FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

一场“大空头”交易降临房市！中国写字楼“遭遇历史性危机” 上海等省市空置率超30%

涛表示，房地产通过直接和间接渠道贡献了中国GDP的25%。高盛最近计算出，中国的房地产市场是世界上最大的单一资产类别。 (来源:WFE) 根据国家统计局的数据，虽然写字楼在这一贡献中所占的份额很难确定，但去年包括写字楼和购物中心在内的商业地产投资，占房地产投资总额的12%。 2022年，北京、上海、广州和深圳等中国大城市的净租赁办公空间均出现亏损，这是一项行业指标，衡量的是新租赁空间的数量减去取消的租赁中包含的总量。根据房地产咨询公司Savills PLC的数据，去年北京的净租赁优质写字楼面积从2021年的约100万平方米暴跌至81300平方米，也就是875106平方英尺。根据第一太平戴维斯的数据，去年的所有收益都发生在第一季度，当时净租赁办公空间达到95000平方米。这意味着租户在接下来的三个季度中取消了净13700平方米的办公室租赁。另一家房地产咨询公司Cushman & Wakefield的数据显示，随着更多租约被取消，全国甲级写字楼的空置率在2022年上升1.5个百分点，达到16%。在上海、广州和深圳也可以看到这种趋势。根据Cushman & Wakefield数据，在中国南方大都市广州，2022年净租赁办公空间减少1130平方米，这是10年来取消租赁的办公空间数量首次超过租赁数量。这四大城市以外的空置率也是如此。根据Cushman & Wakefield上个月的一份报告，在几个省会城市，空置率已超过30%。房地产咨询公司Colliers董事总经理Charles Yan表示，在北京，写字楼租赁放缓是由于公司削减成本，因为他们的业务前景因新冠封锁中断而恶化。与此同时，由于2021年开始的对该行业的监管打击已经挤压，作为大城市主要写字楼租户的中国科技公司遭遇了与美国同行类似的命运，在过去一年中裁员并缩减了办公空间他们的利润。 “去年几乎所有的科技巨头都取消了办公室租赁，小型科技公司也纷纷效仿，”市场研究公司内部人士提到。在线食品配送和餐厅预订巨头美团，2022年取消北京酒仙桥商业中心30000平方米办公空间的租赁。2021年9月，该公司因违反反垄断规则而被处以34亿元人民币，约合5.012亿美元的罚款。2022年前三季度，美团归属股东净亏损56亿元，延续2021年235亿元的净亏损。根据Cushman & Wakefield数据，去年北京酒仙桥和中关村这两个科技公司云集的街区的写字楼空置率分别上升了12.3%和9%，这些较高的空置率最终将压低租金价格。 “当空置率上升时，租金就会下降，” Cushman & Wakefield的政策分析师说，而这在北京已经发生了。第四季度，北京优质写字楼的平均月租金比前三个月下降1.7%。商业地产经纪人Wu Wei说，一些中小型公司，尤其是贸易公司，也取消了办公室租赁，因为他们的业务在新冠封锁之后放缓或关闭。他告诉中国媒体，在他的企业客户中，60%最近搬到了较小的办公室，并补充说去年他帮助完成的交易价值下降了40%。上海一家化妆品制造商的联合创始人指出，该公司希望缩减办公空间，但不愿取消任何租约，因为它必须支付违约金。该公司去年在上海封城期间暂停了业务，导致其4月至6月期间的收入同比下降90%。这位联合创始人表示，该公司仍不排除在租约到期后削减办公空间或搬到更便宜的地方的可能性。市场内部人士和分析师对预测商业地产市场近期复苏持谨慎态度，即使经济活动在中国严格的“新冠清零”政策逆转后恢复。2022年12月下旬，Cushman & Wakefield对60多位写字楼业主和房地产经纪人进行了调查，发现他们预计租金价格或办公空间需求不会很快回升。下一步是什么？有分析人士预测，虽然下半年需求会回升，但写字楼供应量的增长将落后，租金价格将继续承压。据Cushman & Wakefield称，北京今年将有约74万平方米的新办公空间投放市场，未来四年将有350万平方米可供使用。所有这些可供出租的新物业看起来都可能导致供过于求，因为在过去十年中，平均每年净租赁办公空间约为500000平方米。中国其他地方的情况更糟，数据显示，深圳今年将新增约145万平方米的办公空间。这种新供应的海啸部分是由于与大流行相关的写字楼建设的延误，这些办公楼原定于去年完工。二线城市也面临写字楼供过于求的问题，据中国估计，在中国中部湖北省省会武汉，尽管该市写字楼的空置率高达35%，但今年新增写字楼供应量可能达到约140万平方米。在中国考虑如何避免更广泛的房地产市场危机之际，美国写字楼市场至少在很久以前就受到了同样严重的打击，他们已经想出了下一步该做什么，即：它正在迅速将写字楼转变为公寓。

