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决策分析：非农“生死考验”来了！市场几乎完全押注9月降息，美元黄金行情一触即发
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8财经报社(亚太)讯周五(9月5日)亚洲股市跟随华尔街创下历史新高的走势上涨，美债收益率则回落至四个月低点，因交易员几乎笃定美联储本月将降息，尽管关键的美国非农就业数据将在当天稍晚公布。宽松货币环境的预期支撑了全球股市。日本日经指数上涨0.9%，台湾地区加权指数上涨1.1%，两者均接近历史高位。与此同时，香港恒生指数上涨0.8%，中国大陆沪深300指数上涨1%，澳大利亚股市上涨0.5%。标普500指数期货上涨0.2%，纳斯达克期货上涨0.4%。周四标普500指数上涨0.8%，创收盘纪录新高。纳斯达克指数上涨1%，距离8月13日的历史收盘新高仅差一点。道指上涨超过0.75%。根据LSEG的数据，市场几乎完全押注美联储将在9月17日的议息会议上降息25个基点，并预计今年累计降息60个基点。本周市场最关注的非农数据驾到。经济学家预计周五公布的非农就业报告将显示8月新增就业7.5万人，与7月的7.3万人差距不大，正是7月的数据首次引发了市场对美联储短期内降息的强烈预期。美联储主席鲍威尔随后在上月杰克逊霍尔央行年会上发表了意外鸽派的演讲，进一步强化这一预期。 “除非非农数据异常亮眼，否则很难看到市场会偏离9月降息的预期，”澳大利亚国民银行利率策略主管Ken Crompton表示。“至于最终利率水平以及如何到达，这仍有待讨论。” 周四的数据表明，上周美国初请失业金人数增幅超过预期，而8月私营部门就业增长放缓，进一步印证劳动力市场正在走软。 Capital.com高级分析师Kyle Rodda表示：“今晚的非农数据对市场来说是一场‘生死考验’。关键问题在于，美联储是否处于合适的位置来降息并支撑经济，或者是否已经落后于形势。如果数据显示经济正加速坠崖，可能会引发风险规避和市场波动。” 债市方面，本周全球长期国债收益率波动加剧，从华盛顿到布鲁塞尔、伦敦再到东京的财政赤字恶化，叠加政治不稳，使情况更加复杂。不过，市场对美联储即将降息的信心，在本周中抑制了收益率的进一步飙升。周五东京交易时段，美国30年期国债收益率跌至三周低点4.839%，10年期和两年期收益率分别降至4.153%和3.582%，均为四个月低点。日本30年期国债收益率跌至3.230%，从周三创下的3.255%历史高点连续第二天下滑。美元回吐周四的小幅涨幅，在就业报告公布前投资者调整仓位。美元指数下跌0.1%至98.128，回吐了周四的涨幅，但本周累计仍上涨约0.3%，主要受周二日元和英镑因财政担忧而大跌推动。大宗商品方面，黄金在周四自历史高位回落后企稳。黄金上涨0.4%至3558美元，收复周四的0.4%跌幅。此前，黄金在七个交易日内飙升6.3%，并于周三创下3578.5美元的历史新高。原油连续第三天下跌，因投资者等待本周末OPEC+会议，讨论是否进一步增产。布伦特原油期货下跌0.2%，至每桶66.88美元；美国WTI原油下跌0.3%，至每桶63.32美元。两名知情人士透露，OPEC八个成员国及俄罗斯等盟友将在周日的会议上考虑10月进一步增产。
云涌09-05 16:54
【直击亚市】中国股市暴跌后回升！美日贸易传重磅消息，非农骤降恐倒逼美联储
