长了20倍；今年预计有6000多台；而且不仅和重汽，还和潍柴集团等更多的山东重工成员合作。” 图片说明：外国客商饶有兴致地考察山推股份生产的最大功率推土机协同发展：构建“We Are One”产业生态体系 “We are one”不仅是本次大会的主题，更是山东重工集团全球化发展的核心理念。集团旗下拥有潍柴动力、中国重汽、陕重汽、山推股份、中通客车、潍柴雷沃智慧农业、凯傲、法拉帝等六大板块多个知名品牌，如何实现高效协同成为关键挑战。王志坚对此表示，要保持各子品牌独立运营的同时，强化集团层面的资源协同。“山东重工不是产品品牌，而是为集团所有企业背书。在这种模式下，不论是年收入超过3000亿元的潍柴动力、超过1500亿元的中国重汽集团、超过500亿元的陕重汽等大型企业，还是一些快速成长但体量不足百亿的中小企业，都能共享集团的整体资源。” “实际上，协同效应在产业链层面尤为明显。例如，客户在和集团旗下的商用车产品合作时可以拓展至客车、农机、工程机械等领域，形成业务联动。这种协同不仅降低了市场开拓成本，更提高了整体解决方案的能力。上下游产业链的合作伙伴也愿意跟大集团做生意，因为集团社会影响力更大、抵抗风险冲击能力更强。” 中通客车董事长王兴富举例说明了什么是集团协同。他表示，中通客车依托集团的商用车全产业链优势和潍柴重汽单位紧密合作，不管是销售渠道、研发平台、服务网络、售后服务配件的支撑都能做到数据共享、资源共用。“正因为有了集团在国际化方面的强有力的支撑，我们更有底气在国际上发展更快，未来我们对中通客车的发展，尤其在海外充满信心。” 值得注意的是，本次大会首次将战略供应商纳入参会范畴，标志着协同模式从内部拓展至全产业链。王志坚强调，要“拉动我们的渠道网络合作伙伴建立研发、应用团队，从而深度、精准地了解客户需求”。这种开放协同的生态体系，使山东重工能够快速响应市场变化，展现出更强的灵活性。新能源技术：从国内领先到全球输出的战略转型在全球能源转型与产业变革的浪潮中，新能源已成为装备制造业不可逆转的发展趋势。山东重工集团总经理王志坚在近期全球合作伙伴大会上明确指出：“海外新能源市场正处于起步阶段，这为我们提供了重要的战略机遇期。我们将新能源作为核心战略，不仅是为了把握市场机会，更是为了引领行业可持续发展。” 王志坚从产业视角具体分析了中国装备制造业的变革：“近二十年，中国的装备制造业，特别是汽车装备制造业，得到了突飞猛进的提升，而且是由大量的自主创新、自主专利形成的产品竞争力。”在新能源汽车领域，中国新能源汽车“一马当先”，从商用车到工程机械，从内核动力、三电系统到整车整机，已完全具备与欧美日韩企业同台竞技的实力。正是因为有了这样的“天时地利人和”，山东重工抢抓时机，积极布局新能源赛道，并将其视为未来全球竞争的关键。本次大会专门设立A4新能源展区，即彰显了集团对新能源领域的重视。图片说明：外国客商正在新能源展区了解新能源客车产品一方面，集团持续保持高强度研发投入，2024年研发费用达136亿元，研发强度达到4.2%。王志坚强调：“我们对标全球顶尖竞争对手，在动力链和整车技术领域坚持高投入研发，今年还将保持这个强度。这种投入不是短期行为，而是支撑企业未来发展的长期战略。” 另一方面，集团通过内部协同，正在系统化布局构建新能源发展体系。据介绍，山东重工旗下超过一半的业务都是发动机和新能源三电等动力产品，在国内外保持着非常好的口碑和市场份额。例如，潍柴集团早在2010年就开始布局新能源业务，完成了动力电池、电机、电机控制器等各系列产品全产业链、技术链布局。2025年3月，潍柴烟台新能源产业园一期建成投产，具备20GWh/年的电池PACK能力。今年前三季度，潍柴新能源业务同比实现122%的增幅。又如中通客车今年有100台公交车进入迪拜公交市场，其中40辆是纯电动公交，这是中国客车首次进入该高端市场，打破了欧洲品牌的垄断。展望：中国企业出海顺势而为从山东重工的全球布局中，可以清晰地看到中国制造业全球化正在经历深刻转型——从单纯的“产品出海”升级为“能力输出”。