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50%！高通从中国智能手机制造商的收入暴涨但华为是难题

周三(7月31日)表示，由于智能手机对人工智能(AI)功能的需求不断增长，该公司4月至6月季度来自中国智能手机制造商的收入同比增长超过50%。 “AI扩大了高端[手机]市场的规模。所以即使在增长较为平缓或低个位数增长的市场中，高端市场实际上增长更快。我们已经看到这一点。我们看到AI推动了更大的高端市场。”高通首席执行官Cristiano Amon在财报电话会议上表示，并补充说他预计几家中国手机制造商将很快推出带有AI功能的旗舰手机。截至6月23日的三个月里，高通的总收入同比增长11%，达到94亿美元，主要受AI智能手机、AI PC和汽车半导体芯片需求上升的推动。手机芯片销售作为公司的主要收入来源，同比增长12%，达到59亿美元。但对于高通来说，这一季度并不完全顺利。公司表示，华盛顿于5月7日撤销他们向华为出口某些产品的许可证，这将影响7月至9月的收入以及下一个季度的收入。该许可证原定于2024年底到期。高通没有提供华为许可证撤销对收入影响的估计。华为于2019年首次被列入美国出口管制清单，但包括高通在内的几家公司在获得华盛顿的豁免后被允许向其出口某些4G芯片。在被列入贸易黑名单之前，华为一直是高通芯片的关键客户。但美国的出口禁令迫使华为采用更多内部芯片解决方案，并帮助华为的芯片业务在中国取得进展，挑战高通的市场份额。然而，高通仍向华为授权其5G技术。两家公司在经过长期法律争斗后于2020年签署了专利许可协议。该协议即将到期，高通表示仍在与华为进行谈判。 “华为是我们一直在接触的公司之一，就像其他公司一样，我们在努力推进谈判。我们预计这种情况会继续，”高通技术许可总裁Alex Rogers在财报电话会议上说。高通股价在周三的盘后交易中上涨1%以上。

风起2024-08-01

Nvidia 股票的波动性或高于比特币和以太坊

定性程度或预期价格波动。 NVDA 是人工智能 (AI) 领域的领头羊，也是以前用于加密货币挖矿的图形处理单元的生产商，自 2022 年底 ChatGPT 首次亮相以来，它已成为股票和加密货币市场情绪的晴雨表。比特币和 NVDA 都在 2022 年底触底，此后表现出强烈的正相关性。截至撰写本文时，比特币和 NVDA 的 90 天价格之间的相关性为 0.73。自上个月达到 140 美元的高点以来，NVDA 的股价已下跌约 26%，为加密货币市场提供了看跌信号。CoinDesk 的数据显示，比特币一直被锁定在 60,000 至 70,000 美元的范围内。根据加密金融平台 BloFin 的数据，NVDA 隐含波动率的飙升可能与做市商的对冲活动有关，这是加密市场中经常出现的现象。 “必须承认，负gamma不仅在加密市场占主导地位。在美国股市，SPY和QQQ都因负伽马对冲而经历了大幅下跌，而高波动风险使得NVDA的近月隐含波动率水平显著超过BTC和ETH等加密货币，”加密金融平台BloFin的期权交易和研究主管Griffin Ardern告诉CoinDesk。负gamma或做空gamma意味着做市商按照价格走势的方向进行交易，以保持其整体敞口方向中性，无意中增加了市场波动性。来源：金色财经

