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【比特日报】特朗普AI、加密货币沙皇语出惊人！比特币9.88万多空激烈交战美国宣布重大监管规定

美元水平激烈交战。美国总统特朗普任命的人工智能(AI)和加密货币沙皇萨克斯(David Sacks)透露，美国政府已在评估建立比特币战略储备，表态加密货币行业迫害已结束，称非同质化代币(NFT)和迷因币非证券。美国证监会(SEC)发布清晰的新监管规定，正在评估针对过去代币发行的“追溯救济”。#比特币最新消息# (来源:FX168) 萨克斯：美国评估建立比特币战略储备加密行业迫害结束数字货币生态系统见证了由萨克斯组织的具有里程碑意义的新闻发布会，新闻发布会以特朗普政府的承诺为基础，强调了加密货币在美国经济中的关键作用及其战略重要性。 (来源:Coinspeaker) 萨克斯表示，加密货币行业刚刚摆脱了4年来的仲裁起诉和对加密货币公司的迫害。在拜登政府执政期间，Coinbase Global Inc、Kraken Exchange和币安(Binance)等公司遭遇了法律障碍。作为该法案规定的一部分，各州和联邦监管机构在稳定币管理中的作用将得到明确界定。随着稳定币生态系统价值2270亿美元的市场预期，更加明确的监管将激发更多的市场乐观情绪。 CoinGape报道，萨克斯为加密社区带来乐观情绪，他透露团队已经在评估建立战略比特币储备，这是在他召开新闻发布会之后发布的。他表示，这是他和团队作为本届特朗普但政府内部工作组正在研究的首要事项之一。 (来源:Twitter) 他指出，他们仍处于评估的早期阶段，因为他们正在等待美国参议院确认一些内阁成员。然而，他保证这是他们议程上的首要事项之一，特朗普指示他们研究建立比特币战略储备的可行性。特朗普最初签署了一项行政命令，成立了数字资产工作组。该命令仅透露，由萨克斯领导的工作组将研究建立国家数字资产储备的可能性。在新闻发布会上，萨克斯也为稳定币进行了辩护，称其有潜力确保美元在国际上的主导地位。他补充说，这还可以增加美元的数字化使用，并在此过程中创造对美国国债的数万亿美元需求，从而可能降低长期利率。就在美国参议员比尔·哈格蒂提出《指导和建立美国稳定币国家创新法案》(GENIUS)以规范美国稳定币之际，该法案也随之出台。如果该法案获得通过，将要求美元支持的储备、审计报告和联邦/州监督。 The Crypto Times消息称，萨克斯在国会山的记者面前发表声明称，加密货币的“黄金时代即将到来”。他对国会议员表示：“我期待与你们每一个人合作，共创数字资产的黄金时代”。他明确强调，加密货币是特朗普政府的首要任务。他此前也提到，NFT和迷因币应归类为收藏品，而不是证券。 (来源:The Defiant) 萨克斯将这些数字资产与棒球卡和邮票等传统收藏品进行了比较，强调它们不属于股票或商品类别，这一观点引发了加密货币社区关于这些资产的监管处理的讨论。萨克斯此前因参与加密货币领域而闻名，包括对Solana的投资，还有以其肖像创建的迷因币，他对此进行了公开支持。美国证监会：重新考虑为“某些代币”提供追溯救济有“加密货币之母”称号的美国证监会委员海丝特·皮尔斯(Hester Peirce)在周二发布声明，白宫新宣布的加密货币特别工作组将利用其工具为数字资产提供更清晰的监管规定——在前主席加里·根斯勒(Gary Gensler)的领导下，该委员会因未能做到这一点而受到批评。 (来源:SEC) “工作组建议委员会采取行动，在某些条件下为代币发行提供临时的前瞻性和追溯性救济”，包括提供和更新指定信息，并同意在发生与购买和出售资产有关的欺诈指控案件时，不对委员会的管辖权提出异议，”皮尔斯说。皮尔斯还表示，工作组正在重新考虑某些资产是否属于证券。“证券法下加密资产的地位对于解决许多其他问题至关重要。工作组正在努力研究不同类型的加密资产，”她说。 Coinbase首席执行官Brian Armstrong表示，特朗普政府可能会重新重视通过合理的稳定币法规，这是确保美元仍然是首选储备货币的垫脚石。立法者也发表了讲话，共和党众议员汤姆·埃默(Tom Emmer)表示，“通过全面的市场结构和稳定币立法”将是国会的首要任务。一旦监管机构提供更明确的参与准则，传统金融机构就会渴望进入加密货币市场。美国银行首席执行官莫伊尼汉(Brian Moynihan)表示，金融机构尤其关注“加密支付”。莫伊尼汉表示，如果加密交易成为“现实”，那么“银行系统将在交易方面受到严厉打击”。比特币技术分析 CryptoPotato表示，比特币价格一度回撤至强劲支撑区域，包括100日移动平均线和关键的90000美元区域。强劲的购买活动帮助比特币稳定在90000美元至102000美元之间的窄幅交易区间内，反映出整体市场的犹豫不决。只要比特币继续守住90000美元的支撑位，就有望创下历史新高，并出现新的看涨趋势。相反，跌破这一水平可能会导致大量多头清算并推低价格。 (来源:CryptoPotato) 在4小时的时间范围内，比特币经历了大幅抛售，价格突破了上升通道的下限。此次下跌引发了交易员的恐慌，并导致严重的清算。然而，在90000美元的支撑位处果断的买入活动阻止了进一步的下跌势头。在短暂的流动性扫荡之后，比特币反弹，凸显了买家捍卫这一关键水平的决心。尽管市场仍持谨慎态度，在普遍的恐慌情绪下，可能出现进一步抛售，但持续支撑90000美元可能为比特币恢复上行轨迹奠定基础，并有可能收复之前的历史高点。 (来源:CryptoPotato) 特朗普关税战对期货市场产生了重大影响，过去一天有近5亿美元的多头仓位被清算，此前有超过20亿美元被清算，引发了明显的多头挤压。此次清算加剧了短期波动。尽管一片混乱，但比特币在90000美元的关键支撑位上站稳了脚跟，暗示短期内可能出现盘整。从本质上讲，尽管市场大跌让人们谨慎，交易活动也因此降温，但似乎也为新需求进入市场扫清了道路。如果买家在关键支撑位介入，当前的盘整阶段可能会为新一波看涨势头奠定基础。#VIP会员尊享# (来源:CryptoQuant)

