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美国股指期货温和下跌：英伟达领跌科技七巨头，市场聚焦就业与通胀数据
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布前，投资者保持观望微软温和下跌云业务增长放缓迹象引发关注亚马逊下行消费数据不确定性拖累电商板块谷歌A 回调广告市场增长预期趋缓 Meta 下跌广告业务波动加大特斯拉轻微回落新能源车全球需求增速放缓全球市场与宏观经济影响在宏观层面，全球债券价格下跌与黄金创新高形成鲜明对比，显示资本市场正处于风险与避险博弈之中。债券收益率上升意味着融资成本走高，而黄金作为避险资产受到资金青睐。市场普遍预计，美国经济增速或因就业疲软而承压。如果非农数据再次显示增长不足10万，将强化市场对经济降温的判断。美联储政策与市场预期当前掉期市场数据显示，美联储本月降息25个基点的概率高达90%，并且预计在明年6月前累计降息四次。这反映了投资者对货币政策宽松预期的信心。 Saxo Banque France销售交易主管Andrea Tueni在接受采访时指出：“市场对即将公布的美国通胀和劳动力市场数据持高度谨慎态度，这意味着审慎是合理的。” 投资策略与风险提示结合当前形势，投资者可从以下角度审视市场：短期内保持审慎，关注宏观数据与企业财报。适度增配避险资产，如黄金与部分防御性板块。科技股仍具长期投资价值，但需控制仓位，避免过度集中。关注美联储利率政策动态，因其将直接影响市场流动性与估值水平。编辑总结美国股指期货在长周末后温和下跌，反映市场对高估值科技股与财政不确定性的担忧。英伟达领跌科技七巨头，加剧投资者谨慎情绪。与此同时，黄金价格创新高与全球债券下跌形成对比，凸显避险需求升温。美联储降息预期已基本被市场消化，但即将公布的就业和通胀数据仍可能引发波动。总体而言，市场短期趋向审慎，长期投资仍需聚焦基本面与政策变化。常见问题解答问：美国股指期货温和下跌的主要原因是什么？答：主要受科技股高估值担忧、政府预算紧张以及即将公布的宏观经济数据影响。此外，全球债券价格下跌和避险需求上升也加剧了市场波动。问：为什么英伟达领跌科技七巨头？答：投资者担忧AI芯片需求增速放缓，同时对高估值背景下的盈利可持续性产生怀疑，因此英伟达盘前跌幅居前。问：黄金价格创新高对市场意味着什么？答：黄金上涨反映避险情绪增强。投资者在不确定性加剧时倾向于配置黄金，以对冲通胀与经济衰退风险。问：美联储的降息预期如何影响市场？答：市场普遍预计美联储将降息25个基点，并在明年中前进一步降息。这将提升市场流动性，支撑高风险资产，但同时也可能推高通胀预期。问：投资者在当前环境下应采取怎样的策略？答：短期宜保持谨慎，避免集中持仓高估值科技股，同时适度配置避险资产如黄金。中长期仍可关注科技与消费板块，但需基于基本面和政策动向灵活调整。来源：今日美股网
今日美股网09-03 00:10
港股收评：三大指数集体飘绿！半导体、苹果概念股走弱，汽车股逆势上涨
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子落地”，盈利担忧利空出尽。尤其是阿里云业务业绩与资本开支远好于市场预期，外卖补贴对于AI投入的挤占逻辑被证伪。配置策略推荐：在战术资产配置上采取“三大进攻”，即积极挖掘科技、有色和非银三大板块的弹性和投资机会；在战略资产配置上维持“两大底仓”，长线资金可配置“困境反转”策略（以必需消费等行业为代表）及高股息策略的相关标的。
格隆汇09-02 17:01
阿里还没涨完？再看Q2财报的影响！
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BABA)$ 一季报的核心看点有两个：云业务的强劲复苏和资本开支的明显加码。相比之下，国内电商表现稳定，但并没有带来惊喜，同时外卖大战烧钱的确影响了利润，不过市场已经Price-in了不少，显然也不是现在的关注点。云业务：AI驱动的真正增长引擎阿里云收入同比增长26%，不仅高于市场普遍预期（22%-23%），还连续保持外部云同样的增速。这说明即便在政策和海外芯片限制的背景下，国内AI算力需求的爆发已经足以托起阿里云的新一轮增长，这也是很多人称之为“AWS”时刻的重要观点。不过要注意，云业务利润率只有8.8%，低于市场期待的9.3%，反映出AI推理和训练业务虽然带来收入增长，但折旧成本和硬件投入正在吞噬利润。