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美联储9月降息已板上钉钉!今晚CPI的意义:能否连续降?
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员对未来几周的定价几乎未包含风险因素。
亚特兰大
联储GDPNow模型显示,美国第三季度实际国内生产总值将以3%的年率增长,虽较第二季度的3.3%略有下降,但仍相对强劲。 这有助于解释为何芝加哥期权交易所波动率指数VIX,目前仍远低于通常会引发交易员担忧的20水平。 与此同时,花旗美国经济惊奇指数——该滚动指标反映经济数据表现是否超出预期,目前已逼近了1月以来最高水平。 通常情况下,该惊奇指数上升对股市构成利好。但当前的情况可能会更为复杂——因为若经济出现更多正面惊喜,可能会使美联储遏制通胀的目标复杂化,并迫使央行将利率在更长时间内维持在较高水平。 花旗集团的Kaiser表示,“最终一切都都取决于劳动力市场。若美联储在10月再度降息,可能意味着就业数据持续承压,且通胀未出现意外上行。”
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金融界
09-11 09:40
就业数据主导市场叙事 华尔街股票交易员不再惧怕通胀
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强韧,交易员对未来几周的风险预期较低。
亚特兰大
联储GDPNow模型显示,第三季度实际国内生产总值将以3%的年率增长,较第二季度的3.3%略有下降,但仍相对强劲。 这解释了为何芝加哥期权交易所波动率指数(VIX)远低于20的关键警戒线,该水平通常引发市场担忧。与此同时,花旗美国经济意外指数(衡量经济指标表现优于或逊于预期的滚动指标)已逼近1月以来最高水平。 意外指数的上升通常对股市是利好消息。但在此情况下,若经济仍存在更多积极意外,可能使美联储抑制通胀的目标复杂化,迫使央行较长时间内维持较高利率。 花旗集团的Kaiser表示,“一切都取决于劳动力市场。若美联储在10月降息,可能意味着劳动力数据仍承压,而且通胀并未出现超预期上行。”
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金融界
09-11 08:30
美国当局以非法用工为由在现代汽车工厂逮捕数百人,多数为韩国人
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努力争取本国公民获释。 国土安全调查局
亚特兰大
负责人史蒂文·施兰克在周五上午的记者会上表示,这些被捕者包括非法越境者、持禁止工作的免签证入境者以及签证逾期者。 施兰克表示:“这是国土安全调查局历史上最大规模的单一地点执法行动……那些剥削劳动力、破坏经济、违反联邦法律的人将被追究责任。” 他还说,政府的调查已经进行了数月:“这不是一场移民执法行动,不是执法人员冲进现场,把人抓上大巴带走。这是一次持续数月的刑事调查,我们收集了证据、进行了采访、整理了文件,并向法院提交这些证据,申请了司法搜查令。” 白宫发言人阿比盖尔·杰克逊表示:“所有被派往美国参与项目的外国工人必须合法入境,并获得合法工作许可。特朗普将继续兑现承诺,使美国成为全球最适合经商的地方,同时严格执行联邦移民法。” 施兰克表示,调查人员仍在确认每一名被捕者的雇主,但指出这个工地有多个分包商参与。 此次突袭和逮捕发生之际,正值美韩两国就关税和投资进行数月紧张谈判。今年7月底,双方达成协议:韩国将在美国投资3500亿美元,以换取美方对韩国进口产品征收15%的关税。 工厂由韩国现代汽车和韩国电池制造商LG新能源的合资企业建设,位于佐治亚州萨凡纳附近的埃拉贝尔镇,是州政府称为佐治亚历史上最大制造业项目的76亿美元现代综合体的一部分。 工厂建成后,将为现代汽车在当地的电动车制造工厂供应电池。该电动车厂于去年投产。现代汽车承诺到2031年将在当地雇佣8500人,并从佐治亚州政府获得了20亿美元的激励计划。 被扣押的人员中包括正在出差的LG新能源韩国员工。现代汽车表示相信并未直接雇佣任何被拘人员。LG新能源则表示,正与韩国政府及相关机构合作,确保员工安全,并争取尽快获释。 合资公司表示正在配合相关机构调查,已暂停施工。 韩国外交部周五对韩国公民在佐治亚州被拘表示遗憾,并称已向美国驻韩大使馆表达关切。 韩国外交部表示:“美国执法过程中,不应不公正地损害我们投资企业的经济活动以及我们公民的权利和利益。” 