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未来降价与销量风险引发担忧富国银行下调特斯拉评级至“减持”

。”他认为，特斯拉可能会面临令人失望的交付量和更多的降价带来的不利因素，这可能会导致公司的每股收益下调。据富国银行的预测，特斯拉2024年和2025年的每股收益预期分别比市场预期低32%和52%。对于特斯拉的未来，Langan表示，“特斯拉的下一个主要产品是绰号为Model 2的下一代紧凑型SUV，预计将于2025年下半年推出。”然而，他对于这款新车的发布时间表示担忧，认为特斯拉在脱离Robotaxi和前所未有的开箱生产后的计划似乎过于仓促。此次富国银行对特斯拉的评级下调无疑给市场带来了震动。特斯拉作为一家领先的电动汽车制造商，其未来的发展和市场表现一直备受关注。然而，面对降价和销量风险以及新产品发布的不确定性，投资者可能需要重新评估特斯拉的投资价值。

金融界2024-03-14

富国银行：警惕高估值与销量风险，下调特斯拉评级至“减持”

的影响正在减弱。我们看到来自令人失望的交付量和更多价格削减的逆风，这可能导致对每股收益的负面修正。” 他补充道：“我们对2024年和2025年的每股收益估计分别比共识预期低32%和52%。” “特斯拉下一个主要的发布是下一代紧凑型SUV，暂称为Model 2，预计在2025年下半年推出，”Langan补充称。“发布时间令人担忧，因为在放弃无人驾驶出租车计划后，规划似乎仓促，而且是首次使用开箱工艺(unboxed)。”

金融界2024-03-14

富国银行：下调特斯拉目标价至125美元评级下调至“减持” 估值溢价可能是一种风险

倍。他表示，由于降价的影响正在减弱，交付量量存在下行风险，令人失望的交付量和更多的降价会带来不利因素，这可能会导致每股收益出现负面修正。他补充道，下一个重要产品是下一代紧凑型SUV Model 2，预计将于2025年下半年推出。但考虑到从Robotaxi转向后的规划似乎过于仓促，以及使用“开箱工艺”，上市时机令人担忧。该行对2024年和2025年每股收益的预期分别比共识低32%和52%。

金融界2024-03-13

Wedbush：人工智能和FSD有望将特斯拉市值推高至1万亿美元以上

斯拉有可能在2024年实现210万辆的交付量。他补充说，人工智能技术和全自动驾驶有望将这家电动汽车制造商的市值推高至1万亿美元以上。分析师认为，随着人工智能故事和FSD取得进展，在这些层面上，风险/回报极具吸引力。