通过整合全球资源、构建协同发展的产业生态，并对前沿技术进行前瞻性布局，山东重工不仅为自身开辟了新的增长空间，也为其他中国制造业企业的全球化发展提供了有益的参考。随着全球装备制造业竞争格局的加速演变，山东重工在海外本地化、协同发展以及新能源技术等领域的战略投入，有望使其在下一轮全球竞争中占据有利位置。当然要实现这一目标也并非坦途一条，必然伴随各方面的压力，甚至在全球化进程受到多种复杂因素挑战时面临一定的风险。但是正如山东重工管理团队所说，要看到这一过程中“危中有机”，更要善于“转危为机”。只有正视并克服前进路上的重重挑战，顺势而为，才能在全球装备制造业的激烈竞争中真正站稳脚跟，赢得属于中国企业的长远未来。
金融界10-19 15:05
外资最新持仓来了！增持这些公司
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贵州茅台、比亚迪、长江电力、农业银行、中国平安、招商银行、工业富联、中芯国际、国电南瑞、紫金矿业，净卖出金额分别为170.9亿元、129.7亿元、120.1亿元、107.80亿元、100.80亿元、100.40亿元、82.20亿元、78.50亿元、72.80亿元、69.10亿元。对于四季度全球市场，瑞银上调全球股市评级，尤其看好中国科技股。瑞银全球财富管理日前将其对全球股市的评级上调至“有吸引力”，理由是人工智能(AI)支出有望提高生产率，而且政策环境有利。瑞银告诉投资者，它已将“全球、美国、中国、新兴市场和除日本外的亚洲股市上调至有吸引力”。瑞银分析师还将2025年全球盈利增长预期从6.5%上调至8%，并预计明年将实现高个位数增长。瑞银将标普500指数2025年底目标点位上调至6900点，此前预测为6600点；将MSCI新兴市场指数2026年6月目标位上调至1470点，理由是企业盈利预期改善。瑞银继续将科技作为其“全球首选行业”，并将中国科技股评级上调至最具吸引力，理由是“对中国科技领军企业将人工智能货币化的能力越来越有信心”。该行预测，2026年中国科技股每股收益将增长近40%。
格隆汇10-19 13:45
繁重的关税下，佛州一家深受当地人喜爱的家庭杂货店坚持不下去了，店主后悔投票给特朗普
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的货架上摆满了来自越南、泰国、菲律宾和中国等受高额关税影响最严重国家的商品。特朗普曾威胁对中国商品征收高达145%的关税。对黄凯来说，这无疑是坏消息，因为来自中国的商品占了他库存的一半。随着食品价格节节攀升，黄约翰不知道他的超市能否撑到今年年底。 “在目前这样的经济状况下，不只是我，很多人都很困难。”他说。黄提到他的一位顾客，是一位老年女性，她已经开始把一罐沙丁鱼分成几天配着米饭吃。黄约翰小时候从香港移居美国，从那时起他一直辛勤工作，也确实收获了回报。但他的生意已经很久没有起色了。过去五年里，商品成本翻了一倍，而且完全没有放缓的迹象。这让黄不禁发问：“未来还有希望吗？这真的是美国梦吗？”（dailymail）来源：加美财经
加美财经10-19 12:00
黄金是否正陷入一场投机泡沫？或者这次是否真的不同？
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克兰后，俄罗斯外汇储备被冻结，促使发展中国家的央行开始质疑，在危机时刻，手中对西方政府的债权是否真的安全。投资者在今年也加入其中。他们担心美联储的独立性、政府债务规模，以及政治人物选择通胀而非偿债的风险。其他货币也存在政治风险，法国政府就是一个例子。不过，这些担忧在过去两轮黄金大涨时也都存在。而那两次的担心最终都没成真。 1980年，美联储主席沃尔克大幅加息，即使经济陷入“双底衰退”，也毫不犹豫地遏制通胀。到了2010年代，即便全球许多地区实施负利率，依然难以引发通胀。 Troy Asset Management的创始人兼首席投资官塞巴斯蒂安·利昂表示：“如果我相信会有一个像沃尔克那样强硬的人上台接替鲍威尔，那黄金就有可能下跌。” 