韩国在半导体、造船、电池等战略产业的公司,已承诺在美投资数百亿美元。 西江大学教授、韩国贸易产业学会会长许晶(허정 / Jung Hur)表示,这次现代工厂突袭可能会引发韩国企业的担忧——这些企业派遣韩国人员赴美工作,并在当地招聘员工。 他表示,如果此类突袭不断重演,“将破坏互信,损害美韩在多个产业的合作,对当地社区也会产生负面影响。” 今年8月,现代汽车宣布将把对美投资提高到2028年前的260亿美元,比原计划增加50亿美元。大约同一时期,韩国总统李在明与特朗普举行首次峰会。 除现代汽车外,三星电子正在德克萨斯州扩建芯片工厂,SK海力士计划在印第安纳州建设先进芯片封装厂。LG新能源、三星SDI和SK On等韩国电池制造商也已在美国中西部投资数十亿美元,建设和运营工厂。 韩国是特朗普政府推动“让美国造船业再次伟大”的合作伙伴,并已承诺出资1500亿美元,协助美国重振远落后于中国的造船产业。 来源:加美财经
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加美财经
09-07 00:02
美司法部对美联储理事丽莎·库克刑事调查传票发出,特朗普势力或影响理事会构成多数
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者。初步调查涉及库克在密歇根州安娜堡及
亚特兰大
的房产,并通过大陪审团介入。 房贷欺诈指控细节 指控源于由特朗普任命的联邦住房金融局(FHFA)局长Bill Pulte提出的刑事移交建议。Pulte声称,库克在多笔贷款申请中误导银行,以获得通常仅面向自住买家的优惠利率。涉及的房产包括密歇根州安娜堡、
亚特兰大
,以及马萨诸塞州剑桥的第二住所。 值得注意的是,房贷欺诈的重罪定罪在美国相对罕见。根据美国量刑委员会数据,2024年共有38名联邦房贷欺诈罪犯,平均刑期约为18个月。此外,费城联储2023年报告显示,约三分之一独栋住宅投资者在房贷申请中虚假陈述自住身份,但若借款人正常还款,贷款机构通常不会追责。 政治背景与特朗普介入 库克的调查正值政治敏感时期。特朗普曾多次批评美联储主席鲍威尔未降息,并试图罢免其理事职位。特朗普公开表示,如能成功替换库克,美联储理事会将出现由其任命成员占多数的局面。库克认为,解雇行为违法,称特朗普“捏造理由”以推动破坏美联储独立性的议程。 司法部的调查也是针对特朗普政敌的最新案例之一,类似调查此前涉及纽约州总检察长Letitia James及加州联邦参议员Adam Schiff。 库克诉讼与法院审理进展 库克已提起诉讼,请求法院在案件审理期间阻止其被解职。律师Abbe Lowell强调库克“从未犯下房贷欺诈”。目前,法官正在审理这一紧急请求,同时考虑是否允许司法部调查继续推进。 美联储理事会可能变动及政策影响 若特朗普成功任命更多盟友,理事会将由其控制多数席位,这可能影响未来美联储货币政策走向。下次FOMC会议定于9月16日召开,在此期间理事会结构的变动可能增加政策决策的不确定性。 特朗普曾批评鲍威尔管理华盛顿总部昂贵翻修工程不当,但迄今尚未采取正式行动罢免主席职务。库克事件进一步凸显美联储独立性面临政治压力的风险。 编辑总结 丽莎·库克受到司法部刑事调查及特朗普推动的解职行动,反映出美联储独立性在政治干预下可能受到影响。房贷欺诈指控虽涉及文书差异,但需证明故意欺骗及贷款方损害,重罪定罪案例罕见。短期来看,理事会成员变动可能改变货币政策决策格局,市场需关注潜在的不确定性与政策走向。 常见问题解答 问1:库克为什么被司法部调查? 答:调查重点是库克在房贷申请中是否提供虚假信息,以获取更优惠利率,由司法部高官Ed Martin协调。 问2:房贷欺诈指控是否容易成立? 答:房贷欺诈重罪相对罕见,需要证明借款人故意欺骗且贷款方受损,仅凭文书差异通常不足以定罪。 问3:特朗普在此事件中扮演什么角色? 答:特朗普推动解职库克,并试图通过任命盟友使美联储理事会形成多数席位,以影响政策走向。 问4:库克提出的诉讼主要内容是什么? 答:库克请求法院阻止其在案件审理期间被解职,并否认曾犯下房贷欺诈。 问5:此事件可能对美联储政策产生何种影响? 答:若理事会成员构成被特朗普盟友控制,多数意见可能倾向政策宽松或干预决策,从而增加货币政策的不确定性。 来源:今日美股网
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今日美股网
09-06 00:11
黄金新一轮涨势即将开启?今年来涨超黄金30%的黄金股ETF(517520)弹性更大!
