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美股收盘：道指跌近150点中概股表现疲软量子之歌跌超8％
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同幅度下调。　　LucidQ1产量及交付量环比下滑至2314和1406辆　　Lucid Group周四公布的第一季度生产和交付数据，第一季度汽车产量环比下滑至2314辆，同期交付1406辆，低于分析师预期的1835辆。　　中国助力，LVMH掌门人阿诺特财富飙升至2100亿美元　　彭博亿万富翁指数显示，全球首富阿诺特（Bernard Arnault）财富周四飙升120亿美元，达到近2100亿美元，创历史新高，也是他个人身价有史以来第二大单日涨幅，进一步拉大了与排名第二的马斯克的差距。受到中国需求提振，Louis Vuitton MH（一季度业绩表现亮眼，其美股ADR开年以来已累计涨超30％。　　里昂：将京东目标价由85美元降至60美元，评级买入　　里昂发表报告，认为京东处于战略转型期，今年将有温和的收入增长。同时预测今年第一季总收入将按年增长1％至2,410亿元，利润率亦略有提高。由于电子产品的消费疲软和超市品类的调整，季内京东零售收入可能下降4.5％。报告指，京东4月初的重组变化旨在加速市场扩张和提高未来竞争力。但人事和战略的变化可能会影响今年余下时间收入。该行将今明两年净利润预测分别降低11％和14％，目标价降至60美元，维持评级买入。
金融界2023-04-15
和而泰：现阶段，海外Tier1 客户订单在批量交付中
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交付中，随着上游原材料供应的逐步缓解，交付量会快速上升；整车厂的项目订单部分已批量交付，部分新项目处于研发过程中，预计 2023 年逐步交付。目前来看，汽车电子业务海外 Tier1 客户收入占比较大，随着国内整车厂项目订单的陆续交付，国内业务的收入规模会逐步提升。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。
有连云2023-04-13
【大行研报】摩根大通看空特斯拉的逻辑
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最近，特斯拉公布了超预期的一季度交付量，2023年一季度交付量42.3万辆电动车，打破了特斯拉单季度的交付纪录，也超出了彭博一致预期的42.1万辆。这个数据也超出了摩根大通预期的40.1万。但是，摩根大通随后还是发出了看空报告。摩根大通认为，尽管特斯拉一季度交付量超出了预期，但是全年的交付预期比降价前的预期还要低，净利润也会受到不利影响，最后给出了120美元的目标价。我们都知道，因为2018年摩根大通跟特斯拉的认股权证官司，摩根大通对特斯拉的股价一直是看空的。这次在超预期的数据面前也是不改初衷，那么，摩根大通敢于看空的逻辑是什么呢？首先，摩根大通认为，尽管一季度的交付超预期了，但是在降价驱动下，特斯拉2023年全年的交付预期并没有相应提高。特斯拉在4月份对美国在售的车型进行了降价，Model Y降价2000美元，Model 3 降价1000美元，Model S / X 降价9.5%。但是，公司编制的一致交付预期反而从降价之前的194.9万下降到了183.6万辆。为什么价格下降，销量预期反而也下降了呢？摩根大通认为，一方面可能是分析师还没有根据降价调整预期，另一方面则是因为分析师同时考虑到了2023年激烈的市场竞争，包括油车在内的竞争者将会在2023年展开激烈竞争，而特斯拉不断降价，将自身的定位下探到了更加红海的中低端市场，竞争只会更加激烈，对公司整体的利润率也会有不利影响。所以，分析师的预期销量反而下降了。其次，摩根大通更加不看好的是特斯拉的估值，认为特斯拉现在的估值太贵了。根据摩根大通的估值方法，特斯拉的股价现在只值120美元。摩根大通使用的是加权估值方法，也就是50%的DCF估值和50%的相对估值加权得到。