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重塑能源(2570.HK)招股进行时:长坡厚雪赛道的成长型选手
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眼当下,如何评估重塑能源的价值? 关于
价值
投资
最常听到的话就是:“好行业,好公司,好价格”。好行业可以让你在投资的道路上事半功倍,好公司可以让你在这条道路上快人一步,好价格则可以让你选对时机,获得更可观的收益。 遵循上述原则,最先需要了解氢能产业的发展潜力。 客观来说,中国氢能产业过去处在示范应用和商业模式探索阶段,即产业发展的早期,一方面还未充分释放规模效应,另一方面寻求国产化、自主化突破需要持续高研发的投入。 如今,以氢能重卡为代表的商业模式逐渐形成,绿氢项目不断取得进展,行业整体景气度显著提升。 据不完全统计,截至今年上半年,中国已建成运营可再生能源制氢项目80余个,产能超过10万吨/年,较2023年底增长10%;建成运营加氢站超过500座,较2023年底增长10%;燃料电池汽车累计保有量达到2.2万辆。 随着氢能企业持续通过技术进步、国产化、规模效应打破瓶颈,燃料电池系统成本也由2018年的9600元/kW降至2023年2400元/kW。 不得不说,中国氢能产业来到了政策驱动向市场驱动的发展窗口期。参考同为战略新兴产业的锂电,在其10年成长周期里,经历政策扶持、降本增效、国产替代,几经沉浮后,需求与供给共振,锂电才迎来了“高光时刻”。这样来看,氢能产业正在大规模市场化的前夜,未来将释放出巨大的成长潜力。 根据据重塑能源招股书显示,预计中国氢能消费市场规模(按产值计)将于2028年达到人民币5,781亿元。中国低碳氢消费市场规模(按产值计)将由2023年的人民币780亿元增至2028年的人民币2,677亿元,2023年至2028年的复合年增长率为28.0%。 近期,氢能正式纳入新颁布的《中华人民共和国能源法》,《能源法》明确提出国家鼓励和支持氢能开发利用,积极有序推进氢能开发利用,促进氢能产业高质量发展。这为氢能企业的发展指明了方向。 所以,随着全球对低碳能源需求的增加,氢能作为清洁能源的代表,也是中国能源体系的重要组成部分,未来成长的确定性十足。企业也将越来越注重高质量发展,随着格局稳定,待下游需求释放后,收获利润或许是顺其自然的事。 这样来看,氢能产业仍是一条“长坡厚雪”赛道,持续向好的趋势方向没有改变。 打破技术垄断,全产业链布局巩固领先地位 聚焦重塑能源本身,其品质如何?可以从技术实力、商业化能力、战略布局等方面来探讨。 和锂电、光伏产业相似,氢能产业走向大规模市场化的主要路径是降低成本,是考验企业技术竞争力的关键所在。氢燃料电池作为氢能下游应用的关键载体,数据显示,电堆是成本最大构成部分,占比约63%;而在电堆成本构成中,膜电极成本约占61.8%,双极板约占27.5%。 而重塑能源是中国燃料电池领域首家全面实现自主研发和量产燃料电池系统、电堆、膜电极、双极板的企业。这意味着,公司在技术壁垒和成本占比较高的关键零部件上成功做到了国产化替代和自主化突破,打破了国外技术垄断,从而有效推动氢燃料电池系统降本。这也是行业竞对难以逾越的护城河。 具体到产品上,公司产品在寿命、效率、可靠性以及极端温度环境下的适应性等方面具备显著的领先优势,比如公司大部分产品寿命可达到30000小时,这对下游客户将更具吸引力。能够抓住非示范城市的低价氢需求,进一步推动氢能重卡的市场化应用。 从招股书中可以看到,在氢能重卡这个中国氢能最成熟也最具代表性的主流应用场景中,燃料电池产品需要满足氢能重卡作为生产资料用得好、用得久、用得省的核心需求,并且能够适应高强度运营节奏和恶劣多变的运营环境。重塑能源的产品出货和应用规模在行业中保持领先,正是因为在大功率燃料电池的核心技术突破上取得了领先的成果,解决了高可靠、长寿命、环境适应性、经济性的几大核心技术难题,从而赢得了客户的认可。按2023年重卡搭载的氢燃料电池系统的总销售输出功率计,重塑能源在中国氢燃料电池市场排名第一,市场份额为42.4%,领先第二名超过20个百分点。足见公司的技术优势得到市场真金白银的投票,表现出更强的商业化能力。 长期来看,重塑能源形成的显著技术、产品和规模优势,将在氢燃料电池系统的性能和经济性上保持领先地位,从而推动氢能重卡满足下游长途重载物流需求,加速其商业化进程。 这将带动公司的产品出货,反过来还会强化公司的规模效应以及市场竞争力,形成一种正向循环。由此,公司能够抓住氢能产业迈向市场驱动的窗口期,业绩的增长飞轮将越转越快。 此外,基于持续积累的技术实力、量产经验以及供应链优势,重塑能源将业务延伸到上游氢能装备领域,同时布局了PEM(质子交换膜)和ALK(碱性)两条制氢路线。双线布局意味着,重塑能源在以符合当前需求又能够预见未来的技术路线来布局氢能产业,从而获得可持续发展的能力。 