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苏宁易购全面助力2025全国县域商业消费季

费“大秀”。苏宁易购表示，将充分发挥供应链整合能力、加盟商业模式和数字化运营体系的优势，持续探索和发展新型消费场景，大力发展直播电商、社群营销、即时零售等新模式，激活县域消费市场、促进城乡消费双向流通，为县域商业体系建设和消费升级注入新动能。

金融界09-19 14:51

小菜园(0999.HK)：高成长、高派息等因素共振，持续打开价值成长空间

放提供更坚实的支撑。比如，小菜园提升供应链管理效率以进一步优化库存水平，这一改进使其能够在保障食材新鲜度和稳定供应的同时，更好地控制损耗和仓储成本。截至上半年，其存货由2024年末的1.10亿元减少至0.74亿元，存货周转天数由2024年末的23.6天减少至20.7天。规模效应也在这份财报中进一步显现。财报显示，小菜园上半年所用原材料及消耗品成本有所降低，同比减少2.2%，通过集中采购降低了主要食材的单位价格。依托优异的业绩表现，小菜园也注重股东回报，进行了大手笔的派息。其每股盈利为0.33元，中期每股派息0.2119元，已于9月16日完成派发。这体现了小菜园为投资者创造稳定回报的态度，也使其兼具高股息优势，形成“稳增长-高利润-高回报”的闭环，加大投资吸引力。 2、未来预期积极，规模提速、运营提质和全球布局共驱投资决策也离不开对未来的预期。而在未来预期上，小菜园同样具有多重看点，打开想象空间。先沿着门店扩张这条线来看，上半年小菜园更多将精力放在精细化调整上，而下半年将步入开店高峰期。此前小菜园在接受媒体采访时透露，一般情况下小菜园下半年开店比较多，今年全国直营门店将超过800家。这也表明小菜园今年全年新开门店数量或将略超120家的指引。这样的门店扩张速度，无疑能够带来相比上半年更强的成长动能，带动其全年业绩弹性提升。同时，小菜园9月将制定2026年的开店计划，会根据市场环境、企业发展的不同阶段调整计划，预计明年年底实现千店规模。站上这一新台阶后，小菜园将更贴近于大型连锁餐饮企业，也将具备更显著的规模效应，从而能够进一步强化成本优势，以及受益于我国餐饮行业的集中度提升。参考中国连锁经营协会发布的《2024中国餐饮加盟行业白皮书》，2023年国内大型连锁餐饮企业（门店千家以上）拥有的门店数占全部连锁门店的24%，比上一年提高1.1个百分点。进一步来看，小菜园的规模加速扩张背后，也并非门店数量的简单累积，而是源于两重底气。一是市场需求的支撑。伴随经济与社会发展，以及消费者认知迭代，比如更加追求质价比，推动大众餐饮需求提升，有助低客单价(人民币100元以下)餐饮领域发展。小菜园品牌定位精准契合大众市场需求，不仅定价亲民，连续多年领跑50元至100元客单价大众便民中式餐饮市场，还注重健康营养与食物本味，坚守现场烹制，为消费者带来高品质的餐饮服务。而且，在此基础上，小菜园提供良好的用餐环境与周到的服务，打造出高口碑的堂食体验，使其堂食受欢迎度较高。