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美国GDP大爆冷、胡塞恢复对美国货船发动袭击黄金大涨、多头瞄准这一阻力

据低于预期，这加大人们对美联储可能降低借贷成本的猜测。然而，同期的通货膨胀急剧上升，这将推迟美联储降息的时间。美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)近期表示：“最近的数据显示，今年通胀方面没有进一步的进展。”这一言论得到许多政策制定者的回应，其中最重要的是极端鸽派的芝加哥联储主席古尔斯比(Austan Goolsbee)，他说，“美联储目前的限制性货币政策是适当的。” 美国经济分析局周四报告称，经过季节性因素调整后，美国第一季度国内生产总值(GDP)同比增长1.6%，低于接受道琼斯调查的经济学家所预测的增幅（2.4%）。去年第四季度的GDP增幅从3.4%修正为3.9%。另一份数据表明，美国第一季度核心PCE物价指数季调后环比折年率初值为3.7%，预估为3.4%，前值为2.0%。 ICE美元指数周四下跌0.27%，报 105.58。现货黄金周四收盘大涨16.49美元，涨幅0.71%，收报2332.30美元/盎司。地缘政治局势也给金价提供支撑。以色列公共广播公司4月25日报道，以总理内塔尼亚胡批准在加沙地带南部城市拉法开展地面行动的计划。此外，在平静两周后，胡塞武装对美国货船和海军船只发动袭击。 (截图来源：Zerohedg) 也门与伊朗有联系的胡塞武装宣布在亚丁湾和红海地区采取新的行动，并于周三晚些时候表示，他们向更多美国和以色列拥有的商船发射了炮弹，一艘美国军舰也成为攻击目标。在此之前，本月经历了一段相对平静的时期。胡塞武装发言人叶海亚·萨里(Yahya Saree)在视频讲话中说，一枚反舰弹道导弹在亚丁湾向“马士基约克镇号”(Maersk Yorktown)货船发射，直接命中。美国军方随后证实，这艘“悬挂美国国旗、拥有和运营的船只上有18名美国船员和4名希腊船员”遭到了新的袭击；然而，声明没有显示人员伤亡或财产损失。炮弹可能在船附近爆炸，但没有击中它。美国中央司令部在声明中表示：“美国、联军或商船没有受伤或损坏的报告。”但没有说明该船是否遭受了任何程度的实际直接打击。黄金技术分析 FXStreet分析师Christian Borjon Valencia指出，金价目前在4月24日高点2337美元/盎司处面临阻力。假如突破该位，金价将瞄准2350美元/盎司的心理关口，随后是2400美元/盎司关口。一旦攻克2400美元/盎司区域，金价将进一步走强，接下来的目标是4月19日高点2417美元/盎司，之后是2431美元/盎司的历史高位。 (现货黄金日线图来源：FXStreet) Valencia补充道，另一方面，如果金价跌破4月15日低点2324美元/盎司，将为金价测试2300美元/盎司铺平道路。假如失守2300美元/盎司，金价将看向4月23日低点2229美元/盎司，随后是3月21日高点2222美元/盎司。北京时间08:57，现货黄金报2330.33美元/盎司。

