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四季度，最景气方向竟是？

供需缺口持续扩大。一方面，来自北美的云服务商服务器建置需求持续发酵，AI服务器和数据中心对存储的需求呈指数级增长，单台AI服务器需配备3TB以上内存和PB级存储。全球云厂商资本支出同比增长超过50%，存储器端的采购需求相当强劲，覆盖了DRAM与NANDFlash产品。另一方面，随着美光、三星等厂商陆续宣布减产DDR4和LPDDR4，将大部分产能转向DDR5和LPDDR5，以手机为代表的终端存储市场面临结构性紧俏，进一步加剧了供应紧张。由于三大DRAM原厂持续优先分配先进制程产能给高阶ServerDRAM和HBM，排挤PC、Mobile和Consumer应用的产能，同时受各终端产品需求分化影响，在这样的情况下，供应商拥有较强的报价优势，合约价将延续上涨动能，所以机构对四季度存储芯片价格的涨幅预期也比原先更加乐观。 CFM闪存市场发布四季度存储市场展望报告指出，预计四季度，服务器eSSD涨幅将达到10%以上，DDR5RDIMM价格涨幅约10%-15%；移动端嵌入式NAND涨幅约5%-10%，LPDDR4X/5X涨幅约10%-15%；PC端LPDDR5X/D5价格涨幅预计将落在10%-15%。存储芯片行业从2024年第三季度触底后，2025年第二季度已进入明确复苏通道，行业周期的反转为相关企业带来了业绩弹性，江波龙便是其中之一。江波龙是国内第三方存储模组厂商，2024年公司在中国企业级SATASSD总容量排名中位列第三。今年一季度，江波龙的营业收入同比下滑了4.41%；并且净利润由盈转亏；但到了二季度业绩却迎来了反转。营收环比增长39.53%创历史新高；扣非后归母净利润2.34亿元，环比增长215.94%，呈现大幅改善的趋势。月末公司表示，在超预期的服务器存储新增需求带动下，原厂全面转向以利润指标为核心的供应策略，四季度存储市场价格将迎来全面上涨。这种趋势下，对国内产业链公司形成直接利好的，无疑像江波龙、佰维存储等第三方模组厂商，以及分销商，譬如香农芯创，这些上市公司的股价涨幅也遥遥领先。 02、谁是国产存储之王？存储芯片是半导体行业中仅次于逻辑芯片的第二大细分领域。来源：网络总的来说，现在行业景气度回升，本质是从旧技术退场到新技术接棒过渡期，产能缩减但刚需不减，市场一边惜售一边担忧断供互相挤压，故而形成了这种供需失衡。这种供需失衡一开始只是结构性的，集中到了更直接地受益于AI大模型浪潮的DRAM身上，HBM作为AI芯片核心组件，价格涨幅最大。NANDFlash则在一定程度上拖累了上游厂商的业绩。正因如此，过去多个季度以来，上游厂商持续推行NAND产品减产策略。从芯片龙头业绩中也能看到趋势，美光科技披露了2025财年第四财季业绩中，DRAM产品同比增长69%，约占总营收的79%，而NAND产品收入却同比下降5%。但是，未来AI推理环节要落地到各种场景，比如智能客服、自动驾驶、图像识别，每天要处理海量的数据，这些数据得快速存、快速取，对存储的要求特别高：既要容量大，又要速度快，还得支持“随机I/O访问”。以前NAND的需求主要靠消费电子，比如手机、电脑的存储升级，但这些需求增长越来越平缓，甚至时不时因为下游疲软掉链子，如今AI给NAND带来了刚需级的新需求，这要比靠消费电子挤牙膏式增长强多了。但存储芯片的叙事变成了：一方面，AI带来的新需求在快速增长；另一方面，老的存储产品面临迭代淘汰，譬如企业级eSSD逐步向HDD渗透。行业供需关系到了转折点，不再是以前那种产能过剩、价格内卷的惨状。可以说，DRAM和NAND这两个方向都是半导体相对景气的黄金赛道，除了分销商和和模组厂商，国内芯片企业能否抓住这波机会？ DRAM和NAND这两个领域，国内做的最好的分别是长鑫存储和长江存储，两家企业在全球市场各自占据约8%-10%的份额。长江存储是国产NANDFlash技术领导者，最显著的成就是成功研发并量产了232层3DNANDFlash，这一技术水平使其能够与三星、美光等国际巨头在主流市场上正面竞争。而长鑫存储是国产DRAM的领军企业，2019年成功量产8GbDDR4内存芯片，实现了国产DDR4芯片的首次突破。2023年推出LPDDR5系列产品，完成从DDR4到DDR5的技术跨越。今年7月份，长鑫科技拟IPO的消息振奋了资本圈。Counterpoint预测称，长鑫存储今年将在去年大幅增产的基础上产能进一步同比增长近50%，随着产能从DDR4/LPDDR4加速向DDR5/LPDDR5过渡，后者出货量份额将从一季度的1%左右分别提升到7%和9%。在NORFlash这一小众赛道，兆易创新的市场份额做到了全球第二，仅次于台湾华邦，7成收入来自存储芯片。而且鲜为人知的是，兆易创新还直接持有长鑫存储约1.88%的股权，前者的实际控制人、控股股东朱一明同时担任长鑫存储的董事长，两家企业在股权和业务上联系紧密。兆易创新的利基型DRAM产品由长鑫存储独家代工，2025年，双方预计的关联交易额将达到约11.61亿元。结构性缺货同样影响着利基型市场，2025年以来台股三大利基存储厂商旺宏、华邦电、南亚科合计营收大体呈现逐月攀升情况。随着AI数据中心需求增加以及车用市场逐步回暖，NOR Flash市场供需趋于健康，适时调涨报价成为必然趋势，NOR Flash价格在25Q4有望调升至双位数百分比，或有望延续至2026年。 03、尾声随着AI能力的演进，如同对算力的需求，未来多模态AI系统（如视觉成像、视频分析等）对内存带宽和容量的需求也将呈指数级增长。就在前几天，OpenAI与韩国两大芯片巨头三星电子和SK海力士正式宣布建立战略合作关系，共同为OpenAI的星际之门AI数据中心项目提供存储芯片及其他解决方案。 OpenAI计划到2029年从三星和SK海力士采购每月高达90万片晶圆的DRAM产能，它相当于2025年末全球DRAM总产能的近一半。而全球DRAM行业从2007年的100万片月产能增长到2025年末的190万片，用了整整18年时间。 OpenAI的单一项需求就要求在短短四年内实现接近18年的产能扩张，预示着AI对内存需求的爆炸性增长。如果画饼成真，这一合作将推动存储芯片市场进入一个为期2-3年的“超级周期”，HBM在未来几年增速依然惊人。

