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加速修复？“反内卷”大幕拉开，锂电产业链加速去产能
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键设备陆续出货，产业化进程加速。同时低空经济、机器人等新兴应用场景的需求催化持续释放，多重利好叠加下，固态电池产业化进程有望提前加速。目前电池ETF（561910）跟踪的中证电池指数成分股中，多家公司已预告2025年中报业绩，实现较大幅度增长。数据来源：Wind，截至2025.7.24 【指数估值较低，修复确定性较高】电池ETF（561910）跟踪的中证电池指数，目前市盈率为26.73倍，处于历史24.27%较低分位。随着“反内卷”政策推动，电池行业将进一步夯实周期性底部，中期看行业竞争格局有望改善，头部企业盈利能力和抗周期能力均有望得到提升，股价修复确定性较高，投资者可左侧关注。风险提示：文中提及的指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
金融界07-24 09:57
港股开盘：恒指跌0.04%、科指跌0.26%，创新药及稳定币概念股集体走高
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期的科技板块轮动。国泰海通证券表示，低空经济产业环节包括低空基建、飞行器制造、低空运营保障等。其中飞行器制造环节技术壁垒较强，政策大力支持eVTOl技术研发，整机制造标准化程度有望提升，eVTOl商业化量产有望加速。根据Lilium数据，动力系统、航电飞控系统在整机价值量中占比分别为40%与20%，价值量占比相对较大，且技术壁垒较高，动力系统与航电飞控系统有望充分受益。国金证券发布研报称，当下猪价表现下成本领先的头部养殖企业生猪盈利超200元/头，预计头部企业在上半年有望实现较好盈利，而在供给压力持续后移的背景下，下半年猪价或存在一定压力，若行业产能有序调控，中期行业盈利中枢有望提升。
金融界07-24 09:38
含军工量最高的航空航天ETF天弘(159241)跌逾2%，资金逆市布局，盘中净申购份额已超3600万份，国防军工板块或将迎来全面复苏景气拐点
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“戴维斯双击”阶段，建议关注先进战机、低空经济、国产大飞机、卫星互联网、深海科技等领域中竞争格局好、技术壁垒高的优质龙头公司。对于普通投资者而言，借助ETF产品是高效参与军工领域投资的重要途径。航空航天ETF天弘（159241）紧密跟踪国证航天航空行业指数，高度聚焦战机和卫星产业链等航空航天核心发展方向，样本公司与低空经济、大飞机、卫星互联网等热门主题高度契合，成分股深度参与商业航天等新兴领域，受益于政策与市场的双重推动。亮点一：“含军工量”第一跟踪指数98.2%的成分股属于申万一级国防军工行业，“含军量”远超军工龙头、中证国防、中证军工等传统军工宽基指数。亮点二：“无人机含量”第一跟踪指数成分股中，航天彩虹、中无人机、洪都航空、北方导航、华力创通等均深度参与无人机，是全市场无人机含量最高的指数。亮点三：“含航量”第一跟踪指数精准覆盖了空天产业链。其中，航空装备、航天装备、航海装备的权重合计超过69%，是全市场“含航量”最高的军工指数。亮点四：“军工+科技”，聚焦空天力量国证航天航空行业指数成分股科技属性更强，估值逻辑更清晰，更贴合军工向航空航天高端化发展的趋势。从近1年业绩表现看，国证航天航空行业指数收益率，跑赢传统军工指数，收益表现更高。亮点五：营收增速预期更高从wind预测的2025年营收增速看，国证航天航空行业指数2025年预期营收增速，预期超过传统军工指数。（数据来源：Wind，截至2025.7.17）声明：以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-23 15:07
李迅雷：目前市场对“反内卷”的预期过高，某些大宗商品价格大幅上升，有过度炒作之嫌
