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成交额超11亿元，国债ETF5至10年(511020)实现3连涨

中国即将发行或正在发行的国债和政策性金融债数据来源：qeubee终端日本30年期国债收益率下跌6个基点至3.17% 花旗建议投资者加码押注美债收益率曲线陡化和美元走弱，因为特朗普可能削弱美联储的独立性截至2025年8月27日 15:00，中证5-10年期国债活跃券指数(净价)(H21018)上涨0.01%。国债ETF5至10年(511020)上涨0.03%，实现3连涨。最新价报116.92元。拉长时间看，截至2025年8月27日，国债ETF5至10年近1周累计上涨0.25%。流动性方面，国债ETF5至10年盘中换手79.98%，成交11.80亿元，市场交投活跃。拉长时间看，截至8月27日，国债ETF5至10年近1月日均成交8.37亿元。规模方面，国债ETF5至10年最新规模达14.75亿元。资金流入方面，国债ETF5至10年最新资金流入流出持平。拉长时间看，近19个交易日内，合计“吸金”2466.03万元。截至8月27日，国债ETF5至10年近5年净值上涨21.17%。从收益能力看，截至2025年8月27日，国债ETF5至10年自成立以来，最高单月回报为2.58%，最长连涨月数为10个月，最长连涨涨幅为5.81%，涨跌月数比为54/24，年盈利百分比为100.00%，月盈利概率为71.33%，历史持有3年盈利概率为100.00%。回撤方面，截至2025年8月27日，国债ETF5至10年近半年最大回撤1.26%，相对基准回撤0.56%。回撤后修复天数为21天。费率方面，国债ETF5至10年管理费率为0.15%，托管费率为0.05%。跟踪精度方面，截至2025年8月27日，国债ETF5至10年近3月跟踪误差为0.040%。国债ETF5至10年紧密跟踪中证5-10年期国债活跃券指数(净价)，中证5-10年期国债活跃券指数从沪深交易所或银行间市场上市的记账式附息国债中,选取发行期限为5年、7年和10年的债券作为指数样本券,采用非市值加权计算,以反映上述三个期限国债活跃券的整体表现。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-28 09:50

低利率时代，天弘永利债券备受关注！过去17年平均年化收益5.83%

丽等多位基金经理管理，金牛奖颁奖机构为中国证券报。2023年永利荣获五年期开放式债券型持续优胜金牛基金、2022年永利荣获七年期开放式债券型持续优胜金牛基金、2021年永利荣获五年期开放式债券型持续优胜金牛基金，2020年永利五年期开放式债券型持续优胜金牛基金，2019年天弘安康颐养荣获五年期开放式混合型持续优胜金牛基金， 2018年天弘永利荣获三年期开放式债券型持续优胜金牛基金， 2017年天弘永利荣获三年期开放式债券型持续优胜金牛基金，2016年天弘基金荣获金牛基金年度特别奖贡献奖，2015年天弘安康养荣获开放式混合型金牛基金，2014年天弘安康颐养荣获年度开放式混合型金牛基金。注2：天弘永利债券型证券投资基金-B类成立于2008年04月18日，成立以来完整会计年度产品业绩及比较基准业绩为2009年1.01%(2.07%)、2010年5.44%(2.00%)、2011年-0.91%(3.79%)、2012年7.89%(4.03%)、2013年2.03%(1.78%)、2014年10.17%(9.41%)、2015年15.50%(6.50%)、2016年2.99%(1.83%)、2017年1.86%(0.25%)、2018年0.04%(8.21%)、2019年13.79%(4.59%)、2020年11.53%(2.97%)、2021年14.34%(5.09%)、2022年-1.51%(3.3%)、2023年1.96% (4.77%) 2024年6.13%(4.98%)业绩数据来源于基金定期报告。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-28 09:41

