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英伟达财报后股价大跌，分析师为何仍然看好？

TradingKey - 全球人工智能（AI）投资热潮中的核心芯片企业英伟达（Nvidia Corp., NVDA）发布了季度财报，尽管业绩稳健，但未能达到市场对其一贯亮眼表现的高预期，令投资者感到失望。周四，英伟达股价收跌逾8%，创下今年以来最大单日跌幅，年初至今跌幅已超过10%。受此影响，博通（Broadcom, AVGO）和美光科技（Micron, MU）等芯片制造商股价均下挫超6%，费城半导体指数（SOX）下跌6%。在盘后交易中，这些股票仍持续下探。资料来源：tradingView，辉达，博通，美光和费城半导体指数周四股票表现与此同时，一位交易员押注英伟达股价将继续下跌，买入超过30万张看跌期权合约，预计该股3月7日前将跌至115美元，较周三收盘价下跌12%。据彭博社数据显示，此次看跌期权交易导致英伟达期权交易量超过其20日均值的两倍。英伟达财报发布后，市场情绪受到毛利率压力和关税风险的拖累。公司在财报电话会上表示，全力推进新一代Blackwell芯片架构的推出可能会导致短期毛利率承压。此外，首席执行官黄仁勋透露，公司在中国市场的收入已下降约50%，同时，美国可能对华半导体行业施加进一步关税，这一不确定性也令投资者忧虑。此外，中国AI初创企业DeepSeek的崛起，令市场对英伟达在人工智能领域的主导地位产生新一轮讨论。DeepSeek声称，其AI模型能够以较少的芯片和计算资源实现与美国领先AI模型相当的性能，这一点颠覆了华尔街一直以来的共识，即AI的发展需要大规模计算投资，而这正是英伟达的核心优势所在。 Banrion Capital Management首席投资官Shana Sissel表示：“DeepSeek让我们意识到，英伟达并非无懈可击。” 市场担忧进一步加剧的另一个因素是，TD Cowen报告称，微软（Microsoft, MSFT）已开始取消美国多个大型数据中心的租赁合同，反映出科技企业可能在AI基础设施投入方面存在过度建设的风险。尽管市场担忧AI相关支出可能放缓，但英伟达的主要客户——微软（Microsoft, MSFT）、亚马逊（Amazon, AMZN）、谷歌母公司（Alphabet, GOOG）和Meta (META)——在本季度财报季纷纷重申或大幅上调了资本支出计划，这表明短期内这些科技巨头仍未打算减少对英伟达产品的采购。 Wedbush分析师Dan Ives预计，这些“科技七巨头”今年总资本支出将达到3250亿美元，其中大量资金将继续投入AI基础设施。据彭博社统计，华尔街分析师预计英伟达2026年净利润预期保持稳定，而收入预期小幅上调约2%，这表明，尽管存在DeepSeek竞争和行业整体逆风等因素，华尔街对于英伟达的整体预期并未发生明显变化。黄仁勋在财报会中表示，DeepSeek的发展模式反而可能提升英伟达的产品需求。他指出，DeepSeek依赖于模型微调（fine-tuning），这要求更频繁的计算，从长远来看可能会增加计算需求，而非减少。尽管近期股价波动较大，美国银行依然将英伟达评级为AI领域的绝对领导者，涵盖基础训练、专业训练、推理以及机器人应用，并继续推荐该股为优选投资标的。目前，英伟达远期市盈率（P/E）为27倍，低于苹果（Apple, AAPL）的32倍，尽管英伟达的增长速度明显高于苹果。苹果上季度营收仅增长4%，而英伟达的增长率大约比其快20倍，从估值角度来看，英伟达当前估值处于较低水平。按2026年预测利润计算，英伟达当前市盈率仅20倍，在科技七巨头中接近最低水平。尽管贸易政策风险仍是英伟达2024年的关键不确定性因素，但《巴伦周刊》指出，投资者应更多关注公司强劲的基本面。随着英伟达即将推出Blackwell架构，并受益于AI智能体、推理计算和多模态模型的迅速崛起，公司未来增长前景依然稳健。展望未来，英伟达股价有望迎来催化剂。市场普遍预计，在3月中旬的年度GTC大会上，英伟达将发布三大重要更新：全新Rubin产品线，自动化机器人技术的突破和量子计算领域的布局。 Rosenblatt分析师Kevin Cassidy在研报中表示：“随着公司刚刚交出稳健的一季财报，投资者的关注重点将转向3月GTC大会，我们预计这将成为英伟达股价的重要催化剂。英伟达可能更新其技术研发路线图，并展示更多AI推理计算的应用，这些都将进一步增强市场信心。” 据TipRanks数据显示，目前华尔街94.29%的分析师给予英伟达买入评级，平均目标价179.13美元，较当前股价有36%的上行空间。原文链接

