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30年国债收益率创4个月新高！机构逆势吸金6亿，30年国债ETF博时早盘(511130)飘绿

政策频出，可能反映的是外部压力在加大，中美关系走向值得关注。机构在三季度存在分歧，短期超长利率债赔率提升后，具备一定交易价值。债市存在分歧阶段，反而相对安全，短期内可放大久期。待市场修复后，回归至中性位置。8月上旬整体以偏多思路配置，30年国债（25特国 02）在1.95%以上具备交易价值。主要源于以下因素：政策面上，房地产方面，8月8日，北京市宣布取消五环外限购，预计上海、深圳将跟进。反内卷方面，8月9日，宁德时代尖峡窝矿区或停产3个月，影响月供应8%，碳酸锂期货涨停。北京放开五环外限购的信号意义大于实质，上海、深圳的跟进预期提升，同时配合近期的反内卷政策，市场想象空间在打开，权益快速上涨。但值得注意的是，近期内需政策频出，可能反映的是外部压力在加大。虽然短期双方关税再次延期，但10月之前外部还有不确定性。首先，特朗普称或以购买俄罗斯石油为由对中国征收额外关税，而近期美国已通过类似缘由对印度额外加征25%关税。其次，美俄元首将于下周会面，美国或通过拉动俄罗斯进而对中方施压。总体来看，中美此前签订的关税互惠协议续期概率较大，但尽管如此，自欧盟与日本接受不平等的补充条款后，美方野心或有所扩大，中美关系在短期内可能很难出现进一步回暖。地产方面，从香港经验就可以看出，香港全面放开限购后，房价并没有止跌回稳，香港房价真正的止跌回稳是在房贷利率大幅下调至租金回报率以下，因此对放开限购的实质影响，不应给予过高的期待。北京放开的信号意义大于实质，上海、深圳的跟进预期提升，同时配合近期的反内卷政策，市场想象空间在打开。不过预期和现实的差距较大。通过放松限购、降低首付方式刺激地产需求的实质作用有限，居民高杠杆、收入预期弱的现实并未改变，居民继续加杠杆的能力有限，购房意愿也在下降——“对于有二胎的人，放开三胎才有效果”。地产的弱现实不影博弈预期，因此权益的情绪上涨对债市再次形成扰动，债券的性价比再次提升。30年国债盘中上行至1.94%以上，我们认为已经进入配置区间，建议梯度建仓配置。流动性方面，短期流动性依然宽松，央行呵护态度未变。9月份可能会有预期差，市场预期9月压力大，央行的呵护力度可能更大。跨季占款期较长，资金面预计收敛。风险偏好上，权益在逐步泡沫化过程，A股两融数据在历史高位，板块轮动在加速，权益研究员由于股价太贵已经拍不出股价空间，AI已经在用2027年的需求计算估值。权益在当前位置，主要是流动性和情绪驱动。股债翘板带来债市调整，30年国债1.95%以上具备一定交易价值，债市存在分歧阶段，反而相对安全，短期内可放大久期。待市场修复后，回归至中性位置。 30年国债ETF博时（511130）于2024年3月成立，是市场上仅有的两只场内超长久期债券ETF基金之一，跟踪指数为“上证30年期国债指数”，指数代码为“950175.CSI”。根据指数编制方案，上证30年期国债指数从上海证券交易所上市的债券中，选取符合中国金融期货交易所30年期国债期货近月合约可交割条件的国债作为指数样本，以反映沪市相应期限国债的整体表现，一般季度进行调整。久期约21年，对利率变动高度敏感，值得投资者关注。风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-12 11:38