颜辞2023-02-20

【预见2023】摩根大通朱海斌：受益于重新开放以及居民的超额储蓄，消费将成为2023年经济复苏的主动力

快于预期的复苏进度，我们将2023年的中国GDP增速预期从4.4％上调至了5.6％，将一季度环比增速预期上调为季调后折合年率7.0％，二季度为7.4％，三季度为5.5％，四季度为6.1％。　　消费将会成为2023年经济复苏主动力　　就宏观经济的“三驾马车”投资、消费、出口总体而言，在朱海斌看来，消费将会成为2023年经济复苏的主动力，有望大幅受益于重新开放以及居民的超额储蓄。　　超额储蓄，通俗来讲就是与往年相比，2022年的居民新增存款明显较多。央行公布的数据显示，2022年人民币存款增加26.26万亿元，同比多增6.59万亿元。其中，住户存款增加17.84万亿元，与2021年的水平相比，多增7.94万亿元，创有统计以来的新高。　　朱海斌对此表示，2022年超额储蓄的形成可能有三方面因素影响：首先是2022年房地产市场下行明显，居民金融资产向存款领域集中；其次是，2022年受债市和股市震荡加剧影响，银行理财出现破净现象，居民风险偏好有所降低，存款需求有所扩张；另外就是受疫情影响，日常消费场景缺失，导致消费变储蓄。　　值得一提的是，朱海斌指出，超额储蓄的分布相当不均衡，城镇家庭超额储蓄平均为5397元，而农村家庭超额储蓄平均仅为488元。因此，不同收入群体的消费复苏往往存在差异，其中，高收入家庭的消费复苏往往更早、更强劲，而中低收入家庭的消费复苏往往会随着劳动力市场状况和宏观经济前景的改善而改善。　　房地产市场低位企稳　　房屋交易数据依然疲软。在春节后的前八天，30个主要城市的房屋交易量与2022年同期相比下降了37％，比2019-2022年的平均水平降低了22％。　　朱海斌称，疫情防控措施虽然已经逐步放开，限制个人流动的因素已消退，但影响房产交易复苏的因素还有很多种，比如居民收入预期疲弱、对房屋交付的担忧、房价预期疲弱以及对进一步放宽房地产政策的预期。　　展望2023年，朱海斌表示房地产市场将会出现一个从底部回升、二三季度开始低位稳定的状态，不会出现大幅反弹。“我们可能会看到更多的政策出台，例如对于首套房的房贷首付比率、利率，限购政策等，从而进一步支持房地产市场趋稳。”他表示。　　朱海斌称，尽管房地产对于整个宏观经济的推动力出现下降，但毋庸置疑，房地产行业仍是宏观经济中非常重要的产业之一。从未来中国房地产市场的结构来看，保障房和租赁房的比重会进一步上升。如果房地产行业想要继续作为经济增长的主要推动力，保障房和租赁房的需求将会成为一个重要的可能性。　　从投资方面来看，朱海斌认为，无论是制造业投资还是基建投资，从增速上来讲，都可能会比2022年放缓，房地产投资增速下降会收窄。整体而言投资很难对拉动经济起到明显作用。此外，在海外需求承压的大环境下，出口对中国经济的作用有可能由正转负。　　2023年一季度央行降息仍有空间　　2022年12月份，中央经济工作会议要求，2023年要坚持稳字当头、稳中求进，继续实施稳健的货币政策，货币政策要精准有力。　　朱海斌表示，与2022年下半年比较，2023年的财政政策、货币政策很可能保持基本不变的态势。但是短期内，我们希望央行可以更加灵活地运用降息降准等工具，为经济的复苏、稳定，创造一个更好的条件。利率方面，预计还是有降息空间的，不过可能在今年一季度降息10个基点之后，二季度出现经济反弹之后，利率政策可能就会维持不动。　　“信贷政策整体也将同样呈相对比较稳健的态势。此外，今年可能还会延续结构性货币政策。” 朱海斌提到，近几年其实也出现了一个新的趋势，就是结构性货币政策与财政政策相互配合。比如，去年在一些大型基建项目中，一方面央行通过政策性银行来提供信贷支持；另外一方面财政也提供了一些利率的补贴，两方面政策相互结合、共同发力。

金融界2023-02-10

好消息频传！中国新冠死亡和重症病例骤降98% 惠誉将中国2023年增长预测上调至5%

根据中国疾控中心的数据，中国医院的新冠相关死亡人数和重症病例数量都较1月初峰值下降了98%。与此同时，由于在“动态清零”防疫政策结束后，消费和更广泛活动的复苏速度快于最初预期，惠誉将其对中国2023年经济增长的预测从此前的4.1%上调至5.0%。

夏洛特2023-02-09

中国经济暖意渐浓亚洲经济体被“带飞”成世界经济复苏“火车头”

经济学家表示，即使全球逆风加剧，中国在年初出人意料地重新开放及其对亚洲其他地区的溢出效应，主要以旅游业的形式，或将支撑该地区的经济。不过需要注意，中国的需求放缓也将转化为出口疲软，对其制造业中心构成重大威胁，加上一些国家的政治不稳定也令专家感到担忧。此外，美国和欧盟的需求疲软将给中国和东南亚国家联盟的出口商带来问题。