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利率在3%左右,预示利率有下调空间,而
亚特兰大
联储主席博斯蒂克支持年内小幅降息。这些官员言论使市场对9月降息概率预期升至96.6%,美元指数承压走弱,黄金期货应声上涨0.77%至3619美元/盎司,创下历史新高。 美联储理事提名人米兰承诺维护FOMC独立性,强调货币政策不受政治干预。同时英国央行行长贝利对美联储独立性面临的威胁表示担忧。央行独立性疑虑可能削弱市场对法定货币信心,推动投资者转向黄金等非主权资产,伦敦期铜在触及五个月高位后企稳,反映大宗商品市场对货币宽松的提前定价。 此外,美国职位空缺数据降至近一年低位,就业市场疲软强化了美联储政策放松的理由。萨默斯警告美联储公信力危机风险,而"美联储传声筒"称职位空缺与失业比跌破1。这些因素共同推动金价七连涨,现货黄金持稳于3557美元附近,市场押注疲弱数据将迫使美联储采取更激进降息路径。 此外,在黄金的需求端方面,实物黄金需求呈现强劲态势,世界黄金协会计划在2026年试点"数字黄金"项目,这可能会为规模达9000亿美元的黄金市场带来革命性变化。在中国市场,足金首饰单价已突破1050元,创下历史新高,但消费者购买热情未减。理财市场也积极响应金价上涨,目前存续46只"含金"理财产品,预计将吸引更多资金流入黄金相关投资渠道。 黄金价格的未来走势将受到多重利好因素推动,整体呈现看多趋势。疲软的经济数据、美联储降息预期以及对美联储独立性的担忧削弱了美元吸引力,为黄金提供强劲支撑。市场进入季节性消费旺季,叠加地缘政治风险和去美元化趋势,将进一步推高金价。分析师普遍预计中短期目标在3600-3800美元,长期甚至可能突破4000美元。央行的持续购金和潜在ETF资金流入也将支撑价格。尽管美联储内部政策分歧可能加剧短期波动,但黄金的避险属性和宽松货币政策环境仍主导市场情绪。交易者应关注美联储政策动向、地缘政治局势及美元走势,逢低布局多单,同时警惕短期回调风险。长期投资者可持有黄金以对冲不确定性,短期交易者需密切关注关键数据发布和央行表态。 在金价上涨周期中,黄金股具有更大弹性:多家黄金矿企发布财务报告,显示业绩显著增长。据统计,有6家大型金矿公司归母净利润增速介于48%~67%、5家大型金矿公司归母净利润增速高于100%,业绩高增的核心原因主要是金价上涨和产量增加带来的量价齐升,同时高增的业绩进一步摊薄金矿公司PE估值,后续黄金股或再迎戴维斯双击。 东北证券表示,美国财政+货币政策逐渐失序,中长期持续看多金价:鲍威尔在杰克逊霍尔会议上放鸽,短期预计金价保持强势,此外宽松只是金价向上的第一推动力,但金价上涨空间并不依赖降息,而是靠新增不确定性出现,或者中长期逻辑的发酵扩散。而财政+货币纪律逐渐松动,叠加财政对联储独立性的侵蚀,带来货币价值贬损,即是金价牛市的中长逻辑。 华泰证券重申美联储降息有望驱动美实际利率下行,或将驱动ETF等配置资金流入,对黄金是利好。中长期除非美国恢复高增长低通胀并行的经济预期,并能有效降低赤字率,否则以央行为代表的买家或延续当前购金策略,黄金的上涨趋势或持续。典型黄金公司当前估值及筹码结构均较优,且未来有望显著受益于金价上涨和产量增加。建议关注相关标的。 永赢$黄金股ETF(517520)$及其联接基金(A类:020411 / C类:020412)紧密跟踪中证沪深港黄金产业股票指数(931238.CSI),精选沪深港三地优质黄金产业链上市公司。通过投资这只基金,或可高效捕捉金价上行红利,充分分享优质黄金矿企的成长收益,并能有效分散个股风险,布局整个黄金产业赛道。 基金有风险,投资需谨慎。本文所包含的分析基于各种假设,不同假设可能导致分析结果出现重大不同。在任何情况下,本文中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。 以上内容与数据,与有连云立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
