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美元果然捍卫反弹！美联储“鹰派加息”大解放、褐皮书揭示“信贷危机” 荷兰国际集团：鲍威尔策略突变

布拉德、里士满联储主席托马斯·巴尔金和亚特兰大联储主席拉斐尔·博斯蒂克，重新点燃“长期高利率”的情景，并看好美元和收益率。需要注意的是，近期美国数据走强和美联储鹰派谈话，利好市场对央行5月加息25个基点的押注，降低2023年降息的概率。来自其他主要央行的加息担忧，推动了美元的避险需求。根据CME的Fed Watch Tool，市场押注美联储5月加息25个基点的概率为83.3%。美联储在褐皮书中表示，最近几周美国经济增长陷入停滞，招聘和通胀放缓，信贷获得渠道变窄。褐皮书称：“最近几周总体经济活动几乎没有变化，几个辖区指出在不确定性增加和对流动性的担忧加剧之际，银行收紧了贷款标准。” 针对通胀，褐皮书提到：“在本报告所述期间，总体物价水平温和上升，但价格上涨速度似乎放缓。” 该报告的措辞相比3月初硅谷银行倒闭前发布的报告要更为悲观些，上一次报告指出经济仍具韧性，只是对年内余下时间的疑虑增强。市场预计，这份褐皮书可能增强美联储在5月加息后暂停升息的可能性，或许还会加重对经济衰退的担忧。3月份会议纪要显示，美联储内部研究人员已经预测经济可能衰退。周三，路透社发布的消息表明，随着经济疲软，美国消费者开始拖欠信用卡和贷款支付。此外，美国总统拜登对解除债务上限犹豫不决，可能拖累美国债务上限决定。在此背景下，美股收市涨跌不一，但顶级美国国债收益率刷新月度高位，促使美元继续走强。展望未来，风险催化剂是观察明确方向的关键，但鲍威尔的讲话和美国二线数据也不应被忽视，以获得新的反弹动力。美元技术分析上，FXStreet分析师Anil Panchal指出，尽管美元指数从100.80双底反弹，但21日均线和一个月前的阻力线分别位于102.15和102.35附近，在迎来多头之前挑战美元指数的复苏。荷兰国际集团：鲍威尔策略突变 ING提到，美联储可能很快就会实施当前周期的最后一次加息，虽然10年期国债收益率已经见顶，但需要迫在眉睫的降息前景才能使曲线重新变陡。“我们认为降息将在年底前到来，但美联储仍在推动高利率保持更长期的叙事，以阻止重新变陡的反应。” 市场预计美联储将在即将到来的5月会议上再次加息，人们普遍认为，这也将是美联储最后一次加息，从而结束当前的紧缩周期。这需要仔细研究市场利率在之前类似转折点附近的表现，下面说明了从1994年到2015年过去四个紧缩周期结束前后的市场模式。每个紧缩周期都有其独特的环境，并且在很大程度上取决于美联储实现的经济“软着陆”。软着陆意味着政策利率可以在更长时间内保持在峰值水平，例如1994-95年或2004-06年发生的情况。从当前周期来看，市场充分消化了从峰值六个月后首次降息25个基点的可能性，这意味着相对较短的利率稳定期。 ING强调：“美联储可能会比市场目前的定价更早、更大幅度地开始降息。” 美联储自1994年以来的紧缩周期，包括当前的周期。 (来源:ING) 10年期收益率已经从现在向下看，它通常在美联储最后一次加息之前或最迟达到峰值。只有在前几次降息完成后，它们才会走低才能回头。ING表示：“对于当前周期，我们相对有信心认为，自银行业动荡以来的峰值已经增加了信贷紧缩的可能性。通货膨胀趋于下降，加上风险较高的资产出逃，是美联储见顶后长期利率承压的常见因素。” “我们自己的预测是，到今年年底，10年期美国国债收益率将跌至3%，而美联储本身预计将在2024年年中将关键利率降至同一水平。此后10年期利率的回升在很大程度上应该伴随着经济前景的光明。” 10年期美国国债收益率通常在美联储紧缩周期高点之前，有望达到峰值。 (来源:ING) 2年期-10年期国债收益率曲线的重新变陡，通常只会在降息迫在眉睫时才会出现。该曲线达到政策利率的峰值，通常标志着更明显的曲线趋平动态的结束。在最初的几个月里，曲线证明相当稳定。虽然在许多情况下2年期-5年期曲线的前部仍然趋于平坦，但5年期-10年期部分开始变得陡峭，对此进行了补偿。换句话说，曲线的5年期部分表现出色，因为预期降息最终会伴随一段稳定的利率。只有当降息的前景变得更加迫在眉睫，导致2年期利率也随之走低时，2年期-10年期曲线才开始显示出陡峭的动态。普遍的观察是，即使发生扁平化，也是有限的，而且在很大程度上是暂时的。 2年期-10年期曲线在政策高峰过后，重新趋陡的动力只会在接近实际降息时回升。 (来源:ING) ING总结一个关键要点是，更多的是降息的前景使曲线重新变陡，而不是加息的结束。“我们目前预计，今年第四季将首次降息。美联储目前在银行业动荡可能结束的迹象的支持下推动更高的长期情景，这增加了央行可能不会很快降息的风险。” 该机构最后提到：“这至少会延长这段时间，直到我们看到重新变陡的动力站稳脚跟。但如前所述，物质曲线在周期的这个阶段变平是罕见的，而且通常不会持续。”#美联储政策转向#

