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信息量极大！有把握实现5%经济增长目标，重磅会议探讨人才红利、限购松绑、产业链转移、ChatGPT等话题

工业和进出口贸易都成了世界第一，我们的人均GDP逐渐赶上并超越了世界平均值。超过平均值以后的人越多，GDP规模就越大，中国的人口红利逐渐越来越体现为规模优势。　　今年中国经济有望再次成为世界经济增长主引擎　　毕马威中国首席经济学家康勇表示，今年中国国内生产总值目标仍明显高于大多数主要经济体增速，预计今年中国经济有望实现5.7％的增速，快于去年。展望海外，世界经济依然面临多重挑战，增速或有所放慢。今年中国经济有望再次成为世界经济增长的主引擎。　　2、营商环境　　继续打造市场化、法治化、国际化一流营商环境　　“对外开放是中国的基本国策，将继续扩大市场准入，稳步推动规则、规制、管理、标准等制度性开放，继续打造市场化、法治化、国际化一流营商环境。”韩文秀呼吁“欢迎各国企业来华投资，也期待外商树立长远眼光，深耕中国市场，在中国投资可以‘放长线钓大鱼’。” 　　优化营商环境重点关注五个方面　　国务院发展研究中心学术委员会副秘书长马骏认为，下一步优化营商环境，有五个方面需要重点关注。第一是提高政策的可预期性和透明度。比如在政策制定过程中，欢迎更多的企业参与讨论，提高政策决策透明度。　　第二是要改进政策和监管的执行方式。比如一些重大的监管政策出台、执行的时候，要给予必要的过渡期，让企业有时间进行内部调整，尽量避免一刀切的监管方式。　　第三是要优化技术标准，规范检验检测和认证的管理。尽快接轨国际最先进的技术，帮助外资企业适应中国相关监管。　　第四是在鼓励创新和市场采购方面，平等对待内外资。公平对待不同路线的新技术。　　第五是在数字经济方面加快与国际接轨，更加主动地申请加入一些高标准的国际经贸协议，这样的话有利于企业的跨国运营。　　加快建设更加成熟定型的全国统一市场主体登记管理制度　　国家市场监管总局登记注册局一级巡视员肖芸表示，市场监管部门将进一步对标国际一流标准和国际通行规则，加快建设更加成熟定型的全国统一市场主体登记管理制度。　　具体来说，市场监管部门将持续优化外资市场准入，推动外资企业登记业务全流程网上办理，积极服务高水平对外开放，积极参与世界银行的营商环境评价。　　她还提到，市场监管部门将不断提高市场监管的现代化水平，充分激发市场活力和内生动力，进一步减轻企业负担，提振市场信心。　　3、房地产　　王一鸣建议松绑购房、购车等中高端商品限制性政策以扩大消费　　中国国际经济交流中心副理事长、国务院发展研究中心原副主任王一鸣表示，建议放松中高端商品消费限制性政策。　　如松绑住房限购政策，支持改善型住房需求；松绑大城市汽车限购措施，通过扩大城市路网来缓解拥堵压力；同时增加教育、医疗中高端的服务供给，满足多层次的消费需求。　　建行董事长田国立称房地产如果能提高租售比，市场就会有大的改变　　在3月25日的活动现场，有记者向建行董事长田国立提问，应如何提高房地产对消费的促进作用？　　田国立回应记者：“实际上就是要把房地产改变一个方式，因为房地产永远被市场需要，只是过去的方式太单一，例如租售比，中国差不多有10％的人依靠租赁，如果未来的房地产租赁能够从10％提高至20％-30％，房地产市场就会有大的改变。” 　　4、新机遇　　抓住新工业革命下耐用消费品机会　　黄奇帆表示，第一、第二和第三次工业革命分别带来四到五个代表性的耐用消费品进入千家万户，成为风靡一时的消费主流。　　他认为，今后二三十年，中国应该抓住类似无人驾驶的新能源汽车、家政服务的人型机器人、提供数字秘书服务功能的智能终端等符合未来产业发展方向的整机产品，使之成为世界性的、具有万亿美元级别的耐用消费品。　　“在这些领域，中国有的跟跑、有的并跑，还有的领跑全球。要积极进行前瞻性布局、主动出击，围绕这些重点产业形成一批具有全球竞争力的产业链集群。”黄奇帆说。　　数字经济占GDP超过40％，保持10％高位增速　　国务院发展研究中心市场经济研究所所长王微在论坛分享，全球新一轮技术革命方兴未艾，特别是以数字技术为核心的信息技术革命正在实现群体突破和加快广泛深度应用。　　2022年中国数字经济规模超过50万亿，占GDP比重超过40％，继续保持在10％的高位增长速度，成为稳定经济增长的关键动力。　　其中，中国数字产业化规模达到7.5万亿，不断催生新产业新业态新模式，向全球高端产业链迈进；产业数字化进程持续加快，规模达到31.7万亿。工业、农业、服务业数字化水平不断提升。　　周鸿祎预计GPT6到GPT8人工智能将会产生意识　　三六零集团创始人周鸿祎表示，中国大语言模型技术水平和GPT-4的差距在2到3年时间，目前GPT的技术方向已经明确，不存在难以逾越的技术障碍，中国企业应当坚持长期主义精神，迎头赶上。　　周鸿祎预计，GPT6到GPT8人工智能将会产生意识，变成新的物种。未来，人工智能大语言模型有可能实现自我进化，自动更新系统和自我升级，或者指数级进化能力，人类将会面临不可预知的安全挑战。　　5、产业链　　蔡昉：保护创新的破坏性，过剩产能应该被淘汰　　中国社会科学院国家高端智库首席专家蔡昉指出，科技创新是一项具有复杂相关性的事情，创新不易而且具有破坏性，对于创新者同样可能会造成伤害，我们需要制定相关的机制来应对创新的发展举措，同时学会包容创新失败。　　蔡昉指出，创新要拥抱创造性破坏，意味着过剩产能应该被淘汰、传统技术应该被替代，企业也应该允许退出，甚至过时的岗位也可以淘汰。但人要得到社会保护，因此可以覆盖居民全生命周期的社会福利体系是形成创造性破坏重要保障机制。　　郑永年：三个条件避免陷入中等技术陷阱　　香港中文大学（深圳）教授郑永年就如何实现高质量发展分享观点指出，要想实现高质量发展，关键是要避免陷入中等技术陷阱。“国际环境的复杂多变更要求我们要大力发展技术这个第一生产力。” 　　如何跨越中等技术陷阱？郑永年提出需要满足三个条件。第一，要有一大批能够有从事基础科研的大学和机构；第二，要有能够把基础科研转化为应用技术的企业和机构，包括国企和民企；第三，必须要拥有能够支撑基础科研和技术转化的金融力量。“没有这三个条件很难发展技术。”郑永年指出。　　黄奇帆：产业转移是多重因素结果，从长远看未必是坏事　　黄奇帆指出，一些产业看上去有“孔雀东南飞”的迹象，转移到了东南亚等地区。这里面有多重因素：　　一是美国贸易战，很多产业转移到东南亚，目的是为了取得原产地认证，规避关税壁垒。　　二是东南亚一些国家的综合要素成本短期内的确有一定比较优势。　　三是东南亚一些国家如越南加入了不少自由贸易协定，自己也采取了很多力度比中国还大的税收优惠措施。　　四是RCEP生效后，利用原产地累加规则，一些企业即使搬到东南亚了，也可以免关税进入中国内地市场，即实现“在东南亚、为中国”。　　黄奇帆分析，从长远来看，这种现象未必是坏事：一是转移出去的不少产业是中国自己的民营企业，出于规避关税壁垒的考虑，适当调整布局，无可厚非。　　二是目前转移出去的企业多以服装鞋帽等对关税壁垒比较敏感的低附加值产品为主。中国主力出口的机电产品等具有一定科技含量的产品，关税壁垒不会形成大的影响。　　三是随着东南亚这些国家经济增长，一些跨国公司在东南亚开展布局，也是合理的，自然也会带动原来在中国的配套企业跟着走出去。　　四是RCEP产业转移的目的地基本上是RCEP成员国。中国大市场叠加RCEP大市场、中国的双循环叠加RCEP大循环将深刻改变世界产业链供应链版图。　　五是应对当前的全球产业链供应链调整，更为重要的是要把握产业链布局的主动权。　　6、绿色发展　　施耐德赵国华：电气化是实现去碳的唯一方法　　施耐德电气董事长、首席执行官赵国华表示，互联网改变了我们的生活，物联网将万物互联，数字化意味着将有更高层次的效率，而电气化是实现去碳的唯一方法，数字化与电气化的结合等于可持续化的未来。赵国华认为，GDP与能源使用紧密相连，想要发展就需要能源；如今正在重新改变能源结构，目前70％-80％的能源投资进入清洁能源。　　蚂蚁集团董事长井贤栋：降低数字化的门槛加速中小企业数字化升级　　蚂蚁集团董事长兼首席执行官井贤栋认为，关键点在于降低数字化的门槛，从而加速中小企业数字化升级。目前，成本门槛、技术门槛、安全门槛等问题限制了中小企业转型的速度，真正在深度做数字转型的中小企业只有9％。　　宁高宁：碳关税并不会促进碳减排反而会带来新一轮贸易战　　第十三届全国政协常委、中国中化控股有限责任公司原董事长宁高宁谈及当前绿色发展与绿色转型表示，如果把碳作为税收因素加入国际贸易理论，碳关税并不会促进碳减排，反而会带来新一轮的贸易战。2022年全球碳的消耗量还是在增长的，实现碳减排目标还是很艰巨的，我们离目标还很远，所以大家还需要努力。　　刘世锦：应对气候变化，关键是尽早启动各个相关领域的创新进程　　国务院发展研究中心原副主任、中国发展研究基金会副理事长刘世锦在论坛指出，应对气候变化，从根本上来讲，还是要通过创新来打破约束条件，因为工业革命以后，发展主要是由若干次大的技术创新所带动，创新打破了原有的发展约束，拓展了新的增长空间。　　“创新如果进入一个可持续的轨道，成本下降可以相当快，而且随着竞争的加剧，价格下降，不少产品的绿色溢价已经是由正转负了，这方面典型的案例就是光伏发电。” 刘世锦称，其实其他清洁能源也正在呈现出类似的特点，所以通过创新，我们对人类命运气候变化的前景还是应该有信心的，但这个信心不能是空的，关键是要尽早启动各个相关领域的创新进程。