我的判断是，未来几个季度阿里云会继续在“高增长 + 低利润”的区间徘徊（与此前AWS刚盈利之后的几个季度类似，但不同的是当前AI的Capex投入对后续利润率影响更大）电商：稳定但缺乏亮点淘宝天猫的客户管理收入（CMR）同比增长10%，基本符合市场预期，但低于上一季度的12%。中国电商分部的EBITA同比下降21%，说明在竞争激烈、补贴消耗的环境下，盈利能力还在下滑。这里的隐忧在于 $拼多多(PDD)$ 和抖音电商持续侵蚀份额，而 $京东(JD)$ 的自营以及自有品牌也相对稳定，阿里需要通过新的收费机制（例如去年的软件服务费）来对冲，但长期来看能否稳定take rate，还要观察下半年情况。 CapEx：AI投入加速资本开支环比暴涨57%，达到390亿（约54亿美元），几乎是去年同期的两倍。和国际同行普遍因为芯片限制而收缩投资不同，阿里在此时加码，某种程度上表明它正全力押注国产芯片和AI推理需求。这既是防御（防止被算力荒卡脖子），也是进攻（抢占未来AI应用流量入口）。但问题是，AI带来的实际商业化落地还需要时间，短期会拖累现金流。国际电商与其他业务国际电商（AliExpress、Lazada、Trendyol）收入同比增长19%，亏损大幅收窄，仅-5900万人民币，比上一季度的-36亿有显著改善。这说明阿里在海外业务上终于进入了“提效阶段”。不过相对这个季度 $Sea Ltd(SE)$ 的惊喜来说，Lazada的业绩也并没有完全得到投资者认可。至于盒马、阿里健康、高德等分部，收入表现分化，整体拖累了“其他板块”的表现，同比下降 28%。现在需要关注的核心问题 AI云的盈利拐点 —— 高增长能否转化为高利润。电商竞争格局 —— 新收费机制能否稳住淘宝天猫的take rate。即时零售/外卖的烧钱周期 —— 当前补贴还会继续多久，影响到集团整体利润率资本开支的可持续性 —— 巨额AI投资是否会影响股东回报。估值目前阿里ADR在 $119.6 附近，目标价市场大多给的目标价在$150以上，理论上还有约25%的空间。但从风险角度看，GMV放缓、竞争加剧以及AI投入的不确定性，都会影响未来的兑现。而我此前做过对阿里的SOTP估值，如果单独把所有业务分开来算，估值水平可能超过$200。市场短期可能会因为AI云业务给出溢价，长期回报取决于阿里是否能把AI投资变成真正的商业护城河。
老虎证券09-02 15:41
光模块久违回调，新易盛、中际旭创大跌！云计算ETF汇添富(159273)跌近5%，回调大举吸金超1.35亿元！机构：持续推荐算力产业链！
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】中信建投证券指出，2025Q2阿里云业务营收333.98亿元，同比增长26%，AI相关收入继续保持三位数增长，外部商业化收入中AI贡献已超过20%；资本开支为386亿元，同比增长220%，环比上季增长57.1%，创下单季历史新高。海外芯片龙头预计今年CSP等资本开支约6000亿美元，今年中国市场预计规模约500亿美元，预计中国每年有望实现50%左右的增长。从阿里以及海外芯片龙头的最新财报来看，国内外CSP厂商对于算力的投资仍保持强劲增长；阿里AI相关收入继续保持三位数增长，让人看到AI商业化落地的清晰路径，打消了投资者对AI投资回报的担忧。持续推荐算力板块，包括海外算力和国产算力。（来源：中信建投证券20250831《阿里巴巴资本开支创新高》）【政策加速AI应用与商业化落地】招银国际表示，《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》2025年8月发布，目标到2027年/2030年新一代智能终端、智能体等应用普及率超70%/90%，到2035年中国全面步入智能经济和智能社会发展新阶段。1）互联网与软件：建议关注AI云、AI+产业互联网与AI+消费互联网的相关机会。2）半导体：建议关注国产算力、半导体设备供应商及人工智能新兴应用领域。互联网与软件板块下，建议关注《行动意见》中的几项措施：1）鼓励发展标准化、可扩展的算力云服务：政策推动国内AI算力云服务快速增长，利好目前在AI算力储备、服务与运营能力领先的头部厂商；2）加强智能消费基础设施建设，提升文娱、电商等生活服务品质：政策推动AI应用在文娱、电商等消费互联网领域的应用与商业化落地，该主线下看好具备良好大模型技术实力、领先AI应用产品能力以及丰富AI应用场景的互联网企业；3）在软件、金融、商贸等领域，推动新一代智能终端、智能体等广泛应用：政策推动企业AI应用软件的落地与商业化。