其中,公司的100Nm³/h的PEM纯水电解制氢系统产氢效率为78%,具备5%-130%宽负荷调节范围;250Nm³/h兆瓦级PEM纯水电解槽产品产氢效率为80%,均高于行业平均水平。通过覆盖氢能全产业链的战略布局,重塑能源将进一步巩固市场地位,把握住多元化的市场机遇。 从投资角度看,重塑能源亮点几何? 回到投资者的角度,重塑能源还展现出许多核心亮点,这些亮点一方面体现出氢能产业的长期潜力;另一方面是公司实现长期发展的核心竞争力,是未来的业绩看点。 笔者认为,主要包括以下几个层面: a.受到顶层设计和市场需求双重驱动 这为重塑能源在氢能行业的发展提供了底层支撑和广阔的增长空间。 政策决定了需求周期,需求量的爆发将开启行情。近年来先后出台了《氢能产业发展中长期规划(2021~2035年)》《氢能产业标准体系建设指南》《推进氢能产业高质量发展》等一系列政策性文件。而今年国家政府工作报告在年度政府工作任务首次指出,要加快前沿新兴氢能产业发展。近期出台的《能源法》也为氢能产业提供了稳定的发展预期,将促进产业链进一步完善和成熟。 从市场端来看,有研究机构发布研报称,从2025年国家目标看,绿氢项目缺口在9-10万吨(保有量11万吨)、燃料电池汽车缺口在2.5万辆(保有量2.5万辆),绿氢项目和燃料电池汽车的爆发量级均看向翻倍起步。 而重塑能源凭借技术研发实力,能够不断赋能产品创新,从而满足市场需求,将在这个“好行业”内持续卡位优势。 b.商业化能力和成本控制能力相互叠加 市场端的变现潜能与降本能力是氢能企业实现可持续发展的关键,重塑能源正是基于上述两个能力,在市场竞争中脱颖而出。公司提供高效率、低成本的氢燃料电池系统,契合了产业发展的阶段趋势,在陕西、山西等非补贴市场实现批量商业化运营,精准匹配下游客户的核心需求。 进一步来看,商业模式跑通是氢能产业接下来的重点问题,而解决问题的关键在于逐步成熟的应用场景和绿氢经济性。以落地宁夏太阳山年产10万吨绿氢制储输用一体化示范项目为代表,重塑能源通过牵头构建起全链条一体化的氢能产业生态,实现氢能供给与消纳的“电-氢-电”商业闭环,在探索氢能产业解决方案上做出了创新。 可以预见,在中国氢能产业规模持续扩大的背景下,公司凭借领先的商业化能力,基于上述布局,将进一步扩大公司的影响力,未来有望积累更多稳定的客户群体、实现场景更广泛的业务覆盖。 c.横向产业资源协同和纵向全球化布局 氢能产业链较长,包括制氢、储氢、运氢、加氢以及氢能应用等多个环节,通过产业资源协同可以提高整个产业链的效率和响应速度,降低氢能产业成本。 重塑能源积累了覆盖整车、工程机械、汽车零部件、电气设备及能源化工等多个领域的产业资源,各方能够协同探索更可靠、更高效的氢能解决方案,更好地形成规模经济效应。 与此同时,公司坚持出海战略,为其打开了更大的成长边界。从业绩上看到,公司来自海外的收入由2021年的 550万元增至2022年的 860万元,并进一步增至2023年的2320万元,2023年同比增幅170%,涨势迅猛。 据了解,重塑能源是中国氢燃料电池领域首家实现了专有氢燃料电池系统海外商业化应用的公司,获得多项国际认证。加速出海,公司将和全球氢能产业发展接轨,接触广泛的客户群体,未来发展远景也更具想象空间。 上述核心亮点值得让我们给予重塑能源更多期待。氢能产业具备技术密集、人才密集和资源密集等特点,这决定了唯有技术过硬、综合实力强的企业才能崭露头角。因此,有理由相信,重塑能源凭借强劲的综合竞争力,有望赢得更多的市场份额。 结语: 按照“好行业,好公司,好价格”这一原则看下来,结论已清晰: 目前氢能产业的成长具备确定性,正处于大规模爆发的前夜,正推向一个重要的投资窗口期;氢能产业上游是绿氢制取,下游是重卡为代表的多元应用场景,重塑能源的技术优势和战略布局与产业发展趋势契合,潜力十足;从长期价值来看,氢能板块如今尚在估值低位。所以,重塑能源作为投资标的,有着较高的安全边际,在未来产业前景明确的前提下,是值得投资者去挖掘的优质企业。 随着氢能产业进入到市场化的周期,重塑能源上市后,可以期待其业绩数据验证它的增长潜力。届时,其将在资本市场上迎来新一轮价值增长。
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格隆汇
2024-11-29
做
价值
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的坚守者,照亮资本市场的北斗|思享会嘉宾重磅来袭
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基金规模达100亿,公司一直秉承“长期
价值
投资
,成就非凡财富”的宗旨,坚持“以客户为中心,坚持
价值
投资