会员

小萧02-05 09:11

英伟达遭重创！GB200出货量大幅下调，市值蒸发6.5万亿！

r）也认为，DeepSeek推出的最新人工智能（AI）模型可能会导致许多科技公司股价出现短期调整，但从长期来看，这对行业是一个积极信号。DeepSeek的进展总体上有利于人工智能技术的发展，并可能加速非科技领域公司更广泛地采用人工智能。美股财报季持续，科技巨头资本支出成焦点当前，美股财报季仍在持续，高盛分析师表示，目前的明确共识是谨慎看跌美国科技股，直到美股“科技七巨头”财报全部公布为止。而美股科技巨头财报的重点无疑是AI相关资本支出。其中，Meta首席执行官扎克伯格在披露财报后表示，公司今年的资本支出将大幅增加，增长主要受AI和庞大的新数据中心推动。Meta将在今年投资600亿至650亿美元用于AI相关的资本支出，这一数字远高于分析师的预测。此前据彭博社估计，投资者预计Meta的2025年资本支出将达到513亿美元。微软则计划在本财年投入800亿美元建设数据中心，以满足客户对AI产品的需求。该公司预计到2026财年，资本开支增长将会放缓。据财报显示，2024年第四季度，微软和Meta的资本支出合计达到374亿美元，几乎是2023年同期的两倍，主要投向AI芯片和数据中心。值得注意的是，微软和Meta都强调了推理的重要性，而英伟达的GPU芯片主要用于训练。更重要的是，Meta提到将自研ASIC MTIA用于训练，暗示可能会替换GPU。扎克伯格表示，未来不一定需要更多的预训练资源，但推理负载会大幅增长。谷歌（Google）和亚马逊（Amazon）分别将于美东时间2月4日和6日发布财报。这两家是云计算和AI的巨头，预计它们的财报将继续延续有关AI投资效率的话题。投资者将密切关注这些公司的资本支出计划和对AI技术的投资，以判断整个行业的未来走向。综上所述，英伟达面临的困境无疑给整个半导体和云计算行业带来了巨大的挑战。然而，从长远来看，AI技术的进步和算力需求的持续增长仍将是推动行业发展的主要动力。投资者需要密切关注市场动态和公司财报，以做出明智的投资决策。