09-05 11:11
美联储突传大消息!美国司法部对美联储理事库克展开刑事调查 已发出传票
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,初步调查聚焦于库克在密歇根州安娜堡和
亚特兰大
的房产,调查人员正通过大陪审团程序推进取证。 此外,知情官员向美国《华盛顿观察家报》证实,现年61岁的库克目前正因联邦住房金融局局长比尔·普尔特(Bill Pulte)首先提出的指控而接受调查。此举标志着这场争议的严重升级,而与此同时,美国总统特朗普(Donald Trump)正敦促美联储降低利率。 库克面临指控,称她在加入美联储之前非法将两处不同的房产列为其主要住所。特朗普解雇了她,但随后库克向法院上诉,试图保住自己在美联储理事的席位。 上周五,联邦法院就她的诉讼进行了超过两个小时的听证会,但最终均未作出裁决。 在听证会上,库克的律师阿贝·洛厄尔(Abbe Lowell)辩称,特朗普没有理由解雇这位美联储理事。他还告诉法官,库克的正当程序权利受到侵犯,并指出普尔特在社交媒体上指控抵押贷款欺诈后,特朗普立即要求她辞职。 洛厄尔说道:“你不能把普尔特局长半夜发的疯狂推文当成原因。” 美国司法部律师雅科夫·罗斯(Yaakov Roth)辩称,最高法院的裁决支持总统解雇政府官员的权力,并表示库克尚未对这些指控本身作出回应。 鉴于此次解雇的性质以及库克在美联储的职位,此案有可能进入最高法院。此案对美联储的独立性具有重大影响,多年来,美联储的独立性使其免受行政部门的干扰。 对于美联储独立性的担忧也刺激金价近期大幅攀升,现货黄金价格周三触及3578.59美元/盎司,创下纪录新高。 Heraeus Metals交易员表示:“人们对美联储独立性的担忧日益加剧,进一步削弱了他们对美元计价资产的信任,并转向黄金。” 尽管最高法院今年早些时候裁定,总统通常有权罢免独立机构成员,但保守派多数在该案中规定,美联储理事会成员只能因正当理由被解雇。 罢免库克的行动始于监管政府支持企业房利美和房地美的普尔特向司法部长帕姆·邦迪(Pam Bondi)提交了一份刑事指控,指控库克在被提名为美联储理事的几个月前,同时将密歇根州和佐治亚州的两处房产列为其主要住所。 在致邦迪的信中,普尔特表示,库克似乎“伪造了银行文件和房产记录,以获取更优惠的贷款条件,可能根据《刑法》构成抵押贷款欺诈”。 普尔特写道:“其中包括伪造密歇根州安娜堡一处住宅和佐治亚州
亚特兰大一
处房产的居住身份,以便潜在地获得更低的利率和更优惠的贷款条件。”
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tqttier
09-05 10:12
24小时环球政经要闻全览 | 9月5日
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,初步调查聚焦于库克在密歇根州安娜堡和
亚特兰大
的房产,调查人员正通过大陪审团程序推进取证。 美国8月“小非农”意外走软 当地时间周四公布的ADP就业报告显示,美国8月ADP就业人数增加5.4万人,低于市场预期的增加6.5万人,前值由增加10.4万人修正为增加10.6万人。ADP 首席经济学家内拉·理查森在新闻稿中表示,今年年初就业增长强劲,但这种势头因不确定性而受到冲击。多种因素都可能导致招聘放缓,包括劳动力短缺、消费者担忧以及人工智能的颠覆。 以军称已控制加沙城40%地区 将继续追击哈马斯 当地时间9月4日晚,以色列国防军发言人艾菲·德弗林表示,军方目前控制着加沙城约40%的地区,并正在推进全面接管加沙城的计划。德弗林称,以色列已于本周开始动员数万名预备役人员,推进对加沙城哈马斯的打击。未来几天,以军的行动将继续扩大和加强,预计哈马斯将在加沙城全力迎战以色列国防军。因此,以军将加大对哈马斯的压力并继续在各个地方追击,“直至其彻底溃败”。 