IreneLim2023-02-06

“期待中国经济春暖花开” 扩投资 VS 促消费，中国稳经济该如何发力？

务多于增长。世界银行数据显示，投资占中国 GDP 的比重比全球平均水平高出近 20 个百分点，而家庭消费则比全球平均水平低近 20 个百分点，失衡程度比日本 1980 年代长期停滞前的水平还要严重。（来源：世界银行）当中国的出口在全球经济放缓的情况下步履蹒跚，房地产市场正努力重新站稳脚跟之际，政策制定者迅速推动国内消费对于今年的经济复苏就更为关键。但他们显然不愿太快或太远地改变他们旧的投资策略。自中共去年 12 月召开中央经济工作会议以来，高层决策者一再重申他们提振国内消费的意图，但没有说明具体方法，后续行动并不多。中国国家主席习近平周三（2月1日）表示，中国应该采取措施，让消费者“敢于花钱，不愁未来”。参与内部政策讨论的消息人士称，政策制定者担心大量现金发放会加剧财富不平等、降低生产率和粉丝通胀风险。一些经济学家还表示，任何销售增长都可能是短暂的。鉴于这种担忧，北京大学国家发展研究院院长姚洋等有影响力的学者提出了北京资助超过 1 万亿元人民币的消费券的论点，或者大多数倡导者提出的加强中国几乎不引人注意的社会保障体系的论点——以消费者为中心的增长模式，正在失去优势。中国政策制定者的顾问担心西方需求疲软会危及制造业就业。他们认为，包括人工智能等新兴技术在内的一系列行业需要支持，如果要将青年失业率从接近创纪录的水平降低，就需要继续投入基础设施支出。政策内部人士表示，预计中国政府今年的预算赤字将扩大至 GDP 的 3% 左右，以满足这些支出需求。一些分析师表示，新冠大流行期间被压抑的需求可能足以在几乎没有政策支持的情况下实现消费增长。他们指出，去年新增家庭储蓄达到 17.8 万亿元，比 2021 年增加 7.9 万亿元。但其他人警告，这一增长的很大一部分可能是由于消费者出于安全考虑，而重新分配到银行存款，而且许多此类存款都是长期到期的。澳新银行经济学家指出：“中国家庭存款的增加不太可能完全传导至私人消费。” （来源：世界银行）政府顾问表示，促进消费的政策仍在议事日程上占有一席之地，但它们很可能是地方性的和适度的。自去年 12 月以来，中国多个城市已经发放了总计约 50 亿元人民币的消费券和补贴。江苏省政府已承诺为购物节提供补贴，而其他辖区也已承诺为购买电动汽车或养老服务提供补贴。接近政策讨论的第三位消息人士表示：“发放消费券和直接补贴的呼声越来越高，但我们应该让地方政府因地制宜。” #2023年前景展望#

marsh2023-02-03

形势正悄悄好转？IMF一年来首次上调全球GDP预期中国利好、欧美惊人韧性是关键

国际货币基金组织最新预计，2023年全球经济将增长2.9%，较2022年10月做出的预测至少高出0.2个百分点。IMF还认为，通胀今年将降至6.6%，然后在2024年进一步降至4.3%。

财经风云2023-02-01

全球经济忧中有喜中印将是全球经济增长“最大动力”！IMF上调全球经济增长预期至2.9% 中国升至5.2%

尽管这比 2022 年 3.4% 的增速有所放缓，但 IMF 表示，预计今年增速将触底，到 2024 年将加速至 3.1%；对中国经济扩张的预测，上调 0.8 个百分点至 5.2%。通胀方面，继 2022 年的 8.8% 之后，料今年全球消费者价格涨幅料将放缓至 6.6%，并预测 2024 年将进一步放缓至 4.3%。然而 IMF 首席经济学家警告，目前对抗通货膨胀的斗争尚未取得胜利，货币政策仍需要保持紧缩一段时间。金融市场可能变得动荡不安，俄罗斯的侵略引发的国际紧张局势可能导致全球体系分裂，阻碍国家间的合作。

