FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

8月11日融通深证100指数A净值增长1.38%，近3个月累计上涨9.8%

2016年8月17日起至今)、融通中证人工智能主题指数证券投资基金(LOF)基金经理(2017年4月10日起至今)、融通中证云计算与大数据主题指数证券投资基金(LOF)基金经理(2020年12月1日起至今)、融通中证诚通央企科技创新交易型开放式指数证券投资基金基金经理(2024年8月22日起至今)、融通中证A500指数增强型证券投资基金(2025年3月18日起至今)基金经理。

金融界08-11 20:48

8月11日中欧中证机器人指数发起C净值增长1.59%，今年来累计上涨19.06%

理。2025年04月02日担任中欧中证人工智能主题指数发起式证券投资基金基金经理。2025年05月22日担任中欧中证红利低波动指数证券投资基金基金经理。2025年7月22日起任中欧国证自由现金流指数证券投资基金的基金经理。

金融界08-11 19:58

RTX：引领国防与商用航空技术革新，释放未来增长潜能

浪潮。凭借长期合同以及在高超音速导弹和人工智能驱动系统领域的领先地位，RTX 为散户投资者提供了兼具增长和稳定性的强大组合。以下是 RTX 为何值得入手以及如何聪明地投资。为什么选择RTX？ · 强大的产品组合：雷神（Raytheon）的爱国者导弹和普惠（Pratt & Whitney）的F-35用F135发动机使RTX成为全球国防领导者，而柯林斯航空（Collins Aerospace）则提供提供顶级航空电子设备。 · 巨额订单储备：2360 亿美元的订单确保了公司未来数年的收入，其中包括与美国国防后勤局签订的 500 亿美元合同（有效期至 2045 年）。 · 尖端创新：RTX 在高超音速和人工智能瞄准领域处于领先地位，这与五角大楼的未来战争愿景相契合。 · 均衡的收入：RTX 的收入得益于可靠的政府合同和快速增长的商业航空航天部门的坚实基础，这为公司提供了稳定的收入和增长潜力。上涨潜力：基于预期每股收益6美元，应用25-34倍的远期市盈率，RTX目标价为150-204美元，较当前水平有高达30%的上涨空间。策略：RTX股价低于150美元时，可能提供低估买入的机会，以达到165-204美元的潜在目标价区间。股价下跌通常发生在财报发布或市场低迷时期，因此值得关注这些时机以寻找入场机会。来源：TradingKey 公司概览 RTX公司总部位于弗吉尼亚州阿灵顿，致力于推动航空航天和国防领域的创新，拥有16.7万名员工，提供涵盖战场到董事会的解决方案。RTX公司于2020年合并了雷神公司的导弹专业知识和联合技术公司的航空航天传统，旗下拥有三个部门：雷神公司，制造导弹系统和国防技术；普惠公司，为战斗机和商用飞机制造发动机；柯林斯航空航天公司，提供航空电子设备和任务系统。RTX约一半的收入来自美国及其盟国政府合同。另一半收入来自商业客户，包括空客等大型航空航天公司。RTX能够为各国提供爱国者导弹，同时使用A320neo发动机为全球航空旅行提供动力，这使得它在这个冲突不断升级的世界中成为一个多才多艺的巨头。来源：RTX 财务亮点- 2025财年第二季度 RTX 2025年第二季度（截至2025年6月）业绩强劲，超出预期。 · 营收：216亿美元，同比增长9%，比预期的206.8亿美元高出4.45%。增长主要得益于商用售后市场增长16%、商用原始设备增长7%以及国防销售额增长6%。 · 每股收益：调整后每股收益为1.56美元，同比增长11%，比市场预期的1.44美元高出8.33%。GAAP每股收益为1.22美元，受0.28美元的收购会计调整和0.06美元的重组成本影响。 · 自由现金流：流出7200万美元，受2.5亿美元赔偿成本（因粉末冶金发动机零件缺陷需要额外检查和维修）以及1.75亿美元关税支出的影响，部分被运营改进所抵消。 · 积压订单：创纪录的2360亿美元，同比增长15%，主要得益于雷神公司50亿美元的导弹防御合同以及超过1000台普惠GTF发动机订单。 · 资本回报：2025年迄今已通过股息和回购返还13亿美元，股息增长8%；从2020年到2025年底，总资本回报约为370亿美元。尽管业绩强劲，但普惠公司停工四周以及关税逆风（2025年上半年1.25亿美元）给现金流带来了压力。RTX通过USMCA豁免和定价措施缓解了关税影响，全年关税成本已修正至5亿美元。