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纳斯达克中国金龙指数涨2.04%：蔚来飙升超6%，阿里巴巴、小鹏汽车表现强劲

sina.com.cn） 1月27日：中国AI初创公司DeepSeek模型超越OpenAI，引发科技股抛售，纳斯达克中国金龙指数下跌1.2%。（来源：sina.com.cn）专家点评丹尼尔·艾夫斯（Daniel Ives），Wedbush分析师，5月28日表示：“中国新能源车企如蔚来和小鹏汽车在智能驾驶领域的突破为其股价提供了支撑，投资者应关注其全球扩张进展。”（来源：Investopedia）艾米丽·梁（Emily Liang），摩根士丹利亚洲市场策略师，5月15日表示：“阿里巴巴的云计算和AI业务在企业市场的渗透率不断提高，长期增长潜力可期。”（来源：Reuters）杰伊·哈特菲尔德（Jay Hatfield），基础设施资本顾问公司首席执行官，5月2日表示：“中美贸易谈判缓和为中概股创造了反弹机会，但地缘政治风险仍需警惕。”（来源：CNBC）陈俊杰（Junjie Chen），高盛亚洲科技研究主管，5月30日表示：“金山云的盈利能力和AI云服务需求使其成为中概股中的潜力股，短期内估值修复空间较大。”（来源：Bloomberg）吉娜·李（Gina Lee），Investing.com分析师，6月3日表示：“纳斯达克中国金龙指数的上涨反映了市场对中国科技股的乐观情绪，但需关注美国经济数据对资金流向的影响。”（来源：Investing.com）来源：今日美股网

今日美股网06-06 00:11

当前中国AI发展进入“双轮驱动”新阶段，科创AIETF(588790)冲击3连涨，道通科技领涨

排名可比基金第一。天风证券认为，当前中国AI发展进入“双轮驱动”新阶段：一方面模型能力已快速接近国际先进水平，甚至在个别指标上实现超越；另一方面，To C与To B两端商业化探索成果显现，有望引发中国AI产业链二次估值重构。此次DeepSeek仅是在R1原有模型上的升级，性能便已取得显著跃升，后续叠加全新模型发布预期，有望带来2025年新一轮“中国AI”的重要投资机会。科创AIETF紧密跟踪上证科创板人工智能指数，上证科创板人工智能指数从科创板市场中选取30只市值较大的为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本，以反映科创板市场代表性人工智能产业上市公司证券的整体表现。规模方面，科创AIETF最新规模达32.75亿元，创成立以来新高，位居可比基金1/6。份额方面，科创AIETF最新份额达57.64亿份，创成立以来新高，位居可比基金1/6。资金流入方面，科创AIETF最新资金净流入1.47亿元。拉长时间看，近4个交易日内有3日资金净流入，合计“吸金”1.50亿元，日均净流入达3748.40万元。数据显示，杠杆资金持续布局中。科创AIETF最新融资买入额达645.54万元，最新融资余额达6672.95万元。从收益能力看，截至2025年6月4日，科创AIETF自成立以来，最高单月回报为15.59%，最长连涨月数为2个月，最长连涨涨幅为26.17%，上涨月份平均收益率为15.59%。回撤方面，截至2025年6月4日，科创AIETF成立以来相对基准回撤0.40%。费率方面，科创AIETF管理费率为0.50%，托管费率为0.10%，费率在可比基金中最低。跟踪精度方面，截至2025年6月4日，科创AIETF近3月跟踪误差为0.015%，在可比基金中跟踪精度较高。从估值层面来看，科创AIETF跟踪的上证科创板人工智能指数最新市盈率（PE-TTM）仅117.52倍，处于近1年18.35%的分位，即估值低于近1年81.65%以上的时间，处于历史低位。数据显示，截至2025年5月30日，上证科创板人工智能指数(950180)前十大权重股分别为澜起科技(688008)、寒武纪(688256)、金山办公(688111)、石头科技(688169)、芯原股份(688521)、恒玄科技(688608)、晶晨股份(688099)、复旦微电(688385)、中科星图(688568)、乐鑫科技(688018)，前十大权重股合计占比70.6%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）科创AIETF(588790)，场外联接(博时上证科创板人工智能ETF发起式联接A：023520；博时上证科创板人工智能ETF发起式联接C：023521；博时上证科创板人工智能ETF发起式联接E：023989)。以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-05 10:07