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重点领域，具体包括数字经济、人工智能、低空经济、消费领域基础设施、绿色低碳转型、农业农村、交通物流等方面，可能配套有财政贴息和PSL支持。参考2022年四季度政策性开发性金融工具经验，通过补充项目资本金、容缺受理等可有效放大政策效果，按照12倍杠杆、5年投资期计算，5000亿元新型政策性金融工具可在当年拉动投资约2个百分点。但基建投资需要关注项目的“投资效益”，否则政府债务增长的压力会加大。稳楼市：“城市更新”和建“好房子” 中央城市工作会议指出，城市发展正从大规模增量扩张阶段转向存量提质增效为主的阶段，预计将在“不搞大拆大建”的思路下，统筹好房地产市场的存量优化和增量建设。存量方面，包括加快老旧管线改造升级，全面提升房屋安全保障水平，统筹城市防洪体系和内涝治理，强化城市自然灾害防治，加强社会治安整体防控，建设智慧城市等。可关注地方政府专项债券收购闲置土地、收购存量商品房用作保障房的进展情况，以及盘活存量闲置房地产、支持城中村改造的有关政策。增量方面，关注好房子建设以及现房销售的进展情况和支持政策。但难以期待有超预期的刺激政策出台。宽松的货币政策：小幅降准降息仍有可能预计总量上继续保持支持性，根据央行新闻发布会表态“货币政策的传导是需要时间的，已经实施的货币政策的效果还会进一步显现”，短期或不急于出台大力度货币宽松，可能通过重启央行国债买卖投放流动性，四季度或择机降低存款准备金率25个基点；降息方面，或可把握美联储降息时机，降低短期政策利率10-15个基点。同时，加快推动再贷款等结构性政策工具落地，突出支持科技创新、提振消费等主线。降息或侧重通过市场化方式进一步降低存款利率，以维护银行业市场竞争秩序，防范资金空转，呵护银行净息差。随着5000亿元特别国债用于补充大型银行核心一级资本的资金到位，可增加5-6万亿元信贷投放能力，为实体经济提供更好支持。汇率政策方面，仍维持人民币对美元汇率的相对稳定（小幅升值），由于下半年美元指数大概率走弱，人民币对其他货币则将小幅贬值），这样或有利于出口。从5月份起，人民币对美元实现中间价、在岸价、离岸价“三价合一”。6月末，美元对在岸人民币汇率为7.1656，比去年末仅升值1.82%（同期欧元对美元升值已超过10%）。 7月份以来，由于美元指数止跌回升，离岸、在岸人民币出现边际走贬。7月4日，CFETS人民币汇率指数跌至95.3，创2020年12月以来新低，较去年末贬值6.1%。人民币对一篮子货币贬值 “反内卷”：与促就业要兼顾不同于十年前的供给侧结构性改革，本轮“反内卷”在全国统一大市场建设的框架下，以市场化思维、法治化理念加强行业治理、推动落后产能有序退出，强调公平竞争和市场秩序。十年前房地产仍处在上升周期，供给收缩带来的负面效应可以通过“棚改货币化”和“涨价去库存”来配合。而且，房地产上升周期必然是消费升级周期，彼时的高端消费正如火如荼地推进。如今则面临房地产的长周期下行和消费降级的压力，面临消费需求下行的压力。下半年的进入高校学生毕业季，年轻人就业压力大于上半年。PPI连续33个月为负的原因更多是因为需求不足而非供给过度。因此，扩消费需求、促就业比压缩供给更重要。预计下半年会出台一系列促就业的具体政策，尤其在促服务业发展方面。 “反内卷”方面，关注“畅通循环”和“因业施策”。近期，光伏、水泥、汽车行业协会分别采取了自律行动，国家能源局开展煤矿生产情况核查，工信部也明确将实施新一轮钢铁、有色金属、石化、建材、机械、汽车、电力装备等十大重点行业稳增长工作方案，推动重点行业调结构、优供给、淘汰落后产能，可关注政策的落地进展及实际效果。若效果不及预期、价格持续走弱，不排除由目前企业倡议、协会自律、部门核查，进一步升级为产能置换、压减产量等更大力度的政策措施。总之，目前市场对“反内卷”的预期过高，某些大宗商品价格大幅上升，有过度操作之嫌。
金融界07-23 12:07
反内卷拯救万亿市场？港A两地航空股再起飞
