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美股收盘：三大指数齐创历史新高，科技股、中概股“群星闪耀”

一片“寒冬”景象。贵金属期货全线大跌，伦敦现货黄金价格跌破4000美元/盎司。截至收盘，伦敦现货黄金下跌3.15%，报3981.980美元/盎司；COMEX黄金期货下跌3.40%，报3997.0美元/盎司。伦敦现货白银下跌3.40%，COMEX白银期货下跌3.61%。黄金股也未能幸免，全线大跌，金田跌近7%，哈莫尼黄金、盎格鲁黄金、科尔黛伦矿业均跌逾5%，金罗斯黄金跌近5%。盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen表示：“金价正经历一场早该到来的回调，我们可能已见证今年的金价高点，随着交易员态度趋于谨慎、股市持续走高，更深层次的回调可能需要更长时间才能恢复。”申万宏源证券认为，短期看，金价将进入高位宽幅震荡区间，并且波动率预计从高位开始回落，黄金不再成为一个性价比高的全球资产。配置型资金可关注3800 - 3900美元/盎司基本面底部区域，交易型资金需等待波动率下行后再入场。中长期来看，全球财政赤字预计将持续上升、美联储预计维持宽松的货币政策、全球央行购金趋势持续等支持黄金长期战略配置价值，量化模型显示2026年金价中枢在4814美元/盎司。

金融界10-28 07:53

黄金价格创新高后何去何从？美联储降息预期下的伦敦金现走势分析

场再度陷入高位拉锯态势。作为全球基准的伦敦现货黄金（XAU/USD）在冲击每盎司4097美元的高点后，显现疲态，当前徘徊于4070美元附近。技术面：短期承压难掩中长期强势格局从技术分析角度看，当前金价走势呈现出明显的矛盾信号。一方面，短期均线拐头向下，且金价自近期高点回落，表明在连续上涨后，市场面临获利了结压力，短期存在技术性回调需求。更为关键的是，其中长期技术根基依然稳固。从上图可见，中长期均线不仅悉数呈现多头排列，且价格远高于这些关键支撑位。这为黄金的长期上升趋势提供了坚实的技术支撑，目前，市场正密切关注4058美元及4000美元心理关口的支撑力度。后市展望：宏观经济与地缘政治成决定性变量黄金的后市走向，将不再仅仅由技术图形主导，而是更多地取决于全球宏观经济数据与地缘政治的演变。核心驱动力：美联储政策预期。黄金作为无息资产，其价格与美元利率高度负相关。市场目前正在不断调整对美联储降息时机和步伐的预期。任何显示美国通胀顽固、经济韧性的数据，都可能强化“higher for longer”（利率将在更长时间内维持在高位）的预期，提振美元和美债收益率，从而对金价构成压力。反之，若经济数据显露疲态或通胀显著降温，将重燃降息预期，为金价上涨注入新动力。关键支撑：地缘政治不确定性。持续的地缘政治冲突以及全球主要经济体即将到来的大选等事件，都会催生避险情绪。黄金传统的避险属性使其在动荡时期成为资金避风港，这种需求为金价提供了底部支撑，使得每一次深度回调都可能吸引新的买盘入场。潜在风险：市场情绪转向。如果全球风险偏好整体回升，资金可能从黄金市场流出，转向股市等风险资产，这将是金价面临的主要风险之一。综合来看，伦敦金现正处于一个关键的技术节点。短期多空力量相对均衡，走势存在不确定性。但其中长期向好的技术结构并未被破坏。未来，黄金是蓄力后向上突破，还是展开更深度的调整，将取决于“美联储政策”与“避险情绪”这两股力量的最终角力结果。投资者当前应密切关注宏观动态，并依据自身风险承受能力，灵活调整策略。风险提示：本文不做任何投资依据。

金融界10-27 11:33

美股三大指数齐创新高，通胀数据超预期降温，美联储降息概率飙至98.5%

0美元/盎司，本周累计下跌2.05%；伦敦现货黄金跌0.36%，报4111.56美元/盎司，本周累计下跌3.29%。招商银行研究院表示，预计黄金中长期支撑逻辑不变。一是美联储降息利好。美国就业市场近期出现走弱风险，通胀仅温和上涨，美联储降息周期预计将会延续。二是央行购金尚未出现逆转苗头，也将为黄金价格提供支撑。美国政府停摆已进入第四周，白宫警告称，受停摆影响，下个月可能不会公布通胀数据，这将是70多年来首次。劳工统计局因资金短缺无法派遣调查员外出采集数据，导致9月通胀数据延迟九天公布，而10月数据可能无法如期发布。