在50%的相对估值方法中，摩根大通又综合了PE法、EV/EBITDA法和PS法，使用了三种方法的平均估值。但是，具体到单一的估值方法上，摩根大通给到的估值都不高，比如DCF估值只有111美元，而最高的PE估值也只有135美元，所以，不管是怎么加权，最后的估值也都不会很高。摩根大通的估值具体是怎么做的呢？对于DCF估值，摩根大通对特斯拉2023年到2025年的企业自由现金流给到的是71亿、72亿和75亿。折现率给的是11.9%，永续增长率给的是10%。最后算出来的股权价值是3769亿美元，对应每股111美元。在PE估值中，摩根大通给了32.5倍的PE，认为这个估值在科技行业中也不算低了。同时预计特斯拉2025年的净利润为160.6亿美元，所以最后的估值是5219亿美元，对应每股135美元。不过，对于这些估值方法，如果我们设定不同的参数，最后得到的结果也会大不相同。比如在DCF估值中，如果我们把折现率调低到9%，特斯拉就变得低估了。而在PE估值中，如果我们按照彭博一致预期，2025年净利润达到225亿美元，那么，特斯拉32.5倍PE对应的估值就达到7312亿美元，现在的特斯拉也是被低估的。所以，对于摩根大通看空特斯拉的报告，各位看官又怎么看呢？ $特斯拉(TSLA)$ $摩根大通(JPM)$
老虎证券2023-04-12
特斯拉的降价还没有结束
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是特斯拉产能的两倍，“然而（第一季度）交付量落后于产量，这表明该季度订单量大幅放缓。” 　　“我们认为，其他地区可能会进一步降价。我们注意到，在所有地区，除了美国的Model Y，几乎所有特斯拉车型的交货时间都相对较短（4周）。”“特斯拉正在对其交货期最长的车型降价，这一事实尤其表明，其他车型可能也会降价。　　因为下周Model 3的返利将降至3750美元，“竞争将继续加剧。” 　　花旗的Itay Michaeli也认为，最近的降价“将更加强调（第一季度）汽车毛利率结果是（短期）市场情绪的决定因素。”强于预期的利润率“将支持这样一种观点，即特斯拉最新的降价是出于成本优势，同时也可能反映出投入成本的降低。” 　　这位花旗分析师表示，毛利率持平或走软“可能会重新引发对产能/产品老化的担忧，并使2023年的普遍预期面临风险。”特斯拉定于下周三公布第一季度收益，公布业绩后的电话会议定于下午5:30举行。　　接受FactSet调查的分析师预计，这家电动汽车制造商将公布调整后每股收益为86美分，销售额为238亿美元。相比之下，2022年第一季度的销售额为188亿美元，调整后每股EPS为1.07美元。　　特斯拉股价在过去一年里下跌了47％，而同期标准普尔500指数下跌了约9％。
金融界2023-04-12
特斯拉主导电动汽车市场定价行业股票集体遭受重创
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前，特斯拉在4月2日公布了创纪录的季度交付量。特斯拉第一季度交付了422,875辆汽车。　　特斯拉去年第四季度首次在中国降价。随后，该公司于1月初在美国和全球范围内大幅降价。1月份的减税措施帮助特斯拉汽车的价格低于获得新电动汽车购置税抵免所需的价格上限。　　在美国国税局关于汽车分类的有利裁决影响了税收抵免后，美国汽车价格实际上在2月份略有上涨。　　投资者和华尔街分析师都很难弄清楚这一切意味着什么。Future Fund Active交易所交易基金联合创始人、特斯拉股东加里•布莱克表示:“鉴于Models和X第一季度的交付情况不佳，所有人都预计到它们会减产。”Models和model X是特斯拉最昂贵的车型。“我没想到特斯拉的畅销车型Model Y会降价。” 　　布莱克感到有点担心。他说，降价“将使特斯拉每年损失约7亿美元，不会对产量或可承受性产生影响”。　　不过，伯恩斯坦分析师托尼•萨克纳吉对裁员并不感到意外。他在周一的一份报告中指出，尽管首席执行官埃隆·马斯克（Elon Musk）表示，在1月初全球降价后，订单是产能的两倍，但第一季度的交付量落后于产量，导致新车库存连续第四个季度上升。　　