会员

小萧2023-04-20

决策分析：市场“迷失方向” 恐慌指出持续创新低英镑成为交易日最强货币

鲍曼出席“美联储倾听”活动 14:00亚特兰大联储主席博斯蒂克就经济状况发表讲话 16:45费城联储主席哈克就经济前景发表讲话 04:30欧洲央行公布货币政策会议纪要 05:45美联储理事沃勒发表讲话主要货币走势分析：欧元：欧元/美元走低，收报1.0917，跌幅0.16%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.0986，进一步阻力位于1.1018，关键阻力位于1.1053；汇价下行的初步支撑位于1.0919，进一步支撑位于1.0884，更关键支撑位于1.0851。英镑：英镑/美元收高，收报1.2439，涨幅0.12%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.2477，进一步阻力位于1.2517，关键阻力位于1.2560；汇价下行的初步支撑位于1.2395，进一步支撑位于1.2352，更关键支撑位于1.2312。日元：美元/日元收高，收报134.672，涨幅0.44%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于135.22，进一步阻力位135.771，关键阻力位于136.406；汇价下行的初步支撑位于134.034，进一步支撑位于133.399，更关键支撑位于132.848。

一禾2023-04-20

【黄金收市】黄金又上演“惊魂一跳”！美联储三号人物来袭当心金价正接近触发大规模平仓水平

解读经济扩张的真正方式。” 相比之下，亚特兰大联储主席博斯蒂克在接受CNBC采访时表示，他预计只会再加息25个基点，然后在“相当长一段时间”将利率维持在5%以上。黄金价格对美联储下午2点发布的褐皮书反应不大。日内公布的和褐皮书显示，美国经济在3月底和4月初“变化不大”。在数据发布近半小时后的电子交易中，6月份黄金期货的价格为2007.70美元。眼下，市场焦点转向当地时间周三晚些时候的纽约联储主席威廉姆斯和芝加哥联储主席古尔斯比的讲话，随后美联储将于周六开始进入下次政策会议之前的“静默期”。布朗兄弟哈里曼的分析师解释说，WIRP显示5月3日加息25个基点的可能性为90%，高于上周初的70%和前一周的50%。在此之后，6月14日加息的几率接近20%。更重要的是，年底前降息预期已不再被市场消化。 Rowling在电子邮件评论中说，跌破2000美元的重要心理关口“反映了宏观经济环境，即利率仍在上升，欧洲央行和美联储将在5月份提高基准利率。” 他说:“尽管最近金价有所回落，但考虑到3月初金价还在1800美元附近徘徊，金价仍处于非常高的水平。” 与此同时，美元走强近几日打压金价，洲际交易所(ICE)美元指数上周从2月初以来的最低水平反弹，帮助抑制金价连续六周上涨的涨势。周三，ICE美元指数上升0.2%，至101.95，本周迄今累计上升0.4%左右。 Kitco高级分析师Jim Wyckoff说，其他几个因素也阻碍了金价的上涨。 Wyckoff在电子邮件评论中称，周中外部市场的利空因素包括美元指数走高、美国国债收益率上升和原油价格下跌。周三公布的数据显示，英国的通胀情况依然严峻，导致市场普遍抛售政府债券，推高收益率，并导致美国国债利率跳升。英国国家统计局公布，英国3月份消费者价格同比上升10.1%，低于2月份的10.4%，但高于经济学家预测的9.8%。市场现在已经完全消化了英国央行在5月和6月连续两次加息25个基点的价格，预计2023年晚些时候将进一步加息，到9月将使关键利率达到5%，这是交易员今年预期的最高水平。德意志银行、摩根士丹利和野村控股等公司的经济学家上调了对最终利率的预测。随着美元整体走高，道明证券(TD Securities)的分析师解释说，金价正在接近可能引发下一轮大规模算法平仓的关键触发水平，这与他们对战术撤退风险上升的看法一致。如果突破1975美元区间，黄金的CTA将从其最大规模下降4%，预计在1945美元区间下方将有更多的平仓。后市展望 1.“金价一旦跌破2000美元关口，就触发了大量止损，”芝加哥Blue Line Futures首席市场策略师Phillip Streible表示。 “只要有收益，就会有很多人追逐个股，这也可能导致他们减少对金属的投资。” 2.渣打银行分析师Suki Cooper表示，对(美联储)5月会议升息的预期升温，这令金价回落至2000美元下方，至少在短期内是如此。本周，市场将关注美联储官员即将发表的更多言论。美联储将于5月份举行货币会议，在此之前将于4月22日开始进入一段缄默期。 3.从技术面来看，财经网站FXStreet撰文指出，如果金价持续跌破1980美元的水平支撑位，可能会被视为空头交易员的新导火索。此外，日线图上的振荡指标刚刚开始在消极区域内漂移，并支持持续下跌延续的前景。因此，随后的下跌很有可能导致其测试1956 - 1955美元附近的下一个相关支撑位，并可能进一步跌至1950美元附近的月低点。另一方面，试图回升至1980美元支撑点上方的尝试现在可能在2000美元心理关口附近遭遇强劲阻力。随后是2010美元的障碍，如果果断地清除该障碍，可能会消除负面前景，并引发一些空头回补动作。金价可能会以突破2020美元的中间障碍为目标，如突破将升向2040美元这一水平阻力位以及今年迄今峰值约2047美元至2049美元区域。下一交易日重点关注 05:30 美联储古尔斯比发表讲话 07:00 美联储威廉姆斯发表讲话 14:00 德国3月PPI月率 17:00 欧元区2月季调后贸易帐 19:30 欧洲央行公布货币政策会议纪要 20:30 美国至4月15日当周初请失业金人数 20:30 美国4月费城联储制造业指数 20:45 美联储理事沃勒发表讲话 22:00 美国3月成屋销售总数年化 22:00 美国3月谘商会领先指标月率 24:00 美联储理事沃勒就金融创新发表讲话次日00:20 美联储梅斯特发表讲话次日03:00 美联储理事鲍曼出席“美联储倾听”活动次日05:00 美联储博斯蒂克就经济状况发表讲话