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7万小时，同比增长149%，通用航空和低空经济安全有序发展。宋志勇指出，全行业要切实把思想和行动统一到党中央对当前形势的分析判断上来，既要正视困难挑战，强化底线思维、极限思维，加强前瞻研究，充分备足预案；更要坚定必胜信心，坚定不移办好自己的事，以高质量发展的确定性应对外部环境的不确定性。要以国家战略需要为方向，积极开拓航空市场；以有效安全投入为保障，守牢航空安全底线；以站稳人民立场为根本，提升民航服务品质；以思想政治工作为引领，加强关键队伍管理。对于扎实做好2025年下半年民航工作，宋志勇提出九点要求：一是牢固树立安全发展理念，确保安全态势总体平稳；二是优化航线网络布局，积极服务扩大内需和对外开放；三是加快构建民航领域统一大市场，综合整治行业“内卷式”竞争；四是扎实做好“十四五”规划收官，高水平编制民航“十五五”规划；五是深化协同运行机制建设，持续提升航班运行效率；六是夯实低空安全管控基础，有序推进通用航空和低空经济发展；七是持续深化重点领域改革，不断增强行业发展内生动力；八是一体推进科教人才工作，提升行业自主可控发展能力；九是坚持以党的政治建设为统领，坚定不移推进全面从严治党。上市航司业绩预告分化近期，各大航司先后披露了公司的半年度业绩预告，其中，民营、国营业绩分化十分明显，三大航仍处于亏损，两家民营航司却保持增长。具体来看：中国东航预计净利润亏损12亿元-16亿元，24年同期为-27.68亿元；南方航空预计净利润亏损13.38亿元-17.56亿元，24年同期为-12.28亿元；中国国航预计净利润亏损17亿元-22亿元，24年同期为-27.82亿元。与2024上半年的业绩相比，叠加暑期旅游市场的发展，三大航若想在2025年实现扭亏为盈还存在相当大的挑战。值得关注的是，国际航线恢复缓慢是导致其亏损的主要原因之一，由于国际政治经济形势的不稳定、各国出入境政策的差别等因素，使得国际航线的客流量很难在短期内恢复到疫情前水平。据统计，截至2024年，国际客运航班仅恢复至疫情前的84%，2025年上半年国际航班恢复88%，国际航线平均客座率为74.5%，低于2019年83%的平均水平。这对于国际航线占较大比重的三大航来说，这无疑是沉重的打击。不过，与国有三大航相比，国内民营航司似乎展现出了更好的表现。 7月14日，华夏航空业绩预告显示，上半年预计实现归母净利润2.2亿元-2.9亿元，同比增幅更是高达741%-1009%，刷新了公司自上市以来的最好半年报纪录。华夏航空指出，受益于民航出行需求的持续改善，公司积极推动航班量增长，提升机队利用率，经营质量持续改善；同时，公司高度关注出行需求的变化，抓住支线旅游、淡季出行等市场机会，优化航线网络结构，满足更多旅客的出行需求，从而持续提升客座率。行业有望受益“反内卷” 数据显示，2025上半年，民航国际客运航班达33.3万班次，日均1837班次，同比2024年增长24.9%，同比2019年下降12.0%（航班恢复88.0%）。从日趋势上观察，暑运前期（六月下旬）航班量有一定的上升趋势，预计暑运期间国际市场将进一步恢复。此外，上半年我国民航国际旅客运输量达0.38亿人次，同比2024年增长28.5%、同比2019年增长5.1%（恢复率105.1%）。根据航班管家测算，2025年上半年我国民航国际旅客运输总量达0.57亿人次（含外航），恢复至2019年的86.1%。值得注意的是，根据民航“十四五”规划，2019-2025年，中国民航客运量CAGR为5.9%；2025年，中国民航客运量将达到9.3亿人次（2024年，中国民航客运量为7.3亿人次，显然，以客运量为衡量指标，当前国内民航业所处的发展阶段，距离早前规划存在相当大的差距）未来，民航业的发展充满了机遇与挑战。随着全球经济的逐步复苏和旅游业的回暖，航空市场需求有望进一步增长。国际航协预计，2025年航空业净利润将达到360亿美元，客运总量将达到49.9亿人次，总收入预计将创下9790亿美元的历史新高。国信证券指出，展望2025年，在中美关税政策影响背景下，刺激内需政策的持续推出值得期待，我国民航客运市场的供需格局将继续优化，且叠加近期7月1日“反内卷”政策集中释放的影响，我们认为2025年航空国内扣油票价有望实现企稳回升。投资建议方面，建议紧密跟踪暑运旺季航空票价表现，把握旺季数据催化的波段性投资机会。国泰海通证券的分析师也认为，2024年航司收益管理策略由“票价优先”改为“客座率优先”，确有效提升机队周转与客座率，实现收入增长与成本摊薄，但2024下半年客座率已持续创历史新高，而票价反而低于2019年，过度低价或拖累行业扭亏速度。“反内卷”政策或将减少过度低价，助力收益管理继续改善，加速行业盈利恢复与中枢上行。
格隆汇07-23 11:28
开盘：沪指涨0.2%，创业板指跌0.12%，雅下水电概念、工程机械、民爆概念持续爆发
