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音频 | 格隆汇3.31盘前要点—港A美股你需要关注的大事都在这

U爆单； 12、朱啸虎：我们正批量退出人形机器人公司； 13、多地民警不建议安装家用摄像头智能家电需守住信息安全； 14、国家市场监管总局：将依法对长和港口交易进行审查； 15、港媒：长和本周将不签署出售巴拿马港口协议； 16、中航产融：拟以股东大会决议方式主动撤回A股股票上市交易股票复牌； 17、今日港股江苏宏信上市，A股信凯科技、泰禾股份申购； 18、公告精选︱湘财股份：拟换股吸收合并大智慧，募集配套资金总额不超过80亿元； 19、公告精选(港股)︱工商银行(01398.HK)：2024年归母净利润3658.63亿元末期息拟10派1.646元； 20、A股投资避雷针︱江淮汽车：2024年净亏损17.84亿元；跨境通：2024年度净亏损4.79亿元。

格隆汇03-31 07:50

2024年广汽集团成绩单出炉：汽车销量超 200 万辆，自主品牌出口激增 92.3%

度。2024年，广汽集团在AI大模型、人形机器人、飞行汽车等前沿领域取得突破性进展，ADiGO SENSE端云一体大模型获得中汽院颁发汽车行业首张A+级AI智能座舱能力认证证书，多模态交互系统HMI 6.0即将量产装车，标志着智能座舱进入认知交互新阶段。更具战略意义的是，广汽率先完成"地面-低空"立体出行生态布局，多旋翼飞行汽车GOVY AirCar已获民航局特许飞行证，复合翼机型GOVY AirJet计划2025年启动预定，预计2027年在粤港澳大湾区开展示范运营，这种前瞻性布局为企业打开了万亿级城市立体交通市场空间。汽车飞机GOVY AirJet/图源：广汽集团财报技术创新体系的持续进化体现在研发成果的快速转化。第三代具身智能人形机器人GoMate凭借可变轮足构型设计跻身摩根士丹利发布的人形机器人百强榜单，计划2026年实现整机小批量生产；新能源商用车板块通过广汽日野T9重卡的推出，完成从乘用车到商用车的技术平移。在智能驾驶领域，DeepSeek-R1大模型的深度融合使系统具备多模态环境感知与复杂场景决策能力，为自动驾驶商业化奠定基础。这种"应用一代、储备一代、研发一代"的技术迭代节奏，确保广汽在产业变革中始终保持领先身位。面向未来竞争，广汽集团已构建起覆盖新能源、智能网联、立体出行的技术矩阵。在电动化层面，集团拥有纯电专属平台、超充电池技术和800V高压架构；智能化方面，星灵架构的核心计算机采用多颗多核异构 SoC，形成强大的实时处理能力与面向服务的高性能算力；立体出行领域则建立起飞行汽车设计研发、适航认证、以及从Robotaxi逐步发展起的运营等全周期能力。这种立体化的技术储备，将为广汽未来增长提供重要支撑，更为参与全球汽车产业重构储备了关键筹码。随着集团《估值提升计划》的推进，广汽正通过治理优化、并购重组、股权激励等组合拳，将技术优势转化为资本市场认可的投资价值，开启高质量发展新篇章。

