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巴菲特感恩节捐11.4亿，家族慈善成焦点！三子女共管遗产，抛售股票囤现金，美股市场令他担忧？
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当地时间11月25日，美股伯克希尔哈撒韦公司（Berkshire Hathaway）宣布了一项重要消息，公司董事长沃伦·巴菲特（Warren Buffett）再次进行其标志性的“感恩节捐款”，将1600股伯克希尔A类股转换成240万股B类股，捐赠给了由他的三个子女苏珊（Susan）、霍华德（Howard）和彼得（Peter）负责的四个家族基金会。这一举动不仅延续了巴菲特多年来的慈善传统，也再次引发了外界对其财富分配和未来遗产计划的关注。与去年的“感恩节捐款”相似，巴菲特此次的捐赠细节保持了一致性。其中，150万股B类股被捐赠给了由他前妻命名的苏珊·汤普森·巴菲特基金会，而巴菲特的三个子女的基金会则各自获得了30万股B类股。根据上周五的收盘价，伯克希尔哈撒韦公司B类股份的价格为476.57美元，这意味着本次捐赠的总金额高达约11.43亿美元。巴菲特一直以来都是全球知名的慈善家，他曾公开承诺在有生之年或去世时向慈善机构捐出其个人财富的99%。自2006年以来，他已经捐出了其持有的一半伯克希尔股权，主要捐赠对象包括盖茨基金会以及与巴菲特家族有关的四个基金会。此次的“感恩节捐款”再次体现了巴菲特对慈善事业的坚定承诺和慷慨解囊。目前，巴菲特仍持有伯克希尔A类股份约37.6%的股权，但他表示，如果要分配他所积累的庞大资产，可能需要比他子女的寿命更长的时间。因此，他已经指定了三名慈善信托的继任受托人，这些受托人可能在未来接替其子女分配财富。巴菲特的三个子女目前分别为71岁、69岁和66岁，他们都在各自的领域内有着不俗的成就，但显然也面临着如何管理和分配这笔巨额财富的挑战。值得注意的是，巴菲特在今年的6月曾接受《华尔街日报》的专访，罕见地透露了其最新的遗产安排。他表示，自己已经多次修改过遗嘱，在看到孩子们变得更加成熟后，他制定了目前的计划。根据这个计划，巴菲特将去世后所有剩余的财富捐赠给一个新设立的慈善信托基金，这个基金将由他的女儿苏珊和两个儿子霍华德、彼得共同监督管理。他们必须一致决定这个基金会里的钱该如何使用，这无疑是对他们团队协作和决策能力的一次重大考验。在专访中，巴菲特还对自己的几个孩子提出了期望和建议。他嘱咐儿子霍华德要考虑与兄弟姐妹一起开展重要项目，关注家乡社区，但也要有更广阔的视野。他强调要根据项目与目标的契合程度及其成功的机会来判断，而不是根据提出请求的人。同时，他也预计孩子们会犯一些错误，但认为如果只做出“安全”的决定，那么任何重要的事情都不会完成。此外，巴菲特还明确表示，等他去世后，不会再有钱去到盖茨基金会。这一表态也引发了外界对其慈善捐赠方向的猜测和关注。根据盖茨基金会的统计，从2006年到2023年期间，巴菲特已经向该基金会捐赠了高达393亿美元的资金。这笔巨额捐赠对于盖茨基金会在全球范围内的慈善事业产生了深远的影响。然而，与巴菲特慷慨的慈善捐赠相比，他在股市上的操作却显得颇为谨慎甚至保守。当地时间11月2日，伯克希尔发布了2024年三季报。财报显示，伯克希尔在三季度净出售了约361亿美元的股票，其中包括约1亿股的苹果股票以及几亿美元的美国银行股票。这已经是伯克希尔连续第八个季度净出售股票了。其中，伯克希尔对苹果股票的减持尤为引人注意。继第二季度减持近50%之后，在第三季度巴菲特再次减持了25%的苹果股票。尽管苹果仍是其最大持仓之一，但持股数量已经从年初的9.05亿股骤降至3亿股，持有市值也从1743亿美元跌至699亿美元。这一系列的减持操作无疑引发了市场对其投资策略和股市看法的广泛讨论。除了减持苹果股票外，伯克希尔还减持了美国银行的股票。