格隆汇10-04 17:41

微软CTO确认自研芯片将主导数据中心，以应对AI算力紧缺

影响 AI算力需求与数据中心扩展主要云服务商自研芯片对比表编辑总结常见问题解答新闻概览根据 www.Todayusstock.com 报道，微软首席技术官Kevin Scott在意大利科技周表示，公司未来目标是让自家数据中心主要使用微软自研芯片，以减少对英伟达和AMD的依赖。微软正在推进从芯片设计到冷却系统的整体数据中心系统优化，以满足人工智能工作负载的高速增长需求。微软自研芯片战略及未来规划 Scott指出，目前微软数据中心主要使用英伟达和AMD芯片，但公司始终关注“每颗芯片提供的最佳性价比”。他强调：“我们并不执着于使用哪种芯片……这也意味着，长年以来性价比最好的解决方案一直是英伟达。” 微软已经推出自研芯片，包括专为AI工作负载打造的Azure Maia AI加速器芯片和Cobalt CPU，并在研发下一代半导体产品。同时，公司推出了名为“微流体”(microfluids)的新冷却技术，以解决芯片过热问题。Scott明确表示：“绝对是的，我们未来的数据中心将主要使用微软自研芯片。” 他补充称，公司关注的不仅是芯片本身，而是整体系统设计，包括网络与冷却系统，目的是让计算资源与工作负载高度匹配。对英伟达和AMD的潜在影响微软自研芯片战略意味着其长期可能减少对英伟达和AMD的依赖。英伟达在GPU市场占据主导地位，而AMD份额较小。微软、谷歌和亚马逊等云计算巨头的自研芯片计划，将对现有供应链产生深远影响，同时推动市场对定制AI芯片的关注。 AI算力需求与数据中心扩展 Scott指出，自ChatGPT上线以来，算力需求持续高涨，目前依然存在严重短缺。他表示：“说现在是严重短缺（a massive crunch）都还是轻描淡写。” 尽管微软通过建设数据中心扩展产能，但仍难以完全满足AI算力需求。今年，包括微软、Meta、亚马逊和Alphabet在内的科技巨头已承诺超过3000亿美元资本支出，主要投向AI领域，以应对不断增长的算力压力。主要云服务商自研芯片对比表公司自研芯片名称主要用途目标微软(MSFT.US) Azure Maia AI加速器、Cobalt CPU AI工作负载减少对英伟达/AMD依赖，实现整体系统优化谷歌(GOOG.US) TPU (Tensor Processing Unit) 机器学习/AI计算提高AI模型运算效率，降低成本亚马逊(AMZN.US) Graviton处理器通用计算与AI推理优化AWS实例性能及能效编辑总结微软明确表示，未来数据中心将主要使用自研芯片，并通过整体系统设计优化满足高速增长的AI需求。这一战略不仅可能减少对现有芯片供应商的依赖，也将对AI算力市场及竞争格局产生深远影响。面对持续的算力紧缺，微软及其他科技巨头加大资本支出与自研芯片投入，将成为推动AI基础设施发展的关键因素。常见问题解答问1：微软为什么要研发自家芯片？答：主要目的是减少对英伟达和AMD的依赖，同时优化数据中心整体系统设计，使计算资源与AI工作负载更高效匹配。问2：微软目前的数据中心主要使用哪些芯片？答：目前仍主要使用英伟达和AMD芯片，但微软已经在部分数据中心部署自研Azure Maia AI加速器和Cobalt CPU。问3：微软自研芯片如何影响现有供应链？答：长期来看，可能减少对英伟达和AMD的采购需求，但短期仍依赖这些厂商提供高性能GPU以满足算力需求。问4：微软提出的“微流体”技术有什么作用？答：该技术用于冷却芯片，解决过热问题，提高数据中心运行效率，并为自研芯片在大规模部署提供支持。问5：当前AI算力需求为何紧缺？答：自ChatGPT上线以来，AI模型与应用迅速扩展，现有数据中心产能难以满足需求，即使大规模投资建设也存在扩产滞后。来源：今日美股网

今日美股网10-03 00:11

谷歌云计算部门裁减100多个设计岗位，用户体验团队受影响

业务重组与效率提升微软 500+ 云服务与AI团队调整业务战略和资源分配专家观点与市场解读分析师Jane Liu指出：“谷歌云此次裁员主要是为了提高内部运营效率，但对长期产品创新能力有一定影响，尤其是在用户体验和设计研究领域。” 此外，市场观察者Michael Chen表示：“科技公司裁员已成为行业趋势，目的在于优化成本结构和资源分配，同时应关注是否会影响客户体验和团队创新动力。” 编辑总结总体来看，谷歌云计算部门裁减100多个设计相关岗位，体现了公司在成本控制和资源优化方面的战略调整。尽管短期可以降低运营成本，但可能对用户体验研究和平台设计产生一定压力。与行业其他公司裁员情况对比，谷歌云此次调整属于中等规模，凸显科技公司在面对市场压力和业务重组时的共同策略。常见问题解答问：谷歌云此次裁员的核心原因是什么？答：主要原因是资源优化和成本控制，公司希望通过裁减部分设计相关岗位，提高部门运营效率，同时调整团队结构以应对市场竞争。问：哪些团队和岗位受影响最大？答：主要受影响的团队包括定量用户体验研究团队、平台和服务体验团队，以及部分相邻设计团队。受影响岗位以数据驱动的设计和用户体验研究为主。问：此次裁员会对谷歌云业务产生什么影响？答：短期内可能降低运营成本，但可能对产品创新和用户体验优化速度造成一定影响，需要公司通过其他措施保持业务竞争力。问：与其他科技公司裁员相比，谷歌云裁员规模如何？答：谷歌云裁员100多个岗位，属于中等规模。相比Meta、微软的裁员数量较少，但在设计与用户体验领域影响明显。问：未来谷歌云部门是否可能进一步调整？答：随着云计算市场竞争加剧及业务战略调整，谷歌云可能根据业务需求进一步优化团队结构，但需平衡成本控制与产品创新能力。来源：今日美股网

