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最终赢家应是Alphabet而非英伟达！分析师称其在AI竞赛拥有四大优势
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助于公司在多模式搜索中的领导地位、加速云计算业务增长、提高YouTube货币化以及支持自动驾驶汽车Waymo崛起。另一方面，Alphabet面临的美国搜索反垄断调查风险以及对ChatGPT大幅领先的担忧都已基本消除，且目前来看人工智能聊天机器人也不会蚕食传统搜索的市场，反而会扩大使用范围，从而维持谷歌的主导地位。他还表示，Alphabet的Gemini模型也越来越受欢迎，最新版本的Gemini 2.5在多个类别的基准测试中名列前茅，预测市场认为它在年底前被评为最佳AI模型的可能性为66%，而ChatGPT的可能性仅为16%。除了搜索和人工智能之外，Nathanson还认为谷歌云将是数据中心建设的主要受益者。今年谷歌云的增长率将达到33%，超过亚马逊的AWS和微软的Azure。且全球前十大领先的人工智能实验室中有9家使用谷歌云平台，几乎所有的生成式人工智能独角兽公司也在使用谷歌云。与此同时，YouTube新的人工智能工具可以实现品牌赞助、商业整合和更深入的参与，帮助该业务进一步货币化。Waymo则在不断开拓市场，为Alphabet提供了长期的增长动力。 Nathanson总结称，市场领导地位、多元化和规模的结合，使Alphabet不仅成为生成式人工智能时代的赢家，而且应当之无愧地成为全球最有价值的公司。
金融界09-26 13:41
通信ETF(159695)本月以来新增规模同类居首，机构：中长期依旧坚定看好光模块赛道
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基本可比；阿里2014年-2018年，云计算收入增长18.5倍，capex增长9.2倍。经营活动现金流角度，capex尚未达到公司能承受的天花板，未来大厂以智算为主的资本开支有望随AI相关收入的增长不断增长。国盛证券指出，近期光通信板块经历了显著波动。然而，海外AI算力领域的大额订单与强劲需求表明，光模块行业的基本面依然稳固，AI驱动的算力扩张周期远未结束。短期市场的情绪化调整反而为投资者提供了更优质的配置时机，中长期我们依旧坚定看好光模块赛道。数据显示，截至2025年8月29日，国证通信指数前十大权重股分别为新易盛、中际旭创、中兴通讯、中国电信、中国移动、中国联通、天孚通信、中天科技、传音控股、闻泰科技，前十大权重股合计占比64.43%。场外投资者可以通过通信ETF联接基金（019072）布局AI变革下的光通信投资机遇。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-26 13:31
存储行业“超级周期”来了？韩国两大芯片巨头本月市值暴增逾千亿美元
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家韩国内存供应商都将受益于美国超大规模云计算企业以及其它公司不断增加的资本支出。” Rana表示。
金融界09-26 13:30
场内ETF资金动态：昨日云50ETF上涨
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6700）、云ETF（159890）、云计算50（516630），涨幅分别为3.60%、3.60%、3.58%。下跌方面，2025年09月25日跌幅最大的是恒生股息（513690），跌幅达到1.77%。排名靠前的港红利（520890）、工程机械（159542）、恒生央企（513170），跌幅分别为1.64%、1.56%、1.47%。从成交量上来看，2025年09月25日成交量最大的是恒生互联（513330），成交量为11460.45万份。排名靠前的恒生科技（513130）、恒指科技（513180）、HK创新药（513120），成交量分别为8755.62万份、8149.27万份、4629.15万份。从成交金额上来看，2025年09月25日成交额最大的是香港证券（513090），交易金额78.78亿元。排名靠前的恒生科技（513130）、恒指科技（513180）、恒生互联（513330），成交额分别为74.20亿元、70.41亿元、69.82亿元。细分到资金流动情况上来看，2025年09月25日净申购金额最大的为A500基金（563360），当日净申购金额为11.19亿元。排名靠前的A500富国（563220）、科创芯片（588200）、煤炭ETF （515220），申购金额为9.94亿元、7.11亿元、6.28亿元。资金流出方面，2025年09月25日净赎回金额最多的是300ETF（510300），赎回金额6.08亿元。排名靠前的1000ETF （512100）、通信ETF （515880）、稀土基金（516150），赎回金额分别为5.46亿元、5.36亿元、3.45亿元。数据来源巨灵财经
金融界09-26 11:50
AI军备竞赛，刚刚开始....