金融界2024-03-13

特斯拉的长期增长潜力并没有改变

电动汽车的销量将增长约20%至25%，交付量约为220万至230万辆。这些增长率的绝对值仍然是惊人的，在当前的价格水平上，足以给股东带来巨大的回报。特斯拉管理层没有具体说明2024年汽车总销量的目标，但表示增长率低于2023年。考虑到目前的市场状况，预计2024年特斯拉的销量将同比增长20%至25%，达到220万至230万辆。第三，在未来几年长期增长的市场中，特斯拉仍然是占主导地位的领导者。它继续专注于未来的增长项目和技术领先。作为证明，它的资本支出和研发支出在2023年都达到了公司记录。即这些投资将取得成果，其下一代平台将彻底改变汽车的制造方式。作为一个例子，下一张图表的上半部分显示了近年来的折旧和摊销总额(“TDA”)，平均每年29.4亿美元。其资本支出去年达到89亿美元，过去5年平均每年52亿美元。如果我们用TDA来近似它的维护资本支出，那么它的资本支出主要是针对增长的。来源：Seeking Alpha 特斯拉重返万亿俱乐部的路径如前所述，未来的“温和增长率”已经可以在当前的价格水平上为股东带来足够的回报。下表详细描述了未来几年以这样的增长率为基础的增长情景。来源：作者这张表格的实质是对特斯拉的交付和收入增长的预测，该预测基于特斯拉将生产成本划分为固定成本和可变成本。这是用于构建此表的关键假设：关键结果是，每辆车的可变成本为4.2万美元，固定成本为20亿美元，运营费用为总销售额的13%，则可以维持目前平均汽车价格为6.6万美元。对于增长率，采用了上述Counterpoint Research给出的范围的下限（即20%）。根据这些参数，计算表明，在大约4年的时间里，特斯拉的总销售额可以超过3000亿美元。按照目前的股价(同时假设股票数量保持不变)，到2028年，市盈率将只有2.0倍。计算结果还显示，到那时，它的EBITDA收益可以达到710亿美元。现在进一步假设其总债务保持不变(无论如何，这只是其总EV的一小部分)，在这种情况下，其EV/Sales比率在2028年仅为2.1倍。为了更好地理解这些倍数，整体市场的市盈率在2022年初超过3倍，目前徘徊在2.8倍左右。因此，换句话说，即使特斯拉的销售价值与整体市场价值相同(这是一个非常保守的假设)，它的市值仍然可以接近1万亿美元。风险和总结当然，还有一些其他的风险，无论是上涨还是下跌的，都需要注意。上述分析仅包括特斯拉的电动汽车，其他非线性增长催化剂可以进一步推动更高的回报。特斯拉还有其他的故事可以说，储能、擎天柱、自动驾驶······这些都可以为特斯拉提供除电车之外的增长故事。而就下跌风险而言，特斯拉面临着其他电动汽车制造商面临的所有通用风险，如宏观经济风险、对政府补贴的敏感性、竞争加剧等。在这里，还有一些风险对特斯拉而言更为特殊，但对其他电动汽车制造商则不然。首先，特斯拉目前严重依赖埃隆·马斯克。马斯克的名人效应和言论可能会显著影响公司的股价和公众认知。这种依赖性使得特斯拉对马斯克的任何失误或争议都很脆弱。其他电动汽车制造商拥有更传统的领导结构，可以分散风险并影响决策。其次，与大多数传统汽车制造商不同，特斯拉采用垂直整合的模式。它设计、开发和制造许多自己的组件和系统，包括电池。这种垂直整合可以让特斯拉更好地控制自己的产品，并有可能提高效率。然而，这也使特斯拉更容易受到供应链中断或自身生产过程延迟的影响。其他电动汽车制造商或许能够从更广泛的供应商那里采购零部件，从而获得更大的灵活性。总之，在当前价格下，特斯拉的上涨潜力远远超过下跌风险。过去几个月的大幅价格调整提供了一个引人注目的入场点。即使采用保守的增长和估值假设，特斯拉在未来几年重返1万亿美元俱乐部的可能性很高。 $特斯拉(TSLA)$

老虎证券2024-03-12

权重股赛力斯创历史新高，汽车ETF(159512)盘中持续活跃，一度涨超3%！

市场新势力品牌销量冠军。问界新M7单月交付量突破18479辆，累计交付超过10万辆，问界M7累计大定突破15万辆。汽车ETF(159512)紧密跟踪中证全指汽车指数，从中证全指指数中选取与汽车主题相对应的行业内上市公司证券作为指数样本，以反映该主题上市公司证券的整体表现。东证期货表示，中国新能源汽车行业发展由政策驱动转向市场驱动，23年新能源渗透率突破 30%，单周渗透率数次突破 40%。自主品牌市场份额有望继续扩大，头部企业先发优势较强。一体化垂直整合有助于整车厂企业掌握核心竞争力和议价权，并实现降本增效。国海证券认为，政策预期+事件催化，继续布局汽车政策暖风吹，汽车行业后续进入事件催化密集期。汽车中期的变革趋势不变，将驱动汽车优质标的中长期成长。电动化：国内能源渗透率依然有提升空间；智能化：高阶智能驾驶有望在2024 年进入放量周期；高端化：自主品牌结构升级，产品价格带覆盖上移；全球化：国内整车厂进入海外扩张期，国内优质零部件的海外基地2024 年将逐步进入收获期。汽车行业技术变迁，结构升级，海外扩张仍处于高速变化中，中长期角度汽车优质公司有望在新一轮的产业变迁中持续成长向上。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-03-11