小菜园还计划未来稳步拓展50元以下客单价领域，有望更充分地覆盖大众餐饮需求，从中获得成长动能。这些均为小菜园的规模扩张提供坚实的根基。二是单店效率的提升。据悉，经过迭代测试，目前小菜园的门店面积已从最初的350平方米降低到220平方米左右，并实现降本提效，降低了一定的租金和人力成本，但人效、坪效及利润率水平均得以提高。新开门店目前均以此为标准，并预计随着运营管理的深入进一步优化。同时，小菜园引入炒菜机器人（可承担1/3工作）提升后厨效率，目前已在约200家门店投入炒菜机器人。同店经营方面，华泰证券的交流纪要显示，小菜园今年5月同店回正（此前口径更正），6月保持持续修复，下半年预计同店持平或微涨。综上，小菜园正通过“小店模型+科技应用”持续提升单店效率，形成新店、老店双轮驱动的增长格局，让规模化扩张更具韧性与健康度。此外，小菜园愿景是“有华人的地方就有小菜园”，计划在国内门店达到一定规模后将重点发力海外，并在今年开启出海试水，为未来培育更多增长点。结合市场资料来看，小菜园有望在今年落地香港首家门店。选择香港作为海外首站，堪称精准布局——作为国际美食之都，香港拥有成熟的餐饮市场和多元的消费群体，小菜园若能在香港成功立足，或将为后续国际化探索沉淀经验，找准适配的发展路径。另据悉，小菜园香港首店的运营思路清晰：延续“高性价比新徽菜”的品牌根基，同时在保留经典菜品的同时，结合本地口味进行创新，采取融合徽派文化元素与现代设计的装修设计，可见其将从本地化和差异化两个维度构建竞争力。由此看到，小菜园未来具备规模提速、运营提质和全球布局的三重驱动，短、中长期成长路径清晰、逻辑连贯。 3、政策利好下餐饮或迎整体复苏，强化发展确定性还值得留意的是，近期利好政策再度出台，商务部等9部门对外发布《关于扩大服务消费的若干政策措施》，提出培育服务消费促进平台、丰富高品质服务供给等5个方面的19条举措，彰显高层对发展壮大服务业的重视和决心。其中，在培育服务消费促进平台方面,政策措施提出持续深化“购在中国”品牌打造，开展“服务消费季”系列促消费活动，围绕贴近群众生活、需求潜力大、带动作用强的重点领域开展服务消费促进活动，培育服务消费品牌，打造服务消费热点。这或将进一步释放服务消费潜力，为餐饮等服务消费重点领域带来新的发展机遇。同时，随着国庆、中秋假期将近，近期很多城市已启动促消费活动，包括发放消费券等，有望加速推动餐饮需求提升。东兴证券也表示，各地刺激消费的政策有望对中秋和国庆国内消费形成提振，给下半年居民消费整体注入活力，其看好今年下半年消费板块整体需求恢复，特别是餐饮产业链的整体复苏，会随着旅游经济、体育经济等领域的增长一同增长。行业整体复苏亦将为小菜园创造更为有利的外部环境，有助于其门店扩张推进与经营成效的提升，进一步注入发展确定性。回归资本市场的角度，这也将增强餐饮板块的投资吸引力，带动更多资金流入，并为具备扎实基本面的小菜园带来更多价值成长动能。总的来说，当下的小菜园具备清晰且多层次的价值逻辑，拥有了更充足的想象空间。在这样的背景下，小菜园的价值终将被市场更充分地重估，走向价值回归，实现价值成长，对此不妨保持长期关注。