第三季度指引与展望：RTX将其2025年全年调整后销售额预期上调至847.5亿美元至855亿美元（此前为830亿美元至840亿美元），每股收益预期上调至5.80美元至5.95美元（此前为6.00美元至6.15美元），这反映了关税逆风和强劲的需求。自由现金流预期仍维持在70亿美元至75亿美元，这得益于普惠停工带来的下半年复苏以及现金税改善。收入构成（2025财年第二季度）来源：RTX, TradingKey RTX的收入反映了其多元化的产品组合，在国防可靠性和商业增长之间取得了平衡。柯林斯航空航天公司贡献了RTX总收入的约76.2亿美元（35%）。该部门设计驾驶舱显示器等航空电子设备，为F-15和F-22等军用飞机提供弹射座椅，并为商用飞机提供客舱系统。该部门在商用售后市场升级方面实现了约13%的增长，在包括F-35在内的国防项目方面实现了11%的增长。普惠公司创造了约76.3亿美元（35%）的收入，生产了F-35的F135发动机和空客A320neo的齿轮传动涡扇发动机（GTF）。尽管停工四周，该部门的收入仍实现了约12%的增长。雷神技术公司报告销售额约为70亿美元（占32%），交付了爱国者导弹、先进中程空对空导弹以及先进传感器系统等导弹系统。受全球国防项目强劲需求的推动，雷神公司报告销售额同比增长8%。增长潜力 RTX 正乘着全球经济的东风一路飙升，国防预算到2030 年将飙升至 2.5 万亿美元，航空旅行量每年增长 5%。美国 2025 年国防预算为 8490 亿美元，其中包括 500 亿美元的防空和导弹防御预算，这为雷神公司的爱国者导弹和先进中程空空导弹项目提供了强劲动力。一份价值 500 亿美元、为期 20 年（有效期至 2045 年）的国防后勤局合同，以及一份价值 35 亿美元的先进中程空空导弹合同，锁定了数十年的收入。普惠公司受益于航空公司需求的增长，随着全球机队的扩张，其售后市场销售额飙升 16%。RTX 的创新产品线同样引人注目：计划于 2027 年投入使用的高超音速攻击巡航导弹，有望实现 5 马赫以上的速度，而 MTS-A HD 瞄准系统则提高了海军直升机的精度，吸引了从澳大利亚到沙特阿拉伯等国的兴趣。 RTX 通过与 Shield AI 合作，大力推进人工智能(AI) 研发，将自主目标识别技术嵌入MTS-A HD 等系统。其专有的 AI 平台则将柯林斯宇航的航空电子设备开发时间缩短了 30%，从而提升了效率。RTX 对五角大楼 JADC2 项目的贡献，将海陆空实时数据交织在一起，巩固了其在未来战争中的地位。竞争分析 RTX 在美国国防市场占有 12% 的份额，拥有涵盖导弹防御、航空发动机和商用产品的多元化产品组合。其爱国者导弹系统已被 19 个国家采用，与洛克希德·马丁公司更专业的萨德系统形成有效竞争。普惠公司独家研发的 F135 发动机为 F-35 战斗机提供动力，而 F-35 是美国军用航空的关键资产。 RTX 在先进雷达和电子战领域也处于领先地位，提供涵盖海陆空的一体化防御解决方案。在强大的订单储备支持下，其均衡的国防和商用产品组合带来了稳定性和创新性。人工智能不仅增强了自主瞄准等能力，也补充了 RTX 的核心优势。注：标有* 的研发支出数据为2025年第二季度的估计值，通过将各公司历史研发支出占收入百分比应用于报告的季度收入计算。数据来源包括StockAnalysis和TradingKey，截至2025年第二季度。估值 RTX 的远期市盈率约为25 倍，高于同行平均水平的 21 倍左右（不包括波音），这反映了其混合国防-商业模式、强大的人工智能创新以及数十亿美元的待交付订单，这些储备订单提供了多年的收入可见性并降低了短期风险。更高的研发支出支撑了其技术领先地位和增长前景。相比之下，洛克希德·马丁公司接近 16 倍的预期市盈率反映了其对政府业务的关注度较低且增长潜力较低。基于每股收益 4.6 美元计算的滚动市盈率约为34 倍，基于 2025 年每股收益 6 美元预测的远期市盈率自然会降至25 倍左右，以反映预期的盈利增长。因此，合理的预期市盈率区间为 25 倍至 34 倍，对应目标价格为150–204 美元： · 25 倍反映基于盈利的估值 · 34 倍反映当前市场对增长和创新的溢价风险因素 · 供应链瓶颈，尤其是在半导体领域，可能会推迟普惠发动机的生产和雷神导弹的交付。 · 尽管采取了使用自由贸易区等缓解措施，但预计2025年关税将达到5亿美元，这可能会压缩利润率。 · 全球冲突可能降级，这可能会降低国防开支的增长。 · 竞争对手在高超音速和人工智能领域不断进步，对RTX的领导地位构成挑战。 · 监管变化，包括更严格的出口管制，可能会限制国际销售。立刻体验原文链接