金融界02-05 08:45

“中华AI”崛起：中国AI初创企业引领全球性能竞争新篇章

在当今全球科技领域，人工智能（AI）已成为各国竞相追逐的战略高地。而在这片热土上，中国的AI初创企业正如雨后春笋般不断涌现，以惊人的速度和实力，改写着全球AI产业的格局。其中，杭州深度求索（DeepSeek）公司和北京月之暗面公司等企业的崭露头角，尤为引人注目。 1月20日，深度求索公司发布了其生成式AI大语言模型DeepSeek-R1，这一举措迅速在全球范围内引起了轰动。然而，仅仅两个小时之后，另一家中国企业——月之暗面公司，也推出了其自主研发的模型Kimi k1.5。这款模型的推理能力不仅超越了美国Anthropic公司的Claude 3.5 Sonnet，其性能更是与美国开放人工智能研究中心（OpenAI）在2024年9月发布的OpenAI o1模型相媲美。Kimi k1.5的发布，无疑在全球AI工程师之间掀起了一场热议，也让月之暗面公司一夜之间成为了业界的焦点。月之暗面公司的崛起，只是中国AI初创企业蓬勃发展的一个缩影。据美国CB风险投资公司统计，月之暗面公司的估值在1月份已经达到了33亿美元。而在中国，像月之暗面这样的“独角兽”企业并不在少数。2019年成立的北京智谱华章公司（智谱AI）、2021年成立的MiniMAX公司、以及2023年成立的北京百川智能公司等，都是中国AI领域的佼佼者。它们竞相推进AI模型的开发，不断刷新着行业的记录。那么，这些AI初创企业究竟是如何在短时间内取得如此骄人的成绩的呢？答案或许可以从两个方面来寻找。一方面，中国的信息技术巨头们为这些初创企业提供了强大的资金支持。以月之暗面公司为例，该公司在成立仅一年的时间里，就从阿里巴巴集团等处筹集到了10亿美元的资金。之后，腾讯公司也加入了出资的行列。而阿里巴巴和腾讯不仅对月之暗面慷慨解囊，它们还对智谱AI、百川智能和MiniMAX等AI初创企业进行了投资。这种资金上的支持，无疑为这些初创企业提供了快速发展的土壤。另一方面，中国的AI研究学术机构也为这些初创企业提供了丰富的人才资源。清华大学、北京大学、中国科学院等高校和科研机构，在AI领域拥有着雄厚的研究实力和丰富的人才储备。这些机构不仅为AI初创企业输送了大量的优秀人才，还通过与企业的合作，促进了科研成果的转化和应用。日本经济新闻社对AI领域三大顶级学术会议所采用的论文进行调查后发现，在2024年作者人数排行榜上，进入前100名的中国机构数量仅次于美国。这一数据不仅彰显了中国在AI领域的学术实力，也为中国AI初创企业的蓬勃发展提供了有力的支撑。值得一提的是，中国政府在国家层面也对AI产业给予了高度重视。2017年，中国出台了《新一代人工智能发展规划》，提出到2030年成为世界主要人工智能创新中心的目标。这一规划的出台，为中国的AI产业指明了发展方向，也提供了政策上的支持和保障。在大型企业的自主推进下，中国的AI产业也取得了显著的进展。1月29日，阿里巴巴旗下的阿里云发布了通义千问旗舰版模型Qwen2.5-Max，其性能甚至超越了DeepSeek-V3。而腾讯、字节跳动、百度、华为等公司也在加紧提高AI性能，力求在全球AI竞争中占据一席之地。据中国国家互联网信息办公室介绍，目前已有超过300款生成式人工智能服务完成了备案。从大型企业到初创公司，各企业都在通过应用程序等方式，将AI技术广泛应用于生活的方方面面。无论是智能家居、智能医疗还是智能交通，AI技术都在为人们的生活带来便捷和改变。 DeepSeek的成功，无疑是中国在国家层面推进的AI战略结出的硕果。而月之暗面、智谱AI、MiniMAX、百川智能等企业的崛起，更是为中国AI产业的未来发展注入了强大的动力。可以预见，在未来的全球AI竞争中，“中华AI”将以其独特的魅力和实力，引领着全球性能竞争的新篇章。

金融界02-05 07:46

大摩：随着关税出台，投资这些行业将获得“意外之喜”

资价值并不仅仅受关税政策影响，而是因为人工智能（AI）将带来最大的效率提升。数据显示：服务行业中采用AI技术的企业，过去13个月股价中位数上涨2024%，远高于标准普尔500指数（S&P 500）成分股的9%。即使包括非AI采用者，服务行业企业股价中位数也上涨了17%。 “这一结构性利好因素，进一步加强了我们对服务行业的青睐，”威尔逊说道。“除了周期性因素，如更强的定价能力、更乐观的盈利修正，以及更小的关税冲击外，AI带来的效率提升是长期支撑。” AI优化浪潮：DeepSeek R1推动市场关注应用层价值最近，中国AI初创公司DeepSeek推出的R1聊天机器人引发市场震荡，但摩根士丹利认为，这实际上进一步增强了AI应用的投资逻辑。威尔逊表示：“优化生成式AI（GenAI）模型并非新现象，但此次事件让投资者重新聚焦于‘更廉价的AI模型将提升采用率并提高效率’这一核心逻辑。”“此外，它也吸引市场关注到AI价值链中的‘应用层’。” 软件（Software）和媒体娱乐（Media & Entertainment）是AI应用落地最直接受益的行业，其投资价值有望进一步提升。