英伟达：宇宙第一股，不够炸裂就是罪？

海豚投研08-28 09:31

股市必读：和胜股份（002824）8月27日主力资金净流出961.53万元

时股东大会决议，并获得深圳证券交易所和中国证监会的审核同意。发行过程中，公司及联席主承销商向306家机构和个人发送认购邀请文件，最终收到28家认购对象的申购报价，其中27家为有效申购。发行价格定为16.21元/股，发行股票数量为30,845,157股，募集资金总额为499,999,994.97元。最终获配发行对象共计16家，所有发行对象均以现金方式认购，限售期为6个月。本次发行的认购对象已完成相关私募投资基金备案，且不存在与发行人和联席主承销商的关联关系。本次发行的法律文件包括《认购邀请书》《申购报价单》《认购协议》等，形式和内容合法有效。发行人还需办理股份登记、新增股份上市等手续。向特定对象发行股票募集资金验资报告容诚会计师事务所对广东和胜工业铝材股份有限公司截至2025年8月21日新增注册资本及股本情况进行了审验。公司原注册资本为人民币279,114,081.00元，根据相关决议和证监会批复，向特定对象发行人民币普通股股票30,845,157.00股，每股面值1元，申请增加注册资本人民币30,845,157.00元，变更后注册资本为人民币309,959,238.00元。截至2025年8月21日，公司已向特定对象发行人民币普通股股票30,845,157股，募集资金总额人民币499,999,994.97元，扣除发行费用人民币6,132,854.73元，实际募集资金净额为人民币493,867,140.24元，其中计入股本人民币30,845,157.00元，计入资本公积人民币463,021,983.24元。各投资者全部以货币出资。验资报告仅供公司申请办理注册资本及股本变更登记及向股东签发出资证明使用，不应视为对公司日后资本保全、偿债能力和持续经营能力的保证。附件包括新增注册资本实收情况明细表、注册资本及股本变更前后对照表和验资事项说明。关于向特定对象发行股票发行情况报告书披露的提示性公告证券代码：002824 证券简称：和胜股份公告编号：2025-047 广东和胜工业铝材股份有限公司关于向特定对象发行股票发行情况报告书披露的提示性公告广东和胜工业铝材股份有限公司（以下简称“公司”）向特定对象发行股票的发行承销总结及相关文件已在深圳证券交易所备案通过，公司将依据相关规定尽快办理本次发行新增股份的登记托管事宜。《广东和胜工业铝材股份有限公司向特定对象发行A股股票发行情况报告书》及相关文件已于同日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露，敬请广大投资者查阅。特此公告。广东和胜工业铝材股份有限公司董事会 2025年8月28日本公司及董事会全体成员保证本公告的内容真实、准确、完整、没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星08-28 09:31