TradingKey08-11 19:10

中美休战大限还没风声！英伟达传上交15%中国收入，本周CPI才是重中之重

政府达成协议的一部分，为获得向中国销售人工智能图形处理器（AI GPU）的许可证，英伟达和AMD已同意将销售额的 15% 支付给美国政府。 7 月，两家公司的芯片销售许可证进入审批流程后，均获得了政府的暂缓处理；路透社上周五的报道显示，英伟达已拿到相关许可证。受对华销售限制影响，英伟达和AMD的收入均出现下滑，《金融时报》指出，此次涉及的销售将包括英伟达的 H20 GPU 和AMD的 MI308 人工智能加速器。该媒体的消息源尚不清楚政府将如何使用这笔收入，目前美国正通过对大多数贸易伙伴征收关税来努力缩小贸易逆差。特朗普政府有可能将这笔来自对华 AI GPU 销售的收入用于抵消贸易逆差，或进一步刺激美国本土芯片制造业。 CPI才是重中之重本周贸易与地缘政治风险依然突出。美中关税休战协议将于周二到期，预计会再次延长；美国总统特朗普与俄罗斯总统普京计划于周五在阿拉斯加会晤，讨论结束乌克兰战争的可能性。此前市场曾因外交努力重启、推动结束乌克兰战争而获得一定安慰，特朗普与普京定于周五在阿拉斯加会晤，尽管乌克兰总统泽连斯基仍拒绝割让领土。荷兰国际集团策略师Francesco Pesole和Frantisek Taborsky表示：“我们仍对乌克兰可能达成停火的预期保持谨慎。我们认为，明天备受关注的美国CPI数据或将成为更大的市场事件。” 汇市交投清单，欧元小幅上涨至1.1651美元，进一步远离近期1.1392的低点；美元兑日元回落至147.38。澳元在澳洲联储会议前回落至0.6520美元，市场普遍预计将降息，此前澳联储在7月意外按兵不动以等待更多通胀数据。美元恐巨震不已美元基本持平，交易员也在等待周二公布的美国通胀数据，以评估关税对价格的影响。周二将公布的美国消费者价格指数是本周的主要经济数据。分析师预计，关税影响将推动核心CPI环比上涨0.3%，年率达到3.0%，进一步偏离美联储2%的目标。若数据高于预期，将挑战市场对9月降息的押注，但分析师认为，除非数据大幅超预期，否则近期非农就业下降已成为政策前景的主导因素。这一数据发布的时机对美联储来说也很微妙。特朗普近期多次批评决策者未在最近会议上降息，市场也在关注谁将接替明年5月任期届满的现任主席鲍威尔。汇丰环球外汇研究主管Paul Mackel表示，这意味着美元对CPI数据的反应不会很单纯。如果数据表明美国关税带来更高的价格压力，“这可能会强化滞胀的说法，并对美元不利”，同时也与部分政策制定者认为关税不会推高价格的观点相悖。反之，如果CPI（包括核心商品价格）低于预期，则可能同样打压美元，因为这会支持进一步降息的理由，并可能引发美国政府对鲍威尔的更多批评。市场隐含9月降息概率约90%，并预计年底前至少还有一次降息。这支撑了美债价格，美国10年期国债收益率最新报4.25%，接近上周低点4.187%。与此同时，比特币逼近历史高位，受到机构投资者和企业买家的强劲需求支撑，这推动了整个加密货币市场走高。在大宗商品市场方面，纽约黄金期货下跌，上周曾因传出美国将对部分瑞士生产的金条征收39%关税的消息而大幅波动。白宫周日表示，计划发布行政命令澄清关税立场。油价下跌，布伦特原油缩减跌幅，最新下跌0.4%，报每桶约66.30美元，因市场预期特朗普与普京的会谈可能在乌克兰停火问题上取得进展，并最终放松对俄罗斯石油出口的制裁。

