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11月1日，阿维塔公布10月交付量达3888台，创历史新高。阿维塔12将于11月10日全球上市。

金融界2023-11-01

逢低买入还是顺势做空？特斯拉频遭华尔街下调目标价，多家公司敲响电动汽车需求放缓警钟

标价，同时有分析师预测特斯拉2024年交付量可能会低于共识，利润率也会低于预期。伯恩斯坦分析师周一发布报告称，预计特斯拉在2024财年“利润率将下降，销量将令人失望”，将该股目标价定为150美元。分析师表示，为了推动今年50万辆的增长，特斯拉不得不降价约16%，使整体运营利润率承压750个基点。目前仍不清楚特斯拉是否能进一步降价，以推动足够的需求弹性，同时避免潜在的自由现金流负增长。我们认为，特斯拉明年的交付量可能低于一致预期，并面临更低的利润率。还有分析师指出特斯拉旨在刺激需求的降价措施并未如期奏效，摩根大通分析师Ryan Brinkman表示：特斯拉不得不采取这些降价措施，但汽车销量却低于分析师此前的预期。去年此时，在降价之前华尔街预计2023 年的汽车交付量约为 200 万辆。现在这一数字已降至 180 万辆，特斯拉的估值看起来越来越难以为继。长期看好特斯拉的大摩分析师Adam Jonas，在给客户的一份题为《特斯拉第三季度：电动汽车行业迎来分水岭？》报告中表示，特斯拉三季度财报中表达了对未来盈利能力以及需求前景的悲观态度都预示着，整个电动汽车行业或许即将面临痛苦。不过，Tech Contrarians则将特斯拉的股票评级上调为“买入”。在近期负面因素被消化后，该公司看到了有吸引力的入市点。Tech Contrarians预计，到2024年，交付量将重新加速增长，并认为降低成本将有助于提高2025年的盈利增长。该公司认为，特斯拉现在处于更好的位置，在2024年的表现将超过预期和同行。

金融界2023-11-01

帝尔激光获西南证券买入评级

池投产、爬坡加速，TOPConSE设备交付量也随之增长。结合设备发货-调试-确收节奏，我们预计四季度以后将进入N型电池激光设备确收期，24H1表现将尤为明显，利润亦将快速增长。风险提示：全球光伏装机需求不及预期的风险；下游电池扩产不及预期的风险；公司电池激光技术研发不及预期的风险；政策变化的风险。

金融界2023-10-31

科博达获国信证券买入评级，预测2023年归母净利润6.49亿元

前五大，营收占比超过5%，理想第三季度交付量同比296%至10.51万辆，预计为公司主要增量客户。底盘控制器、氛围灯控制器等多个项目量产，随着新产品、新客户的放量，公司整体营收保持高增长。风险提示：汽车销量不及预期，行业竞争加剧的风险，原材料上涨的风险，估值的风险，财务风险，技术风险，政策风险等。