TradingKey02-28 14:50

隔夜美股全复盘(2.28) | 关税大棒叠加GPT4.5不及预期，纳指大跌2.7%，英伟达跌超8%

近期，Meta已经宣称，2025年要在人工智能（AI）相关领域投资多达650亿美元。 Meta计划二季度发布独立AI应用，探索付费订阅 2.28 据知情人士透露，Meta Platforms(META.O)计划二季度发布单独的Meta AI APP。Meta AI聊天机器人于2023年9月推出，该公司将其定位为一款生成式AI数字助理，可以根据现有应用程序中的用户提示提供响应并创建图像。公司还计划为Meta AI测试一项付费订阅服务，类似于OpenAI和微软向用户收取月费的方式。Meta首席财务官今年1月表示，虽然Meta AI努力专注于“打造出色的消费者体验”，但“随着时间的推移，这里有相当明显的盈利机会，包括付费推荐和溢价服务。” 4、美媒：特斯拉计划在加州推出免费Robotaxi 2.28 据华盛顿邮报报道，马斯克旗下的特斯拉(TSLA.O)正准备在美国加州推出一项出租车（Robotaxi）服务，该服务最终可能会让付费乘客乘坐自动驾驶汽车穿梭于该州各地。一份电子邮件显示，特斯拉去年年底向加州公用事业委员会提交了一份使用其车辆运送乘客的申请。该公司目前已获准在该州测试无人驾驶汽车，但如果获得额外的许可，人们将可以免费从特斯拉召唤其出租车。特斯拉FSD试驾紧俏，有车主高价出租日租金达2888元 2.27 特斯拉2月25日宣布在中国市场推出完全自动驾驶的中国版本“智能辅助驾驶”，由于该版本通过空中下载技术(“OTA”)在一周内陆续推送给车主，目前有少部分车主已可以使用FSD功能。记者致电获悉，截至2月26日晚，北京4家特斯拉门店只有1辆试驾车更新了该功能，试驾已排满。同时，少量车主在二手平台上以高价出租特斯拉，每日租金最高达2888元，租车者包括做测评和直播的媒体人、车企人员等。（新京报） 5、初请数据释放复杂信号 DOGE裁员效应尚未体现 2.27 美国最近一周初请失业金人数升至24.2万人，为去年12月以来最高水平，但数据信号错综复杂。经济学家此前一直预计，与DOGE相关的裁员可能会影响数据，但滞后一周的联邦雇员失业金申请数据仍持平。华盛顿特区私营部门最新周度数据显示申领人数小幅上升，但整体仍处相对低位。杰富瑞的Thomas Simons写道：“我们曾预期本周数据因DOGE裁员走高，但很难确认这是否是驱动因素。” 美联储鹰派：利率未具显著限制性股市估值高 2.28 美联储鹰派官员、克利夫兰联储主席哈玛克表示，利率尚未具有显著限制性，应在一段时间内保持稳定。