格隆汇09-19 14:31

BSI为亚洲基础设施投资银行颁发ISO 20121可持续活动管理体系认证

、优化场馆能效、完善废弃物管理，并强化供应链责任及数据安全等。 BSI大中华区董事总经理Dr. Tatiana Schmollack-Tarasova表示："我们诚挚祝贺亚洲基础设施投资银行成功获得ISO 20121认证。AIIB的成就充分展现了其致力于可持续和负责任的活动管理的领导力，为全球同业者树立了卓越典范。BSI作为值得信赖的标准制定和认证解决方案提供者，始终致力于协助各类组织将最佳实践转化为驱动韧性、进步与长期价值的强大动力。" BSI作为全球标准解决方案提供者，在可持续领域提供全方位标准服务，赋能各类组织实现合规、提升声誉、增强市场竞争力，共同构建具有韧性的未来。

美通社09-19 14:23

泉果基金孙伟：重视毛利率这一反映企业定价权的核心指标

场，展现出中国工程师红利、企业家精神和供应链优势的全球影响力。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-19 14:02

先导智能大涨超4%，打通全固态电池量产的全线工艺环节！电池50ETF(159796)微跌，资金重手增仓8500万份！固态电池0-1产业化加速

快、与下游电池企业绑定紧密或产品已进入供应链的企业。（来源于《渤海证券：固态电池引领产业变革核心金属迎来需求新机》）【如何布局“景气上行+催化丰富+估值低位”的电池板块？】电池板块自身的基本面趋势、估值水平、技术潜在催化等因素有望支撑强势股价表现延续，但是电池板块整体产业链长、涉及环节复杂，催化因素丰富，个股投资难度较高，不妨选择指数投资“降维”，更快地把握电池板块历史性爆发机遇！ ETF投资可分为两步走：一选指数，选择与当前储能爆发、固态电池催化等行情最贴切的指数；二选ETF，选择规模大、流动性好、投资成本低的ETF。电池50ETF（159796）标的指数储能含量大幅领先同类，固态电池含量高！从当前电池板块各细分部分来看，储能板块受海外需求超预期，供需关系急速反转，子版块涨价逻辑强劲，可重点关注，相比其他指数，电池50ETF（159796）标的指数的储能含量高达24%，将充分受益于储能子版块的爆发！此外，固态电池作为新技术，热点催化不断，未来成长潜能巨大，电池50ETF（159796）标的指数储能含量达24%，同类遥遥领先，固态电池含量达37%，充分受益于固态电池新技术突破带来的成长机遇！注：储能包括光伏设备、电网自动化、水电、其他储能设备等中证四级行业，固态电池含量以成分股热门概念板块中是否含固态电池为准，截至20250904 且对比前十大成分股来看，电池50ETF（159796）标的指数聚焦储能与动力电池两大黄金板块，其中第一权重股光伏逆变器龙头占比达14.51%，其余标的指数不含该成分股，此外还涵盖全球动力电池龙头、固态电池先行者等优势企业。电池50ETF（159796）规模领先、费率最低档。在跟踪中证电池主题指数（CS电池指数）的ETF中，电池50ETF（159796）规模同类大幅领先！此外，电池50ETF（159796）的管理费仅为0.15%/年，同类最低一档，力求为投资者带来良好的投资体验！场外投资可关注联接基金，（A类：012862；C类：012863)，一键把握电池板块“第二春”机遇！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本材料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则。以上基金均属于较高风险等级(R4)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为进取型(C4)及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-19 12:10

贸易战越打越聪明了：中国放弃谷歌，打击英伟达！为了重新布局？

息是：象征性让步或许还会有，但关键科技供应链才是真正的主战场。

风起09-19 11:39

AI应用加速落地推动相关产业快速发展，500质量成长ETF(560500)盘中蓄势

期。同时，硬件终端也面临AI重塑，中国供应链优势成为关键竞争筹码。随着政策支持力度加大和国产算力建设提速，人工智能产业链各环节龙头企业有望持续受益。 500质量成长ETF紧密跟踪中证500质量成长指数，中证500质量成长指数从中证500指数样本中选取100只盈利能力较高、盈利可持续、现金流量较为充沛且具备成长性的上市公司证券作为指数样本，为投资者提供多样化的投资标的。据Wind数据显示，截至2025年8月29日，中证500质量成长指数(930939)前十大权重股分别为东吴证券(601555)、华工科技(000988)、恺英网络(002517)、水晶光电(002273)、恒玄科技(688608)、春风动力(603129)、天山铝业(002532)、长江证券(000783)、顺络电子(002138)、金诚信(603979)，前十大权重股合计占比21.48%。（以上所列示股票为指数成份股，仅做示意不作为个股推荐。过往持仓情况不代表基金未来的投资方向，也不代表具体的投资建议，投资方向、基金具体持仓可能发生变化。市场有风险，投资需谨慎。) 500质量成长ETF(560500)，场外联接(联接A：007593；联接C：007594)。风险提示：本产品由鹏扬基金发行与管理，销售机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，本公司管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的预示和保证。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-19 11:31

