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“A吃A”并购再现，海光信息+中科曙光“硬核”重组！星宸科技20CM涨停，芯片50ETF(516920)收盘溢价走阔，近5日有3日获资金净流入！

步抢占人工智能增强设备市场。北方华创、中芯国际收涨超1%，兆易创新微涨。寒武纪、韦尔股份、澜起科技收绿。【王炸组合！海光信息+中科曙光】消息面上，5月25日晚芯片迎“核弹级”重组，海光信息拟吸收合并中科曙光。海光信息、中科曙光双双发布公告称，二者正在筹划由海光信息通过向中科曙光全体A股换股股东发行A股股票的方式换股吸收合并中科曙光，并发行A股股票募集配套资金。两家公司A股股票将于5月26日起开始停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。值得注意的是，该交易将成为5月16日《上市公司重大资产重组管理办法》正式修订发布后首单上市公司之间吸收合并交易。截至5月23日，海光信息是芯片50ETF（516920）标的指数第四大重仓股，权重高达7.19%。华福证券认为，目前政策层面鼓励并购重组，海光信息与中科曙光实际控制人均为中国科学院计算技术研究所，同时海光信息主营高端通用处理器（CPU）和协处理器（DCU），中科曙光主营计算机、服务器等算力产品，二者是上下游关系，合并有望形成产业链协同。预计未来会有出现更多的企业并购重组，有助于整合资源将我国电子信息产业做大做强。【小米芯片来了！重量级“选手”！】此外，小米自研3n·m旗舰SoC芯片玄戒O1备受瞩目。5月22日，小米发布3n·m旗舰SoC芯片——玄戒O1。小米也成为继苹果、三星、华为之后的全球第四家拥有自研旗舰手机SoC芯片的手机厂商。玄戒O1采用台积电第二代3n·m制程工艺N3E，也是目前旗舰SoC高通骁龙8至尊版和联发科天玑9400所采用的制程工艺。玄戒O1晶体管数量190亿颗，不受美国出口限制，可以由台积电代工。该芯片集成6核NPU，算力达到44TOPS。华福证券表示，玄戒的推出有助于提升我国高端SoC的研发设计能力，长期看会带动芯片产业链的国产化升级。【重视功率半导体景气度复苏！】 2025年一季度功率半导体营收和净利润同比增长18%、34%，回升显著。华福证券分析主要的14家功率半导体上市企业财报后表示，功率半导体企业营收自2024年一季度以来增速有逐步提升态势，从2024年Q1同比增长9%上升至2025年Q1的18%；净利润增速从2024年Q1同比-32%上升至2025年Q1的+34%，复苏态势显著。功率半导体存货周转天数持续下降。功率半导体存货周转平均天数从2024Q1的156天降至2025Q1的142天，从同比数据看有显著下降趋势，说明企业的存货周转加快，运营效率提升，行业景气度上升。功率半导体毛利率企稳和净利率有所回升。功率半导体毛利率平均值2024Q1至2025Q1稳定在30%以上，净利率从2024Q1的4.44%提升至2025Q1的11.66%，回升明显。（来源：华福证券20250526《行业动态跟踪：小米发布SoC芯片玄戒，重视功率半导体景气度复苏》）芯片50ETF（516920）跟踪中证芯片产业指数，截至5月23日，前十大成分股合计占比达57.15%！此外，芯片50ETF（516920）的管理费率为0.15%，托管费率0.05%，为芯片主题ETF中费率更低的品种！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。芯片50ETF（516920）属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-26 15:56

海光信息吸收合并中科曙光，科创综指ETF华夏(589000)备受关注

88041)、寒武纪(688256)、中芯国际(688981)、金山办公(688111)、中微公司(688012)、百利天恒(688506)、联影医疗(688271)、澜起科技(688008)、传音控股(688036)、华润微(688396)，前十大权重股合计占比23.41%。科创综指ETF华夏(589000)，场外联接(华夏上证科创板综合ETF联接A：023719；华夏上证科创板综合ETF联接C：023720)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-26 14:16

