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畜牧ETF(159867)行业格局改善带来业绩弹性，蓄势也是机会

去化，中期奶价有望企稳上行。此外，肉牛价格上涨也为牧场提供较强业绩弹性。畜牧ETF紧密跟踪中证畜牧养殖指数，中证畜牧养殖指数选取涉及畜禽饲料、畜禽药物以及畜禽养殖等业务的上市公司证券作为样本，以反映畜牧养殖相关上市公司的整体表现。数据显示，截至2025年6月30日，中证畜牧养殖指数(930707)前十大权重股分别为牧原股份(002714)、温氏股份(300498)、海大集团(002311)、梅花生物(600873)、新希望(000876)、大北农(002385)、生物股份(600201)、圣农发展(002299)、唐人神(002567)、天康生物(002100)，前十大权重股合计占比65.27%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-31 17:09

苹果财报要凉？杰富瑞、Wedbush与市场“唱反调”

%，即近25美元。因此，分析师指出，价格上涨50美元(不包括基本型号)可能勉强弥补上述成本的上涨。 Lee团队表示，供应链调查表明，苹果计划在2025年下半年在印度生产18%的 iPhone 17(所有四种型号)，到 2026 年上半年这一比例将上升到 25%，到 2026 年下半年将上升到30%至35%。长远来看，目标是在印度生产40%的iPhone，以满足美国和印度的需求。分析师补充道，剩余的60%仍将在中国生产，以满足美国和印度以外的需求。据研究公司 Canalys 的数据，印度制造的智能手机总量同比增长 240%，目前占美国进口智能手机的 44%，而 2024 年第二季度这一比例仅为 13%。但Lee及其团队表示，目前中国的产品良品率为 99%，而印度则在 94%至 97%之间。这意味着在印度组装一部 iPhone 的成本将比在中国高出 2%至 5%。除此之外，还会存在物流成本(大部分零部件和组件是从中国运往印度的)，而且印度的生产效率可能更低。这些分析师估计，中美之间的关税差额至少要达到10个百分点，苹果才有理由将工厂迁往印度。但供应链安全和印度的本地化要求或许会促使苹果采取行动，即使从财务角度来看，此举并不合理。 Wedbus维持对苹果的“跑赢大盘”评级，目标价为270美元，认为该公司将公布亮眼业绩。以Daniel Ives为首的分析师表示，市场将重点关注苹果能否交出亮眼财报，其中中国区iPhone销售的小幅回暖尤为关键。 Wedbus分析师表示：“本次财报只是9月iPhone 17发布前的开胃菜，库克在电话会议中关于产品前景与需求预期的表述，将成为市场关注的焦点。” Ives及其团队预测，随着全球存量用户换机需求释放，iPhone 17将推动设备销量加速增长。分析师估计，目前全球15亿部iPhone中，约20%的设备已超过四年未升级。 Ives团队表示：“但当前最大悬疑仍是苹果的人工智能(AI)战略布局，整个科技界都聚焦这场40年来最大的技术革命——AI商业化浪潮时，苹果却始终未见实质性动作。”据估算，成功的AI商业化战略可为苹果带来每股75美元的估值提升，“留给库克破局的时间已经不多了。” 分析师警告称，投资者和开发者的耐心正在消磨殆尽，苹果必须在AI战略上取得实质性突破。 Ives团队最后强调：“库克和苹果管理层必须直面AI驱动的技术革命新纪元。如果继续固步自封，恐将在科技史上留下重大战略失误的污点。” TipRanks数据显示，总体而言，华尔街分析师予苹果“适度买入”评级，平均目标价为228.11美元，较当前股价水平高出8%。