（来源：招银国际20250829《政策加速AI应用与商业化落地》） “算力ETF”哪里找？认准A+H算力龙头全覆盖的云计算ETF汇添富（159273）！一指横跨沪港深，全面布局AI算力驱动下的云计算历史性机遇，“既要”捕捉港股科技龙头的AI发展红利，“又要”踏准算力浪潮下的光模块爆发契机！云计算ETF汇添富（159273）标的指数涵盖硬件设备、云计算服务、IT服务、应用软件、数据中心运营、平台软件等领域，软:硬件比例6:4，指数港股权重超26%，独有权重更是高达31%！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，若盲目投资溢价率过高产品，可能遭受重大损失。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人购买基金时应详细阅读《基金合同》《招募说明书》《基金产品资料概要》等法律文件，了解基金的具体情况。基金管理人的其他基金业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现。本基金由汇添富基金管理股份有限腾讯发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。上述基金均属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-02 14:50
寒武纪宽幅震荡！科创50指数ETF(588870)跌超2%，资金连续2日增仓超1.3亿元，年内份额增幅同类领先！机构：AI算力景气度持续加速
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云和AI硬件基础设施。开源证券看好大厂云业务进入高投入高增长的正循环，AI商业化闭环加速兑现。（来源：开源证券20250831《AI算力景气度持续加速》）【“人工智能+”意见发布，政策驱动AI产业进入加速周期！】政策方面，《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》8月26日印发。天风证券认为，《意见》明确可量化目标与阶段时间线，中国AI渗透率有望提升。《意见》提出到2027年率先实现人工智能与六大重点领域的广泛深度融合，新一代智能终端、智能体等应用普及率超过70%；到2030年普及率超过90%、智能经济成为重要增长极；到2035年全面步入智能经济与智能社会新阶段。天风证券认为，随着政策逐步落地，叠加模型能力持续迭代、AI成本进一步下降，中国AI渗透率有望加速提升。《意见》提出八大方面的强化基础支撑能力，包括支持人工智能芯片攻坚创新与使能软件生态培育、加快超大规模智算集群技术突破与工程落地、推动高质量数据集建设、完善全国一体化算力网络等，基本覆盖了数据、算力、算法三大AI核心要素。天风证券认为，《意见》在基础层面的部署为产业发展提供了长期制度性保障，有助于缓解当前AI发展中算力不足、数据供给部分质量不高等瓶颈。未来随着基础能力的持续完善，国内AI产业链有望实现规模化扩张与良性循环。（来源：天风证券20250827《“人工智能+”行动的意见发布》） 20CM抓反弹，首选“硬科技龙头”科创50指数ETF(588870)！资料显示，科创50指数ETF（588870）跟踪科创50指数，囊括了科创板50只市值最大、流动性最好的龙头股，综合覆盖电子、医药、电力设备和计算机等新质生产力板块。科创50指数 ETF（588870）的管理费率低至0.15%，托管费率低至0.05%，为全市场费率最低档！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。换手率高意味着市场对此标的的投资分歧大，潜在投资风险较高。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。科创50指数ETF（588870）属于较高风险等级（R4）产品，适合经客户风险等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-02 14:41
阿里自研AI芯片100%国产点燃市场！港股通科技ETF（513860）规模7月以来翻倍！