金色财经2024-08-01

ARM FY2025Q1业绩电话会议分析师问答

而言还处于早期阶段。但回到我之前关于人工智能数据中心的评论，我认为 Grace Blackwell 就是一个很好的例子。Grace Blackwell 是一款定制芯片，可装入定制刀片、定制机架和定制系统中。它是一种全系统设计，具有令人难以置信的复杂性，并且在节能方面也非常独特。我们预计其他使用 Arm 的加速器也会出现类似的趋势，因为将 Arm 用于 AI 数据中心的最终好处是定制化，即能够构建在互连、内存、整体网络方面都非常定制的东西，同时，这也是最节能的 CPU 架构。因此，在计算 CPU 和 AI 数据中心的数量方面，我们仍处于早期阶段，但我们预计它将快速增长。最明显的指标就是 Grace Blackwell。迈赫迪·侯赛尼我想回到智能手机的评论。您在多大程度上考虑了您的专利费，智能手机的任何库存调整，然后这是前瞻性的？然后回到许可问题，您是否仍预计第四季度财报会有显着增长，正如您在上次收益电话会议中强调的那样？杰森·蔡尔德我来回答这些问题。在智能手机方面，正如 Rene 所强调的那样，上个季度，我们的版税同比增长了约 50%，而出货量仅增长了中等个位数。我们预计今年的出货量增长将非常相似，但由于 v8 到 v9 的过渡，我们预计今年剩余时间的出货量增长将像第一季度一样快。事实上，在智能手机方面，从 v9 的角度来看，大约 50% 的版税——版税美元现在是 v9 美元。因此，我们实际上——在移动领域，我们在从 v8 到 v9 的过渡方面处于领先地位。我们之前也说过，计算子系统将在今年下半年开始投入使用，但具体到移动领域，你会在第四季度看到它。虽然规模很小，但我想说，明年会变得更加重要。因此总体而言，我们预计今年、明年甚至未来几年的移动版税增长将远远超过单位增长，特别是因为我们看到 CSS 的增长与 v8 到 v9 的增长类似，大概需要四年左右的时间才能采用并因此在整个时间段内提供增量增长的顺风。在授权方面，是的，从总收入的角度来看，我们确实拥有最强劲的授权增长，预计在第四季度实现。而且我们的范围相当广泛，主要是因为我们有大量的交易渠道。正如 Rene 所说，渠道一直很强大。实际上，它一直在逐步增强，现在甚至比 90 天前还要强劲一些，这就是为什么即使版税略有疲软，我们实际上在版税——授权方面还是略有领先。现在这些交易通常都是大型许可交易，有续约，也有一些增量新交易。这些新交易通常有 6 到 9 个月的周期。因此，我们需要一段时间才能更好地了解形状和大小，这就是为什么我们仍然有一个相对较大的范围作为指导，特别是在许可证方面，这个范围是最适用的。因此，基于管道、可见性和我们进行的讨论，我们充满信心，我们将在整个季度向您更新，因为我们会获得更多见解，并且可以更加完善。维杰·拉克什我只想问一个关于手机方面的快速问题。我知道您提到您在 v9 上看到了手机 CSS。当您查看手机生态系统时，您是否看到中国手机 OEM 开始向您授权课程或 AI 课程，因为我认为您看到芯片 ASP 开始探索。所以我想知道您是否看到手机 OEM 尝试建立自己的课程，如果是，您什么时候开始看到对这些课程的许可忠诚度？谢谢。雷内·哈斯我们不会透露在中国的具体授权协议，因为我们是通过我们的设计合作伙伴 Arm China 来做到这一点的。但我可以说的是，我们在全球范围内看到的宏观趋势，即数据中心的增长、汽车的增长、汽车对 CSS 的需求、对 CSS 的需求、智能手机对 CSS 的需求，这些都适用于中国。相对于世界其他地区，中国市场没有什么独特之处。这是因为——我再怎么强调也不为过。中国和其他国家一样，都运行着相同的全球软件生态系统。它们都运行着 Mac——iOS、Mac OS、原生 Android、Windows，所有这些都运行在 Arm 上。因此，Arm 中国是我们通过中国计算收入的方式。因此，我们不会具体打电话给我们的合作伙伴，但从宏观层面来看，行为是相同的。施建祥我想借此机会问一下您在 Computex 上关于 5 年内 50% 的 PC 市场份额的评论。我只是想提供一些背景信息，为什么我仍然想问您这个问题，我的理解是，我们已经有了基于 Arm 的 PC，对吧，Mac 就是其中之一，Chromebook 和其他一些同行，我的意思是 X86 同行似乎不同意您所说的 5 年内 50% 的市场份额。他们基本上争论您是否拥有良好的 AIPC，这实际上并不依赖于 ISA。我想知道您对此的回应是什么，您能否为我们提供更多关于为什么这次不同的想法，为什么 Arm 真的可以在短时间内将市场份额提高到 50%？雷内·哈斯如果他们同意我的评论，即我们将在 5 年内占据 50%，我会有点担心。所以问题的基础是为什么这次不同？我认为首先，你自己评论了相对于其他操作系统现在有基于 Arm 的解决方案。其中之一就是苹果的操作系统和环境已经发生了 100% 以上的变化，这显然是他们获得的价值主张的一个相当重要的标志。我认为这次 Windows 生态系统发生了变化，有很多事情发生了变化。首先，目前推出的产品采用了最先进的 Arm 技术。它们与 Microsoft 一起进行了优化，以实现世界上最有效的电池寿命。例如，如果您以戴尔的 XPS 产品线为例，他们宣称基于 Arm 的解决方案的电池寿命超过 19 小时，远远超过您在竞争对手中看到的。此外，一些早期基于 Arm 的 Windows PC 使用的技术 A 是专为手机设计的，B 是三四年前的技术，没有更新或升级过。所有这些都发生了变化，以使这些产品符合 AIPC 标准。