欧罗巴08-11 18:55

龙虎榜 | 作手新一、天童南路爆买大族激光，机构狂抛宁波韵升超3亿！

基板的立体化产品矩阵，关联PCB设备及人工智能硬件题材。天齐锂业、赣锋锂业（锂矿股） 1、消息面上，宁德时代宜春枧下窝锂矿于8月10日起停产，短期内尚无复产计划。8月11日，宁德时代在投资者互动平台表示，公司在宜春项目采矿许可证8月9日到期后已暂停了开采作业。 2、财通证券指出，枧下窝锂矿确定停产，江西多个锂矿或因矿证审批流程也面临停产可能，或导致每月7000吨至8000吨碳酸锂当量受到影响。此外，瓷土矿转锂土矿对应税率也将大幅提高成本，叠加9月至11月传统旺季供需紧张，多重因素推高碳酸锂价格。宁波韵升（人形机器人 + 稀土永磁） 1、公司预计2025年半年度归属于母公司净利润为9000万元至1.35亿元，同比增长133.55%至250.33%，主要因优化业务结构及新项目推进。 2、光大证券指出，轻重稀土未来均有望迎来价格上行，轻稀土端配额暂未公开，行业预期供给收紧，需求则维持增长态势;重稀土端，则可能受出口管制事件拉动。福日电子（机器人+ 消费电子） 1、公司2025年上半年公司实现营收53.32亿元，同比增长0.42%；归母净利润2208.44万元，成功扭亏为盈。 2、公司主营智能终端产品如手机、穿戴设备的ODM/JDM业务，实际控制人为福建省国资委，属国有企业。重点交易个股：恒宝股份：上涨4.42%，换手率38.75%，成交量232.37万手，成交额47.27亿元。龙虎榜数据显示，机构合计净买入1.2亿元，北向资金合计净买入6197.82万元。交易猿等知名游资榜上有名。超捷股份：今日涨停，换手率14.56%，成交量19.28万手，成交额10.04亿元。龙虎榜数据显示，机构合计净买入1.11亿元。创新医疗：上涨6.36%，换手率35.46%，成交量147.62万手，成交额27.39亿元。龙虎榜数据显示，机构合计净买入7040.14万元。上海中山东路等知名游资榜上有名。宁波韵升：上涨3.52%，换手率29.54%，成交量314.01万手，成交额46.97亿元。龙虎榜数据显示，机构合计净卖出3.07亿元，北向资金合计净卖出4661.38万元。中欣氟材：今日涨停，换手率24.36%，成交量70.23万手，成交额19.21亿元。龙虎榜数据显示，机构合计净卖出1.55亿元。北方长龙：上涨11.55%，换手率50.78%，成交量12.09万手，成交额18.64亿元。龙虎榜数据显示，机构合计净卖出8323.99万元。在龙虎榜中，涉及沪股通专用席位的个股有6只，九鼎投资的沪股通专用席位净买入额最大，净买入2569.35万元。在龙虎榜中，涉及深股通专用席位的个股有8只，赣锋锂业的深股通专用席位净买入额最大，净买入2.58亿元。游资操作动向：作手新一：净买入大族激光2.993亿元、欧陆通5009万元；净卖出福日电子6334万元方新侠：净买入天齐锂业1.764亿元 T王：净买入福日电子1.227亿元；净卖出华胜天成1.791亿元成都系：净买入北纬科技5953万元、中欣氟材4173万元、赛诺医疗4143万元；净卖出际华集团4072万元中山东路：净买入创新医疗7502万元宁波桑田路：净买入华胜天成7411万元山东帮：净买入恒宝股份5963万元、创新医疗4900万元；净卖出宁波韵升5922万元章盟主：净买入欧陆通4810万元消闲派：净买入奥瑞德4599万元天童南路：净买入大族激光6131万元，净卖出创新医疗4774万元。南京帮：净买入赣锋锂业3322万元低位挖掘：净买入中欣氟材3988万元温州帮：净卖出大族激光6728万元、赛诺医疗3022万元交易猿：净卖出恒宝股份1.549亿元