Linlin02-05 03:26

DeepSeek引发美股AI版块震荡，但TA却强势飙升

DeepSeek事件动摇了一些投资者对人工智能 (AI) 交易的信心，但Palantir Technologies (PLTR.O) 的增长势头丝毫未减。这家数据分析公司周二（2月4日）公布强劲财报，同时发布乐观的2025年指引，推动其股价大涨超20%。（图源：雅虎财经）业绩亮眼，股价持续攀升 Palantir股价2024年累计上涨341%，而今年以来已上涨近40%。在2024年第四季度，Palantir实现8.275亿美元的营收，较市场预期高出4600万美元，同比增长36%。调整后每股收益**(EPS)** 为0.14美元，超出分析师预期0.03美元。 2025年展望营收预计为 37.5亿美元（市场预期：35.4亿美元）调整后营业利润预计为15.6亿美元（市场预期：13.7亿美元） Palantir首席执行官亚历克斯·卡普 (Alex Karp) 在致股东信中表示：“我们正处于一场将持续数年甚至数十年的革命的‘第一幕’。过去二十年，我们一直在为这一刻做准备。” 美国国防部仍是Palantir最大客户 Palantir的成功很大程度上归功于其在美国政府领域的业务，尤其是美国国防部 (DoD)，其第四季度营收的41% 来自国防相关合同。尽管中国AI公司 DeepSeek 近期引发了市场对AI硬件公司（如Nvidia (NVDA.O) 和 Broadcom (AVGO.O)）的抛售，但Palantir股价相对稳健。 Palantir CTO：美中已进入AI军备竞赛 Palantir首席技术官沙亚姆·桑卡 (Shyam Sankar) 在财报电话会议上强调：“DeepSeek事件带来的真正教训是：我们正与中国展开AI战争。” “AI竞赛是‘赢家通吃’的游戏，必须是全社会的共同努力，而不仅仅是国防部的责任。如果我们想赢，美国必须全面行动。” Palantir或将助力政府效率改革财报会议的另一个讨论焦点是埃隆·马斯克 (Elon Musk) 领导的政府效率部 (DOGE)。卡普对与DOGE合作的可能性表示兴奋，并认为Palantir的数据分析和洞察能力可以帮助政府大幅降低成本。卡普说：“我们喜欢颠覆性创新，任何有利于美国的事，都将使美国人民受益，同时对Palantir也是巨大的利好。” Palantir市值超越美国主要国防承包商随着Palantir市值突破2430亿美元，它已超过美国主要国防企业： RTX Corp (RTX.N)（低约700亿美元）洛克希德·马丁 (Lockheed Martin, LMT.N)（低约1350亿美元）华尔街分析师看好Palantir Wedbush Securities分析师丹·艾夫斯 (Dan Ives) 认为，Palantir在AI竞赛中采取的战略远胜于其他公司，并将其目标价上调至120美元（较当前水平再涨15%）。艾夫斯说：“每十年都会有一只‘颠覆行业格局的科技股’，Palantir正是这样的公司。” 美国银行也将Palantir目标价上调至125美元，并表示：“随着AI市场竞争加剧，Palantir的‘数据赋能’模式比起AI硬件公司更具投资价值。” “Palantir专注于‘数据运营化’，建立高精度的数字孪生企业 (Enterprise Digital Twins)** 并加速决策过程，这是一种制胜策略。”** —— BofA分析师

Peng02-05 01:08

Salesforce裁员超千人，推动AI产品销售的同时进行组织优化

其能否继续引领行业的关键。名词解释人工智能（AI）：模拟人类智能的技术，常用于提高自动化水平和预测分析能力。盈利压力：公司在经营过程中面临的维持利润和收入增长的挑战。客户管理软件（CRM）：帮助企业管理与客户之间关系的软件，通常用于销售、营销和客户服务等部门。今年相关大事件 2025年2月：Salesforce宣布裁员超过1000人，并大力招聘AI销售人员。 2024年12月：Salesforce在全球范围内加大对AI产品的投资，并发布新产品线。 2024年11月：多个科技公司公布裁员计划，亚马逊、微软和Meta均宣布缩减部分岗位。知名财经记者或专家点评彭博社分析师Brian White指出，Salesforce面临的盈利压力和AI投资是未来增长的关键因素。《华尔街日报》资深记者David McCabe表示，Salesforce的裁员措施反映了公司在保持利润与扩展业务之间的艰难平衡。来源：今日美股网