夏洛特2023-04-20

什么情况？以太坊和比特币突然“飞流直下” 全网1小时爆仓近1.7亿美元、传有“巨鲸”狂抛约1.6万枚比特币

英国央行将何去何从?” 与此同时，美国亚特兰大联储主席博斯蒂克周二说，他预计利率将再提高25个基点，然后在相当长的一段时间内保持不变。 Kruger称，“有一些迹象显示，美联储在升息政策方面可能比市场预期的更为激进，这一直推动美元利差走强，同时打压市场人气。” 市场参与者此前曾预计，随着投资者将注意力从以太坊的最新技术升级转移到美联储可能通过加息将经济推向衰退的可能性，本周加密货币价格将出现回调。在投资者刚刚对加密资产潜力的多样性感到温暖之际，这将为比特币提供一个新的试验场。加密数据提供商Kaiko的研究主管Clara Medalie指出，在今年早些时候的银行业危机中，美国失去了两个最大的法定货币到加密货币的入口——Silvergate和Signature Bank提供的网络——之后，加密市场的流动性仍然很低。她表示:“总体而言，由于加密市场流动性长期低迷，预计波动性将向上行和下行方向发展，这对比特币和以太币的打击尤其严重。”“在市场流动性状况下，很难相信任何加密货币的反弹，因此大幅下跌并不令人意外。” 其他专家则表示，最近的通胀数据并没有在市场低迷中发挥作用。相反，这是由于通常被称为“鲸鱼”的大型加密货币持有者，在交易所抛售大量头寸。去中心化交易所Dexalot的首席运营官Timothy T. Shan告诉Insider:“这可能是由一只鲸鱼在市场上出售了大约16000枚比特币引起的。”“这随后引发了整个市场多头(包括杠杆多头)的整体风险降低。” 区块链游戏初创公司Banksters的首席执行官Alex Altgaen指出，在以太坊最新的软件升级之后，币安允许提取有质押的以太币。 “以太币的价格下跌可归因于以太坊在币安上的解除质押激活。经过多年的等待，人们现在可以解除质押并出售获利，这是价格下跌的原因之一，”Altgaen说道。经过几个月的上声，数字资产的波动性又回到了市场。上周，在备受期待的上海升级(也被称为“Shapella”)之后，以太坊创下了11个月来的新高。在其他地方，比特币创下了10个月来的新高，在过去三个月里飙升了39%。周二，美国证券交易委员会(SEC)主席詹斯勒(Gary Gensler)出席了一场有争议的国会听证会。詹斯勒为该机构打击加密货币交易平台进行了辩护，但未能就以太币是否属于证券提供明确的答案。詹斯勒长期以来一直认为，比特币以外的所有加密资产都应被视为证券。投资者还在关注周三的另一场国会听证会，这次是关于众议院金融服务委员会的稳定币法案。

财经风云2023-04-20

“罪魁祸首”找到了！英国一则数据意外点燃大行情美元上演倒V反转、黄金急跌又急升

解读经济扩张的真正方式。” 相比之下，亚特兰大联储主席博斯蒂克在接受CNBC采访时表示，他预计只会再加息25个基点，然后在“相当长一段时间”将利率维持在5%以上。在官员们发出再次加息的更多信号之际，美联储将发布褐皮书，其中将提供12个美联储辖区有关经济状况的详细信息。纽约联储主席威廉姆斯和芝加哥联储主席古尔斯比预计将在周三发表讲话，随后美联储将于周六开始进入下次政策会议之前的“静默期”。美股升跌不一市场聚焦企业财报美国股市周三升跌不一，投资者对包括摩根士丹利、美国合众银行和总部位于亚利桑那州凤凰城的地区性银行Western Alliance在内的一批美国企业财报感到担忧，而英国公布的通胀高于预期后，全球政府债券收益率上升。