芷莹2023-01-31

兴业投资：经济忧虑掩盖需求乐观前景，油价上周宽幅震荡收低

。据法国外贸银行的估计，由于重新开放，中国GDP增长今年可能占到全球的一半。中国优化调整防疫措施同时支撑不景气房地产行业的决定，将提升国内消费者信心。中国国内复苏将使进口需求增强。澳新银行大宗商品分析师在报告中说，数据显示，在新冠封控放宽后，亚洲的旅行出现了稳固的回升。虽然重新开放本身无疑将被证明是复杂的，特别是在假日季节，但早期迹象表明，活动已经上升，这意味着经济可能表现更好。与此同时，西方国家对俄罗斯能源的新一轮制裁将于2月5日开始，届时将对包括柴油在内的俄出口成品油实施新的价格上限。欧盟各成员国经协商后同意，将俄柴油出口价格限制在每桶100美元至110美元之间，而这一方案也得到了七国集团的同意。而针对西方国家的限价令，俄罗斯此前已出台反制措施，宣布从今年2月1日起，禁止向实施限价令的国家供应石油产品。瑞银表示，欧盟对俄罗斯成品油的禁令将压低原油产量，并可能支撑油价上涨。预计2023年俄罗斯的日产量将从去年的约1000万桶降至900万桶以下。同时，高盛分析师表示，对俄罗斯石油产品设定价格上限和欧盟进口禁令可能比上一轮针对俄罗斯海上原油流动的制裁更具破坏性。俄罗斯的柴油出口占全球柴油出口量的15%，直到最近，其中的80%仍流向欧洲。印度是柴油的净出口国，因此这一制裁可能会对全球能源市场造成更大的破坏。最近美联储接近政策转向的可能性越来越大，也为油价提供额外支撑。上周，好于预期的第四季度国内生产总值(GDP)和12月核心个人消费支出(PCE)价格指数受到了广泛关注。然而，实际发布的数据比之前的结果要疲软，因此表明美联储的提前加息最终帮助对支出和通胀担忧施加了下行压力。乌克兰获得西方坦克承诺后遭到俄罗斯大规模空袭。俄罗斯周四向乌克兰发射了大量导弹和无人机，导致至少11人死亡，乌克兰平民急忙躲避。此前一天，基辅赢得了西方国家提供主战坦克的承诺，以对抗莫斯科的入侵。德国和美国宣布将提供数十辆坦克激怒了俄罗斯，俄罗斯对乌克兰的明显成功做出回应，发动大规模空袭，导致数百万人断电、断水或失去供暖。原油经纪商PVM Oil Associates高级市场分析师瓦尔加(Tamas Varga)表示，俄乌冲突成为了影响全球能源格局的历史性事件。今年的市场同样充满了不确定性，短期波动取决于潜在的经济压力和俄罗斯原油被动减少，非OPEC增产也是扰动因素。近期，北约多国加大对乌克兰军援力度，进一步加剧乌克兰危机，并可能导致俄罗斯原油产量和出口受限，这引发供应担忧。俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫上周称，当前乌克兰危机呈螺旋上升趋势。北约国家越来越间接地、甚至直接卷入这场冲突。西方国家对乌供应重型武器无法从根本上改变任何事情，只会给乌克兰方面增加问题。俄罗斯外交部副部长里亚布科夫23日表示，西方国家向乌克兰提供先进武器，恐导致“难以预料的后果”。美国原油和成品油库存增幅低于预期，给原油价格带来一些支撑。美国原油协会(API)的最新数据显示，截至1月20日当周，API原油库存增加337.8万桶至4.316亿桶，前值增加761.5万桶，预期增加160万桶；汽油库存增加62万桶，前值增加281.1万桶，预期增加213.3万桶；精炼油库存减少192.9万桶，前值减少176.4万桶，预期减少157.5万桶；库欣原油库存增加392.8万桶，前值增加374万桶。美国能源信息署(EIA)的最新数据显示，截至1月20日当周，美国原油库存增加53.3万桶至4.548亿桶，预期增加160万桶，前值增加848.8万桶；汽油库存增加176.3万桶，预期增加313.3万桶，前值增加348.3桶；精炼油库存减少50.7万桶，预期减少157.5万桶，前值减少193.3万桶；俄克拉荷马州库欣原油库存增加426.7万桶，为2021年12月以来最大涨幅，前值增加364.6万桶。美国上周战略石油储备(SPR)库存维持在3.716亿桶不变。此外，上周美国国内原油产量增加10万桶至1220万桶/日。此外，美国钻井公司减少石油钻井平台，但增加天然气钻井平台，这给油价带来一些积极影响。随着原油价格上涨，美国活跃钻机数此前一直保持增长态势。活跃钻机数是衡量未来供应的一个指标。美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)最新数据显示，截至1月27日当周，原油钻井总数减少4座至609座，预期为616座；天然气钻井总数增加4座至160座，预期为157座；原油和天然气钻井平台总数持平于766座，预期为773座。然而，市场对经济衰退的担忧，仍然是油价上行的拦路虎。与此同时，围绕欧洲央行和日本央行的鹰派担忧，以及美联储继续收紧政策的预期，也加剧经济衰退忧虑，不利原油需求。德国商业银行经济学家表示，虽然美国经济在2022年最后一个季度强劲增长了2.9%，但这可能是一段时间内最后一个强劲的季度，尤其是在细节已经不太令人鼓舞的情况下。由于美联储的大规模加息，我们仍然预计经济将陷入衰退。同时，富国银行分析师警告称，美国经济在2022年下半年公布的稳健增长可能不会在第一季度重现。美联储进一步收紧货币政策将对经济产生进一步的不利影响。我们预计，经济将在年中左右陷入适度衰退。尽管西方对俄罗斯原油实施严格的制裁措施，但俄罗斯原油供应仍然强劲，印度大量进口该国原油。印度12月原油进口量升至五个月高位，原因是炼油厂囤积了很多更便宜的俄罗斯燃料。据塔斯社新德里报道，印度G20协调人阿米塔布•康德周五表示，在西方实施反俄制裁后，印度并未停止购买俄罗斯石油。