今日美股网10-03 00:10

中概股夜盘集体反弹：百济神州领涨，阿里巴巴与百度同步回升

近期，万国数据在行业布局上加大了与大型云服务提供商的合作力度，有助于增强其长期盈利能力。与百济神州相比，万国数据涨幅略低，但从行业角度来看，其增长更具稳定性。阿里巴巴股价回升及市场动因阿里巴巴夜盘股价上涨超过3%，市场分析认为，这与近期公司在电商及云计算业务上的财务表现改善有关。阿里巴巴董事会成员近期公开表示：“公司将继续聚焦核心业务与技术创新，以推动长期稳健增长。” 从投资者情绪来看，阿里巴巴的回升标志着市场对中概股整体信心有所恢复。百度夜盘涨幅及技术面分析百度股价夜盘上涨超过2%，技术分析显示，其股价在关键支撑位附近获得资金买入支撑。与阿里巴巴相比，百度的涨幅相对温和，但结合人工智能及搜索业务的发展前景，其短期上涨趋势仍具有可持续性。编辑总结整体来看，中概股夜盘交易普遍回升，百济神州、万国数据、阿里巴巴和百度均出现不同程度上涨，反映出市场对中概股板块整体信心的恢复。医药创新、数据中心布局以及核心业务优化是各公司涨幅背后的关键因素。投资者需关注行业政策、资金流向及公司业绩动态，以判断后续走势。常见问题解答 Q1：为什么百济神州夜盘涨幅最大？百济神州上涨近5%，主要受其创新药研发进展以及潜在合作利好影响。此外，医药板块整体资金流入也推动了股价上涨。 Q2：万国数据股价上涨的核心原因是什么？万国数据股价上涨近4%，得益于数据中心和云计算行业的整体利好，同时公司与大型云服务提供商合作加深，提高了市场信心和盈利预期。 Q3：阿里巴巴夜盘回升说明了什么？阿里巴巴上涨超过3%，显示投资者对公司核心电商和云计算业务前景看好，公司高管近期强调继续技术创新和业务优化，这增强了市场信心。 Q4：百度夜盘上涨的可持续性如何？百度股价上涨超过2%，技术面显示关键支撑位有资金介入支撑。结合人工智能及搜索业务发展潜力，短期上涨趋势可能持续，但需关注市场整体情绪。 Q5：中概股夜盘集体上涨意味着长期投资机会吗？夜盘上涨反映市场短期情绪恢复，但长期投资需关注政策、公司业绩及行业趋势。部分公司如百济神州在医药创新方面潜力大，而万国数据在云计算布局上稳健。投资者应综合评估风险和预期回报。来源：今日美股网

今日美股网10-03 00:10

摩根士丹利警告AI资本支出热潮已出现裂缝，那投资资者该买什么、要卖什么？

成式AI扩张的数字广告、搜索、流媒体和云服务业务。她援引另一项研究指出，超级算力公司的现金流，大多来自这些正因市场饱和和竞争加剧而增速放缓的业务板块。她第三个担忧是，生成式AI领军企业的交易行为显示在寻找新客户。例如，甲骨文宣布将为OpenAI建设“算力基础设施”，而这将通过债务融资来完成。沙利特正密切关注超级算力公司资本支出指引的变化趋势，以及AI相关业务领域的竞争压力迹象。关于投资建议，沙利特没有点名，但她建议抛售小盘股、不盈利的科技股以及低质量的“迷因股”。在消费类股票上，投资者也应变得更加挑剔。今年以来，追踪iShares罗素2000 ETF上涨了10%，而常被视为不盈利科技股风向标的ARK创新ETF则飙升了53%。 “也可以考虑配置一些实物资产，比如黄金、房地产信托、能源基础设施以及工业和农产品等大宗商品，以平衡对美国被动股票基准的持仓权重。”她表示。此外，她还看好美国大型优质股，这类公司往往具有稳定盈利和强劲资产负债表。其他建议包括：中等期限的投资级固定收益资产，例如市政债券，以及国际市场股票，包括新兴市场。（市场观察）来源：加美财经