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8财经报社(亚太)讯周五(9月5日)亚洲股市走高，此前华尔街股市和债市上涨，因更多迹象表明劳动力市场正在降温，强化美联储本月降息的预期。 MSCI亚太股指上涨0.6%，日经225指数上涨0.7%，此前美国总统唐纳德·特朗普签署行政令，落实与日本的贸易协议。据消息，特朗普周四签署行政令落实与日本的贸易协议。根据该协议，美国将对日本大部分商品征收最高15%的关税。#亚市直击# 该协议包括日本承诺设立一个5500亿美元的美国投资基金，于7月达成，但由于华盛顿和东京对条款存在分歧，直到现在才正式落实。据一位美国官员称，本周在华盛顿进行谈判的日本首席谈判代表赤泽亮正周四与特朗普会面。中国大陆股市在周四下跌后反弹。在中国，沪深300指数周五上涨近1%，此前在周四下跌2.1%，原因是有报道称金融监管机构正在考虑在8月股市暴涨10%后推出一系列降温措施。标普500指数期货小幅走高，此前该指数收盘创下历史新高。美国国债在周四延续涨势，与政策敏感的两年期美债收益率下跌3个基点至约一年低点。货币市场几乎完全消化美联储本月降息的预期，并认为年底前至少还会有两次降息。美元兑G10货币走软，而黄金正走向连续第三周上涨。这些走势出现在周五非农就业数据公布前。关于最新的招聘和失业救济申请情况，数据显示，需求放缓、成本上升以及特朗普难以预测的贸易政策令招聘降温，给美联储带来更大压力，要求其采取措施支撑就业市场。 “很多投资者显然在期待降息，但要记住小心我们所预期的结果，”盈透证券的Steve Sosnick表示，“数据若显示劳动力市场温和放缓、而非急剧恶化会更理想。若数据骤降，可能迫使美联储进一步降息，但也会引发担忧，即央行已经明显落后于形势。” 交易员们正为关键的美国就业数据做准备。市场普遍预期8月非农就业新增7.5万个，若成真，将是连续第四个月新增就业低于10万。失业率预计升至4.3%，为2021年以来最高水平。彭博市场策略 Mary Nicola表示：“债券市场已经抛开近期的困境，将目光转向周五的美国就业数据。不过要想延续反弹，需要数据找到合适的平衡。急剧放缓将重新引发衰退担忧，而数据若过强，则可能拖慢降息步伐并加剧政治压力。同时，财政可持续性担忧和滞胀风险依然存在。” 在数据公布前，美国初请失业金人数升至6月以来最高水平。根据ADP研究数据，私人部门新增就业5.4万个，低于预期。猎头公司Challenger, Gray & Christmas的数据显示，企业招聘计划降至有记录以来最疲弱的8月水平。 “美联储在劳动力市场上的‘自由通行证’已经结束，”Harris Financial Group 的 Jamie Cox表示，“你可以预计美联储将在9月倾向于降息。” 此前7月会议后公布的就业数据表现乏力，引发更多担忧。美联储主席杰罗姆·鲍威尔最近也表示，可能需要降息，并称“风险平衡正在发生变化”。大宗商品方面，油价连续第三天下跌，因在OPEC+会议召开前，市场预计该组织可能同意再次增产，本周油价有望录得下跌。
云涌09-05 13:22
决策分析：监管干预打压中国股市！美联储本月降息概率接近100%，逢低买盘已进场
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债拍卖顺利进行的提振，周四(9月4日)亚洲股市大多上涨，债市的紧张情绪有所缓解。澳大利亚、印度和日本股市上涨，但中国股市因监管干预传闻加剧投机担忧，录得自 4 月以来最大跌幅。#决策分析# MSCI日本以外亚太地区股指下跌 0.2%，早盘涨幅被中国股市的下跌所抵消。沪深300指数一度下跌 2.6%，连续第三天下跌。彭博报道称，金融监管机构正在准备股市降温措施。澳大利亚股市上涨 1%，从自 4 月以来最大单日跌幅中反弹；日经 225 指数上涨 1.6%。印度基准 Sensex 指数开盘上涨1.1%，此前政府下调了多项商品的税费，以刺激消费并对冲美国关税。美国股指期货上涨 0.1%，投资者受到美联储官员言论和 30 年期日本国债顺利拍卖的鼓舞，资金重新流入此前承压的股市。 IG 市场分析师 Tony Sycamore 在悉尼表示：“市场经历了一两天的疲弱，但逢低买盘已经进场。许多人认为9月的这波疲软是买入机会，因为经济增长仍有韧性，这是股市的良好背景。” 