港股开盘：恒指跌0.68%、科指跌0.99%，芯片及黄金股走高，科网股普跌，美团绩后跌近10%

金融界08-28 09:30

首开股份2025上半年：亏损明显收窄，经营企稳，多元业务展新姿

隶属于北京市属国有大型企业首开集团，是中国最早成立的房地产开发企业之一。首开股份40年30城，立足北京，布局全国，深耕拓展京津冀、长三角、大湾区、川渝、长江中游、海峡西岸六大城市群核心区域，年开复工面积约1500万平方米，享有“一部首开史、半座北京城”的美誉。在经营策略上，首开股份坚持“精准发力促销售、多措并举稳融资”的方针。一方面，着力强化企业自身的内生“造血”功能，提升自我发展的能力；另一方面，积极拓展外部融资渠道，增强外部“补血”能力，全力以赴推动销售去化工作。今年上半年，首开股份在销售方面取得了优异的成绩，实现签约面积72万平方米，签约金额114亿元，销售回款达到155亿元。值得一提的是，公司集中力量推进商办、车位等非住宅类资产的去化工作，成功实现销售额25亿元，与上年同期相比取得了突破。从盈利质量方面来看，截至2025年上半年，首开股份的毛利率提升至12.39%，与去年同期相比增长了2.91个百分点，这表明公司在成本控制和产品定价等方面取得了一定的成效。再从反映地产等经营状况的存货周转天数指标来看，二季度末首开股份的存货周转天数为1174.17天，降至2024年以来的最低水平，由此可以看出公司地产等业务的经营效率有所提升。均衡布局+租赁、文创等多元拓展，见证首开转型之路在房地产行业处于调整周期的大背景下，地产企业如何在保持稳健经营现金流的同时，积极拓展多元化、轻资产的业务，不仅对企业的经营发展起到重要的推动作用，更是地产企业培育新质生产力的方向。就首开股份而言，其项目布局广泛，在京内外共计拥有148个开发项目，总建筑面积接近4300万平方米。其中，京外项目有79个，规模达2740万平方米。这种较为均衡的区域布局策略，既巩固了公司在北京这一大本营的优势地位，又有效分散了因单一市场波动带来的风险。 2025年以来，首开股份还对19家二级开发单位进行了战略性整合与重组。这一举措旨在优化资源配置，提升整体运营效率。其中，首开股份的物业经营业务也在稳步推进，上半年实现物业租赁面积 173万平方米，物业经营管理收入达到11.7亿元，酒店客房销售数量共计15.7万间·天，服务水平不断提升。此外，首开股份结合存量资产盘活工作，继续有序推进城市更新业务，使其与房地产开发、物业经营等板块形成良性互动。多元化业务所具备的投入资金少、现金流动性高、市场增量相对较大等优势，在此过程中得到了充分凸显。在租赁业务市场，首开股份根据新市民、青年人对高品质租住的需求，打造了“首开乐尚”长租公寓自有品牌，这些长租公寓主要分布在北京、杭州、福州三地。目前，已开业的长租公寓达到11家，上市房源近7000套。2025年上半年，首开股份的公寓出租率高达93%，通过长租公寓的运营，实现了存量资产的优化运营和价值提升。在文创文投业务领域，首开股份打造的北京前门“书香世业”主题街区别具一格。该街区通过创新的运营理念，将传统商业街区转型升级为一条以图书为框架的街道，赢得了年轻客户和企业客户的认可。在养老业务方面，“首开寸草”养老品牌已在北京各城区布局了9家养老院，让老年人实现了“离家不离街”的温馨养老生活。凭借“标准体系构建－专业人才孵化－服务品质认证”的闭环管理模式，“首开寸草”不断提升品牌价值和服务口碑。实现低成本融资，持续优化债务结构在当前房产行业强调稳健经营、高度重视财务质量的背景下，首开股份顺利完成了本期全部债务的行权及到期偿付工作，展现出良好的信用状况。今年上半年，首开股份偿还银行贷款金额达66.2亿元；同时，完成了债券融资的接续工作，规模为150.5亿元。此外，还获得了首开集团15亿元的新增流动性支持，这为公司后续的发展提供了资金保障。值得一提的是，首开股份凭借卓越的市场信誉及与金融机构的长期友好合作，公司已与国内主要银行及多家金融机构建立了稳固互信、互利共赢的长期合作伙伴关系。这确保了公司融资渠道畅通、成本稳定、额度充裕。 2025年以来，首开股份(600376)作为北京市属国有上市房企，凭借稳健的经营能力与国企信用背书，先后成功发行中票及公司债。7月3日2025年度第四期中期票据10亿元，其中2+2年期品种发行规模5亿元，票面利率2.77%；3+2年期品种发行规模5亿元，票面利率2.99%，后者为首开股份2025年以来3+2年期品种票面利率首次破3%，降本增效成效量化可见。公司债发行方面也是频传捷报，7月“25首股03” 私募债完成簿记建档，发行规模12亿元，票面利率低至2.79%；8月，25首股04、25首股06私募债项目陆续完成发行，发行规模合计14.06亿元，银行及理财子公司等市场化金融机构认购踊跃。其中，25首股06票面利率低至2.90%，认购倍数达2.57倍，公司债的顺利发行将进一步夯实公司资金实力，为平稳运营提供保障。在债市持续走弱的大背景下，首开股份凭借优质的信用、稳健的经营实现了低成本融资，成为近期房地产行业融资市场中的一个优秀范例。除了融资端的稳健表现，首开股份在销售方面也迎来了利好。今年北京地区出台了五环外住房购房政策宽松等一系列利好措施，为房地产市场注入了新的活力。在政策利好的推动下，首开股份这个深耕北京的开发商将迎来销售企稳的契机。凭借良好的经营表现和稳健的财务状况，上半年，首开股份的机构持股占流通股的比例高达67.80%，与2024年同期基本持平，这体现了机构投资者对公司发展前景的信心。此外，首开股份连续多年入围沪深房地产上市公司TOP10、责任地产TOP10以及企业品牌价值TOP10，并且是财富中国500强企业，这些荣誉也为公司未来的发展奠定了基础。