或者，换句话说，我们可能接近中性环境。长期来看，美国经济具有弹性，并将适应更高的利率环境，鉴于广泛的金融环境保持宽松，股市估值高企，其中股票风险溢价接近于零。她的言论与美联储主席鲍威尔上个月的言论相冲突。他曾表示，在去年的降息后，利率仍然具有实质限制性。哈玛克还表示，耐心的做法将使我们有时间监测劳动力市场和通胀轨迹，以及在当前利率环境下整体经济的表现。重要的是要监测通胀预期和其他指标，以评估金融状况是否符合美联储抗通胀的努力。在其发言后，美股扩大了跌势，尾盘纳指跌超2.3%。哈玛克是明年FOMC票委。过半标普500指数成分股呈现升势，但投资者仍持谨慎态度 2.27 富达投资全球宏观主管Jurrien Timmer表示，标普500指数中略高于一半的成份股显示出看涨信号。然而，Timmer称，“似乎每个人都在等待。你不希望卖出股票，万一过山车安全到达。但自美国大选以来资金强劲流入之后，还有谁会买入呢？”“标普500等权重指数仍低于11月29日创下的高点，只有53%的股票高于50日移动均线。我们正处于‘买入谣言，等待消息’的模式。”通常情况下，走势在50日移动均线之上的股票被认为处于上升趋势。标普500指数在2月份的表现欠佳，因市场对人工智能和大选的热情有所减弱。美国1月成屋签约销售指数跌至纪录低点高利率高房价压制市场 2.27 美国1月成屋签约销售指数跌至纪录低点，因抵押贷款利率和房价上升降低了潜在买家的负担能力。全美房地产经纪人协会（NAR）周四表示，销售指数上月下降4.6%至70.6，创历史新低。NAR首席经济学家Lawrence Yun表示：“尚不清楚25年来最冷的1月是否导致买家减少，如果是这样，预计未来几个月的销售活动将会增加。但很明显，房价上涨和抵押贷款利率上升正严重侵蚀购房能力。”联邦住房金融局周二公布的数据显示，截至去年12月的12个月里，美国房价上涨了4.7%。尽管美联储自去年9月以来降息100个基点，但抵押贷款利率仍居高不下。大摩：美股大型科技股回落重新选股的时机到来 2.27 摩根士丹利财富管理部门首席投资官Lisa Shalett表示，大型科技公司股价从高位下跌，发掘下一个美股先锋的机会已经出现。她称，需要在资产负债表中寻找盈利稳健、在经济放缓或关税引发通胀时能够坚挺的公司。她认为，持有金融服务、美国工业、能源和材料采矿公司以及媒体和娱乐等消费服务领域的杰出股票可以获利。她亦看好医疗保健产业，该产业是去年表现最差的产业之一，她指出该产业有因为生成式人工智能应用而变得有趣。 04 今日前瞻今日重点关注的财经数据（1）21:30 美国1月核心PCE 欢迎添加小助理微信，了解如何进美股研习社交流群~