加美财经10-03 00:00

半导体设备板块新风口：泰瑞达股价飙升，泛林集团和科磊创历史连涨纪录

一波人工智能资本支出浪潮，押注晶圆厂和云服务提供商仍会持续大力投资。” 在存储硬件领域，$美光科技 (MU.US)$今年股价涨幅超过90%，带动相关设备供应商如泛林集团和科磊受益。泰瑞达的客户包括韩国三星电子和SK海力士，这进一步显示设备需求与内存市场紧密相关。 Susquehanna分析师Mehdi Hosseini将泰瑞达目标价从133美元上调至200美元，指出：“泰瑞达在晶圆分拣等多个测试领域的影响力不断扩大，这是积极的、渐进的发展，我们认为当前股价尚未完全反映这一潜力。” 估值与投资风险分析尽管半导体设备板块成为市场焦点，但估值问题不容忽视。泛林集团和科磊的预期市盈率已接近30倍，高于费城半导体指数平均水平，而泰瑞达的预期市盈率为32倍。KeyBanc Capital Markets和摩根士丹利等分析师对泛林集团和科磊近期评级下调，主要是担忧高估值下盈利能力短期难以匹配股价上涨。投资者在追逐AI相关投资机会时，也需关注潜在的回调风险，尤其是在设备供应商股价被迅速推高之后。编辑总结半导体设备与材料板块正成为人工智能投资的新风口。关键公司如泰瑞达、泛林集团和科磊近期股价大幅上涨，显示市场对AI驱动的设备需求持乐观态度。然而，高估值和市场预期可能带来的波动仍是潜在风险。投资者在布局此板块时，需要平衡成长机会与估值压力。常见问题解答问：为何投资者开始关注半导体设备供应商？答：随着人工智能和芯片市场的发展，直接投资芯片制造商的机会虽然显著，但半导体设备供应商受AI资本支出增长的直接影响更强，股价也具备潜在上涨空间。问：泰瑞达股价上涨的主要原因是什么？答：泰瑞达是芯片测试设备供应商，受内存市场对高带宽内存需求增长推动，同时供应商关系紧密，如三星电子和SK海力士，投资者预期其未来收入和利润增长空间大。问：泛林集团和科磊的连涨记录意味着什么？答：连续上涨显示市场对晶圆制造设备的强劲需求和投资者信心，但也意味着估值高企，短期内若市场预期调整，股价可能波动。问：分析师为何下调泛林集团和科磊评级？答：主要因为两家公司股价上涨迅速，但盈利能力提升可能滞后，当前高估值未必完全反映实际业绩，存在回调风险。问：投资半导体设备板块需要注意哪些风险？答：估值过高、AI投资节奏变化以及整体半导体市场波动均可能导致股价回落。投资者应关注长期需求与企业基本面，而非仅短期价格波动。来源：今日美股网