金融界07-31 14:37

政治局定调“宽松”护航，A股主要指数走弱，30年国债ETF博时(511130)早盘上涨45个bp！

经贸会谈未达成明确结果，是推动周三国债价格上涨的重要原因。中央政治局7月30日召开会议，会议指出宏观政策要持续发力、适时加力，要落实落细更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，延续稳就业、稳企业、稳市场、稳预期政策导向。政治局会议新闻发布后，股市和债市表现均比较平稳。国债期货短线或震荡。相关机构发文表示，近期反内卷主线下政策博弈不断升温，叠加对月底政治局会议的预期走强，7月股市和商品价格在政策强预期及风偏好转下快速上涨，债市情绪受到明显压制。股指接连创年内新高，上证指数一度触及3600点，商品价格也涨停频现，焦煤、多晶硅等多个品种多次涨停。 “供给端反内卷+需求端雅江投资”推升工业品通胀预期，政策预期持续发酵下风偏向好持续压制债市情绪，债市迎来较大调整。上周税期后央行持续净回笼下资金面超预期收紧，叠加债基的赎回也成为了债市调整的放大器，前期债市拥挤度高也使得投资者对利空更敏感。债市从7月初阶段性高点大幅回落，且债基的赎回压力触发调整加快，长端和超长端国债收益率较7月初上行超10bp，10年期国债收益率上行接近1.75%一线。回顾2016年供给侧改革带来的债市调整，需求端仍是决定债市走势的关键。随着2015年11月中央首次提出供给侧结构性改革、12月提出“三去一降一补”的政策方针后，工业品价格上涨带动PPI同比降幅逐步收窄。但债市利率下行周期仍延续至2016年10月见底，核心逻辑在于宏观经济企稳力量尚不足、货币政策维持宽松。需求端回升或货币政策收紧成为债市牛熊转换的重要触发剂，且货币政策的走向往往取决于需求端的变化。因此，判断本轮反内卷对债市的影响，要分析当前价格上行的驱动是什么。我们认为目前仍处于政策的博弈期，各类信息密集发酵，各行业纷纷召开相关会议讨论反内卷，政策预期和风险情绪是主导短期债市行情的关键。而随着政治局会议，行业政策进入落地期，将面临实质的供给端减量对价格的提振，价格上涨可能带来对债市的负面冲击，但需求端因素仍是关键。反内卷前期，大宗商品价格上涨推动PPI回升的逻辑链条已初步进入改善区间，但PPI-CPI的传导仍需观察，反映真实需求强度的核心CPI和利率相关性更强，供给端推动的价格反弹对债市冲击有限。通过复盘2016年和2021年工业品价格快速上涨期债市的表现，我们认为当前或处于2016年上半年利率磨底期，反内卷初期价格筑底的过程中，生产收敛和需求分化预计将仍是主线，名义增速筑底下实际GDP面临一定减速力量。我们认为本轮反内卷带来的工业品通胀预期，从短期上对债市形成情绪冲击，但中长期走势的关键仍在于需求端。从短期来看，供给端改革有望拉动工业品价格回升，扭转PPI下行趋势，基本面预期的边际修正下对债市形成冲击力量，短期债市仍有逆风，但需求侧力量仍是决定利率中长期走势的关键。目前需求侧并未看到如上一轮棚改般的力度，叠加外部的不确定性下，本轮反内卷前期或仍表现出需求拖累的特征。后续本轮债牛行情的反转的关键仍在于工业品价格上涨能否向更广谱性的CPI的传导，本轮需求端发力依靠产业升级、中央基建加力、城市更新，经济向高质量发展的要求下需求端逆转所需要的时间或更长。随着10年期国债收益率调整至1.75%一线，配置端的力量将有望逐步加强，政治局会议召开下政策即将进入第一波验证阶段，叠加央行流动性呵护态度下，债市短期情绪或阶段性缓解，市场存在一定反弹博弈机会。当然短期债基赎回放大调整压力，近期债市持续调整也反应情绪面的负面传导，谨防赎回风波的进一步发酵，重点关注央行资金面态度以及政治局会议对政策预期的落地情况，短期债市利空风险尚未出清，交易性空间仍相对有限。 30年国债ETF博时（511130）于2024年3月成立，是市场上仅有的两只场内超长久期债券ETF基金之一，跟踪指数为“上证30年期国债指数”，指数代码为“950175.CSI”。根据指数编制方案，上证30年期国债指数从上海证券交易所上市的债券中，选取符合中国金融期货交易所30年期国债期货近月合约可交割条件的国债作为指数样本，以反映沪市相应期限国债的整体表现，一般季度进行调整。久期约21年，对利率变动高度敏感，值得投资者关注。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证收益，基金净值存在波动风险，基金管理人管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品概要》等法律文件，及时关注本公司出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判断或者保证。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-31 12:08