格隆汇02-28 09:19

基金早班车丨资金热捧科技赛道，多只细分主题ETF规模劲增

金融界02-28 08:49

Meta计划投资65亿美元扩展AI基础设施，并考虑在美国建设新数据中心

据中心来支持其云计算和人工智能服务。人工智能（AI）：通过机器学习、自然语言处理等技术，模拟人类智能的计算机程序。Meta等公司在AI方面的投资旨在提升其产品和服务的智能化程度。 ChatGPT：由OpenAI开发的人工智能聊天机器人，能够与用户进行自然对话并提供信息。基础设施投资：指用于支持公司运营的硬件、软件及设施建设的投资。数据中心是支撑AI等技术发展的重要基础设施。相关大事件 2025年2月：Meta宣布计划在美国建设新的数据中心校园。这一举措将帮助Meta加大在人工智能领域的投入，增强其技术能力。 2024年10月：Meta CEO马克·扎克伯格宣布计划投资最多65亿美元用于扩展AI基础设施。 2023年11月：微软宣布计划投资80亿美元用于数据中心建设，推动其AI产品开发。来源：今日美股网

今日美股网02-28 00:12

Alphabet裁员云计算部门员工以腾出资金投资人工智能和未来业务

更多的资金投入到更具增长潜力的领域，如人工智能（AI）。Google的发言人表示，公司将继续调整组织架构，以“满足客户需求并抓住未来的重要机遇”。聚焦人工智能领域此次裁员前，Google的云计算业务增长放缓，云业务营收未能达到市场预期。与此同时，Alphabet将人工智能领域作为未来发展的核心战略，并为此投入了大量资金。公司表示，尽管云计算业务是Alphabet增长的重要驱动力，但为了满足快速发展的AI需求，将继续在人工智能领域进行重大投资。云计算业务增长放缓 Google的云计算业务尽管是Alphabet公司整体增长的关键驱动力之一，但在最近的财报中，云计算业务的营收未能达到预期，导致部分业务部门的调整和裁员。根据Alphabet发布的2025年资本支出指引，预计将在云计算和人工智能领域的投资上继续增加，推动这两个领域的长期增长。美国科技公司裁员趋势 2025年，美国科技公司大规模裁员成为常态。随着人工智能技术的快速发展，许多科技公司，包括亚马逊、Meta Platforms、赛富时和微软等，都表示将裁减表现不佳的员工，或者寻求招聘成本更低的国际劳动力。这一趋势表明，科技公司在寻求提升人工智能技术投资的同时，也在优化公司结构，确保不会因高成本员工而影响盈利。编辑总结与观点随着人工智能技术成为未来竞争的核心，Alphabet及其旗下的Google正在通过裁员和资源重组的方式，更加专注于人工智能和云计算领域。尽管云计算业务增长放缓，但Alphabet依然坚持将其作为主要的增长引擎，并且致力于通过加大对AI技术的投入，确保长期的市场竞争力。名词解释 Alphabet: Google的母公司，涵盖了多个业务部门，包括广告、云计算和人工智能。云计算: 提供基于互联网的计算服务，包括存储、处理能力和计算机资源。人工智能（AI）: 一种通过计算机模拟人类智能的技术，广泛应用于自动化、数据分析和机器学习等领域。资本支出: 公司用于购买、升级、维修或扩展固定资产的支出，通常用于长期投资。裁员: 公司因各种原因（如业绩不佳、业务调整等）减少员工数量的行为。来源：今日美股网

今日美股网02-28 00:11

段永平点评英伟达财报：AI值得关注，英伟达是一个很不错的公司

表现。尽管整体营收增速有所放缓，但随着人工智能（AI）技术的快速发展，英伟达仍然在全球科技行业中占据重要地位。 Blackwell芯片销售表现英伟达在财报中提到，Blackwell芯片的销售额已突破数十亿美元。Blackwell作为英伟达在AI计算领域的关键产品之一，凭借其出色的计算能力和高效能，成为了数据中心及AI领域的热门选择。黄仁勋表示，一季度Blackwell芯片的销售情况优于预期，进一步验证了该产品在AI应用中的市场潜力。段永平点评 "尽管我还没完全看懂英伟达，但AI技术无疑是值得关注的领域。英伟达无疑是一家很不错的公司，在未来的发展中可能会有非常好的表现。我准备开始卖点英伟达的看跌期权（put）。" — 段永平，知名投资人，2025年2月。编辑观点英伟达作为全球领先的半导体公司，其在AI领域的布局无疑具有深远的影响。尽管公司在财报中展示了营收增速的放缓，但依靠AI技术、数据中心及Blackwell芯片等核心业务的强势表现，英伟达依然维持了较为强劲的增长势头。段永平对于英伟达的评价表明，尽管存在不确定性，英伟达仍被视为未来值得关注的优质公司。随着AI技术的普及，英伟达有望继续在行业中保持领先地位，吸引更多投资者的关注。名词解释看跌期权（Put）：一种期权合约，赋予持有者在指定时间内以约定价格卖出资产的权利。 Blackwell芯片：英伟达推出的一款AI计算芯片，广泛应用于数据中心和AI计算领域。 AI（人工智能）：模仿人类智能的技术，通过机器学习等方法进行自我优化，广泛应用于自动化、数据分析等多个领域。今年相关大事件 2025年2月：英伟达宣布Q1 Blackwell芯片销售额达到数十亿美元，超出市场预期。 2025年2月：英伟达四季度营收创纪录，尽管增速放缓，但依然维持强劲增长。来源：今日美股网