金融界2023-03-26

黄奇帆：中国的人口优势越来越转换为超大规模的市场优势

工业和进出口贸易都成了世界第一，我们的人均GDP逐渐赶上并超越了世界平均值。超过平均值以后的人越多，GDP规模就越大，中国的人口红利逐渐越来越体现为规模优势。

金融界2023-03-25

世界最幸福国家排名出炉，这国连续6年蝉联！加拿大跌出前10

衡量标准上都得分很高：健康的预期寿命、人均GDP、社会支持、低腐败、人们相互照顾的社区的慷慨，以及做出关键生活决定的自由。《世界幸福报告》的作者之一，不列颠哥伦比亚大学温哥华经济学院名誉教授John Helliwell说：“他们正在做我们希望我们以前见过并且我们可以开始做的事情吗？还是他们的气候和历史有什么独特之处使他们与众不同？幸运的是，至少从我的角度来看，答案是前者。” 以色列的排名从去年的第9位上升到今年的第4位。荷兰（第5名）、瑞士（第8名）、卢森堡（第9名）和新西兰（第10名）位列前10名。接下来的位次为：澳大利亚（第12位）、加拿大（第13位）、爱尔兰（第14位）、美国（第15位）、英国（第19位）和立陶宛都（第20位）。虽然同样的国家年复一年地出现在前20名中，但今年有一个新进入者：立陶宛。这个波罗的海国家在过去六年中从2017年的第52位稳步攀升至最新榜单的第20位。在今年的报告中，法国跌出前20名，排名第21位。排名最后的是阿富汗，第137位。值得注意的是，在联合国最新的世界幸福报告中，有理由感到乐观。慈善此例比大流行前高出约25%。Helliwell表示：“对他人的仁慈，尤其是对陌生人的帮助，在2021年大幅上升，在2022年保持高位。即使在艰难的时期，积极情绪仍然是消极情绪的两倍，积极的社会支持感是孤独感的两倍。”