今日美股网10-02 00:10

Polychain CEO：Memecoin是一种信息市场

关系？所以，我们能否在某种程度上取代云服务呢？这就是 Thera Cloud 的发展方向。可以说，像应用程序或 YouTube 这样的平台，它们直接向创作者支付报酬，比如公司会因为创作者在平台上拥有热门内容而向其支付费用。粉丝向内容创作者打赏或为创作者提供的某种优质服务付费，这种做法也越来越流行。虽然这在某种程度上指出了当前的发展趋势，我觉得这很有趣，但拥有大量粉丝的人所产生的大部分影响力实际上是在平台之外变现的，所以他们并非因为拥有热门的 Instagram 账号而直接在 Instagram 上获得报酬。他们通常会签订一些场外合同来推广某个品牌、转发某些内容，甚至推出自己的网红产品。在当前这种格局下，云服务正逐步实现货币化，但这一进程的效率，在我看来，十分低下。在现有的社交关系网络中，人们大多倾向于参与资本体系之外的衍生合约交易。举例而言，即便某个人在Instagram平台上拥有高达5000万的粉丝量，他也并不会直接从该平台获得经济回报。为了将自身在这一平台所积累的影响力转化为实际收益，他往往需要主动联系某些能源企业或护肤品牌等，尝试与之达成合作协议。显然，我认为这是一个效率极低的市场。它依赖于网红与某些品牌之间的一次性协商合同，这种合作方式成本极高，而且流动性极差。还有平台或协议本身。比如在 Instagram 这种情况下，他们对这些衍生合同的范围和规模毫无了解，也看不到在他们的平台上生成的粉丝图谱以其他方式被变现的情况。而且他们确实不清楚这种变现是如何发生的，也不清楚其规模。当然，他们也不从中抽成。所以，如果你是这些允许网红建立社交图谱的平台，当网红将这些图谱变现时，你不会从中分一杯羹。我还认为，总体而言，在这些社交图谱中，内容筛选工作相对来说报酬较低。所以我们正在朝着这样一个方向发展，即创作者直接从平台获得收益，也就是所谓的衍生合同正在通过平台逐渐渗透进来。要知道，只是在流媒体平台接管之后，才有了用户仅仅因为受欢迎就能获得报酬的情况。不过，这其中颇具讽刺意味的是，这些平台直接向用户支付报酬，让他们变得受欢迎，但决定这种受欢迎程度的算法却是由这些平台自己制定的。所以，我觉得这有点奇怪，因为这本质上有点像计划经济，只是披了一层市场的外衣。所以我认为这种衍生合约、货币化、转移到平台的趋势会持续下去。但有点奇怪的是，与此同时，这些平台通过其专有的算法来决定哪些内容会脱颖而出。所以这就引出了关于这种加密货币市场的问题，对吧？我们是否能够以交易货币的方式来对帖子进行 “交易” 呢？也就是说，人们可以对特定的帖子进行投资。比如，我愿意就某个帖子的传播热度进行 “下注”。而且如果我能在围绕这种骗局构建社交图谱方面抢先一步并予以纠正，那么我就会得到这个市场中其他参与者的报酬，这与在加密货币方面抢先一步的情况非常相似，即后来的参与者实际上是在为你的先见之明买单。那么，能否在这些平台上建立一种报酬激励机制，用实际的市场力量取代那些决定哪些内容能脱颖而出的专有算法呢？这样就不再有算法了。实际上，是市场参与者和交易员决定了你在社交媒体上看到的内容。然后一旦我们通过市场力量将这种信息流组织起来，我们能否将支付给影响者的款项纳入平台体系，这样你就不再需要通过这些衍生合约，或者与某个屏幕上的面孔达成某种协议来获取信息平台的报酬。