药师帮：年内耗资逾4500万港元回购

月，公司以10.35亿元收购医药B2B供应链平台一块医药100%的股权。2025年上半年，药师帮厂牌首推业务交易规模达10.8亿元，同比增长115.6%。 2025年上半年，药师帮毛利率为11.2%，同比提升1.2个百分点。值得关注的是，公司近年来销售及营销费用呈上升趋势，上半年公司销售及营销费用达到8.27亿元，同比提升16.9%。现金周转效率较高用户粘性方面，2025年上半年，药师帮月均活跃买家数达45.3万家，同比增长6.5%；月均付费买家数达42.6万家，同比增长7.6%；付费率（月均付费买家数占月均活跃买家数的比例）达94%，每个付费买家月均订单数约29.2单。药师帮主要面向院外下沉市场，业务模式具有小额、高频等特点，商品流转速度较快，现金周转效率较高。根据公司2025年半年报，药师帮报告期内应付账款周转天数为67.7天，存货周转天数约32.2天，应收账款周转天数为1.8天。由此，公司现金循环周期为-33.8天。截至2025年6月末，药师帮的现金及现金等价物余额为11.06亿元，较2024年末提升6.21%。2025年6月末，公司短期银行借款为9799万元。 5月以来回购超4500万港元药师帮于2023年登陆港交所，发行价为20港元/股，2023年8月股价曾超过60港元/股。此后，公司股价下跌较多。截至2025年9月18日，公司收盘价为9.13港元/股。 2025年5月，药师帮发布公告称，公司拟动用最多1亿港元于公开市场回购股份。董事会认为，公司目前股价低于真正价值，未能充分反映业务前景。自2025年5月以来，公司已累计回购共573.5万股股份，总回购金额达到4532.13万港元。药师帮最近一次回购发生在8月21日，回购数量为10万股，回购金额达到102.31万港元。值得关注的是，根据信披数据，2025年11月药师帮将有3167.86万股限售股解禁。该批限售股解禁股东为一块医药持股相关方。（文章序列号：1968597716569296896/GJ）免责声明：本文不构成对任何人的任何投资建议。知识产权声明：面包财经作品知识产权为上海妙探网络科技有限公司所有。

面包财经09-19 10:47

先声药业收购标的评估细节曝光：锚定 mRNA 与生产设备，三重协同赋能生物医药业务

业有望借助卖方股东中的产业资本资源，在供应链整合、政策对接（如海南自贸港医药产业政策）、融资渠道拓展等方面获得支持。例如，珠海国资背景的投资方在产业园区、政策优惠获取上具备优势，可助力先声药业在海南等地的业务布局；而员工持股平台的存在，也有助于保留先为核心技术团队，减少人才流失对项目推进的影响。第三，体现了业务协同，有助于完善先声药业的“原料药-制剂-医疗服务”产业链布局。先声药业近年持续推进产业链一体化，本次收购的上海祥瑞资产（设备）与先为（含原材料、生产车间），可分别补充公司在“原料药生产设备”和“制剂生产基地”的缺口。例如，先为库存的儲液袋、濾器等原材料，可直接用于先声药业现有制剂生产；其在建的无菌制剂车间，未来通过GMP认证后，可承接公司高端制剂产品的生产，降低对外委托生产的依赖，提升供应链稳定性。此外，标的资产与先声药业现有业务的协同，也将进一步巩固公司在生物医药领域的成本优势与响应速度，助力其在激烈的市场竞争中抢占先机。市场展望：利于长期价值释放先声药业董事会在公告中强调，本次收购的定价依据公平合理，符合公司及股东整体利益。展望未来，若先为mRNA车间顺利通过GMP认证并投产，叠加上海祥瑞设备资产的高效利用，先声药业有望在前沿治疗技术与产业链协同上实现突破，为长期业绩增长注入新动能。

金融界09-19 10:00

催化不断！华为明确昇腾AI芯片迭代规划，外资看多中国科技龙头，半导体板块迎来景气上升期

展领域。而在海外科技竞争的大背景下，供应链安全成为重中之重，会直接推动国内晶圆厂加速验证和采购国产设备与材料。以上，构成了半导体板块庞大且确定的投资逻辑。在此逻辑下，龙头公司凭借技术突破、平台化布局和强大的研发投入，展现出更强的业绩韧性和成长潜力。半导体设备ETF（561980）及其联接基金(020464,020465）标的指数更聚焦卡脖子的设备、材料以及设计等核心环节。前五大权重占比超59%，前十大成份股占比超78%，集合了寒武纪、海光信息、中芯国际以及北方华创、中微公司等龙头，指数集中度高，弹性或更大。风险提示：文中提及的指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

金融界09-19 09:31

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