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中证沪港深科技龙头指数上涨0.34%，前十大权重包含美团-W等

金融界07-14 21:27

7月14日上市公司晚间重要公告一览

金融界07-14 21:08

彭博深度：中国二季度GDP或超预期，这意味着什么？

品的政府补贴，影响6月销售表现。此外，京东“618”购物节于5月中旬提前启动，也可能透支了6月的消费力。中国今年通过发行超长期特别国债，安排了3000亿元人民币用于消费补贴。据官员介绍，上半年已拨付超过一半，其余将在7月和10月安排，目标是全年持续维持补贴投放。面对未来可能再度加征美方关税，一些经济学家呼吁北京出台更大力度的居民端刺激措施。包括中国央行货币政策委员会委员黄益平在内的学者建议，未来12个月应新增多达1.5万亿元的刺激规模。据彭博社早前报道，政府还计划推出全国性的育儿补贴政策，作为刺激生育的一部分。彭博经济研究（Bloomberg Economics）首席经济学家朱超（Eric Zhu）表示：“每胎每年3600元的补贴可能不足以扭转出生率下行趋势，但有助于提振情绪和消费。我们依然认为应扩大至所有子女，当前经济形势亟需恢复内需，以应对外部环境恶化。” 【工业与“反内卷”政策】 6月工业增加值预计同比增长5.6%，为去年11月以来最慢增速。不过在两个月负增长后，6月新订单恢复增长，归因于关税暂停所带来的贸易喘息期，未来生产或将改善。但产能过剩仍压制盈利能力。1-5月全国规模以上工业企业利润同比下降1.1%，反映出通缩压力及“产能过剩”问题未解。高层会议近期提出遏制“内卷化”，市场解读为政府将着手化解长期以来的价格战困局。摩根士丹利首席中国经济学家邢自强（Robin Xing）表示：“重新关注反内卷，是正确方向。但考虑到当前更复杂的工业与宏观环境，政策推进速度预计低于十年前。” 该行预计通缩压力将持续至2025年。【固定资产投资与房地产】 1-6月固定资产投资预计同比增长3.6%，略低于前五个月的增速。其中，房地产投资预计大跌10.9%，创疫情以来新低。市场猜测，中央近期可能召开高层会议，以提振房地产市场，此前地产股普遍走强。为刺激经济，财政政策已显前置倾向。下半年，中央仍有7450亿元超长期特别国债待发行，地方政府剩余超过2万亿元的专项债额度。花旗分析师认为，政府可能重启“抵押补充贷款（PSL）”等政策工具，预计年内提供多达5000亿元的准财政支持。尽管上半年经济韧性仍在，野村首席中国经济学家陆挺（Lu Ting）警告称，下半年面临“需求悬崖”风险，包括工业产能收缩、出口动能减弱、房地产疲软等多重因素叠加。陆挺团队写道：“北京需要采取更大胆行动整顿房地产、通过养老金体系改革支持消费、修复财政体制以更好保护企业，并改善与主要经济体的外交关系。”