他所在的这家位于伦敦的投资公司，在旗下产品中持有实物黄金。不过他并不认为美联储会转向强硬，因此认为黄金仍处于长期牛市，因此他把超过十分之一的基金都配置在黄金上。可以把持有黄金的理由分为长期和短期两种。长期的理由是“货币贬值交易”，即认为政府债台高筑且政治不稳定，最终会选择通胀而非衰退，做出与沃尔克相反的选择。在这种情况下，黄金是对长期低利率的一种保险。我担心的是，这份保险的价格飙升得太快了：风险真的在这么短时间内增加得这么多吗？还是说，投机者只是在押注别人会认为风险上升，从而纷纷跟风买入？短期逻辑就更值得质疑了。今年8月，黄金价格大幅上涨，源于美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔的演讲中暗示，将政策重心从通胀转向就业。这一“鲍威尔转向”引发了市场对降息的预期——如果你认为经济已经过热，这确实是买入黄金的理由。从那以后到本周四，金价上涨了28%。但债券市场和美元却并不认同这种说法。债券投资者预期的不是通胀上升，而是通胀下降，支持了鲍威尔的立场。美元汇率在年初大幅下跌之后，现在基本持平。标普500指数上涨了4%，但这主要归功于押注人工智能的科技巨头，而上涨和下跌的股票数量几乎相当——这并不是投资者为防通胀而布局的信号。真正表现出色的是那些投机性股票。Ark创新ETF上涨了18%，罗素微盘股指数上涨了13%，而低波动率的美国股票（MSCI Barra低波动指数）则下跌了3%，反映出谨慎策略已经不再受欢迎。我猜，黄金只是被卷入了更大规模的投机热潮中，近期的买家更看重的是价格的上涨，而不是对通胀的担忧。投机可能在泡沫形成和破裂之前继续扩散。高盛策略师的一项研究显示，在过去两年，黄金在全球投资资产中的占比已经从4%升至6%，为1986年以来最高。而在1980年的极端情形下，在通胀失控和泡沫叠加的背景下，黄金在投资组合中的占比一度达到22%。不过我的基本判断仍然是，选民和政治人物最终会发现，比起加税或削减开支，他们更无法忍受通胀。但如果这次真的不同，那么美元注定衰败，黄金可能真的会重新成为投资组合中的重要部分。来源：加美财经
加美财经10-19 12:00
贺博生：黄金原油下周行情走势预测及下周一开盘操作建议
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美元走强和美国总统唐纳德·特朗普表示对中国“全面”征收关税将不可持续的影响，金价暴跌。黄金的回调主要受美国总统唐纳德·特朗普最新言论影响。特朗普表示，他所提议的对中国商品征收 100% 关税的计划“不可持续”，此番表态令市场预期中美贸易局势可能出现缓和。随后，华尔街股指期货缩减跌幅，因特朗普确认与中国国家最高领导人的会晤“仍将如期举行”，投资者对全球贸易紧张局势的担忧暂时缓解。　　黄金传统上被视为避险资产，在市场不确定性上升及低利率环境下表现强劲。随着风险情绪改善，部分避险买盘减弱，使金价在高位承压。与此同时，美联储克里斯托弗·沃勒表示支持再次降息。地缘紧张升级，增加避险需求；降息预期与流动性宽松环境持续；各国央行增持黄金储备；全球去美元化趋势加快；黄金交易所交易基金资金流入强劲。总体来看，尽管短期回调受特朗普言论及股市反弹影响，但在宽松货币政策与地缘风险交织的背景下，黄金中长期走势仍获支撑。　　黄金技术面分析：黄金没什么好说的，下午的文章我就说了，虽然均线系统依旧维持标准的多头发散排列，但需注意的是，当前价格与均线之间的偏离幅度已明显扩大，短期超涨特征凸显；同时副图指标的超买背离信号持续发酵，且迟迟未能得到有效修复。结合黄金此前连续上涨的走势来看，市场累积的获利盘正逐步增加，获利回吐压力已明显上升，短期内行情存在回调修正的可能性。白天黄金在大赚150美元之后，晚间获利也近100美元利润，目前全天候最大获利近300美元空间，实际收割250美元利润。不管怎么样，今天又是妥妥大丰收的一天。