泰国国会今日投票选总理,自豪泰党提名的阿努廷被认为可能性最大 综合泰国《国家报》《曼谷邮报》4日消息,泰国国会下议院秘书处已通知下议院议员于5日选举合适人选担任泰国总理,5日的国会会议日程中已正式列入“选举新总理”议题。泰媒称,5日的国会表决将成为泰国政局走向的重要拐点,不仅关系到新总理的人选归属,也将对未来的执政联盟格局和国家发展方向产生深远影响。 马克龙:26国将“在停火或和平协议框架下”向乌克兰部署军队 法国总统马克龙4日在首都巴黎举行的支持乌克兰“志愿联盟”线上会议结束后宣布,以欧洲国家为主的26国在会上正式承诺向乌克兰部署地面、海上或空中部队作为“保障部队”。他介绍说,作为对乌安全保障的一部分,这些部队“将在未来(俄乌)达成停火或和平协议的框架下部署,不会部署在前线”,目的是确保“乌克兰军队的规模和能力不受限制”。他拒绝披露这支多国部队的规模。泽连斯基对26国同意向乌克兰提供安全保障表示欢迎。 普京称将回应中国对俄试行免签 俄罗斯总统普京9月4日表示,中国将对俄罗斯公民试行免签政策意义重大,俄方感谢中国领导人,并将作出回应。中国外交部9月2日宣布,中方决定扩大免签国家范围,自2025年9月15日至2026年9月14日,对俄罗斯持普通护照人员试行免签政策。 阿玛尼创始人乔治阿玛尼去世,享年91岁 北京时间周四晚间,时尚产业巨头阿玛尼发布讣告,宣布公司创始人、意大利传奇设计师乔治·阿玛尼(Giorgio Armani)去世,享年91岁。公司披露:“阿玛尼先生——正如员工与合作伙伴一贯怀着敬意与钦佩之情称呼得那样——在挚爱亲人的陪伴下安详辞世。直至生命的最后时光,他依旧矢志不渝,投身于公司、系列作品以及众多正在进行与未来的项目。” OpenAI将于明年推出AI赋能招聘平台 人工智能公司OpenAI宣布将于明年推出AI驱动的招聘平台,连接雇主与具备AI技能的求职者,并同步启动一项旨在到2030年培训认证1000万美国人的计划。沃尔玛将为其160万美国员工免费提供该认证项目。此项计划在白宫人工智能教育会议上公布,将使OpenAI与领英形成更直接竞争,同时应对劳动力市场颠覆性变革风险。OpenAI首席执行官菲吉·西莫表示,该计划旨在帮助劳动者适应变革,通过认证体系验证技能并支持新的就业机会。 为新车型铺路,Rivian启动内部调整并裁员 据华尔街日报,美国电动汽车制造商Rivian正在裁员,公司正试图在明年推出更实惠的SUV之前降低成本。此次裁员人数约占Rivian员工总数的1.5%以下。截至去年底,该公司拥有约1.5万名员工。Rivian发言人表示:“作为提高R2车型运营效率持续努力的一部分,我们最近对商业团队进行了调整。”受影响的员工有资格被重新雇用,并鼓励申请其他空缺职位。美国和加拿大员工的裁员即日生效。 Strategy或成标普500指数成份股中首家以比特币为核心的企业 据彭博,Strategy因持有约700亿美元比特币及季度未实现盈利达140亿美元,已满足标普500指数成分股的流动性和市值等标准。若被纳入,约50万股将被被动基金买入,市值约160亿美元。标普500指数委员会仍需综合考量波动性与行业平衡。Strategy此前已进入纳斯达克100,若纳入标普500指数或将带来更大机构认可。 博通第四财季AI芯片收入展望超预期 美东时间9月4日,博通公布截至2025年8月3日的公司2025财年第三财季财务数据显示,博通第三财季调整后每股收益1.69美元,预估为1.67美元;第三财季调整后净营收159.5亿美元,分析师预期158.4亿美元;第三财季AI芯片半导体52亿美元,预期51.1亿美元。博通预计第四财季营收大约174亿美元,分析师预期170.5亿美元;预计第四财季AI半导体收入62亿美元,分析师预估为58.2亿美元。博通盘后涨3.66%,报317.29美元。
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格隆汇
09-05 09:00
美联储“三把手”:关税对通胀影响甚微,适时降息是合适之举