金融市场在9月开局低迷，因长期债券的抛售削弱了投资者信心，关键的美国非农就业报告将于周五公布。隔夜债市抛压放缓，但从日本、美国到英国等主要经济体的财政健康问题，令长期借贷成本维持在多年高位。市场对美联储本月会议降息的押注进一步升温，此前周三公布的 JOLTS 职位空缺数据弱于预期。美联储理事克里斯托弗·沃勒等官员近期表态，支持未来几个月降息，提振了市场情绪。特朗普提名的美联储理事候选人斯蒂芬·米兰在参议院银行委员会的确认听证会前表示，他将致力于维护央行独立性。马来亚银行研究主管 Thilan Wickramasinghe 在新加坡表示：“投资者有充分理由保持风险偏好。美国职位空缺降至 10 个月低点，这给美联储施加压力，要求其本月降息——这是市场一直等待的积极信号。” 美联储《褐皮书》描绘了美国经济健康状况的复杂图景，似乎凸显出货币决策者的担忧。荷兰国际集团分析师称其“相当悲观”，并指出其中充斥着关税对价格的警告。芝商所 FedWatch 工具显示，交易员目前预计美联储在 9 月降息的概率高达 99.7%。美国 10 年期国债收益率升至 4.2226%，高于周三的 4.211%；2 年期国债收益率升至 3.6187%，高于前一日的 3.612%。外汇市场方面，美元兑日元上涨 0.1%，至 148.25，仍处于自 8 月初以来的区间内。欧元兑美元下跌 0.1%，至 1.1650；美元指数上涨 0.1%，至 98.239。大宗商品方面，布伦特原油下跌 0.6%，至每桶 67.17 美元。贵金属方面，现货黄金下跌 0.8%，至3529.94 美元，低于周三创下的纪录高位。
云涌09-04 16:54
【直击亚市】一则消息加剧中国股市抛售！美联储9月降息又有助攻，市场盯紧日本
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8财经报社(亚太)讯周四(9月4日)亚洲股市的涨势放缓，中国股市的抛售加剧，削弱了此前因美国职位空缺数据疲软而带来的对美联储政策宽松的乐观情绪。 MSCI亚洲地区股票指数仅上涨 0.2%，此前一度涨至 0.7%。标普500指数和纳斯达克100指数期货均小幅走高。澳大利亚国债跟随周三美债走势，10年期收益率下降5个基点。油价下跌，而黄金在连续七日上涨后回落。#亚市直击# 中国大陆股市的抛压加剧，沪深300指数午盘前下跌 2.5%。此前有消息称，中国金融监管机构正在考虑多项股市降温措施，原因是自8月初以来的 1.2 万亿美元上涨过快，引发担忧。随着美国职位空缺降至10个月低点，交易员几乎完全押注美联储将在9月降息，并预计今年至少有两次降息。投资者正聚焦于周五公布的重要美国非农就业数据。美联储主席鲍威尔上月在讲话中表示，“就业的下行风险正在上升”。 Capital.com高级市场分析师Kyle Rodda写道，这一数据是“劳动力市场正在放缓的又一迹象”，“这一动态强化了降息的理由”。彭博调查的经济学家预计，8 月份新增就业岗位约为7.5 万个，失业率预计为 4.3%。若连续四个月新增就业不足10万个，将是自2020年疫情爆发以来最疲弱的一段时期。道明证券策略师Oscar Munoz和Gennadiy Goldberg则称：“劳动力市场数据若大幅低于预期，可能会推动利率大幅走低，鉴于市场对美联储就业职责的担忧，我们在回调时仍倾向做多，预计全年利率会进一步下行。” 美联储理事克里斯托弗·沃勒在 CNBC 表示，央行应在 9 月开始降息，并在未来几个月内多次降息，同时官员们可能会就降息的具体节奏展开辩论。美国银行全球研究部门利率策略主管 Mark Cabana 表示，美联储可能会将利率降至至少 3%。亚洲市场还将关注周四日本的一次国债拍卖，此前全球债市动荡以及国内政治不稳定加剧了不确定性。交易员担心，在对债务可持续性和顽固通胀的担忧加剧之际，日本财务省的国债发行可能遇冷。尽管本周早些时候10年期国债拍卖需求良好，但 30 年期国债收益率周三升至新纪录 3.285%，跟随欧美长期债下跌。