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实低空安全管控基础，有序推进通用航空和低空经济发展；持续深化重点领域改革等方面进行。可控核聚变：中国聚变能源有限公司挂牌成立大会7月22日在沪举行。此次挂牌成立的中国聚变公司是中核集团直属二级单位。作为推进我国聚变工程化、商业化的创新主体，中国聚变公司将重点布局总体设计、技术验证、数字化研发等业务，并建设技术研发平台和资本运作平台。核聚变炼金：总部位于旧金山的马拉松聚变日前发表了一篇学术论文，公司提出聚变反应过程中释放出的中子可用于实现“核嬗变”，将汞转化为黄金。马拉松聚变声称其解决方案可以大规模扩展，实用的同时经济上也极具吸引力。固态电池：蜂巢能源将于2025年四季度在2.3GWh的半固态量产线，试生产其第一代140Ah容量半固态电池。据悉，这将是蜂巢能源为宝马MINI下一代车型供应的半固态电池，并计划于2027年大规模供应。据公司透露，蜂巢能源分成半固态和全固态两个阶段，今年将量产第一代的半固态能量密度为300Wh/kg的软包电池，成本非常低，第二代半固态能量密度将达到360Wh/kg、78Ah。全固态电池方面，蜂巢能源第一代产品的能量密度将达到400Wh/kg，容量为68Ah，主要应用场景在低空飞行和汽车领域。减肥药：世界卫生组织正在制定的基于GLP-1的疗法治疗成人肥胖症的新指南，计划于2025年9月正式发布。据悉，该指南的目的在于明确GLP 1 RAs的临床适应症、应用以及规划方面的考量。该指南有望成为世界卫生组织首次正式推荐使用减肥药物治疗成人肥胖症。此举标志着该全球卫生机构在应对日益严重的肥胖危机方面政策的重大转变。飞行汽车： 7月22日，全球首架拥有“适航三证”（TC、PC、AC）的吨级以上eVTOL航空器，峰飞航空V2000CG凯瑞鸥交付。据介绍，凯瑞鸥AC单机适航证于近日获得中国民航局批准，通过了初始适航最后一关AC单机适航证审查，成为全球首架严格按照民航适航程序设计、制造和交付的吨级以上eVTOL航空器，全流程得到适航认可，具备合法飞行和运营的基础资格。外卖餐饮：京东宣布正式启动“菜品合伙人”招募计划，投入10亿元现金，面向全国餐饮品牌与个体厨师为1000道招牌菜招募合伙人。合伙人仅需提供菜品配方并参与研发，由“七鲜小厨”承担现炒制作及品控，以外卖、自提两种形式销售。成为合伙人，每道菜立奖100万元保底分成，菜品销量分成上不封顶，品牌餐厅、个体厨师，均可报名。机构观点华泰证券：反内卷搭台，金属机遇不断华泰证券表示，国内反内卷不断加码，叠加近期海外财政货币双宽松的氛围等，金属板块整体表现较佳：多晶硅价格成功持续修复，给予市场较大的信心，目前已外溢至碳酸锂和氧化铝。锂、钴、稀土从成本角度均已寻到价格底部，近期还有独立因素推波助澜触发价格上涨：锂基于矿权审核趋严、钴基于刚果金出口禁令、稀土是战略性提升与短缺预期共振。基本金属上涨行情中，铝的关注点是红利、铜的关注点是成长性;此外建议关注加工板块。钢铁交易逻辑或从炉料让利为主转向供给收缩与炉料下跌共同改善行业景气度。中信建投：可控核聚变产业进入发展快车道预计将对产业链产生积极影响中信建投表示，上交所举办可控核聚变产业沙龙，国内首台商业直线型聚变装置成功点亮等离子体，我国可控核聚变产业多条技术路线齐头并进，随着技术的持续突破、项目融资的持续开展、政策层面重视程度的持续提升，我国可控核聚变产业进入发展快车道。目前相关项目的招标采购正在加速开展，预计将对产业链产生积极影响。对于托卡马克技术路线，建议关注超导带材/磁体、堆内构件、结构件、电源系统、辅助加热系统等环节相关上市公司，对于Z-FFR及FRC技术路线，建议关注电源系统环节具备核心竞争力的相关上市公司。天风证券：银行股短期调整不改长期向好逻辑天风证券表示，7月11日以来银行股价明显回调，截止7月18日银行指数累计下跌3.41%，股价回调或主要受以下三项因素影响：前期涨势较强后的阶段性调整、套利资金“分红即走”策略加大短期抛压以及近期部分银行股东高位减持可能对市场情绪有一定影响。本轮回调后，天风证券认为银行股估值长期修复向好趋势依然不变，具体原因如下：1、2025年上半年业绩可能兑现部分基本面边际改善预期，具体而言：其一，净息差边际企稳。其二，非息收入有望持续改善。其三，置换债“早发快用”、一揽子金融政策落地等持续缓解银行资产质量压力，行业整体拨备充足仍能反哺利润。2、资金面驱动下的估值修复行情仍有望延续，具体而言：低利率和“资产荒”背景下，银行高股息、类固收的优势凸显;高股息板块中，银行低估值优势显著;增量资金持续涌入，带动银行板块估值明显修复。基于以上，优质地区中小银行中重点推荐成都银行、常熟银行;国股行中重点推荐工商银行、农业银行、中国银行、邮储银行。