埃尔瓦07-14 21:03

中国二季度GDP展望来了！消费、工业、投资同步登场北京需更大胆清理楼市烂摊子？

消费品的补贴，6月的销售可能受到影响。京东的618购物节提前启动，也可能将一些消费提前，压低6月的数字。中国今年计划通过发行超长期特殊主权债券提供3000亿元人民币（约418亿美元）用于消费补贴。政府表示，超过一半的资金已在上半年使用，其余部分将分配于7月和10月。每周的支出计划将确保消费者补贴持续到年底。随着美国在未来几个月可能加征更多关税，一些经济学家建议北京推出更多面向消费者的支持措施，以缓解增长压力。包括央行顾问黄益平在内的学者表示，政府应该在12个月内追加1.5万亿元人民币的新刺激，以帮助抵消美国关税的潜在影响。工业与“去内卷” 工业生产预计在6月增长5.6%，为自去年11月以来最慢增速。得益于关税休战协议，新订单上月回升，结束连续两个月的萎缩，预计情况将有所改善。然而，生产线的运转并不总是能带来更强的盈利能力。过剩产能继续导致供应过剩，压低价格。尽管产量上升，但中国工业企业的利润在前五个月下降1.1%，凸显了通缩压力和处理过剩产能的需求。本月早些时候的一次高层会议上，领导人誓言遏制“内卷”现象，即企业间的恶性竞争，提升市场对北京将加强努力结束长期价格战的期望。投资固定资产投资预计在上半年同比增长3.6%，略低于1-5月的增速。房地产市场收缩可能继续，预计房地产投资下降10.9%，创疫情爆发以来的新低。目前有猜测认为，政府可能会在本周召开高层会议，以支持困境中的房地产行业，这推动中国房地产开发商股票的反弹。政府已经提前启动今年已计划的财政援助，旨在为经济提供早期支持。下半年，中央政府计划发行7450亿元的超长期特殊主权债券，各省仍有超过2万亿元的年度专项债券额度可用。北京也有空间采取更多行动。花旗的经济学家表示，政府可能会恢复承诺补充贷款（PSL）或其他相关政策融资工具，到12月底可能会提供高达5000亿元的准财政刺激。尽管中国的增长在上半年有所保持，包括陆挺在内的野村的经济学家警告称，今年下半年可能会面临“需求崖”，原因包括工业去产能、出口动能减弱以及房地产问题持续存在。 “北京需要采取更大胆的措施来清理房地产市场的烂摊子，通过改革养老金制度以更可持续的方式支持消费，修复财政体系，以更好地保护企业主，并改善与其他经济体的关系，”他们在最近的一份报告中写道。

欧罗巴07-14 18:41

会员

四维智联港股IPO，滴滴、博世创投押注，三年累计亏损超8亿

格隆汇07-14 17:39

东土科技收盘上涨2.11%，滚动市盈率164.09倍，总市值127.77亿元

8万元，户均持股数量2.76万股。北京东土科技股份有限公司的主要业务为工业互联网核心硬件及软件技术的研发、生产与销售。公司产品分为两类：工业互联网设备及配套软件，大数据及网络服务。公司工业互联网设备产品主要包括工业以太网交换机等工业互联网网络产品，工业边缘通用控制器、智能交通边缘服务器、电力服务器等工业互联网边缘控制计算产品。公司软件产品主要包括Intewell工业互联网操作系统、MaVIEW（ManagementofVirtualizedIndustrialEngineeringWorkbench）工业控制编程平台等工业软件产品，多媒体指控系统和嵌入式系统基础软件平台。公司是中关村工业互联网产业联盟理事长单位，是中国工业互联网核心标准的主要起草单位；先后主导制定6项国际标准、36项国家标准，参与制定2项国际标准，涉及工业通信网络、工业自动化控制等多个应用领域。公司先后承担了“汽车电子硬件抽象技术研究”、“高可靠嵌入式实时内核及验证一阶段”等8项核高基项目，以及“工业现场用以太网交换机的研究与开发”、“基于EPA的应用系统开发”、“现场总线通信安全与可靠性技术的研究与开发”等13项863计划项目，连续多年承担国家级、市区级的大型政府研发课题。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入1.40亿元，同比3.08%；净利润-49883352.67元，同比44.03%，销售毛利率39.50%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 13 东土科技 164.09 330.74 6.05 127.77亿行业平均 62.07 74.63 6.61 162.38亿行业中值 71.29 75.56 4.18 84.75亿 1 退市九有 6.25 6.21 3.49 1.30亿 2 亨通光电 13.45 13.67 1.29 378.40亿 3 辉煌科技 15.53 16.35 1.86 44.88亿 4 亿联网络 16.48 16.44 4.58 435.41亿 5 中天科技 17.13 17.08 1.36 484.64亿 6 中兴通讯 19.51 18.85 2.20 1587.66亿 7 映翰通 25.54 26.72 3.25 34.70亿 8 威胜信息 26.89 28.09 5.60 177.15亿 9 移远通信 28.87 36.58 5.07 215.19亿 10 中际旭创 28.98 32.19 8.04 1664.68亿 11 通鼎互联 29.89 91.30 2.64 70.60亿 12 新易盛 31.84 45.84 13.10 1300.77亿