标准普尔500指数小幅下跌，纳斯达克综合指数小幅上升0.09%，道琼斯工业股票平均价格指数下跌84点或约0.25%。（道指30分钟走势图，来源：FX168）英国两位数的通货膨胀引发投资者抛售政府债券，令美股承压。 Raymond James的机构股票策略董事总经理Tavis McCourt在电话会议上表示:“全球主权债券收益率都在上升，这通常会引发股市的避险情绪。” 不过，由于市场最近对美国利率路径似乎更为放松(美联储在两周内将借贷成本上调25个基点的可能性估计为88%)，目前的注意力更多地集中在企业利润上。 CI RegentAtlantic Private Wealth联席首席投资官Andy Kapyrin指出，美国第一季企业财报结果迄今好坏参半，而已公布财报的主要银行大多超出市场预期，尤其是固定收益、外汇和大宗商品交易方面的营收。在包括硅谷银行在内的多家银行上月倒闭后，投资者一直特别关注银行业。交易员也在关注大型科技公司的表现，部分原因在于它们所占的市场份额。对此，Kapyrin表示:“我认为这是这些大型科技公司所经历的第一个经济周期，它们所回归的长期趋势不足以克服一些可能抑制其增长的周期性趋势。” 财报季喜忧参半的开局让股市难以延续近期的升势。标普500指数仍徘徊在3800 - 4200点区间内，但接近顶部，该指数已在该区间徘徊了约五个月。小幅波动和更放松的情绪导致芝加哥期权交易所(CBOE) VIX指数周二收于17以下，为2022年1月以来的最低水平。 “本周，随着华尔街企业业绩的不断公布，我们将更好地掌握收益情况。我们注意到，这些指数已经稳步上行，可能会出现小幅回调，因此不太可能影响较长期的上行趋势，”斯巴达资本(Spartan Capital)首席市场经济学家Peter Cardillo表示。 “因此我们预计近期趋势将保持看涨，标普500指数短期内将测试4250点区域，”他补充道。黄金大跌近40美元后绝地反击随着美国国债收益走高，投资者对美国今年稍晚可能降息的疑虑升温，金价周三跌破2000美元的关键水准。日内稍早，现货黄金一度跌至1969.21美元低点，较日高大幅回落近40美元，但随后很快自低位反弹至1996.47美元。（现货黄金30分钟走势图，来源：FX168） “金价一旦跌破2000美元关口，就触发了大量止损，”芝加哥Blue Line Futures首席市场策略师Phillip Streible表示。 “只要有收益，就会有很多人追逐个股，这也可能导致他们减少对金属的投资。” 受美国国债收益率攀升至近一个月高位支撑，美元走强。美元走强打压了海外对美元计价黄金的需求，而收益率上升则削弱了非收益黄金的吸引力。渣打银行分析师Suki Cooper表示，对(美联储)5月会议升息的预期升温，这令金价回落至2000美元下方，至少在短期内是如此。本周，市场将关注美联储官员即将发表的更多言论。美联储将于5月份举行货币会议，在此之前将于4月22日开始进入一段缄默期。 Kinesis Money市场分析师Rupert Rowling表示，在美联储官员发表有关有必要进一步加息的鹰派言论后，黄金期货跌至2000美元下方。据路透社周二报道，圣路易斯联储主席布拉德在接受路透社采访时重申，他呼吁美国提高利率以对抗通胀，并说他认为短期内不会出现衰退。 Rowling在电子邮件评论中表示，跌破2000美元这一重要心理关口，“反映了宏观经济环境，即利率仍在上升，欧洲央行和美联储将在5月份提高基准利率。” 他说:“尽管最近金价有所回落，但考虑到3月初金价还在1800美元附近徘徊，金价仍处于非常高的水平。”