云从科技收盘上涨1.40%，最新市净率12.96，总市值135.12亿元

人工智能领军企业TOP20”以及“胡润中国AI企业TOP50”等荣誉，进一步凸显了其在人工智能领域的领先地位。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入3723.32万元，同比-31.56%；净利润-123934878.06元，同比22.86%，销售毛利率55.50%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 54 云从科技 -20.50 -19.42 12.96 135.12亿行业平均 113.36 128.17 8.13 113.59亿行业中值 20.17 20.55 1.46 57.62亿 1 盛邦安全 -1576.81 1528.81 2.57 24.90亿 2 拓维信息 -899.94 -368.95 14.62 370.79亿 3 国新健康 -637.18 -956.21 7.29 99.21亿 4 任子行 -603.26 -106.93 6.87 42.37亿 5 观想科技 -426.65 -415.45 4.61 36.19亿 6 达实智能 -361.13 271.21 2.09 70.19亿 7 *ST汇科 -235.10 -209.16 7.25 44.33亿 8 数字人 -209.92 -385.75 6.72 16.04亿 9 银之杰 -209.91 -200.53 49.87 258.91亿 10 科大国创 -175.75 -886.12 3.97 72.95亿 11 启明星辰 -167.70 -82.65 1.64 187.04亿

金融界06-04 17:28

AI营销与营运解题者深演智能：三年盈利展现韧性，锚定智能体时代

《IDC Market Glance:中国 AI Agent 应用市场概览，1Q25》“智能营销”与“智能运营”两大核心板块。一、决策AI应用市场长坡厚雪大模型技术的突破性进展正以前所未有的深度重塑商业决策模式。在这一变革洪流中，决策AI应用市场成为一片蕴含巨大机遇的“长坡厚雪”之地——其增长轨迹绵长而确定，价值积累丰厚且可持续。聚焦中国，决策AI应用市场正迎来爆发式增长。权威机构弗若斯特沙利文数据显示，2024年市场规模已达345亿元人民币，未来五年更将以36.2%的惊人年复合增长率高速扩张。在这片广阔天地中，营销与销售领域的决策AI平台尤为耀眼，已成为企业提升竞争力与客户粘性的关键引擎。该细分赛道规模预计从2024年的203亿元跃升至2029年的944亿元，36.5%的稳健年复合增长率清晰印证了市场对智能、数据驱动营销解决方案的渴求正急剧升温。驱动这一黄金赛道“厚雪”积累的核心动力清晰可见：一方面大模型赋予AI更强大的复杂信息理解、推理与生成能力，使决策AI能洞察更深、预测更准、行动更智能；另一方面，企业数字化进程加速，对数据价值挖掘与业务智能升级的需求从未如此迫切，决策AI成为关键抓手。尤其是营销与销售领域，智能广告投放能精准触达目标人群，最大化ROI；智能数据管理平台整合全域信息，为决策提供坚实依据；AI智能体系统则能自主优化流程，提升客户互动体验与转化效率——它们共同构建了赋能下游行业的关键科技抓手。而在高速扩张的中国营销与销售决策AI应用市场，深演智能以2.6%的市场份额领跑行业，显著领先于其他主要竞争者。这一市场地位背后，得益于深演智能强大的业务模式、领先的产品矩阵以及深厚的创新底蕴。公司已打造了领先的产品矩阵：AlphaDesk专注于公域流量获取，驱动广告投放的自动化与效果最大化；AlphaData则深耕私域客户管理，强化客户数据的整合分析与全生命周期价值运营；而Deep Agent是深演智能重磅发布的AI智能体平台。Deep Agent基于DeepSeek等公有大模型底座，结合了深演智能在营销技术领域以及零售、汽车、美妆、消费品等行业沉淀多年的业务Know-How，并融入了经过实践验证的行业小模型，可紧密围绕智能用户运营、广告投放、销售助理、客户服务、创意生成、产品推荐等核心业务场景，提供场景化AI智能体解决方案。这三款产品协同作战，覆盖了从公域引流、私域沉淀到智能决策与自动化执行的完整闭环，为企业构建了端到端的智能决策引擎。深演智能的产品布局已赢得国际权威机构的高度认可。除了前文提到的公司已登上IDC《中国AI Agent应用市场概览》报告外，此前公司还入选了《中国信通院高质量数字化转型全景图》。此外，其CDP & MA产品亦多次入选IDC MarketScape亚太区和中国区报告，并位居“领导者类别”。