今日美股网02-05 00:13

AT&T与诺基亚签署多年度协议，扩展5G网络与语音服务

的核心网络升级，支持更多语音服务，例如人工智能（AI）与机器学习的应用。协议内容及新技术应用虽然双方没有透露协议的具体金额，但诺基亚指出，协议将包括新型语音服务的支持，并推动人工智能和机器学习在AT&T网络中的整合。这一合作关系将进一步优化AT&T的网络运营，并提升服务能力，以更好地支持客户日益增长的需求。诺基亚的股市表现也因为来自北美和印度的电信设备需求增加而好于预期，最近该公司报告了强劲的第四季度调整后营业利润与销售额。此外，诺基亚还计划通过收购Infinera，利用数据中心投资的浪潮，如由OpenAI、软银和甲骨文支持的5000亿美元Stargate项目，进一步拓展市场。行业前景与专家评论随着全球5G技术的不断进步，诺基亚和AT&T的合作将加速这一过程，尤其是在人工智能和网络自动化的推动下。诺基亚通过扩大与AT&T的合作，确保在未来几年继续稳固其在美国市场的地位。 "诺基亚的这一协议使其在北美市场的地位更加稳固，尤其是在5G和人工智能相关技术的应用上。" -行业专家，2025年2月 "AT&T与诺基亚的合作将为AT&T的网络带来更高的效率，并帮助其实现更强大的5G服务，尤其是在人工智能和云技术的加持下。" -知名财经记者，2025年2月编辑观点与名词解释 AT&T与诺基亚的协议再次证明了5G网络技术和人工智能对电信行业未来发展的关键作用。诺基亚与AT&T的长期合作有助于推动行业创新，而双方的合作不仅仅是设备供应，更涵盖了未来通信技术的深度整合。随着全球对高速网络和智能服务的需求不断增加，类似诺基亚和AT&T这样的合作将成为行业的主流，推动全球电信网络的现代化。 5G：第五代移动通信技术，比4G具有更高的速度、更低的延迟和更强的连接能力。人工智能（AI）：模拟人类智能的技术，能够进行学习、推理、问题解决等复杂任务。网络自动化：利用软件和AI技术来自动化网络的配置、管理和优化过程。光纤网络：利用光纤传输数据的网络，通常用于高速度、高带宽的通信。 2025年1月：诺基亚报告强劲的第四季度财报，受北美和印度电信设备需求增长的推动。 2023年9月：诺基亚与AT&T签署了光纤网络建设协议。 "诺基亚在全球5G和网络自动化领域的持续创新将推动其在未来电信市场中的竞争力。" -电信行业专家，2025年1月 "AT&T的网络升级不仅仅是技术创新的体现，也是未来数字服务需求增长的重要前兆。" -知名财经记者，2025年1月来源：今日美股网

今日美股网02-05 00:10

比特币震荡回升恐惧与贪婪指数降至47！揭秘最佳两大加密投资选择

主AI代理引领市场创新在区块链技术与人工智能（AI）融合的浪潮中，MIND of Pepe（$MIND）项目以其自主AI代理技术脱颖而出。该AI代理具备蜂群思维分析和深度学习能力，能够自动捕捉市场趋势并生成交易策略。这一技术突破解决了投资者在加密市场中面临的信息超载和机会不均的问题。 MIND of Pepe的AI代理不仅能在多个平台上与市场互动，还拥有专属区块链钱包，能自动生成并管理新代币。$MIND持有者可在新项目发布前抢先获得交易机会，大幅提高了市场竞争力。此外，该AI代理具备自我进化功能，能持续学习最新的市场模式与技术，确保项目始终处于创新前沿。参观购买Mind of Pepe($MIND ) 该项目的代币经济设计同样令人瞩目。MIND of Pepe使用ERC-20代币标准，总供应量为1000亿枚，其中30%用于AI技术升级，25%由AI代理自主管理，并专注于支持生态系统的长期发展。透过质押机制，持有者可获得稳定的被动收益，同时参与项目的治理与决策。分析师预测，随着AI技术在加密市场中的应用加速推进，MIND of Pepe将吸引更多投资者关注。该项目正逐步构建一个专属的投资生态，并为$MIND代币创造长期价值。参观购买Mind of Pepe($MIND ) 结论：市场动荡中的投资机会当市场恐惧指数降至47时，Wall Street Pepe和MIND of Pepe凭借其创新技术和稳健的市场策略，为投资者提供了难得的机遇。华尔街佩佩透过支持小型交易者和构建活跃社群，展现出强劲的增长潜力。而MIND of Pepe则以自主AI代理技术重新定义了市场信息处理方式，为持有者创造了独特的竞争优势。对于希望在市场波动中寻求高潜力项目的投资者来说，这两个项目无疑是值得深入研究和参与的投资目标。随着市场情绪逐步稳定，这些项目将有望迎来新一轮的增长。免责声明加密货币投资风险高，价格波动大，可能导致资金损失。本文仅供参考，不构成投资建议。请自行研究（DYOR）并谨慎决策。