Dan19772023-03-21

2023年世界最幸福国家排行榜出炉！加拿大未进前10，第一名连续霸榜6年！

都取得了非常好的成绩：健康的预期寿命、人均GDP、社会支持、低腐败、人们相互照顾的社区的慷慨以及做出关键生活决定的自由。真令人羡慕呀！但是，既然我们不可能都搬到芬兰去，那么是否可以从这些排名中学习一些呢？ "是不是他们所做的事情是我们希望我们看到的，并且可以开始做的？还是因为他们的气候和历史有什么独特之处，才使他们与众不同？至少从我的角度来看，答案是前者。"作为不列颠哥伦比亚大学（UBC）经济学院的名誉教授，赫利威尔说。对一个社会的所有组成部分及其成员的幸福指数采取全面的观点，可以使生活得到更好的评价，使国家更加幸福。报告说："每个机构的目标都应该是为人类的幸福做出力所能及的贡献，"这包括对后代的保护和维护基本人权。以色列的排名从去年的第9位上升到今年的第4位。荷兰（第5名）、瑞士（第8名）、卢森堡（第9名）和新西兰（第10名）位列前10名。澳大利亚（第12位）、加拿大（第13位）、爱尔兰（第14位）、美国（第15位）和英国（第19位）都进入了前20名。虽然同样的国家往往年复一年地出现在前20名中，但今年有一个新进入者：欧洲东北部国家立陶宛。许多人可能听都没听过立陶宛，但这个波罗的海国在过去六年中一直在稳步攀升，从2017年的第52位到最新榜单的第20位。而其他波罗的海国家，爱沙尼亚（第31位）和拉脱维亚（第41位），排名也在不断攀升。在今年的报告中，法国跌出了前20名，排名第21。排名最末的是阿富汗，排在第137位。黎巴嫩比它排名靠前一点点，排名第136。这些国家的平均生活评价比10个最幸福的国家低5分以上（按0到10分的标准）。此外，俄罗斯对乌克兰的入侵使这两个国家在2022年报告发布时成为全球瞩目的焦点。那么，根据最新的调查，这两个国家的情况如何？ "尽管乌克兰遭受了巨大的痛苦和破坏，但2022年9月的生活评价仍然高于2014年吞并之后，现在有更强的共同目标感、仁慈和对乌克兰领导层的信任支持，"该报告说。在今年的排名中，俄罗斯排名第70，乌克兰排名第92。每次的幸福指数排名也常常引起人们的反思：有的时候与工资多少并没有太大的联系，而只是真正地让自己的生活感到愉快舒适。这样的追求听起来简单，却往往是最难达成的。最后，让我们一起来看一下2023年世界上幸福指数最高的20个国家吧： 1. 芬兰2. 丹麦3. 冰岛4. 以色列5. 荷兰6. 瑞典7. 挪威8. 瑞士9. 卢森堡10. 新西兰 11. 奥地利12. 澳大利亚13. 加拿大14. 爱尔兰15. 美国16. 德国17. 比利时18. 捷克共和国19. 英国20. 立陶宛感兴趣的朋友们还可以访问2023年世界幸福指数报告的官方网址：https://worldhappiness.report/ed/2023/ 作者：珩宝

加国君2023-03-21

中寅金荟：把握有利条件促进电商创新发展

为电商持续快速发展的新动力。当前我国人均GDP达到85698元，正处在消费率持续上升的关键阶段，最终消费对GDP增长的贡献率连续多年保持在50％以上。预计到2025年，我国消费率将有望达到60％，最终消费规模将达到或突破90万亿元，消费作为经济增长的主动力作用更加突出。消费成为引领中国经济高质量发展的主导力量，提质升级成为消费创新的重要引擎。同时，通过消费提质升级成为我国消费创新和推动高质量发展的重要特征。奈思购数字文化新电商进行了一系列创新，在品种拓展、品质提升和品牌创建等消费创新趋势，释放出巨大的消费动力和潜能，为消费创新发展提供了广阔的空间，不断推动新电商模式涌现和迭代。以数字技术为代表的新一轮科技革命和产业变革加速演进，推动我国线上消费市场持续扩大。当前线上消费并不是对线下消费的替代，而是消费创新的重要来源，奈思购数字文化新电商通过品种拓展、品质提升及品牌创建，产生显著的“新增效应”。随着信息流动速度更快、流动成本更低，消费终端能够承载和展示的数据维度日益丰富和多元，还在持续不断地突破时间和空间对消费想象力的限制，促进技术应用从需求端向供给端延伸和贯通。一批源头工厂、品牌厂家、产业集群与兴趣电商等新模式相结合，逐步向个性化、定制化转型，比以往更快、更准、更好地响应和满足消费需求。来源：金色财经

金色财经2023-03-20

中寅金荟：把握有利条件叠加促进电商创新发展

为电商持续快速发展的新动力。当前我国人均GDP达到85698元，正处在消费率持续上升的关键阶段，最终消费对GDP增长的贡献率连续多年保持在50％以上。预计到2025年，我国消费率将有望达到60％，最终消费规模将达到或突破90万亿元，消费作为经济增长的主动力作用更加突出。消费成为引领中国经济高质量发展的主导力量，提质升级成为消费创新的重要引擎。同时，通过消费提质升级成为我国消费创新和推动高质量发展的重要特征。奈思购数字文化新电商进行了一系列创新，在品种拓展、品质提升和品牌创建等消费创新趋势，释放出巨大的消费动力和潜能，为消费创新发展提供了广阔的空间，不断推动新电商模式涌现和迭代。以数字技术为代表的新一轮科技革命和产业变革加速演进，推动我国线上消费市场持续扩大。当前线上消费并不是对线下消费的替代，而是消费创新的重要来源，奈思购数字文化新电商通过品种拓展、品质提升及品牌创建，产生显著的“新增效应”。随着信息流动速度更快、流动成本更低，消费终端能够承载和展示的数据维度日益丰富和多元，还在持续不断地突破时间和空间对消费想象力的限制，促进技术应用从需求端向供给端延伸和贯通。一批源头工厂、品牌厂家、产业集群与兴趣电商等新模式相结合，逐步向个性化、定制化转型，比以往更快、更准、更好地响应和满足消费需求。来源：金色财经

金色财经2023-03-18

国家统计局：消费回升向好值得期待，人民对美好生活的期望蕴藏着巨大消费潜力

在我国14亿人口超大规模市场优势明显，人均GDP已经超过1万美元，人民对美好生活的期望蕴藏着巨大的消费潜力。随着经济逐步恢复，就业增加，居民收入增加，消费能力会逐步增强。同时，过去一年疫情对消费的限制作用会逐步消除，这些都有利于释放消费潜力。今年在扩大消费方面政策还会持续发力，去年中央经济工作会议提出要把恢复和扩大消费摆在优先位置。今年，相关部门在积极推进，1-2月份以来，各地也在积极出台相关政策，促进消费增长，全年消费恢复向好有很多有利条件。