印度将继续采购俄罗斯石油，能买多少就买多少，并正研究采用本币结算的方式。展望本周，原油交易者除继续关注API、EIA原油库存和贝克休斯原油活跃钻井数据外，还需留意的美国经济数据，包括：1月达拉斯联储制造业活动指数、第四季度劳工就业成本、11月FHFA房价指数、1月芝加哥PMI、1月谘商会消费者信心指数、1月ADP就业人数、1月Markit制造业PMI终值、1月ISM制造业PMI、12月JOLTs职位空缺、1月挑战者企业裁员人数、每周申请失业金人数、12月工厂订单、1月非农就业报告和1月ISM非制造业PMI。美国去年12月ADP就业人数增加23.5万，预期15万，前值12.7万。12月企业新增就业岗位远超预期。ADP报告称，12月的工资增长为自3月以来新低，所有行业的年薪同比增长7.3%，其中休闲和酒店行业的增幅最大，为10.1%。HYCM分析师预计1月ADP就业人数将增加8.6万。每周初请失业金人数仍然是市场关注的焦点，因为该数据能够比较快速的反应美国就业市场的变化，对美国经济前景的预期有比较重要的参考价值，尤其是美联储调整政策框架后，且美国的通胀水平远超美联储的目标。美国劳工部最新数据显示，截至1月21日当周，首次申请失业救济金人数为18.6万，为2022年4月23日当周以来新低，好于市场预期的20.5万，此前一周的数据由19万上修为19.2万。该数据的进一步细节显示，四周移动平均水平为19.75万，较前一周修正平均水平减少9,250。而截至1月14日当周，续请失业救济金人数为167.5万，比前一周修正后的水平增加了2万。周五的美国1月非农就业报告将是本周市场密切关注的重磅数据。由于市场普遍认为美国加息预期持续下降，本周加息25个基点，随着我们进入2023年，失业率可能会越来越受到关注，未来几周新闻周期将开始有更多关于失业的头条新闻。迄今为止，几乎没有证据表明美国劳动力市场放缓，本月早些时候，每周首次申请失业救济人数降至20万以下。在12月份的就业数据中，我们看到新增就业岗位22.3万个，而失业率从3.6%降至3.5%。令人鼓舞的是，平均时薪低于预期，上升了4.6%，而11月的数据从5.1%下调至4.8%，淡化了对工资上涨压力的担忧。有一种感觉是，市场对美联储在利率方面的转向可能会有多快感到自满，然而，当失业率保持在多年低点时，美国央行几乎没有动力降息，因为通货膨胀率仍然比2%的目标高出近3倍。我们预计，1月份就业人数将达到17.5万，失业率将小幅升至3.6%，仍接近50年来的最低水平，平均时薪将较上年同期增长4.3%，增幅较上月有所放缓。去年12月，参与率从62.1%小幅回升至62.3%，略低于2022年62.4%的峰值，预计1月参与率将降至62.2%。经济学家们称：“美联储面临两难境地，一方面，通胀数据弱于预期，经济活动指标在过去一个月显示出放缓势头；另一方面，由于交易员相信美联储将很快转向降息，金融状况已有所缓解。这些数据将证明小幅加息是合理的，但美联储可能会将更宽松的金融环境视为采取鹰派行动的理由。”央行动态方面：美联储将于北京时间周四凌晨三点公布利率决议，美联储主席鲍威尔在将随后召开新闻发布会。当我们展望2023年时，被问到的问题是，今年美联储还需要进一步加息多少。在过去一个月左右的时间里，我们看到联邦公开市场委员会(FOMC)出现了分歧，即我们是否会看到加息幅度降至25个基点，或者我们是否会继去年12月加息50个基点之后，再次加息50个基点。就目前的情况来看，市场仍在消化今年至少降息50个基点的预期，鉴于失业率为3.5%，创50年来新低，这一预期似乎很乐观。市场预期本周将加息25个基点，因此必须做出一些让步来重新设定叙事。费城联储主席哈克和达拉斯联储主席洛根都表示，他们对加息25个基点感到满意。两人都是今年联邦公开市场委员会(FOMC)有投票权的成员，而过去倾向鹰派的美联储理事沃勒也表达了同样的观点。这表明，委员会中越来越多的核心成员认为加息步伐会放缓，这推动了市场对终端利率低于美联储5%或以上目标的预期。鉴于联邦基金利率目前在4.25%-4.5%之间，且金融环境趋于宽松，除非美联储重新调整市场预期，否则未来几个月通胀可能会略微变得更具粘性。他们可以通过多种方式来做到这一点，包括本周加息50个基点，将上限推至5%，或者加息25个基点，并发布鹰派指导，表示还将加息，并将在未来一段时间保持在当前水平。他们还可能加快资产负债表缩减的步伐。联邦公开市场委员会(FOMC)和美联储主席鲍威尔对市场的展望应该不会有太大变化。进一步加息很可能是可能的，正是因为目前的数据还不足以证实通胀持续下行。我们预计3月份将再次加息25个基点，这应该是加息的结束。投资者可以从中寻找美联储加快缩减购债规模和加息幅度的更多线索。除此之外，投资者还要密切关注全球经济衰退的讨论、乌俄军事冲突和全球疫情的最新进展，这些都会给原油市场带来重大影响。技术面上看，美油周图保利加通道下滑，油价靠近中轨发展，14和20周均线下滑，慢步随机指标转跌。K线图收长上下影阴线，表明上方抛盘强劲，而下跌获逢低买盘支撑，鉴于技术指标超买，预计油价本周可能继续区间震荡。支撑分别位于78.40、77.20、76.00，阻力依次是80.60、81.80、83.00。布油周图保利加通道下滑，油价靠近中轨发展，14和20周均线下滑，慢步随机指标转跌。K线图收长上下影阴线，表明上方抛盘强劲，而下跌获逢低买盘支撑，鉴于技术指标超买，预计油价本周可能继续区间震荡。支撑分别位于85.20、84.00、82.80，阻力依次是87.40、88.60、89.80。 2023-01-30