金融界03-30 19:19

华安证券：首次覆盖领益智造给予买入评级

730万台，4年CAGR达13%。6）人形机器人：根据中商产业研究院数据，2023-2028年，全球人形机器人产业规模将由22亿美元增至206亿美元，5年CAGR达57%；中国人形机器人产业规模将由18亿元增至387亿元，5年CAGR高达85%。　　公司作为全球AI终端核心供应商，布局散热模组、碳纤维结构件、智能穿戴组件等关键部件。1）散热领域：公司具备多种散热零部件及相关产品的研发、生产能力和系统性散热解决方案，不锈钢超薄VC均热板及散热方案已应用于多款中高端手机并量产；2）碳纤维结构件：公司碳纤维结构件性能优越，有望逐步替代不锈钢材料进入折叠手机行业，已被行业头部客户相关机型采用并量产；3）智能穿戴：公司为全球XR领域头部客户提供软质功能件、注塑件、散热方案、充电器等多款核心零部件；4）大功率电源与储能：子公司赛尔康利用平面变压器研发设计能力和生产经验，可为客户提供更优设计方案；5）人形机器人：公司具备机器人设计制造、应用等核心技术及系统集成服务能力，仿人类机器人结构件性能良好，能解决硬件散热问题；公司旗下领鹏智能与Hanson Robotics Limited签署谅解备忘录，将在人形机器人设计优化升级、量产测试等方面合作。　　汽车与光伏业务构筑第二、第三成长曲线　　汽车：根据EVTank数据，2030年全球新能源车市场有望达到4405万辆，6年CAGR达16%；2025年全球动力电池结构件市场规模预计达768亿元，在动力锂电池材料成本中占比10%-16%。公司布局动力电池电芯铝壳、盖板、转接片等电池结构件产品。2023年子公司与德国某整车厂商旗下动力电池子公司签订《提名协议》，为其供应动力电池盖板、模切件以及相关注塑、冲压件。此外，公司正积极拓展汽车其他相关产品线，着力开发汽车散热模组、充电产品和车载充电机等产品。光伏：根据IEA预测，2024年全球光伏新增装机350GW，2030年突破1100GW，6年CAGR达21%。公司光伏储能板块主要产品为微型逆变器、功率优化器、储能PCS及光伏无线网络通讯模块，并具备户外储能电源等新型储能产品的整体生产能力。公司以ODM模式与国际客户合作，凭借精密制造能力实现市场份额快速提升。　　投资建议　　我们预计公司2025/2026/2027年分别实现营业收入486.8、558.6、640.5亿元；归母净利润分别为21.3、27.9、32.1亿元，对应EPS为0.30、0.40、0.46元，对应2025年3月28日收盘价PE分别为30.1、23.0、20.0倍。首次覆盖给予买入评级。　　风险提示　　AI需求不及预期，公司研发不及预期，原材料价格波动，汇率波动风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，开源证券股份有限公司陈蓉芳研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达88.62%，其预测2025年度归属净利润为盈利30.94亿，根据现价换算的预测PE为20.82。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级8家。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星03-30 14:49

AI行业观察：阿里开源全模态大模型Qwen2.5-Omni；DeepSeek驱动国产算力服务升级

推动机器人更好地适应社会基础设施。尽管人形机器人短期内面临稳定性挑战，但其长期适配性优势显著，行业需在硬件迭代与数据合成技术上持续突破。总结：国产AI算力与多模态大模型的技术协同，正推动行业从单点突破向系统化落地演进。政策支持、市场需求与工程化创新共同构成AI新阶段的核心驱动力，国产化替代与开源生态的深化将加速这一进程。