“毫无疑问，降价反映了特斯拉刺激需求的需要，而且确实如此　　这是在利润与销量之间的明显权衡。”萨克纳吉写道。“其他地区可能会进一步降价。”他认为，更多的降价将给特斯拉的汽车毛利率带来压力。　　他预测特斯拉2023年第一季度的汽车毛利率约为20.5％。华尔街的共识是21％左右。特斯拉公布的2022年第一季度汽车毛利率（不包括任何监管信贷的好处）约为30％。　　裁员让萨克纳吉对特斯拉的股票持负面态度。他将其评级为“卖出”，目标价为150美元。花旗分析师Itay Michaeli和沃尔夫研究公司（Wolfe Research）分析师Rod Lache都将特斯拉股票评级为持有。　　拉奇对特斯拉股票的目标价为185美元。他在周末写道，裁员将引发人们对汽车需求的质疑，但他补充说，特斯拉的成本正在下降。原材料价格已从创纪录水平下降，特斯拉在德克萨斯州和德国的两家新工厂正在提高产量。通过新建工厂增加产量，固定成本可以分摊到更多设备上。　　迈克尔利对特斯拉股票的目标价为192美元。他认为，特斯拉将于4月19日收盘后公布第一季度业绩，届时投资者应关注该公司的毛利率。低于预期的利润率将在一定程度上支持看跌特斯拉的观点，即特斯拉存在需求问题。高于预期的利润率将支持这样一种观点，即特斯拉正在利用其成本结构扩大全球市场份额。　　预测市场对第一季度毛利率的反应可能是不可能的。投资者可以指望的是，在业绩公布后，下周的交易将更加动荡。　　当然，特斯拉股价在收益报告中的表现将影响其走势。特斯拉股价周一收盘下跌0.3％。标准普尔500指数和纳斯达克综合指数几乎持平。　　自4月2日该公司公布创纪录的第一季度交付量以来，包括周一在内，特斯拉股价已连续五个交易日下跌。在此期间，该公司股价下跌了11％，但今年迄今为止仍上涨了近50％。　　对于特斯拉的股票来说，2023年是一个相当不错的开始。
金融界2023-04-12
华西证券：给予中微公司买入评级
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位居头位，公司CCP设备2022年生产交付量增速超五成。相关文献显示，刻蚀设备在3D存储、先进制程、先进封装中都有非常重要的作用，尤其在3D存储领域，随着层数增加，刻蚀设备需求量不断提升，根据International business strategies数据显示，3D存储将快速取代2D存储。我们认为随着存储市场规模增长和3D存储技术的升级迭代，对刻蚀设备将会产生叠加的需求刺激。　　MOCVD设备不断升级拓展，薄膜沉积设备快速突破。　　根据公司年报，中微累计付运MOCVD设备超500腔，过去六年年复合增速超35%，在氮化镓基MOCVD设备上国际领先。MOCVD设备在五大应用领域升级拓展，所对应的市场如MLED、第三代半导体等均在快速增长，我们认为MOCVD设备同样会迎来持续的需求增长。　　薄膜沉积设备18个月快速突破研发交付，我们认为作为高价值量的薄膜沉积市场将成为中微公司又一业绩增长点。　　投资建议: 　　我们认为中微公司未来增长有两个核心驱动力，一是设备国产化的趋势下，国产设备市场需求在增长，中微公司作为国产设备的头部企业，提供半导体前道制作的核心产品，有望将重点受益；二是中微公司的核心产品对应着3D存储、先进封装、第三代半导体等增长更块的领域，市场需求端传导的增量也是未来增长的强大助力，公司也在积极布局用于存储等应用的技术升级。公司所对应市场空间依然十分充足，有望保持增长态势。　　1.刻蚀设备　　根据公司年报，2022年公司刻蚀设备销售量同比增长达51.03%，刻蚀设备在3D存储和先进制程、先进封装中需求量增大，我们认为在技术发展的趋势下未来有明确的需求增量。根据中微公司的信息，目前其刻蚀设备在国内先进的存储、逻辑产线中占比仍有较大提升空间。刻蚀设备在半导体前道设备中价值量和增速处于头位，我们认为中微公司刻蚀设备因需求增速快、市场空间大、设备重要性高三大支撑，在未来仍将保持强劲的增长态势。　　2.MOCVD设备　　根据公司年报，氮化镓基MOCVD设备国际领先，中微公司MOCVD基于五大应用领域不同升级与拓展相应产品。