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巴巴最新财报显示，其25Q2资本开支及云业务均实现高增长，AI相关产品收入连续八个季度实现三位数增长。在地缘政治对海外算力芯片供应的扰动下，阿里仍坚定投入AI基础设施，我们认为这标志着国产AI芯片的自主可控进程正在稳步推进，国内云厂商由AI需求驱动的资本开支将重回高速增长通道。我们推荐在国产算力浪潮中深度受益的AIDC、服务器与网络设备、以及上游交换芯片相关厂商。港股通科技ETF(513860)紧密跟踪中证港股通科技人民币指数，截至2025年9月1日，中证港股通科技人民币指数前十大权重股分别为阿里巴巴-W、腾讯控股、小米集团-W、比亚迪股份、中芯国际、美团-W、快手-W、信达生物、小鹏汽车-W、药明生物前十大权重股合计占比65%。投资者还可以通过港股通科技ETF(513860)场外联接(A类：021464；C类：021465)，一键布局港股通优质科技资产。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。
金融界09-02 10:30
中国市场牛气冲天！特朗普关税突传违法，非农根本猜不透黄金直逼3500
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升19%，此前公司表示人工智能推动了其云业务营收激增，而芯片制造股则下跌。美国标普500指数期货和纳斯达克100指数期货微涨0.1%。因劳动节，美国股票和国债市场休市。美元几乎未变动。非农不确定性很高华尔街涨至历史高位后，面临关键阶段：未来三周将迎来就业数据、通胀数据以及美联储利率决议。这些事件将决定股市能否延续涨势，或是在美国股市历来最疲弱的9月失去动能。市场预测8月非农中值为新增就业7.5万个，但预估范围从零到11万不等，因7月就业数据意外疲弱带来不确定性。失业率预计小幅升至4.3%。 Lombard Odier首席经济学家SamyChaar表示：“就业市场是决定美联储政策路径的首要因素。美联储和市场评论员普遍认为劳动力市场正在降温，9月可能降息，但这并非板上钉钉。”他补充说：“这是一个成败攸关的关键周。” 较低的借贷成本预期使华尔街维持在接近历史高位的位置，且这对9月尤为关键，因为过去35年里，9月一直是标普500指数表现最差的月份。市场风险加大关税摩擦与对美联储独立性的质疑，进一步加大市场风险。上诉法院裁定特朗普总统的大部分关税违法，但在上诉至最高法院前，这些关税将继续有效至 10 月中旬。白宫仍有其他手段施加行业关税，但这为已达成或正在谈判中的贸易协议蒙上阴影。与日本的谈判在大米问题上陷入僵局，与韩国的谈判也停滞不前。投资者还对特朗普对美联储独立性的攻击保持警惕。美联储理事库克（Lisa Cook）将于周二提交新的申诉，反对其被解职。德意志银行经济学家PeterSidorov写道：“要阻止9月17日的降息，门槛相当高。但鉴于联邦基金期货目前预计到2026年底降息幅度超过140个基点，自1980年代以来，这种幅度的降息只在经济衰退时出现过。” 法国信任投票失败率超五成欧洲债市普遍走弱。法国政府将在一周后面临信任投票，若失败将重创欧元区最大赤字国家的整顿努力。法德10年期国债利差维持在78个基点，此前在8月27日收于82个基点，创1月以来新高。 IG首席市场分析师AlexandreBaradez在巴黎表示：“我不会惊讶看到法德利差测试100个基点。这可能引发欧洲银行股的进一步获利了结，尤其是在欧洲央行似乎暂停降息的情况下。” 杰富瑞首席欧洲经济学家 Mohit Kumar 表示：“我们认为政府在信任投票中失败的几率超过五成，这可能导致一段时期的政治不确定性，以及提前选举的可能。我们对法国维持负面看法，预计法国利差将扩大至 90 个基点。” 全球多国财政状况的担忧也推动长期债券收益率上升。德国 30 年期国债收益率周一升至 14 年新高的 3.38%，基准 10 年期收益率上升 2 个基点至 2.75%。由于美国国债市场休市，欧洲收益率上升推高欧元。印尼股市下跌幅度为近五个月最大，因政治风险加剧。总统普拉博沃·苏比安托在国内因生活成本与不平等引发的致命骚乱后，取消了原定对中国的访问。债市也显现压力，印尼10年期国债收益率升至近三周以来的最高水平。大宗商品方面，白银自2011年以来首次突破40美元；黄金则逼近历史高位，下一关键阻力是3500，因市场对美联储本月降息的乐观预期升温。