格隆汇08-11 18:09

AI主线继续！创业板人工智能涨超2.5%领跑同类，再创收盘新高！新易盛强势反包，159363收复所有均线

有连云08-11 17:49

逼近3700！赛道新高在即

。同样在逼近年内新高的板块还有算力、人工智能。今日AI板块走势突出，云计算ETF（516510）涨2.24%，年内涨幅扩大至20.22%。人工智能ETF（159819）涨1.8%，今年累计上涨17.8%。下半年以来，随着海外业绩披露，大模型版本更新等催化，经过了景气度验证的这些火热赛道再度成为资金聚焦的投资洼地，行情持续性有目共睹。那么，应该如何参与这段行情呢？ 01 重磅催化盘面上，机器人板块再度领涨，PEEK材料概念股涨超6%，光模块CPO概念股火热，能源金属、电池、白酒、军工、券商等板块普涨，热门赛道黄金珠宝、中船系概念股下跌。具体来看，今天上午，国内碳酸锂期货主力合约价格就触及涨停，锂矿掀起“涨停潮”，盐湖提锂、锂电电解液、磷酸铁锂电池等概念股走强。消息面上，宁德时代在互动平台表示，公司在宜春项目采矿许可证8月9日到期后已暂停了开采作业，正按相关规定尽快办理采矿证延续申请，待获得批复后将尽早恢复生产。有消息称宁德时代枧下窝锂矿停产，为期至少三个月。分析表示，该矿山相配套的三大冶炼厂合计产能10万吨LCE，若实际发生停产，则影响月度供应约0.8万吨LCE，约占国内碳酸锂月度供应8%，影响量级较大，对短期价格有较强支撑。机器人板块持续走强，PEEK材料概念涨6%，领涨市场。消息面上，8日2025世界机器人大会在北京开幕。宇树科技创始人王兴兴在接受媒体采访时表示，未来几年，每年全行业人形机器人出货量每年翻番都是有保证的，如果有更大的技术突破，甚至可能未来2~3年突然一年出货几十万台，甚至上百万台也有可能。再来看今天表现强势的AI赛道，光模块CPO、PCB等算力板块再度强势冲高。上周国内外AI产业均迎来重磅催化。上周OpenAI、谷歌、Anthropic这三家大模型头部玩家分别推出了GPT5、Genie3以及ClaudeOpus4.1。国内AI开源赛道并未沉寂，上周阿里、腾讯、华为均提供了不同参数尺寸的开源模型。华为将于8月12日在2025金融AI推理应用落地与发展论坛上，发布AI推理领域的突破性技术成果。据透露，这项成果或能降低中国AI推理对HBM（高带宽内存）技术的依赖，提升国内AI大模型推理性能，完善中国AI推理生态的关键部分。另外，台积电发布了2025年7月营收报告，7月营收3231.7亿元新台币，同比增长25.8%，环比增长22.5%。工业富联上半年营收为3607.6亿元，同比增长35.58%；归属于上市公司股东的净利润为121.13亿元，比上年同期增长38.61%，持续印证AI赛道景气度。 02 大模型大乱斗近期，AI产业再度吸引市场目光。上周海外各家大模型更新版本密集发布，争奇斗艳，同时AI应用股业绩大多超出预期，反复强化从算力到应用整个闭环，互相印证了当前AI生态的高景气度。在现有算力基础设施堆叠基础上，模型层创新相比去年方向更为清晰，朝着“高推理、多模态性能，低成本、强Agent能力”方向继续推进，助力AI应用商业化加速。尤其出彩的，是预热已经很久的GPT5，其刚一出炉便在大模型竞技场里吊打Gemini-2.5-pro、Grok4等一众竞品，在文本、网页开发、视觉、复杂提示词、编程、数学、创造成、长查询等方面，拿下“当之无愧的全球第一”。并且相比较以往系列升级，GPT-5在性价比上提升了不少，GPT-5的综合定价低于o3，并且显著低于竞品ClaudeSonnet4、Grok4。一方面基于越来越普及的模型采用率，OpenAI为了与同行竞争抢占市场采取的“跨越鸿沟”式动作；另一方面OpenAI今年在算力投入上动作也不小，年初拉着软银、甲骨文组团成立了个“星际之门”计划，7月份就同甲骨文签订了价值300亿美元的算力租赁订单。模型层迭代，特别是垂类任务的性能提升，往往意味着下游应用能够更好地结合AI，再加上推理成本的降低，这将推动AI继续大规模普及。既然如此，我们现在谈论的算力天花板，依然是个天文数字。至少在年初至今的一波纠正中，市场意识到了算力需求今年和明年依然能保持良好的上升趋势，这是可以从科技大厂的财报里得到验证的。