金融界03-30 10:00

解锁人形机器人“骨骼与肌肉”：核心零部件全剖析

在科技飞速发展的当下，人形机器人不再是科幻电影中的专属，正逐渐步入现实生活，从工业生产到家庭服务，其应用场景不断拓展。而在人形机器人众多复杂精妙的构成部分中，有几类零部件堪称核心，是决定机器人性能优劣的关键所在，它们如同人类的“骨骼与肌肉”，支撑并驱动着机器人完成各种复杂动作。一、执行器：动力与运动的核心执行器是机器人运动系统的关键组成部分，主要包括线性执行器、旋转执行器和灵巧手，占据主要零部件价值量的70%，在人形机器人的运动控制中发挥着核心作用。线性执行器能将旋转运动转换为直线运动，用于腕、肘、膝、踝等关节及需直线运动的部件，由无框力矩电机、滚柱丝杠、力矩传感器、编码器和轴承构成。其中，行星滚柱丝杠是线性执行器的核心部件，主要依靠滚柱与丝杠、螺母之间的螺纹啮合传动来传递动力，进而将伺服电机的旋转运动转化为直线运动。与滚珠丝杠相比，行星滚柱丝杠拥有更多接触点，因而能够承受更高静态负载和动态负载，静载为滚珠丝杠的3倍，寿命为滚珠丝杠的15倍；刚度和抗冲击能力更强，因而转速和加速度更大；螺距设计范围更广，导程可设计更小。但行星滚柱丝杠工艺难度极大，核心工艺包括螺纹磨制和螺母内滚道磨制，反向式行星滚柱丝杠的工艺难度更大，对设备和精度要求极高，并且通过热处理、车削、磨削等1020余道工序逐一完成，制造精度高达P1级，是机器人零部件壁垒最高，国内卡脖子最严重的部分。旋转执行器使关节旋转，用于肩、髋等关节及需旋转的部件，由无框力矩电机、减速器、力矩传感器、编码器和轴承构成。无框力矩电机结构紧凑，没有轴、轴承、外壳、反馈或端盖，仅由定子和转子组成，具备质量轻、体积小、集成度高、响应快、能效高等优势，适合扭矩需求大的场景，在中低速下能提供高扭矩，适合需要快速响应和高力矩的设备，如人形机器人，目前应用于人形机器人线性关节和旋转关节。在磁路和工艺设计方面，无框力矩电机存在一定技术壁垒，需要在低压供电的环境下输出更大功率；当前市场规模较小，国外技术较为领先。灵巧手作为末端执行器，模仿人手结构与功能，可以实现物体的灵活抓取、力矩控制、力觉反馈等，集成触觉传感器、力矩传感器、视觉传感器等实现与环境交互，由空心杯电机、减速器、丝杠、腱绳、触觉传感器构成。空心杯电机在灵巧手中应用广泛，它具有体积小、重量轻、响应快、效率高等特点，但价格相对较高，不过随着采购量的增加，降本空间较大。以特斯拉人形机器人为例，其灵巧手的自由度提升后，空心杯电机、减速器等部件的用量大幅提高，使得灵巧手的价值占比不断上升。二、减速器：精准传动的关键减速器是连接动力源和执行装置的中间件，将转速降到各关节所需速度并增加扭矩，以满足对动力输出的要求，主要用于旋转关节和灵巧手，在人形机器人的整体价值构成中占比较高。优质的减速器能够提供稳定的传动和高精度的定位，从而保证机器人的运动稳定性和精度。人形机器人主要用到谐波减速器、RV减速器和行星减速器这三类减速器。谐波减速器主要由柔轮、波发生器、钢轮三个部件组成，具有体积小巧、重量轻盈、传动比大等优势，在人形机器人的肘关节、腕关节等对精细操作要求颇高的部位应用颇为广泛。但谐波减速器方案需要借助力矩传感器来实现力控，这使得其结构更为复杂，成本也更高，并且在数理模型、齿形设计以及材料加工方面存在较高技术门槛。在国内，绿的谐波打破国际品牌在国内机器人谐波减速器市场的垄断局面，其核心团队自2003年便开始投身谐波减速器研究，构建起自身坚实的技术壁垒，如今业务已拓展至机电一体化等产品领域，并与众多厂商达成合作。 RV减速器由两级减速结构组合而成，包括渐开线行星齿轮传动和摆线针轮行星传动，是一种精密的行星齿轮减速器，结构最复杂，体积大，高负载，适合重负载精密减速领域，主要用于基座、大臂等，价格最贵。RV减速器由于其结构复杂，制造工艺要求高，相比谐波减速器，无论是技术难度还是投资门槛都更高。在国产替代进程中，双环传动是行业内的重要代表，此外，珠海飞马、智同科技、中大力德等厂商同样具备针对大负载机器人减速器的定制化生产能力。行星减速器由中心轮、行星轮、行星架和机架组成，具有结构简单、小体积、轻重量、高承载能力、传动效率最高（大于95%，谐波为70%，RV为80%）、传动精度最高（小于180，RV和谐波差不多，都是小于60）、寿命最长（大于20000h，谐波为8000，RV为6000）、平稳运动、低噪音、具有功率分流和多齿啮合独用的特性、较大输出扭矩等优点，多用于直角坐标机器人以及传统工业自动化。绿的谐波、中大力德、丰立智能等国内供应链企业，不仅同时具备行星减速器和谐波减速器的制造能力，还借助滚插路线实现大规模量产，有效降低了成本。三、传感器：感知世界的触角传感器是人形机器人感知外界环境的重要窗口，通过它机器人能够获取周围环境的各种信息，从而做出相应的决策和动作。人形机器人通常配备多种传感器，包括视觉传感器、听觉传感器、力传感器、运动传感器和触觉传感器等。力传感器，尤其是六维力传感器，能够同时测量沿着三个坐标轴方向的力以及绕着三个坐标轴方向的力矩，主要用在手腕脚腕等部位。六维力传感器单价昂贵，在人形机器人的成本中占比较高，但其对于机器人实现精准的力控制和操作至关重要。广西南宁一家专门生产力传感器的公司研发的六维力传感器，最高精度能达到0.2%，能够检测到1克的力。视觉传感器如摄像头、激光雷达等，让机器人能够“看到”周围的环境，实现目标识别、定位、导航等功能。上海一家公司专注于人形机器人的视觉系统开发，未来他们认为人形机器人的视觉系统定位精度会由厘米级提高到毫米级，甚至达到0.1毫米。触觉传感器模仿人类皮肤的感知功能，可使机器人在与物体接触时感知压力、纹理、温度等信息，增强机器人操作的灵活性和准确性。在灵巧手等部位集成触觉传感器，能让人形机器人更逼真地模仿人类手部的操作。四、电机：动力的源泉电机作为人形机器人的动力源，为机器人的运动提供动力，主要包括伺服电机、无框力矩电机、空心杯电机等。伺服电机即绝对服从控制信号指挥的电机，在控制信号发出之前，转子不动，通过接收电信号，能够精确控制速度、位置、角度，具有控制精度高，响应速度快等优点，一般安装在机器人关节处，提供精准的控制效果。无框力矩电机前文已在执行器部分提及，它是一种特殊类型的永磁无刷同步电机，具备诸多优势，适合人形机器人的应用场景。空心杯电机则具有体积小、重量轻、响应快、效率高等特点，主要应用于灵巧手等对电机尺寸和性能要求较高的部位。以特斯拉擎天柱Optimus为例，其核心零部件的组合和性能，支撑着机器人实现复杂的动作和任务。在未来，随着技术的不断进步和成本的降低，这些核心零部件将不断升级迭代，为人形机器人的大规模应用和发展奠定坚实基础。从市场格局来看，目前在人形机器人核心零部件领域，国外企业在技术和市场份额上占据一定优势，但国内企业也在不断加大研发投入，积极追赶。在行星滚柱丝杠领域，欧美、日本企业主导全球70%滚珠丝杠市场，高端产品依赖进口，Rollvis、GSA、Ewellix、Rexroth四家公司在我国合计市占率约为78%，不过国内厂商如北特科技、贝斯特、南京工艺等也在努力追赶。在减速器领域，谐波减速器市场相对集中，国外的哈默纳科占主要地位，国内龙头为绿的谐波等；RV减速器方面，国外品牌也有较强竞争力，但国内双环传动等企业也在逐步实现国产替代。