欧罗巴09-01 18:42
万亿巨头，突然起飞了！
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00亿元指引)。价投圈点评此前提到“云业务利润水平低，除非体量翻倍，否则对整体利润增长贡献有限”，暗示规模效应未完全转化为盈利能力。国际数字商业：收入增长19%至347亿，亏损收窄至0.59亿，运营效率改善。考虑跨境零售面临地缘风险和本地化竞争，持续性待观察。结论：时下阿里核心电商增长较为稳健，云业务增速打开空间，但体量不大投入高。新业务(如闪购)同样面临投入大，但不确定性高风险(管理层设3年万亿GMV目标，但机构质疑单位经济效益)。二、估值贵不贵？——当前缺乏安全边际当前估值水平：静态PE15倍(基于2024年净利润)，高盛预计阿里巴巴2026财年，EBITA利润或同比下滑26%；经调整净利润或同比下滑21%，至1250亿元人民币左右。则动态PE约19倍，不属于一眼低估范畴。注：研究院对阿里估值计算方式稍有不同，感兴趣可在价投圈中查阅。高盛预计，阿里快商业务将在第三季度带来更显著的亏损拖累，达310亿元人民币，较第二季度的110亿元人民币有所扩大。随着阿里巴巴专注于提升用户质量、补贴正常化以及提升骑手效率，高盛预计每单亏损将在第四季度减半。更新长期假设：美团/阿里/京东的市场份额从5.5:3.5:1调整为5:4:1。关键变量监测用户质量提升：需数据验证留存率(如Q4补贴退坡后单量稳定度)。骑手效率改善：阿里单均成本需降至接近美团，否则亏损减半难实现。市场份额稳定：40%份额假设依赖京东退出，若京东坚持，价格战或延长。三、小巴点评目前阿里竞争加剧导致利润下滑，闪购投入成败将成关键变量。云业务是亮点但需验证回报。应聚焦两点：一是闪购业务能否在Q3有效减亏，高价值订单占比是否突破；二是云业务AI支出能否转化为可持续利润。如无强劲增速证据，当前估值吸引力有限。若增长不及预期，或竞争恶化自由现金流，估值可能有所高估。牢记芒格箴言：“投资的关键是买好公司，但价格至关重要。” PS:本文内容由AI生成，不做投资建议。
证券之星09-01 18:01
牛市寻找性价比，港股补涨信号出现？回归AI叙事，港股互联网ETF(513770)上探3%，阿里巴巴绩后飙升18%！
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日）晚间，阿里巴巴披露超预期财报，阿里云业务收入增长26%创三年新高，并重申将在未来三年持续投入3800亿元用于AI资本开支。分析认为，阿里已实现AI投入增加带来AI收入增加的正循环。图片来源：Wind 阿里巴巴引爆港股AI行情。值得一提的是，近日，在A股人工智能涨势如虹的同时，资金已开始寻找高性价比方向，博弈港股AI补涨行情。上交所数据显示，港股互联网ETF（513770）近10日连续获资金净流入14.79亿元。最新基金规模突破90亿元，创历史新高。一方面，6月以来的这轮行情，港股科技表现明显落后于A股科技，估值性价比占优。截至上周五（8月29日），恒生指数指数市盈率PE仅21.23倍，位于过去5年19.23%的低分位水平；港股互联网ETF（513770）跟踪的中证港股通互联网指数PE分位数更是只有过去5年的15.08%。根据国投证券回溯数据，从60日滚动收益率差值来看，历史上创业板指和恒生科技两者存在明确交替轮动关系，当创业板指涨幅领先恒生科技20pct时，多数意味着恒生科技相对收将迎来补涨（例外情况是2021 年机构极致抱团行情，由于新能源导致产业基本面相差太大导致收益率差值扩大至30pct 以上）。国投证券提示：同样具有“机构重仓”和“反杠铃策略”属性恒生科技，在创业板指大幅领涨接近新高的背景下有望迎来补涨。另一方面，港股科技重回AI叙事，伴随着AI扩散至应用端，港股AI或有望成为补涨行情的主力。本轮以CPO光模块为代表的AI科技行情已持续较长时间，部分机构认为，考虑到“互联网+”和”人工智能+”的相似性，这轮牛市的中后段，AI应用或许会接力算力板块。如申万宏源证券指出，关注AI行情演绎从算力向云计算、AI硬件、AI应用扩散的可能性。港股市场汇聚了一批A股没有的稀缺互联网龙头企业，阿里巴巴、腾讯控股等互联网企业既是AI算力的出资方，还是AI大模型的技术研发者，更是AI主流应用的重要提供方。在AI时代，互联网厂商具备独一无二的优势，或有望成为提前介入AI应用端行情的重点方向。