金融界10-25 08:49

投资进化论丨黄金投资“灵魂三问”：因何涨跌？还能买吗？怎么买？

025年的黄金市场正上演着历史级行情，伦敦现货黄金此前一度涨超4300美元/盎司，国内沪金价格最高突破1000元/克，年内涨幅超过60%。但“涨声”之下，风险也正在累积。10月21日至22日，现货黄金快速下探，创12年来最大单日跌幅。不久之前，上海黄金交易所与上海期货交易所已接连发布风险提示，指出“国际贵金属价格波动剧烈”，建议投资者理性参与交易；国内多家商业银行也上调了黄金积存业务的起购门槛，引导投资者审慎决策。越是大涨大跌，越需要保持冷静。只有建立清晰的黄金投资认知框架，才能合理控制风险，实现更可观的回报。下文中，广发基金将围绕黄金价格驱动因素、配置价值及投资方式这三大核心问题，系统介绍黄金投资的逻辑与方法。一、金价本轮涨跌的推动因素是什么？本轮黄金上涨受到中长期与短期因素的共同驱动。中长期来看，在全球“去美元化”的趋势下，多国央行通过大量买入黄金调整储备结构，黄金在全球“外汇+黄金”储备中的占比已攀升至30%。我国央行连续11个月增持黄金，2025年前三季度全球央行净买入黄金890吨，规模为史上第二高。央行购金潮为金价上行提供了重要支撑。短期来看，宏观环境不确定性持续推升避险需求。贸易摩擦、美国政府停摆风险、财政赤字高企等问题持续，市场避险情绪难以快速消退。此外，日本新首相的宽财政预期以及美国降息预期，同样对金价起到一定催化作用。而最近金价的大跌，主要源于上述风险因素的阶段性缓和，缓解了市场避险情绪。与此同时，前期金价上涨速度过快，技术层面已呈现超买状态，部分资金有短期获利了结的需求，进一步加大了市场的抛售压力。二、金价高位徘徊，黄金是否仍具备配置价值？尽管金价有所回调，但总体仍处历史高位，当前时点是否还应配置黄金？广发基金指出，不应仅关注价格波动，还应理解黄金在资产配置中的作用。从长期战略配置而非短期投机的角度看，黄金资产的价值主要体现在四个方面。一是自带避险属性。当全球局势动荡时，黄金的避险属性将起到缓冲和保护的作用，投资者往往会抛售股票等高风险资产，转而买入黄金。今年全球央行购金，其中一个重要原因就是用于地缘风险对冲。当全球局部冲突频发、大国博弈加剧时，黄金不受任何一个主权国家控制的优势将会持续凸显。二是对冲通货膨胀。尽管短期金价与通胀数据可能出现阶段性背离，但长期来看，黄金仍是抗通胀的有效工具。世界黄金协会数据显示，在全球通胀压力持续的2025年，黄金年内涨幅已远超多数大宗商品，其购买力和保值能力在历史周期中得到反复验证。对于担忧货币贬值的投资者而言，黄金仍是重要的对冲选项。三是受益利率下行。黄金作为无息资产，其价格与实际利率之间通常存在负相关性。当降息周期开启，实际利率下降，持有债券等生息资产的吸引力减弱，持有黄金的机会成本也随之降低，从而会吸引更多资金流入黄金市场。当前，市场对美联储降息预期抬升，正是许多投资者看好黄金前景的重要原因。四是可作为低相关性的资产配置工具。在构建投资组合时，分散化是控制风险的关键。理想的投资组合应该包含多种相关性较低的资产。而黄金与传统的股票、债券等金融资产的相关性较低，有时还会出现负相关。这意味着，在股债市场波动时，黄金反而能走出独立的行情。在组合中配置适当的黄金，将有利于分散风险，改善风险调整后的收益。综合来看，尽管短期内黄金投资的风险加大，金价波动加剧，但基于其背后的长期支撑逻辑及独特的战略配置价值，在资产配置中为黄金分配一定比例，仍是合理的策略。三、投资者应如何配置黄金？世界黄金协会建议，黄金在家庭配置中的占比可设为5%至10%。这一区间仅作为参考，投资者可以根据自身财务情况、投资目标和风险承受能力进行个性化调整。在实际操作中，常见的黄金投资渠道有实物黄金、黄金积存、黄金股、黄金期货期权、黄金基金这五大类。实物黄金，即常见的金条、纪念金币等。适用于不急于变现、具备保管条件的投资者，但存在流动性较弱、储存和鉴定成本较高等问题。黄金积存，可以理解为由银行推出的“黄金定投”业务，投资者可设定每月以固定金额或克数买入黄金，累积到一定数量后，可以选择兑换实物黄金或卖出变现，适合长期投资平滑成本。黄金股，一般指黄金开采、销售相关的黄金产业链上市公司股票。其股价不仅受金价影响，还与公司经营、股市情绪、资金流向等多种因素相关，波动性和不确定性通常高于直接投资黄金。黄金期货期权，属于高风险的金融衍生品，可以做多或做空，往往带有杠杆效应，适合资深投资者或机构进行方向性交易或风险对冲，普通投资者需谨慎参与。黄金基金，主要包括海外黄金类QDII、黄金股票ETF、黄金现货ETF等三类。其中现货ETF及其联接基金主要投资于上海金集中定价合约（SHAU）、黄金现货合约（AU9999）等合约，是目前最常见且规模最大的品种，基本与金价同涨同跌，具有交易便捷、费用低、透明度高等优势。场内ETF支持T+0交易，是个人投资者配置黄金的高效工具。广发基金多年来坚持打造多资产、多市场、多策略的全能资管能力，现已形成了全面完备的产品体系，可以为投资者提供全天候的投资工具，适应不同经济周期和市场环境下的投资需求。广发基金和您下期再会！ (文章来源：广发基金管理有限公司) 风险提示：本资料不构成本公司任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证，也不作为任何法律文件。本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书、基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。市场有风险，投资须谨慎。