最后，最终，要获得这种市场份额，你需要扩大供应商基础。您还需要从入门级到高端的 SKU 进行全面覆盖。从生态系统中听到的一切消息来看，我们非常有信心，所有这些都将在未来几年内得到填补。因此，当你将拥有多家供应商的供应基地、令人难以置信的电池寿命以及毫不妥协的性能结合起来时，我看不出 Mac 生态系统中发生的事情在 Windows 生态系统中不会发生的任何理由。因此，Mac 生态系统几乎是 100%。因此，当我们想到 50% 时，这对我来说在五年内似乎并不算太高。戴维·奥康纳我这边只有一个问题，也许是关于杰森的版税季节性。杰森，让我们来看看下半年，特别是当你考虑到你在第三财季采用 V9 时会迎来一个大客户，然后移动 CSS 客户端会在第四财季开始投入使用。你能帮我们如何从版税的角度模拟下半年的情况吗，这样我们就能得到正确的权重？谢谢。杰森·蔡尔德有两件事在发生。有 v8 到 v9 的采用，有 CSS，还有季节性。但最后，自从我们经历了行业复苏以来，我们与一年前相比的情况如何。当然，最低点是去年上个季度，现在我们开始与越来越强劲的时期进行比较。正如我所说，从特许权使用费增长来看，我们预计全年的年增长率将在 20% 左右，低于我们之前预期的 25%。从季度来看，我们预计从第一季度到第二季度，每个季度的增长幅度约为 10%，然后是第二季度到第三季度，再到第三季度到第四季度。这样，年增长率将大致达到 20% 左右。安德鲁·加德纳我刚刚又问了一次有关授权方面的问题。我的意思是，你们提到这是一个不稳定的业务，确实如此，但幸运的是，自 IPO 以来，几乎每个季度，它都朝着一个方向发展。当前季度，相对于您的可见性而言，是什么推动了这种增长？是贵公司购买了更多 Arm 内容，还是有更多能够快速周转的订单，CSS，或者是否有交易带来的收入，您可能预计这些交易会在未来期间实现收入？我只是想知道上行空间来自哪里。此外，杰森，在上次电话会议上，您向我们提供了今年的订单前景，说去年的订单非常强劲，您预计 25 财年的订单将达到该水平的 60% 左右。我认为您在准备好的评论中提到了这一点，但很抱歉，我错过了。但在强劲的第一季度之后，对此有什么期望？杰森·蔡尔德总体而言，从上个季度来看，我们确实看到授权业务略有增长，这可以解释我们预计的版税略有减少。今年的版税减少额约为 7500 万美元。因此，我们预计授权业务的增长额是相同的。因此与上个季度相比没有太大差异。因此，就上一季度与本季度的情况而言，在很大程度上，我们仍然对续约有很强的可预测性，特别是一些 ATA 的续约，它们是许可证、预订和收入的最大驱动力。我想说，我们确实有一些关于新技术的新交易。这些交易有点难以预测，这就是为什么这些交易的最终形态和规模将帮助我们确定我们将落入指导范围的哪一部分。因此，随着时间的推移，我们将对这些方面有更清晰的认识。但就基本面而言，正如 Rene 所说，从合作伙伴的角度来看，对 Arm 设计的需求仍然保持着持久和强劲的势头，甚至可能比 90 天前还要强劲。所以这些都是关键的驱动因素和要素。关于您所说的积极的向上趋势的评论，我想说的一件事是，您是对的，除此之外——在下个季度，您会看到它变为负面，因为我们现在开始与去年的一些强劲的超额表现季度进行比较。与去年同期相比，您将看到同比下降 20% 左右。您将看到第三季度的增速回落至略微持平或略微上涨，然后您将在第四季度再次看到强劲增长。现在，一切都将回归到同比 20% 左右的水平，这就是为什么每个季度看起来都会非常不同，但平均而言，它与大约 14% 的 ACV 增长率相差不远。这就是为什么我会——我有点喜欢 ACV 增长，因为它削减了收入，并将所有东西都视为可计息的，它是长期增长率的更好指标。这就是我——这就是我的想法。克里斯·卡索问题只是希望 Arm v9 在手机之外的坡度能够有所提升。您谈到了 v9，我认为其渗透率占总业务的 25%，显然在手机领域要高得多。我们应该如何预期这些更高的 v9 专利费会随着时间的推移逐渐渗透到非手机业务中？雷内·哈斯正如您所预测的整体业务一样，我预计——您已经看到大约 500 个基点的总版税组合转向 v9，我预计也是如此——我们已经连续三到四个季度看到这种情况了。我预计这将是持续的轨迹。我们的预测显示，如果我稍微调整一下，它应该会非常接近这个数字，当它调整时，我们会通知您。总体而言就是这样。就类别而言，由于各种原因，移动领域无疑遥遥领先。正如 Rene 所说，通常情况下，从授权到流片的时间框架会更快。他们是 v9 的早期采用者之一，因此他们将领先于其他公司。你应该可以预料到，排在他们后面的可能是基础设施，我想，排在他们后面最远的可能是汽车，最后可能是物联网。但总体而言，我按类别进行了预测，我们也这样做，我发现这并不是真的 - 并没有比总共使用大约 500 个基点给出更好的答案，因为这似乎 - 这最接近我们的模型的工作方式，我们认为它们将继续发挥作用。雷内·哈斯总而言之，作为一家上市公司，我们连续四个季度创下了收入记录。我再次回想起我们进行 IPO 路演和试水的时候，Arm 这么多年来一直是一家默默无闻的公司，我们需要做很多教育工作，才能让大家认识到 Arm 是一家成长型公司。我很高兴，一年后，我们不仅实现了创纪录的四个季度的增长，而且我对未来更加兴奋，无论是来自 CSS 还是 AI 的增长，或者似乎对计算永不满足的需求，世界上的平台都将建立在 Arm 之上，我对未来感到无比兴奋。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的