金融界07-23 09:37
布局低空，布局引领全球的万亿赛道
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注目成长赛道，在众多新质生产力产业中，低空经济是少有的由我国引领全球技术和标准的未来产业，我国具有明显的先发优势，更有着十分广阔的应用空间待开发。据不完全统计，到2035年仅无人低空产业规模就将超过3万亿元，有人eVTOL的市场规模也有望突破5000亿元。当前正处于低空经济从小规模试点向大规模应用发展的关键节点，是布局低空赛道的重要窗口期。中央定调的新质生产力，高政策站位保障发展空间低空经济一般指在3000米以下空域进行的飞行活动，同时涵盖第一、二、三产业，具有多样的有人和无人的应用场景。低空经济首次被大家重视来自2021年2月《国家综合立体交通网规划纲要》发布，将低空经济首次写入了全国交通网规划中，意味着低空经济是我国交通体系的重要组成部分，而不只是一个热门主题，其发展的必要性得到了明显提升。低空经济被大家熟知还是在2024年3月，政府工作报告明确指出要打造低空经济等若干战略新兴产业，在最高层级会议上明确低空经济的战略地位。同月发布了《通用航空装备创新应用实施方案（2024-2030年）》明确20项重点任务，以期实现通用航空装备在城市空运、物流配送、应急救援等领域的商业应用，低空经济正式进入高速发展阶段。图：国家层面对低空经济的支持政策低空应用面广，无人+有人打开万亿市场空间低空经济能够克服“使用面积大”、“目标分散”的痛点，并可以为使用者提供全新的乘坐和观光体验，满足猎奇需求，因而在农业喷洒、电网巡检、应急救援、旅游观光、物流运输等场景都有丰富的应用。图：低空经济代表性应用场景低空经济已开始体现经济性，资本“用脚投票”下市场空间正加速打开。以在农业领域的应用为例，通过使用低空飞行器进行农药喷洒等作业，可以提高60倍的日均作业面积，节省80%的人力成本（每千亩约节省15万元），减少作物损失超30%，并提高一倍的农药利用率，是亩产量显著提升。在这些直观的数字背后是应用低空飞行器已经能“算的过账”，因而越来越多的资本和使用者加速入场，一场低空革命正悄然开启，市场空间已加速打开。表：低空产业经济性已经“算得过来账” 数据来源：张家口市民用无人机协会从远期空间看，根据中国信息通信研究院的预测，仅无人机应用的规模到2035年就将达到3.1万亿元，2029年起就将成为名副其实的万亿市场。图：无人机产业应用规模预测数据来源：中国信息通信研究院为什么说低空经济我国领衔全球？我国率先发齐“四证”，eVTOL已具备商用基础。eVTOL作为有人低空的核心载具类型，其商业化应用需要取得四个合格证，分别对应飞行器设计合格、产线合格、单一产品合格、运营条件合格。针对eVTOL的全球首张四证均由我国率先颁发，也就意味着当前只有我国拥有可以正式商业化运营的eVTOL产品。当前在黄果树等景区已开展eVTOL空中游览服务，游客可以在空中从全新视角游览壮美景色，这种猎奇的出游方式正被越来越多的游客所推崇，成功的运营经验也有望助力更多eVTOL的商业化场景加速落地。为什么说当前正处于从试点向全国普及的前夜？ 2024年中央空管委在全国设立了六个城市开展低空eVTOL试点，标志着我国低空产业进入实质性试验阶段，随后各地结合自身情况，梳理相关各部门的需求，合理组织低空产业法规和基础设施的搭建，建起了一篇生产线、起降点、监管系统等基础设施，并积极尝试文化旅游、物流运输等应用场景，积累了宝贵的经验。从今年起空管委有望陆续完成对试点城市的审核，并综合发展经验同低空司等机构一同制定全国性的发展战略，并有望进一步下放空权给地方政府以活跃低空经济产业，带动一批新的批量化的资金投向低空产业，完成基础设施建设，这无疑将为整个低空产业链注入新的发展动能，并刺激相关板块股价的上行。图：低空经济产业发展展望如何布局低空经济产业链？发展低空经济是一个系统性工程，类似我们常坐的运输客机，也需要从制造到空管、运维、养护、培训等一系列配套设施。