简单列举，谷歌母公司Alphabet第二季度营收同比增长13.8%，净利润同比增长19.4%；二季度资本支出同比增长七成，环比增超三成；2025年全年资本支出规划上调100亿美元至850亿美元，预计2026年将进一步增加。微软第四财季营收同比增长18%，其中智能云业务（含Azure）营收同比增长26%；预计2026财年第一季度的资本支出同比增幅将超过50%。 Meta第二季度营收同比增长22%，净利润同比增长36%；Meta全年资本支出规划在660亿美元至720亿美元之间，2026年资本支出将“同样显著增长”。根据中信证券，2025二季度科技巨头云业务增速上行势头更加显著，同时随着AI应用渗透率提升，算力需求大于供给的趋势延续，叠加美国税收改革法案“大而美”法案带来的自由现金流增量，共同推动2025年整体资本性支出指引上修，估算2025/2026年全球AICAPEX规模同比增速分别为+64%/50%。从国内A股投资的角度，算力基础设施和AI应用环节是AI商业闭环里最具投资价值的环节。其一，国内有许多供应链公司直接或间接参与了海外巨头数据中心的建设浪潮，包括光模块/PCB/代工服务器/液冷解决方案/电源解决方案等等。就拿光模块来说，相较于以往的光模块周期，今年光模块市场的积极变化体现在，英伟达GB200和GB300的出货和芯片供应的担忧已显著减轻，随着训练需求的增长，高速率光模块（800G/1.6T）的需求将持续增长，但未来如果应用加速推理起量，那对应的400G、800G速率的老产品增量仍然比较大。对于光模块三剑客而言，是整体的量价提升，光模块实际上已经蜕变成为成长型行业。算力基础设施的量价增长，一个是光模块、PCB已经验证过了，还有即将迎来大规模应用的液冷服务器。算力需求持续攀升带动服务器芯片功耗提升，同时，全球主要国家/地区对IDC能效管控加严，数据中心原有的风冷散热无法支撑高算力密度及能效管控下的散热需求，散热技术方案逐渐向液冷升级迭代，A股如浪潮信息、中科曙光、英维克等企业均有布局。根据机构估算，NVL72单机柜液冷价值量约10万美元，随着GB200/300高密度功率机柜出货放量，AI数据中心液冷渗透率有望从B200（10%）提升至GB300（90%），预计2025年或为液冷起量元年—2026年液冷业绩陡峭增长。 AI应用方面，目前垂直行业智能体正在加速落地，推动AI从工具向智能化工作流深度嵌入关键行业，海外软件企业利用AI优化业务结构，实现利润增长的案例越来越多。譬如AI金融/AI陪伴/AI创作/AI电商/AI营销/AI教育/AI搜索/AI保险等等应用方向，A股不乏可以持续关注的标杆企业。 03 尾声在腾讯发布的《2025十大人工智能趋势报告》中陈述了今年人工智能发展的三大主题“基础模型的跃迁”、“智能行动者的崛起”以及“AI走向物理世界”。 AI产业发展的曲线是陡峭上升的，下一个奇点仍未来临，但上游算力基建，中游模型层迭代，下游应用爆发形成的闭环已经初具雏形，推动产业规模成倍级地成长。用长线投资的赛道视角，其中孕育的投资空间，于我们而言依然非常辽阔。如何把握？在这波人工智能发展的浪潮中，作为唯一一个规模破百亿的人工智能主题ETF——人工智能ETF（159819），备受资金关注，最新规模高达160.72亿元，年内份额增长58.77亿份至152.51亿份，年内日均成交额5.93亿元，在同类产品中均拥有断层第一的绝对优势。该产品紧密跟踪中证人工智能主题指数，精选50只为人工智能提供基础资源、技术及应用支持的上市公司证券，涵盖了从芯片制造、数据存储到算法研发、应用开发等人工智能产业链的各个环节，为投资者提供了一键布局人工智能产业的便捷投资工具。随着全球数字化转型加速和AI技术广泛应用，云计算作为数字基建核心，迎来良好发展机遇。云计算ETF（516510）今年累计涨幅逼近20%，凭借27.77亿元的规模居同类产品之首，年内份额增长12.5亿份至21.4亿份，增长率高达140.47%。值得一提的是，人工智能ETF（159819）和云计算ETF（516510）的管理费+托管费均为“0.15%+0.05%”，处于全市场费率最低档，助力投资者以较低成本捕捉AI行业高增长红利。北美四大云服务商重金投入、上周OpenAI发布史上最强模型GPT-5、全网正翘首以盼DeepSeek R2的面世，科技巨头们的重金投入、技术迭代都无比清晰印证一个结论： AI重塑世界的进程，势不可挡。