风枫2024-04-26

【汇市日报】美国关键数据暗示滞胀，美元连续多日高点回落，加元在关键点位徘徊，加元/人民币窄幅波动

%，预期0.8%，前值1.60%。尽管借贷成本居高不下且供应不足，但美国二手房签约量在3月仍达到一年来最高水平。全美房地产经纪商协会(NAR)的二手房签约量指数攀升3.4%至78.2。尽管二手房签约量指数达到高点，但“在过去12个月中，该指数仍保持在相当狭窄的区间内，没有明显突破，”NAR首席经济学家Lawrence Yun在声明中表示。“只有在抵押贷款利率下降和库存增加的情况下才会出现显著上涨。”近期二手房销售落后于新建住宅销售，因为美国住宅建筑商压低了客户的利率或提供了其他优惠条件以促成交易。与此同时，二手房市场的供应量远低于疫情前的水平。许多二手房行业人士迫切希望美联储降息，Yun上周指责利率导致市场仍然“停滞不前”。美国抵押贷款银行家协会的数据显示，30年期固定利率抵押贷款的的合约利率在截至4月19日当周上升11个基点至7.24%，为五个月来最高水平。美国财长耶伦指出，GDP数据后期可能会有修订；仍然看到经济活动的基本核心驱动力量相当强大；“毫无疑问”的是，美国住房通胀将在今年回落；美联储首要职责是制定与价格稳定目标一致的货币政策。美元一直保持强势，与其他国家的货币汇率存在分歧。美元估值的关键因素是美国经济的实力和利率水平。美国股债市场因经济数据而大跌之际，昔日债王比尔·格罗斯在社交媒体平台X上发帖称，基准10年期国债收益率正在向4.75%迈进。周四该期限收益率一度触及4.74%左右，为年内最高水平。各期限国债收益率升至年内最高水平，交易员目前预计12月才降息的概率为100%。虽然GDP报告显示第一季度经济增长弱于大多数经济学家的预期，但交易员更关心的是核心通胀数据再次升高，以及申领失业救济人数低于预期。“更高的通胀率和强劲的就业市场盖过消费疲软的影响，” BMO Capital Markets美国利率策略主管Ian Lyngen在研报中说。“在这些数据公布后，接下来有关滞胀的讨论肯定会增多”。 Equiti Capital首席宏观经济学家斯图尔特·科尔表示，市场对PCE数据的反应比疲于预期的GDP数据更大。今天的数据很有趣。如果GDP数据在后续的修正中得到证实，将表明在美联储实施的货币紧缩政策下，美国经济终于开始放缓，这反过来可能会导致劳动力需求下降和工资出现下行压力。但美联储可能会更关注PCE数据，该数据表明让通胀回归目标的进程仍远未取得胜利。总的来说，今天的数据可能会进一步推动美联储降息。芝加哥联储主席古尔斯比周接受采访时表示，在一系列高于预期的通胀数据发布后美联储必须“重新校准”政策。 “正像我一直说的，一个月不代表什么，但现在是连续三个月这种情况，至少一个月是真的，” “通胀率有六、七个月出现非常明显的改善并向2%的目标靠拢，但现在我们看到的数据远高于目标值，所以我们必须重新调整政策，停下来看看情况”。关于美联储的预期，市场押注6月份降息的可能性为20%。美联储可能在7月甚至9月降息的可能性也没有被完全假设，这表明人们对美国持续的经济表现抱有强烈信心，这证明了推迟宽松周期的合理性。目前市场更受关注的是PCE物价指数数据，这是美联储首选的通胀指标，将于周五公布。美元/加元经过前一交易日短暂回升后，继续回落，现已跌落1.37下方。截至发稿，现报1.36639，跌幅0.23%。（美元/加元汇率走势图，来源：FX168）加拿大2月份零售额环比下降0.1%，低于预期的增长0.1%。不包括汽车在内，同期零售额环比下降0.3%，而预期为0.0%。此外，由于加拿大是美国最大的原油出口国，原油价格下跌对与大宗商品相关的加元造成了一定的抛售压力。周三公布低于预期的零售销售数据后，加元陷入困境。这引发了加拿大央行可能考虑在 6 月份的下次会议上降息的猜测，这种情绪可能会打压加元。加拿大统计局表示，继 1 月份增加35,700人之后，2月份加拿大就业人数减少17,700人，即0.1%，而平均周收入的年增长率从3.7%加速至4.5%。加拿大央行正在监测工资增长，寻找近期加拿大通胀降温能够持续的证据。市场预计加拿大央行今年将把其5%的利率削减100至125个基点；而美联储仅降息25个基点。这种差距会扩大到何种程度是加元的一个关键问题。美国银行全球研究已调降了对加元的预期，因迹象显示分歧将比先前预期的更大。美国银行预测加元将在今年第二季度下跌至72.99美分，并在2025年底达到75.75美分，低于此前预测的76.9美分。加元走弱将提高通胀风险，因为进口商品变得更加昂贵。美国银行估计，加元每大幅下跌一个单位，就可能会使消费者价格指数上涨15个基点。他们说，如果两家央行之间的差距足够大，将加元压低至69美分，可能会使通胀率提高一个完整的百分点。但如果加拿大央行的降息导致加元急剧抛售或长时间走低，外汇市场可能会开始担心加拿大的通胀风险是否再次出现，以及强势美元对包括加拿大在内的世界其他地区的影响。这可能会引发人们对加拿大央行能够进行多深度削减或政策制定者是否将被迫暂停以便让美联储赶上的担忧。加拿大央行行长蒂夫·麦克勒姆在4月10日的最后一次决定会议上表示，政策制定者正在关注货币走势，“如果加元确实有所波动，那将是我们在展望中考虑的因素。” 但是市场也存在反对意见，加拿大皇家银行助理首席经济学家Nathan Janzen认为，货币在过去并没有在通胀上起到“推动作用”。加拿大超过一半的消费支出用于服务，商品来自比起美国更多的来源。加拿大经济疲软也使企业更难以转嫁价格上涨。蒙特利尔银行首席经济学家Sal Guatieri认为，加元可能会成为加拿大央行的一个问题，“到目前为止，疲弱的加元为经济提供了受欢迎的支持，而不会威胁价格稳定。但如果它进一步急剧下跌，情况可能会改变。” 在本交易周剩余时间里，加拿大将缺席经济日历。下一个有用的加拿大经济数据将是下周二的加拿大2月份环比GDP。加拿大标准普尔全球制造业采购经理人指数（PMI）也将于下周三公布。加元/人民币在经过前两个交易日的反复涨跌后，徘徊在5.30关键点附近。截至发稿，现报5.2985，涨幅0.20%。（加元/人民币汇率走势图，来源：FX168）