,时间创造奇迹”的理念。 日斗投资代表产品年内收益率在 50-100 亿私募中排名第八,近三年以100.45%的收益率在“准百亿”私募排名第一。 在2024态势不断变动的环境下,对2025的投资策略和方向,日斗投资王文先生会给投资者带来怎样的惊喜呢?让我们一起期待吧! 参会名额有限 扫描下方二维码即刻报名 免费报名通道 为提供更高品质的会议环境,本次大会将采取报名审核机制。我们将根据您的工作单位、职务、投资经历,对您进行身份核实,若有与本次大会不匹配的报名情况,我们将可能不予审核通过。一切确认信息,请以之后的短信确认为准。格隆汇期待您的到来! 思享会付费会议报名通道 请注意,第三日的活动,“下注中国·全球机构投资者思享会”,为收费制,报名通道,今日开启。现在报名,原价¥2688,早鸟价¥1888,(早鸟票数量有限)。数量有限,欢迎各界共同参与,与格隆汇携手打造财经领域年度盛典! (付费报名是为保证会议的私密性,我们的活动将始终保持非盈利性质。门票收入,扣除成本后,组委会将盈利部分全部捐赠给希望工程和中国证券投资者保护基金会。) 千帆竞发东风劲,百舸争流奋楫先 欢迎各位同行者报名参与 12月5-7日深圳不见不散
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格隆汇
2024-11-28
在不确定的市场环境中寻找确定性|思享会嘉宾重磅来袭
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。 风格及亮点:研究型投资人;专注长期
价值
投资
;投资主线-“更垄断”;“降维打击”。 在2024态势不断变动的环境下,2025的投资策略和方向,马亚平先生又会给投资者带来怎样的惊喜呢?让我们一起期待吧! 参会名额有限 扫描下方二维码即刻报名 免费报名通道 为提供更高品质的会议环境,本次大会将采取报名审核机制。我们将根据您的工作单位、职务、投资经历,对您进行身份核实,若有与本次大会不匹配的报名情况,我们将可能不予审核通过。一切确认信息,请以之后的短信确认为准。格隆汇期待您的到来! 思享会付费会议报名通道 请注意,第三日的活动,“下注中国·全球机构投资者思享会”,为收费制,报名通道,今日开启。现在报名,原价¥2688,早鸟价¥1888,(早鸟票数量有限)。数量有限,欢迎各界共同参与,与格隆汇携手打造财经领域年度盛典! (付费报名是为保证会议的私密性,我们的活动将始终保持非盈利性质。门票收入,扣除成本后,组委会将盈利部分全部捐赠给希望工程和中国证券投资者保护基金会。) 千帆竞发东风劲,百舸争流奋楫先 欢迎各位同行者报名参与 12月5-7日深圳不见不散
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格隆汇
2024-11-28
业绩复苏、提高分红、估值低位,乐信(LX.O)凸显长期配置价值
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盈利能力持续提高。 高分红、低估值,以
价值
投资
逻辑重新看乐信 回到投资者的视角来看,乐信作为投资标的,未来的价值如何评估? 一般来说,做
价值
投资
的三要素是:选择好的赛道、好的公司以及好的价格。当前行业进入到常态化监管,政策端全面推进消费金融发展,以进一步释放消费潜力、扩大内需。在此背景下,行业迎来边际改善,所以较好的发展预期会让行业出现不错的投资机遇。 聚焦乐信这家公司,今年以来盈利能力持续向好,并且在延续一年两次分红的基础上,加大了分红力度,对外释放信心,以满足市场期待。以当前股价水平来看,年股息率至少在5%以上,可见无论是分红比例还是股息率水平,乐信都诚意满满。 这也进一步体现出公司内部对业务发展有着较好的业绩预期,此次管理层在业绩会上也表态,对公司2025年盈利表现和盈利能力信心大增。这样来看,乐信增长有确定性和可持续性是“明牌”了,这符合“好的公司”特征,值得我们给予乐信更高的期待。 那么,“好的价格”又是否符合?客观来看,尽管今年业绩和股价取得明显提升,乐信的PE/PB还是相对偏低的。公司最新收盘价为4.270美元,对应的市盈率TTM和市净率分别为6.64、0.49。两个估值指标涨了,但至少来说,对比行业平均水平还有不少提升空间。 从第三方视角看,近日多家券商纷纷发布2025年宏观和策略展望报告,提到政策暖风频吹,红利资产配置价值备受重视。机构重申高股息驱动的红利投资底层逻辑没有改变,红利资产仍是长期配置上的核心选择方向之一。由此推测,乐信的配置价值将被市场更多关注。 在乐信发布财报不久,券商也纷纷发布研报给予评价。交银国际将乐信目标价上调至4.2美元,并维持“买入”评级,理由是“预计随着风控改善,乐信资产质量将呈改善趋势,并带动盈利增速回升”。此外,花旗分析师上调乐信至“买入”评级,并上调目标价至4.4美元。足见专业机构对乐信的看好。 所以,乐信基本符合