今日美股网02-28 00:10

OKX新策略实测：抓住100倍币的关键条件

市场趋势，如去中心化金融（DeFi）、人工智能（AI）结合区块链技术、Layer 2扩展解决方案等。当某一技术领域开始受到市场关注时，该类币种投资回报往往会随之上升。OKX「抄底止盈」策略可帮助投资者在这类币种价格低迷时布局，并在市场回暖时自动获利了结。此外巨鲸资金流向也是判断百倍币潜力重要依据。根据资料分析，当大型投资者开始积累某一特定币种时，该币价格往往会在随后时间内出现大幅上涨。投资者可以透过链上数据追踪巨鲸钱包活动，并在OKX策略交易中灵活设置买入与止盈目标，以获取最佳市场进入与退出时机。市场波动与机构资金影响当前，加密市场仍处于震荡期，比特币一度跌破8.8万美元，引发市场恐慌。然而，机构资金并未完全退出，相反，它们正在悄悄布局长线投资。这从比特币与以太坊ETF获批，以及全球多家金融机构开始接纳加密资产作为储备资产趋势可以看出，市场仍然存在强劲资本流入动能。在这样市场环境下，「抄底止盈」策略能够帮助散户投资者避免市场剧烈波动所带来风险，并透过自动套利方式累积收益。尤其对于长线投资者而言，此策略可作为一种稳定增值工具，在等待市场进一步回暖同时，持续增加收益。分析下一波上市新币ICO百倍币错过了$TRUMP到$MELANIA？而想进一步了解最值得投资 meme 币吗？我们将解释为什么这些代币中每一种都具有带来丰厚回报巨大潜力。 1. Solaxy：Solana Layer 2解决方案，预售筹资2,300万美元与$PEPU热潮相呼应，Solaxy ($SOLX) 作为Solana首个Layer 2协议，也在市场掀起了新浪潮。Solaxy旨在解决Solana面临网络拥堵、交易失败及可扩展性不足等问题，并凭借其创新技术，迅速筹集近2200万美元预售资金。目前Solaxy预售进入第五阶段，代币价格为0.001646美元，较初始价格上涨了近60%。预售阶段采用阶梯式价格增长机制，随着每阶段筹资目标达成，价格将进一步上涨，为早期参与者提供可观回报。参观购买Solaxy($SOLX) Solaxy核心创新包括离链事务处理和交易捆绑技术，显著提升了交易速度与可靠性，同时降低了网络负荷。此外，Solaxy跨链功能使$SOLX代币能够在Solana和以太坊之间无缝流动，结合两者优势，为去中心化金融（DeFi）应用开创了新可能性。 $SOLX仍在预售阶段，在预售结束后再上市DEX及CEX，建议投资者可进入官方网站、X及Telegram了解预售最新信息。参观购买Solaxy($SOLX) 2. BTCBULL 与比特币价格挂钩机制 Bitcoin BULL（$BTCBULL）运行逻辑与比特币市场紧密相连，当比特币达到关键价格里程碑（如 100,000 美元、150,000 美元、200,000 美元）时，持有 BTCBULL 投资者将自动获得比特币奖励。这种机制降低了参与比特币投资技术和资金门坎，使投资者能够在不购买整枚比特币情况下，同样享受到价格上涨带来潜在收益。项目开售数日已售出250万美元，预售价目前是$0.002385，并在下一阶段上涨。此外BTCBULL 还设计了与价格挂钩代币销毁（Token Burn）机制。当比特币价格突破某些重要区间时，BTCBULL 供应量将永久减少，进一步提高代币稀缺性和市场价值。这一策略模彷了比特币自身通缩属性，让代币在市场需求增加时具备更强价值支撑能力。透过减少供应量，持有者在市场价格升幅中能够获得更高资产回报。购买挂勾比特币价格BTCBULL代币为了进一步提升用户体验，BTCBULL 与 Best Wallet 合作，为投资者提供多链支持投资服务。投资者无需繁琐比特币钱包设置或 BRC-20 协议交易，只需通过以太坊（ETH）购买 BTCBULL，便可轻松接收比特币奖励。Best Wallet 多链系统引入，不仅简化了投资流程，还提高了资金流动性，让更多新手投资者能轻松参与。