更令人瞩目的是，伯克希尔本季度还自2018年以来首次暂停回购自家股票。这一系列的举措使得伯克希尔的现金储备飙升至3252亿美元的历史新高，较年初的1680亿美元大幅攀升。被誉为“奥马哈先知”的巴菲特以惊人的速度抛售股票并囤积现金，这似乎向市场暗示了他对美股市场的担忧和谨慎态度。巴菲特的一系列举动无疑再次引发了外界对其投资策略和财富分配的广泛关注和讨论。作为一位全球知名的投资者和慈善家，他的每一个决策都牵动着无数人的心。未来，随着巴菲特年龄的增长和财富的不断积累，他的遗产计划和慈善捐赠方向也将继续成为市场关注的焦点。同时，他在股市上的操作和投资策略也将继续影响着无数投资者的决策和市场的走向。
金融界2024-11-26
巴菲特抛售苹果、美国银行及Ulta Beauty股票，累计减持市值超百亿美元，凸显投资组合再调整战略意义
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年相关大事件抛售苹果股票巴菲特通过伯克希尔·哈撒韦削减了对苹果公司（Apple）的投资，截至9月30日，其持有的苹果股份减少了三分之二。这项减持是基于税务考虑，同时反映了巴菲特对于科技股长期持有的谨慎态度。根据TodayUSstock.com报道，苹果曾被巴菲特称为其“巨头”之一，初始持仓成本约为191亿美元。当前市场对苹果的AI功能需求表现相对低迷，分析师预测第四季度iPhone销量将保持在7800万部的水平。减持美国银行股票美国银行是伯克希尔·哈撒韦的长期重仓股之一，但在第三季度被大量减持。巴菲特的平均建仓成本为每股14美元，而此次出售均价为41美元。巴菲特通过在2011年投资50亿美元的优先股和认股权证，迅速积累了美国银行的股份，并在2017年转为普通股。美国银行的股票自年初以来上涨了近39%，成为巴菲特减持的绝佳时机。抛售Ulta Beauty股票巴菲特几乎清空了Ulta Beauty的持仓，减持比例达到96.5%。伯克希尔在第二季度以每股385美元的平均价格增持Ulta，但在股价跌破330美元后显现亏损迹象。分析师预计Ulta Beauty的增长将受到品类需求下降及线上竞争的长期影响。 Ulta近期业绩展望未能满足市场预期，进一步加剧了股价压力。编辑总结巴菲特此次大幅调整其投资组合，减持苹果、美国银行及Ulta Beauty，展现了他对当前市场状况的敏锐判断和投资逻辑的灵活性。这三笔交易强调了长期投资与短期获利之间的权衡，尤其是在经济不确定性和科技领域快速变化的背景下。巴菲特对“护城河”公司的钟爱仍然明显，但他也不回避适时的战略性撤退。名词解释护城河：指企业具有能够长期保持竞争优势的独特特点或资源，如品牌价值、技术壁垒或成本优势。 13F文件：由美国证券交易委员会（SEC）要求机构投资者每季度提交的持仓报告，披露其股票投资组合的详细信息。 Ulta Beauty：美国一家知名美容产品零售商，销售包括化妆品、护肤品和香水在内的多种产品。今年相关大事件 2024年11月20日：Ulta Beauty的分析师会议下调了对未来业绩的预期，导致股价持续波动。 2024年11月15日：苹果公司发布了新一代AI智能功能，但市场需求表现不及预期。 2024年7月：巴菲特开始逐步减持美国银行股票，利用市场高点获利。来源：今日美股网
今日美股网2024-11-23
市场有没有泡沫？可以看看塞勒-巴菲特比率