金融界2023-10-30

法拉第未来：计划11月交付5台FF 91 2.0 Futurist Alliance

liance，并计划从11月最后一周起交付量增至每周交付两台。

金融界2023-10-30

经过G9滑铁卢的小鹏，脱离困境了吗？

%。其中，小鹏G6交付8132辆，累计交付量达1.94万辆。小鹏新款G9上市15天来，订单已经突破1.5万辆。小鹏汽车所在的20万元-35万元细分市场，竞争日渐白热化。G6和新G9的热销，也都借助了价格优势。定位中型SUV的小鹏G6最低售价仅为21.99万元，比特斯拉Model Y便宜了近5万元，也比后来者智己LS6、问界新M7分别便宜了1万-3万不等。作为中大型SUV的小鹏G9，起售价更是将售价砍掉4.6万元。而这与一年前的景象可谓形成了鲜明的对比。 2022年，小鹏G9刚上市时的翻车，极大地影响了小鹏汽车的品牌和销量。彼时的G9，一度被小鹏汽车CEO何小鹏宣传为“50万元以内最好的SUV”，同时寄予厚望。与此同时伴随着小鹏G9的上市失利，小鹏汽车在产品规划(SKU)、品牌营销、人员管理、体系效率等多维度的问题一一暴露出来。这一年小鹏如水逆般从云端跌落谷底，市场对其产品线的质疑很快蔓延到企业经营层面，牵一发而动全身，销量与股价连环下跌。此时的何小鹏可能陷入了前所未有的焦虑中。当被问到那时的感受时，何小鹏自嘲道“最近有很多民营企业家和我聊天，我说了一句话，如果你觉得难，看一看小鹏汽车的何小鹏，你就觉得不难了。” 而去年G9失利后，小鹏在组织和营收上都做了变革。组织上设立了战略、产规、技术、产销平衡、OTA五大虚拟委员会，和E、F、H三大车型平台。今年4月，小鹏又发布了扶摇架构，并兼容E、F、H及未来的研发平台，融合了小鹏目前已有的800V碳化硅高压平台、XNGP智能辅助驾驶系统等等技术。根据小鹏的说法，采用SEPA 2.0扶摇架构开发，不仅能将新车研发周期缩短20%，基于架构部分的零部件通用化率还可达80%，这或将对小鹏汽车一直无法突破的毛利率有所改观。在营销体系中，小鹏同样在近期做出了变革。不同于蔚来和理想的全自营模式，小鹏一直采用的是自营+加盟模式。但在今年3月，刚刚加入小鹏担任总裁的前长城高管王凤英召开了一场经销商大会，会上便有经销商反映，小鹏的直营和加盟两套体系内部竞争严重，导致了资源的浪费。于是，小鹏在近期将全国24个销售区域缩减为12个，逐步淘汰效率低下的直营门店，并且还将用经销商模式来逐渐替代过往的直营模式。眼前的困境：依然没有规模优势和自主造血能力虽然小鹏现在的日子比去年好过了许多，但小鹏月交付量依然在一万左右徘徊，这意味着小鹏造车依旧没有规模效应，依然缺少自主造血能力。而智能驾驶这块金招牌又需要持续的资源投入。因此向外寻找融资是小鹏必然的选择。大众汽车集团的50亿元，是小鹏汽车近2年来首次利用股权融资。2020和2021年，小鹏汽车融资活动带来的现金流分别为343.3亿元和146.3亿元，主要是发行股票所得，但2022年以来小鹏汽车股价下跌，融资环境变差，小鹏汽车未再利用股权融资。而这50亿元其实并不算多，毕竟小鹏汽车2023年上半年就亏掉了超51亿元。小鹏资金捉襟见肘的根源仍然在于小鹏汽车的销量不佳，自造血能力不足，在手资金也越来越少，需要进一步融资输血。截至2023年6月30日，小鹏汽车的在手资金为337.4亿元。仅从账面看，小鹏汽车的在手资金规模在持续下降，2021年其在手资金为435亿元。此外，小鹏汽车在业绩报告中披露的在手资金统计口径，是现金及现金等价物、受限制现金、短期投资及定期存款的总和。这些资金除满足日常流动性所需，还要用来应付潜在的负债，例如公司的应付账款与应收账款的差值、短期贷款、长期借款。与此同时，小鹏汽车的毛利率自2021年持续下降，2023年上半年，汽车毛利率跌至-5.9%。一家车企健康的销售状态应该是这样的：车型受欢迎，甚至出现各渠道争车源、消费者加价购车、等车时间长的情况；不健康的状态是指：车企为了刺激销量数据，向经销商压货，计入车企的批发销量数据；折价向二手车商压货，二手车商购买保险上牌，计入车企的零售销量数据；以各种手段，让网约车司机购买，提升实际交付数据。不健康的状态下，车企会有销量，但卖车不赚钱，甚至亏钱。长时间销量不振，还会导致存货减值。小鹏汽车在2023年半年报中解释，毛利率为负，主要是源于促销增加以及新能源车补贴取消，以及G3i车型有关的存货减值。而小鹏的盈利情况能否有所改善还要其三季报和年报数据的验证远方的智驾：需要资源不断投入而从行业看，智能化下半场的战事即将开启，小鹏似乎又拿到了进入下半场的门票。不过面对接下来的竞争，小鹏所面对的竞争对手都更为强悍。战事当中衡量胜负的标准之一是，城市智驾的落地速度。小鹏汽车在2022年正式对外发布了其城市NGP的工程测试版，此后逐步进行了城市开放。科技日现场，何小鹏对外公布了城市NGP铺设进展：截至11月底，城市NGP开放到25个城市，包括杭州、无锡等；今年年底按计划完成50个城市的功能开放，长三角、珠三角、京津冀等地的主要城市全部开放。到2024年，城市NGP将完成全国路网覆盖。加快城市NGP的落地速度，用一套重感知的驾驶架构来拔高高阶智驾的表现，智能驾驶是小鹏金字招牌，也是小鹏需要死守的技术壁垒。目前，拥有技术优势和底蕴的华为和百度正对智驾进行饱和攻击，华为问界与百度极越都将智能驾驶打磨成自身的技术优势，理想也调动了一切资源来补齐智驾短板，他们都对小鹏汽车造成威胁。此外，特斯拉更是实力强悍。2021 年特斯拉在 AI Day 上第一次将 BEV+Transformer 的算法形式引入到自动驾驶，开启了大模型视觉算法为主的自动驾驶新时代。BEV+Transformer 算法可在车端实时构建媲美高精地图的高精度局部地图，能够在任意常规道路条件下，实现自动驾驶所需的静态场景深刻理解，然后以此为基础，端到端的输出障碍物的轨迹和速度、车道线信息等，实现复杂场景下的自动驾驶应用，不需要依赖高精地图。智能驾驶比拼的是资源的投入，并且小鹏所处的20万-30万市场正是价格战最为激烈的战场区间，激烈的竞争也压缩了车企们的盈利表现。即便强如特斯拉，也被动承受着毛利率不断降低的阵痛。与此同时对小鹏而言，还有更多的对手需要面对。这要求小鹏还需向下开拓更多的利润增量，再将盈利所得投入到智能驾驶的研发当中，进而应对华为、百度以及理想等对手的饱和攻击。面对竞争焦灼的电动车智能化下半场，小鹏汽车既要向守住智能驾驶的技术壁垒，又要寻找更多的利润增长点，一旦经营节奏踩错，出现销量危机，规模无法突破，市场给小鹏的时间和试错机会就不多了。