购买挂勾比特币价格BTCBULL代币 3. Mind of Pepe($MIND )– AI Agent交易助理深入挖掘Crypto百倍收益 Mind of Pepe ($MIND) 借助 $PEPE 成功（市值高达 72.5 亿美元），为代币持有者提供独家AI生成交易洞察。该项目引入了自主AI代理——一种能够在最小人为干预下独立运作人工智能系统，以实现高效数据分析和交易指引。项目至今售出超过680万美元，目前售价为$0.0033992，并在下一阶段上涨。 $MIND 项目正筹备推出一个自主运行Twitter账号，通过与整个社交媒体平台互动，提取加密领域最新热点趋势。除此之外，$MIND 还具备区块链访问能力，拥有自己加密钱包，并与去中心化应用（dApps）交互，以获取交易市场核心信息。唯一条件是，这些优势仅向 $MIND 持有者开放。参观购买Mind of Pepe($MIND ) 为提升吸引力，$MIND 已将总代币供应量 30% 留作生态系统未来开发资金，这暗示着后续将有更多重要升级计划推出，为投资者带来更多潜在回报。参观购买Mind of Pepe($MIND ) 3. Best Wallet：多功能生态系统核心 Best Wallet实用型代币$BEST在2025年加密市场中异军突起。这款专为多链操作设计加密钱包，不仅支持超过50条主流区块链，还提供多项创新功能，使其成为投资者理想工具。$BEST在预售阶段已筹集1000万美元，吸引了超过100万用户关注。 Best Wallet无托管设计保障了用户对资产绝对控制，并支持无需KYC账户创建，大幅提升隐私性。此外，其即将推出市场监控功能和投资组织者工具，将说明用户轻松应对价格波动并实现高效投资。最引人注目是，$BEST持有者可享受交易手续费减免、优先使用新功能以及参与小区治理等多项专属权益，充分体现了代币生态价值。参观购买Best Wallet代币未来，Best Wallet计划推出支持加密支付Best Card，进一步扩展加密资产应用场景，将Web3体验带入日常生活。参观购买Best Wallet代币 4. $MEMEX：迷因币生态系统核心 Meme Index 原生代币 $MEMEX 在平台生态系统中扮演着重要角色。作为投资指数唯一凭证，$MEMEX 提供了多项功能，包括高额质押收益和去中心化治理权限。投资者可以通过质押 $MEMEX 获得高达5382%年化收益，这为参与者提供了快速获利机会。同时，$MEMEX 持有者可以参与平台治理投票，决定哪些迷因币进入或退出某个指数篮子，确保平台发展方向与小区需求一致。项目目前已售出380万美元，目前价格为$0.0165556，并随每一阶段上涨。此外为了保障投资者安全，Meme Index 已通过 Coinsult 和 SOLIDProof 智慧合约审计，进一步增强了市场信任度。目前，$MEMEX 预售正在火热进行中，投资者可以通过官方网站参与，使用 $USDT、$ETH 或 $BNB 购买代币。参观购买Meme Index($MEMEX) 对于投资者而言，现在正是参与这两大市场关键时刻。比特币稳定性为投资组合提供了坚实基础，而 Meme Index 高增长潜力则为投资者创造了额外回报空间。通过合理分配资产，投资者可以在2025年加密市场中实现稳定与增长并存目标。参观购买Meme Index($MEMEX) 结论：OKX策略交易如何助力百倍币机会？ OKX推出「抄底止盈」策略，为投资者在震荡市场中提供了一种低风险套利机会，透过选择权机制与双币模式，说明用户在市场波动中低买高卖，并获取额外收益。对于寻找百倍币机会投资者来说，运用这一策略可在市场低点积累潜力币种，并在价格回升时自动止盈，实现稳定资本增长。未来，随着更多币种纳入该策略范围，投资者将拥有更多选择，无论是主流加密货币，还是新兴赛道热门项目，都将能够在OKX平台上透过智能化策略交易获利。随着机构资金进场与市场热点变化，拥有灵活交易策略投资者，将更有可能在下一轮市场狂潮中获得可观回报。免责声明加密货币投资风险高，价格波动大，可能导致资金损失。本文仅供参考，不构成投资建议。请自行研究（DYOR）并谨慎决策。