中美最新消息！中国官方宣布暂停针对美实体的不可靠实体清单与出口管制措施

#中美关系#FX168财经报社(亚太)讯中国官方周二(8月12日)宣布，为落实中美经贸高层会谈共识，暂停对4月列入不可靠实体清单的17家美国实体实施措施，同时暂停对28家美国实体的出口管制措施。据中国商务部官网消息，商务部新闻发言人以答记者问形式说，根据《中华人民共和国反外国制裁法》《不可靠实体清单规定》及有关规定，不可靠实体清单工作机制于2025年4月4日和9日，将17家美国实体列入不可靠实体清单，禁止上述企业从事与中国有关的进出口活动，以及在中国境内新增投资。发言人称，为落实中美经贸高层会谈共识，自2025年8月12日起，继续暂停4月4日公告（不可靠实体清单工作机制〔2025〕7号）相关措施90天，停止4月9日公告（不可靠实体清单工作机制〔2025〕8号）相关措施。根据《不可靠实体清单规定》相关规定，国内企业可申请与上述实体进行交易，不可靠实体清单工作机制将依法进行审核，对符合条件的申请予以批准。发言人提到，根据出口管制相关法律法规规定，商务部于2025年4月4日和9日分别发布了第21号和22号公告，将28家美国实体列入出口管制管控名单，禁止向其出口两用物项。为落实中美经贸高层会谈共识，决定自2025年8月12日起，对于2025年4月4日被列入出口管制管控名单的16家美国实体，继续暂停上述相关措施90天；对于2025年4月9日被列入出口管制管控名单的12家美国实体，停止执行相关措施。发言人指出，出口经营者如需向上述实体出口两用物项，应当根据《中华人民共和国两用物项出口管制条例》相关规定向商务部提出申请；商务部将依法依规进行审查，符合规定的将准予许可。周二早些时候，中国商务部公布中美斯德哥尔摩经贸会谈联合声明称，中美两国自周二起再次暂停实施24%的关税90天，同时保留对商品加征的剩余10%的关税。声明指出，本联合声明基于中美斯德哥尔摩经贸会谈讨论情况。本次会谈是根据日内瓦联合声明所建立的机制框架下召开的会议。中方代表是国务院副总理何立峰，美方代表是财政部长斯科特·贝森特和美国贸易代表贾米森·格里尔。当地时间8月11日，美国总统特朗普把中国商品高额关税的暂停期限再延长90天。华盛顿与北京的关税休战协议原定于8月12日凌晨零时01分到期。一名白宫官员周一表示，特朗普已签署行政令，延长对华关税宽限期。根据协议，中美同意暂停相互征收报复性关税，并放宽对稀土磁铁和某些技术的出口限制。依照中美代表团5月12日在瑞士日内瓦达成的90天协议，美国同意把中国关税从145%降至30%，其中包括10%的基准关税和针对芬太尼走私问题征收的20%关税；中国则把对美国产品关税从125%降至10%。

tqttier08-12 11:02

重磅！特朗普再延长对华关税休战期90天中美斯德哥尔摩会谈联合声明出炉

#中美关系#FX168财经报社(亚太)讯当地时间周一(8月11日)，美国总统特朗普(Donald Trump)把中国商品高额关税的暂停期限再延长90天。周二亚市早盘，中美斯德哥尔摩经贸会谈联合声明刚刚公布。华盛顿与北京的关税休战协议原定于周二(8月12日)凌晨零时01分到期。一名白宫官员周一表示，特朗普已签署行政令，延长对华关税宽限期。根据协议，中美同意暂停相互征收报复性关税，并放宽对稀土磁铁和某些技术的出口限制。周一早些时候，特朗普被问及是否会延长中国关税宽限期时说：“拭目以待。他们处理得很好。我和习近平主席关系很好。” 依照中美代表团5月12日在瑞士日内瓦达成的90天协议，美国同意把中国关税从145%降至30%，其中包括10%的基准关税和针对芬太尼走私问题征收的20%关税；中国则把对美国产品关税从125%降至10%。中美斯德哥尔摩经贸会谈联合声明根据中国商务部网站，中美发布斯德哥尔摩经贸会谈联合声明。以下是声明全文：中华人民共和国政府（“中国”）和美利坚合众国政府（“美国”），忆及2025年5月12日达成的中美日内瓦经贸会谈联合声明（“日内瓦联合声明”）；以及考虑到双方2025年6月9至10日伦敦会谈和2025年7月28至29日斯德哥尔摩会谈；双方忆及日内瓦联合声明下所作承诺，并同意于2025年8月12日前采取以下举措：一、美国将继续修改2025年4月2日第14257号行政令中规定的对中国商品（包括香港特别行政区和澳门特别行政区商品）加征从价关税的实施，自2025年8月12日起再次暂停实施24%的关税90天，同时保留按该行政令规定对这些商品加征的剩余10%的关税。二、中国将继续（一）修改税委会公告2025年第4号规定的对美国商品加征的从价关税的实施，自2025年8月12日起再次暂停实施24%的关税90天，同时保留对这些商品加征的剩余10%的关税；并（二）根据日内瓦联合声明的商定，采取或者维持必要措施，暂停或取消针对美国的非关税反制措施。本联合声明基于中美斯德哥尔摩经贸会谈讨论情况。本次会谈是根据日内瓦联合声明所建立的机制框架下召开的会议。中方代表是国务院副总理何立峰，美方代表是财政部长斯科特·贝森特和美国贸易代表贾米森·格里尔。