低空经济产业链相关环节可分为四大方向，分别为“基础设施”，包含起降点、数据设施、救援设施等；“飞行器制造”；“运营服务”，包括日常养护、救援服务、培训、宣传等；“飞行保障”，主要包含空中监管、地面保障等。国证通用航空产业指数聚焦航材及基础设施、飞行器制造、运营服务及场景应用等领域的上市公司，对低空产业链有较好的表征效果。从成分股分布看，均衡覆盖零部件、整机制造、飞行保障、基础设施、运营服务各环节，是全市场对低空经济表征度最高的指数之一。图：通用航空指数全面覆盖产业链各组成部分数据来源：Wind，数据截至202/6/30 表：前十大成分股集中度仅约33% 数据来源：Wind，数据截至202/6/30 从历史表现看，自基日以来，国证通用航空指数收益率达到215.51%，显著高于上证指数，尤其是在2024年后，当低空经济被定性为战略新兴产业，进入高速发展期，该指数的弹性变得尤为突出。通用航空ETF易方达（159255）跟踪国证通用航空指数，是在当前重要窗口期布局低空经济的适宜工具。当前市场流动性好转，市场情绪积极，资金普遍青睐具有较大远期空间，正处于产业爆发前夕的成长板块，通过通用航空ETF易方达（159255）把握低空窗口期正当其时。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-22 15:38
冲击4连涨！央企创新驱动ETF(515900)最新规模创近3月新高，雅江电站概念股继续大涨
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迎来政策与市场双重利好。财通证券指出，低空经济专题会议的召开为行业发展注入新动能，推动低空产业有序发展。同时，雅下水电工程的开工率先利好民爆环节，带动相关产业链景气度提升。在地缘冲突加剧的背景下，军贸市场持续扩容，叠加政策支持，军工行业有望迎来新一轮发展机遇。此外，行业内部分核心企业在近期市场中表现亮眼，显示出较强的市场认可度。规模方面，央企创新驱动ETF最新规模达34.86亿元，创近3月新高，位居可比基金1/4。数据显示，杠杆资金持续布局中。央企创新驱动ETF最新融资买入额达135.69万元，最新融资余额达287.77万元。截至7月21日，央企创新驱动ETF近2年净值上涨10.42%。从收益能力看，截至2025年7月21日，央企创新驱动ETF自成立以来，最高单月回报为15.05%，最长连涨月数为5个月，最长连涨涨幅为24.91%，涨跌月数比为37/31，上涨月份平均收益率为3.97%，年盈利百分比为80.00%，历史持有3年盈利概率为97.54%。截至2025年7月21日，央企创新驱动ETF近3个月超越基准年化收益为7.76%。回撤方面，截至2025年7月21日，央企创新驱动ETF今年以来相对基准回撤0.08%。回撤后修复天数为105天，在可比基金中回撤后修复最快。费率方面，央企创新驱动ETF管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，费率在可比基金中最低。跟踪精度方面，截至2025年7月21日，央企创新驱动ETF近5年跟踪误差为0.038%，在可比基金中跟踪精度最高。央企创新驱动ETF紧密跟踪中证央企创新驱动指数，中证央企创新驱动指数从国资委下属央企上市公司中，综合评估其在企业创新和盈利质量方面的综合情况，选取较具代表性的100只上市公司证券作为指数样本，以反映较具创新活力的央企上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年6月30日，中证央企创新驱动指数(000861)前十大权重股分别为海康威视(002415)、国电南瑞(600406)、长安汽车(000625)、中国船舶(600150)、宝钢股份(600019)、招商银行(600036)、中国建筑(601668)、长江电力(600900)、中国联通(600050)、中国中车(601766)，前十大权重股合计占比34.87%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）央企创新驱动ETF(515900)，场外联接(博时央创ETF联接A：007796；博时央创ETF联接C：007797；博时央创ETF联接E：019066)。以上产品风险等级为：中（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-22 11:28