证券之星2023-10-30

中航高科：10月24日召开业绩说明会，民生证券、德邦基金等多家机构参与

端发生了一些变化，碳刹车制品市场需求、交付量有大幅增长。由于公司前几年持续开展了相关产品的研发取证工作，今年市场端的变化提供了机遇，导致碳刹车交付量的增加。公司对刹车制品业务的整体规划不变，即培育专业化的国内民航飞机刹车及刹车材料供应商。公司也在持续推进机床业务改革。机床业务的主要竞争优势是具备相关装备及制造技术的支撑，机床业务正在持续的转型过程中，公司也在不断探索装备制造业务的良性发展思路。问：过去公司的相关费用大部分在四季度计，费用计时间上过于集中的情况在今年有所改善，公司前三季度期间费用有所增长，尤其研发费用大幅增长，请介绍一下全年费用的情况？答：近年来，公司结合业务不断优化费用核算，按照权责发生制，及时归集各期费用，费用核算更加准确。针对研发费用的归集和确认，过去主要集中在年末，现在不断进行均衡和调整，报表上前三季度研发费用同比有较大增长。其他费用同样按照准则要求及时归集和确认。问：目前公司产能情况如何？答：目前公司主要产品的产能能够满足正常的生产经营需要。但在某些方面，比如民机发展业务，公司产能可能还存在不足的情形，后续将会加紧部署产能建设工作。问：公司的预浸料主要应用于飞机的机身，我们关注到公司半年报中披露了民航领域包括民航发动机相关的产品研发，请一下研发进度？后期在飞机发动机方面是否有其他的应用场景？答：目前公司的产品主要聚焦于复合材料原材料、民用飞机及发动机相关零部件的生产。具体用途由客户决定。问：客户对于供应商的管控使用“双流水”，是否会引入其他的供应商？对公司有影响吗？作为供应商，公司如何考虑这个？答：公司很重视供应链保障，我们也希望原材料端形成一定的竞争，将有利于实现低成本高效的发展，我们也一直在开展相关工作。作为供应商，公司也会面临行业新竞争者介入的问题，公司将通过保持相关技术优势，提升创新能力、研发能力、产品制造能力及服务能力，维持竞争优势。问：公司成熟产品的毛利率是否一直保持稳定，请新生产产品走向成熟后，其毛利率是否存在调整或者下降的情形？答：公司的产品品种较多，不同成熟产品的毛利率也是不同的，如果没有大的价格体系调整，成熟产品的毛利率相对比较稳定，但部分原材料成本的降低和规模效应，也会影响毛利率。新产品因在试生产或确定阶段，可能毛利率较高，但新产品的毛利率不一定高于成熟产品毛利率。另外，受市场情况影响，产品毛利率在不同季度也会存在一定波动。问：公司在建的一些产线，其投产后能否向下兼容原有产品？答：这些生产线可以兼容原有产品，其生产效率、自动化程度、制造质量将会更高。中航高科（600862）主营业务：航空新材料、高端智能装备、轨道交通、汽车、医疗器械、装备制造、房地产等领域。中航高科2023年三季报显示，公司主营收入36.23亿元，同比上升7.69%；归母净利润8.44亿元，同比上升25.84%；扣非净利润8.01亿元，同比上升22.04%；其中2023年第三季度，公司单季度主营收入12.1亿元，同比上升13.67%；单季度归母净利润2.93亿元，同比上升50.06%；单季度扣非净利润2.6亿元，同比上升39.9%；负债率28.29%，投资收益3431.42万元，财务费用-2095.55万元，毛利率37.44%。该股最近90天内共有20家机构给出评级，买入评级13家，增持评级7家；过去90天内机构目标均价为28.74。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流入674.42万，融资余额增加；融券净流入658.41万，融券余额增加。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-10-27

上汽集团2023年前三季度：营收5233.4亿元，销售整车337.7万辆

.1亿元。1-9月份上汽新能源汽车终端交付量达到68.3万辆，同比增长18.2%，销量规模位居中国车企第二，9月份新能源车单月销量已突破十万辆大关；上汽海外市场累计批发销量达83.8万辆，同比增长21.8%。

金融界2023-10-26

上汽集团前三季度营业总收入5233.4亿元，同比基本持平

销方面，1-9月份，上汽新能源汽车终端交付量达到68.3万辆，同比增长18.2%；上汽海外市场累计批发销量达83.8万辆，同比增长21.8%。

金融界2023-10-26

大众汽车2023财年前9个月交付量同比增长11%

车集团26日宣布，2023财年前9个月交付量同比增长11%，达到 670万辆。销售收入增长16%，达到2351亿欧元。

金融界2023-10-26

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