慧宣鑫语2024-04-26

小摩CEO警告：世界秩序正在受到挑战，美国经济强劲只是“表象”

果价格再次上涨，可能会继续提高价格。借贷成本上升会阻碍支出、招聘和投资，并往往会压低资产价格，这有助于抑制通胀，但也可能抑制经济增长，导致经济衰退。戴蒙表示：“如果利率上升，经济衰退，这将损害杠杆公司、就业、利润和房地产。” “因此，可能会出现对银行产生负面影响的‘三重打击’ 。” “一点点混乱” 这位华尔街重量级人物还强调了一些导致不稳定的地缘政治事件，这与他在最近的年度信中提出的观点以及对摩根大通第一季度财报电话会议的评论相呼应。他说：“地缘政治局势可能是二战以来最复杂、最危险的。”他指的是美中紧张局势以及俄罗斯-乌克兰和中东冲突。戴蒙强调了冲突可能对石油和天然气价格、国际贸易和军事关系产生的对外影响，以及这些影响如何对较贫穷的国家造成不成比例的伤害。他表示，世界秩序正在受到“挑战”，如果重新调整，可能会陷入“一点混乱”。作为对比特币和其他加密货币持怀疑态度的人，戴蒙也对加密行业进行了新的批评，他说：“区块链是真实的，我们使用它，但我们已经谈论加密货币10年了，但并没有带来太多进展。”

埃尔瓦2024-04-25

【日股收市】日经失守38000点、日元逼近156关口！明天，央行将有大动作？

提前至7月份，意味着日本央行今年可能将借贷成本再提高两倍。分析师表示，如果通胀继续保持在日本央行2%的目标之上，植田和男可能需要继续以比预期更快的速度加息。然而，日本官员希望避免这种情况，因为这有可能引发政府债券收益率飙升，促使投资流向的突然转变。#日本市场# 值得注意的是，指导货币水平并不是日本央行职责的一部分，因此央行行长历来不愿解决日元疲软问题。但货币贬值主要是由日本和美国之间的利率差距推动的，分析师表示，植田和男更愿意与政府密切合作来解决这一问题。周二，财务大臣铃木俊一发出了最强烈的口头警告，称当局在货币市场采取“适当行动”的“基础已经奠定”，并指出美国、日本和韩国罕见地发表了联合声明，表达了“严肃的态度”。野村综合研究所执行经济学家、日本央行前董事Takahide Kiuchi表示：“日本央行不会仅仅因为日元走弱而加息，但可能会提前加息时间。” “日本央行上个月结束负利率后，获得了通过口头干预和实际加息来影响货币市场的新武器。”

冷眼独行2024-04-25

意外！美元/日元突破155.50大关日本政府“黑天鹅”未上演 FXEmpire：原因是……

生的影响。更加鹰派的利率路径可能会提高借贷成本，减少可支配收入。可支配收入的下降趋势可能会影响消费者支出并抑制需求驱动的通胀。日本央行可能会影响买家对美元/日元的需求。尽管如此，利差和套利交易可能会继续有利于美元。日本政府可能不得不兑现其干预措施的威胁，以提振日元。周四晚些时候，美国2024年第一季GDP数据和每周初请失业金人数值得投资者关注。经济学家预测，美国经济继2023年第四季增长3.4%后，2024年第一季将增长2.5%。美国经济热于预期可能会进一步影响投资者对美联储9月降息的押注。美联储长期较高的利率路径将影响借贷成本并减少可支配收入。可支配收入的下降趋势可能会影响消费者支出并抑制需求驱动的通胀。私人消费对美国经济的贡献率超过60%。美国经济不太强劲也可能抑制住房服务业的通胀压力。芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比(Austan Goolsbee)最近表示，家庭服务通胀是通胀达到 2% 目标的绊脚石。其他经济指标包括初请失业金人数和待售房屋销售数据。然而，除非美国申请失业救济人数意外飙升，否则市场焦点可能会集中在GDP报告上。短期展望上，美元/日元的近期趋势仍然取决于日本、美国和日本央行的通胀数据。日本通胀数据低于预期，可能导致日本央行维持货币政策不变。超出预期的美国PCE报告可能会使货币政策分歧向美元倾斜。然而，日本政府的干预将使统计数据黯然失色。美元/日元技术分析 FXEmpire分析师Bob Mason表示，美元/日元远高于50日和200日均线，证实了看涨的价格趋势。美元/日元突破4月24日高点155.374可能支撑其升至156关口。投资者应考虑日本央行的评论、干预威胁和美国GDP数据。相反，美元/日元跌破155关口可能会触及151.685支撑位和50日均线。 151.685支撑位的买盘压力可能会增加，50日均线与支撑位汇合。 14天RSI为77.12，显示美元/日元处于超买区域。卖压可能会在4月24日高点155.374处加剧。 (来源:FXEmpire)