金融界03-28 13:50

全景展示科技创新诺安基金发布2025年科技投资报告

测对于未来科技产业发展，报告认为，在人形机器人领域，将迎来从技术验证迈向规模化应用的里程碑；商业航天与卫星互联网领域，将开启“空天地一体化”6G时代；量子计算则将是算力革命的下一站；在生命科学领域，我们正站在解码生命终极奥秘的临界点。报告还发布了“未来科技产业十大预测”。具体包括：1. 开源突围：中国开源模型+开源芯片技术，颠覆垄断，实现全球AI平权。2. 自主进化：从“人工投喂”到“主动学习”，下一代算法构建自主学习神经框架，无需人类监督，实现全域知识自主适应能力。3. 芯片破局：中国实现先进芯片全链条自主化，打造国产AI算力底座。4. 人机共创：AI赋能千行百业，重构生产流程、革新决策机制、重塑服务范式，催生“人机共创”的新产业形态。5. 决策可溯：AI全链路生成过程实现技术揭秘，模型逻辑与数据影响双通道可溯源。6. Agent平权：多模态融合交互，彻底颠覆传统人机协作模式，人类迎来“智能共生”的曙光时代，人人都将拥有“贾维斯”级智能体助手。7. 硅基觉醒：机器人训练模型跃升，多场景能力泛化，国产供应链突破，人形机器人进入特定场景实践。8. 天地一体：低轨星座进入“万星竞速”时代，天地一体化网络初现雏形，太空资源开发迈出第一步。9. 量子跃迁：专用量子计算机持续迭代，抗量子密码进入“实战部署”，触及经典算力无法企及的行业痛点。10. 生命无限：生物制造以指数型增长趋势，使人类实现从“开采地球”到“编程地球”的文明层级跃升。投资中国科技，诺安一直都在资料显示，作为较早布局科技领域的公募基金公司，诺安基金紧跟科技产业发展趋势，对科技行业进行完整且分层的布局，为投资者提供多样化投资选择。历经多年发展，诺安基金在科技主动权益投资领域已打造相对完备的产品线。具体来看，围绕AI方向，诺安基金已布局聚焦于高纯度中国AI应用的诺安积极回报、专注于AI大模型应用的诺安稳健回报、着眼于AI端侧+科技新基建的诺安创新驱动；半导体方向，有聚焦半导体龙头的诺安成长、关注芯片国产化的诺安优化配置；在泛科技领域还打造有“低波科技”新趋势的诺安益鑫，以及聚焦于科技主线的诺安和鑫；诺安精选价值布局A+H创新药领域，此外，还有诺安优势行业、诺安研究优选布局科技行业不同领域。当科技投资进入“硬核拆解”时代，这份报告的值得每个人关注。它既是指引投资者穿越技术迷雾的“全景地图”，也是观察中国科技进化的“显微镜头”。2025年的科技浪潮，正从AI重构生产线、机器人走进养老院、手机直连卫星的细节中奔涌而来——而能否抓住机遇，或许取决于今天能否看懂这场变革的“底层代码”。此次发布《中国科技——敢！2025年诺安基金科技投资报告》，是诺安基金在科技投资上“向前一步”的前瞻动作。诺安基金选择在科技产业研究上持续深耕，是公司科技投资战略的重磅升级，更为投资者捕捉时代机遇打下科技产业研究的坚实基础。风险提示：市场有风险，投资须谨慎。