金融界10-23 15:54

通胀数据临近，黄金陷入调整！先做空！最新走势分析

黄金涨势惊人，年内涨幅已经超过60%，伦敦现货黄金在突破4300美元/盎司后的第4个交易日（10月21日）迎来一波迅猛的回调，日内跌幅一度达到6%。虽然黄金长期牛市的逻辑并未改变，但短期内黄金应上车还是下车？　　　　以均线偏离的视角，黄金无论从短期拥挤度（半年金价移动平均与月度金价移动平均偏离的三年分位数）来看，还是从长期拥挤度（一年移动平均与半年移动平均均线偏离的十年分位数）来看，当前均处于100%分位数。这意味着短期和长期价格明显的超买迹象仍在，以往出现此类现象时金价均出现回调。　　　　黄金方面，本周黄金二次冲击4380美元一线回落，双顶*。随着4293的跌破反弹上行步伐打断。随着4186前期低点的跌穿，首次出现二次回落破低，这就打破了以往的调整节奏，以往出现回落，都没有二次破低的情况，更谈不上下行延伸，所以这一次就是节奏的转换，疯牛搞一段落，开始进入休整周期，牛累了要休息！　　　　短线方面来讲，昨日盘面亚盘反弹后，冲高4161后回落，这个回落的时间点在下午两点前后，今日盘面一方面关注早间4118的夜间反弹高点，另已方面留意午后两点的时间点。具体来讲依托4118*，午后再去放空继续看回落。　　　　黄金日内策略参考：黄金4110-20做空，止损4130，目标4020，破位继续持有！（建议仅供参考）　　　本人团队限时开放全天跟单交流体验群，群内每天全天不间断给出精准策略和实时分析走势，有兴趣的朋友可以联系笔者跟上操作！MADA6233 　　　当你的能力还驾驭不了你的目标时，那就应该沉下来历练，只有通过学习、交易、总结，你才会明白，其实自己真的不是不被市场接纳，只是以前不愿意改变而已。目前本团队福利限时发放，添加笔者，加入实盘指导，即可赠送价值6888元的独家现货投资学习基础资料及视频教学; 　　　本人头狼；韭菜的守护者，外汇分析师，主修金融专业，长期从事外汇交易指导工作，在不断的实践中形成了自己的独特交易系统和投资理念，有扎实的理论基础和实战经验。经过悉心研究和不断探索，对蜡烛图分析形成了独到的见解和认识。擅于通过蜡烛图分析把握投资者心理变化和市场脉搏。从技术和数据角度客观理性的分析盘面，稳重果断，注重节奏、　　　国内多家知名金融财经网站黄金评论撰稿人。（东方财富、搜狐财经、新浪财经、中金在线、金投网、汇通网、环球外汇、金融界、友财网、黄金评论网等）