7月制造业PMI为49.3%，比上月下降0.4个百分点，非制造业PMI保持扩张为50.1%

金融界07-31 09:47

美联储顶住特朗普压力维持利率不变，未暗示9月降息

约半个百分点，且随着部分高进口依赖商品价格上涨，已显现上升迹象。鲍威尔称这一过程预计将持续。截至6月，美联储政策制定者的预测中值是通胀将进一步上升，到年底将达到约3%。 6月新的通胀数据将于周四公布，而关键的7月就业报告则将在周五出炉。这些都是鲍威尔所说的政策制定者在辩论9月是否可能降息时将评估的数据。周三早些时候，美国政府报告称第二季度经济增速反弹幅度超出预期，但增长主要源于进口下降，而国内需求增速则创下两年半以来新低。 “深思熟虑的辩论” 除了鲍威尔的讲话，美联储的新政策声明也几乎没有暗示利率可能很快下调，尤其是在失业率已稳定在4%左右的情况下——尽管招聘趋势趋弱，但特朗普移民政策导致的劳动力增长放缓抵消了这一影响。美联储在投票决定连续第五次会议将基准隔夜利率维持在4.25%-4.50%区间后表示：“失业率保持低位，劳动力市场状况依然稳健。通胀率仍处于较高水平。” 投反对票的两位成员分别是负责监管事务的美联储副主席米歇尔·鲍曼和理事克里斯托弗·沃勒。沃勒被提及可能是接替明年5月任期届满的鲍威尔的人选。美联储政策声明称，这两位均由特朗普任命的理事“倾向于在此次会议上将联邦基金利率目标区间下调0.25个百分点”。鲍威尔将他们对政策决定的反对描述为“围绕整个会议桌进行了非常深思熟虑的辩论”的一部分，但多数政策制定者仍不愿在没有掌握更多通胀数据的情况下贸然降息。拥有跨党派身份的美联储主席鲍威尔（由前总统巴拉克·奥巴马任命进入美联储理事会，后被特朗普提拔至现职）投票支持维持利率不变。另外三名理事以及目前在联邦公开市场委员会（FOMC）拥有投票权的五位地区联储主席也投了赞成票。美联储的地区联储主席由负责监督美联储12家地区机构的当地董事会任命。理事阿德里安娜·库格勒缺席会议，未投票。 FOMC持异议的成员通常会在美联储会议后的周五发布声明解释其投票立场。

金融界07-31 07:58

Mara Holdings 2025年第二季度营收大增及净利润爆发，意味着数字货币行业持续高速成长

增长超过500%？答：受益于加密货币价格上涨和公司资产管理效率提升。问：Mara持有的比特币数量对公司财务有何影响？答：大量持币增强资产价值和市场竞争力，但也带来价格波动风险。问：公司未来盈利是否依赖比特币价格？答：比特币价格波动对利润影响显著，公司需加强风险控制。问：Mara Holdings面临的主要风险有哪些？答：包括市场波动、监管政策变化及行业技术变革等。来源：今日美股网

今日美股网07-31 00:12

中美贸易谈判不确定性导致美股震荡，意味着投资者需关注市场风险与机遇

% 3.45亿美债收益率下跌推动债券价格上涨债券ETF ProShares Ultra 20年期以上国债 (UBT.US) +3.67% 4,512.15万同上大宗商品ETF 2倍做多彭博原油ETF-ProShares (UCO.US) +5.42% 1.08亿美国对俄罗斯石油加征关税预期推高油价大宗商品ETF 美国原油ETF (USO.US) +3.41% 6.23亿同上值得注意的是，特朗普总统表示若未与乌克兰达成停火协议，将于10天内对俄罗斯加征关税，尽管具体影响仍有不确定性，但对能源市场短期形成利好支撑。权威点评与总结综合来看，中美贸易谈判的复杂局面以及关税政策的摇摆不定，是近期美股震荡的主因。虽然标普500指数开盘创历史新高，但终盘收跌，显示市场对未来的乐观预期受到限制。科技股普遍回调，投资者风险偏好有所下降。与此同时，部分ETF尤其是与SoFi相关的金融科技股表现强劲，反映行业分化加剧。债券收益率下降及大宗商品价格上扬，表明投资者在风险与避险资产间寻求平衡。未来，投资者需重点关注中美谈判进展、特朗普政策动向及相关企业业绩发布，合理配置资产，防范潜在波动风险。 “贸易谈判的不确定性导致市场短期波动，但长期结构性机遇依然存在，尤其是在金融科技和新能源领域。” —— 摩根士丹利，2025年7月30日 “诺和诺德业绩预警打击医疗板块信心，但整体健康行业的增长趋势未变，投资者应注意分散风险。” —— 高盛，2025年7月30日 “债券市场的收益率回落显示避险需求上升，结合能源ETF上涨，反映当前地缘政治紧张对市场的实质影响。” —— 摩根大通，2025年7月30日常见问题解答问：此次中美贸易谈判为何存在不确定性？答：主要因美国总统特朗普尚未决定是否批准暂停加征关税的延期，双方在技术细节上仍有分歧，谈判进展受政策决策影响较大。问：美股三大指数为什么会在开盘创新高后收跌？答：初期市场对积极信号反应乐观，但随着贸易不确定性显现和科技股回调，投资者转为谨慎，导致收盘时指数回落。问：SoFi为什么能带动相关ETF涨幅超过12%？答：SoFi最新财报显示收入和EBITDA大幅增长，且上调全年业绩指引，提振市场对其未来发展的信心。问：诺和诺德业绩预警对相关ETF有什么影响？答：业绩预警导致其销售和利润预期大幅下调，投资者信心受挫，相关做多ETF出现大幅下跌。问：债券ETF和能源ETF上涨说明了什么？答：债券ETF上涨反映投资者避险需求提升，收益率下降；能源ETF上涨则受地缘政治紧张及对俄罗斯加征关税预期推动油价走高。来源：今日美股网