下面进一步比较这类加密货币市场与内容市场。在与那些几乎每日都进行新币交易的投资者交流时，我了解到，他们获取超额收益的首要方法是跟踪那些已经盈利的投资者。实际上，在这种情况下存在一个基于财务状况的去中心化社交图谱，在这个图谱中，人们通过关注某些钱包地址，并有可能模仿这些钱包的交易操作来进行投资。这些被关注的钱包可能也在关注其他钱包，其他人也可以模仿这些交易操作。因此，这里存在一种社交图谱，它叠加于实际参与这些加密货币交易的地址之上。可以说，加密货币领域的推特在一定程度上是这一概念的粗糙且低效的版本。在该平台上，人们关注他人，一方面是为了获取相关内容，另一方面也是期望获得投资收益，实际上，人们通过推广各类资产等方式在这个平台上实现盈利。然而，这种模式目前较为简陋且效率低下，我认为其具备极大的优化潜力。那么，我们该如何在转发内容等行为中找到类似跟单交易的要点呢？在这类市场中，一种可行的盈利策略是尽早关注并投入那些有价值的帖子。同样地，在交易领域，人们可以追踪某些盈利的交易员，或是借鉴他们的交易模式，对吧？具体而言，就是关注那些能持续产生盈利的钱包地址。同理，在内容领域，关注那些发布的内容有望广泛传播并引发关注的发布者。那么，针对这两种图谱，我们该如何将其整合为一个统一的社交图谱，从而把为获取收益而关注的地址信息，以及为获取内容而关注的账户信息融合为一体呢？我认为，这在很大程度上取决于如何使帖子本身具备类似加密货币的属性，能够在承担金融风险的前提下进行交易。例如，在第三种概念模型中，我们可以设想，发布一篇帖子需花费1美元，这个数值代表该帖子的初始价值；每一次转发，都相当于向该帖子投入1美元。因此，创作者与投资者能够基于自身在这一体系中的参与情况，按比例从帖子未来的热度提升中获取收益。此外，若要将其打造成一款具有实际意义的社交媒体应用程序，自动交易机制至关重要。在这种机制下，用户无需手动操作出售其投资的帖子，交易过程将自动完成。基于上述机制构建的社交图谱，当有用户发布新内容时，关注者能够及时收到通知；甚至可以设置为自动转发，从而进一步扩大信息传播范围。类似于当你所关注的地址配备了能够提供有效交易信号的智能程序时，系统自动执行购买操作。因此，对于终端用户而言，这里关乎盈利的关键在于相对而言要尽早参与，无论一条帖子最终获得 1000 万次点赞或转发，还是仅仅 1 万次，重要的是相对于那些绝对数字你处于什么位置，因为会有一定比例的用户可以说赚到了钱，因为他们参与得早，而且转发的内容确实与社交网络或你的相关性较强。比如，如果你是最后转发或重新发布某条内容的人，而且在你之后再没有人转发，那就很明显，你对这条信息、对这个网络中的信息毫无贡献。而如果你是某个病毒式传播内容的第一个转发者，那显然你对这种社交信息网络贡献很大。有趣的是，当我们审视市场价格时，会发现其通常呈现出一种波动变化的态势。同样地，以社交媒体平台上的帖子为例，就像在TikTok上出现的某些热门内容，它们往往会迅速走红并广泛传播，但随后便逐渐销声匿迹，如同某些经济指标在短期内出现异常波动后又回归均值一样。这种现象在价格走势上也有所反映。然后通常你可能会忽略掉这里，因为当这些代币归零时，这正是很多人对市场产生怀疑的地方，感觉就像零和博弈，对吧？