拍卖结果将在东京时间下午 12:35 公布。与此同时，全球借款人正蜂拥进入债市，本周发行规模已超过 1280 亿美元，投资者积极认购新债。本周，亚洲的印度国家银行和日本三菱商事等发行人利用全球旺盛的信贷需求，以创纪录的低利差发行美元债。亚太地区企业自周一以来已发行逾 160 亿美元的美元票据。中国建设银行周四也在发行美元债，菲律宾炼油企业 Petron 已聘请银行筹备潜在的债券发行。投资者被当前相较长期水平仍然较高的收益率所吸引，而紧窄的利差显示市场对企业信用实力的持续信心。在大宗商品方面，油价连续第二天下跌，因交易员担心 OPEC+ 可能增产，同时行业估算显示主要储存中心的库存上升。布伦特原油跌至每桶 67 美元附近，WTI 原油跌破 64 美元。高盛集团分析师预计，受全球供应过剩影响，布伦特原油明年将跌至50 美元的低位。
云涌09-04 13:31
【直击亚市】日本也加入债市抛售潮！特朗普请求加速裁决，市场处十字路口
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担忧拖累欧洲固定收益证券和美国国债。亚洲股市跟随美股下跌。谷歌母公司Alphabet在盘后交易中股价上涨逾7%，此前一名联邦法官裁定谷歌不会被迫出售其Chrome浏览器。#亚市直击# 日本超长期国债领跌，30年期收益率上升8个基点至3.28%，与此同时，受国内政治不确定性影响，日元进一步走软。美国30年期国债收益率维持在接近5%的水平，周二的飙升曾打压华尔街科技股。澳大利亚国债也出现回落。美元连续第二天走强。美国国债周二大幅下跌，追随欧洲长期债券的跌势，这发生在债市历来艰难的月份开端。全球长期政府债务的脆弱性反映了巨额支出的累积，这需要不断增加的债券销售来融资，同时也折射出对主权债信任的缺口。 “美国30年期国债收益率若突破5%，很可能会让这些问题进一步受到关注，”野村控股驻悉尼策略师Andrew Ticehurst表示。他指出，长期国债正面临来自多国财政赤字与债务指标恶化的巨大压力，而在美国，还受到与美联储相关的担忧影响。尽管近期抛售不断，全球债券（以彭博全球综合指数衡量）今年迄今仍上涨6.7%。不过，周二该指数的跌幅为6月6日以来最大。全球借款方周二发行了至少900亿美元的投资级债务，部分市场接近或刷新纪录，这是今年最繁忙的一周之一。与此同时，日本债券投资者也因国内政治不确定性而担忧。此前，日本首相石破茂在执政党内的关键权力支持者表示，如果石破批准相关决定，他将辞职。周四30年期国债拍卖前的谨慎情绪以及自民党内部的不确定性正在加剧超长期债券的卖压。 “作为债券投资者，我在日本保持久期低配，并且在全球范围内回避长期债券，”Gama资产管理全球宏观投资组合经理Rajeev De Mello表示。“我对30年期国债拍卖非常谨慎。全球和本地因素都在推高收益率。” 在澳大利亚，因第二季度经济增长加快，债券价格下跌，这强化了央行本月维持利率不变的理由。全球交易员正面临一系列担忧，从关键经济数据和美国关税，到美联储独立性、货币政策和全球财政前景。与此同时，股市似乎处在一个十字路口。 “收益率曲线趋陡的压力将持续存在，”澳大利亚国民银行策略师Kenneth Crompton表示。“一系列不断累积的因素将增加美国收益率曲线中的风险溢价。” 此外，美国总统特朗普表示，其政府将请求最高法院加速裁决，以期推翻联邦法院认定其关税多数属非法的裁决。特朗普称：“股市下跌是因为股市需要这些关税。他们希望有这些关税。”
云涌09-03 12:56
【直击亚市】黄金亮瞎眼一度升穿3500！美联储宽松预期堪比衰退时，本周非农打头阵