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的三要素,资产“含金量”较高,在资本市场上有较强的吸引力。若后续观察到乐信能在业绩表现上不断得到财务数据验证,公司有望迎来长期的价值增长。 尾声: 最后值得注意的是,三季度,乐信的生态业务也在稳步发展,公司的业务之间协同发展,也有望在长期推动公司整体增长更加稳健。 此外,海外业务也收获颇多,三季度,印尼市场快速增长,交易用户环比增长31%,交易额环比增长18%,东南亚市场成为乐信开辟第二增长曲线的“宝地”。基于海外市场还有巨大提升空间,具备高定价的特点,海外业务将会带动乐信实现更快增长。 综合来看,乐信经营稳健向好,形成了重视投资者回报的企业文化,从“好的赛道、好的公司以及好的价格”多维度去评判,值得对乐信高看一眼。
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格隆汇
2024-11-27
兴业证券荣获证券之星资本力量2024年度最佳投教基地奖
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持续做好证券投教工作,培养新入市者长期
价值
投资
理念,促进资本市场平稳健康发展。
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证券之星
2024-11-27
巴菲特的新比萨投资:垃圾食品爱好者的又一价值赌注
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指数的25%回报。伯克希尔的投资符合其
价值
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哲学,专注于现金流、价格与收益比(P/E)以及价格与账面价值比(P/BV)。 同时,伯克希尔可能仅仅是利用了达美乐比萨在7月遭遇的急剧抛售,那时其股价暴跌17%。一天内,全球最大比萨连锁的股价跌幅超过13%,创下自2008年以来的最大单日跌幅,原因是该公司告知投资者其销售将低于原定预测,且计划开设的海外新店数量将低于预期。根据FactSet的数据,达美乐比萨的市盈率跌至23.7,这是今年的最低值。 尽管伯克希尔的披露促使达美乐比萨的股价上涨,但该公司仍落后于标准普尔500指数的表现。巴克莱资本的分析师杰弗里·伯恩斯坦表示:“短期基本面仍然面临压力。就像过去的‘汉堡大战’一样,管理层认为我们现在正处于‘比萨大战’之中,所有公司都在关注增量价值。” 他还提到,伯克希尔新披露的股权在与达美乐比萨管理层的会议中被提到,但公司并没有做出太多补充。“我们不认为他们与沃伦·巴菲特进行了交谈,”伯恩斯坦对CNBC表示,指的是达美乐比萨的管理层,但高管们可能在宣布股权之前就收到了来自伯克希尔的相关问题。
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金融界
2024-11-26
长文分析:特朗普“二进宫”意味着新世界秩序已经到来,看起来很像重商主义
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。民主何在?” 凯恩斯本人是一位出色的
价值
投资者
,他坚信股东应该积极介入管理事务。而在弗里德曼更自由的理念中,股东对公司拥有的权力也是核心要素。 然而,政府对私营部门和国际贸易施加影响的理念,在西方已经消失了一个多世纪(虽然在中国并非如此)。 现在,全球金融危机后,人们普遍认为自由市场体系确实失败了,而内部修复的努力也未奏效。 历史无法确认重商主义是否在当下能奏效。英国、荷兰和法国都曾通过重商主义模式建立了大帝国,并积累了巨大财富。然而,这些国家最终都抛弃了这一模式——法国甚至是在革命的背景下放弃的。 事实证明,贸易和经济并非零和博弈,而工业革命时期的英国,通过遵循自由贸易原则取得了更大的经济增长。 如今,世界似乎不得不再次学习这一教训。但这一次,环境已发生巨大变化:为了获取贸易和资源而可以殖民的世界广阔地区已不再可能。这将为当代重商主义的探索增加更多复杂性和挑战。 来源:加美财经
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加美财经
2024-11-26
ETF盘后资讯|再提央国企市值管理!高股息震荡回落,价值ETF(510030)抱憾收绿!机构:市场短期波动不改中长期趋势
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用政策预热期以及业绩披露期效应建仓。
价值
投资