这个东西涨了，那个东西跌了。但有没有创造出任何有价值的东西呢？归根结底，这基本上就是扑克或者某种赌博应用，根本指向不了任何东西。但有趣的是，这些TikTok帖子最后都归零了。所以它先是像病毒一样传播开来，然后消失，但其实它永远存在。这并非一开始就是为了成为病毒式传播，而是为了永远占据算法的顶端。它是一条有用的信息，通过社交网络传播开来，但后来变得不再有用，于是就逐渐消亡消失了。所以，如果我们能让每一条帖子都变成一个“代币”，那么这些着眼于未来价值的竞争市场，就不会让人觉得像零和博弈，而是实际上具有组织整个世界的这种积极的外部效应。因此，通过参与这些前沿的热点信息市场，也就是对某条内容未来的传播力进行押注，即使那些没有参与这个市场的人，只是在浏览这些内容，那些交易者和市场参与者实际上也在为浏览这些内容并希望对其进行筛选的人们组织着全球的信息。所以，这些交易者最终是为了盈利而成为筛选者，相互竞争以预测各种信息未来的受欢迎程度。这最终会将这些信息进行整理。这在某种程度上是这种市场所带来的积极外部效应。所以很多东西会逐渐，嗯，相对快速地趋于一致，但我认为我们还没有完全突破。因此，首先，这些不透明的算法将被市场驱动的价格所取代，这样一来，内容创作者和交易者就能直接从他们所参与的事物的盈利和受欢迎程度中获益。从代际视角来看，此类情形屡见不鲜。无论年轻一代所从事的活动看似多么缺乏实际价值，亦或是那些精英群体在闲暇周末出于娱乐目的进行的行为，往往会在未来演变成具备商业价值的技能。以当前情况为例，精通交易操作这一行为，实际上可能成为在全球范围内预测未来趋势、开展盈利性交易活动所必备的能力素养。此外，诸如TikTok、推特、Instagram 等信息传播与交易活动的平台，均存在一种替代性的收入模式，即通过收取交易费用实现盈利。因此，与其在所有内容中插入广告，实际上有一种方法可以基于用户互动来实现盈利，因为用户都在参与这种全球性的风险与回报金融市场，以组织世界的信息。最终平台可以收取费用。当然，在这些市场中盈利，你就能获得关注者并赚取现金。所以这里有一些我认为有趣的延伸。一种情况是，用户账号实际上变得类似于可交易账号，即你可以投资某个推特账号，投资该用户。同样，在这种模式下，如果你进行跟单交易，那么每个失败者发布的帖子都会模仿投资该用户的那种财务收益。所以这种用例也得到了涵盖。从某种程度上来说，这种对人进行交易的模式，或者可以称之为类 “个人股票市场” 的运作机制，我认为会产生一系列下游效应。同时我们也应认识到，尽管大多数相关价值曲线呈现出上下波动的态势，但并非所有价值的变化都如此迅速。由此便引出了 “蓝筹帖” 这一概念。大家都知道，推特上的首条推文已作为NFT被售出，此基础之上，我们还能够借助CFA相关理念来构建相关权限体系。因此，所有这些帖子一旦成为区块链资产，人们就可以无需许可地进行交互。当然，这种机制对于交易的内容类型是无所谓的。所以，无论是图片、文本、论坛、短文、视频等等，都适用。在此我要指出，这里还有很多细微之处和复杂性我没有涉及。但如果您对此感兴趣并想要深入了解，请与我联系。我非常愿意与从事这一领域建设的开发者合作。我认为这是社交媒体的未来，它将帮助用真实的市场取代这些关键的专有算法来组织世界。非常感谢大家。