夏洛特2023-04-20

会员

美联储官员展开激辩博斯蒂克重申：预计还会再加息一次

　　亚特兰大联储主席博斯蒂克周二在接受CNBC采访时表示，他赞成再加息一次，然后将利率维持在5％以上一段时间，以抑制仍然过高的通胀。　　“还有更多工作要做，我已经做好了准备”，博斯蒂克说下一次加息之后，“如果数据如我预期的那样发展，我们将能够保持高利率相当长的时间”。　　当前市场预计美联储官员将在5月2日至3日的会议上将利率从目前4.75％-5％的目标区间再提高25个基点。他们也可能发出暂停加息的信号，以观察价格压力正在消退的证据。但圣路易斯联储主席布拉德的看法更鹰派，他赞成将利率提高到5.5％-5.75％的范围内。　　“华尔街非常认同六个月后将出现衰退的观点，但这并不是你解读经济扩张的真正方式”，路透社引述布拉德的话称。他指出，劳动力市场的强劲表现提振了今年的消费。　　博斯蒂克和布拉德今年都没有对货币政策的投票权。博斯蒂克还淡化了美国经济陷入衰退的风险，也不认为银行业近期的压力会对经济增长产生不利影响的风险。　　“紧张局势似乎正在消退”，他表示，并补充称，他收到了来自东南部地区和社区银行的令人鼓舞的报告。“他们告诉我的是，没有客户打电话问他们是否应该转移资金。他们没有看到存款从这些银行转移到更大的银行。” 　　博斯蒂克还称：“经济仍有很大动能，表现相当强劲，通胀仍过高。我们目前面临的部分挑战是，我们的经济总需求非常强劲，我们将不得不看到一些减弱，但我们还没有看到出现非常大的减弱。” 　　博斯蒂克表示，他对长期通胀预期感到鼓舞，这表明美国人在很大程度上对美联储将降低通胀的信息充满信心。虽然上周的通胀报告显示出物价压力有所缓解的迹象，但此后发表讲话的大多数美联储官员都强调需要采取更多措施，以使通胀回落到2％的目标。