金融界2023-03-15

粤开证券2022年国民经济统计公报解读

，预计在2030-2040年超过美国；人均GDP达12741美元，距离13205美元的高收入经济体门槛仅一步之遥；在欧美国家遭遇四十年一遇的高通胀之际，中国积极做好保供稳价工作，全年物价总体平稳。此外，经济新动能继续成长，超额完成全国城镇新增就业目标任务，城镇化率进一步升至65.2％，城乡居民收入差距缩小。　　“雄关漫道真如铁，而今迈步从头越。”二十大胜利召开，擘画了全面建设社会主义现代化国家、以中国式现代化全面推进中华民族伟大复兴的宏伟蓝图。随着防疫政策优化和疫情影响减弱，中国经济将从疫情模式重回市场经济模式，生产生活秩序持续恢复，预计2023年GDP增速将达5％以上。但是也要看到，中国经济中长期面临财政社保压力、人口老龄化与少子化困境、产业链转型升级等挑战，短期面临疫情演进不确定性、房地产市场风险、世界经济增长动能减弱导致出口负增等压力。　　风险提示：外部冲击超预期、政策刺激超预期　　目录　　一、中国GDP总量达18万亿美元，相当于美国的71％　　二、人均GDP达12741美元，即将跻身高收入经济体行列　　三、全年经济呈W型走势，基建是支撑，房地产投资和消费明显拖累经济，出口在年底大幅下行　　四、经济新动能继续成长，产业转型升级任重道远　　五、粮食能源保供稳价，全年物价总体平稳　　六、积极的财政政策提升效能，稳健的货币政策灵活适度　　七、就业目标基本完成但压力仍大，城乡居民收入差距缩小，社保、教育、文化、卫生健康等方面取得积极进展　　八、城镇化率达65.2％，还有10-15个百分点的提升空间，但是常住人口和户籍人口城镇化率还有较大差距　　九、人口总量拐点已至，积极应对人口负增长　　十、2023年展望：经济增速将达5％以上，投资中国　　正文　　一、中国GDP总量达18万亿美元，相当于美国的71％　　2022年，中国GDP总量达121万亿元（约合18万亿美元），稳居世界第二，占全球经济的比重预计近18％。美国GDP总量达25.5万亿美元，中国GDP相当于美国的71％，较上年回落约6个百分点，主因美国高通胀和美元汇率走强。2022年中国GDP实际增速为3.0％，高于美国的2.1％。IMF估计2022年全球GDP达101.6万亿美元，中国和美国分别占比17.7％和25.1％，位列第三的日本仅占4.2％，中美主导全球。　　按照当前发展趋势，中国经济总量有望于2030-2040年间超过美国，跻身全球第一大经济体。当前全球格局表现为：存量时代的经济博弈与半失序的政治治理并存，区域间经济分化、政策错位，不确定性明显增强，中国发展将令全球政经格局和治理版图进入新的篇章。在百年未有之大变局中，我国经济发展的中长期逻辑还在经历五大变化：从效率到公平、从先富到共富、从速度到安全、从侧重资本到保护劳动、从房地产繁荣到科技和制造强国，共同富裕与新发展格局是中国“十四五”期间乃至更长时期的关键词。　　机遇方面，中国有制度、市场、人才红利的巨大优势，前景广阔。中国有全球最大的统一市场（14亿人口），有全球最大的中等收入群体（4亿人群）；中国的劳动力资源近9亿人，就业人员7亿多，受过高等教育的高素质人才达2.4亿，每年普通高校毕业生有1000多万，人口红利转向人才红利；中国的新经济迅速崛起，独角兽数量仅次于美国；中国拥有41个工业大类、207个工业中类、666个工业小类，是全世界唯一拥有联合国产业分类中所列全部工业门类的国家；中国GDP潜在增速在5％-6％，远高于美国；党的领导以及社会主义的制度优势越发凸显，坚定不移的改革开放释放出巨大活力。　　挑战方面，中国面临财政压力、产业重构、人口困境三大挑战。地方尤其是基层财政困难突出，我国产业转型升级伴随全球产业格局深刻重构，国内低生育及老龄化人口危机渐近。我国在科技创新、高端制造、金融服务、高等教育、关键核心技术、军事实力、文化传播等领域跟美国仍有巨大差距，必须继续谦虚学习、韬光养晦，坚持深化改革、扩大开放。　　　　　　二、人均GDP达12741美元，即将跻身高收入经济体行列　　中国人均GDP距离高收入经济体门槛仅一步之遥。2022年中国人均GDP达8.6万元，比上年增长3.0％。按年平均汇率折算，达12741美元，与世界银行划定的高收入经济体门槛（13205美元）仅相差464美元，预计很快就能跨过。　　需要注意的是，即使跻身高收入经济体，中国人均GDP距离3-5万美元的一般发达国家水平以及美国的7万多美元，仍有很大的追赶空间。而且中国将会面临更多更复杂的矛盾和风险，重要的是找到稳增长、调结构、惠民生、促改革之间的平衡点，化解经济社会中的各类“灰犀牛”“黑天鹅”风险，实现高质量发展。　　　　三、全年经济呈W型走势，基建是支撑，房地产投资和消费明显拖累经济，出口在年底大幅下行　　受新冠疫情反复和房地产风险的影响，2022年中国经济整体呈W型走势，即起落反复、大幅波动。年初各地加大开工力度，提高开工率，第一季度实现开门红；4月上海等地疫情蔓延，导致经济遭遇至暗时刻；5月经济走出谷底，6月经济逐步恢复，7月暑期人口流动再度引发新疆、海南、西藏等地发生一波较严重疫情，经济再度受损，8月在低基数作用下，经济有所反弹，9月及之后，经济动能再度下行。四季度以来，全球经济从滞胀走向衰退，导致外需加速下行，制造业和服务业持续收缩，给我国经济带来较大挑战和压力。　　2022年经济的核心矛盾是总需求不足，三重压力未根本解决；经济的支撑力量主要是基建，来自于财政、结构性货币政策发力，房地产纾困政策尚未明显见效。　　其一，从宏观需求看，全球经济下行引发出口回落、疫情反弹制约消费、房地产市场风险拖累房地产投资。受疫情反弹和防控影响，服务业生产回落，居民出行减少、消费场景受限，服务业生产指数和社会消费品零售总额全年累计同比分别为-0.1％和-0.2％，其中餐饮收入累计同比为-6.3％。2022年8月以来出口同比快速下滑，四季度更是跌入负增长区间，除了外需回落以外，也有疫情对于企业生产、物流运输等的干扰。房地产销售、投资下滑已有一年半，仍未彻底企稳，主要受房企债务风险和居民购房意愿低迷影响。　　其二，从微观主体看，预期偏弱、居民企业加杠杆和扩张动力不足。居民预防性储蓄上升，购房意愿下降，积累了大量超额存款，新增住房贷款同比持续少增。　　其三，财政支出加快带动基建投资上升，制造业中长期贷款投放支持设备更新改造，创新驱动和产业升级推动高技术产业投资快速增长。11月基建投资增速依然连续7个月逆势上升，企事业单位新增中长期贷款同比多增，成为支撑社融的最大力量。