老虎证券2024-08-01

ARM FY2025Q1业绩电话会议高管解读财报

位数量仅增加了个位数。现在，我们看到人工智能无处不在，这推动了对 Arm 高性能、低功耗计算平台的需求。我们在上个季度宣布了 Google 的 Axion 云端处理器 AWS Graviton4 的全面上市。我们非常高兴看到运行 Copilot 的全新 Windows on Arm PC、True AI PC 的发布，我们还宣布了用于 Edge AI 的 Arm Ethos-U85。我们一直在投资的重要战略之一是计算子系统。随着我们最近为客户端推出 CSS，我们现在在移动、笔记本电脑、云和汽车等主要市场积极参与 CSS 业务。我们看到对这项技术的需求无处不在。这一切都是由地球上最大的软件生态系统推动的。当然，没有软件，硬件就毫无意义，而这正是 Arm 成为历史上最普遍的处理器的原因。我们现在拥有超过 2000 万软件开发人员，是世界上最大的软件开发人员，并且我们添加了 KleidiAI 软件库，这将使开发人员更容易从 Arm Compute 平台中受益。未来非常光明，未来将以 Arm 为基础。我们对过去四个季度的表现感到非常满意。如果我回顾一年前的情况，并谈论 Arm 是否能成为一家成长型公司，在成为上市公司后实现四个季度的持续增长，我感到非常自豪。杰森·蔡尔德第一季度是 25 财年的良好开端。我们的收入同比增长 39%，达到 9.39 亿美元。这是我们有史以来最高的季度收入，高于我们指导范围的中点。许可收入同比增长 72%，特许权使用费收入增长 17%。我们的非 GAAP 营业利润率为 48%。与往常一样，许可收入起伏不定。我们建议您查看年度合同价值或 ACV 以检查潜在增长率。第一季度的 ACV 同比增长 14%，与最近几个季度的情况一致。剩余履约义务或 RPO 同比增长 29%，环比下降，因为我们确认了前几个季度签订的合同中实现关键交付里程碑的收入。我们第一季度的专利使用费收入增长得益于 Armv9 的持续采用和智能手机市场的复苏。智能手机的专利使用费收入同比增长超过 50%，而智能手机销量仅增长了中等个位数。此外，我们在汽车和云服务提供商领域的份额继续增长，但由于更广泛的工业市场库存持续调整，物联网和网络设备持续疲软，部分抵消了这一增长，我们的许多半导体同行都广泛报道了这一点。谈到指引，我将简要介绍第二季度和截至 2025 年 3 月 31 日的财年。该指引反映了我们目前对终端市场的看法。对于第二季度，我们预计收入在 7.8 亿美元至 8.3 亿美元之间，中间值代表着稳定的一年——收入同比稳定。正如之前的指引，由于许可收入确认的时间，我们预计第二季度收入将是今年的最低点。不过，我们也预计第二季度将成为我们多年来订单量最高的季度之一。我们预计第二季度的特许权使用费收入同比增长将加速至 20% 左右。我们对计算平台的投资进展顺利，我们预计非 GAAP 运营结果将达到 5 亿美元左右。我们预计非 GAAP 每股收益将在 0.23 美元至 0.27 美元之间，与我们之前的预测持平。展望 25 财年，我们重申了我们的收入预期。我们预计收入将在 38 亿美元至 41 亿美元之间，同比增长 18% 至 27%。在我们的收入预期中，这包括全年特许权使用费收入增长率在 20% 左右。这略低于我们之前预期的 20% 左右。我们的客户反馈表明，工业物联网和网络中的库存问题似乎比最初认为的更为持久。我们预计，今年我们专利费收入健康增长的驱动因素将继续包括 v9 的采用、云计算和汽车领域的份额增长以及下半年基于我们计算子系统的芯片的初步增长。我们对今年的授权收入越来越乐观。在我们的收入预期中点，我们预计增长率将在 20% 左右。我们预计第二季度将是今年收入最低的季度，而第四季度将是今年收入最高的季度。我们重申我们对今年 ACV 增长率为两位数的低位的预期，这反映了对 Arm 最新 IP 的持久需求。通过积压订单、续约和新许可证渠道，我们拥有很高的可见性。提醒一下，许可证是未来特许权使用费收入机会的领先指标。现在签署的许可证将在两到三年内产生特许权使用费收入。我们预计非 GAAP 运营费用约为 20.5 亿美元，同比增长 19%。随着我们继续投资研发以支持未来增长计划，我们预计全年运营费用将持续增加。我们重申全年非 GAAP 每股收益预期，即 1.45 美元至 1.65 美元之间。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的