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然而,未来三到六个月将进行多次降息。
亚特兰大
联邦储备银行总裁波斯提克也强调,尽管物价稳定仍是头号关注议题,但劳动市场放缓的程度,使今年剩下的时间降息0.25个百分点是恰当的。 据CME“美联储观察”最新显示,美联储9月维持利率不变的概率为0.6%,降息25个基点的概率为99.4%。美联储10月维持利率不变的概率为0.3%,累计降息25个基点的概率为44.5%,累计降息50个基点的概率为55.3%。
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格隆汇
09-05 08:20
美联储多位高官发出降息信号:沃勒与博斯蒂克强调劳动力市场疲软为核心动因
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com 报道,近期包括美联储理事沃勒与
亚特兰大
联储主席博斯蒂克在内的多位高级官员公开表达了对未来降息的偏向,核心理由集中在劳动力市场走弱。当前联邦基金目标区间仍为4.25%—4.50%,但市场普遍预期9月会议存在降息25个基点的高概率,并进一步押注年内可能出现多次下调。官方表态与近期宏观数据走向共同塑造了短期货币政策预期。 沃勒观点与言论解读 沃勒在接受媒体采访时重申其长期立场:“我一直明确表示,我认为我们应该在下次会议上降息。”他早在7月底会议上投票支持放松政策,并强调先发制人而非被动应对就业恶化的立场——“你要在劳动力市场恶化之前采取行动,因为一旦就业市场转差,通常会迅速恶化。”从话语中可见,沃勒对就业数据敏感性极高,倾向通过提前降息来防止就业快速恶化对经济造成二次冲击。他同时强调政策仍将以数据为导向,表明并非承诺长期宽松路径。 博斯蒂克立场与措辞分析 博斯蒂克在文章中写道:“目前,我认为政策略显紧缩。”并指出劳动力市场的放缓程度足以使政策“适度放松”,他还认为“可能在今年剩余时间内降息25个基点是合适的。”博斯蒂克的措辞比沃勒更为谨慎,但同样承认就业端下行对货币政策转向具有实质性影响。他未设明确时间窗口,但表述显示对近期降息的接受度较高。 卡什卡利与穆萨莱姆的中性利率与通胀看法 明尼阿波利斯主席卡什卡利指出,若中性联邦基金利率约为3%,当前利率仍有“温和下调空间”,但他对贸易政策带来的不确定性保持警觉,未明确支持短期内降息。圣路易斯主席穆萨莱姆则在公开讲话中表示,已调高对劳动力市场下行风险的评估,同时认为关税带来的通胀冲击“迄今为止较低”,因此对持续高通胀风险的评估略有下调。总体上,二人虽未全面拥抱立即降息,但均承认部分下调空间与风险平衡的变化。 劳动力市场与JOLTS数据解读 最新JOLTS报告显示,截至7月职位空缺减少约17.6万个,降至718.1万个,低于预期,表明招聘活动出现放缓。这一数据为官员们关于“劳动力市场疲软”的担忧提供了实证支持,也增强了市场对降息的预期。劳动力相关指标出现分化:失业率可能仍低但空缺与招聘速度走弱,意味着劳动力市场正在由供需紧张向均衡或弱化转变,这正是美联储在决定是否放松政策时重点考量的信号。 官员立场对比表 官员 对降息态度 主要论据 沃勒(理事) 明确支持近期降息 担心就业快速恶化,主张先发制人 博斯蒂克(
亚特兰大
主席) 倾向在近期内适度降息 政策略显紧缩,劳动力放缓可支持适度放松 卡什卡利(明尼阿波利斯主席) 谨慎,承认温和下调空间 中性利率与贸易不确定性使时机复杂化 穆萨莱姆(圣路易斯主席) 更为中性但关注就业下行 预计通胀将于2026年下半年回落至目标 对市场与政策的可能影响 短期内,若9月FOMC确实下调25个基点,将推动债券市场收益率下行并短暂提振股市风险资产,尤其是对利率敏感的板块如房地产与成长型科技。但降息若被视为对经济前景恶化的回应,长期市场情绪可能出现复杂反应。此外,官员公开表达的立场分歧强调了政策路径仍高度依赖未来的数据更新,特别是通胀走势、职位空缺与薪资增长等指标。 