格隆汇08-11 17:19

ETF甄选 | 三大指数集体收涨，新能源车、人工智能、电池等相关ETF表现亮眼！

TF方面，或受相关消息刺激，新能源车、人工智能、电池等相关ETF今日表现亮眼！【碳酸锂多地停产，机构：多重因素推高碳酸锂价格】消息面上，宁德时代枧下窝矿区采矿端将于8月10日停止采矿，短期内也没有复产计划。枧下窝矿区主要是产碳酸锂，一期项目年产碳酸锂可达4.2万吨。停产后，国内碳酸锂月产量减少约8%。财通证券表示，江西多个锂矿或因矿证审批流程也面临停产可能，或导致每月7000吨至8000吨碳酸锂当量受到影响。瓷土矿转锂土矿对应税率也将大幅提高成本，叠加9-11月传统旺季供需更紧，多重因素推高碳酸锂价格。相关ETF：新能源车ETF(515030)、新能源汽车ETF(516390)、新能源车龙头ETF(159637)、新能源车ETF(159806)、能源车ETF基金(516660) 【机构：海外算力产业链高景气度依旧，坚定看好AI行业作为年度投资主线】光大证券表示，展望后市，当前国内市场整体表现较好，随着内外利好因素持续累积，未来国内市场有望延续强势表现。短期预期差驱动下，下半年市场或冲击新高。行业层面，短期关注前期滞涨方向和有望受益于海外流动性边际改善的方向，长期关注消费、科技自立以及红利三条主线。其中，科技主线关注AI、机器人、半导体、军工等方向。天风证券表示，海外算力产业链高景气度依旧，并未受到DeepSeek和贸易摩擦的冲击，反而相关产业链的基本面共振更强，持续看好海外算力产业链投资机会。坚定看好AI行业作为年度投资主线，国内方面，后续伴随着DeepSeek R2/V4等以及包括Agent、多模态方面相关进展，仍然看好AI行业以及围绕AIDC产业链的持续高景气。整体上我们积极看好25年或成为国内AI基础设施竞赛元年以及应用开花结果之年。相关ETF：创业板人工智能ETF国泰(159388)、创业板人工智能ETF大成(159242)、创业板人工智能ETF华宝(159363)、创业板人工智能ETF华夏(159381)、人工智能ETF(515980) 【7月新能源车同比提升2.7%，机构：锂电池产业链整体趋势向好】消息面上，乘联分会数据显示，7月新能源车在国内总体乘用车的零售渗透率为54.0%，较去年同期提升2.7个百分点。据各车企已公布数据，比亚迪以34.4万辆的单月销量稳居榜首，零跑、小鹏、鸿蒙智行以翻倍级增长刷新纪录。万联证券表示，2025年，在以旧换新等消费激励政策驱动下，我国新能源汽车产销量高速增长，叠加全球储能装机增势稳定，锂电产业链需求持续提升，盈利水平显著修复，龙头公司竞争优势增强。展望后市，锂电池产业链整体趋势向好，有望逐步进入周期复苏阶段，建议关注行业业绩修复、固态电池技术突破两大核心主线。相关ETF：电池ETF(159755)、电池50ETF(159796)、锂电池ETF(159840)、电池ETF(561910)、锂电池ETF(561160) 以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-11 15:58

拆解产业链，不同类型的企业在创新药产业链上扮演什么角色

药物安全性与有效性的必经之路。近年来，人工智能等新技术的引入正改变传统研发模式，如AI辅助药物发现平台可显著提高靶点识别和分子设计的效率，将临床前研究阶段从传统的4-5年缩短至1-2年。生产环节：约占产业链价值的20%-25%，是创新药从实验室走向市场的关键一步。创新药生产不同于普通药品制造，对生产工艺、质量控制和产能规模都有极高要求。生产环节包括原料药生产、制剂加工和包装等步骤，其中高壁垒原料药和高端制剂的技术门槛最高，利润空间也最大。随着连续流生产、基因编辑等先进技术的应用，创新药生产效率显著提升，生产成本得以优化。特别是在生物药领域，一次性生产技术、高表达细胞株开发等创新大幅提高了生产效率和产品质量。销售环节：虽然仅占产业链价值的10%-15%，但却是价值实现的关键。创新药的销售具有明显的专业化学术推广特征，需要建立专业的医学事务团队和营销网络。销售环节的价值主要体现在市场准入（如医保谈判、招标采购）、渠道建设和品牌塑造三个方面。随着全球市场竞争加剧，国际化销售能力变得愈发重要。不同角色的创新药参与者：传统药企、Biotech、CXO 在创新药产业链中，不同类型的企业基于自身资源禀赋和能力积累，选择了差异化的价值获取路径。传统大型制药企业凭借其资金实力和商业化能力，逐渐从规模化生产者转型为全产业链整合者；而Biotech则专注于前沿技术和突破性创新，在研发环节扮演关键角色。这种专业分工与协作共同推动了创新药产业的快速发展，也形成了不同的价值分配模式。CXO公司主要为前两者的工作提供项目外包服务。传统药企的全产业链布局：传统制药巨头通过持续加大研发投入、拓展国际化合作等形式形成全产业链布局和竞争壁垒。传统药企的生产优势是其核心竞争力所在，拥有成熟的GMP体系、规模化生产能力和成本控制经验，这些优势在创新药产业化阶段尤为关键。目前，中国的传统药企正在完成从"仿制药为主"向"创新驱动"的战略转型。在研发转型方面，传统药企正从跟随创新走向源头创新，通过与跨国药企、科研院所合作，涉足前沿技术领域。 Biotech公司的技术驱动模式：生物科技公司通常采取"轻资产"模式运营，聚焦于特定技术平台或疾病领域，通过高风险、高回报的研发活动创造核心价值。Biotech的技术优势主要体现在创新靶点的发现与验证、药物设计的技术平台、以及临床开发的策略能力三个方面。近年来，中国Biotech公司迅速崛起，从靶点发现到获批上市的时间与美国差距已从2010年的10年缩短至2024年的3.7年，彰显出令人瞩目的创新效率。Biotech类型的公司通常采取"对外授权"策略实现价值变现，通过将研发成果授权给大型制药公司，获取首付款、里程碑付款及销售分成，形成"研发-授权-再研发"的良性循环。 CXO企业的专业化服务：医药外包服务组织（CXO）为药企和Biotech公司提供从药物发现到商业化生产的全流程外包服务，包括CRO(合同研究组织)、CMO(合同生产组织)和CDMO(合同开发与生产组织)等多种业态。CXO企业的核心价值在于专业化分工带来的效率提升、规模效应导致的成本降低、以及经验积累形成的质量保障。指数修订：聚焦中国创新药产业出海核心环节 6月30日，恒生港股通创新药指数宣布修订编制方案，明确剔除CXO公司（Contract X Organization，医药合同外包服务组织），成为首批在编制方案中明确剔除CXO，聚焦创新药的指数，相关修订将于8月11日实施生效。 CXO公司主要为制药企业及生物科技公司提供研发、生产及商业化外包服务，不直接获取创新药的核心知识产权，一般不承担新药研发风险，也不参与创新药专利研发和商业化成功后获取的专利授权收益，而本轮中国创新药资产的重估恰恰起源于自主专利的批量出海。因此，剔除CXO后的恒生港股通创新药指数将能够更好地反应本轮中国创新药产业趋势。根据剔除CXO后的指数成份股进行模拟测算，2023年指数发布日以来、2024年、2025年初至今，指数业绩表现均更好，年化收益率超40%，且具有更高的夏普比率。按修订后方案测算的指数历史业绩数据来源：Wind，数据截至2025年7月31日，其中修订后方案为按照样本池进行模拟测算得到的结果，指数修订不对历史点位进行覆盖目前，恒生创新药ETF（159316，联接A/C：024328/024329）是市场上唯一跟踪恒生港股通创新药指数的产品，可助力投资者便捷布局港股前沿创新药企。通过指数投资把握本轮医药行业投资机遇医药板块具备较高的研究壁垒，对于普通投资者而言，与其追逐单个“爆款”，不妨考虑用ETF编织一张覆盖产业龙头的投资网络。当前，易方达指数产品线具备完善的医药产品矩阵，既包含能够表征A股、港股、美股市场医药资产整体表现的指数产品，也包含创新药、生物科技、医疗等核心赛道，为投资者配置医药行业提供体系化产品矩阵和综合解决方案。易方达基金医药产品线布局数据来源：易方达以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-11 15:48