MOCVD对应的MLED与化合物半导体外延等市场投资增长快，公司在这些领域均有布局，我们认为作为中微公司另一核心产品，MOCVD同样会借助下游应用需求的快速增长和设备国产化率的提升，实现保持长期的增长势头。　　3.薄膜沉积设备　　根据公司年报，薄膜沉积设备与刻蚀设备占据半导体前道设备价值量和增速的前两位。公司仅用18个月快速研发突破WCVD设备，我们认为薄膜沉积设备广阔的市场空间和中微公司在客户的口碑，薄膜沉积设备有望成为中微公司未来重要的业绩增长点。　　考虑到公司持续的高速增长与充足的市场空间，我们上调公司2023年营收56.82亿元的预测至61.62亿元，上调2023年EPS1.51元的预测至2.29元。预计公司2024年-2025年分别实现收入为80.10亿元和100.13亿元，分别实现归母净利润为18.20亿元和22.05亿元，对应EPS分别为2.95元和3.58元，对应2023年4月10日收盘价175.08元/股，2023年-2025年PE分别为77倍、59倍、49倍，维持公司“买入”评级。　　风险提示　　国际贸易摩擦加剧；下游需求不及预期；公司技术研发不及预期；行业竞争加剧；半导体行业周期性波动风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，招商证券曹辉研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.96%，其预测2023年度归属净利润为盈利12.33亿，根据现价换算的预测PE为84.22。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有25家机构给出评级，买入评级18家，增持评级6家，中性评级1家；过去90天内机构目标均价为168.83。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，中微公司（688012）行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力一般，营收成长性一般。财务健康。该股好公司指标3.5星，好价格指标1星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2023-04-11
蔚来李斌调侃：接下来每个月销量还是1万辆，就得和秦力洪找工作去了
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年的基础上翻倍来设定。2022年，蔚来交付量为12.25万辆，以李斌所说的翻倍计算，2023年蔚来的销量目标为24.5万辆。也就是说每月要完成2万辆的销量，显然的成绩是不达标的。　　值得注意的是，4月1日李斌在电动汽车百人会论坛也曾提到，电动汽车行业面临的不确定非常大，每一位同行都面临困难的抉择。尤其最近的降价，搞得大家很难受，还有逆全球化、供应链脱钩等问题搞得战略上不知道该怎么办。　　关于特斯拉降价，他认为是特斯拉面临激烈竞争后所采取的方法。同时他还说特斯拉在国内市场并不具有定价权。因为在国内市场，特斯拉的市场份额只有7％。
金融界2023-04-10
优异表现有点过头！调查：财报季恐令人沮丧，科技股20%的涨幅面临考验
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拉的股价本月出现下滑，此前该公司上季度交付量的小幅增长令投资者失望。 Wisdomtree UK Ltd.董事Aneeka Gupta表示，近几周，标准普尔500指数成分股公司中约有五分之一发布了第一季度业绩指引，负面预期与正面预期之比为三比一。科技股看起来也很昂贵。根据彭博社汇编的数据，纳斯达克100指数的预期市盈率为24倍，远高于19倍的长期平均市盈率和18倍的标准普尔500指数。在彭博社的调查中，超过四分之一的受访者预计，收益将阻碍科技股的涨势。只有14%的人预计会进一步上涨。在科技受青睐之际，银行却失去青睐。