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8财经报社(亚太)讯周二(9月2日)亚洲股市小幅上涨，黄金创下纪录高点，交易员押注美联储最快可能在本月降息。日本和韩国股市从周一的下跌中反弹，而中国和香港股指则走低。在印尼，股市周二反弹，此前该国财政部长承诺改善政府政策，此举被视为有助于缓解政治紧张局势。#亚市直击# 美国劳工节假期后现货交易恢复，国债收益率曲线趋陡。两年期美债收益率上升1个基点至3.63%，10年期美债收益率上升2个基点至4.25%。日元兑美元下跌0.3%，此前日本央行副行长冰见野良三的讲话未能透露未来利率走向的明确信号。日本10年期国债期货小幅上涨，投资者关注当天稍晚的同期限债券拍卖。继上周五华尔街科技股抛售后，美股创纪录的上涨行情本月将迎来关键考验，就业数据、通胀数据和美联储利率决议将在未来三周陆续公布。关税摩擦和美联储独立性问题也加剧了9月的市场风险——这一月份历来是美股表现最弱的时期。日本Phillip Securities研究主管Kazuhiro Sasaki表示：“随着美国降息看起来越来越可能，资金正在从美元流向全球市场。降息预期也成为利好利率敏感型板块如房地产和周期性股票的催化剂。” 周二，交易员的焦点放在黄金上。黄金一度升至3500美元上方，刷新历史纪录，随后回吐部分涨幅。黄金作为在政治和经济动荡时期的避险资产，通常在利率下降时受益。今年，随着投资者寻求在特朗普全球贸易战引发的市场动荡中规避风险，黄金也得到了支撑。特朗普对美联储日益激烈的抨击成为投资者新的担忧点，市场担心央行独立性受损会削弱对美国的信心。另一个市场关注的关键因素是芝加哥期权交易所波动率指数（VIX）报16.12，距离2025年收盘低点14.22不远。 22V Research策略师Jeff Jacobson周一在报告中表示：“即便VIX处于看似‘底部’的水平，投资者依然在大举押注波动率将创新低，而市场又已从4月低点大幅上涨至历史新高，这种情况应当引起警惕。” 未来几天市场将迎来关键催化剂，本周五的月度非农就业报告打头阵。随后，9月11日将公布消费者价格指数（CPI）数据，而9月17日，美联储将公布利率决议及季度利率预测。掉期市场定价显示，美联储在此次会议上降息的概率约为90%。德意志银行经济学家Peter Sidorov表示：“要阻止美联储在9月17日降息，门槛似乎很高。但联邦基金期货目前预计到2026年底将累计降息超过140个基点，这种程度的宽松自上世纪80年代以来仅在经济衰退时出现过。” 原油价格小幅走高，市场关注即将召开的OPEC+会议。与此同时，特朗普表示，在美国上周对印度购买俄罗斯石油实施50%关税作为惩罚后，印度方面提出下调其关税税率。
云涌09-02 12:39
决策分析：中国AI热再添一把火！特朗普关税恐违法，本周等非农坐实9月降息
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8财经报社(亚太)讯周一(9月1日)亚洲股市整体低迷，日本部分高涨的科技股遭遇获利回吐，但中国市场依然受到本土AI项目乐观情绪的有力支撑。 MSCI日本以外亚太股指上涨0.4%，上周在中国股市牛市的推动下创下四年来的新高。中国蓝筹股上涨0.4%，8月累计飙升10%，受益于充裕流动性在低收益环境中寻求回报。#决策分析# 标普全球编制的RatingDog中国综合制造业PMI 8月升至50.5，7月为49.5，超过官方调查结果。阿里巴巴港股大涨近19%，创自2022年初以来最大单日涨幅，市场看好其云业务。同时有报道称，DeepSeek选择华为芯片来训练部分AI模型。日本日经指数下跌1.6%，其中芯片设备商爱德万测试下跌9%，此前三个月已累涨49%。韩国股市下跌0.7%。印尼股市下跌1.5%，因抗议动荡冲击政府，并迫使央行出手支撑卢比。由于美国假期休市，市场交投清淡，欧洲股指期货在上周五回落后小幅上涨。EUROSTOXX 50期货上涨0.1%，富时期货持平，DAX期货上涨0.1%。标普500期货和纳斯达克期货双双下跌0.1%。