今日美股网07-31 00:12

国际油价9月合约上涨超3.5%，反映市场需求改善与供应预期调整

。纽约商品交易所9月交货的轻质原油期货价格上涨2.50美元，至每桶69.21美元，涨幅达到3.75%。同期，伦敦布伦特原油期货价格上涨2.47美元，收于每桶72.51美元，涨幅为3.53%。纽约轻质原油与伦敦布伦特油价对比分析交易所合约交割月份收盘价（美元/桶）涨跌幅（美元）涨跌幅（百分比）纽约商品交易所（WTI） 9月 69.21 +2.50 +3.75% 伦敦ICE交易所（布伦特） 9月 72.51 +2.47 +3.53% 推升油价的主要因素此次油价上涨背后存在多重推动因素：市场需求回暖：全球经济数据持续改善，特别是制造业和运输行业需求增加，提振能源消耗预期。供应调整预期：主要产油国的产量控制措施有效，市场供应趋紧，令油价承压减轻。地缘政治风险：部分产油地区紧张局势升级，令投资者预期供应可能中断，增加风险溢价。美元走势：美元走弱降低了以美元计价的油价压力，促进价格上涨。权威点评与总结国际油价近期显著反弹，显示出市场对经济复苏及供应趋紧的积极预期。轻质原油与布伦特原油涨幅接近，反映全球油价整体向好。投资者需关注后续宏观经济数据和地缘政治动态，可能继续左右油价波动。 “油价的反弹与供应紧张和需求复苏密切相关，预计短期内油价将维持高位震荡。” —— 花旗银行大宗商品分析师，2025年7月29日 “布伦特与WTI的价差缩小，显示市场趋于均衡，投资者可关注相关产业链机会。” —— 摩根大通商品研究部，2025年7月29日 “地缘政治风险依然是影响油价波动的重要变量，需密切关注中东局势进展。” —— 瑞银策略团队，2025年7月29日常见问题解答问：纽约轻质原油和伦敦布伦特原油有什么区别？答：纽约轻质原油（WTI）主要产自美国，质量较轻且含硫量低；布伦特原油主要产自欧洲和北海，具有不同的化学性质和市场定价机制。问：油价上涨对全球经济有什么影响？答：油价上涨通常推高能源成本，可能增加通胀压力，但也反映经济需求复苏，有利于能源相关产业。问：为何油价涨幅接近但价格不同？答：两种原油的产地、质量和市场供需结构不同，导致价格水平存在差异，涨幅相近说明整体市场情绪一致。问：什么是“地缘政治风险”？答：指产油地区的政治不稳定或冲突，可能影响石油生产和运输，导致供应中断风险增加。问：未来油价走势受哪些因素影响？答：全球经济增长、产油国政策、地缘政治动态和美元汇率波动均是关键影响因素。来源：今日美股网

今日美股网07-31 00:11

绩优股盘前大涨带动市场情绪回暖，先锋持仓曝光释放投资风向信号

公司主营业务是加密货币挖矿，因此比特币价格上涨将直接利好其盈利能力。 Q5：当前投资者应该关注什么类型的美股？ A5：建议关注财报表现优异、被机构增持、基本面稳健的绩优成长股。来源：今日美股网

今日美股网07-31 00:10

美联储若软化措辞或致国债收益率下跌，预示市场对9月降息信号愈发敏感

A4：呈负相关，收益率下降意味着债券价格上涨。 Q5：投资者该如何应对政策不确定性？ A5：应关注美联储官员言论与数据交叉验证，避免对单一信号过度反应。来源：今日美股网

今日美股网07-31 00:10

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