Business2Community02-04 21:21

2025蛇年投资九大展望

可关注跟踪AI产业链的相关基金产品。如人工智能AIETF（515070），该ETF覆盖了像寒武纪（芯片）、中际旭创（光模块）、金山办公（AI应用）、中科曙光（服务器）等横贯AI产业链上中下游的核心龙头，近一年回报收益率达到了36.75%，显著跑赢被动指数型基金（16.20%）。展望2 机器人将继续高歌猛进 2024年是人形机器人发展的加速之年，从产品推出到量产被寄予了厚望，资本市场对机器人概念股也青睐有加。年内机器人指数涨幅（26.91%）在Wind沪深核心指数中靠前，大幅领先沪深300（14.50%）。就像2020年的新能源汽车，目前整个国内人形机器人赛道还处在商业化的前夕，以宇树、傅利叶、智元为代表的国产人形机器人做了惊艳亮相，华为、小米、宁德时代、广汽等巨头躬身入局，不断将人形机器人的热度推向高潮。此前政策已经做出定调，《人形机器人创新发展指导意见》明确指出，到2025年，人形机器人创新体系初步建立，“大脑、小脑、肢体”等一批关键技术取得突破，确保核心部组件安全有效供给。整体产品达到国际先进水平，并实施批量生产。种种迹象表明，从政策规划到企业落地，2025年人形机器人正从行业导入期步入加速成长期，而在这一发展阶段，渗透率将逐步加快，产业链龙头开始产生利润，放量之后将高速增长。毫无疑问，相关产业的投资机会也将越来越多且越来越清晰。机器人ETF（562500）在过去六个月里实现40.46%的超高收益率，远超被动指数型基金（17.68%），近三月规模和份额都在迅速增长，最新流通规模已经突破50亿元。展望3 科创板进一步蓬勃发展科创板自2019年7月开市以来，整体运行平稳，充分发挥科创板改革“试验田”功能，持续打造培育新质生产力的“主阵地”。截至2024年底，科创板上市公司数量已达581家，总市值规模超6.34万亿元，涵盖新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、生物医药等战略性新兴产业，这些产业是新质生产力的具体体现，代表了中国经济转型升级新方向。 2024年以来，随着消费电子、汽车、计算机等市场需求回暖，以及半导体行业周期复苏，不少位于产业链上游环节的科创板上市公司也因此受益。截至2025年1月22日，217家科创板公司公布了2024年业绩预告，其中预增96家，比例为44.24%。以预计净利润增幅统计，共有30家公司净利润增幅超100%；预计净利润增逾50%的个股主要集中在电子、医药生物、计算机等行业。据上交所披露，截至2024年底，科创板已成为A股指数化投资比例最高的板块，相关指数产品合计规模超2400亿元，占科创板整体自由流通市值比例为8.3%。今年1月20日，上证科创板综合指数（简称科创综指）正式发布。科创板综相关ETF也已经在路上，以华夏基金为首的多家基金公司上报了科创综指ETF，将为科创板引入更多增量资金的同时，也将为投资者提供更多元、更称手的投资工具。加上科创50、科创100，科创板指数体系则愈发完善，投资“工具箱”不断丰富。科创100ETF华夏（588800）重点覆盖代表性行业龙头，近六月回报（30.29%）远高于沪深300（11.96%），较好体现了中国新兴产业的成长潜力。展望4 红利资产（高股息）是最好的股市压舱石近两年，在利率逐渐走低，国内经济基本面缓慢修复的环境下，红利类资产的投资价值凸显。高分红板块对经济波动的敏感性相对较低，能在预期不高的环境中展现较强的防御属性。2024年度，A股市场以银行保险、家电、能源等高息板块表现位居所有行业前列。其次，政策层在推动机构长期资金入市、鼓励和指引上市公司做好市值管理的方向上持续加力，由于具备高股息低波动的优势，红利资产是相对出色的价值配置洼地。从长线资金的视角来看，在互换成本和稳健收益率的权衡下，红利资产（长期稳定高息股），是几乎唯一符合要求的方向。从股息回报的角度来看，近几年的股息率能长期跑赢长债利率（持续维持在3%以上）的A股公司仍有不少，重点集中在银行、保险、能源（石油、煤炭、电力）、电信等重点领域，而且不少恰好也是数以央国企或者其控制的企业，当然也包括不少优质的核心民企。未来，国际政经环境不确定性仍然较大，我们仍然推荐守住杠铃的一端，即具有穿越周期，提供稳定分红实力的优质红利资产。2024年2月，港股央企红利ETF（513910）正式发行上市，截至2025年1月27日，该ETF流通规模20.91亿元，上市1年来，累计回报28.99%，表现相比于沪深300更加出色。展望5 国债市场的投资机会 2024年，受资产荒、经济弱复苏以及宽松的货币政策等多重因素影响，市场对未来利率走势预期继续走低，国债市场迎来一场波澜壮阔的大牛行情。各路资金疯狂涌入债市刺激交投持续大幅攀升，同时新发债基爆款频出，30年国债ETF规模暴增近400%。从收益率来看，10年期国债收益率年初处在2.56%左右，到年末大幅下滑至1.6%附近。展望2025年，考虑到特朗普政府重新上台对全球经济贸易形势带来更多不确定性，为实现2025年国内经济增长目标，抵消外部冲击影响，预计国内货币政策有望继续维持宽松，2024年12月中央政治局会议提出“实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策”，强化了这一确定性。综合多家机构的测算，预计2025年央行将继续降准降息，可能有降准1-2次，幅度50-100bp，以及可能有降息2-3次，幅度为40-50bp，同时年内还会有更大规模的公开市场操作，带动货币和债券市场利率中枢进一步下行。机构预测认为，2025年的10年期国债收益率可能下至1.5%左右，30年国债收益率则可能降至1.7%。而这将进一步成为国债市继续走稳走牛带来重要支撑，且确定性相对较高。基于此，我们认为，2025年仍将会是固收+大年，长债资产配置将会是一个预期表现不错的策略，可考虑国债相关且交投活跃的ETF。截至2025年1月27日，基准国债ETF（511100）流通规模3.56亿元，交投活跃，其2024年度净值增长8.24%，显著跑赢被动指数债券型基金。同时管理费率0.15%，托管费率仅0.05%，持有成本比较具有吸引力。展望6 高自由现金流资产将更受关注在过去两年，A股红利资产表现大放异彩，成为备受市场追捧的“顶流”。高股息策略之所以能够长期跑赢市场，其策略的关键之一就在于高现金流因子。回看过去多年来A股剔除银行保险、地产等行业后长期股价表现优秀的各种超级大白马企业，都具有一个很重要的指标特征：自由现金流指标长期优秀。