Business2Community02-27 19:19

解码AI时代的港股投资逻辑

领先。整体而言，本轮行情高度聚焦于与人工智能（AI）相关的科技板块，市场结构性特征显著。在港股通样本中，本轮仅有20%的个股跑赢指数，而在924行情中，超过60%的个股实现了超越指数的表现。图：港股龙头股代表性高，个股对指数拉动效果强数据来源：Wind，截至2025/2/14 估值方面，南下资金是本轮港股行情的主导力量，因此如果以中美综合利率来衡量，当前港股估值还并未达到极端状态。图：10Y美债+10Y中债拟合定价的恒生指数ERP 数据来源：Wind，截至2025/2/14 AI革命驱动：从基础设施到应用生态本轮行情主要是在科技叙事下，自下而上驱动的结构化行情，对宏观环境的依赖度相对较小，市场资金相对聚焦于少数优质科技资产。其中，人工智能（AI）概念的兴起成为关键因素。DeepSeek等AI企业的成功，在一定程度上缩小了市场对中国与美国在AI领域发展前景的认知差异。此前未被纳入估值体系的业务，如云计算等，有望重新受到市场关注。这将激发中国互联网企业在大模型开发、应用以及云计算等AI基础设施领域的投资热情，有望进而带动互联网板块迎来新一轮估值重塑。应用侧突围：中国互联网的比较优势过去一段时间，市场对人工智能产业的关注点主要集中在芯片等基础设施领域。展望未来，AI产业的增长将更多体现在消费生态和应用场景的拓展上。在应用侧，中国互联网公司展现出较强的竞争力。自移动互联网兴起以来，国内互联网应用生态在短视频、电商、本地生活，甚至包括手游等赛道的线上化渗透率和变现规模方面，相对于美国市场都处于较为领先的位置，且应用场景更为丰富，用户基础更广。此外，生态系统将成为应用突破的关键。互联网企业在生态建设上具备更大的优势，能够通过整合资源、优化用户体验和拓展应用场景，实现更广泛的商业价值。投资机遇解读：关注港股通互联网ETF（513040）未来，随着市场对科技板块的关注从基础设施转向消费生态和应用场景的拓展，中国互联网企业凭借其在应用侧的竞争优势和生态系统建设的能力，有望实现估值重塑和业务拓展，从而进一步巩固其在科技领域的领先地位。相关产品：港股通互联网ETF（513040），场外联接（A类：019313；C类：019314）。港股通互联网ETF（513040）追踪中证港股通互联网指数，从港股通范围内选取30家涉及互联网相关业务的上市公司证券作为指数样本，反映了港股通内互联网主题上市公司证券的整体表现。表：中证港股通互联网指数前十大成份股数据来源：Wind，截至2025/2/25 以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云02-27 15:49