tqttier08-12 08:51

事关中国！特朗普最新表态：对华关税期限再延长90天

周一（8月11日），路透社报道称，据白宫官员透露，美国总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）已签署一项行政令，将原定于8月12日到期的对中国进口商品大幅加征关税的暂停期再延长90天。

Linlin08-12 03:40

英伟达为重返中国芯片市场寻求路径或与美方达成营收分成协议

据报道，英伟达（NVDA）与特朗普政府达成了一项前所未有的协议，以挽救其在中国的业务。这笔协议涉及在本财年与美国政府分享高达30亿美元的收入，以换取恢复其H20芯片在中国的销售。

佳华16808-12 00:33

中美关税休战最后期限逼近！人民币走软窄幅震荡，市场在等中国关键数据

周一(8月11日)在全球两大经济体之间8月12日关税休战期限临近之际，人民币兑美元走软，交投区间窄幅波动。市场普遍预计，在此前斯德哥尔摩会谈之后，这一关税休战将延长90天。

风起08-11 17:52

中美关税到期前一日，特朗普突然发文敦促中国，还感谢习近平！

美国总统特朗普表示，他希望中国大幅增加对美国大豆的采购——这一言论正值中美关税休战协议即将到期的前一天。

超启08-11 16:42

中美史无前例一幕！英伟达和AMD同意将15%的中国AI芯片收入上缴美国政府

#中美关系#FX168财经报社(亚太)讯英国《金融时报》周日(8月10日)报道称，英伟达(Nvidia)和AMD已同意向美国政府上缴其中国芯片销售收入的15%，这是它们与特朗普政府达成的一项不同寻常的协议的一部分，旨在获得半导体出口许可证。 (截图来源：英国《金融时报》) 据知情人士(包括一位美国官员)透露，这两家芯片制造商同意这项财务安排，作为获得上周颁发的中国市场出口许可证的条件。美国政府官员表示，英伟达需分享H20芯片在华销售收入的15%，AMD则需上缴MI308芯片同等比例的收入。两位熟悉该安排的人士表示，特朗普政府尚未确定如何使用这笔资金。《金融时报》上周五报道称，英伟达首席执行官黄仁勋(Jensen Huang)与美国总统特朗普(Donald Trump)会面两天后，美国商务部于上周五开始发放H20芯片出口许可证。上述美国官员表示，美国政府也已开始向AMD在中国生产的芯片发放许可证。《金融时报》称，这种安排史无前例。相关出口管制专家表示，此前从未有美国公司同意支付收入份额来获得出口许可证。但这一安排符合特朗普政府的一贯做法，即敦促企业采取国内投资等措施，以避免关税并为美国带来就业和收入。 AMD未回应置评请求。英伟达并未否认已同意该安排。该公司表示：“我们遵守美国政府为我们参与全球市场制定的规则。” 伯恩斯坦(Bernstein)分析师估计，根据英伟达在今年早些时候管制措施实施前的指引，到2025年，该公司将向中国销售约150 万片H20芯片，创造约230亿美元的收入。此前，H20芯片引发了争议。在美国前总统拜登(Joe Biden)对用于人工智能的更先进芯片实施严格的出口管制后，英伟达针对中国市场定制了H20芯片。今年4月，特朗普政府宣布将禁止向中国出口H20。然而，特朗普在6月白宫会见黄仁勋后改变了立场。在接下来的几周里，英伟达开始感到担忧，因为美国商务部负责出口管制的机构——美国工业和安全局(BIS)尚未颁发任何许可证。据知情人士透露，黄仁勋上周三向特朗普提出了这个问题，工业和安全局于上周五开始发放许可证。 H20芯片的销售协议达成之际，英伟达和特朗普政府因向中国出售该芯片而面临批评。美国安全专家表示，H20将助力中国军方，并削弱美国在人工智能领域的实力。