对于今天的行情，多空转变速度非常快，或者说行情来回洗盘，没有技术功底，盲目交易只能是重伤。做高风险高收益投资，你需要的是过硬的技术分析团队保驾护航。这就是实力。　　从一小时级别来看，目前黄金走势是有出现一个M顶的形态的，这是一个下跌信号，目前还打破了颈线4275的支撑，黄金直接破位下跌，黄金短期4275已经形成短期*，午夜黄金反弹承压4275一线可以短线做空，午夜黄金可能要开始调整了，日线出现大空头，一根阴线覆盖阳线，4小时线也是三根大阴线直接下跌了180美金，由此可以看到上方*存在，本周多头一路上涨也由此进行技术面调整，如果向下位置是多头的大量需求区域，是非常关键的支撑，并且按照M顶形态颈线的一倍量跌幅，刚刚位置可以抵达4180附近。综合来看，黄金下周短线操作思路上贺博生建议以反弹高空为主，回踩低多为辅，上方短期重点关注4280-4300一线阻力，下方短期重点关注4220-4200一线支撑。　　对现货黄金，白银TD、伦敦金，沪金、沪银、纸黄金、美原油投资感兴趣的、刚步入金市，资金遭到严重缩水、收益不理想的朋友、可以找-到我。你可以添加贺博生老师，我会根据你的进场点位、资金大小、给你进行合理的操作方案。由于我不知道你的仓位被套的点位在哪里，无法给出相应的策略，建议带上你的单仓位找到贺博生(微信：hbs6286 钉钉：hbs6282)，我定尽力为你解决问题。　　原油下周行情趋势分析：　　原油消息面解析：国际油价周五早盘小幅回落，市场情绪偏弱，投资者正在消化能源供应和地缘局势的复杂变化。布伦特原油期货下跌0.13%，报每桶60.98美元；美国WTI原油下跌0.12%，报56.92美元。从周度表现来看，两大原油基准价格累计下跌约3%。市场人士指出，国际能源署（IEA）发布的最新报告显示，2026年全球能源市场可能出现供应过剩，投资者因此调低了中长期油价预期。另一方面，美俄即将举行的外交会议成为本周油市的重要转折点。美国与俄罗斯领导人计划在两周内于布达佩斯会晤，讨论结束乌克兰冲突的可能性。　　原油技术面分析：原油从日线图级别看，油价跌破区间下沿，中期客观趋势向下。油价单日大幅下挫，主客观趋势方向一直向下。MACD指标快慢线在零轴下方张口向下，空头动能占优势。预计原油中期走势震荡下行为主。原油短线(1H)走势历经两个交易日次要震荡调整节奏后，继续下行创新低56.80一线。均线系统发散下行，短线客观趋势方向向下不变。早盘油价低位弱势整理，尚未形成新的次要节奏，预计日内原油走势仍将延续下行节奏为主。综合来看，原油下周操作思路上贺博生建议以反弹高空为主，回踩低多为辅，上方短期关注58.5-59.5一线阻力，下方短期关注56.0-55.0一线支撑。　　对现货黄金，白银TD、伦敦金，沪金、沪银、纸黄金、美原油投资感兴趣的、刚步入金市，资金遭到严重缩水、收益不理想的朋友、可以找-到我。你可以添加贺博生老师，我会根据你的进场点位、资金大小、给你进行合理的操作方案。由于我不知道你的仓位被套的点位在哪里，无法给出相应的策略，建议带上你的单仓位找到贺博生(微信：hbs6286 钉钉：hbs6282)，我定尽力为你解决问题。　　面临亏损你必须知道的事：　　一：喜欢抄底/顶，每当行情处于历史低位/高位的价格，心里就乐开了花，一到低位/高位就开始布.局，但没想到，既然一个价格已经创出了历史新低/高，那么很可能还会出现另一个新低/高一抄一个损；　　二：不愿止损，往往都是抱有一种侥幸心理，因为有时候发现止损后价格过不了多久就回来了，因此下次就也抱着这种希望，但往往不止损的后果都是更严重的大亏或爆仓，这在长久的投资中是万万不可行的，“截断亏损，让利润奔跑”，确实是至理名言；　　三：不敢顺势追：许多朋友都有恐低/高症，认为黄金原油已经跌下去了，再去追空被.套.住了怎么办？其实涨跌与价位的高低并没有什么必然的联系，贺博生认为关键在于“势”，在上涨趋势形成后介入，这种操作方式是很安全的，而且短期内获利巨大，这种恐低或恐高不仅会造成错失利润，还会造成第一点的抄底或抄顶的情况，从而导致亏损。　　