基金定期报告显示，截至二季度末，港股互联网ETF（513770）及其联接基金（A类017125；C类017126）被动跟踪中证港股通互联网指数，通过重仓港股互联网龙头，持仓前4大个股分别为小米集团-W、腾讯控股、阿里巴巴-W、美团-W，合计权重占比54.74%，前十大持仓股合计权重超72%，龙头优势显著，是港股AI核心标的。数据显示，今年以来至8月末，中证港股通互联网指数区间累计涨幅及最大涨幅均显著优于恒生科技指数同期表现，受益于AI主线持续演绎，领涨弹性突出。同期港股互联网ETF（513770）年内日均成交额5.98亿元，支持日内T+0交易，不受QDII额度限制，流动性佳！提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。数据来源：沪深交易所等。注：中证港股通互联网指数近5个完整年度的涨跌幅分别为：2020年，109.31%；2021年，-36.61%；2022年，-23.01%；2023年，-24.74%；2024年，23.04%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。风险提示：港股互联网ETF被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金投资有风险，基金投资须谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-01 17:31
决策分析：中国AI热再添一把火！特朗普关税恐违法，本周等非农坐实9月降息
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022年初以来最大单日涨幅，市场看好其云业务。同时有报道称，DeepSeek选择华为芯片来训练部分AI模型。日本日经指数下跌1.6%，其中芯片设备商爱德万测试下跌9%，此前三个月已累涨49%。韩国股市下跌0.7%。印尼股市下跌1.5%，因抗议动荡冲击政府，并迫使央行出手支撑卢比。由于美国假期休市，市场交投清淡，欧洲股指期货在上周五回落后小幅上涨。EUROSTOXX 50期货上涨0.1%，富时期货持平，DAX期货上涨0.1%。标普500期货和纳斯达克期货双双下跌0.1%。美元和债券承压，本周美国将迎来一系列重要数据，包括制造业和服务业调查，以及最终将在周五公布的8月非农就业报告。就业增长的中值预期为7.5万人，但预测区间差异较大，从增加0到11万不等，源于7月意外疲弱的报告带来的不确定性。失业率预计将小幅升至4.3%。分析人士提醒，过去十年8月就业报告普遍低于预测。若结果符合预期甚至更弱，几乎将坐实市场对美联储在9月17日会议上降息的预期——期货市场已隐含近90%的概率。摩根大通美国首席经济学家Michael Feroli指出：“尽管通胀和增长数据本身并没有强烈指向降息，但考虑到近期就业增长明显放缓，美联储若不行动，可能需要一份极其强劲的就业数据来改变决定。” 降息预期支撑华尔街维持在接近历史高位的位置，也恰逢其时，因为9月是标普500指数过去35年表现最差的月份。美国上诉法院裁定特朗普总统的大部分关税措施违法，但关税将在10月中旬最高法院裁决前继续生效。这给现有或正在谈判的贸易协议蒙上阴影。与日本的谈判因大米问题受阻，与韩国的磋商也陷入僵局。 Capital Economics北美首席经济学家Paul Ashworth指出：“如果最高法院维持裁定，财政部仍需退还过去五个月征收的近1000亿美元关税，并且其他国家可能会推翻初步协议。” 投资者还将关注特朗普本周对美联储独立性的攻击。美联储理事库克(Lisa Cook)将在周二提交新的抗辩，反对被解职。特朗普提名的另一位美联储人选Stephen Miran的确认听证会定于周四举行。政治压力要求加快降息，这拖累美元走弱。美元指数报97.791，8月下跌2.2%。欧元上涨0.3%至1.1710美元，美元兑日元报146.93。大宗商品方面，黄金因美元走弱和降息预期而获益，上周上涨2.2%，周一再涨1%，至3,481美元，创四个月新高。油价承压，因OPEC+计划未来数月增产：布伦特原油下跌0.4%至每桶67.21美元，美国原油下跌0.4%至63.78美元。
云涌09-01 16:43

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