英伟达盘后一度涨3.7%，四季度营收和一季度收入指引超预期，标普500ETF(513500)成交额超1.5亿元

上下浮动2%。英伟达CEO黄仁勋表示，人工智能（AI）芯片Blackwell的需求惊人，已经大幅增产Blackwell AI芯片。 2025年2月27日，国内ETF方面，纳指100ETF(513390)今日盘中跌0.51%，成交额超3300万元，交投活跃。标普500ETF(513500)盘中跌0.43%，成交额超1.58亿元，年内跌幅近4%。美联储博斯蒂克表示，他预计今年会有两次降息，但在“普遍”不确定性的背景下，可能会发生更多的降息，也可能会更少。他预计，通胀不会突然爆发，他的总体通胀预期是一个颠簸下行的路径。他认为，通胀将朝着2%的目标前进，但现在还没到达。美联储的目标是在不损害劳动力市场的情况下达到2.0%的目标。博斯蒂克称，企业对放松管制持乐观态度，但对关税和移民政策变化的影响感到担忧。此外，他认为劳动力市场出现了缓和的迹象。博斯蒂克表示，目前的基准利率是适度限制性的，而且需要保持这种限制性。他说，由于即将到来的政策转变，经济放缓是一个重大问题，但企业预计2025年经济将稳健增长。招商宏观研报认为，考虑到SOFR利率季末跳升，债务上限问题或导致TGA账户下降后骤升、增加准备金和回购市场流动性供需波动等风险信号，美联储或提前放缓甚至中止缩表，以提前应对金融市场流动性压力。而另一方面，如果美联储增加再通胀风险的政策权重，美国金融市场再现流动性冲击，那么美股资本流动的顺周期属性会放大市场波动，进一步催化美元指数的下行。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云02-27 13:49

【直击亚市】特朗普突然威胁对欧盟出手！英伟达缺乏爆发力，比特币疯狂外流10亿

报“仍不足以缓解市场对地缘政治、关税和人工智能（AI）贸易格局变化的担忧”。英伟达还警告称，由于该公司急于推出一款名为Blackwell的新芯片设计，其毛利率将低于预期。此外，美国关税可能会影响业绩。这种复杂前景出现之际，人工智能行业正处于一个不稳定的时期。英伟达股价今年已因市场对数据中心支出放缓的担忧而下跌，中国初创公司DeepSeek也引发外界对聊天机器人可以廉价开发的担忧，这可能会减少对英伟达强大的人工智能芯片的需求。 Mirae Asset Global Investments高级分析师Edward Chan指出：“在深度求索出现前，外界认为中国AI技术远落后于美国。但关键变化在于，中国软件公司、互联网公司等科技企业现在拥有了极具竞争力的模型，可基于此构建技术堆栈和各类应用。这对整个中国科技行业意义重大。” 此外，新一轮关税消息在外汇市场引发震荡，推动美元走强，并暂时止住了加元和墨西哥比索周三的抛售潮。道富银行分析师Marvin Loh称：“美国政府关于关税时机和范围的矛盾表态让投资者无所适从。争论焦点在于总统是否会再次推迟并弱化计划，还是将开启更激进的关税行动。” 新的研究表明，特朗普对中国进口商品征收的最新关税对美国经济的影响可能比美国官方贸易数据显示的要大。美债价格下滑。这些债券周三出现反弹，将美国10年期国债收益率推至去年12月中旬以来的最低水平。澳大利亚国债收益率下跌。在亚洲，美元指数连续第二天上涨。日元兑美元汇率约为149，周三收盘时几乎没有变化。日本最高外汇官员周三表示，他对市场对日本央行加息的预期越来越高没有意见。本周日本央行加息推动日元升至四个月高位。比特币跌至8.4万美元左右，比上个月的峰值低了逾五分之一，ETF的资金外流加剧了抛售，单日资金流出创纪录达10亿美元。油价稳定在今年的最低点附近，而金价下跌。

云涌02-27 12:31

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