金色财经10-01 22:47

AI顶级研究员表示，投资者忽视了AI真正的故事——不是泡沫，而是突然加速，并预计2026年技术将实现“指数级”跃升

。 “这意味着你要继续持有英伟达、各大云服务提供商、华丽七雄这些股票，”他说，“这还会带动基础设施支出的加速，从而引发电力需求的激增，这对相关产业链是利好。” 他点名提到了GE Vernova和Oklo等公司。 AI支出，当然已经成为最近的热门话题。李还表示，投资加密货币如比特币和以太坊也有充分理由（他本人担任BitMine Immersion Technologies董事长，公司专注投资以太坊）。他引用风投公司a16z的研究称，未来加密货币将被用于管理AI相关的部分系统，例如让AI使用“智能爬虫”抓取内容时，自动通过区块链技术给作者支付报酬，可能是用比特币或以太坊这样的加密货币。而随着AI引发的失业风险上升，李认为，美联储将不得不维持宽松的货币政策。（市场观察）来源：加美财经

加美财经10-01 00:00

AI 引爆闪存需求！行业巨头技术突破 + 服务器市场量价齐升；兆易创新、洪波龙、佰维存储、同有科技、香农芯创等国产替代赛道迎爆发机遇

SK 海力士布局企业级存储，与互联网云服务头部企业建立战略合作。数据来源：CFM 闪存市场月度报告与行业分析、Gartner 与 TrendForce 行业预测数据、各相关上市公司周报及公告。风险提示：本文提及的行业信息与企业动态仅作梳理，不构成任何投资建议；企业经营及市场波动存在不确定性，请注意相关风险。

金融界09-30 12:30

福特CEO警告：美国缺少实现AI雄心所需要的劳动力

球将需要6.7万亿美元的资本支出。大型云服务提供商预计仅在2025年就将花费3000亿美元。法利周一表示：“从表面上看，这似乎是一个人的问题，而且大多数都是。但事实并非如此简单。这是一个意识问题。这是一个社会问题。” 法利说，解决劳动力短缺问题还需要改变政策。他主张增加对职业培训和学徒机会的投资，以及支持贸易的政策和能力建设监管改革。 “如果我们成功了——当我们成功的时候——我们将承担更大、更高层次的问题，”他说，“现在，我们试图解决的问题是相当实际的。周一早上我需要6000名技术人员到我的经销商那里。”

金融界09-30 08:11

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