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MicroStrategy与伯克希尔哈撒韦的相对表现可以成为衡量投机过热的有力参考。据Getty Images报道，本周五标普500指数在距离历史收盘高点不到1%的位置开盘。英伟达的业绩和预期已被市场冷静消化，这也标志着美国企业财报季的高潮结束。然而，仍然存在一些可能削弱投资者热情的不确定因素。例如，特朗普当选总统后对财政部长的提名，以及12月美联储的政策会议。市场目前对是否会再次降息尚无明确预期。但抛开这些不确定性，许多交易者和分析师似乎预计股票将在年末迎来传统上的良好表现。不过，Acadian公司的高级副总裁兼投资组合经理欧文·拉蒙特对当前市场则显得更加谨慎。他提出了一个简便的指标，以反映他认为的市场当前过度乐观情绪：塞勒-巴菲特比率。 “我们如何知道是否处于投机泡沫之中？一种方法是观察两个人的相对地位：伯克希尔哈撒韦的沃伦·巴菲特和MicroStrategy的迈克尔·塞勒，”拉蒙特说道。塞勒最近频频登上新闻头条，因为他的公司对比特币进行了数十亿美元的投资。这一举措使MicroStrategy的股价在过去12个月内暴涨了664%。拉蒙特认为，巴菲特一贯推崇的传统金融美德——如理性估值、稳健的资产负债表和扎实的利润，在投机过剩的时期往往被视为不合时宜。拉蒙特还表示，使用“失去魔力”这样的说法来形容巴菲特，可能表明市场上涨过快了。拉蒙特说，“在另一个极端的是塞勒，他可以说是一个‘颠倒版的巴菲特’”。因为像伯克希尔一样，MicroStrategy在上市公司中也很独特，其很大一部分价值来自持有的其他资产。只不过，不同于伯克希尔投资于企业，MicroStrategy投资于比特币，而塞勒对此极为狂热。两人还有其他鲜明的对比。巴菲特提倡直截了当的会计方法，而塞勒用“收益”一词来描述MicroStrategy购买比特币的行为，拉蒙特称这是“通常的奥威尔式会计准则”（GOAP，Generally Orwellian Accounting Principles）。巴菲特支持股票回购，而塞勒则以数十亿美元的规模增发股票，拉蒙特补充道。如果读者仍然不确定这位基金经理对两位投资者的立场，以下是他对二者的全面描述： “巴菲特代表传统商业。塞勒代表未来主义愿景。巴菲特朴实无华，塞勒充满加密神秘感。巴菲特拥抱传统，塞勒宣扬新潮。巴菲特是价值投资和均值回归的代言人，塞勒是动量投资和指数增长的代表。巴菲特是阿波罗（秩序、逻辑、清晰），塞勒是狄俄尼索斯（解放、想象、无限）。” 为了说明他的观点，拉蒙特还创造了一个“塞勒-巴菲特比率”，是MicroStrategy股票的累计总回报与伯克希尔哈撒韦股票累计总回报的比值，从1998年6月开始以1为基准计算。拉蒙特指出，这一比率曾在2000年2月左右达到峰值，然后又在2021年初的“迷因股狂潮”中达到新的高点。今年10月底，这一比率再次快速攀升。事实上，该图表未能反映过去几周MicroStrategy股票的急剧上涨，因此该比率如今远高于此前显示的1.96。毫无疑问，这些峰值也总是与“巴菲特失去魔力”的论调相伴出现。拉蒙特承认，他的“塞勒-巴菲特比率”并不是一个“基于基本原理的科学有效指标”，但“它看起来确实是衡量投机过热的准确指标”。 “市场正在变得泡沫化，”他说道。（市场观察）来源：加美财经
加美财经2024-11-23
Sirius XM：巴菲特的新宠
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程度上令人惊讶的举动中，沃伦·巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公司现在是Sirius XM的最大股东。该投资公司在10月份定期以当前25美元左右的价格购买股票，现在拥有1.12亿股，价值约28亿美元。来源：Finviz 这一举措很有趣，因为Sirius XM拥有100亿美元的净债务。巴菲特长期以来一直青睐市场地位占主导、现金流强劲和股票回购的公司，但Sirius XM的现金流因收入下降而承压。该股票的市值仅为88亿美元，所以Sirius XM仅以7倍的自由现金流（12亿美元）进行交易。或者说仅以5.5倍的目标自由现金流（16亿美元）进行交易。公司目前支付每季度0.266美元的股息，股息收益率为4.3%。年度股息支付约为3.6亿美元。