算力龙头合并王炸，海光信息+中科曙光将产生哪些火花？“科创五套”或开闸，科创50指数ETF(588870)换手率同类第一！

：西部超导涨超4%，金山办公涨超2%，中芯国际涨超1%，中微公司微涨。下跌方面，寒武纪、澜起科技微跌。消息面上，海光信息拟合并中科曙光。5月25日晚，海光信息、中科曙光双双发布公告称，二者正在筹划由海光信息通过向中科曙光全体A股换股股东发行A股股票的方式换股吸收合并中科曙光，并发行A股股票募集配套资金，两家公司A股股票将于5月26日起开始停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。值得注意的是，该交易将成为5月16日《上市公司重大资产重组管理办法》正式修订发布后首单上市公司之间吸收合并交易。此外，科创板第五套标准开始屡屡释放积极信号。有关人士5月22日在国新办发布会上说，用好用足现有制度，更大力度支持优质未盈利科技企业上市，积极稳妥实施科创板第五套上市标准，推动新的典型案例落地。此前的2024年6月，“科创板八条”发布，明确支持未盈利科技企业上市。2025年3月，有关部门进一步指出“增强制度包容性”、“稳妥恢复第五套标准适用”。此次有关人士的表态，标志着政策正式落地，释放出资本市场服务科技创新的强烈信号。科创50指数也有“大新闻”。高层有关人士在2025上海衍生品市场论坛上表示，为了更好服务科技企业高水平发展，强化国际科创中心创新策源功能，科创50股指期货和期权的研发工作正在积极推进中。市场观点认为，‌开发衍生品意味着增加投资者的投资选择和风险管理工具，将提升市场流动性，从而促进ETF的进一步发展。【海光信息拟合并中科曙光，新规后首单吸收合并交易！】海光信息是科创50指数ETF（588870）标的指数第三大成分股，权重高达8.64%。业内人士认为，中科曙光与海光信息进行整合，将优化从芯片到软件、系统的产业布局，汇聚信息产业链上下游优质资源，全面发挥龙头企业引领带动作用，实现产业链“强链补链延链”。当前，全球科技产业正处于快速变革和重构期，此次两家公司的整合符合全球产业链延伸发展的大趋势，有望推动公司快速迈向更高的发展台阶。根据公告，本次重组及正式交易文件需提交双方各自董事会、股东会审议，并经有权监管机构批准后方可正式实施。公开资料显示，海光信息不存在控股股东和实际控制人，而中科曙光是海光信息的第一大股东，截至一季度末，持股6.5亿股，持股比例为27.96%。本次交易之受到各方关注，还因为它是新规后的首单上市公司吸收合并交易。近年来，政策持续发力并购重组：（1）新“国九条”首先指出，完善吸收合并等政策规定，鼓励引导头部公司立足主业加大对产业链上市公司的整合力度；（2）“科创板八条”明确，支持科创板上市公司聚焦做优做强主业开展吸收合并；（3）“并购六条”进一步细化提出，鼓励引导头部上市公司立足主业，加大对产业链上市公司的整合。（4）完善股份锁定期等政策规定，支持非同一控制下上市公司之间的同行业、上下游吸收合并，以及同一控制下上市公司之间吸收合并。（5）5月16日，修订后的《上市公司重大资产重组管理办法》发布，明确了上市公司之间吸收合并的锁定期要求，并正式建立简易审核程序，将上市公司之间吸收合并作为适用情形之一，进一步释放吸收合并交易潜力。【全球科技股反弹怎么看？人工智能长期发展乐观！】最近一个月，贸易不确定性有所缓解，全球股市反弹。2025年4月14日至5月13日，MSCI信息技术指数涨15.5%，大幅跑赢MSCI全球指数（涨8.8%）。交银国际认为，人形机器人作为AI落地物理世界的重要载体，其后续应用场景想象空间极大。国内政策支持力度不断提升，2024年以来各地产业基金加速落地，市场参与主体从初创型企业，汽车整车厂到各领域龙头公司，可以预见产业发展将明显提速。根据行业领先者特斯拉的量产计划，2025年将生产1万台Optimus机器人，产能扩展至每月1000台；2026年每月产能将达到1万台，2027年进一步提升至每月10万台。行业2025年进入量产元年，随着数据积累、大模型迭代以及硬件成本下降，人形机器人大规模走向工业以及家用场景值得期待。交银国际表示，人工智能仍是今后一段时间最关键的技术变化，下半年随着部分关键产业链公司完成产品升级，市场关注点或将重回基础设施建设进度、应用落地变现等基本面。同时，建议关注科技产业链的国产替代进程。此外，汽车和工业等终端需求或在边际改善，建议投资者关注相关产业链机会。（来源：交银国际20250521《人工智能概念：全球科技股反弹，聚焦行业发展趋势》） 20CM抓反弹，首选“硬科技龙头”科创50指数ETF（588870）！资料显示，科创50指数ETF（588870）跟踪科创50指数，囊括了科创板50只市值大、流动性好的龙头股，综合覆盖电子、医药、电力设备和计算机等新质生产力板块。此外，科创50指数 ETF（588870）的管理费率低至0.15%，托管费率低至0.05%，为全市场费率更低档！科创50指数ETF（588870）具有投资门槛低、风险分散性好等特征。投资门槛上，科创50指数ETF（588870）在二级市场的买卖最小单位是100股，而直接投资科创板股票门槛更高，要求投资者有两年投资经验，且前20个交易日日均资产不低于50万元。投资风险角度，科创板企业大多数处于成长期，发展不确定性高、波动大。科创50指数ETF（588870）投资一篮子科创板龙头股票，能有效分散单一股票风险，降低特定公司对投资组合的影响。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。科创50指数ETF（588870）属于较高风险等级（R4）产品，适合经客户风险等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-26 13:16