,选择“价值”!价值ETF(510030)紧密跟踪上证180价值指数,该指数以上证180指数为样本空间,从中选取价值因子评分最高的60只股票作为样本股,覆盖24只“中字头”个股!上证180价值指数成份股均为“低估值+高股息”大盘蓝筹股,包括中国平安、招商银行、工商银行等金融板块龙头股,以及基建、资源等板块龙头股,成份股股息率高,在波动行情中具有较好的防御属性。 注:需要特别提醒的是,近期市场波动可能较大,短期涨跌幅不预示未来表现,基金投资可能产生亏损。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资,高度注意仓位和风险管理。 本文图片、数据来源于Wind、沪深交易所、华宝基金等,截至2024.11.25。风险提示:价值ETF被动跟踪上证180价值指数,该指数基日为2002.6.28,发布日期为2009.1.9。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整,其回测历史业绩不预示指数未来表现。180价值指数近5个完整年度的涨跌幅为:2019年:19.49%;2020年:-3.17%;2021年:-3.37%;2022年:-11.74%,2023年:-4.13%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整,其回测业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举,不作为任何个股推荐,不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息(包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等)均只作为参考,投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另,本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议,华宝基金亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件,了解基金的风险收益特征,选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不代表其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证,根据基金管理人的评估,价值ETF的风险等级为R3-中风险,适合适当性评级C3(平衡型)及以上投资者。销售机构(包括基金管理人直销机构和其他销售机构)根据相关法律法规对以上基金进行风险评价,投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见,各销售机构关于适当性的意见不必然一致,且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况,结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册,并不表明其对该基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。
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金融界
2024-11-25
新增“投资利器”!全市场首只“创业板人工智能ETF”花落华宝基金,机构:科技或处于新一轮向上大周期
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看好避险属性较强的高股息红利板块等。
价值
投资
,选择“价值”!价值ETF(510030)紧密跟踪上证180价值指数,该指数以上证180指数为样本空间,从中选取价值因子评分最高的60只股票作为样本股,覆盖24只“中字头”个股!上证180价值指数成份股均为“低估值+高股息”大盘蓝筹股,包括中国平安、招商银行、工商银行等金融板块龙头股,以及基建、资源等板块龙头股,成份股股息率高,在波动行情中具有较好的防御属性。 二、【放量跳水!大权重核心资产尽墨,中国平安下挫4.43%,“宁王”跌3.41%,中证A100ETF基金(562000)收跌3%】 周五(11月22日),大盘低开后弱势整理,午后加速下坠,A股百强行业龙头未能幸免,中证A100指数成份股中仅3股收涨。光伏、半导体、软件开发相关龙头领跌,TCL中环、澜起科技、恒生电子等齐跌超5%;前十权重股集体下挫,中国平安、中信证券跌超4%,宁德时代、恒瑞医药跌逾3%,贵州茅台、招商银行跌逾2%。 全市场规模最大中证A100ETF基金(562000)午后单边下行,场内3.02%,创近1个月最大单日跌幅,不过仍跑赢大市,万得全A指数收跌3.38%。 