这连续的权威认证，有力印证了深演智能作为领域领导者的技术实力与行业价值。二、创新引擎轰鸣在大模型的浪潮中，核心技术实力已成为科技企业竞逐未来的生命线。深演智能深谙此道，将研发视为其持续领先的核心驱动力，并在决策AI这一长期投入、见效周期相对较长的关键赛道中，展现出难能可贵的战略定力——数年来坚守研发投入，即使在行业波动期亦持续投入真金白银的举措，在业内实属少见。 2022年至2024年间，公司研发投入金额从人民币4690万元稳步增长至5630万元，研发投入占收入比例更是从8.6%跃升至10.5%。这一逐年递增的投入趋势，彰显了公司对技术驱动战略的坚定信念与长远眼光。公司还打造了一支汇聚顶尖人才的精英研发军团——截至2024年底，111名经验丰富的研发专家构成了公司员工总数的30.7%，构建了涵盖算法设计、平台架构与产品开发的端到端研发能力。多年的高投入与深度聚焦，已沉淀为深演智能独有的核心技术资产与显著突破。公司构建了影响深远的三项技术支柱：首先，创新的全栈营销算法架构集成了自动化机器学习、多模态建模及大/轻量级模型协同机制，赋予解决方案强大的泛化能力、迁移能力与灵活部署能力，从容应对复杂多变的营销预测需求。其次，突破性的大规模实时数据处理技术融合了低延迟高吞吐计算引擎与多源数据融合能力，实现了从数据采集到模型分析的跨平台高效处理，大幅提升响应速度与数据价值转化效率。尤为瞩目的是，深演智能在基于LLM的自主多智能体协作技术上取得领先突破，通过协调多个大型语言模型实现协同决策、多模态基础与自动化强化学习，开创性地应用于内容生成、互动营销等场景，显著降低人工干预成本，推动企业智能化水平迈向新高度。这三项技术并非孤立，而是构成相互赋能的有机整体，奠定了深演智能产品矩阵领先于市场的深层技术根基。这台精心打磨的AI创新引擎，持续释放着强大张力，支撑着公司竞争护城河不断加宽。三、连续三年稳定盈利公司的商业模式的可塑性与成长性已获得市场充分验证。首先，公司是AI领域少数实现盈利的公司，更是罕见的实现连续三年盈利的公司。其次，深演智能已经拥有深厚的客户基础，覆盖电商、快消、汽车等核心领域的庞大客户群，尤其是其中包含的近九十家世界500强成员。更为关键的是，基于其数据智能与商业决策解决方案，公司实现了领先的的客户忠诚度——核心产品终端客户净收入留存率持续高于85%，这一数字无声地诉说着解决方案在客户关键决策链中不可或缺的价值。与此同时，深演智能正积极搭建跨越大洲的服务网络。伦敦、纽约、新加坡和中国香港的据点形成其触达全球客户的坚实跳板。其技术平台展现高度灵活性与适应力，确保高效满足跨国运营的复杂合规要求。全球视野之下，截至2024年，海外市场的贡献已占整体营收的13.8%，标志着其国际影响力的稳步扩大。在备受瞩目的行业盛会——“2024出海全球化百人论坛”（GGF2024）上，EqualOcean发布了“2024出海全球化TOP100榜单”。深演智能凭借国际营销服务领域的卓越表现，成功入选“EqualOcean 2024出海全球化软件服务TOP10”，侧面说明公司的出海成绩获得较为广泛的认可。诚然，2024年的挑战记录在账面：全年收入53.79百万元相较前一年有所回调。但这份“短期答卷”更揭示了宏观环境压力与客户预算普遍调整已成为全行业阵痛的注脚——正如A股计算机板块归母净利润同比近腰斩的冰冷数据所示。然而，值得关注的是，深演智能在逆流中并未削弱内生驱动力量。其连续三年整体盈利的稳健基础，及面对波动仍保持对AI技术研发的坚定投入，正是面向未来的积极行动。同时，转机已在孕育。当前智能体工作范式正发生由过程导向到问题解决结果驱动的深刻转向，深合用户深层需求。正如西部证券研究所指出，企业正处技术价值兑现的临界点，其AI智能体业务的实质性收入贡献有望在2025年逐步显现。当我们将眼光投向更广阔的地平线，面向商业智能决策的广阔蓝海正快速展开——拥有深厚客户基石、全球化服务韧性以及技术前瞻布局的深演智能，已然启动其穿越周期、持续向上攀升的强劲引擎。战略客户的广泛链接与高度留存、穿越地域的多元适应能力，共同构成深演智能商业模式的坚固砥柱。即使宏观逆风带来短暂颠簸，其专注于核心能力建设的前瞻战略，在决策智能时代爆发增长的前夜，早已埋下可持续未来的种子。结语在全球化的宏大叙事与中国科技企业扬帆出海的壮阔征程中，深演智能的全球布局蓝图正徐徐铺展。立足已验证的内生增长动能与全球服务能力，公司正积极践行中国企业的高质量出海战略——伦敦、纽约、新加坡与中国香港的据点不仅是市场的触角，更是构建全球化服务网络、深度融入国际商业生态的战略支点。依托已验证的商业模型与硬核技术积累，公司将进一步加速在全球版图的开拓与深耕。