tqttier08-11 11:05

中美重大突发！英国金融时报:中国希望美国放宽AI芯片出口管制以达成贸易协议

#中美关系#FX168财经报社(亚太)讯英国《金融时报》周日(8月10日)报道称，作为在美国总统特朗普(Donald Trump)和中国国家主席习近平举行潜在峰会之前达成的贸易协议的一部分，中国希望美国放宽对人工智能(AI)关键芯片的出口管制。据该报援引不愿透露姓名的知情人士的话报道，中国官员告诉华盛顿的专家，北京方面希望特朗普政府放宽对高带宽存储芯片(HBM)的出口限制。专家警告称，放松限制将使北京方面在人工智能领域获得竞争优势。 HBM是一种新型存储技术，可满足人工智能等现代高性能计算需求，因其能很快处理有大量数据的AI任务，尤其是能搭配英伟达(Nvidia)的AI图形处理器使用，一直以来受到市场和投资者的密切关注。英国《金融时报》称，中国感到担忧是因为美国的HBM控制阻碍了华为等中国公司开发自己的人工智能芯片的能力。美国白宫、国务院和中国外交部没有立即回应对该报道发表评论的请求。美国财长贝森特(Scott Bessent)在过去三个月里主导了三轮与中国的贸易谈判。据一位知情人士透露，由副总理何立峰率领的中方团队在其中部分谈判中提出了高带宽存储器问题。美国财政部对此拒绝置评。美国历届政府都限制向中国出口先进芯片，以阻碍北京的人工智能和国防发展。今年4月，特朗普政府实施新规，将英伟达专门为中国市场制造的H20芯片，也纳入出口管制。不过这项禁令今年7月已证实解除，美国允许恢复向中国销售H20芯片。《金融时报》上周引述消息人士报道，美国已开始向英伟达发放许可证，准许该公司向中国出口H20芯片。自今年3月以来，关于中美领导人会面的消息与讨论便不间断地出现在公众视野。特朗普7月底表示，他认为会在今年年底前与习近平会晤。

tqttier08-11 09:42

中国突传重磅消息！华尔街日报独家：中国拘留下任外长热门人选曾协助美中关系

年初出访美国华盛顿和纽约期间，曾就稳定中美关系的必要性，发表了引人入胜的讲话，赢得不少赞誉。刘建超当时与时任美国国务卿布林肯、美国著名投资人达利欧(Ray Dalio)等人会见。报道引述一名美国官员形容：“中国方面基本上是在告诉我们，刘建超会是下一任中国外长......他们说，他要去做更大的事。” 英国路透社、美国彭博社也都援引《华尔街日报》的消息对这一事件进行了报道。 (截图来源：路透社) (截图来源：彭博社) 中联部网站“部长活动“栏目和微信公众号最后一次更新，是7月30日官方发布了刘建超会见阿尔及利亚争取和平社会运动主席谢里夫的消息。在那之前，中联部上述发布平台的更新频率普遍较高，过去三个月最长间隔不超过六天。中共中央对外联络部是负责与外国政党进行对外联络的机构，与中国外交部并列。刘建超自2022年5月起担任该职务。外界普遍预计刘建超将接替王毅出任北京最高外交官。秦刚上任不到一年就突然被免职，王毅于2023年7月再次被任命为外交部长。秦刚自被解职以来，一直未在公开场合露面。新加坡国立大学李光耀公共政策学院副教授Alfred Wu表示：“这是一件大事。刘建超曾被视为未来可能接替王毅出任中国外交部长。” 他说，北京的反腐风暴，特别是针对高级官员的反腐风暴，通过展现打击腐败的决心，也有助于提升国家主席习近平在普通民众中的声望。 Wu警告称，有关拘留的细节尚不清楚，而且可能永远不会透露，但他表示，当中国政府高级官员受到质询时，最可能的原因是与腐败有关的问题。

tqttier08-11 08:33

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