流动性+成长性双击！一手科技、一手红利等港股启动

米、比亚迪、京东、网易、百度、吉利和中芯国际）的总流通市值在港股的占比已经接近30%，几乎占半壁江山。 4项数据显示，无论是流动性还是成长性，港股都已经得到大幅提升。另外最关键的是，恒生指数当前动态PE仅10倍左右，在全球依然是估值洼地。周末懂王对欧盟举起关税大锤，大量过去投资美元资产的资金面临巨大的回流诉求，外资中的长线资金有关注中国的需求，港股过去几十年的估值都围绕10倍上下波动，吸引力非常大。细分来看，科技+消费的成长性标的依然是内外资配置港股的核心资产，且中国科技十雄对比美股科技七姐妹前向3年的PEG预期均值被低估很多，增长空间很大。目前港股科技指数是场内唯一一个覆盖中国科技十雄的指数，两融品种$港股科技50ETF(SZ159750)$跟踪指数，价格还在1块以下，比较稀缺。不过震荡行情暂时缺乏信号催化，在港股科技+消费启动前，大家可以先用红利资产打好底仓，等港股科技启动后再加仓港股科技50ETF。敲重点：不建议空仓，毕竟涨到1元以上就没现在划算了，可以和$港股红利低波ETF(SH520550)$各半仓、对冲一下风险。红利因为能提供稳定现金流和本身的抗周期性，在不确定性较高的时候往往能够跑赢大盘。眼下港股正值这个阶段，所以最近南向最主要净流入的港股也是银行行业。上周21号，港股刚推出《稳定币条例草案》，以保持金融稳定、推动金融创新，也是一个契机。港股红利低波ETF(520550)是月月分红机制，一年分红频次更高，对比其他红利ETF有无法超越的优势，喜欢收息的家人们之天菜。作者：ETF金铲子

金融界05-26 13:06

重组新规后首单！海光信息拟换股吸并中科曙光，半导体产业ETF（159582）涨超1%

.78%）、中微公司（12.99%）、中芯国际（11.87%）、海光信息（8.78%）等，合计占比约75.31%，集中度高。 ②行业定位：聚焦国产替代核心领域，深度受益于半导体设备自主化、AI算力芯片需求爆发及政策扶持（如国家大基金三期超3000亿投入）。 ③成长属性突出：自基日（2016年12月30日）以来累计涨幅213.51%，年化收益率15.35%，显著跑赢创业板指和沪深300。2024年指数涨幅26.83%，2025年一季度受AI算力需求催化延续高增长。 ④政策与产业驱动：国产替代加速（设备/材料国产化率不足30%）、AI及智能驾驶需求爆发，未来三年中国晶圆厂设备投资或超1000亿美元。 ⑤产业链协同：覆盖设计、制造、封装、材料/设备全链条，分散单环节周期波动风险。文中提及的ETF产品风险等级均为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证收益，基金净值存在波动风险，基金管理人管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品概要》等法律文件，及时关注本公司出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判断或者保证。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-26 11:16