这使得音频领导者有超过8亿美元的自由现金流用于偿还债务或在此低价回购股票，随着金额的增加，至少有12亿美元的超额自由现金流。 Sirius XM有回购股票的权力，当前授权为11.7亿美元。音频娱乐公司可以在偿还债务的同时大幅减少股份数量。公司支付约5亿美元的利息支出，这是在不增加订阅者的情况下提高自由现金流的另一条途径。总结 Sirius XM似乎是一个未被发现的宝石。如果管理层不能使业务恢复增长，股票肯定会变成一个价值陷阱，因为第三季度收入刚刚下降了7%。尽管如此，Sirius XM只需要有限的增长就可以提振投资者情绪，而公司拥有大量自由现金流来回报股东和偿还债务。 $Sirius XM Holdings Inc.(SIRI)$ $伯克希尔B(BRK.B)$
老虎证券2024-11-22
特朗普开启比特币黄金时代！对冲基金增持BTC ETF，微软入局？
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议程其实并不是一个坏主意，它应该被列入伯克希尔、苹果、谷歌和Meta的议程，因为这些公司都拥有大量现金，且在燃烧股东价值。原文链接
投资慧眼2024-11-20
小心市场突然剧烈震荡！比特币冲破10万催化剂：微软有望12月表决入场投资
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司的议程并不是一个坏主意，它应该被列入伯克希尔哈撒韦公司、苹果、谷歌和Meta的议程，因为它们都拥有大量现金，而且都在消耗股东价值，”塞勒说。他补充称，微软的企业价值(公司总价值)的98.5%来自于其季度收益，而股票价值的1.5%来自于其有形资产。 “如果股票的一半企业价值是基于有形资产或比特币等财产，那么股票将更加稳定，风险也会小得多。所以我认为这是一个很好的理由。我认为股东应该这样做。” 微软表决是否买入比特币的股东提案，将于12月10日进行表决。微软董事会建议投票反对，因为他们已经“评估了包括比特币在内的多种可投资资产”。不过，NCPPR自由企业项目副主任 Ethan Peck后来强调，如果微软进行评估并决定不投资该资产，该提议可能会使微软陷入困境。微软董事会目前由12名成员组成，其中包括兼任董事长的纳德拉，以及来自华特迪士尼公司、花旗集团、富国银行和葛兰素史克的高管。
秉哥说市2024-11-20
5张图看看当下的美股有多贵，然而分析师却有点不以为然
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另一个“巴菲特指标”——巴菲特本人。伯克希尔哈撒韦公司决定出售部分股票并增加现金储备，这让华尔街的一些人感到紧张。第三季度，伯克希尔持有的现金和等价物，加上短期美国国债投资，达到3252亿美元，创下历史新高。不过，一位股市策略师指出，伯克希尔现金储备的增加在过去对市场的预测能力有限，因此投资者无需过度恐慌。权益风险溢价相比历史上回报率较高且完全由美国政府支持的国债，当下股票在理论上可能不再能提供足够吸引的回报，如果考虑到更多风险。根据MarketWatch的计算，本周，标普500指数的预期盈利收益率与10年期美国国债收益率之差（即权益风险溢价），降至自2002年以来的最低水平。这表明投资股票的吸引力正在减弱。负的权益风险溢价（ERP），通常表明更为谨慎的投资者可能倾向于选择国债而非股票。然而，在过去，即使ERP深陷负值区域多年，股市仍然持续上涨。例如，1990年代末，ERP长期为负，甚至在互联网泡沫破裂后，股票市场下跌期间依然如此。自2022年初以来，ERP的下降主要受到国债收益率上升的驱动，目前的收益率已达到2008年金融危机前的水平。许多更保守的策略师自牛市开始以来，就对ERP的下降提出警告。新常态？尽管许多股票看起来昂贵，但这并不意味着投资者找不到便宜好货。几位策略师认为，小型股和中型股仍然相对便宜。