注:根据沪深交易所公开数据,截至11月21日,全市场共10只ETF跟踪中证A100指数,中证A100ETF基金(562000)规模40.78亿元,规模最大 当周(11月18日-22日),中证A100ETF基金(562000)场内累跌2.92%,周线两连阴。成份股方面,东方盛虹、中国联通跌幅居前,电子、医药各细分板块龙头普跌拖累指数表现。 如何看待中证A100大盘龙头股普跌?综合市场分析来看,一方面,半岛局势、贸易保护等外围因素,导致市场担忧情绪发酵,引发市场风险偏好波动;另一方面,市场对经济复苏或仍抱观望情绪,期待更多实质扩内需政策落地。 就投资而言,短期不必过于恐慌,往后看,市场行情或仍将回归基本面。而大盘龙头股经营韧性较强,三季报业绩显著修复,后市行情支撑或较强。 统计中证A100ETF基金(562000)所覆盖的百强行业龙头三季报业绩来看,按整体口径,2024年前三季整体归母净利润合计1.47万亿元,同比小幅下降2.25%,但较中报大幅增长52.49%;营业收入合计17.19万亿元,同比微降0.77%,但较中报大幅增长49.8%。 具体各行业龙头股来看,前三季90股实现盈利,半数以上中证A100成份股净利实现正增长;其中净利同比增幅在50%以上的有15股,净利同比翻倍增长的有9股——荣盛石化暴增超7倍,牧原股份增超6倍,韦尔股份增超5倍,澜起科技增超3倍,洛阳钼业、京东方A增超2倍。 根据机构预测数据,中证A100指数归母净利润同比增速将于2024年转正,且在2025年、2026年均维持10%左右的同比增速,业绩持续增长预期较强。 展望后市,中信建投策略陈果团队认为,虽然短期市场可能需要一定的震荡整固,但市场整体中期上行的趋势不变,结合政策会议催化时点与流动性环境看,市场有望演绎一轮跨年行情。 短期而言,在市场风险偏好高位边际修正,经济与政策预期慢修复背景下,市场风格将对应呈现边际变化。A股风格有望从小微盘主题投资占优趋向价值成长占优,资金边际趋向从小微盘股题材股往ETF、权重股及大中盘回摆。 策略上,当前或可考虑逢跌分批布局,备战跨年行情。配置工具建议关注全市场规模最大中证A100ETF基金(562000),相比其他宽基ETF,中证A100ETF基金(562000)具备三大优势: ①汇聚A股百强行业龙头:中证A100ETF基金(562000)被动跟踪的中证A100指数定位于从行业均衡视角反映A股核心龙头公司表现,是一键配置中国核心资产的“利器”。 ②同类规模最大、流动性最佳:根据沪深交易所数据,截至11月21日,全市场共有10只ETF挂钩中证A100指数,其中,中证A100ETF基金(562000)规模40.78亿元,近1年日均成交4522万元,规模最大,流动性最佳。 ③中证“A系列”三巨头之一:基金管理人华宝基金是全市场仅有的6家集齐中证“A系列”ETF的公募基金之一,旗下A50ETF华宝(159596)、中证A100ETF基金(562000)、中证A500ETF华宝(563500)三足鼎立,实现“A50+A100+A500”的“3A”全系列布局。 三、【国家数据基础设施建设迎大消息!主力资金狂涌,大数据产业ETF(516700)一度涨逾1.7%,拓尔思20CM涨停】 A股三大指数集体重挫,数据要素早盘逆市活跃,拓尔思20CM涨停,易点天下涨超11%,星环科技-U涨超5%,东华软件、宝信软件、安恒信息、用友网络顽强收红。 热门ETF方面,专注于数据科技领域的大数据产业ETF(516700)早盘活跃,场内价格盘中涨逾1.7%,午后随盘调整走低,最终收跌3.48%,止步日线3连阳。 拉长时间来看,大数据产业ETF(516700)标的指数(中证数据)自8月28日低点以来,截至11月21日,累计上涨66.02%,大幅跑赢沪指(18.31%)、深证成指(33.52%)、创业板指(48.02%)等主要宽基指数。 注:大数据产业ETF(516700)标的指数(中证大数据产业指数)近5年分年度涨跌幅为:2019年,44.95%;2020年,3.57%;2021年,-3.5%;2022年,-25.68%;2023年,1.4%,指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整,其回测历史业绩不预示指数未来表现。数据来源:Wind,统计区间2024.8.28-2024.11.20。 资金面上,主力资金大举涌入软件开发行业。截至收盘,软件开发行业全天获主力资金净流入63.39亿元,高居所有申万二级行业首位! 值得注意的是,软件开发行业是大数据产业ETF(516700)标的指数(中证数据)的第一大重仓行业,截至10月底,权重占比为40.9%。 近日,数据要素方向利好消息频现: 1、国家数据局:到2029年基本建成国家数据基础设施主体结构 11月22日上午,国家数据局向社会公开征求《国家数据基础设施建设指引(征求意见稿)》意见,其中提到,2024-2026年,利用2-3年左右时间,开展数据基础设施技术路线试点试验,支持部分地方、行业、领域先行先试,丰富解决方案供给。