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网公司可以分为两类，一是以通用大模型和云计算为核心方向，代表性公司有阿里巴巴、腾讯等；二是以垂类应用为突破口，代表性公司有美图、快手等，两类公司的AI业务正迎来快速发展期。招商证券表示，互联网板块仍是港股最具弹性的主线，流动性宽松提振估值，AI预期替代“内卷竞争烧钱”叙事。阿里、腾讯的云业务在行业顺风环境下超预期高速成长，科技巨头盈利支撑强劲。自研AI芯片训练大模型或重塑全球AI芯片竞争格局，增强变现能力可持续性。盘点市场上“含BA量”很高的两只港股ETF 所谓新MAGA，Make Alibaba Great Again，我们来盘两只阿里巴巴含量超高的ETF。港股互联网ETF（513770）：跟踪中证港股通互联网指数，阿里巴巴-W、腾讯控股、小米集团-W是其前3大权重股。其中阿里含量18.1%，前十大合计占比超72%，龙头优势显著，为港股AI核心标的。港股互联网ETF（513770）前十大权重再来看估值，港股互联网ETF标的指数中证港股通互联网，最新市盈率PE仅26.19倍，位于近5年30.61%分位点的中低位水平，显著优于美股、A股科技。 2、香港大盘30ETF（520560）：华宝的新发产品，目前已提前结募，可能于10月初上市交易。这只ETF跟踪恒生中国（香港上市）30指数，反映的是在香港上市的中资大盘股的整体表现。成分股来看，阿里巴巴-W在指数中的权重占比已高达18.41%，仅这一点就可看出，恒生中国（香港上市）30指数虽是大市值指数、投资于大盘股票，但是却非传统意义上偏重于金融、地产的“老登”指数，科技属性十足啊，勉强算“中登”吧~ 恒生中国（香港上市）30指数前十大成份股从指数成分构成看，兼具“新经济成长先锋+高股息价值龙头”，可以说是自带”港股科技+港股红利”哑铃策略。那，期待上市！安全提示：基金有风险，投资需谨慎。
金融界09-26 11:20
ETF盘中资讯|隔夜降息大消息，港股集体走弱，港股互联网ETF（513770）下探2%，溢价高企，小米立下芯片军令状
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施扩建计划，以支持全球客户对人工智能和云计算的快速增长需求。招商证券表示，互联网板块仍是港股最具弹性的主线，流动性宽松提振估值，AI预期替代“内卷竞争烧钱”叙事。阿里、腾讯的云业务在行业顺风环境下超预期高速成长，科技巨头盈利支撑强劲。自研AI芯片训练大模型或重塑全球AI芯片竞争格局，增强变现能力可持续性。资金面上，南向资金昨日净买入110.46亿港元，阿里巴巴再获净买入46.32亿港元，这已是南向资金连续第25个交易日净买入，期间合计增仓额超720亿港元，显示南向资金积极“抢筹”港股AI核心资产。后续表现或值得关注。港股互联网ETF（513770）及其联接基金（A类017125；C类017126）跟踪中证港股通互联网指数，阿里巴巴-W、腾讯控股、小米集团-W是其前3大权重股，最新权重占比分别为18.11%、15.29%、12.15%，前10大持仓汇聚各领域互联网龙头公司，合计占比超72%，龙头优势显著，为港股AI核心标的。今年以来，在AI概念加持下，互联网板块的弹性明显更高，中证港股通互联网指数较恒生科技指数明显超额，领涨弹性突出。此外互联网估值更低，中证港股通互联网指数最新市盈率PE仅26.19倍，位于近5年30.61%分位点的中低位水平，不仅显著优于美股、A股科技，比同期恒生科技市盈率历史分位（36.02%）还要低。港股互联网ETF（513770）最新规模已突破115亿元，创历史新高；年内日均成交额超6亿元，支持日内T+0交易，不受QDII额度限制，流动性佳！提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。数据来源：沪深交易所等。中证港股通互联网指数近5个完整年度的涨跌幅分别为：2020年，109.31%；2021年，-36.61%；2022年，-23.01%；2023年，-24.74%；2024年，23.04%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。风险提示：港股互联网ETF被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金投资有风险，基金投资须谨慎。