中国AI算力领域潜力巨大，科创综指ETF华夏(589000)盘中上涨，科捷智能涨停

88041)、寒武纪(688256)、中芯国际(688981)、金山办公(688111)、中微公司(688012)、百利天恒(688506)、联影医疗(688271)、澜起科技(688008)、传音控股(688036)、华润微(688396)，前十大权重股合计占比23.41%。科创综指ETF华夏(589000)，场外联接(华夏上证科创板综合ETF联接A：023719；华夏上证科创板综合ETF联接C：023720)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-26 11:07

多个优质龙头赴港上市催化核心资产行情！A500ETF(159339)低开高走，实时成交额突破1.4亿元

洛阳钼业、北方华创、紫光股份涨超2%，中芯国际、中兴通讯、华鲁恒升、紫金矿业涨超1%。 A股核心资产代表，“A股的标普500”：A500ETF（159339）跟踪的A500指数以不足A股市场10%的成份股数量，覆盖全市场63%的总营收和70%的总净利润，或是大家长期布局我国资本市场高质量发展趋势的有力工具。各行业超级龙头，“漂亮50”：A50ETF基金（159592）跟踪的A50指数布局各行业超大市值龙头股，这些绩优大白马在供给侧改革的趋势下受益于市场集中度提升，在业绩披露期或更受资金青睐。中金公司表示，A股市场中，龙头公司通常具备较强的行业地位、稳定的现金流以及良好的盈利能力，因此在市场波动中展现出更强的抗风险能力。着“并购六条”政策的逐步落地，市场对并购重组的关注度持续提升，龙头公司在行业整合过程中往往扮演主导角色，尤其是在电子、汽车、计算机、机械设备、医药生物、电力设备等领域，这些行业内的并购案例数量居前，表明龙头公司更有可能通过并购实现规模扩张和技术升级。相关产品：A500ETF（159339）、A50ETF基金（159592）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-26 11:07

AI人工智能ETF(512930)最新份额创新高，消费电子ETF(561600)近3月新增规模居同类第一，国内本土AI芯片供应链自主化进程有望加速

指数(931494)前十大权重股分别为中芯国际(688981)、立讯精密(002475)、寒武纪(688256)、京东方A(000725)、韦尔股份(603501)、澜起科技(688008)、兆易创新(603986)、工业富联(601138)、歌尔股份(002241)、亿纬锂能(300014)，前十大权重股合计占比53.78%。消费电子ETF(561600)，场外联接(平安中证消费电子主题ETF发起式联接A：015894；平安中证消费电子主题ETF发起式联接C：015895)。 AI人工智能ETF紧密跟踪中证人工智能主题指数，中证人工智能主题指数选取50只业务涉及为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本，以反映人工智能主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年4月30日，中证人工智能主题指数(930713)前十大权重股分别为寒武纪(688256)、韦尔股份(603501)、海康威视(002415)、中科曙光(603019)、澜起科技(688008)、科大讯飞(002230)、中际旭创(300308)、金山办公(688111)、新易盛(300502)、紫光股份(000938)，前十大权重股合计占比50.64%。 AI人工智能ETF(512930)，场外联接(平安中证人工智能主题ETF发起式联接A：023384；平安中证人工智能主题ETF发起式联接C：023385)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-26 11:07