格隆汇06-03 16:38

打造科创板AI产业链布局利器 AIETF富国今日首发

自DeepSeek年初横空出世以来，中国AI产业迎来深刻变革。近日，DeepSeek再次传来大消息，宣布其 R1模型已完成小版本试升级，据说性能可以媲美OpenAI最新的o3模型高版本。DeepSeek正在用“中国式创新”重构AI效率，中国AI产业链实现自主可控的进程有望进一步加速。在此背景下，人工智能板块持续催化，相关主题指数涨幅喜人，其中尤以科创AI指数表现最为抢眼。Wind数据显示，截至5月29日，科创AI指数近一年大涨65.21%，领跑一众人工智能主题指数。而自基日2022年12月30日以来，该指数年化回报达到23.87%，同样跑赢主流人工智能主题指数。公开信息显示，富国上证科创板人工智能ETF（场内扩位简称：AI ETF富国，基金代码：589380，认购代码：589383）跟踪的标的指数正是科创AI指数，聚焦于科创板上市的AI企业，将于今日起正式发行，有望成为投资者精准把握AI产业链机遇的布局利器。 “硬科技”属性鲜明科创板AI配置价值凸显目前，市场上主要的人工智能主题指数主要为科创AI指数、中证人工智能主题指数、创业板人工智能指数和中证沪港深人工智能50指数，其中仅有科创AI指数与创业板人工智能指数为单一市场指数，分别投资于科创板和创业板的AI企业，涨跌幅上限为20%，较跨市场投资的AI主题指数弹性更大。此外，相较于其他人工智能指数，聚焦科创板的科创AI指数的“硬科技”属性更为鲜明。这主要是因为，科创板更聚焦于AI底层技术，如芯片、算法、云计算等“硬科技”领域，更贴近AI产业链的核心。作为中国前沿科技的核心阵地，科创板承担着面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求的重任。在全球AI产业竞争加剧的大背景下，科创板将是中国AI技术实现自主可控与国产替代的重要阵地，配置价值凸显。 100%契合AI主题直击产业链核心科创AI指数聚焦于科创板上市的AI企业，从科创板市场中选取30 只市值较大且业务涉及为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司，100%契合AI主题。且指数每季度定期调整，更符合AI产业快速的迭代节奏，有助于灵活捕捉产业机遇。 Wind数据显示，科创AI指数实现了对AI产业链上中下游的全面覆盖，包括上游算力芯片、中游大模型云计算、下游机器人等各类创新应用。在权重分布上，科创AI指数主要集中在半导体、计算机等高成长性领域，“含芯量”高，数字芯片设计（包括CPU、GPU、AI芯片等）权重占比过半，更有助于把握AI产业自主可控的大趋势。前十大成分股包括寒武纪、澜起科技、石头科技、金山办公、恒玄科技等代表性人工智能股票，权重合计占比超过70%，集中度高于其他主流AI指数。在AI投资机遇涌现，这些头部企业有所表现时，科创AI指数受益会更大。量化大厂出品投研全方位护航 AIETF富国是富国基金在科技板块的又一力作。作为业内知名的量化大厂，富国基金在指数量化投资领域已深耕逾16年，锻造了实力强劲的量化投资团队，由公司副总经理李笑薇博士领军，汇聚了众多投研干将。旗下产品线布局完善，涵盖指数增强、被动指数/ETF、绝对收益、主动量化等多个领域，为投资者的提供了多元化的指数投资工具。为了不断提升投资者的投资体验，在拓宽产品线的同时，富国基金量化团队高度重视指数的研究与定制，在指数投资领域创造多项“第一”，推出了全市场第一只量化增强基金——富国沪深300 指数增强基金、首只跟踪上证指数的ETF——上证指数ETF，彰显了富国基金在指数投资上的敏锐眼光。凭借着多年来的精耕细作，富国基金有望为AIETF富国提供强大的投研支持。看好中国AI产业长期发展的投资者，不妨关注AI ETF富国(基金代码：589380，认购代码：589383）。