美元和债券承压，本周美国将迎来一系列重要数据，包括制造业和服务业调查，以及最终将在周五公布的8月非农就业报告。就业增长的中值预期为7.5万人，但预测区间差异较大，从增加0到11万不等，源于7月意外疲弱的报告带来的不确定性。失业率预计将小幅升至4.3%。分析人士提醒，过去十年8月就业报告普遍低于预测。若结果符合预期甚至更弱，几乎将坐实市场对美联储在9月17日会议上降息的预期——期货市场已隐含近90%的概率。摩根大通美国首席经济学家Michael Feroli指出：“尽管通胀和增长数据本身并没有强烈指向降息，但考虑到近期就业增长明显放缓，美联储若不行动，可能需要一份极其强劲的就业数据来改变决定。” 降息预期支撑华尔街维持在接近历史高位的位置，也恰逢其时，因为9月是标普500指数过去35年表现最差的月份。美国上诉法院裁定特朗普总统的大部分关税措施违法，但关税将在10月中旬最高法院裁决前继续生效。这给现有或正在谈判的贸易协议蒙上阴影。与日本的谈判因大米问题受阻，与韩国的磋商也陷入僵局。 Capital Economics北美首席经济学家Paul Ashworth指出：“如果最高法院维持裁定，财政部仍需退还过去五个月征收的近1000亿美元关税，并且其他国家可能会推翻初步协议。” 投资者还将关注特朗普本周对美联储独立性的攻击。美联储理事库克(Lisa Cook)将在周二提交新的抗辩，反对被解职。特朗普提名的另一位美联储人选Stephen Miran的确认听证会定于周四举行。政治压力要求加快降息，这拖累美元走弱。美元指数报97.791，8月下跌2.2%。欧元上涨0.3%至1.1710美元，美元兑日元报146.93。大宗商品方面，黄金因美元走弱和降息预期而获益，上周上涨2.2%，周一再涨1%，至3,481美元，创四个月新高。油价承压，因OPEC+计划未来数月增产：布伦特原油下跌0.4%至每桶67.21美元，美国原油下跌0.4%至63.78美元。
云涌09-01 16:43
【直击亚市】美国限制芯片设备运入中国！阿里大爆发，市场处于十字路口
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8财经报社(亚太)讯周一(9月1日)亚洲股市承压，因科技股抛售冲击华尔街，其中芯片股成为主要下跌板块。不过，香港市场表现突出，阿里巴巴集团股价大涨。 MSCI亚太指数下跌0.2%，芯片制造商的回落使日经225指数下跌1.8%。此前美国撤销中国芯片设备许可，三星电子和SK海力士股价走低。#亚市直击# 路透社报道，美国商务部自2022年起对美制半导体设备出口中国实施严格管制，但当时给予三星、SK海力士及英特尔豁免，允许它们维持在华现有工厂的运作。根据最新规定，这些公司今后如要在中国采购相关设备，必须逐案申请出口许可证。公告指出，豁免的取消将在120天后生效。商务部表示，美国将批准许可证以保障企业现有工厂继续运转，但不会允许扩大产能或升级先进技术。知情人士指出，美国此举是在为可能破裂的美中贸易停火“预作准备”。目前，美中正维持关税停战，美国对中国输美商品维持30%关税，中国则对美国产品征收10%关税，该安排将维持至11月。与此同时，香港科技股指数一度上涨2.6%，阿里巴巴大涨17%，并带动百度、腾讯等AI相关股票上扬。美国股指期货收窄早盘涨幅转为持平，美国市场因劳动节周一休市。上周五，美国联邦上诉法院裁定特朗普总统大范围征收关税违法。在华尔街，英伟达股价下跌及Marvell Technology的疲弱前景打击了市场，结束了自4月以来由科技股推动的反弹行情。尽管如此，阿里巴巴的暴涨强化了市场观点，即中国科技行业正逐步在AI等核心领域缩小与美国同行的差距。盛宝市场首席投资策略师Charu Chanana表示：“当全球科技股仍被地缘政治与估值困扰时，中国部分科技股正悄然重启增长——依靠的不是炒作，而是真实的AI与云收入增长。亚洲科技股的静悄悄重估正在进行。” 未来几周将成为关键时刻，决定华尔街的股市反弹能否持续，或是否会被打断。