金融界03-28 13:50

创新药企进入商业化密集收获期，港药再度大涨，创新药企ETF(560900)盘中上涨2%

类：013137）关注新能源车产业链、人形机器人等领域；摩根慧选成长基金（A类：008314 C类：008315），布局A+H优质成长企业；摩根太平洋科技基金（PRC人民币对冲（累计）968061，PRC人民币（累计）968962，PRC美元份额（累计）968063）精选太平洋地区优质科技企业。被动投资方面，摩根恒生科技ETF（QDII）（证券代码：513890 ，联接A类：018577，联接C类：018578），一键布局港股科技资产；摩根中证创新药产业ETF（证券代码：560900）一键布局中国创新药企；摩根纳斯达克100指数基金（QDII）（人民币A：019172人民币C：019173美元A：019174美元C：019175）一键布局全球科技龙头。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-28 10:30

蓝思科技发布 2024 年报：营收近 700 亿，净利润增长 19.94%，各业务板块均实现增长

创下27.85亿元新高，为折叠屏手机、人形机器人、AI眼镜等前沿领域的技术突破奠定了坚实基础。垂直整合驱动主营业绩全线突破蓝思科技在智能手机与电脑、智能汽车与座舱、智能头显与穿戴、其他智能终端四大业务板块均实现高速增长，验证了其全产业链垂直整合战略的有效性。作为核心业务支柱，智能手机与电脑类业务全年贡献营收577.54亿元，同比增长28.63%，其中以组装为主的湘潭蓝思营收同比激增97.42%。这一飞跃得益于公司在玻璃、陶瓷、蓝宝石等关键材料领域的技术优势，以及整机组装业务获得头部客户认可后导入的新品类项目。在智能汽车与座舱领域，公司营收达59.35亿元，同比增长18.73%，中控模组、仪表面板等产品持续放量，超薄夹胶玻璃突破量产技术壁垒，推动单车价值量显著提升。智能头显与穿戴类业务则凭借在高端AI眼镜、智能手表等领域的结构件创新应用，实现营收34.88亿元，同比增长12.39%。而其他智能终端业务以754.23%的增速成为最大亮点，14.08亿元的营收规模印证了公司从零部件到整机组装的快速交付能力。创新引擎锻造核心竞争力护城河蓝思科技的业绩增长并非偶然，其背后是一套以技术创新为内核、覆盖全产业链的竞争力体系。截至报告期末，公司累计获得有效专利2249件、软件著作权127件，构建了从材料工艺到智能制造的完整技术生态。在消费电子领域，公司凭借深厚的技术储备、扎实的制造能力及研发，与苹果、三星、华为等全球头部客户形成深度绑定；在智能汽车赛道，其全产业链垂直整合能力赢得30余家车企青睐，实现从单一部件供应商向智能座舱系统方案商的跨越。更值得注意的是，公司自主研发的“蓝思云”工业互联网平台串联起生产全流程，推动物联网、大数据与智能制造的深度融合，使得良率、效率指标持续优化。而这一系列能力的形成，离不开其国际化管理团队推行的精益管理模式——通过设立脆性材料、金属及其他非脆性材料事业部、模组三大事业部，公司实现资源高效配置，在降本增效中巩固行业领先地位。由此可见，蓝思科技正以“技术+制造+客户”的三重优势，在智能终端产业变革中占据战略高地。其通过垂直整合打通产业链上下游，不仅降低了外部依赖风险，更在整机组装等高附加值环节开辟新增量；而持续加码的研发投入与智能制造升级，则为应对折叠设备、AI硬件等新兴需求提供了技术储备。在消费电子回暖与智能汽车爆发双轮驱动下，这家深耕精密制造二十年的企业，正朝着全球智能硬件平台型龙头的目标稳步迈进。