老虎证券2024-08-01

英伟达反弹大涨近13%，苹果AI系统开启测试，AI人工智能ETF(512930)高开涨超1%

至2024年8月1日 09:34，AI人工智能ETF(512930)上涨1.08%，最新价报1.03元，盘中成交额已达483.51万元。跟踪指数中证人工智能主题指数(930713)上涨0.97%，成分股新易盛(300502)上涨4.29%，中际旭创(300308)上涨3.69%，寒武纪(688256)上涨2.44%，深桑达A(000032)上涨2.18%，科沃斯(603486)上涨1.97%。份额方面，AI人工智能ETF近3月份额增长5200.00万份，实现显著增长，新增份额位居可比基金第一。资金流入方面，AI人工智能ETF近5个交易日内有3日资金净流入，合计“吸金”1943.37万元，日均净流入达388.67万元。从估值层面来看，AI人工智能ETF跟踪的中证人工智能主题指数最新市盈率（PE-TTM）仅46.77倍，处于近1年5.04%的分位，即估值低于近1年94.96%以上的时间，处于历史低位。当地时间周三，美股三大股指集体收涨。板块上，芯片股集体爆发，英伟达大涨12.81%。英伟达当日市值增加了创纪录的3290亿美元市值，刷新了在过去几个月屡次创下的单日纪录。消息面上，7月31日，苹果CEO库克表示，Apple Intelligence将为用户打开一个充满新可能性的世界，很高兴看到开发人员开始使用它进行开发。据了解，苹果计划最早于本周通过iOS18.1和iPadOS18.1测试版首次向软件开发人员提供Apple Intelligence进行早期测试。 AppleIntelligence，是苹果最新推出的个人智能化系统。在苹果眼中，AI手机的推出将推动苹果用户“换机潮”的出现，有效提振手机销量。中原证券认为，新一代AI手机有望带动消费电子行业复苏。摩根大通表示，亚洲科技股的涨势尚未结束，当前调整似乎与之前周期中的调整相似。人工智能(AI)硬件支出可能会在未来一到两年内保持增长。总体而言，亚洲科技股的估值居高但并不过分，或者也未预示着一个周期顶部的迹象，而盈利修正仍在继续向上。相关产品线上消费ETF平安(159793)、AI人工智能ETF(512930)及消费电子ETF(561600)投资机遇备受关注。线上消费ETF平安(159793)紧密跟踪中证沪港深线上消费主题指数，中证沪港深线上消费主题指数从内地与香港市场中选取50只主营业务涉及线上购物、数字娱乐、在线教育以及远程医疗等领域上市公司证券作为指数样本，以反映内地与香港市场线上消费主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年6月28日，中证沪港深线上消费主题指数(931481)前十大权重股分别为美团-W(03690)、腾讯控股(00700)、快手-W(01024)、科大讯飞(002230)、哔哩哔哩-W(09626)、昆仑万维(300418)、恺英网络(002517)、世纪华通(002602)、三七互娱(002555)、金山软件(03888)，前十大权重股合计占比54.77%。 AI人工智能ETF(512930)紧密跟踪中证人工智能主题指数，中证人工智能主题指数选取50只业务涉及为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本，以反映人工智能主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年6月28日，中证人工智能主题指数(930713)前十大权重股分别为中际旭创(300308)、海康威视(002415)、韦尔股份(603501)、科大讯飞(002230)、新易盛(300502)、中科曙光(603019)、金山办公(688111)、澜起科技(688008)、紫光股份(000938)、寒武纪(688256)，前十大权重股合计占比54.35%。消费电子ETF紧密跟踪中证消费电子主题指数，中证消费电子主题指数选取50只业务涉及元器件生产、整机品牌设计及生产等消费电子相关的上市公司证券作为指数样本，以反映消费电子主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年6月28日，中证消费电子主题指数(931494)前十大权重股分别为立讯精密(002475)、京东方A(000725)、工业富联(601138)、中芯国际(688981)、韦尔股份(603501)、兆易创新(603986)、澜起科技(688008)、亿纬锂能(300014)、歌尔股份(002241)、长电科技(600584)，前十大权重股合计占比52.69%。相关产品：线上消费ETF平安(159793)； AI人工智能ETF(512930)；消费电子ETF(561600)，场外联接(A类：015894；C类：015895)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-08-01

每日重要事件盘点：8月1日

220）大数据：Meta营收超预期，人工智能助力广告业务增长。 Meta Platforms Inc.发布的第二季度销售额好于预期，证明该公司在人工智能领域的大量投资正在帮助其销售更具针对性和个性化的广告。这家Facebook和Instagram的母公司报告截至6月30日的季度销售额为391亿美元，分析师预估为383.4亿美元。该公司表示，一直在使用人工智能来改进广告寻找目标用户的方式，从而提高其最赚钱业务的效率。$大数据ETF（SZ159739）$ 低空：北京、上海、郑州、贵州聚焦低空经济新赛道。 7月31日，《郑州市加快培育低空经济产业创新发展行动方案（2024—2026）》正式印发，确立了郑州市低空经济未来三年“1+4”的发展目标。同日，据贵州省政府新闻办召开的新闻发布会介绍，当前，贵州正抢抓国产大飞机和低空经济发展机遇，其中聚焦低空经济新赛道，通航产业实现突破等。此外，北京召开低空经济产业发展联盟大会，研究了成立低空经济产业基金等有关重大事项。此前一日，上海低空经济产业高质量发展推进大会上，明确将全面打造低空经济产业创新高地等。$国防ETF（SH512670）$ 行业与公司宏观: 1.凌晨2点，美联储将公布7月利率决议。 2.美国 7月 ADP 就业人数增加 12.2万人，预估为增加 15 万人。 3.惠誉:预计美国将在九月和十二月各降息一次。 4.日本加息 15pb，带动 rmb 升值。政策相关 : 1.印发《深入实施以人为本的新型城镇化战略五年行动计划》。常住人口城镇化率提升至接近 70%。(23 年 66.16%) 2.上海:将国有控股上市公司市值管理绩效水平纳入任期考核指标体系，对现金分红予以正向引导。低空: 1.上海低空经济产业高质量发展推进大会成功召开。上海将联合长三角城市建设全国首批低空省际通航城市，积极申请城市空中交通管理试点。 2.《郑州市加快培育低空经济产业创新发展行动方案(2024-2026)》正式印发。 3.北京低空经济产业发展联盟第一次全体会议召开。商业航天: 完成数亿元 B2 轮融资，深蓝航天星云-1号可回收火箭年底将首飞入轨。人工智能: 1.AMD 业绩超预期;微软 Azure 营收增速不及预期,但是 capex超预期，未来的口径也保持乐观。 2.OpenAI 向部分付费订阅用户开放 GPT-40 语音模式，可提供更自然实时对话。 3.由生数科技发布的视频生成模型 Vidu 今日面向全网公测，支持文生视频、文+图生视频。 4.三星:HBM 的销售额同比增长了 50%以上。代工业务在第二季度盈利改善，预计下半年移动需求反弹，人工智能和高性能计算应用需求将持续增长汽车: 1.Uber 与比亚迪合作将在平台上增加 10 万辆电动汽车。两家公司还将合作开发未来比亚迪自动驾驶汽车。 2.印发《财政部关于实施老旧营运货车报废更新的通知》。苹果: 苹果最新专利探索 Heart 1D，通过检测和验证用户心跳数据，实现 iPhone 等设备解锁。医药: 国家药监局发布优化创新药临床试验审评审批试点工作方案:探索实现 30 个工作日内完成创新药临床试验申请审评审批，缩短药物临床试验启动用时。固态电池: 中国科学院青岛能源所科学家取得全固态锂电池研究新突破。轨交: 中国中车:近期签订若干项合同合计金额约 459.9 亿元。观点来源：财联社，数据截至日期：2024年8月1日，以上个股及行业仅供参考，不构成实际投资建议，不代表基金现有持仓和未来持仓基金有风险，投资需谨慎! 以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-08-01