贺博生寄语：我这里没有华丽的语言，只有实实在在的交易，以及明明郎朗的操作，市场只有一个方向，不是多头也不是空头，而是做对的方向。合理的风控+好的投资回报，让每个散户找到真正投资的乐趣，而不再是自己每天苦苦的交易却换来亏损的不断加大。我一直相信选择比努力更重要，一个好的指导老师，一个好的技术团队除了给客户带来盈利以外，更应该对客户负责任。个人投资者，凭一己之力面对市场，很容易出现当局者迷的情况，遇见暴涨暴跌而措手不及，而如果能够有一个人在圈外看清楚情形，给出方向，就可以做的更好。　　本文由黄金原油分析师贺博生(微信：hbs6286 钉钉：hbs6282)独家策划，由于网络推送延迟性，以上内容属于个人建议，因网络发文有时效性，文中建议仅供学习参考，据此操作风险自担。文章的观点和策略不管和大家意见是否一致大家都可以来找我一起探讨和学习!世上无难事，只怕有心人。投资本身就带风险，提示大家认准权威平台，实力老师，资金安全第一，其次考虑操作风险，最后才是如何盈利。
贺博生hbs676210-19 10:46
贺博生：黄金暴跌下周多单如何解套，原油周一开盘操作建议
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美元走强和美国总统唐纳德·特朗普表示对中国“全面”征收关税将不可持续的影响，金价暴跌。黄金的回调主要受美国总统唐纳德·特朗普最新言论影响。特朗普表示，他所提议的对中国商品征收 100% 关税的计划“不可持续”，此番表态令市场预期中美贸易局势可能出现缓和。随后，华尔街股指期货缩减跌幅，因特朗普确认与中国国家最高领导人的会晤“仍将如期举行”，投资者对全球贸易紧张局势的担忧暂时缓解。　　黄金传统上被视为避险资产，在市场不确定性上升及低利率环境下表现强劲。随着风险情绪改善，部分避险买盘减弱，使金价在高位承压。与此同时，美联储克里斯托弗·沃勒表示支持再次降息。地缘紧张升级，增加避险需求；降息预期与流动性宽松环境持续；各国央行增持黄金储备；全球去美元化趋势加快；黄金交易所交易基金资金流入强劲。总体来看，尽管短期回调受特朗普言论及股市反弹影响，但在宽松货币政策与地缘风险交织的背景下，黄金中长期走势仍获支撑。　　黄金技术面分析：黄金没什么好说的，下午的文章我就说了，虽然均线系统依旧维持标准的多头发散排列，但需注意的是，当前价格与均线之间的偏离幅度已明显扩大，短期超涨特征凸显；同时副图指标的超买背离信号持续发酵，且迟迟未能得到有效修复。结合黄金此前连续上涨的走势来看，市场累积的获利盘正逐步增加，获利回吐压力已明显上升，短期内行情存在回调修正的可能性。白天黄金在大赚150美元之后，晚间获利也近100美元利润，目前全天候最大获利近300美元空间，实际收割250美元利润。不管怎么样，今天又是妥妥大丰收的一天。对于今天的行情，多空转变速度非常快，或者说行情来回洗盘，没有技术功底，盲目交易只能是重伤。做高风险高收益投资，你需要的是过硬的技术分析团队保驾护航。这就是实力。　　从一小时级别来看，目前黄金走势是有出现一个M顶的形态的，这是一个下跌信号，目前还打破了颈线4275的支撑，黄金直接破位下跌，黄金短期4275已经形成短期*，午夜黄金反弹承压4275一线可以短线做空，午夜黄金可能要开始调整了，日线出现大空头，一根阴线覆盖阳线，4小时线也是三根大阴线直接下跌了180美金，由此可以看到上方*存在，本周多头一路上涨也由此进行技术面调整，如果向下位置是多头的大量需求区域，是非常关键的支撑，并且按照M顶形态颈线的一倍量跌幅，刚刚位置可以抵达4180附近。综合来看，黄金下周短线操作思路上贺博生建议以反弹高空为主，回踩低多为辅，上方短期重点关注4280-4300一线阻力，下方短期重点关注4220-4200一线支撑。　　对现货黄金，白银TD、伦敦金，沪金、沪银、纸黄金、美原油投资感兴趣的、刚步入金市，资金遭到严重缩水、收益不理想的朋友、可以找-到我。你可以添加贺博生老师，我会根据你的进场点位、资金大小、给你进行合理的操作方案。