金融界06-03 09:07

早报 (05.31）| 关税突发！特朗普：提至50%！欧佩克+7月份或超预期增产；马斯克从DOGE离职后将担任总统顾问

跌幅前五的板块为：半导体跌2.27%、中国AI 50跌2.23%、白酒跌1.41%、PEEK材料跌1.11%、国家大基金持股跌0.98%。港股方面，三大指数均有涨幅，恒生指数涨5.29%，国企指数涨4.41%，恒生科技指数涨1.63%。药品股、海运股、航空股、军工股板块涨幅居前，半导体芯片板块跌幅较大，餐饮股、内房股、苹果概念股跌幅明显。大型科技股方面，网易涨近15%表现较佳，美团涨5.9%，腾讯涨5.39%，快手涨3.29%，小米涨2%，京东涨0.78%，百度跌5.5%，阿里巴巴跌3%。主力动向，南下资金昨日净买入港股96.47亿港元，净买入美团-W 19.22亿、小米集团-W 6.35亿、石药集团6.25亿、阿里巴巴-W 3.92亿、理想汽车-W 3.55亿、众安在线2.21亿、中国银行1.79亿、泡泡玛特1.27亿；净卖出盈富基金8.85亿、腾讯控股8.65亿、小鹏汽车-W 4.83亿、中芯国际1.44亿。龙虎榜中，昨日共有44只个股上榜龙虎榜，单日净买入额榜前三为四方精创、创新医疗、雪人股份，净卖出额前三为融发核电、尤夫股份、青岛金王。两市融资余额：截至5月29日，上交所融资余额报9083.83亿元，深交所融资余额报8836.43亿元，两市合计17920.26亿元，较前一交易日减少11.91亿元。

格隆汇05-31 08:07

中国重大信号！英国金融时报：中国科技巨头为没有英伟达芯片的未来做准备

芯片以及日益高效的自主软件堆栈将共同为中国AI生态系统的长期创新奠定坚实的基础。” 阿里巴巴首席执行官吴忌寒本月初在财报电话会议上表示：“我们正在积极探索多元化的解决方案，以满足日益增长的客户需求。” 在另一次财报电话会议上，腾讯公司总裁刘炽平表示，公司正在努力提高芯片的使用效率，同时考虑替代产品。刘炽平对分析师表示：“我们应该有足够的高端芯片来继续推进我们未来几代的训练模型。”他还补充说，腾讯“可能会利用其他芯片”来满足日益增长的推理需求。中国国家安全部下属的一个智库本月表示，尽管华盛顿的出口管制令人痛苦，但它们“引发了国内高端人工智能芯片自主创新的热潮，华为的昇腾芯片系列就是最好的例子”。中国现代国际关系研究院在社交媒体帖子中表示：“中国国内实体已经开始大规模采购和使用昇腾芯片。”