2022年制造业投资和广义基建投资增速分别高达9.1％和11.5％，在房地产投资下滑10％的情况下，支撑总体投资实现5.1％的增长。　　　　　　　　　　四、经济新动能继续成长，产业转型升级任重道远　　面对国际市场的激烈竞争以及美国对我国科技领域的持续打压，我国坚定实施创新驱动发展战略，发展新动能不断成长。第一，创新投入和产出持续增加。2022年，全社会研究与试验发展经费（R&；D）达3.1万亿元，首次突破3万亿元，比上年增长10.4％，连续7年保持两位数增长；研发强度（R&；D经费与GDP之比）为2.55％，提升0.12个百分点。第二，新产业新业态新模式较快成长。新一轮科技革命和产业变革加速演进，人工智能、大数据、区块链等新兴技术广泛应用。2022年，规模以上高技术制造业增加值比上年增长7.4％，高技术产业投资增长18.9％；新能源汽车、太阳能电池、工业机器人等产品产量分别增长90.5％、46.8％、21.0％。　　全球经济格局进入存量博弈时代，国际产业竞争日益激烈，外部影响因素更加复杂，疫情下全球供应链异常紊乱，我国迈向产业链高端的转型升级之路任重道远。在国际治理半失序、贫富差距扩大的背景下，国际政治格局演变已外溢至经贸和科技领域。除了疫情下产业链趋于区域化聚集化以外，经济领域不稳定因素也在增多，尤其是部分大国将经济科技问题政治化，不惜代价追逐科研创新本地化、知识产权独有化。2018年以来，美国政府出于改变国际贸易格局、获取经贸谈判筹码、应对国内政争等多方面需要，针对我国制订三批加征关税产品清单以及推出“实体清单”“军事最终用户清单”“未经验证清单”等贸易投资管制清单，打击范围涵盖军工、芯片、核电、人工智能、安防、生物医药等领域的企业、高校和研究机构，其中不乏华为、海康威视等龙头企业。　　新一轮科技革命和产业变革的机遇已近在眼前。从自身看，我国要加快构建新发展格局，发挥内需大市场功能，持续加大科技创新投入，激发科研人员和企业创新创造活力，科学合理谋划产业布局，推动先进制造业、现代服务业做强做优，不断提升产业链供应链韧性与竞争力。同时，不断深化重点领域改革，做好知识产权保护、服务业开放、要素市场建设、多层次资本市场建设等一系列工作。此外，我国还要始终致力于稳定国际秩序，倡导和平发展、合作共赢，以人类命运共同体为指导加强国际产业合作。　　　　五、粮食能源保供稳价，全年物价总体平稳　　2022年欧美发达经济体遭遇了四十年一遇的大通胀。供给层面，产业链供应链受阻导致物资供应不畅，地缘政治冲突大幅推高能源价格；需求层面，宽松货币政策和大规模财政补助激发了旺盛的居民消费需求；政策层面，欧美央行前期误判通胀形势、政策调整落后于市场曲线，进而使政策陷入稳增长与抗通胀的两难局面，为其他国家敲响了警钟。　　中国则积极做好粮食能源保供稳价工作，2022年通胀走势总体温和平稳。2022年CPI同比上涨2.0％，分月看，CPI同比涨幅由年初的0.9％一度走高至9月的年内高点2.8％，四季度逐步回落至2％以下。受国际大宗商品价格冲高回落、需求偏弱和上年高基数等因素影响，2022年PPI涨幅呈持续下滑态势，全年上涨4.1％，涨幅比上年回落4.0个百分点，其中10月至12月PPI同比分别下跌1.3％、1.3％和0.7％，进入负值区间。　　预计今年上半年通胀压力不大，但下半年需要警惕。第一，上半年猪肉价格保持低位，下半年或迎来猪周期重启；第二，国内煤炭保供稳价，国际油价或受全球经济衰退拖累；第三，国内商品供应充足，核心消费品涨价空间有限；第四，报复性消费缺席、劳动力供给充足、服务价格的修复空间不大，服务消费和服务价格将平稳恢复。　　　　　　六、积极的财政政策提升效能，稳健的货币政策灵活适度　　近年来财政在抗疫纾困、稳定市场主体、扩大总需求等方面取得了较好的效果，在防范化解经济社会风险等方面做出了重大贡献。其一，财政持续落实减税降费退税，有效地缓解了企业现金流，提高了企业抗风险能力，保住了市场主体和就业。全年新增减税降费及退税缓税缓费超4.2万亿元，其中累计退到纳税人账户的增值税留抵退税款2.46万亿元，新增减税降费超1万亿元，办理缓税缓费超7500亿元。其二，财政积极支持抗击疫情，为维护正常的生产生活秩序和尽快过渡到正常的市场经济运行模式发挥了重要作用。其三，财政在支出端持续发力，通过专项债等加大对基础设施投资的投入，农林水、交运支出等增速较高，一方面提振了基建投资扩大了总需求，另一方面有利于优化长期供给结构。其四，财政在积极化解经济社会风险，尤其是积极支持化解房地产风险、金融风险等。其五，财政加大了对地方的转移支付，通过直达资金的方式持续推动地方“三保”。　　2022年，全国一般公共预算收入20.4万亿元，比上年增长0.6％；政府性基金预算收入7.8万亿元，比上年下降20.6％，其中，国有土地使用权出让收入6.7万亿元，比上年下降23.3％，较上年减少约2万亿元，导致地方可支配财力减少，区县财政日益困难。全国一般公共预算支出26.1万亿元，比上年增长6.1％。　　中国人民银行加大稳健货币政策实施力度，发挥好结构性货币政策工具的引导功能，有力支持稳定宏观经济大盘。全年2次降准释放长期资金超1万亿元，上缴央行结存利润1.13万亿元，调增政策性开发性银行信贷额度8000亿元，指导其投放政策性开发性金融工具资金7399亿元；全年公开市场操作和MLF中标利率均下行20个基点，引导1年期和5年期以上贷款市场报价利率分别下行15个、35个基点；发挥结构性货币政策工具精准导向作用，及时接续转换两项直达实体经济的货币政策工具，将普惠小微贷款支持工具的激励资金支持比例由1％提高至2％，推出普惠小微贷款阶段性减息政策，实施碳减排支持工具和支持煤炭清洁高效利用专项再贷款，创设施行科技创新、普惠养老、交通物流、设备更新改造专项再贷款。　　2022年新增人民币贷款21.31万亿元，同比多增1.36万亿元；年末人民币贷款、广义货币（M2）、社会融资规模存量同比分别增长11.1％、11.8％和9.6％。信贷结构持续优化，年末普惠小微贷款和制造业中长期贷款余额同比分别增长23.8％和36.7％。企业融资和个人消费信贷成本稳中有降，全年企业贷款加权平均利率为4.17％，同比下降0.34个百分点。　　　　七、就业目标基本完成但压力仍大，城乡居民收入差距缩小，社保、教育、文化、卫生健康等方面取得积极进展　　就业目标基本完成，但就业压力仍大。