编辑总结 当前美联储内部与外部数据共同指向一个关键事实:劳动力市场的降温已成为政策讨论的核心变量。多个高官已公开释放降息信号,但在时机与力度上存在分歧;决策仍将以未来数据为准。短期内,市场应关注即将公布的就业与通胀数据,以及关税等外部冲击对价格传导的进一步影响。 常见问题解答(约400-500字) 问1:美联储官员为何如此强调劳动力市场,而不是只看通胀? 答:美联储的双重使命包括实现价格稳定与最大化就业。过去一段时期内通胀显著上行,故政策以抑制通胀为优先。但当招聘、职位空缺和薪资增长开始出现持续放缓时,失业率可能随之上升,进而影响消费与总体需求。官员们担心若等到就业显著恶化再行动,经济下行可能迅速加速。因此,劳动力市场的领先指标(如JOLTS、招聘速度)在政策判断中变得关键,因为它们可提前显现就业转弱带来的连锁影响。 问2:如果9月降息会带来哪些直接市场反应? 答:直接反应通常包括短期国债收益率下行、美元走弱以及股市对利率敏感板块的上涨。银行业净息差可能受到压力,而房地产和高杠杆成长股可能受益。此外,若市场将降息解读为经济前景恶化的信号,风险资产在中长期可能出现波动性上升,因此需要关注政策声明中的措辞与未来前瞻指引。 问3:官员意见分歧会如何影响FOMC决策? 答:FOMC的决策是委员会内多数意见的结果。即使个别官员(如沃勒)明确支持降息,若其他票委对通胀风险担忧仍然较高,决议可能更为谨慎。意见分歧会在声明与点阵图(如果发布)中体现,市场对措辞敏感,任何模糊或摇摆的表述都会增加短期的不确定性。因此,最终决策依赖于最新宏观数据以及对未来风险平衡的集体评估。 问4:贸易关税上调会如何改变美联储的通胀与就业判断? 答:关税会抬高进口商品成本,进而传导至消费者价格,短期内可能推升通胀压力。若企业选择将成本转嫁,通胀将更持久;若企业吸收成本或竞争导致难以提价,通胀影响可能有限。官员们指出关税传导具有不确定性与滞后性,若关税导致持续性价格上涨,美联储可能推迟降息或维持更紧的立场;相反,若通胀受抑则更易允许政策转向以支持就业。 问5:普通投资者应如何根据这些表态调整配置? 答:普通投资者应关注三类数据:日常通胀指标、招聘与职位空缺数据以及官方声明中的措辞变化。若市场证实降息路径,短期可适度增加对利率敏感资产的配置(例如长久期债券与部分成长股),但同时保留防御性仓位以应对经济转弱风险。多元化、关注估值与基本面,以及避免对单次政策动作过度反应,是应对政策不确定性的合理策略。 来源:今日美股网
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今日美股网
09-05 00:11
邦达亚洲:多重利好因素支撑 黄金续刷历史高位
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而劳动力市场恶化才是更大的经济风险。
亚特兰大
联储主席博斯蒂克重申,他认为今年降息一次是合适的,尽管这可能会根据通胀和劳动力市场的情况而改变。博斯蒂克在周三发表的一篇论文中写道:“我认为,尽管价格稳定仍然是首要关注的问题,但劳动力市场正在放缓,因此今年剩余时间里,适度放松政策——可能降息25个基点——是合适的。”他还补充道:“这可能会发生变化,取决于未来几个月通胀的轨迹和就业市场的发展情况。”博斯蒂克在周三的论文中表示,利率仍然“略有限制性”。他说,随着劳动力市场的软化,美联储在价格和就业方面的双重使命风险已变得更加平衡,但他对劳动力市场正在恶化的观点表示怀疑。他写道:“我认为劳动力市场相对于我们法定目标而言,是否正在实质性减弱,这一点尚不明确。”他补充道,由于劳动力供给减少,失业率一直相对稳定。这可能会降低维持失业率稳定所需的月度就业增长水平。
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邦达亚洲
09-04 13:18
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