头狼论金10-23 13:12

A股收评：沪指险守3900点，创业板跌0.79%，深地经济、油气及银行股走高，农业银行14连涨再创新高

晚，一路高歌猛进的贵金属价格掉头向下，伦敦现货黄金盘中最低触及每盎司4086美元，跌幅6.18%；伦敦现货白银盘中一度下跌8.72%，失守每盎司50美元。宏观面上，贸易摩擦缓和、地缘政治出现缓和消息。此外，金银价格持续突破历史新高，短期风险逐渐累积，贵金属价格经历持续超买后迎来修正，投资者获利了结抛售。地产股继续走强房地产板块继续走强，盈新发展3连板，光明地产涨停，合肥城建、沙河股份、天地源等跟涨。消息面上，经济日报发文称，促进房地产止跌回稳仍需努力。开源证券指出，房地产市场在更加积极的财政政策、适度宽松的货币政策下，存量收储及城中村改造工作有望加速推进，改善现有住房供求关系，加快止跌回稳进程。机构观点申万宏源：四季度还有科技引领的行情申万宏源认为，上周行情已经证明，顺周期和价值行情暂时无法引领总体指数再上台阶，总体市场延续9月初以来的休整波段。A股的有效突破最终还是要靠科技引领。从性价比来看，A股总体的赚钱效应已回落至中低位，调整波段已接近尾声。同时创业板相对沪深300的扩散指标已回落至低位，“高切低”行情短期性价比已不高。2025年四季度还有科技引领的行情。2026年春季可能是阶段性高点，但大概率不是2026年全年高点，更不是本轮全面牛市的高点。牛市还有纵深，随着时间的推移，全面牛市演绎的条件会越来越充分。华安证券：成长仍是下阶段行情中的最优主线华安证券认为，配置思路上，预计此次阶段性调整已步入后半程，短期板块可能继续“高低切”但已处于尾声。下一阶段成长仍是最优主线，当前已经进入较优布局时间点，继续重视以下两条最重要主线：新一轮成长产业景气周期持续验证，AI算力基建核心地位明确、应用端承接扩散优势明显，具体可关注泛TMT、算力（CPO/PCB/液冷/光纤）、应用（机器人/游戏/软件）、军工等。第二条主线是景气硬支撑领域，主要包括电力设备（风电/储能/电池/电源设备）、有色金属（稀土永磁/贵金属）、机械设备（工程机械）等。东方证券：科技股回调基本到位且大有反弹迹象东方证券认为，总体来看，短期贸易战冲击基本被市场消化，科技股回调基本到位且大有反弹迹象，加上大盘蓝筹股压阵，沪综指创新高应该顺理成章。值得关注的是近期银行板块的“领头羊”农业银行再度发力，股价续创新高；反映出投资者对农行经营前景预期乐观，有助于带动资金重视银行板块配置，一定程度上封闭了股指下跌空间，同时考虑到尾盘股也有卷土重来之势，相信四季度个股和板块的表现依然会比较精彩。

金融界10-22 15:14

大反攻！大佬卖飞了？

动性。本轮黄金大牛市始于2022年，伦敦现货黄金自1614美元开始上涨，目前最高达到4380美元，期间累计涨幅达1.7倍，根源同样是对美元资产的不信任，参考以往黄金牛市终结的原因，关键或许是美国政府债务高赤字率情况如何解决。尽管目前1.7倍的涨幅相比前两轮黄金牛市仍有差距，但不意味着上涨是一路长虹，尤其是目前社交媒体高达发达，信息传播飞速，任何风吹草动都有可能引发较大波动。截至发稿，国际贵金属价格跳水，现货黄金失守4270美元/盎司，日内跌2.05%。目前A股关于黄金ETF和黄金股ETF的产品共有20只，合计规模达到2366亿元，年内净流入1017亿元。其中，规模前三的是华安黄金ETF、博时黄金ETF基金和易方达黄金ETF。费率处于“0.2%/年的市场最低档”的产品有：黄金ETF华夏、工银瑞信黄金ETF基金、富国金ETF、和华夏黄金股ETF。对于黄金，达里欧认为比任何主权债务都“更无风险”。他解释道，美国国债等债务资产的最大风险是被违约，或者更有可能通过印钞而被“贬值”，历史数据显示，自1750年以来，全球约80%的货币已经消失，其余20%也均被严重贬值。