金融界2023-04-19

风向又变了！除了美元，全球市场都在跌：黄金下探1970，油价重挫2%，比特币失守3万

近衰退忧虑消退，倾向支持联储继续加息。亚特兰大联储总裁博斯蒂克亦支持当局再加息一次，然后将利率维持在5%以上一段时间，以抑制仍然过高的通胀。掉期交易反映出美联储将在5月份加息25个基点，而7月份将开始降息。 “那可能太早了，”摩根大通资产管理公司亚洲(除日本外)投资专家主管Jonathan Liang表示，“可能会有一个转折点，可能在今年年底，但可能不会像市场目前定价的那样快。” 尽管美联储官员发表了鹰派言论，但芝加哥期权交易所波动率指数仍处于2022年1月以来的最低水平，低于17。美国银行的GFSI市场风险指数——衡量全球资产波动性的指标——接近2022年2月以来的最低水平。其他资产方面，比特币跌破了备受关注的3万美元关口。由于投资者权衡美国原油库存萎缩的迹象和对需求复苏不均衡的担忧，油价下跌。受美元走强刺激，金价加速下跌，日内跌超30美元逼近关键支撑位1970。在中国政府打击市场投机的最新举措中，誓言要遏制“不合理”的价格上涨后，铁矿石价格下跌。

厉害啦2023-04-19

大跳水！黄金急挫超30美元直逼1970 聚焦美联储“三把手”

示通胀持续存在，美联储应继续升息。但亚特兰大联储主席博斯蒂克(Raphael Bostic)表示，再加息一次“应该就足够了”，然后才会退后一步，“看看我们的政策如何在经济中发挥作用。” 投资者正试图判断5月可能的加息是否会是美联储暂停加息前的最后一次加息，并关注美联储官员本周的更多言论，因为他们将从4月22日开始进入5月会议前的噤声期。美联储的经济状况褐皮书将于周三公布，芝加哥联储主席古尔斯比和纽约联储主席威廉姆斯也将亮相，威廉姆斯享有FOMC永久投票权、号称“美联储三把手”。市场逐渐打消了今年晚些时候降息的预期，这一举措抑制了对美元的抛售。周三公布的数据显示，英国3月份的消费者价格通胀率降幅低于预期，从2月份的10.4%降至10.1%。市场认为英国央行下个月加息的可能性为95%。英镑兑美元上涨0.3%，至1.2458美元，略低于上周触及的10个月高点1.2545美元，在周二公布强劲的薪资数据后，英镑兑美元连续第二天上涨。 MUFG首席策略师Derek Halpenny在谈到通胀数据时说：“这一事实，加上昨天公布的强于预期的工资增长数据，为英国央行在5月11日的下次会议上加息25个基点提供了令人信服的理由。”

厉害啦2023-04-19

小心黄金遭遇更大抛售！分析师：若持续跌破这一水平金价恐还有逾40美元暴跌空间

他在今年的货币政策决策中没有投票权。亚特兰大联储主席博斯蒂克周二表示，他预计美联储还会再加息一次，然后将在相当长的一段时间内维持利率不变，以抑制仍然过高的通胀。金融服务公司BTIG董事总经理兼全球利率交易联席主管Tom di Galoma表示，“大多数美联储理事一直是相当鹰派的；他们似乎根本没有改变这种看法。” 利率期货市场的数据显示，目前交易员预计美联储在下月加息25个基点的概率已高达88%。今明两日将是美联储官员本周发表讲话的高峰期，其中既有上周五点燃市场鹰派预期的沃勒，也有更早时候曾发表鸽派言论的古尔斯比，预计这些官员的言论将引发市场行情。此外，当地时间周三，美联储将公布最新的经济状况褐皮书，投资者将对此予以密切关注。当地时间周三：美联储将公布经济状况褐皮书；2023年FOMC票委、芝加哥联储主席古尔斯比将发表讲话；FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯将发表讲话。当地时间周四：美联储理事沃勒将发表讲话；克利夫兰联储主席梅斯特将就经济和货币政策前景发表讲话；美联储理事鲍曼将出席“美联储倾听”活动；亚特兰大联储主席博斯蒂克将就经济状况发表讲话；2023年FOMC票委、费城联储主席哈克将就经济前景发表讲话。黄金最新技术分析 FXStreet分析师Dhwani Mehta表示，从日线图来看，金价走势形成上升楔形。黄金卖家等待日收市水平低于2004美元/盎司，以确认金价跌破长达一个月的上升楔形形态。确认看跌楔形可能令金价测试21日移动均线1991美元/盎司。 Mehta指出，假如金价持续交投在1991美元/盎司下方，这将为金价进一步跌向1950美元/盎司打开道路，这是关键心理位和4月3日低点的汇合处。 (现货黄金日线图来源：FXStreet) 然而，由于14日相对强弱指数(RSI)仍保持在中线上方，对黄金空头来说，要维持控制权将是一场艰苦的战斗。 Mehta称，如果21日移动均线继续限制下行走势，金价可能会反弹向阻力位2015美元/盎司。在此之后，黄金多头将瞄准2020美元/盎司整数关口，若攻克这一水平，多头将聚焦此前的年度高点2032美元/盎司。香港时间15:56，现货黄金报1992.66美元/盎司。