金融界09-26 10:40
9月26日盘前速览 | 储能涨价催化新能源，北京机器人训练场投运赋能
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摩尔线程遭遇“举报门”。相关ETF：云计算ETF（159890）【半导体】：长江存储股份制改革完成，传闻新厂或将生产DRAM并开发先进封装技术。雷军表示造芯需坚持十年、投入五百亿。 SK海力士计划增加20台EUV设备，实现EUV数量翻倍。相关ETF：半导体设备ETF（561980）【有色金属】：相关部门研讨“弹性开采指标”，绿色开采技术企业或获5%配额上浮。国内APT社会库存降至200吨以下，硬质合金企业原料库存仅剩12天。花旗预测未来6-12个月铜价或升至12000美元/吨。相关ETF：矿业ETF（159690）【简评】：市场成交23711亿元，小幅增量443亿元。指数震荡，创业板与科创板强势，权重股支撑明显，但全市场超3800只个股下跌，指数上行态势与个股普跌形成分化，需警惕冲高回落风险。板块方面，传媒（权重股领涨）、通信（光模块、铜连接、中兴通讯）与有色（铜）涨幅居前。仅7个行业指数收红，电力设备（储能涨价+基金漂移回流）与风电成为阶段性交易方向。题材方面，海外算力（铜连接、新易盛）受边际催化再度走强；国内AI（浪潮信息、华工科技等）延续活跃；机器人板块涨停个股偏非主流，资金暂聚焦新能源；核聚变题材人气一般。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。
金融界09-26 09:20
24小时环球政经要闻全览 | 9月26日
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约45%股份。甲骨文还将负责安全运营及云计算服务。目前，字节跳动未承认交易，中国政府审批情况尚未明确。马斯克xAI起诉OpenAI：挖角员工窃取商业机密当地时间9月24日，马斯克旗下xAI向美国加州联邦法院起诉OpenAI，指控其通过挖角前员工窃取商业机密，在AI技术竞赛中谋取不正当优势。诉讼文件指出，OpenAI存在“令人不安的惯例”，借招揽xAI前员工获取与聊天机器人Grok相关的核心机密。亚马逊就“欺骗性”Prime计划与联邦贸易委员会达成25亿美元和解当地时间9月25日，亚马逊与联邦贸易委员会（FTC）达成和解，宣布将支付25亿美元解决“欺骗用户支付Prime会员费”的指控。此次和解包含10亿美元的民事罚款，及向约3500万受影响的用户退还15亿美元。协议要求亚马逊清晰披露Prime条款、获用户明确同意后再收费，并简化取消流程，亚马逊称相关改革早于几年前实施。 SAP遭欧盟反垄断调查涉软件支持服务 9月25日，欧盟委员会对德国软件巨头SAP启动反垄断调查，怀疑其在企业资源规划软件的维护和支持服务市场上限制竞争，从而损害客户选择权并推高成本。若调查属实，SAP或将面临巨额罚款。受此消息影响，SAP股价波动下跌，跌幅超2.3%。英特尔正与台积电磋商投资与制造合作据华尔街日报报道，知情人士透露，英特尔已接触的公司包括苹果和台积电，讨论投资或制造合作事宜。知情人士称，这些努力在特朗普总统上个月对英特尔表示兴趣之前就已经开始，但自从美国政府持有英特尔10%的股份后，这些努力进入加速阶段。美国监管调查涉嫌内幕交易的加密货币战略储备公司据华尔街日报，知情人士透露，美国金融监管机构已对那些试图将购买加密货币作为核心企业战略的公司股票的异常交易模式展开调查。美国证交会和金融业监管局已联系了今年宣布将采用加密货币储备战略的200多家公司中的部分企业，在函件中对相关企业发布公告前数日股票交易量异常放大、股价急剧上涨的现象提出担忧。官员警告公司可能违反《公平信息披露规则》，律师表示，此类函件往往标志着内幕交易更深入调查的开始。
格隆汇 1评论09-26 08:32
基金早班车丨超额收益回归，机构大举增持主动权益基金