格隆汇10-21 16:54

金价盘中再创新高，中国资产大涨！苹果大涨3.94%市值单日增长万亿元，黄金逼近储备货币拐点

3.82%报4374.30美元/盎司，伦敦现货黄金价格涨2.45%报4355.69美元/盎司，盘中均一度创历史新高。金价与股市、债市、加密货币一同走高，形成罕见的"万物普涨"格局。这一现象背后，是全球央行对黄金的持续增持。数据显示，黄金占全球外汇储备加黄金总资产的比例已突破30%，而美元占比则降至40%。德意志银行测算，若金价突破5790美元/盎司，黄金将与美元在全球储备中各占36%，实现历史性超越，这一价格仅比当前水平高出约33%。世界黄金协会的调查显示，43%的央行计划增持黄金，远高于上年的29%，央行增持成为金价的长期支撑。原油市场则延续弱势，美油主力合约收跌0.38%报56.93美元/桶，布伦特原油主力合约跌0.57%报60.94美元/桶。全球原油产量持续增长与经济增速放缓的供需矛盾，叠加加沙协议签署、乌克兰冲突缓解带来的地缘风险溢价下降，共同压制了油价表现。消息面多重利好共同支撑市场情绪从消息面看，多重利好共同支撑市场情绪。首先，美国政府停摆僵局有望打破，国家经济委员会主任凯文・哈塞特表示，已持续20天的停摆 “有望在本周结束”，若未能达成协议，白宫准备采取更强硬措施；其次，贸易局势缓和减轻了经济冲击担忧，市场对供应链稳定的预期升温；再者，美股第三季度财报季开局强劲，美国银行数据显示，首周披露业绩的58家标普500成分股中，76% 超出市场预期，高于68% 的历史平均水平；最后，美联储降息预期强烈，市场普遍预计10月下旬会议将降息25个基点，交易员测算的降息概率高达99%，且12月可能再次降息。不过，市场并非没有隐忧。美银策略师提示，信贷市场若进一步承压，可能引发养老金等长期投资者的被动抛售，叠加标普500指数在20项估值指标中均 “统计上昂贵”，牛市面临估值风险；此外，齐昂银行虽因财报好于预期缓解地区银行信贷担忧（股价涨4.6%），但银行板块的整体脆弱性仍需警惕。

金融界10-21 08:41

黄金股票ETF基金(159322)逆市上涨！价值风格+业绩确定性强

有连云10-17 10:29

美股三大指数集体收跌，黄金突破4300美元创历史新高，区域银行信贷危机引发市场担忧

突破4300美元/盎司，再创历史新高，伦敦现货黄金价格涨超2%，COMEX黄金期货涨超3%，双双刷新纪录。贵金属概念股涨幅居前，纽蒙特涨5%，哈莫尼黄金涨3.5%，科尔黛伦矿业涨3.7%。国信期货首席分析师顾冯达指出，当前市场环境为贵金属提供多方面支撑，美联储理事米兰呼吁加快降息节奏，加上地缘局势风险多点爆发，共同推动了市场避险需求的上升。美国政府停摆问题也持续困扰市场。此次停摆已进入第三周，导致多家联邦机构的关键经济数据发布被无限期推迟。美国国会参议院以51票对45票的投票结果再次未能推进共和党的临时拨款法案，这已经是过去两周内连续10次投票均否决了该临时拨款法案。美国财政部周四报告称，2025财年预算赤字减少410亿美元，至1.775万亿美元，这是自2022年以来年度赤字首次下降。特朗普与普京通话地缘政治方面，美国总统特朗普在社交媒体上发文称，他与俄罗斯总统普京进行了长时间通话，主要讨论结束俄乌冲突及其后的俄美贸易等议题。双方将在匈牙利首都布达佩斯举行面对面会晤。白宫发言人表示，特朗普与普京的通话"富有成效"，"取得很大进展"。这一消息在市场中引发关注，但尚未对市场走势产生实质性影响。值得注意的是，美国政府正积极采取措施应对市场担忧。特朗普声称"施展了魔法"，已达成协议降低牛肉价格，同时白宫拟延长汽车进口零部件关税减免措施，为汽车行业提供支持。美国2025财年预算赤字下降410亿美元，至1.775万亿美元，也显示了财政政策的调整。展望后市，分析师普遍认为，市场将密切关注区域银行风险的进一步发展、美联储降息预期以及美国政府停摆问题的解决进展。随着美国政府停摆持续，关键经济数据发布受阻，市场情绪的稳定性将面临更大考验。在信贷风险与避险需求的双重驱动下，黄金价格有望继续上行，而股市则需等待更多积极信号来重拾上涨动能。在不确定性中，市场正等待美联储的进一步指引。美联储理事米兰呼吁加快降息节奏，支持在今年四季度再降息两次，而市场对10月降息25个基点的概率已升至95.7%。这一预期正在为市场提供一定支撑，但银行信贷危机的阴影尚未散去，投资者仍需保持谨慎。

金融界10-17 07:59

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