芯片航母来了？海光信息吸收合并中科曙光！把握“科特估”行情，哪些指数相关度高？科创芯片50ETF(588750)份额创新高

信息停牌，华虹公司、龙芯中科涨超3%，中芯国际涨超1%，寒武纪、澜起科技、恒玄科技等微涨。据分析，中科曙光与海光信息“合体”，不仅是两家企业资源的叠加整合，也是我国算力产业“补短板、锻长板”的有益尝试。通过技术互补、产业链协同、市场资源复用，形成规模效应，有望推动公司快速迈向更高的发展台阶。此外，该交易将成为5月16日《上市公司重大资产重组管理办法》正式修订发布后首单上市公司之间吸收合并交易。【《重组办法》落实“并购六条”，拓宽科创板成长路径】去年4月以来并购重组制度持续优化，市场关注度逐步提升。新“国九条”提出“多措并举活跃并购重组市场”，“科技十六条”、“科创板八条”等均体现对科创企业并购重组的支持。而本轮《重组办法》的修订有关部门为落实新“国九条”及“并购六条”的具体举措，进一步加大了对科技创新企业的支持力度，促进并购市场“脱虚向实”、鼓励企业进行符合企业发展需求的产业并购，同时推动并购重组成为畅通A股退市渠道、完善市场生态的重要手段。自并购六条发布以来，并购重组取得进展。据中金公司统计，自2024年9月24日到2025年5月23日，A股市场新公告并购重组交易1076例，同比增长9.6%，其中：科创板和创业板并购重组359例，同比增长12.9%；重大资产重组135例，同比增长114.3%。（来源于中金公司200250526《并购重组新征程》）当前，全球科技产业正处于快速变革和重构期，科技公司并购整合符合全球产业链延伸发展的大趋势，有望推动公司快速迈向更高的发展台阶、拓宽科创板成长路径，更有甚者能推动硬科技产业高质量发展! 【芯片并购大势所趋！如何把握并购重组的投资机遇？】据中金公司统计，对于全部并购重组和重大资产重组，电子板块均为新案例最多的行业。（来源于中金公司200250526《并购重组新征程》）具体到半导体细分行业方面，除了此次海光信息拟吸收合并中科曙光，此前北方华创公告协议受让芯源微17.90%股权，成为其第一大股东，并计划取得控制权。当前在海外对中国半导体领域限制愈加严格，大国科技博弈激烈，同时半导体技术突破进入深水区，在此背景下，并购重组已经成为科技企业创新突破、资源优化整合的新趋势。开源证券此前也表示，在并购重组政策支持与半导体景气复苏的共同驱动下，2025年以来半导体行业迎来新一轮并购浪潮。主要有三条线索：1）已实现平台化布局，具备较强整合能力的半导体企业；2）公开披露过并购意向、现金充裕的半导体细分赛道龙头；3）实控人/大股东旗下有优质半导体资产可以注入的上市公司。（来源于开源证券20250526《半导体并购潮来袭，三条线索挖掘投资机会》）看好芯片核心科技，可关注科创芯片50ETF（588750），跟踪复制科创芯片指数，涨跌幅弹性高达20%，覆盖芯片产业链核心环节，高纯度、高锐度、高弹性！低门槛布局科创芯片核心环节，高效把握“新质生产力”大行情，抢反弹快人一步！场外投资者可关注联接基金（A：020628；C：020629），可7*24申赎。一键布局信创产业链核心，认准信创50ETF（560850），聚焦信息技术应用创新、自主可控主题，包含计算机产业硬件、软件、信息安全等。据华创证券最新数据，中证信创指数的DeepSeek含量高达48.1%，为全市场行业主题第一！场外联接（A类：021602；C类：021603）。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。文中个股仅作为指数成份股客观展示，不代表任何投资建议。基金的过往业绩不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证投资于本基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》等法律文件以详细了解产品信息。科创芯片50ETF属于较高风险等级（R4）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者，信创50ETF属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。本产品由汇添富基金管理股份有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-26 10:57

半导体板块活跃上行，科创芯片ETF南方(588890)涨近1%，两大半导体巨头拟合并！

证券的整体表现。指数前十大权重股分别为中芯国际、海光信息、寒武纪、澜起科技、中微公司、芯原股份、恒玄科技、沪硅产业、思特威、华润微。相关产品：科创芯片ETF南方(588890)，场外联接(A类：021607；C类：021608)；半导体ETF南方(159325)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-26 10:47

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