金融界08-28 09:30

首单外资消费REITs华夏凯德商业REIT获批

金融界08-28 09:30

蜜雪集团上半年净利润同比增长44%，一年内净增近万家门店

较去年同期新增9796家，业务范围覆盖中国及12个海外国家。其中，加盟门店数量从43197家增至52996家，加盟商数量由19310名增至23404名，印证了其强劲的渠道扩张能力和品牌吸引力。下沉市场新增5707家门店，“幸运咖”海外首店落地马来西亚今年以来，蜜雪集团在国内市场持续“向下扎根”，不断提升门店密度。同时，加快“走出去”步伐，积极拓展海外市场，扩大品牌全球影响力。截至报告期末，蜜雪集团在三线及以下城市的门店数已达27804家，较去年同期净增5707家，进一步巩固了其在下沉市场的领先地位。据灼识咨询预测，2023年-2028年三线及以下城市现制茶饮市场的复合年增长率（CAGR）将达到22.8%，明显高于一线、新一线和二线城市（分别为14.8%、16.1%和19.0%）。目前，三四线城市的茶饮门店密度约为0.8家/万人，远低于一线城市的2.5家/万人，未来具备较大增长潜力。在全球化布局上，蜜雪集团在重点深耕东南亚市场的同时，将触角伸向更多国家和地区。今年4月，蜜雪冰城哈萨克斯坦首店正式开业，标志其海外布局首次延伸至中亚市场。8月，旗下现磨咖啡品牌幸运咖海外首店亮相马来西亚，正式启动全球化进程，为公司的国际业务扩展注入新动力。五大基地与29个仓库高效协同，供应链壁垒持续加固供应链体系一直是蜜雪集团的核心竞争力之一。在采购端，公司已建立起覆盖全球六大洲、38个国家的采购网络，并在今年5月与巴西达成价值40亿元的采购意向协议，为咖啡豆等原材料的供应提供了有力支撑。在生产端，蜜雪集团在国内布局五大生产基地，配备70余条智能生产线，实现核心饮品食材100%自产，有效保障了产品品质。今年以来，蜜雪集团继续加强物流网络建设。截至报告期末，公司在国内已建成29个仓储中心，较去年三季度新增两座。公司的配送网络覆盖全国33个省级行政区（含港澳），超300个地级市，并在4个海外国家建立本地化仓储配送系统，全面保障全球门店的高效运营与稳定供应。 IP多维破圈+设备智能升级，驱动品牌影响力与经营质效双提升在完善供应链建设的同时，蜜雪集团通过品牌IP建设与运营效率优化，持续提升品牌影响力与经营质量。在品牌IP打造上，公司聚焦线上线下联动传播，构建起立体化的品牌传播矩阵。今年年初，位于郑州的蜜雪冰城总部旗舰店正式开业，该店集品牌展示、消费体验与文化传播于一体，“五一”期间客流量突破24万人次，成为区域消费新地标。线上，“雪王”IP通过多元内容创新持续引爆社交媒体。截至6月末，“#蜜雪冰城”话题在抖音平台的累计播放量已超过542亿次。此外，《雪王驾到》动画片推出英语、法语、葡萄牙语等多语言版本，进一步加速品牌的全球化传播与文化输出。在运营效率层面，蜜雪集团自2024年10月起逐步推进智能出液机的测试与应用。截至今年上半年，全国已有超过5600家蜜雪冰城门店安装该设备，不仅显著提升了制餐效率、减少了人工误差，更从流程上进一步保障了食品安全。蜜雪集团在财报中表示，未来将继续围绕“打造全球化的百年品牌”这一目标，在国内市场持续扩大“蜜雪冰城”及“幸运咖”的门店网络，凭借高质平价的产品定位和强大的供应链不断深化市场渗透。针对海外市场，在继续扩大东南亚地区加盟门店网络的同时，适时开拓其他市场。此外，公司将升级端到端供应链体系、推动运营数字化与智能化、深化“雪王”IP生态建设，支持全球业务的持续扩张。