2022年，全国城镇新增就业1206万人，超额完成1100万人的年度目标任务；但全国城镇调查失业率全年平均为5.6％，略高于全年控制在5.5％以内的预期目标，而且16-24岁青年失业率全年平均达17.6％，高于前两年的14.2％和14.3％。　　城乡居民收入差距有所缩小。全年全国居民人均可支配收入36883元，比上年增长5.0％，实际增长（扣除价格因素）2.9％。其中，城镇居民人均可支配收入49283元，比上年增长3.9％，实际增长1.9％；农村居民人均可支配收入20133元，比上年增长6.3％，扣除价格因素实际增长4.2％。城乡人均收入比值为2.45倍，比上年缩小0.05。　　社保方面：2022年末，全国参加城镇职工基本养老保险、城乡居民基本养老保险人数分别比上年末增加2275万、155万。参加基本医疗保险人数134570万人，其中参加职工基本医疗保险人数36242万人，参加城乡居民基本医疗保险人数98328万人。教育方面：九年义务教育巩固率为95.5％，比上年提高0.1个百分点；高中阶段毛入学率为91.6％，提高0.2个百分点。卫生健康方面：全国共有医疗卫生机构103.3万个，基层医疗卫生机构98.0万个；专业公共卫生机构1.3万个；卫生技术人员1155万人。文化方面：全国文化系统共有公共图书馆3303个，文化馆3503个。体育方面：全国共有体育场地422.7万个，人均体育场地面积达到2.62平方米。　　　　　　八、城镇化率达65.2％，还有10-15个百分点的提升空间，但是常住人口和户籍人口城镇化率还有较大差距　　2022年，我国城镇化率达到65.2％，比上年末提高0.50个百分点，城乡一体化、新型城镇化建设稳步推进。40多年来中国城镇化率从17.9％一路提升至65.2％，深刻地改变了中国经济社会格局，成就了过去中国重化工业、大规模基础设施投资、房地产、消费升级等的飞速发展。截至2021年，中国64.7％的城镇化率超过全球平均水平的56％，但略低于中高收入经济体平均水平的68％，远低于高收入经济体的81％，大约还有10-15个百分点的空间。从不同城市看，京沪城市化率已趋于饱和（分别为87.5％和89.3％），而广大三四线城市仍远远落后。　　未来全国城镇化率可能达75-80％。新增城镇人口将带来基础设施、住房、新零售、医疗卫生、文化娱乐等多个领域的广泛需求，需要对产业项目、基础设施，以及教育、医疗和住房等公共服务提前布局谋划，尤其注重提升公共服务均等化水平。　　　　　　九、人口总量拐点已至，必须积极应对人口负增长　　2022年末全国人口141175万人，比上年末减少85万人。全年出生人口956万人，死亡人口1041万人，人口自然增长率为-0.60‰，自1962年以来首次出现负增长。继2010年劳动年龄人口出现刘易斯拐点之后，中国人口总量也于2022年到达了拐点。　　人口总量下降表现为死亡人口超过出生人口，背后是人口老龄化背景下的死亡人口自然增长，以及生育意愿下降导致的出生人口减少。尽管中国经济增长与医疗水平提高持续推高预期寿命，但老年人口的增长使得未来死亡人口上升不可避免。要想防止人口总量下降，关键是提高出生人口。然而随着经济发展和教育水平提高，生育孩子的机会成本大幅上升，生育意愿下降是世界普遍规律。而国内住房、托幼、教育等成本偏高，进一步抑制了年轻人的生育意愿。　　生育率下滑将引发一系列问题：第一，未来劳动力人口总量减少，创新能力与经济活力下滑，经济增速放缓，削弱综合国力；第二，人口老龄化问题日益严峻，养老金缺口持续扩大，社保和财政压力加剧，年轻人负担加重，老年人生活水平下降。　　相较于欧美发达经济体，中国面临的人口形势更加严峻，一是生育率快速下滑，二是“未富先老”。人口是一个慢变量，而且随着生育年龄的推迟，扭转趋势下滑的难度进一步增大。应对人口负增长的措施有很多，例如延迟退休、提高人力资本、实施积极的生育支持措施等。　　人口政策除了重视增量以外，也不能忽视存量。没有存量，就不会有未来的增量，当前政策还有较大改进空间。例如，部分城市在吸引人口流入时，落户与人才引进等政策优惠只针对应届毕业生，往届生落户门槛偏高；政策积极鼓励生育，但对于已出生人口，妇女儿童保护、托幼、教育、住房、医疗等方面都存在明显不足。　　　　　　十、2023年展望：经济增速将达5％以上，投资中国　　随着防疫政策优化和疫情影响减弱，中国经济将从疫情模式重回市场经济模式，生产生活秩序持续恢复，预计2023年GDP增速将达5％以上。从经济动能来看，外需向内需切换；从主要支撑力量来看，基建占主导；从边际力量来看，房地产投资和消费拖累作用放缓；从政策空间来看，政府部门杠杆率在疫情期间上升幅度明显低于发达经济体、杠杆率绝对值仍处于中等水平、货币金融环境有利于财政发债，存款准备金率、政策利率仍有下调空间；从政策目标来看，政府将“稳增长”放到更高位置，并将提振信心和预期作为稳经济的重要突破口。　　2023年经济的风险点在于外需大幅回落、房地产能否企稳和地方债务集中到期风险等。疫情爆发的三年，出口对中国经济的重要支撑，但伴随全球经济走向衰退，2023年出口对中国经济将转为负贡献，因此扩大内需、提振信心成为稳增长的重要内容。经济是人干出来的，要大力度提振微观主体的市场信心，否则宏观政策将“陷入泥潭”，提振信心的重要方式是真正落实法治，是减少政策的摆动，提高政策的可预期性和稳定性，不要搞运动式的“送温暖”和暴风骤雨式的“整顿”，最好的政策是润物细无声。　　2023年中国经济的核心抓手有三：其一，积极财政政策拉动基建、稳健货币政策稳定房地产；其二，稳定信心和预期是关键，要推动微观主体和宏观经济运行从疫情模式重回市场经济模式；其三是既要避免陷入赤字率3％是高还是低的无谓争论，又要避免陷入“减税万能”“一切由财政兜底”的陷阱。财政发力是2023年的重头戏，其总体方向是加力提效与防范风险，规模力度放在效果前，赤字率可能要突破3％，中央政府将加杠杆，增大转移支付力度。　　2023年的大类资产收益大概率要高于2022年，经济逐步恢复、风险偏好上升、政策宽松、外部压制估值的美联储加息等因素将逐步解除并转为有利因素。从资产配置角度，宜配置更多的人民币资产，海外资产风险上升；同时配置较高比例的权益资产，权益板块中要积极关注消费修复和房地产困境反转的相关投资机会等；大宗商品在全球经济下行趋势下，难以有较大机会，当然不排除地缘政治冲突导致供给收缩远大于需求收缩产生的投资机会；中国房地产在政策呵护下将逐步迎来恢复，但是投资机会主要在人口持续流入的一线城市的核心区域。