tqttier2023-04-19

兴业投资：库存下降VS需求忧虑，油价反弹受限

缓慢，美联储也应该继续提高利率。同时，亚特兰大联储主席博斯蒂克也表示，在继续努力降低高通胀率的过程中，美联储很可能还会有一次加息。与此同时，尽管中国——全球最大进口国原油需求出现增长，但其他一些地区需求仍然疲软，也给油价带来些许压力。澳新银行分析师称，柴油和航空燃料的裂解价差急剧下降，表明全球原油需求疲软。这也是OPEC+最近宣布进一步减产的原因。此外，原油出现增长的迹象也拖累了油价。俄罗斯的原油出口本周反弹到了300万桶/日。美国能源信息署也提高了对美国页岩油产量的预测。分析师称，现在预计4月份美国页岩油产量将达到928万桶/日。伊拉克北部半自治地区库尔德斯坦原油通过杰伊汉港（土耳其）出口可能在短期内恢复，也为原油的抛售情绪提供了额外的动力。此前仲裁确认，库尔德斯坦地区需要得到巴格达当局同意才能通过土耳其出口石油。从库尔德斯坦地区的基尔库克油田到土耳其杰伊汉港的石油管道每天运送约45万桶原油，占全球石油供应量的0.5%。然而，世界第二大经济体正以一年来最快的速度增长，这对未来几个月的需求有很大的推动作用，支撑了油价回升。来自中国的数据显示，世界第二大经济体第一季度的年化增长率为4.5%，远高于2022年第四季度2.9%的增长率，也好于分析师估计的增长4%。其他数据显示，工业生产扩大了3.9%，零售销售按年增长了10.6%，而分析师的估计是7.4%。同时，中国发布的宏观经济数据乐观似乎已经缓解了对全球经济放缓的担忧，市场情绪改善，美元很难作为一个避风港吸引投资者，这导致美元指数周二下跌0.48%，也推动油价反弹，因美元走软对持有非美货币的原油买家而言更加便宜。此外，美国原油和汽油库存意外下降，也为油价反弹提供支持。美国原油协会(API)的最新数据显示，截至4月14日当周，API原油库存减少267.5万桶至4.504亿桶，前值增加37.7万桶，预期减少246.4万桶；汽油库存减少101.7万桶，前值增加45万桶，预期减少190万桶；精炼油库存减少190.4万桶，前值减少198万桶，预期减少175万桶；库欣原油库存减少55.3万桶，前值减少136万桶。一些机构预测2023年下半年石油市场将收紧。英国石油公司(BP Plc)首席经济学家Spencer Dale表示，在OPEC+最近决定削减石油产量后，预计2023年下半年石油市场将收紧。国际能源署(IEA)在其最新月度展望报告中认为OPEC减产将使市场在今年晚些时候大幅收紧。同时，摩根士丹利预计，在中国重新开放边境等因素推动的需求复苏下，石油市场将在2023年第三和第四季度收紧。接下来，市场焦点将转向美国能源信息署(EIA)的每周原油库存报告。预计截至4月14日当周，EIA原油库存将减少246.4万桶，此前一周增加59.7万桶。除此之外，原油投资者会密切关注围绕经济衰退的议论和地缘政治紧张局势等相关的消息，以获得进一步交易线索。美元指数美元指数周二早盘略微反弹至102.142水平后反转走低，延续隔夜自一周高点102.231的回撤，因中国公布的乐观经济数据提升市场乐观情绪，削弱了美元的避险需求。不过，关于美联储将继续加息的新猜测和美联储官员的鹰派言论可能限制了美元的跌势。圣路易斯联储主席布拉德对路透表示，在通胀没有明显进展的情况下，利率将需要继续上升。布拉德进一步指出，他仍然认为5.50%-5.75%的区间是“充分限制的政策利率”，并补充说，他倾向于在更长时间内保持利率不变，直到通胀得到控制。同时，亚特兰大联储主席博斯蒂克表示，他的基线预测不包括经济衰退。