到2029年,基本建成国家数据基础设施主体结构。 2、第一份数据基础设施白皮书,在世界互联网大会发布 11月21日,第一份数据基础设施白皮书《数据要素化新阶段的数据基础设施白皮书——从车厘子自由到数据自由》在世界互联网大会上正式发布。 业内人士表示,当前,我国经济社会正处于数据要素化新阶段,在生产要素、空间形态、基础设施、产业形态等方面都表现出新的特点,对数据也提出了既要大规模、高通量、快速率流通,也要保证在流通过程中动态安全的新要求,隐私计算、区块链、数据空间等新兴数据流通利用技术应运而生。 3、互联网与数字经济蓝皮书,显示数据基础设施建设的三大特点 11月19日最新发布的《互联网与数字经济蓝皮书:中国互联网与数字经济发展报告(2024)》显示,当前我国数据基础设施建设呈现三大特点:第一,人工智能大模型成为推动数据基础设施建设的重要动力;第二,公共数据授权运营平台成为数据基础设施建设的重要版块;第三,推动数据安全合规高效流通成为数据基础设施建设的重要方向。 业内人士指出,数据要素产业链主要包括数据资源要素化、市场化流通和数据要素应用三个环节。随着我国数据政策陆续出台,市场对数据资源开发和利用的关注度有望提升,公共数据资源的开发利用将为数据中心、大数据处理及相关技术企业带来新的市场机遇,数据产业链有望成为市场焦点。 数据安全为王,科技自立自强!布局工具上,信创含量近70%的大数据产业ETF(516700)被动跟踪中证大数据产业指数,重仓数据中心、云计算、大数据处理等细分领域,权重股汇聚中科曙光、科大讯飞、紫光股份、浪潮信息、中国长城、中国软件等龙头股,看好科技自主可控方向的投资者,或可重点关注这三方面的催化: ①高层号召“科技打头阵”,新质生产力方向有望突围; ②数字中国顶层设计,激活数字生产力,国产替代进程加快; ③乘风信创热潮,信创2.0有望加速,科技自主可控前景广阔。 本文图片、数据来源于iFinD、沪深交易所、华宝基金。 特别提醒:近期市场波动可能较大,短期涨跌幅不预示未来表现,基金投资可能产生亏损。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资,高度注意仓位和风险管理。 风险提示:大数据产业ETF被动跟踪中证大数据产业指数,该指数基日为2012.12.31,发布于2016.10.18;信创ETF基金被动跟踪中证信创指数,该指数基日为2017.12.29,发布于2012.12.21;有色龙头ETF被动跟踪中证有色金属指数,该指数基日为2013.12.31,发布于2015.7.13;价值ETF被动跟踪上证180价值指数,该指数基日为2002.6.28,发布于2009.1.9;中证A100ETF基金被动跟踪中证A100指数,该指数基日为2005.12.30,发布于2006.5.29,指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整,其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举,不作为任何个股推荐,不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息(包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等)均只作为参考,投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另,本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议,华宝基金亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件,了解基金的风险收益特征,选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估,大数据产业ETF、信创ETF基金、有色龙头ETF、价值ETF、中证A100ETF基金风险等级为R3-中风险,适宜平衡型(C3)及以上的投资者,适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构(包括基金管理人直销机构和其他销售机构)根据相关法律法规对以上基金进行风险评价,投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见,各销售机构关于适当性的意见不必然一致,且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况,结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册,并不表明其对该基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。