标普500指数进入9月——历史上最差的月份之一——市场正处于十字路口。美国联邦上诉法院裁定特朗普总统实施的大部分全球关税非法，因其超越了职权。接下来14个交易日内，非农就业报告、关键通胀数据以及美联储利率决议将陆续公布，为投资者在夏季假期归来后定下基调。 Pepperstone集团研究主管Chris Weston在研报中指出，9月的历史表现让交易员保持谨慎，“但仅凭季节性因素，很少有基金经理会抛售核心持仓。”他写道：“仅仅因为进入9月，就突然看到市场环境发生剧烈变化的可能性不大，特别是在宏观环境并无实质性改变的情况下。” 彭博策略师Mary Nico观点指出：“美国股市有望从月末回调中反弹。偏鸽派的美联储立场，加上韧性的经济增长与强劲的财报季，为股市再创新高奠定了基础。在‘金发姑娘’情景下，涨幅可能十分可观。” 地缘政治方面，印尼总统普拉博沃因国内生活成本与贫富差距引发的致命骚乱而取消访华，抗议者将矛头指向财政部长及多位议员。在泰国，总理佩通坦·西那瓦被取消资格后，各政党正在角逐组建新政府。由于政治不稳，印尼股市创下近五个月最大跌幅。与此同时，美联储旧金山银行行长戴利(Mary Daly)表示，政策制定者很快就会准备降息，并补充称关税带来的通胀可能只是暂时的。大宗商品方面，白银触及2011年以来最高点，黄金连续第五个交易日上涨，至3,475美元左右。原油在经历一个月的下跌后继续走低，交易员担忧供应过剩及地缘政治紧张局势。市场正关注印度是否会屈服于美国压力停止进口俄罗斯原油，此前华盛顿已对该南亚国家实施二级制裁。
云涌09-01 12:46
中国股市亮瞎眼、小心美国PCE爆意外！特朗普大战美联储重创美元
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务器销售放缓后，盘前股价大跌逾5%。亚洲股市稍早表现不一。中国股市录得近一年最佳单月表现，沪深300指数8月上涨逾10%，市场寄望经济尤其是科技行业正在回暖。日本日经指数当日收跌，但本月上涨4%，同时MSCI除日本亚太指数已连续5个月上涨。中国市场中科创50指数下跌1.7%，此前一日曾大涨逾7%。法兴银行亚洲股票策略主管Frank Benzimra表示：“当你看到如此剧烈的涨幅，随后公司发出警告时，可以认为市场有些过度反应，但这其实是市场运行的正常方式。” PCE重磅来袭美联储主席鲍威尔此前在杰克逊霍尔年会上释放鸽派信号，强化市场对下月首次降息的押注，但通胀仍高于目标，令市场对后续政策路径仍存疑虑。周五的报告预计显示，美联储偏好的通胀指标——7月核心个人消费支出（PCE）物价指数预计7月环比持稳于0.3%，同比升至2.9%，为五个月来最快增速。政策制定者需要在物价压力上升与下周预计公布的失业率上升之间寻求平衡。瑞讯银行分析师Ipek Ozkardeskaya写道：“随着关注点转向走软的劳动力市场数据，除非出现重大上行意外，否则9月降息预期不会被打乱，年内还有一次降息的可能。但通胀能否保持受控并无保证。” 澳新银行亚洲研究主管Khoon Goh表示，分析师将关注关税上调的影响是否已经显现。他指出：“在9月FOMC会议之前，有三份关键数据：PCE、本周的非农就业报告，以及CPI。” 根据CME FedWatch工具，交易员目前预计9月降息概率为85%，高于一个月前的63%。美联储理事Christopher Waller周四表示，他希望下月开始降息，并“完全预计”未来还会继续降息，以将利率带向中性水平。美元本月恐跌2% 债市方面，长期美债下跌，30年期国债收益率上升3个基点至4.90%。法国和西班牙公布的消费者物价数据弱于预期，使得欧洲债市的回调相对温和。欧洲30年期国债收益率本月料将录得自3月以来的最大涨幅，法国市场波动最剧烈。法国总理弗朗索瓦·白鲁已宣布9月8日进行信任投票，外界普遍预计其将败北。法国与德国10年期国债的收益率利差目前为78个基点，过去两周大幅走阔。