金融界2023-03-01

全国人大社会建设委员会副主任委员、中华慈善总会会长宫蒲光：鼓励更多先富家族投身慈善事业

界第一人口大国、世界第二大经济体，我国人均GDP已超过1.2万美元，处于中等偏上收入经济体行列，并正在向高收入国家迈进。　　据瑞士信贷发布的《2022全球财富报告》显示，截至2021年底，全球财富总额为463.6万亿美元，其中中国财富总额为85.1万亿美元，占比达18.3％，仅次于美国。在2022年《财富》杂志公布的世界500强企业榜中，中国大陆（含香港）上榜企业达136家，加上台湾地区共有145家，上榜企业数量继续位居各国之首。据《胡润百富榜》，2021年我国亿万富翁人数达1058人，成为世界之最，超过美国、印度、德国三国的总和。　　财富积累和经济发展成就，为我国在新发展阶段由效率优先、兼顾公平向更加重视公平、推动共享发展的重大历史转折创造了良好条件，为扎实推进共同富裕奠定坚实基础，慈善事业在全面建设社会主义现代化国家新征程中，必将迎来新的又好又快高质量发展。　　从范仲淹的“义庄”、朱熹的“社仓”基于“推己及人、由近及远”差序格局的传统宗族慈善，到近代以来涌现出的荣氏家族、张謇、简氏兄弟、聂氏家族、周学熙等一批以家族企业为主体的慈善家族，中华民族的家族慈善理念和慈善实践源远流长。改革开放以来，更是有牛根生、曹德旺、何享健、杨国强、鲁冠球、党彦宝等一大批民营企业家，以及互联网时代的一批新锐企业家，陆续以家族大额捐赠、家族慈善基金会、家族慈善信托、家族慈善专项基金、家族捐赠者建议基金等多种方式开展家族慈善活动，在扶弱济困、教育科技、医药卫生、应急救灾等多个领域发挥了重要作用。　　当前，家族慈善已成为先富家族将其合法私有资源（包括财富和影响力等）自愿捐赠用于公共目的独具特色的慈善形态，具有公益活动与家族美誉相得益彰、利他与利己高度契合的鲜明特征，它与公募慈善相比，财富来源更加清晰，决策更加高效，社会影响更加广泛，示范效应也更加明显。可以说，家族慈善有着深厚的优秀传统文化底蕴和广泛的社会基础，不仅是私人资源投入社会公益慈善事业的重要方式，是现代慈善与中国实际相结合的产物，也是传承家族精神、树立良好家风的重要载体，已经发展成为中国特色慈善事业不可或缺的重要组成部分。