金融界03-28 08:40

蓝思科技:2024年实现净利润36.24亿元,同比增长19.94%

用户体验提升。前瞻布局未来产业，加速人形机器人、AI眼镜等新产品规模化落地根据公告，蓝思科技智能头显与智能穿戴类业务实现营业收入入34.88亿元，同比增加12.39%。公司研发和生产的外观件、结构件、光学镜片等部件在多款高端MR头显和AI眼镜产品上实现了应用，并推进、完成了多款即将量产的新品研发，智能手表相关的玻璃、金属、蓝宝石、陶瓷等结构件亦保持稳健，智能穿戴类业务潜力有望进一步释放。 2024年，智能机器人和AI眼镜/XR头显等为代表的新兴市场正在迎来一场产业化变革。蓝思科技凭借在消费电子行业多年技术与经验，在精度、效率以及成本控制等方面的较强优势，与智元等多家国内外人形机器人公司从研发到大规模量产各方面展开密切合作，具备高效响应并快速大规模量产的能力，共同推动整个行业高速发展。智能穿戴设备与AI融合，AI眼镜等支持视觉辅助、语音交互，带来新体验，推动产品更新。据IDC预计，2025年全球智能眼镜出货量将达1205万台。此前，蓝思科技已官宣与AI交互领军企业杭州灵伴科技（Rokid）达成深度战略合作。作为RokidAI眼镜全系产品的整机组装合作伙伴，蓝思科技从镜架、镜片、功能模组到全自动组装实现全链条覆盖，依托全球领先的智能制造体系可助力杭州灵伴科技突破产能瓶颈，加速产品规模化交付。设计整合交付全新智慧终端，为零售业数字化转型提供有力支持公告显示，报告期内，蓝思科技其他智能终端业务实现营业收14.08亿元，同比增加754.23%。该部分增长较快，公司称主要得益于发挥强有力的整机设计、精密制造、精湛工艺、自动化整机组装能力，在短时间内为智慧零售客户实现产品从概念构想到大规模量产。同时，公司也导入更多自有零部件和功能模组，进一步巩固市场份额，提高公司总体效益。在数字化浪潮和智慧零售终端技术的持续发展下，智慧零售终端和电子价签作为智慧零售领域的核心设备，有力推动了线上线下融合和消费体验的提升，带来更多便利和可能。据悉，蓝思科技作为支付宝“碰一下”智能支付终端产品共同开发商，该产品背后是蓝思科技整机组装、ODM能力的支撑，并已于去年顺利量产交付。目前，支付宝“碰一下”已在全国100多个城市铺开，全国超过1000个大型商场、商圈，以及众多连锁商户已接入。 2025年，蓝思科技将巩固全产业链精密制造优势，深化全球化产能布局，强化消费电子+智能汽车+人形机器人“多轮驱动”战略。重点推进智能制造升级、垂直整合与新兴市场拓展，加速AI眼镜、XR头显等领域技术突破。同时，以ESG为核心完善可持续发展体系，优化绿色智造与资源利用效率，提升全球竞争力。

金融界03-28 07:59

华源证券：给予奥迪威增持评级

机械手等方向也取得新的技术突破。在未来人形机器人应用中，公司有望以电子皮肤技术（温度、压力、滑动等）、隐藏式超声波避障、材质识别、触觉反馈执行技术等实现感知功能，加快产业化落地。　　消费电子领域：多层触觉及反馈微执行器有望实现对线性马达和转子马达的替代。　　公司在消费电子领域的产品主要包括压触传感器和执行器、压电马达、高音补偿单元等。公司压触传感器和执行器主要用于手机虚拟按键、触控屏等，多层触觉及反馈微执行器主要用于触觉振动反馈相关场景，由于具有响应速度快、振动效果好、体积小、耗电低等特点，有望在手机、平板、笔记本电脑、穿戴设备等消费电子领域实现对线性马达和转子马达的替代，未来市场空间较大。公司多层触觉及反馈微执行器的在建产能32,000万件/年，预计投产时间在2026年年末。　　盈利预测与评级：我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为1.06/1.32/1.56亿元，对应EPS分别为0.75/0.93/1.11元/股，当前股价对应的PE分别为42.4/34.1/28.8倍。公司主要产品为智能传感器和执行器，属于物联网感知层的核心基础电子元器件。我们看好公司坚持以技术创新驱动发展，积极把握新的发展机遇，促进业绩持　　续稳步增长，维持“增持”评级。　　风险提示：质量控制风险、技术更新风险、海外市场产品进口关税变动风险。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星03-27 22:49

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