金融界07-14 17:18

外卖大战再升级，有何影响？港股通科技30ETF(520980)强势三连阳，换手率超100%，恒生科技ETF基金(513260)连续两日“吸金”！

“大战”，利润端承压。今年二季度以来，京东、阿里、美团竞相宣布加码外卖、闪购补贴，虽然各平台单量实现快速增长，但二季度利润端受补贴投入影响承压明显。截至目前，这场“大战”的激烈程度远远超过市场年初预期，并将对行业产生深远影响。 1）各方年度投入总和在千亿元水平，争夺所谓的即时零售市场，但其空间仅是一个可能的期待值，若未来即时零售潜在市场规模低于预期，则各方的投入在事后看可能都过于激进。互联网板块的投资有一个特殊之处：由于多数公司均为大市值公司，很难完全凭借预期而非业绩实现估值的持续提升。 2）电商龙头普遍表示存在协同，但财务数据暂时体现不出协同，因此需进一步观察协同效应，真实的协同必然体现在财务数据而非运维指标中。 3）与外卖相比，电商行业规模更大、盈利能力更强、市场营销预算也更高，当一个更大的行业A发现可以将更小的行业B作为获客手段之一时，将带来行业B流量与利润格局的永久性变化，即使未来电商龙头的投入力度会相对趋于理性。 4）更发散一些看，若干电商龙头在原先的获客手段外，找到了更高效的新获客方式并持续投入资源，会导致其余电商龙头获客成本降低，也会导致一些低ROI的广告平台损失部分收入。 5）竞争的胜负与估值高低直接相关，目前市场普遍无法很好的判断近期的竞争态势，但又对远期竞争的结果预期存在过于一致的风险。（来源：中金公司20250713《互联网周思考：外卖闪购“大战“利润承压》）【中报预告陆续披露，坚定景气度趋势向上方向】华源证券指出，中报预告及后续中报披露将陆续开启，阶段性业绩释放可能成为交易机会。看好暑期大档期优质产品催化下的交易持续度，高频数据若未出现拐点，高景气度方向趋势有望持续向上。同时，重视腾讯、阿里巴巴、字节跳动等国内大厂在AI底层技术和AI应用产品侧的迭代。互联网方面，根据美团披露：7月12日23时36分，美团即时零售日订单量超过1.5亿。其中拼好饭单量超过3500万，神抢手单量超过5000万。而7月7日，淘宝闪购、饿了么联合宣布：日订单数超8000万；非餐饮订单超1300万；淘宝闪购日活跃用户超过2亿。高补贴带来强需求弹性推动平台单量持续刷新，竞争结束时点可能是竞争带来的边际效益归零的时间。但头部企业平台优势体现在业绩基本面韧性之中，建议持续关注头部公司在内部组织架构主动调整的战略价值。同时互联网头部公司AI底层技术和AI应用产品仍然是产业发展和市场交易的核心，重视产品进度。 AI应用方面，多方向产业进度有明确变化。数字人罗永浩直播带货首秀GMV突破5500万元。AI+电商直播场景实现突破，将有效降低运营成本、拉长直播时长，提高直播效率，且直播带货场景也是一个标准化程度较高的商业场景，重点关注相关产业布局的公司。 AI视频方向也有更新进度：快手可灵AI与星芒短剧联合出品AI单元故事集《新世界加载中》（共包含7部单元剧集，涵盖科幻、奇幻、荒诞喜剧、历史等多元题材，总时长达180分钟）。此外，微信端上线新短剧小程序“短剧”，且主要采用免费模式，有望增加广告点位承载，进一步消化广告库存，提高广告效率。建议重视平台流量扩充下，短剧生态的活跃，以及AI生成视频技术侧的迭代对内容制作工业化流程的升级，关注短剧制作和买量投放公司。 AI端侧，智能硬件与多模态大模型的结合是大势所趋，且字节、小米等头部厂商加码，近期产业进度加速，终端设备+应用场景有望迭代升级，建议重视AI端侧产业升级机会。（来源：华源证券20250714《中报预告陆续披露，建议坚定景气度趋势向上方向》）港股市场因其独特的上市制度与国际化的资金池，聚集了一批较A股更为稀缺的互联网龙头企业，这也是南向资金重点布局的新经济领域。2025年上半年，南向资金合计“扫货”超7300亿港元，仅半年流入规模便已达历史年度净买额的次高纪录。截至7月11日，近7日以来，恒生科技ETF基金（513260）、港股通科技30ETF（520980）标的指数成分股美团、中芯国际、小鹏汽车、快手获南向资金青睐，净买入金额分别达46.97亿、22.12亿、8.73亿、6.91亿港元。截至2025/7/11 看好AI产业链颠覆性投资机遇，认准全市场费率最低档的恒生科技ETF基金（513260），恒生科技作为港股代表性核心旗舰指数，软硬兼备，综合覆盖科技各子板块（芯片电子、制造型硬科技等），更全面覆盖中国科技产业链，管理费仅为0.15%，较其他同类ETF显著更低，也是全市场唯一的管理费仅15BP的恒生科技ETF基金！恒生科技ETF基金（513260）还设有场外联接基金（A类：013127；C类：013128）方便7*24申赎。一键布局港股科技，认准更“纯”科技属性的港股通科技30ETF（520980）！标的指数聚焦TMT行业，不含医药、家电、汽车，AI属性更纯！前十大成分股合计权重高达75%，龙头含量更高！港股通科技30ETF（520980）还支持T+0交易、不占用QDII额度，是投资港股科技赛道更为高效便捷的选择，一键轻松勾勒精华版的“科技版图”！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，若盲目投资溢价率过高产品，可能遭受重大损失。换手率高意味着市场对此标的的投资分歧大，潜在投资风险较高。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。上述基金均属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等；以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-14 15:57