金融界2023-02-22

盛松成：消费与投资并不是相互排斥的关系

　基于1970-2021年代表性国家的人均GDP和消费率（最终消费支出占GDP比重），可以发现，随着人均GDP的增长，平均消费率呈现逐步上升的趋势（表1）。这意味着经济越发达，消费在经济当中的比重就越大，在经济运行中起着举足轻重的作用。　　注：本文选取全球具有代表性的10个国家（中国、韩国、日本、阿根廷、美国、德国、加拿大、英国、法国、新加坡）作为研究样本，2021年样本国家GDP总和占全球GDP的比重为63.16％。　　数据来源：Wind 　　作为消费驱动型经济体，美国是众所周知的典型。美国的储蓄率很低，主要通过消费来拉动经济增长。值得一提的是，美国服务业占GDP的比重超过80％，而制造业仅占18％左右，却保持了较高劳动生产率，人均GDP已突破7万美元（2021年）。美国第三产业的劳动生产率高于第二产业。2020年，美国第三产业劳动生产率达到了12.7万美元/人，高于第二产业的11.4万美元/人。另一个第三产业劳动生产率高于第二产业的国家是法国，其2020年第二、三产业的劳动生产率分别为7.2万美元/人和8.0万美元/人。其他主要国家第三产业的劳动生产率往往低于第二产业。但相对来看，越是高收入国家，第三产业劳动生产率越高，与第二产业劳动生产率越接近甚至超过。　　三、城镇化后期消费或成为经济增长主要驱动力　　人口的集聚奠定了以消费驱动经济发展的基础。美国经济学家罗斯托曾提出，多数国家在经济“走向成熟阶段”后，很快便会开启“大众消费时代”。基于国际经验不难发现，一个国家迈入大众消费时代的步伐往往都伴随着人口向城镇的大规模流动和聚集。城镇化率越高的国家，消费在GDP中的占比往往也越高。　　但一个有趣的现象是，在城镇化率加速上升的时期，消费率会出现阶段性的下降，到城镇化后期，消费率又有所提高（图1）。根据样本国家数据进行二次函数模拟的结果支持该结论，并通过了1％显著性水平检验。这与龚六堂和雷潇雨（2014）的研究结论是一致的，即城镇化水平的提高能够推动城市消费率的增长，但城镇化速度过快则会阻碍消费率增长。　　注：本文选取的代表性国家（中国、韩国、日本、阿根廷、美国、德国、加拿大、英国、法国、新加坡）的平均消费率，样本时间区间为1970-2021年。数据来源：Wind 　　图1：城镇化率与消费占比　　从理论上解释，城镇化对消费率增长具有正面作用，原因在于城市生产有集聚效应，而农村没有，所以将农民转移到城市，既提高了个人产出，还因为增强了集聚效应而大幅提升了整个体系产出，并反映为家庭总收入提高，进而推动了消费增长。而在城镇化加速的过程中，消费率加速下降则是因为出现资本挤占消费的现象。城镇化速度越快，需要“填补”的资本就越多，对于消费的挤出也就越多，所以消费的增长会小于产出的增长。这揭示了城镇化的多面性——城镇化过程中，既涉及大量资本投资，也有因聚集带来的消费增长。这也是投资和消费在不同时期交替作用的一个表现。因而，并不存在绝对地依靠投资或消费拉动经济，而应结合经济发展阶段。　　简言之，城镇化早期的经济增长更多体现为投资拉动，而在经历了城镇化加速提高的阶段，城镇化后期的经济增长则更多地表现为消费驱动。　　四、我国消费率偏低　　与其他同等收入阶段国家相比，我国储蓄率偏高。图2直观地反映了我国储蓄率明显高于其他可比国家。在当时这些经济体的人均GDP与目前我国人均GDP相当时，其储蓄率都低于我国。即使与同为东亚经济体的韩国相比，在人均GDP大约处于同等阶段的时期，我国储蓄率也要比韩国高出近10个百分点。　　注：同等收入阶段人均GDP主要分布在12000-13000美元/年。数据来源：Worldbank 　　图2：同等收入阶段不同国家的平均储蓄率（％）　　中国的高储蓄率有多重原因。一是我国经济发展长期倚重投资。二是预防性储蓄比较普遍。三是人们的美好生活需要和发展不平衡不充分之间的矛盾突出。一个直接表现就是不少消费体现在了我国服务贸易逆差上，这导致国内消费率被低估。自2009年以来，我国服务贸易逆差总体呈扩大趋势，其中旅行项下的逆差是主要来源。又比如住房问题，过高的房价会抑制城镇居民消费倾向。四是传统文化和代际财富传承的影响。但储蓄水平持续过高可能造成市场萎缩、经济下滑，尤其应避免储蓄流向低效率的投资。　　五、消费对我国经济发展的基础性作用逐步显现　　我国正从工业大国向制造强国转变，从中等收入国家迈向高收入国家行列，从城镇化率加速上升期进入了城镇化中后期。从前文所总结的国际经验看，消费的基础性作用将得到更多体现。我国经济运行的实际情况也呈现相符趋势。　　一是我国消费已显现出结构转型和升级换代的趋势。例如，新能源车的研发和普及，就体现了绿色消费理念。据汽车流通协会统计，2022年新能源乘用车零售约567万辆，较上年增长90％。又比如，我国于2017年提出“房住不炒”，2020年底开始施行“贷款集中度管理”制度，这些也都有利于资源更多流向先进制造业和现代服务业。此外，服务消费的比重日益增加，教育、旅游、医疗、娱乐文化、智慧养老等服务型消费需求攀升。　　二是消费对投资的牵引作用初步显现。正如本文第一部分在讨论消费促进经济增长机理时所提出的，消费能够从需求侧为投资寻求合理的方向，是推动经济走向高质量发展的重要力量。避免供给与需求不匹配导致的产能过剩现象，是供给侧结构性改革的主要目标之一。随着供给侧结构性改革的深化，消费需求与产能利用率的联动变得密切。低迷的消费需求会滞后影响相关行业产能利用率，偏低的产能利用率会抑制企业的固定资产投资需求，而消费的稳步回升则会带动产能利用率和企业投资意愿相继上升（图3）。　　数据来源：Wind 　　图3：社零总额同比增量与工业产能利用率　　三是目前我国正逐渐进入城镇化中后期，开始进入通过消费释放城镇化红利的阶段。20世纪90年代以来，我国城镇化进程加速，截至2022年已累计提升近40个百分点。目前我国城镇化的速度在逐渐放缓，2022年我国城镇化率较2021年末提高0.5个百分点，而在我国城镇化进程较快的时期，我国城镇化率一年可以提升近2个百分点。2022年我国城镇化率已达到65.22％。基于国际经验，当城镇化率大于60％时，消费率往往开始走高。近年来我国城镇化进程逐渐减速，消费率出现了小幅提高。考虑到目前我国城镇化率仍远低于发达国家，其间所蕴藏的消费潜力巨大。　　六、目前提振消费的关键在于经济修复和预期改善　　从短期稳增长的角度看，投资和消费之间也不是相互排斥的关系。疫情以来，我国经济面临一定下行压力，居民部门倾向于增加储蓄，我国消费增速恢复较慢，并成为拖累经济的一个重要原因。消费提升有赖于市场机制充分发挥作用，涉及到亿万微观主体，较为缺乏有效的干预手段。但增加投资相对可控、见效更快，对稳增长起到支撑作用，缩短经济恢复内生增长的时间。这也有助于改善预期，进而促进消费，形成良性循环。　　理论上讲，消费受到预期收入和整个生命周期的消费需求的共同影响。根据预期收入假说，消费支出主要不取决于消费者的现期收入，而是由他的持久收入决定。也就是说，理性的消费者为了实现效用最大化，不是依据当期收入，而是根据长期能保持的收入水平（即持久收入水平）进行消费。而莫迪格利安尼提出的生命周期理论指出，个人消费的安排是从一生中各个阶段的收入、储蓄、财富等因素来统筹考虑的，也不是简单取决于当期收入，当前消费可能高于或低于当前收入水平。因此，人们增加消费的一个重要前提是对未来收入预期的稳定性。只有就业稳定带来收入稳定，消费才能真正增加。　　总而言之，尽管对每一个个体而言，在同一时点，消费和储蓄（对应着投资）是此消彼长的，需要在当前的消费和未来的消费之间做取舍，但从经济运行的动态平衡看，消费和投资是相互促进的。随着我国经济转型升级，以及市场在资源配置中发挥决定性作用，消费的基础性作用将在更多方面得到体现，包括消费对投资和技术进步的引领和促进。　　作者盛松成系中欧国际工商学院教授、中国人民银行调查统计司原司长；龙玉供职于中欧陆家嘴国际金融研究院；金辉供职于中融基金管理有限公司研究部（本文仅反映作者观点，不代表所在机构意见）

金融界2023-02-20

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