标普500指数中表现不佳的板块依然存在，例如医疗股、材料股和房地产投资信托（REIT）。然而，在寻找“便宜货”之前，投资者也需考虑当今更高的估值是否有其合理性。一些分析师认为，将当今的股票市场与过去的市场进行比较可能并不合适。这是因为自1990年代以来，互联网推动的科技繁荣已经改变了美国经济的许多方面。 DataTrek Research联合创始人尼古拉斯·科拉斯表示，只要像微软公司、苹果公司和英伟达公司这样的企业能够保持它们业务的护城河，并继续以稳健的速度增长盈利，投资者确实有理由为这些公司的股票支付溢价。标普500指数中的许多大型公司相比几十年前的前辈们，拥有更高的利润率和更低的债务。这些公司大多为“轻资产”型企业，不需要对工厂和其他资本品进行大量投资。因此，它们的盈利在各个季度之间更加稳定。根据美国银行全球研究部门的策略师权五成的观点，这一切都有助于为更高的市盈率倍数提供合理性。 “是的，相较于历史水平，今天的估值确实更高，”权五成表示，“但确实有理由支持更高的倍数。”（市场观察）来源：加美财经
加美财经2024-11-19
段永平，翻倍加仓！
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路。以下为主要内容： 1.减持苹果、伯克希尔、一键清仓美国银行从持仓披露情况来看，三季度H&H机构比较明显的操作就是减持苹果(-17.45%)，伯克希尔(-3.00%)、美国银行(清仓)。这番趋势可以说和巴菲特近期的持仓变化如初一折。此前我们在巴菲特，最新买入！文章就提到过，伯克希尔三季度的持仓变化主要就是减持了苹果和美国银行。不过伯克希尔对于美银并未一键清仓(而H&H清仓了)。但文章也强调了：由于比例降至10%关键门槛以下，所以后续减持清仓了也说不好。而至于H&H减持的伯克希尔，主要原因可能还是出于性价比方面，毕竟伯克希尔自己都不回购了。这里，主要再来看苹果。其实大道作为电子消费行业业内人士，其实苹果也是其能力圈所在，所以能比老巴更早发现，并买入苹果。但我们认为其近期的减持苹果动作，大概率也是出于估值和机会成本作为比较，此前大道还发帖专门和国债利率做过比较：大道表示：“目前tbill的PE是18.66，无风险。苹果PE是30上下，有很好的商业模式，大家觉得Ai会给苹果带来新的一轮成长。我现在有点想卖点近期的call了，比如220的，万一call走就拿着国债吧。“(2024.6.6) “目前30年的国债利率是4.44%，相当于22.5倍的PE，这也是持有任何公司的机会成本。短期国债的利率是5.36%，相当于18.66倍的PE。持有=买入，有点纠结了。”此外还表示：“苹果，真想要就拿走。”(2024.6.13) (PS：三季度，苹果股票均价，大致上在220上下波动，大约在大道卖call的价位附近) 2.加仓拼多多、西方石油此外，三季度H&H机构主要还对拼多多(+3693.79%)，和西方石油(+497.74%)进行了大幅度的加仓。大道在三季度中曾表达过相应看好观点：“开始卖点put，虽然对PDD的商业模式还不是完全懂，但这些年看来看去还是觉得蛮有意思的。”(2024.8.27) “原来已经计划狠狠买些拼多多和腾讯的，但觉得市场很悲观，应该会低迷一段时间，我可以靠多卖点put来降低买入的成本，结果…”(2024.10.1) 当然，大道还于近日强调，“拼多多还是一家初创公司，未来变数还很多。腾讯相比之下要更成熟。”(2024.10.28) 至于西方石油，大道更倾向于直接抄老巴的作业，主要思路此前大致分享过，大概率是老巴处于地缘方面的考量。当然，别看段永平说自己是抄作业，但其实他和能源行业(天然气)还是有些渊源的。 ...... 除了以上持仓变化，H&H还在三季度小幅增持谷歌(+0.80%)，减持阿里(-13.69%)等等，由于变动不算太大，本文就不具体展开叙述，大家思路大致感受下就行。大道对于阿里的观点在过去表述的也比较清晰。另外关于阿里的最新季报点评，我们已于价投圈分享，感兴趣的可在圈中翻阅。最后，简单总结一下，大道在美股的持仓看起来都是极具代表性，买股票就是买公司。在这之中既有好生意，也有好成长，也有便宜“烟蒂”。大道对于生意的理解还是相当通透的，这点我们从其的仓位配置上相信就能明显感受。 PS:本文仅为观点数据分享，不做投资建议。