投资者在财报季的一个关键关注点，将是近期一些美国地区性银行倒闭的影响。在接受MLIV Pulse调查的受访者中，约41%的人预计金融动荡将影响大银行的盈利能力，31%的人认为不会产生溢出效应。摩根大通和花旗集团将于4月14日公布业绩，届时将为市场提供第一手资料。彭博资讯汇编的数据显示，分析师仍预计美国金融业第一季度利润将增长4.2%。 Horizon Investments高级投资组合经理Ron Saba说：“根据我们现在所知道的情况，以及最近的银行问题是由流动性问题而不是信贷问题引起的事实，我们预计大银行不会受到更广泛的影响。” MLIV Pulse调查显示，三分之一的受访者认为，本季度最大的负面因素将是金融状况进一步收紧。经济放缓和高通胀被视为第二大风险。尽管近期的一些数据显示价格压力有所缓解，但摩根士丹利(Morgan Stanley)的Michael Wilson等市场策略师警告称，利润率预期仍然过高。总体而言，约56%的参与者预计美国国债在未来一个月的表现将优于股市。 AXS投资公司的首席执行官Greg Bassuk说：“即将到来的财报季可能会让投资者不寒而栗，因为高企的股价、经济衰退的可能性越来越大，以及在银行业崩溃之际难以获得资金，这些都将给市场带来沉重压力。” 在最新调查的受访者中，65%是专业投资者，35%是散户。MLIV脉搏是对彭博专业服务和网站读者的每周调查，由彭博市场现场团队进行。
云涌2023-04-10
港股周报：AI概念股独领风骚，下周重磅事件密集来袭！
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更潮； 4. 新能源汽车3月交付量公布； 5. 中芯国际股价创2年新高； 6. 王兴减持理想汽车； 7. 阿里云宣布自研大模型“通义千问”开始邀请用户测试体验； 8. 中兴通讯年底推出支持ChatGPT的GPU服务器； 9. 应监管要求，杭州阿里巴巴网络科技公司注册资本减资至1亿； 10. 腾讯视频与抖音达成合作。本周老虎用户热门交易个股： Top1：中芯国际，近期中美两地半导体个股接连大涨，根据业内观点，半导体行业库存将于二季度见底，并将在下半年恢复增长，同时，AI大战下半导体亦为收益行业，中芯国际本周大涨20.7%，创2年多以来新高！ Top3：商汤，有消息称，商汤将于下周发布大模型产品，公司股价周涨25%，成交量明显放大； Top9：哔哩哔哩，上周末，多个百万粉丝级别up主宣布停更，将哔哩哔哩推上风口浪尖，股价大跌。下周港股值得关注的大事件： 1. 下周一，港股因复活节休市一天； 2. 周二，中国将发布3月份CPI数据和PPI数据；芝加哥联储主席古尔斯和费城联储主席哈克的讲话； 3. 周三，美国将发布3月CPI数据，预计将对全球资本市场产生重大影响，经济学家预测3月cpi同比增长5.2%；美联储将公布3月份货币政策会议的会议纪要； 4. 周四关注美国3月PPI数据和初请失业金人数变动； 5. 周五，美国3月零售销售数据公布。 $恒生指数(HSI)$ $腾讯控股(00700)$ $中芯国际(00981)$ $商汤-W(00020)$ $美团-W(03690)$
老虎证券2023-04-07
特斯拉下调Model 3、Model S/X在美起售价
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比增长36％。　　最新公布的季度新车交付量数据显示，降价只带来交付量的小幅增长，投资人担心特斯拉这样的做法只会影响到未来的利润率。　　多位华尔街分析师表示，特斯拉首席执行官马斯克今年制定的目标是要交付200万辆电动车，一季度的交付量数据让外界质疑，特斯拉为了完成交付量目标是否还会进行更多次的降价。　　美东时间4月3日（周一），特斯拉股价大跌，盘中一度跌超7％。截至收盘，特斯拉（TSLA）报194.77美元，跌幅6.12％，下跌12.69美元，市值蒸发亿401.51美元，对应约合人民币2700亿元。
金融界2023-04-07

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