金融界08-28 09:30

英伟达Q2业绩超预期，但关键业务逊色、H20在华销售为零！

据中心营收环比增长17%。第二季度，中国客户未售出H20芯片。英伟达受益于此前释放的1.8亿美元H20库存，这得益于此前向中国境外客户无限制销售约6.5亿美元的 H20 芯片。本季度，GAAP和非GAAP毛利率分别为72.4%和72.7%。若不计入1.8亿美元释放，本季度非GAAP毛利率应为 72.3%。本季度，GAAP和非GAAP稀释每股收益分别为1.08美元和1.05美元。若不计1.8亿美元释放及相关税费影响，本季度非GAAP稀释每股收益为1.04美元。英伟达CEO黄仁勋表示：“作为全世界翘首以待的AI平台，Blackwell实现了非凡的代际飞跃——lackwell Ultra 的产量正在全速提升，市场需求也异常旺盛。英伟达NVLink机架级计算具有革命性，它的到来恰逢推理 AI 模型推动训练和推理性能数量级提升的时代。AI 竞赛已拉开帷幕，Blackwell正是这场竞赛中的核心平台。” 数据中心业务不及预期从细分业务表现来看：数据中心：二季度营收411亿美元同比增56%，延续高增长，但略低于预期412.47亿美元，前季73%。其中，Blackwell平台营收贡献显著，环比增长 17%，占数据中心计算收入（Compute，包括GPU芯片收入为338亿美元）的近70%。游戏与AI PC：二季度营收43亿美元，同比增长49%超预期38.15亿美元，创纪录。Blackwell架构的GeForce RTX 5060上市后爬坡迅速，DLSS 4已覆盖175+款游戏与应用。专业可视化：二季度营收6.01亿美元同比增长32%超预期。推出RTX PRO 4000 SFF与RTX PRO 2000 Blackwell等新品，生态加深与西门子合作。汽车与机器人：二季度营收5.86亿美元同比增长69%略低于预期。Drive全栈平台进入全面量产；Jetson AGX Thor面向工业与服务机器人落地。预计第三财季营收将达540亿美元英伟达还对下一季度的业绩作出指引，预计2026财年第三财季的销售额将达到540亿美元，上下浮动2%，没有包括H20在中国的销售额，中位数低于市场预期的531亿美元。这一业绩展望超出分析师此前预期。据雅虎财经频道提供的数据显示，40名分析师平均预期英伟达第三财季营收将达527.6亿美元。预计GAAP和非GAAP毛利率分别为73.3%和73.5%，上下浮动50个基点。公司预计今年年底的非GAAP毛利率将保持在70%左右。预计GAAP和非GAAP运营费用分别约为59亿美元和42亿美元。预计2026财年全年运营费用增长率将达到30%以上。持续更新中.....