英伟达极不寻常的交易！中美贸易至今未发布任何消息，本周盯紧美国CPI

纳斯达克更是接近33，这几乎完全是因为人工智能溢价。因此，从表面看，英伟达和超微半导体同意将向中国销售AI芯片的收入中抽取15%交给美国政府，以换取出口许可证，这似乎是个负面消息。这将是一项极不寻常的交易，尤其是在美国此前以国家安全为由阻止这些销售的情况下。这算是一种税？费用？这笔钱会去向何处？由谁管理？目前仍有诸多未知数。对于美元和债券市场而言，本周二的美国消费者物价指数(CPI)是主要经济事件。关税的影响可能会推动核心CPI环比上涨0.3%，年率达到3.0%，进一步远离美联储2%的目标。预测区间在2.9%至3.2%之间，意味着存在一定上行风险，这将考验市场对9月降息的押注。不过分析师认为，除非数据异常意外，否则不会对政策预期产生太大影响，因为近期非农就业的显著下滑已成为政策前景的主导因素。同样在周二，正是美中贸易协议的最后期限。尽管各方都认为会延长，但双方至今未发布任何消息。混乱似乎更像是一种特征而非偶发。例如，纽约商品交易所（COMEX）黄金期货上周大涨，此前美国海关称最广泛交易的金条（主要由瑞士生产）将被征收关税。白宫周五向市场保证称这是“错误信息”，并会澄清，但至今未有进一步消息。铜市在前一周也经历类似的关税引发的震荡。上周，日本的贸易团队不得不赶赴华盛顿纠正其出口遭遇双重征税的问题。日本方面认为问题已解决，但至今仍未收到书面确认。目前，油价已经下跌，以防特朗普与俄罗斯总统普京本周五的会谈在乌克兰问题上取得进展。然而进展似乎不大可能，因为白宫一直在散布“土地交换”的设想，而乌克兰绝不会同意。此外，来自欧洲的报道称，特朗普特使史蒂夫·维特科夫（Steve Witkoff）在上周一次会晤中误解普京的提议，这意味着整个阿拉斯加之行可能会提前取消的风险。周一可能影响市场的主要动态：无重大经济数据公布

风起08-11 15:31

24小时热点