由于我不知道你的仓位被套的点位在哪里，无法给出相应的策略，建议带上你的单仓位找到贺博生(微信：hbs6286 钉钉：hbs6282)，我定尽力为你解决问题。　　原油下周行情趋势分析：　　原油消息面解析：国际油价周五早盘小幅回落，市场情绪偏弱，投资者正在消化能源供应和地缘局势的复杂变化。布伦特原油期货下跌0.13%，报每桶60.98美元；美国WTI原油下跌0.12%，报56.92美元。从周度表现来看，两大原油基准价格累计下跌约3%。市场人士指出，国际能源署（IEA）发布的最新报告显示，2026年全球能源市场可能出现供应过剩，投资者因此调低了中长期油价预期。另一方面，美俄即将举行的外交会议成为本周油市的重要转折点。美国与俄罗斯领导人计划在两周内于布达佩斯会晤，讨论结束乌克兰冲突的可能性。　　原油技术面分析：原油从日线图级别看，油价跌破区间下沿，中期客观趋势向下。油价单日大幅下挫，主客观趋势方向一直向下。MACD指标快慢线在零轴下方张口向下，空头动能占优势。预计原油中期走势震荡下行为主。原油短线(1H)走势历经两个交易日次要震荡调整节奏后，继续下行创新低56.80一线。均线系统发散下行，短线客观趋势方向向下不变。早盘油价低位弱势整理，尚未形成新的次要节奏，预计日内原油走势仍将延续下行节奏为主。综合来看，原油下周操作思路上贺博生建议以反弹高空为主，回踩低多为辅，上方短期关注58.5-59.5一线阻力，下方短期关注56.0-55.0一线支撑。　　对现货黄金，白银TD、伦敦金，沪金、沪银、纸黄金、美原油投资感兴趣的、刚步入金市，资金遭到严重缩水、收益不理想的朋友、可以找-到我。你可以添加贺博生老师，我会根据你的进场点位、资金大小、给你进行合理的操作方案。由于我不知道你的仓位被套的点位在哪里，无法给出相应的策略，建议带上你的单仓位找到贺博生(微信：hbs6286 钉钉：hbs6282)，我定尽力为你解决问题。　　面临亏损你必须知道的事：　　一：喜欢抄底/顶，每当行情处于历史低位/高位的价格，心里就乐开了花，一到低位/高位就开始布.局，但没想到，既然一个价格已经创出了历史新低/高，那么很可能还会出现另一个新低/高一抄一个损；　　二：不愿止损，往往都是抱有一种侥幸心理，因为有时候发现止损后价格过不了多久就回来了，因此下次就也抱着这种希望，但往往不止损的后果都是更严重的大亏或爆仓，这在长久的投资中是万万不可行的，“截断亏损，让利润奔跑”，确实是至理名言；　　三：不敢顺势追：许多朋友都有恐低/高症，认为黄金原油已经跌下去了，再去追空被.套.住了怎么办？其实涨跌与价位的高低并没有什么必然的联系，贺博生认为关键在于“势”，在上涨趋势形成后介入，这种操作方式是很安全的，而且短期内获利巨大，这种恐低或恐高不仅会造成错失利润，还会造成第一点的抄底或抄顶的情况，从而导致亏损。　　贺博生寄语：我这里没有华丽的语言，只有实实在在的交易，以及明明郎朗的操作，市场只有一个方向，不是多头也不是空头，而是做对的方向。合理的风控+好的投资回报，让每个散户找到真正投资的乐趣，而不再是自己每天苦苦的交易却换来亏损的不断加大。我一直相信选择比努力更重要，一个好的指导老师，一个好的技术团队除了给客户带来盈利以外，更应该对客户负责任。个人投资者，凭一己之力面对市场，很容易出现当局者迷的情况，遇见暴涨暴跌而措手不及，而如果能够有一个人在圈外看清楚情形，给出方向，就可以做的更好。　　本文由黄金原油分析师贺博生(微信：hbs6286 钉钉：hbs6282)独家策划，由于网络推送延迟性，以上内容属于个人建议，因网络发文有时效性，文中建议仅供学习参考，据此操作风险自担。文章的观点和策略不管和大家意见是否一致大家都可以来找我一起探讨和学习!世上无难事，只怕有心人。投资本身就带风险，提示大家认准权威平台，实力老师，资金安全第一，其次考虑操作风险，最后才是如何盈利。
贺博生hbs676210-19 10:46

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