黑芝麻智能(2533.HK)开启招股：自动驾驶AI芯片第一股，明星机构投资者云集

发团队汇集了半导体设计、自动驾驶技术、人工智能算法等领域的业内顶尖专家，这些精英人才平均拥有超过15年的行业经验，曾服务于博世、英伟达、安霸、微软、高通、华为等全球知名企业。这支团队的深厚专业知识和丰富经验，为黑芝麻智能的自主研发实力打下了坚实的基础，并为公司在全球竞争中实现弯道超车提供了有力支撑。公司的产品开发效率之高，便是这一实力的最佳证明。自2016年成立以来，黑芝麻智能仅用六年时间，便在2022年实现了华山A1000芯片的量产。相比之下，Mobileye的车规芯片从研发到正式商用历时8年；全球通用AI芯片龙头的英伟达，在CUDA发布后9年才将K1芯片应用于奥迪A8的车用系统。更值得一提的是，华山A1000芯片的性能十分优秀。作为华山系列的首款产品，它专为L2+及L3自动驾驶设计，提供了58 TOPS的强劲算力，并通过了ASIL-B及AEC-Q100 2级认证，标志着中国在高算力自动驾驶SoC领域取得了重要进展，历经数载深耕，黑芝麻智能现已形成两大核心产品线：华山系列高算力SoC与武当系列跨域SoC，精准捕捉并引领了行业高算力与跨域融合的发展趋势。随着自动驾驶时代的到来，算力的重要性日益凸显，成为各大汽车制造商的核心竞争力。高级自动驾驶芯片的需求日益增长，多传感器融合技术已成为应对复杂场景和确保安全冗余的关键。据海通证券研究所的分析，L2级自动驾驶的算力需求大约为10+TOPS，而L4/L5级自动驾驶则需要至少1000+TOPS，算力需求增长了100倍。此外，今年以来，xAI推出Grok-1.5V多模态大模型、小鹏等车企加速大模型自动驾驶研发、特斯拉FSD版本不断更新等事件，持续验证大模型与自动驾驶技术的深度融合正以前所未有的速度推进。这将倒逼自动驾驶AI芯片不断迭代升级，以满足日益增长的算力需求。华山系列SoC是黑芝麻智能针对自动驾驶应用推出的高性能计算平台，包括华山A1000、华山A1000L、华山A1000 Pro、华山A2000。此外，正在开发中的华山A2000预计采用7nm工艺，将提供超过250 TOPS的算力，旨在满足L3及以上级别自动驾驶的需求，预期将成为世界上性能最高的车规级SoC之一。与此同时，随着安波福、博世等Tier1供应商以及大众、宝马等汽车制造商开始探索新型的电子电气架构，传统的分布式汽车电子电气架构正逐渐向域集中式架构转变，这推动了跨域大算力芯片的需求。面对汽车电子电气架构的革新，黑芝麻智能以前瞻性的视角推出了武当系列跨域SoC。该系列以高度集成化的设计理念，实现了座舱、智能驾驶、车身控制及网关等多域合一的跨界融合，其中武当C1200更是业界的先行者，不仅提升了智能汽车的人机交互体验、实现了行泊一体的智能化驾驶，还增强了数据交换能力，灵活适配当前及未来多样化的行业架构需求。通过跨域整合，武当系列有效降低了对多个独立芯片的需求，从而在保障全面功能的同时，实现了成本效益的最大化。华山与武当两大系列构成公司发展“双核”引擎，使其能把握行业发展的脉搏，并站上自动驾驶技术浪潮之巅。第二部分三年四倍的业绩飞跃根据弗若斯特沙利文的权威数据，黑芝麻智能以其2023年车规级高算力SoC的出货量，荣登全球第三大供应商的宝座；在中国市场，黑芝麻智能更是以约7.2%的市场份额，在高算力自动驾驶SoC市场中稳居三甲之列。公司客户基础持续扩大，从2021年的45家增长至2023年的85家，其中公司与超过49家汽车OEM及一级供应商建立了稳固的合作关系，包括亿咖通科技、百度、博世、采埃孚等国际知名企业，构建了强大的产业生态链。黑芝麻智能的A1000系列芯片已成功赢得一汽集团、东风集团、吉利集团、江汽集团等国内多家顶尖车企的青睐，为20多个车型提供核心驱动力。量产车型阵容星光熠熠，包括领克08、合创V09、东风eπ007及东风eπ008等，成为目前国内量产车企采用最多的自动驾驶芯片。