风枫05-30 14:53

万兴科技旗下万兴图示及Wondershare EdrawMax焕新持续推进图示创作智能化升级

效的绘图体验。近期，万兴科技多次作为中国AI产业代表亮相国际展会。此前，万兴科技出席了在阿联酋迪拜举办的“2024 GITEX GLOBAL”，与当地能源、医疗、法律、制造业和半导体等领域的伙伴建立友好联系，并借力GITEX展会深入挖掘海外资源潜力。此外，万兴科技近日出席“微软Build 2025开发者大会”，公司旗下视频创意软件Wondershare Filmora作为大会主论坛合作伙伴亮相，并成为大会现场唯一获微软高层现场演示推荐的视频创意软件。公开资料显示，万兴科技是中国数字创意软件领域产品覆盖面广、营收体量大、全球化程度高的A股上市公司，面向AIGC时代深度布局，业务覆盖200多个国家和地区，全球累计用户超15亿，旗下已推出万兴喵影、万兴播爆等视频创意软件，Wondershare SelfyzAI等图片创意软件，万兴图示（原亿图图示）、万兴脑图（原亿图脑图MindMaster）等绘图创意软件，以及万兴PDF等文档创意软件，被视为“中国版Adobe”。

金融界05-30 14:47

人工智能即将步入成长期，怎么看？

兴技术成熟度曲线来源：财信证券二、中国AI正处于发展快通道我国国产AI正处于发展快通道，大模型作为本轮人工智能的标志性产品，以其出色的泛化迁移能力，将加速人工智能向其他行业渗透。相关机构统计，2024 年公开的大模型中标项目已经超过 1000 个，大模型整体应用市场规模达到 157 亿元，并预计 2022-2027 年中国 AI 大模型的应用市场规模复合增速将高达 148%，2027 年 AI 大模型市场规模达到 1130 亿元，届时 AI 大模型行业可能达到盈利临界点。图：2022-2027年，中国AI大模型应用市场规模及增速（预期）来源：财信证券从 AI 应用先后看，综合考虑技术可行性及商业可行性，预计人工智能将在娱乐、游戏、电商等领域率先应用；其次为教育、医疗等；接着为文旅、金融、法律、房产等；最后为交通、农业等。随着中国 AI 大模型的快速发展及向各应用领域渗透，未来数年中国人工智能行业将进入高速成长期。工具选择上，科创板人工智能ETF（588930）跟踪科创板人工智能指数，聚焦国内AI算力硬科技，算力相关的电子和计算机行业权重85%，其中高端数字芯片设计领域企业权重达51%，与算力国产替代概念股重合度较高，充分展现科创板“硬科技”本色，在AI产业日益成熟、步入成长期阶段，或具有较高的配置价值。风险提示尊敬的投资者：投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。根据有关法律法规，银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：一、依据投资对象的不同，基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。四、特殊类型产品风险揭示：请投资者关注标的指数波动的风险以及ETF（交易型开放式基金）投资的特有风险。五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。六、以上基金由银华基金依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站和基金管理人网站进行了公开披露。中国证监会对基金的注册，并不表明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于基金没有风险。