兴业投资2023-01-30

兴业投资：美油重回81美元上方，受乐观的需求预期提振

。据法国外贸银行的估计，由于重新开放，中国GDP增长今年可能占到全球的一半。中国优化调整防疫措施同时支撑不景气房地产行业的决定，将提升国内消费者信心。中国国内复苏将使进口需求增强。法国外贸银行经济学家埃雷罗说：“鉴于美欧预期增长微弱，都有衰退风险，我们预计2023年中国GDP增长5.5%——即使不算亮眼，也将大大促进全球增长。” 欧盟考虑将俄罗斯柴油价格上限定为100美元。据知情人士透露，欧盟正在制定一项计划，将柴油等俄罗斯优质成品油出口的价格上限设为100美元，打折产品的价格上限将降低至45美元。在七国集团提出部分基于现有原油上限的价格区间后，欧盟执行机构正在考虑这些目标水平，但在与成员国的谈判期间，这些水平仍可能发生变化。目前一些国家寻求对俄罗斯石油出口收入施加更严格的限制，并加强欧盟对莫斯科更广泛的制裁。但一些欧洲官员则担心禁令实施后，柴油短缺，而价格上限旨在确保俄罗斯出口的商品仍能销往世界其他地区。七国集团官员预计，目前销往欧洲的俄罗斯柴油很可能会在拉丁美洲和非洲找到买家。与此同时，欧洲将试图从中东和美国购买柴油。值得注意的是，围绕石油输出国组织(OPEC)及其包括俄罗斯等盟友，统称为OPEC+的会议，也有利于石油买家。据路透社报道，OPEC+消息人士称:“2月1日的OPEC+部长级小组会议可能会批准该石油生产国集团目前的产量水平。” 乌克兰获得西方坦克承诺后遭到俄罗斯大规模空袭。俄罗斯周四向乌克兰发射了大量导弹和无人机，导致至少11人死亡，乌克兰平民急忙躲避。此前一天，基辅赢得了西方国家提供主战坦克的承诺，以对抗莫斯科的入侵。德国和美国宣布将提供数十辆坦克激怒了俄罗斯，俄罗斯对乌克兰的明显成功做出回应，发动大规模空袭，导致数百万人断电、断水或失去供暖。原油经纪商PVM Oil Associates高级市场分析师瓦尔加(Tamas Varga)表示，俄乌冲突成为了影响全球能源格局的历史性事件。今年的市场同样充满了不确定性，短期波动取决于潜在的经济压力和俄罗斯原油被动减少，非OPEC增产也是扰动因素。美国汽油价格在1月大幅反弹9.2%，也为油价提供支撑。Bespoke投资集团援引美国汽车协会(AAA)的数据称，截至周四，美国汽油均价达到每加仑约3.50美元，1月份异常强劲地上涨了9.2%，这可能会给美联储抗击通胀的努力带来不利影响。在12月22日跌至每加仑3.096美元的低点后，全美汽油平均价格上涨了12.9%，为去年6月以来最大单月涨幅。然而，路透社对全球经济学家的调查导致谨慎的乐观情绪消退，并引发了新一轮衰退的困扰，这反过来又对原油买家构成压力。与此同时，围绕欧洲央行和日本央行的鹰派担忧，以及美联储加息的预期，也加剧经济衰退忧虑，不利原油需求。富国银行分析师警告称，尽管经济在进入第四季度时势头强劲，但在第四季度结束时却明显失去了势头。第四季度末失去动力意味着，美国经济在2022年下半年公布的稳健增长可能不会在第一季度重现。事实上，我们目前预测，2023年第一季度的实际GDP将基本持平。美联储进一步收紧货币政策——我们预计联邦公开市场委员会将在未来三次政策会议上加息75个基点——将对经济产生进一步的不利影响。我们预计，经济将在年中左右陷入适度衰退。”同时，德国商业银行经济学家仍预计美国今年会出现衰退。美国经济在2022年最后一个季度强劲增长了2.9%。然而，这可能是一段时间内最后一个强劲的季度，尤其是在细节已经不太令人鼓舞的情况下。由于美联储的大规模加息，我们仍然预计经济将陷入衰退。接下来，原油交易商将密切关注美联储首选的通胀指标，即12月核心个人消费支出(PCE)价格指数，预计环比将保持在0.2%不变，以获得明确的方向。如果通胀指标出乎市场意料(主要是下降)，油价可能还有进一步上行空间，因为它将打压美联储大举加息的可能性。此外，美国油服公司贝克休斯(Baker Huges)的每周原油钻井平台数是原油市场的焦点之一。原油钻井平台数是反映未来原油产量的先行指标，截至1月13日当周，原油钻井总数增加5座至623座，预期为620座。若数据显示原油活跃钻井增加，料威胁油价的进一步反弹。与此同时，围绕经济衰退的议论和全球疫情发展仍是油市的主要重大风险。美元指数美元指数周四早盘延续此前跌势至近8个月低点101.504，随后在强于预期的第四季度国内生产总值(GDP)和耐用品订单数据提振下，美元指数反弹至多日高点102.18，但随后回吐部分涨幅，因围绕价格压力的潜在细节(第四季度个人消费支出物价指数下降)似乎挑战了美联储鹰派的担忧。事实上，CME的FedWatch工具指出，在2月1日结束的下一次FOMC会议上，加息25个基点的概率超过90%。这将标志着加息周期的步伐进一步放缓，这被认为是对美国国债收益率和美元的压力。值得注意的是，华尔街主要股指上涨，即便财报良莠不齐且收益率上升。此外，美国众议院将债务上限延长至9月30日，有利于风险偏好情绪，也对美元指数施加下行压力。美元的贸易加权指标继续走低。荷兰国际集团经济学家认为，美元可以保持低迷。值得注意的是，加拿大央行周三表示准备暂停/结束其紧缩周期后，美元出现抛售。市场上的一些人可能认为美联储也有类似的心态。在边际上，这表明美元可能会在下周的美联储会议上被抛售。我们不确定美元指数是否已经准备好跌破101.30的支撑。而且我们认为下周的FOMC会议对美元来说是一个上行风险。但就目前而言，预计美元指数将在101.30-102.00的范围内保持低迷。美国经济分析局(BEA)周四公布的报告显示，美国第四季度经济年化增长率为2.9%，好于市场预期的2.6%，第三季度年化增长3.2%。美国第四季度经济增长快于预期，但这很可能夸大了美国的经济健康状况，因为衡量国内需求的指标以两年半以来最慢速度增长，反映了借贷成本上升的影响。在充分感受到美联储1980年代以来速度最快的一轮货币政策紧缩周期的滞后效应之前，这可能是GDP稳固增长的最后一个季度。大多数经济学家预计，今年下半年将出现经济衰退，尽管与以往的衰退相比，这将是一次短暂而温和的衰退，因为劳动力市场异常强劲。蒙特尔银行经济学家Sal Guatieri说，“美国经济没有掉下悬崖，但它正在失去动能，有可能在今年年初萎缩，这应该会限制美联储的行动力度，在未来几个月内仅再小幅加息两次。” 美国人口普查局周四宣布，12月份美国耐用品订单增加了5.6%，为2020年7月以来最大增幅，好于市场预期的增加2.5%，上月数据为收缩1.7%。不包括国防，新订单增长了6.3%，运输设备在过去五个月中出现四个月增长，推动了这一增长，当月增幅为16.7%。美国劳工部周四公布的数据显示，截至1月21日当周，首次申请失业救济金人数为18.6万，为2022年4月23日当周以来新低，好于市场预期的20.5万，此前一周的数据由19万上修为19.2万。该数据的进一步细节显示，四周移动平均水平为19.75万，较前一周修正平均水平减少9,250。而截至1月14日当周，续请失业救济金人数为167.5万，比前一周修正后的水平增加了2万。技术分析美国原油日图：保利加通道上扬，油价在中轨上方发展；14和20日均线看涨；随机指标走高。 4小时图：保利加通道收敛，油价在中轨上方发展；14和20均线看涨；随机指标走高。 1小时图：保利加通道收敛，油价在中轨上方发展；14小时均线看跌，20小时均线看涨；随机指标走高。综述：预计日内油价将在79.90-82.60区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注1月22日高点81.85，突破后将上探1月24日高点82.20，然后是1月18日高点82.40和1月23日高点82.60，以及2022年12月1日高点83.30和2022年11月15日低点84.05；而下方支持留意1月2日高点80.55，跌破后将下探1月26日低点79.90，然后是1月12日高点79.15和1月19日低点78.45，以及1月11日高点77.80和1月12日低点77.10。布伦特原油日图：保利加通道扩散，油价在中轨上方发展；14和20日均线看涨；随机指标走高。 4小时图：保利加通道收敛，油价在中轨上方发展；14均线试图上穿20均线，后者看跌；随机指标逼近超买区。 1小时图：保利加通道上扬，油价在中轨上方发展；14和20小时均线看涨；随机指标走高。综述：预计日内油价将在86.25-89.05区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注1月26日高点88.00，突破将上探2022年12月5日高点88.40，然后是1月23日高点89.05和2022年12月1日高点89.35，以及2022年11月22日高点89.85和2022年11月18日高点90.60；而下方支持留意1月27日低点87.50，跌破将下探1月25日高点86.95，然后是2022年12月1日低点86.25和1月26日低点85.70，以及1月16日高点85.20和1月18日低点84.35。周五关注：美国12月个人支出美国12月个人收入美国12月个人消费支出(PCE)物价指数美国12月成屋签约销售指数美国1月密歇根大学消费者信心指数终值贝克休斯美国每周原油钻井平台数 2023-01-27