业务数据与财务数据的相互印证，凸显了黑芝麻智能在自动驾驶芯片领域的持续创新、市场拓展以及与汽车制造商和一级供应商的深入合作所取得的显著成效。黑芝麻智能的自动驾驶产品及解决方案收入，从2021年的3,426.1万元，占总收入的56.6%，飞跃至2023年的2.76亿元，占总收入比重高达88.5%，三年时间收入增长超过七倍。这一板块的迅猛发展，推动了公司整体业务的快速增长，整体收入从2021年的6050万元，增长至2023年的3.12亿元，年平均复合增长率高达127.2%，平均每年翻一番以上。公司正处于商业化初期阶段，已迈入爆发性增长的快车道；商业化路径经过市场验证，下一代产品开发及商业化正以加速度推进，展现出无限潜力的未来图景。黑芝麻智能曾表示，将继续致力于开发以卓越性能引领行业的车规级SoC及IP核。备受期待的下一代SoC华山A2000目前正在紧锣密鼓地开发中，预计于2024年面市。同时，公司也在积极扩大在车规级芯片领域的能力，包括进一步开发和商业化武当系列跨域SoC。目前，武当C1200 SoC已向潜在客户提供原型，并正与知名汽车OEM深入洽谈合作，预期于2024年实现C1200的收入，并目标在2025年前实现量产。展望未来，根据弗若斯特沙利文的数据，全球车规级SoC市场预计将从2023年的人民币579亿元增长至2028年的人民币2,053亿元，期间复合年增长率为28.8%。中国ADAS应用（L1及L2级自动驾驶）的SoC市场规模在2023年达到人民币141亿元。在技术储备上，黑芝麻智能的L2、L2+级产品已实现商业化成熟，L3技术储备雄厚，能有效满足市场前沿需求。因此，随着自动驾驶技术的不断发展和商业化应用的深入推进，黑芝麻智能有望率先受益于市场机遇，在未来继续保持高速增长态势，并进一步扩大其在自动驾驶芯片市场的份额。第三部分资本市场催化剂不断从资本市场的视角来看，黑芝麻智能无疑占据了话题中心，享有较高的市场关注。作为自动驾驶AI芯片领域的先行者，公司摘得"自动驾驶AI芯片第一股"的桂冠，是高度稀缺的自动驾驶芯片标的。此外，黑芝麻智能的硬科技和专精特新的属性亦十分突出，科技稀缺性进一步凸显。在下半年的港股新股中，其独特性脱颖而出。另外，豪华的股东阵容为其市场关注度再提升。它的股东包括小米长江产业基金、北极光创投、上汽集团、招商局集团、腾讯、博世集团、蔚来资本、吉利控股、海松资本、武岳峰资本、中银投资等。如此多元化的股东背景，不仅为公司注入了丰富的资源与广泛的行业视野，更是建起了强大的战略协同效应。具体而言，汽车制造商如上汽集团、吉利控股等，以其深厚的行业经验与渠道网络，为黑芝麻智能提供了宝贵的市场洞察与接入路径，促进了双方在汽车智能化领域的深度合作与产品落地，加速了公司产品的市场渗透。而腾讯、博世集团等科技公司，则以其卓越的技术研发实力与创新能力，为黑芝麻智能带来了前沿的技术支持与广阔的合作机遇，共同推动了自动驾驶技术的边界拓展。投资机构作为市场的敏锐观察者，凭借其深厚的行业理解与丰富的资源调度能力，与其他股东携手并进，助力黑芝麻智能向更高层次迈进，进一步巩固了其在汽车芯片领域的领军地位。这些战略合作不仅为黑芝麻智能带来了资源的整合，也为公司未来的发展提供了坚实的支撑。展望未来市场，我们不难发现，自动驾驶领域在下半年将频繁迎来各类催化剂，市场表现因此备受期待。6月，萝卜快跑引发了市场的广泛关注。紧接着，北京市经济和信息化局发布了《北京市自动驾驶汽车条例（征求意见稿）》，该条例在产业创新方面提出了一系列具体规定，涉及创新研发、产业链发展、测试评价、认证能力建设、标准制定和数据利用等。7月，上海正式发放了无驾驶人智能网联汽车示范应用许可；同月，特斯拉也被纳入江苏地方政府和上海国企的采购目录，预计将进一步推动国内自动驾驶技术的发展。8月，黑芝麻智能作为自动驾驶AI芯片的领军企业即将登陆资本市场，标志着该公司将迈入成长的新阶段。从萝卜快跑的热潮到黑芝麻智能的上市，我们见证了自动驾驶技术与自动驾驶AI芯片行业的发展势头强劲。未来，这一领域的发展蓝图将如何展开，值得我们共同期待与见证。