主要代表除了白酒、石油、煤炭、有色、电力等行业，还有很多制造业领域的头部企业。所以通过这一指标进行合理筛选，我们基本就可以快速找出市场中能长期表现稳健且分红回报可观的核心资产。这一指标之所以如此有用，是因为自由现金流是企业生存发展的命脉，也是上市公司维持稳定现金分红能力的来源，其在评估企业盈利能力、偿债能力、成长潜力以及投资价值等方面更是有着关键作用。从长期的视角来看，自由现金流状况更好的企业与同行相比往往具有更强的竞争力和投资价值。 2025年，在国际市场不确定风险因素增多，叠加国内利率趋势长期下行及政策加力引导中长期资金大规模入市的宏观环境下，“现金为王”将越发成为股票投资重要策略。 1月10日，自由现金流ETF（159201）获批，成为首批获批的自由现金流ETF之一。该ETF以国证自由现金流全收益指数基准，后者近十年累计涨幅达363.62%，年化超17%，显著高于中证红利、红利低波和沪深300的全收益指数。我们认为，这将为投资者长期布局A股红利资产带来值得期待的新选项。展望7 Reits仍会成为另类投资中的优质资产 2024年是公募REITs大年，发行数量和规模均大幅增长，越发呈现供需两旺的发展格局。截至2024年12月底，我国REITs累计上市55只项目，发行规模（含扩募）超过1500亿元。 2024年以来，公募REITs二级市场整体表现优异，8大行业中有7个行业较年初上涨。尤其保障房板块、公共事业类、环保/能源等板块涨幅分别达到了35%、23%、16%。同时，当前REITs的二级市场估值较为稳健，不少类别资产分红回报可观，根据现金流分派率，产权型项目分派率普遍处于3%-7%，经营权型项目分派率普遍在5-15%甚至更高。因而REITs市场尽管相比股市和国债市场的规模显得较少，但却不失为一个稳定收益较为不错且风险系数较低的配置选择。展望2025年，随着宏观流动性继续大宽松，且物价通胀有抬升预期，利好经营稳健且高息的资产项目，我们认为REITs市场表现仍值得期待。推荐逢低关注受益利率下行，分红比较稳定的保租房类和经营业绩回升的产业园区类项，以布局长期投资机会。比如华夏北京保障房REIT（508068）,项目发行规模12.55亿元，基金初始投资的基础设施项目包括文龙家园项目和熙悦尚郡项目，目前总体的出租率94.39%，租金回报稳定。该基金2022年8月31日上市至今涨幅69.21%，年化回报率高达23%，近一年涨幅更是高达56.25%，成为投资环境下另类投资中的一股清流。华夏大悦城商业REIT（180603），项目发行规模33.23亿元，基金初始投资的基础设施项目为成都大悦城项目，根据募集说明书披露，成都大悦城项目总体租赁情况良好，出租率维持在较高水平，近两年均维持在98%以上，同时该REIT预计2025年可供分配额为17,698.02万元，分红回报可观。该基金2024年9月20日上市至今不到5个月，涨幅已达33.43%。展望8 消费行业有望进入复苏 2024年A股市场在复杂的国内外经济环境中运行，消费板块整体呈现出先扬后抑、复苏步伐缓慢的态势，导致整体板块估值一直承压，涨幅落后于市场平均水平，不少消费类个股股价甚至出现了不同程度的下跌。整体而言，消费板块未能如市场预期般强劲复苏。国家对促消费的重视也越发明确，2024年12月，中央经济工作会议将扩大内需提升至重点工作首位，提出要加力扩围实施“两新”政策，明确提出大力提振消费的定调。2025年地方政府两会响应中央号召，将提振消费作为年度“头号任务”，地方两会消费政策也紧跟中央，全面覆盖商品经济、服务经济、新经济。同时，中央也多次在重要会议中提出“促进中低收入群体增收”，此为从根本上提升居民购买力进而提振消费的打下牢固基础。目前很多消费板块的优秀公司已消化高估值，跌出价值、成为红利股，分红收益率具备吸引力。以中证细分食品饮料产业主题指数为例，截至2025年1月27日，其市盈率仅19.42倍，股息率高达3.9%。同时，在大规模消费政策刺激和AI+科技创新大潮下，汽车、互联网、消费电子等新经济也会继续迎来高增长态势。我们认为，2025年，在市场整体继续宽松，长线资金将有望大规模入市背景下，我们将不仅会看到更加可观的消费补贴政策，也会看到股市消费板块的投资转机到来。食品饮料ETF（515170），重点配置了茅五泸等一线白酒巨头同时还覆盖了伊利、海天味业、东鹏饮料、青岛啤酒等各传统消费领域的核心资产，预计今年有望迎来价值重估的契机。港股消费ETF（513230），重点配置了腾讯、阿里、美团、小米、比亚迪等代表社交、电商、线下消费、消费电子、汽车等一众代表新消费方向的科技巨头，同时也覆盖了百胜、安踏等代表餐饮、服装等代表传统消费方向的核心资产，具有很好的长线配置价值。展望9 A500会继续追逐成为王者宽基 2024年，跟踪A500指数的ETF是市场一大亮点。在国家罕见表态要提振资本市场，同时持续大力出台政策引导中长期资金大规模入市背景下，国家队及金融机构选择宽基指数布局A股，并带动大量市场资金跟投。其中A500指数由于相比其他宽基指数或行业指数更好兼顾到了高息价值投资和对成长赛道行业龙头的布局，具有很好的高分红、高成长的双重特性。因而成为了承接长线资金非常合适的宽基。从2024年10月份第一批A500的ETF正式上市，到12月底的短短两个多月，A500产品总规模突破3000亿元，创下了指数相关产品规模增长最快纪录。A500指数近1年上涨幅度14.96%，表现可圈可点。 2025年1月，六部门印发中长期资金入市方案，明确未来三年公募基金持有A股流通市值每年至少增长10%，力争大型国有保险公司从2025年起每年新增保费的30%用于投资A股。机构测算，按照新规要求，年内入市险资规模或可达万亿规模之多。同时叠加年内随着持续宽松的货币政策和更有力的经济刺激举措，预计今年A500指数基金投资将是一个非常稳健且预期收益不错的选择。截止2025年1月27日，A500ETF基金（512050）总规模达到198.59亿元，位居市场前列；去年12月以来日均成交额超40亿元，位列同类标的指数场内ETF第一，流动性好。值得一提的是，该指数基金年管理费+托管费合计仅为0.2%，属于同类最低档，也大幅低于主动权益基金。结语总的来看，2025年，尽管全球市场仍会面临诸多不确定风险因素，但国内市场在货币环境持续宽松、经济强刺激方案持续推出、提振资本市场举措越发给力的三大确定性因素支持下，A股市场仍有望走出结构化甚至独立的较好行情。这其中，上述所指向的九大重点领域，也将是投资确定性和安全性相对更高的重点方向。至于谁将会是2025年表现最亮眼的选择，我们一起关注和期待。（全文完）