兴业投资2023-01-27

HYCM兴业投资原油日评:美油重回81美元上方，受乐观的需求预期提振

。据法国外贸银行的估计，由于重新开放，中国GDP增长今年可能占到全球的一半。中国优化调整防疫措施同时支撑不景气房地产行业的决定，将提升国内消费者信心。中国国内复苏将使进口需求增强。法国外贸银行经济学家埃雷罗说：“鉴于美欧预期增长微弱，都有衰退风险，我们预计2023年中国GDP增长5.5％——即使不算亮眼，也将大大促进全球增长。” 　　欧盟考虑将俄罗斯柴油价格上限定为100美元。据知情人士透露，欧盟正在制定一项计划，将柴油等俄罗斯优质成品油出口的价格上限设为100美元，打折产品的价格上限将降低至45美元。在七国集团提出部分基于现有原油上限的价格区间后，欧盟执行机构正在考虑这些目标水平，但在与成员国的谈判期间，这些水平仍可能发生变化。目前一些国家寻求对俄罗斯石油出口收入施加更严格的限制，并加强欧盟对莫斯科更广泛的制裁。但一些欧洲官员则担心禁令实施后，柴油短缺，而价格上限旨在确保俄罗斯出口的商品仍能销往世界其他地区。七国集团官员预计，目前销往欧洲的俄罗斯柴油很可能会在拉丁美洲和非洲找到买家。与此同时，欧洲将试图从中东和美国购买柴油。　　值得注意的是，围绕石油输出国组织（OPEC）及其包括俄罗斯等盟友，统称为OPEC+的会议，也有利于石油买家。据路透社报道，OPEC+消息人士称:“2月1日的OPEC+部长级小组会议可能会批准该石油生产国集团目前的产量水平。” 　　乌克兰获得西方坦克承诺后遭到俄罗斯大规模空袭。俄罗斯周四向乌克兰发射了大量导弹和无人机，导致至少11人死亡，乌克兰平民急忙躲避。此前一天，基辅赢得了西方国家提供主战坦克的承诺，以对抗莫斯科的入侵。德国和美国宣布将提供数十辆坦克激怒了俄罗斯，俄罗斯对乌克兰的明显成功做出回应，发动大规模空袭，导致数百万人断电、断水或失去供暖。原油经纪商PVM Oil Associates高级市场分析师瓦尔加（Tamas Varga）表示，俄乌冲突成为了影响全球能源格局的历史性事件。今年的市场同样充满了不确定性，短期波动取决于潜在的经济压力和俄罗斯原油被动减少，非OPEC增产也是扰动因素。　　美国汽油价格在1月大幅反弹9.2％，也为油价提供支撑。Bespoke投资集团援引美国汽车协会（AAA）的数据称，截至周四，美国汽油均价达到每加仑约3.50美元，1月份异常强劲地上涨了9.2％，这可能会给美联储抗击通胀的努力带来不利影响。在12月22日跌至每加仑3.096美元的低点后，全美汽油平均价格上涨了12.9％，为去年6月以来最大单月涨幅。　　然而，路透社对全球经济学家的调查导致谨慎的乐观情绪消退，并引发了新一轮衰退的困扰，这反过来又对原油买家构成压力。与此同时，围绕欧洲央行和日本央行的鹰派担忧，以及美联储加息的预期，也加剧经济衰退忧虑，不利原油需求。富国银行分析师警告称，尽管经济在进入第四季度时势头强劲，但在第四季度结束时却明显失去了势头。第四季度末失去动力意味着，美国经济在2022年下半年公布的稳健增长可能不会在第一季度重现。事实上，我们目前预测，2023年第一季度的实际GDP将基本持平。美联储进一步收紧货币政策——我们预计联邦公开市场委员会将在未来三次政策会议上加息75个基点——将对经济产生进一步的不利影响。我们预计，经济将在年中左右陷入适度衰退。”同时，德国商业银行经济学家仍预计美国今年会出现衰退。美国经济在2022年最后一个季度强劲增长了2.9％。然而，这可能是一段时间内最后一个强劲的季度，尤其是在细节已经不太令人鼓舞的情况下。由于美联储的大规模加息，我们仍然预计经济将陷入衰退。　　接下来，原油交易商将密切关注美联储首选的通胀指标，即12月核心个人消费支出（PCE）价格指数，预计环比将保持在0.2％不变，以获得明确的方向。如果通胀指标出乎市场意料（主要是下降），油价可能还有进一步上行空间，因为它将打压美联储大举加息的可能性。此外，美国油服公司贝克休斯（Baker Huges）的每周原油钻井平台数是原油市场的焦点之一。原油钻井平台数是反映未来原油产量的先行指标，截至1月13日当周，原油钻井总数增加5座至623座，预期为620座。若数据显示原油活跃钻井增加，料威胁油价的进一步反弹。与此同时，围绕经济衰退的议论和全球疫情发展仍是油市的主要重大风险。　　美元指数　　美元指数周四早盘延续此前跌势至近8个月低点101.504，随后在强于预期的第四季度国内生产总值（GDP）和耐用品订单数据提振下，美元指数反弹至多日高点102.18，但随后回吐部分涨幅，因围绕价格压力的潜在细节（第四季度个人消费支出物价指数下降）似乎挑战了美联储鹰派的担忧。事实上，CME的FedWatch工具指出，在2月1日结束的下一次FOMC会议上，加息25个基点的概率超过90％。