证券之星2024-11-18
巨头大消息！1年10倍股退市风险逼近
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金融股。金融巨鳄巴菲特的旗下投资公司伯克希尔，继续减持其重仓股苹果和美国银行。三季度减持1亿股苹果，尽管苹果仍是伯克希尔的最大重仓股，但持仓数量已从年初的9.05亿股骤降至3亿股。此外，三季度减持2.35亿股美国银行，自今年7月中旬以来，巴菲特16次减持美国银行，据统计已累计套现逾100亿美元。巴菲特已连续8个季度净卖出美股，囤积了大量现金。截至第三季度末，伯克希尔现金储备飙升至3252亿美元，刷新历史纪录，较年初的1680亿美元大幅激增1572亿美元。
格隆汇2024-11-18
国金证券：给予中航重机买入评级，目标价位31.81元
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飞机结构件领域。3）2016年PCC被伯克希尔公司以372亿美元收购。　　受让安吉精铸7.81%股权，聚焦锻铸主业：1）安吉精铸是国防科工系统唯一专业化铸造企业，专业从事航空、航天等国防军工装备复杂异形结构精密铸件的研制、生产、销售及售后服务，2018-2023年营收自4.16亿增至10亿，CAGR为19.2%；净利润自160万增至8307万，CAGR为120%。2）对标海外航空铸造龙头Howmet，安吉精铸成长空间广阔：Howmet是国际上最早生产航空发动机结构铸件的公司之一，能够生产叶片、机匣、热端部件等航空发动机结构铸件，亦可生产航天飞行器的结构铸件及工业燃气轮机等；2023年Howmet营收规模66亿美元，净利润7.65亿美元；截至2024年11月8日，Howmet市值461.72亿美元，动态PE为41.27倍。　　盈利预测、估值和评级　　我们预测，2024/2025/2026年公司实现营业收入122.33亿/143.37亿/168.82亿元，同比+15.66%/+17.20%/+17.75%，归母净利润15.68/18.85/22.68亿元，同比+18.05%/+20.18%/+20.32%，对应EPS为1.06/1.27/1.53元，对应PE为19/16/13倍。参考航空锻铸件企业2025年13-30倍PE估值，考虑到公司业务布局的全面性和未来发展空间，给予2025年25倍PE，目标价31.81元，维持“买入”评级。　　风险提示　　军费支出不及预期的风险，宏山锻造扭亏减亏风险，大型化锻件产能爬坡不及预期的风险，收购安吉精铸部分股权不及预期的风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，长江证券王贺嘉研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达83.94%，其预测2024年度归属净利润为盈利15.12亿，根据现价换算的预测PE为20.2。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有12家机构给出评级，买入评级8家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为21.84。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星2024-11-18

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