资金聚焦港股科技板块，恒生科技ETF(513130)配置价值受市场关注

股、阿里巴巴W、比亚迪股份、美团-W、京东集团-SW、中芯国际、快手-W、理想汽车-W，均为在业内具有竞争力和创新力的行业龙头。（前十大成份股及数据来源：恒生指数公司、Wind，截至2025/7/11，涉及个股仅供展示指数前十大成份股，非个股推荐，也不构成任何投资建议）华泰证券指出，港股科技板块配置价值逐渐清晰，当前港股科技板块正处于“估值洼地”与“产业变革”的交汇期，政策、技术、资金三因素共振下，配置价值或逐渐凸显。（资料来源：《参与科技板块的投资利器》-2025/7/6) 另外资金面上截至2025年7月11日，今年以来南向资金累计净买入达7662.21亿港元，已接近去年8014.28亿港元的全年的水平，叠加美联储降息预期的强化，港股市场有望继续获得充裕的流动性支撑。恒生科技ETF（513130）的管理人华泰柏瑞基金拥有18年ETF运营经验，一手打造了沪深300ETF（510300）、A500ETF华泰柏瑞（563360）、红利低波ETF（512890）等多只标杆性ETF产品，交易所数据显示，截至2025年7月11日，旗下ETF管理规模突破5000亿元，位列行业第一梯队。恒生科技ETF（513130）最新规模达266.30亿元，年内增幅达33.2%，相较成立以来规模增长超21倍，具有规模较大、流动性较优的特点，同时支持场内T+0交易，是投资者布局港股科技板块的人气产品之一。没有股票账户的投资者可以关注其场外联接基金（A类015310/C类015311）。（数据来源：交易所，截至2025/7/11）注：恒生科技ETF（513130）成立日期为2021/5/24，场内T+0为交易所交易机制风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金管理公司不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益，基金过往业绩不能预示未来收益。市场有风险，投资需谨慎，风险自担。投资人在投资基金前应认真阅读《基金合同》和《招募说明书》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-14 15:17

创新药商保目录申报启动，恒生医疗ETF(513060)震荡翻红，近1周新增规模居可比基金首位

01177)、三生制药(01530)、京东健康(06618)、翰森制药(03692)、药明康德(02359)，前十大权重股合计占比58.76%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）恒生医疗ETF(513060)，场外联接(博时恒生医疗保健ETF发起式联接(QDII)A：014424；博时恒生医疗保健ETF发起式联接(QDII)C：014425)。以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-14 14:27

恒生科技指数ETF(159742)最新份额创新高，机构：港股科技板块或迎来较好配置窗口

有连云07-14 13:48

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