本田飞机公司：计划到2028年将超轻型公务机HondaJet年销量大增至60架

开始销售HondaJet，目前全球累计交付量达到250架。此外，该公司去年发布新款轻型公务机HondaJet Echelon的商业化决定，预计今年开始首架飞机的初步制造，计划2026年首飞，预期在2028年完成型号认证。山﨑英人称，本田飞机公司计划到2028年将员工人数由1000人增至1500人，此外计划投资80亿日元用于Echelon飞机的开发。

金融界2024-03-11

美股收盘，纳指跌近200点科技股多下跌英伟达跌超5%创10个月最大日跌幅

内，多种因素将导致特斯拉今年一季度全球交付量减少至42.11万辆，远低于美国华尔街先前预期的48.9万辆。 OpenAI官方周五发布消息称：ChatGPT当前遇到错误率升高的问题，公司正在开展调查。博通第一财季总营收同比增长34%，达119.6亿美元，每股收益10.99美元，均好于预期。但其半导体部门第一财季营收为73.9亿美元，低于分析师预测的77亿美元。该公司还发布了符合分析师预期的全年营收指引。博通是AI热潮最大受益者之一，它的芯片对于构建AI硬件基础设施可谓必不可少。开市客第二财季营收为584.4亿美元，同比增长5.7%，不及市场预期的591.6亿美元。每股收益为3.92美元，上年同期为3.30美元，超出市场预期的3.62美元。尽管该公司的销售额同比增长且电子商务强劲增长，但其假日季度营收仍低于市场预期。台积电2月合并营收约为1816.5亿元新台币，较上月减少15.8%，较去年同期增加了11.3%。2024年1至2月累计营收约为3974.3亿元新台币，较去年同期增加了9.4%。诺和诺德公司市值在周四超越特斯拉，跃居全球第12大上市公司。该公司对实验性药物amycretin的药丸版本进行的一期试验显示，参与者在12周后体重减轻了13.1%，表明这种新药的效果可能会超过诺和诺德非常受欢迎的减肥药Wegovy。据报道，波音公司正在全面改革员工奖金发放方式，以强调质量和安全而非达到财务目标。一份发给员工的备忘录显示，此举适用于波音公司超过10万名非工会员工、经理和高管。韩国公平交易委员会已采取措施处罚Meta，因其麾下Facebook和Instagram平台上未能保护韩国消费者。消息人士称，韩国公平交易委员会已经结束了对Meta涉嫌违反韩国电子商务法的调查，并随后向Meta发出了一份报告。穆迪评级机构周四表示，已将其对纽约社区银行的评级审查方向从降级审查改为升级审查。此前一天，纽约社区银行声明称，获得超过10亿美元的股权投资。

金融界2024-03-09

电动汽车制造商Rivian开始裁员

实现盈利。去年第四季度，Rivian的交付量下降了10%，营收为13.2亿美元，高于华尔街预估的12.6亿美元，同比增长99%；净亏损为15.2亿美元，低于2022年同期的17.2亿美元。2023年全年，Rivian的亏损达到54.3亿美元。 Rivian预计，2024年将生产5.7万辆汽车，远低于Visible Alpha调查的8位分析师平均预测的81,700辆。而去年，该公司生产了57,232辆汽车。自今年年初以来，Rivian的股价已下跌一半，至每股约11美元。该股于2021年11月10日以78美元的价格上市，首日交易收于100.73美元。股价下跌、利率高企，限制了Rivian通过筹集更多资金来吸收损失的能力，迫使其更加关注成本。从更广泛的行业角度来说，除了早期消费者之外，市场对电动汽车的需求并没有行业预期的那么强劲，而这自然也成为了电动汽车企业的一个不利因素。本周晚些时候，Rivian将推出尺寸更小、更便宜的SUV车型R2，售价预计在4万至6万美元之间，将在该公司正在乔治亚州建设的新工厂生产。

金融界2024-03-06

特斯拉德国的工厂仍在停工，盈利前景再次受到打击

为看跌股票。Kallo补充道，本季度的交付量可能会比去年最后几个月“明显下降”，原因是德国工厂停电，早些时候与红海冲突有关的中断，以及特斯拉加州工厂生产新版Model 3的转变。

金融界2024-03-06

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