通胀要回到目标水平还需要一段时间。美联储在再加息一次后可能需要在很长一段时间内保持稳定。美国人口普查局周二公布的月度数据显示，继2月份增长7.3%（从9.8%修正）之后，3月份的房屋开工下降了0.8%，差于市场预期的增长0.4%。而建筑许可暴跌8.8%，市场预期为增长1.45%。积极的一面是，2月份增幅由13.8%上修为15.8%。美联储激进的加息将住房市场推入衰退，住宅投资连续七个季度收缩，这是自2007-2009年大衰退引发的住房泡沫崩溃以来最长的一次。高盛经济学家在他们的最新报告中表示，他们认为，在美联储降息预期、经济衰退风险迫在眉睫以及美联储言论不那么鸽派的情况下，美元正处于一个关键时刻。由于经济活动数据疲软、通胀降温以及银行业压力有所缓解，美元继续走弱。从3月份的联邦公开市场委员会会议纪要中可以明显看出，美联储官员担心，银行倒闭可能会通过收紧贷款标准和打击人气，导致相当大的经济打击。市场似乎正在消化一种不可忽视的急剧衰退风险，这将要求美联储大幅降息，但如果美联储再加息一次，并且普遍更加确信政策已经处于限制性区域，紧缩政策将通过货币对信贷供应的负面回调来实现，缓慢的再平衡正在进行中。尽管考虑到近期的数据，近期美元贬值是可以理解的，但我们仍然认为外汇市场定价的分歧程度看起来很脆弱。市场预期经济将小幅放缓，但政策将更加宽松，我们认为不久之后可能会走到岔路口。技术分析美国原油日图：保利加通道收敛，油价在中轨上方发展；14和20日均线看涨；随机指标走低。 4小时图：保利加通道下滑，油价在中轨下方发展；14和20均线看跌，随机指标走低。 1小时图：保利加通道收敛，油价靠近中轨发展；14和20小时均线看跌；随机指标走低。综述：预计日内油价将在79.40-82.70区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注4月18日高点81.50，突破后将上探4月13日低点82.10，然后是4月17日高点82.70和4月14日高点83.10，以及4月12日高点83.50和2022年11月15日低点84.05；而下方支持留意4月17日低点80.45，跌破后将下探4月2日低点79.85，然后是4月11日低点79.40和4月3日低点79.00，以及3月6日低点78.30和3月8日高点77.80。布伦特原油日图：保利加通道收敛，油价在中轨上方发展；14日均线转跌，20日均线看涨；随机指标走低。 4小时图：保利加通道下滑，油价在中轨下方发展；14和20均线看跌，随机指标走低。 1小时图：保利加通道收敛，油价在中轨附近发展；14小时均线看涨，20小时均线看跌；随机指标走低。综述：预计日内油价将在83.05-86.00区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注4月19日高点85.10，突破将上探4月14日低点85.50，然后是4月13日低点86.00和4月17日高点86.50，以及4月14日高点86.85和4月12日高点87.45；而下方支持留意4月17日低点84.35，跌破将下探4月10日低点84.05，然后是4月18日低点83.75和3月10日高点83.05，以及3月7日高点82.80和3月8日低点82.05。周三关注：美国每周MBA抵押贷款申请美国EIA每周原油库存报告美联储褐皮书芝加哥联储主席古尔斯比发表讲话纽约联储主席威廉姆斯发表讲话 2023-04-19

兴业投资2023-04-19

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