格隆汇2024-08-01

美国将调查西雅图附近特斯拉自动驾驶系统致命事故

告诉投资者，特斯拉应被视为一家机器人和人工智能公司，并计划在10月举办一场展示新机器人出租车的活动。特斯拉没有回复有关这起事故的评论请求。特斯拉目前有两套半自动驾驶系统：“全自动驾驶”和Autopilot。前者即使在城市街道上也能完成许多驾驶任务，后者则主要在高速公路上使用，可以让汽车保持在车道内并远离前方物体。特斯拉车主和公众有时会混淆这两个系统的名称。特斯拉表示，目前这两个系统都无法实现完全自动驾驶，人类驾驶员必须随时准备接管控制。部分特斯拉车主正在公共道路上测试“全自动驾驶”系统。NHTSA曾两次要求特斯拉召回“全自动驾驶”系统，理由是该系统违反了交通法规。此外，该机构还要求特斯拉改进其驾驶员注意力监控系统，称其存在不足。今年4月，NHTSA开始调查此前召回的自动驾驶系统是否有效。

Anna Sui2024-08-01

香港14岁少年以假钞买加密货币诈骗逾千万　乌克兰爆比特币劫杀案死者被抢3枚BTC

enerAI（$WAI）是一种开创性的人工智能AI迷因币，它融合了人工智能、犬类忠诚以及香肠的吸引力，形成了一个独特的全球运动。作为首个维纳犬/狗/人工智能混合体，WienerAI不仅仅是一个数字资产——他是宇宙中最强大的赛博生物。凭借其精确的视觉模块，致力于成为加密货币榜单上的“头号狗”，$WAI将释放其独特的质押奖励，并建立起不可阻挡的香肠军团。你准备好加入行列了吗？立即购买$WAI WienerAI （$WAI）是一个搞笑迷因币，与ScottyAi这种在几周内筹集了数百万美元的类似项目非常相似，它将人工智能世界与犬类忠诚度融合在一起。 DEX将于下周上线，WienerAI ($WAI)预售即将售罄 WienerAI预售价格极低，仅为$0.00073，为上市当天的上涨留出了充足的空间。尽管尚未公布去中心化交易所（DEX）上线的具体日期，但预计将在下周初。与许多其他预售不同，$WAI代币在预售期间可以进行质押。这对预售买家至少有两大优势。首先，它提供了一个机会，可以将新获得的代币直接用于赚取收益。目前年回报率为126%。其次，质押功能意味着当代币上线时，市场上的卖压会减少，因为大部分代币在认领后的七天内会被质押，这将与DEX上市时间一致。目前，质押者已累计获得31亿$WAI奖励。已经有64%的筹集资金被锁定在质押中（共计81.8亿$WAI），因此继续质押有很强的动力。质押奖励的生成速度为每个以太坊区块3,938 $WAI。总供应量的20%分配用于支付质押奖励，这些奖励将在两年内发放。距离预售正式结束不到24小时，现在正是参与AI模因币行动的最佳时机。立即购买$WAI

Business2Community2024-08-01

【美股收评】9月有望降息科技股狂飙，标普创5个月最佳英伟达爆涨12.8%

入好于分析师预期，这在一定程度上得益于人工智能业务的加速发展。投资者者关注大型科技股的财报，周三盘后公布业绩的Meta Platforms Inc.收涨2.51%，盘后公布业绩之后继续上涨4.5%。亚马逊和苹果将于周四跟进，两家周三均收涨。大型科技股的表现至关重要，因为它们是华尔街最有价值的公司，因此对标普 500 指数的影响最大。这些被称为“科技七巨头”的股票今年推动美国股市创下数十项纪录，尽管许多其他股票在高利率的压力下苦苦挣扎。但由于人们批评它们股价过高，预期过高，它们本月一度失去了动力。另外，值得注意的是，拜登政府正准备实施一项全面的新贸易限制措施，即所谓的“外国直接产品规则”，以阻止中国获取先进的半导体技术。但知情人士表示，东京电子有限公司、阿斯麦控股有限公司以及荷兰和日本的其他芯片公司预计将免受新限制的影响，知情人士不愿透露私下谈判的情况。阿斯麦ASML美股收盘上涨8.89%。焦点个股 Humana股价下跌了10.61%，该公司发布疲弱的业绩预期后，股价下跌。 Match Group上涨13.21%，此前该公司宣布Tinder的用户趋势正在稳定下来，并公布最新季度业绩与分析师预期大致相符。同时，该公司宣布计划裁员6%。杜邦公司股价上涨4.09%，部分原因是由于电子业务的复苏，该公司公布的利润和收入好于预期，并且这家化工巨头上调了全年财务预测。波音股价收涨2%，该公司一度涨超5%。波音在宣布新任首席执行官，其是一位拥有机械工程背景的行业资深人士。但这家航空航天公司还报告了第二季度亏损幅度超出预期且收入令人失望。奥驰亚集团3.05%，因这家香烟和无烟产品制造商最新季度的利润和收入未达到预期。英特尔上涨2.02%，该公司计划裁员数千人，以降低成本，并为摆脱盈利下滑和市场份额损失的困境筹集资金。星巴克上涨2.65%，该公司公布的业绩符合预期，缓解了那些在遭遇上一季度的低迷后准备迎接另一次危机的投资者的担忧。 Pinterest Inc.下跌14.46%，该公司警告称，本季度营收将低于分析师的预测。 T-Mobile US Inc.上涨3.95%，该公司公布其月度新增手机用户数量超过分析师预期，与其同行一样，在第二季度吸引了新客户。

Sissi2024-08-01

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