金融界05-30 09:07

英伟达Q1营收441亿超预期，H20计提45亿低于预估，Blackwell Ultra提振盘后涨超5%

北新闻发布会上表示：“限制H20出口对中国AI行业影响有限，中国将继续推进AI发展。”市场分析认为，H20费用低于预期缓解了投资者对出口限制的担忧，推动盘后股价上涨超5%，从5月28日收盘价134.81美元（参考金融卡数据）升至约141.55美元。 Blackwell Ultra与Q2指引英伟达预计2026财年第二季度营收450亿美元（±2%），同比增长50%，略低于分析师预期455亿美元，但已考虑H20收入减少约80亿美元的影响。调整后毛利率指引为72%（±0.5%），较Q1的61%显著回升，符合预期71.7%，反映Blackwell Ultra芯片的出货潜力。黄仁勋宣布，Blackwell NVL72 AI超算已全面投产，Blackwell Ultra将于Q2开始出货，GB300随后投产。Wedbush分析师丹尼尔·艾夫斯在5月28日报告中表示：“Blackwell Ultra的出货将推动英伟达在AI推理市场的领先地位，抵消H20收入损失。”Q2营业费用预计达40亿美元，全年增长约35%，显示公司在AI基础设施上的持续投资。市场对Blackwell系列的强劲需求预期提振了投资者信心。市场反应与全球AI需求英伟达盘后股价上涨超5%，反映市场对其稳健业绩和Blackwell前景的乐观情绪，尽管5月28日收盘价134.81美元较前日135.5美元下跌0.51%（参考金融卡数据）。全球AI需求持续高涨，微软、Meta和Alphabet加大AI基础设施投资，抵消了中国市场的不确定性。Wedbush报告指出，沙特和阿联酋的AI支出增长将填补中国市场空缺，预计未来几年为全球AI市场带来1万亿美元增量。黄仁勋在财报电话会上强调：“中国是全球最大AI市场之一，赢在中国将助力全球成功。”然而，华为等中国竞争对手的崛起和潜在贸易战风险仍需关注。高盛分析师托马斯·马丁在5月27日报告中表示：“英伟达的定价权和Blackwell架构的快速迭代将确保其在AI市场的长期主导地位。” 编辑总结英伟达2026财年第一季度业绩展现了其在AI芯片市场的韧性，营收441亿美元超预期，H20相关费用45亿美元低于预估，凸显公司应对出口限制的能力。Blackwell Ultra和GB300的出货计划提振了Q2毛利率至72%，缓解了H20收入减少80亿美元的压力。全球AI需求旺盛，尤其是中东市场的增长，为英伟达提供了新的增长点。然而，中国市场的不确定性和竞争对手崛起可能对长期市场份额构成挑战。未来，Blackwell系列的量产进度和全球AI基础设施投资将是关键驱动因素，投资者需关注地缘政治风险与公司创新能力。 2025年相关大事件 2025年5月28日：英伟达发布2026财年Q1财报，营收441亿美元，同比增长69%，H20相关费用45亿美元，盘后股价涨超5%。 2025年5月26日：英伟达计划推出基于Blackwell架构的低价芯片6000D或B40，定价6500-8000美元，针对中国市场。 2025年4月16日：美国政府要求英伟达H20芯片出口中国需许可证，导致45亿美元费用，股价盘后跌超6%。 2025年4月2日：特朗普宣布“解放日”关税，引发全球市场波动，英伟达等芯片股受出口限制担忧影响。专家点评黄仁勋（Jensen Huang，英伟达首席执行官），2025年5月28日：“Blackwell NVL72 AI超算已全面投产，全球AI需求激增，英伟达正处于变革中心。”黄仁勋在财报电话会上表达了对AI市场的乐观预期。丹尼尔·艾夫斯（Daniel Ives，Wedbush分析师），2025年5月28日：“Blackwell Ultra的出货将推动英伟达在AI推理市场的领先地位，抵消H20收入损失。”艾夫斯在Wedbush报告中分析了英伟达的增长潜力。托马斯·马丁（Thomas Martin，高盛分析师），2025年5月27日：“英伟达的定价权和Blackwell架构的快速迭代确保其在AI市场的长期主导地位。”马丁在高盛报告中表达了长期信心。诺里·邱（Nori Chiou，白橡资本投资总监），2025年4月17日：“H20限制将推动中国客户转向华为AI芯片，加速其设计能力提升。”邱在路透社采访中分析了出口限制的影响。大卫·奥康纳（David O’Connor，BNP Paribas分析师），2025年5月27日：“H20收入损失预计达150亿美元，但Blackwell的快速量产将弥补这一缺口。”奥康纳在BNP Paribas报告中预测了英伟达的恢复路径。来源：今日美股网

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