华设集团收盘上涨3.62%，滚动市盈率16.90倍，总市值58.74亿元
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运输大会，展示了公司在基础设施数字化、低空经济、智能交通、交通物联网、数字设计软件等领域取得的创新成果及产品，举办了“华设设计集团科技数智新品发布会”，发布华设交通基础设施数字化设计领域四大创新产品。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入6.75亿元，同比-14.55%；净利润5789.46万元，同比-37.68%，销售毛利率30.59%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 6 华设集团 16.90 15.35 1.13 58.74亿行业平均 61.86 73.04 5.26 47.94亿行业中值 40.67 45.52 2.47 30.50亿 1 设计总院 10.26 9.72 1.29 49.89亿 2 中钢国际 11.03 11.25 1.10 93.97亿 3 中交设计 11.45 11.47 1.33 200.78亿 4 地铁设计 13.74 12.38 2.16 60.88亿 5 中国海诚 15.17 14.73 1.90 49.40亿 7 甘咨询 19.61 19.79 1.17 45.55亿 8 上海建科 21.29 21.82 2.06 74.76亿 9 华阳国际 22.33 22.22 1.93 27.84亿 10 华建集团 27.48 26.10 1.93 102.18亿 11 建发合诚 28.70 28.06 2.44 26.82亿 12 广咨国际 36.37 36.74 8.34 35.98亿
金融界07-21 18:59
2025国际低空经济博览会即将开幕，航空航天ETF(159227)交投活跃
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1.14元。消息面上，“2025国际低空经济博览会”将于7月23日至26日举办，本次展会将集中展示低空技术革命性突破，汇聚近300家全球头部企业，展示无人机、电动垂直起降飞行器（eVTOL）等尖端成果，推介基础设施建设和生产制造的优秀方案，驱动产业链创新升级。中航证券指出，　7月军工上市公司将逐步发布半年报业绩预报、快报，喜或将频现，在2024年经历十年“最差”中报后，未来基本面和情猪面修复可期，当前行业整体已看不到更多的利空或者潜在利空。从节奏上看，考虑到“十四五”已经进入攻坚阶段，“补课需求时不我待，短期内行业整体景气度有望保持上行，军工行业的上中下游基本面修复有望同步发力，业绩整体同步实现回暖，下半年整体将好于上半年，业绩有望逐季度环比提升。军工行业的上行态势，相比其余行业的下行压力，比较优势将更加凸显；年初以来，低空经济、商业航天、深海科技、大飞机、军事智能化等主题高度活跃，我们认为，这些大军工新域新质主题仍将会不断深化、反复演经：同时，伴随着军工基本面有望迎来持续回暖，主题活跃+业绩提振，将构成未来较长一段时间的二重，共同推动军工整体行情的再次到来。航空航天ETF（159227）跟踪国证航天指数，申万一级行业中，国防军工权重占比高达98.2%，是全市场最“纯”的军工类ETF。聚焦军工领域的空天力量，在申万二级行业中的“航空+航天装备”权重高达66.5%，且是跟踪该指数规模最大的ETF产品。数据显示，截至2025年6月30日，国证航天航空行业指数(CN5082)前十大权重股分别为光启技术(002625)、中航沈飞(600760)、航发动力(600893)、中航西飞(000768)、中航机载(600372)、航天电子(600879)、中航成飞(302132)、中航高科(600862)、中兵红箭(000519)、中国卫星(600118)，前十大权重股合计占比49.42%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-21 14:08

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