格隆汇08-28 09:21

结构牛持续推进，维信金科（02003.HK）的三重预期差打开价值成长空间

其提供了有力支撑。上半年，维信金科在中国内地贷款实现量约为380亿元，同比增长40%。与此同时，截至2025年6月，维信金科内地累计注册用户达到1.67亿，同比增长11.7%。此外，今年上半年，复贷借款人占到中国内地业务贷款实现量的77.9%。（来源：公司公告）聚焦到资产质量来看，尽管面对外部环境压力，维信金科仍然保持了资产质量的稳定。其长期指标三个月以上逾期率逐渐下降至2025年第二季末的2.43%，显示出资产质量的持续改善趋势。公司实施了一系列针对性的战略举措以增强业务韧性。通过对风控体系进行了系统性升级，同时优化客户结构，有计划地向更优质的客户转移。同时也可以看到，依托大模型系统，维信金科自动构建多维度的用户画像，持续完善承保政策和风险模型。这不仅提高了对借款人风险的识别和管理能力以及贷款审批流程的质量，确保了资产质量的健康，也为公司的长期稳定发展奠定了坚实的基础。眼下，政策面推动宏观环境向好的背景下，一系列降低利率、增加流动性、鼓励消费的措施，将持续助力提升经济活力，并带动信贷需求，基于此，维信金科也将面临良好的发展窗口期。由此来看，市场显然对维信金科在稳健的业务运营和持续夯实的资产质量基础上所蕴含的业绩弹性尚未充分认知，其未来业绩增长的潜力和空间一定程度存在被低估的可能。第二重预期差：智能化升级下的“提质增效”成效显著，但市场认知仍滞后。维信金科在智能化升级方面取得了显著成效，公司通过推进智能化升级，不仅提升了自身的运营效率，同时也持续赋能行业，致力于构建一个安全、合规、共赢的数字科技生态。可以看到，公司持续推动AI技术在业务场景中的应用和创新。通过“蜂鸟”2.0平台升级、ChatBI工具研发以及基于“金乌大模型”的多智能体协作体系落地，构建了覆盖研发、风控、业务全链条的智能生态体系。其中，全新升级的“蜂鸟”2.0平台实现了可视化策略配置和智能场景验证的双重驱动，显著提升了风险识别的精准度与响应效率，为风控系统智能化转型提供了关键技术支持。这不仅增强了公司的风险管理能力，同时也为合作伙伴提供了更安全可靠的金融服务。与此同时，其全面推动智能编程在各类工作场景中的应用，构建全新的技术开发范式。AI生成代码占比提升至25%，显著提高了系统研发与数据分析团队的工作效率及代码质量，有效支撑了业务的快速增长。此外，维信金科还将其技术解决方案整合并推广至资金合作伙伴，为金融机构提供全方位的数字化支持，帮助其实现数字化转型与升级，为公司打开了新的业务成长机遇。值得一提的是，公司战略投资EXIO集团，其是香港证监会首批批准设立的11家虚拟资产交易平台（VATP）之一，基于此也将有助于公司融合传统金融与Web3.0生态，推动开发更安全创新的解决方案，并通过拓展新兴科技领域，蓄力未来增长。尽管公司在智能化升级方面取得了诸多成果，但显然市场对其这方面的认知和评价尚未及时跟上，其在智能化升级下所蕴含的“提质增效”的潜力和边界扩展价值尚未被市场充分挖掘和认可。第三重预期差：低估值高股息优势显著，生态协同效应释放下的成长弹性。站在当下来看，维信金科属于市场上少有的兼具稳健性和成长弹性的企业。目前公司的估值处于历史低位，动态市盈率在3倍左右。同时，公司在当前股价下的股息率已经达到5.8%，具备高股息优势。这也进一步增厚了安全垫。长远视角看，公司的生态协同价值释放有望进一步释放成长弹性。维信金科通过技术赋能与生态协同，不断优化业务流程与客户服务，提升运营效率与用户体验，从而实现了现有用户价值的深度挖掘与复贷业务的强劲增长。在内部，公司通过多智能体协作体系在智能营销、智能客服等场景中深度重塑业务流程，实现运营效率与业务效果的双重突破。在外部，公司积极拓展优质获客渠道，进一步扩大了其市场覆盖范围与用户群体规模。维信金科与112家外部资金合作伙伴建立长期合作关系，形成了层次丰富、结构稳健的融资体系。这不仅提升了公司的资金来源稳定性，还增强了整个生态体系的风险管理能力与运营效率。得益于深度的业务协同，维信金科在市场竞争中具备了独特的优势，能够更好地应对市场波动与风险挑战。实际上结合公司当下的布局来看，不难预期未来其在国内的深厚积累也将有望向海外复制，打开更为广阔的市场。目前，维信金科也正持续推进新市场的战略扩展。公司的香港业务CreFIT不断深化与高质量的跨行业平台合作，以拓宽用户来源，并持续优化产品运营以增强用户粘性。同时公司还致力于收购在葡萄牙银行注册的信贷机构，并积极拓展东南亚市场。由此来看，公司基于这一竞争力构筑的未来成长潜力和边界，市场也尚未充分定价，低估值高股息优势下，其长期价值成长空间具备看点。结论眼下，FinTech板块的β效应叠加公司自身的α动能，使维信金科颇具价值看点。此次的中期财报，很可能成为其三重预期差收敛的引线，伴随一系列数据验证其深层价值和成长逻辑，公司的估值修复和跃升之路也将具备看点。

格隆汇08-28 09:21

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