这将标志着加息周期的步伐进一步放缓，这被认为是对美国国债收益率和美元的压力。值得注意的是，华尔街主要股指上涨，即便财报良莠不齐且收益率上升。此外，美国众议院将债务上限延长至9月30日，有利于风险偏好情绪，也对美元指数施加下行压力。　　美元的贸易加权指标继续走低。荷兰国际集团经济学家认为，美元可以保持低迷。值得注意的是，加拿大央行周三表示准备暂停/结束其紧缩周期后，美元出现抛售。市场上的一些人可能认为美联储也有类似的心态。在边际上，这表明美元可能会在下周的美联储会议上被抛售。我们不确定美元指数是否已经准备好跌破101.30的支撑。而且我们认为下周的FOMC会议对美元来说是一个上行风险。但就目前而言，预计美元指数将在101.30-102.00的范围内保持低迷。　　美国经济分析局（BEA）周四公布的报告显示，美国第四季度经济年化增长率为2.9％，好于市场预期的2.6％，第三季度年化增长3.2％。美国第四季度经济增长快于预期，但这很可能夸大了美国的经济健康状况，因为衡量国内需求的指标以两年半以来最慢速度增长，反映了借贷成本上升的影响。在充分感受到美联储1980年代以来速度最快的一轮货币政策紧缩周期的滞后效应之前，这可能是GDP稳固增长的最后一个季度。大多数经济学家预计，今年下半年将出现经济衰退，尽管与以往的衰退相比，这将是一次短暂而温和的衰退，因为劳动力市场异常强劲。蒙特尔银行经济学家Sal Guatieri说，“美国经济没有掉下悬崖，但它正在失去动能，有可能在今年年初萎缩，这应该会限制美联储的行动力度，在未来几个月内仅再小幅加息两次。” 　　美国人口普查局周四宣布，12月份美国耐用品订单增加了5.6％，为2020年7月以来最大增幅，好于市场预期的增加2.5％，上月数据为收缩1.7％。不包括国防，新订单增长了6.3％，运输设备在过去五个月中出现四个月增长，推动了这一增长，当月增幅为16.7％。　　美国劳工部周四公布的数据显示，截至1月21日当周，首次申请失业救济金人数为18.6万，为2022年4月23日当周以来新低，好于市场预期的20.5万，此前一周的数据由19万上修为19.2万。该数据的进一步细节显示，四周移动平均水平为19.75万，较前一周修正平均水平减少9,250。而截至1月14日当周，续请失业救济金人数为167.5万，比前一周修正后的水平增加了2万。　　技术分析　　美国原油　　日图：保利加通道上扬，油价在中轨上方发展；14和20日均线看涨；随机指标走高。　　4小时图：保利加通道收敛，油价在中轨上方发展；14和20均线看涨；随机指标走高。　　1小时图：保利加通道收敛，油价在中轨上方发展；14小时均线看跌，20小时均线看涨；随机指标走高。　　综述：预计日内油价将在79.90-82.60区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注1月22日高点81.85，突破后将上探1月24日高点82.20，然后是1月18日高点82.40和1月23日高点82.60，以及2022年12月1日高点83.30和2022年11月15日低点84.05；而下方支持留意1月2日高点80.55，跌破后将下探1月26日低点79.90，然后是1月12日高点79.15和1月19日低点78.45，以及1月11日高点77.80和1月12日低点77.10。　　布伦特原油　　日图：保利加通道扩散，油价在中轨上方发展；14和20日均线看涨；随机指标走高。　　4小时图：保利加通道收敛，油价在中轨上方发展；14均线试图上穿20均线，后者看跌；随机指标逼近超买区。　　1小时图：保利加通道上扬，油价在中轨上方发展；14和20小时均线看涨；随机指标走高。　　综述：预计日内油价将在86.25-89.05区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注1月26日高点88.00，突破将上探2022年12月5日高点88.40，然后是1月23日高点89.05和2022年12月1日高点89.35，以及2022年11月22日高点89.85和2022年11月18日高点90.60；而下方支持留意1月27日低点87.50，跌破将下探1月25日高点86.95，然后是2022年12月1日低点86.25和1月26日低点85.70，以及1月16日高点85.20和1月18日低点84.35。　　周五关注：　　美国12月个人支出　　美国12月个人收入　　美国12月个人消费支出（PCE）物价指数　　美国12月成屋签约销售指数　　美国1月密歇根大学消费者信心指数终值　　贝克休斯美国每周原油钻井平台数

金融界2023-01-27

24小时热点