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金融界
2024-11-24
高股息随市下行,价值ETF(510030)抱憾收绿,止步日线两连阳!机构:看好高股息红利板块
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看好避险属性较强的高股息红利板块等。
价值
投资
,选择“价值”!价值ETF(510030)紧密跟踪上证180价值指数,该指数以上证180指数为样本空间,从中选取价值因子评分最高的60只股票作为样本股,覆盖24只“中字头”个股!上证180价值指数成份股均为“低估值+高股息”大盘蓝筹股,包括中国平安、招商银行、工商银行等金融板块龙头股,以及基建、资源等板块龙头股,成份股股息率高,在波动行情中具有较好的防御属性。 注:需要特别提醒的是,近期市场波动可能较大,短期涨跌幅不预示未来表现,基金投资可能产生亏损。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资,高度注意仓位和风险管理。 注:价值ETF(510030)在Morningstar晨星中国十年期基金业绩排行榜,“大盘价值股票”组17只同类股票型指数基金中,排名第一。根据晨星中国官网,“大盘价值股票”的定义为:主要投资于上海和深圳证券交易所上市的大型价值型公司股票的基金。在亚洲不包括日本股票市场中,将所有股票按市值从大到小排序,累计市值处于总市值前70%的股票被定义为大盘股。价值的定义是基于低估值(低市盈率和高股息率)和低增长(盈利、销售收入、账面价值和经营现金流的低增长率)。一般地,其股票投资占基金资产的比例≥80%。 本文图片、数据来源于Wind、沪深交易所、华宝基金、晨星中国等,基金业绩排行截至2024年9月30日,其余数据截至2024年11月22日。 风险提示:价值ETF被动跟踪上证180价值指数,该指数基日为2002.6.28,发布日期为2009.1.9。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整,其回测历史业绩不预示指数未来表现。180价值指数近5个完整年度的涨跌幅为:2019年:19.49%;2020年:-3.17%;2021年:-3.37%;2022年:-11.74%,2023年:-4.13%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整,其回测业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举,不作为任何个股推荐,不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息(包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等)均只作为参考,投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另,本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议,华宝基金亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件,了解基金的风险收益特征,选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不代表其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证,根据基金管理人的评估,价值ETF的风险等级为R3-中风险,适合适当性评级C3(平衡型)及以上投资者。销售机构(包括基金管理人直销机构和其他销售机构)根据相关法律法规对以上基金进行风险评价,投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见,各销售机构关于适当性的意见不必然一致,且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况,结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册,并不表明其对该基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。
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金融界
2024-11-24
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