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A，日增长率为3.7562%、新华中证云计算50ETF，日增长率为3.6228%。分投资类型看，同样剔除掉分级杠杆及固定收益两类基金的影响，股票型基金冠军为东财云计算指数增强A，日增长率为3.1141%；债券型基金冠军为恒生前海恒裕债券A，日增长率为1.6581%；混合型基金冠军为同泰慧利混合C，日增长率为3.7572%；货币型基金冠军为红土创新优淳货币A，日增长率为0.0159%；ETF联接基金冠军为新华中证云计算50ETF，日增长率为3.6228%；LOF型基金冠军为南方中证互联网指数(LOF)C，日增长率为3.1345%；QDII基金冠军为南方中证香港科技ETF(QDII)，日增长率为1.0503%;下面是不同类型基金日增长率TOP5 （剔除掉分级基金的影响）数据来源巨灵财经
金融界09-26 08:31
美股两连跌，中概股强势反弹阿里创四年新高铜油联袂大涨黄金承压下行
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资者回补仓位，也与中国科技企业在AI、云计算等领域的资本支出扩张预期有关。美元反弹与人民币承压美元指数反弹至97.49点，创近两周新高。非美货币普遍承压，欧元兑美元跌0.64%，英镑跌0.56%。纽约尾盘，美元兑离岸人民币报7.1374，盘中一度突破7.14关口，创下近两月最大跌幅。业内人士认为，美元走强源于美债收益率攀升和市场避险需求。而人民币的波动则更多反映了短期流动性压力，但长期来看，中国资产吸引力仍未根本改变。加密货币市场震荡比特币盘中跌破11.2万美元关口，随后迅速反弹近3000美元，收于11.35万美元上方。CME以太币期货小幅上涨0.31%，报4167.50美元。近期比特币波动性显著增强，受制于全球流动性收紧预期与部分矿业供应链问题。分析人士指出，尽管比特币在高位震荡，但机构投资者对其长期价值的兴趣仍在。大宗商品表现分化大宗商品市场分化明显。伦铜涨超3%，纽铜盘中涨逾4%，创阶段新高，主要受到南美矿山供应中断的推动。与此同时，原油连续两日盘中涨超2%，布伦特原油收涨至69.31美元/桶，创逾七周新高。相比之下，贵金属表现承压。现货黄金跌0.74%至3736.27美元/盎司，COMEX期金下挫1.23%。强势美元和美债收益率走高削弱了黄金的避险吸引力。品种收盘价涨跌幅 WTI原油 64.99美元/桶 +2.49% 布伦特原油 69.31美元/桶 +2.48% 现货黄金 3736.27美元/盎司 -0.74% COMEX铜 4.8205美元/磅 +3.80% 全球债市与利率走势美国国债收益率走高，10年期美债收益率报4.1447%，创逾两周高位。两年期美债收益率升至3.6%。欧洲债市相对平稳，德国10年期国债收益率微跌至2.748%，法国10年期国债收益率则小幅上升至3.568%。市场解读为，随着美联储维持鹰派立场，美国国债抛压加剧，带动全球利率结构趋紧。编辑总结整体来看，全球市场进入高波动阶段：美联储政策信号强化了美元与美债收益率的上行，令美股和黄金等资产承压；但中概股与铜、原油等风险资产则因基本面利好获得支撑。资金正在重新评估资产组合，以平衡政策风险与产业趋势。常见问题解答问1：为什么美股在科技股回调时承压如此明显？答：美股指数权重高度集中在科技七巨头身上，当英伟达、谷歌、苹果等出现集体回调时，指数自然承压。同时，美联储鹰派信号推迟了降息预期，使得成长型科技股的未来现金流折现压力增大。问2：阿里巴巴股价创近四年新高的核心原因是什么？答：阿里宣布与英伟达合作发展物理人工智能，并加大AI基础设施投入，这意味着其在新一轮科技周期中的竞争力提升，叠加市场对中概股的回补买盘，推动股价大幅上扬。问3：美元反弹对人民币意味着什么？答：美元走强带动离岸人民币短线承压，盘中一度跌破7.14。但这更多反映国际资金流动和短期市场情绪，并不代表人民币长期趋势发生根本性逆转。问4：为何铜价与原油同涨，而黄金却承压？答：铜价上涨主要因矿山供应中断，带来现实的供给缺口；原油则受到供应担忧和地缘政治因素推升。黄金则因美元和美债收益率走强失去避险吸引力，形成分化格局。问5：未来市场的主要风险点在哪里？答：风险集中在美联储政策路径、地缘政治不确定性和大宗商品供应链扰动。若美元和美债收益率继续攀升，可能进一步压制股市和贵金属表现，而中概股和新兴市场资产则需要更多基本面改善来支撑反弹。来源：今日美股网
今日美股网09-26 00:11

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