格隆汇02-04 15:30

台湾紧急出手“救命”！特朗普关税战延烧富士康、台企半导体供应链中断风险加剧

国市场，许多台湾公司现在也在墨西哥生产人工智能(AI)服务器或为这些设备制造零部件。富士康2024年表示，它正在墨西哥建设全球最大的英伟达(NVIDIA)GB200芯片服务器组装厂。这家美国AI芯片设计公司的其他台湾合作伙伴包括英业达股份有限公司，该公司也在墨西哥设有工厂。对于特朗普对墨西哥的举动可能产生的影响，台湾经济部门周日(2月2日)晚间在一份短信声明中表示：“我们可能会组团参加SelectUSA活动，帮助台商在美增加投资时获得当地政府的支持，打造美国和台湾供应链双赢的商业模式。” 据台湾驻墨西哥代表处称，到2025年，台湾在墨西哥的投资将达到40亿美元。自1999年以来，台湾公司将在墨西哥雇用约70000名员工。去年11月特朗普当选后，富士康和台湾同行广达电脑股份有限公司均在美国增加了投资。富士康已在加州、威斯康星州和得克萨斯州获得了土地，而广达电脑董事会批准为其美国子公司增资2.3亿美元。台湾经济部门也指出，台湾业者主要代工的芯片只是半成品，并非是最终产品，合作对象也以美商为主。 “另外，在半导体制造上，会协助台商能更接近美国客户与市场，而后续也会与美方沟通合作，确保与美国产业及国家利益互利发展，”声明称。

圈内人02-04 12:51

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