美元基本持稳，结束此前连续三周的下跌走势，本月恐下跌2%。美元还因美联储独立性担忧而承压，特朗普加大对货币政策施压的力度，最新举动是试图解雇美联储理事库克。库克周四提起诉讼，称特朗普无权将其免职。欧元下跌0.1%，至1.1677美元，部分受到法国政治与财政担忧的拖累；英镑下跌0.2%，至1.3477美元，但本月仍上涨逾2%。大宗商品方面，随着市场对乌克兰战争结束的希望减弱，更多俄罗斯供应在短期内进入全球市场的可能性降低，油价回吐了前一交易日部分涨幅。布伦特原油正走向月度下跌，投资者在地缘紧张局势与潜在供应过剩的担忧之间权衡。
欧罗巴08-29 18:22
决策分析：今日美国PCE重磅来袭！市场没有实质变化，美元跌跌不休
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FX168财经报社(亚太)讯亚洲股市周五(8月29日)小幅上涨，延续华尔街科技股的涨势，投资者的关注点转向当天晚些时候公布的美国关键通胀数据，以寻找美联储利率前景的更多线索。本周公布业绩的人工智能巨头英伟达未能完全满足市场高企的预期，但仍确认AI基础设施支出保持强劲，这帮助标普500指数和道琼斯工业平均指数周四双双创下历史收盘新高。周五亚洲市场跟随这一积极势头，MSCI亚太地区（除日本）指数上涨0.26%，沪深300指数上涨0.5%，恒生指数上涨0.8%，而日本日经指数下跌0.33%。不过欧洲和美国股指期货表现不一。欧元区斯托克50指数期货下跌0.1%，富时期货上涨0.06%，标普500期货下跌0.12%，纳指期货下跌0.21%。 Capital Economics亚太区市场负责人Thomas Mathews表示：“尽管英伟达在中国的前景存在不确定性，但整体营收增长数据并未显示AI故事出现衰退，只是市场预期已经非常高。” 他补充说：“整体来看，美国科技公司的盈利仍在快速增长，只要没有出现实质性变化，美股大概率仍会表现良好。” 在中国市场，科创50指数下跌3%，此前一日曾大涨逾7%。中国芯片企业寒武纪科技股价大跌逾7%，此前该公司在交易所公告中发布风险提示，称自7月底以来股价大幅上涨。法兴银行亚洲股市策略主管Frank Benzimra表示：“当你看到如此剧烈的波动，并且公司发布警告时，会觉得市场可能有点过度反应。但这其实是市场正常的运行方式，因为市场总是会在下跌时低估，在上涨时高估。” 聚集PCE 更广泛的市场目前将目光投向美国PCE物价指数（美联储偏好的通胀指标），该数据将在周五稍晚公布。澳新银行亚洲研究主管Khoon Goh表示：“市场将关注关税传导是否已经开始体现在PCE平减指数中。”他补充道：“在9月FOMC会议前，还有三份关键数据：PCE、下周的非农就业报告，以及CPI数据。” 据CME FedWatch工具显示，交易员目前预计美联储9月降息的概率为85%，一个月前这一概率为63%。美联储理事Christopher Waller周四表示，他希望下月开始降息，并“完全预计”会有更多降息行动，以使美联储政策利率更接近中性水平。受美联储即将降息的预期推动，美元周五有望录得本月2%的跌幅。欧元下跌0.16%，至1.1664美元，部分受到法国政治和财政担忧的影响；英镑下跌0.09%，至1.3495美元，但本月仍上涨逾2%。美元还面临来自美联储独立性担忧的压力。美国前总统唐纳德·特朗普加大了对货币政策施加影响的努力，最新举动是试图解雇美联储理事库克(Lisa Cook)。库克周四提起诉讼，称特朗普无权将她免职。大宗商品方面，油价周五下跌，布伦特原油期货下跌0.55%，至每桶68.24美元；美国原油下跌0.6%，至每桶64.21美元。现货黄金下跌0.23%，至每盎司3,408.78美元。
云涌08-29 16:36

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