颜辞2024-04-25

欧洲央行管委Nagel：欧洲央行首次下调利率后未必会有一系列降息

im Nagel表示，6月可能首次降低借贷成本，但无法承诺之后会发生什么。这位德国央行行长周三表示，如果下次会议之前的数据增强了实现2%目标的信心，“我将支持6月降息”。“然而，在这一降息后不一定会有一系列降息。”Nagel是支持在6月开始放松货币政策的一群较为谨慎官员之一，但呼吁在采取后续行动时要保持谨慎。“鉴于当前的不确定性，我们无法预先承诺特定的利率路径，”他在柏林举行的DZ Bank一场会议上表示。

金融界2024-04-24

官员警告“脱钩”不匹配！美媒：中国央行加大力度反对长期国债反弹……

企业借款人一直在努力锁定该国创纪录的低借贷成本，彭博社汇编的数据显示，本月迄今为止，期限至少为10年的超长期债券已售出创纪录的3172亿元人民币，约合438亿美元。截至4月19日，工业企业发行的中国公司债券中有74%的收益率低于2.5%。同样，华西证券分析师表示，中国60%的地方政府金融工具债券的收益率低于2.5%。

圈内人2024-04-24

CWG Markets：市场避险需求回落，美元指数周一下跌，黄金急挫逾2%创一年来最大单日跌幅

和摩根大通警告称，一旦欧洲央行开始降低借贷成本，它可能不得不更缓慢地采取行动，因为利差可能导致欧元过度疲软，并有可能推高进口产品的价格，从而导致通胀再次飙升。但荷兰合作银行外汇策略主管Jane Foley表示，欧洲央行可能不会反对欧元逐步走软，因为它开始“更多地关注增长风险，而不是通胀风险”。周二（4月23日）亚市盘初，现货黄金窄幅震荡，目前交投于2329.59美元/盎司附近。金价周一下跌2.65%，现货黄金大跌逾60美元，一度创一周新低至2324.98美元/盎司，投资者对中东冲突的担忧有所缓解，促使他们缩减避险交易，转而青睐股票等风险较高的资产，金价录得逾一年来最大单日跌幅。道明证券大宗商品策略师Daniel Ghali表示：“中东即将出现报复行动的一些风险已经消除，这导致了一些黄金卖盘。但问题是下行空间有多大。” 伊朗淡化了以色列对其发动的报复性无人机袭击，此举似乎旨在避免地区局势升级。华尔街主要股指开盘上涨，也令黄金承压，令对避险和不孳息资产的需求减少。投资者等待本周多家大企业公布季度财报，以了解有关美国经济健康状况的线索。本周的主要经济焦点将是周四的GDP数据和周五的PCE物价指数数据，以寻找美国降息前景的线索。市场预计3月美国核心PCE物价指数将环比上涨0.3%，同比上涨2.7%。 Ghali补充道，“如果PCE物价指数报告意外显示通胀降温，黄金可能重回纪录高位...我们仍预计亚洲的购买活动将保持韧性，黄金在亚洲被视为对冲货币升值的工具”。本月稍早公布的3月美国消费者物价数据热度高于预期，令人们对1月和2月物价上涨只是反常现象的希望破灭，并引发了通胀可能在一段时间内保持粘性的前景。包括主席鲍威尔在内的美联储决策者上周没有就何时降息提供任何指引，而是表示货币政策需要在更长时间内保持限制性。美联储决策者正处于5月1日政策会议前的静默期。强劲的劳动力市场也在提振经济，美联储和市场只能等待数据来提供下一步的方向线索。联邦基金利率期货交易员现在认为今年将仅降息40个基点，并认为首次降息最有可能在9月或11月。他们之前的预期是从6月开始降息三次，每次25个基点。美元指数技术分析：美指周一上涨在106.40之下遇阻，下跌在105.95之上受到支持，意味着美元短线下跌后有可能保持上涨的走势。如果美指今天下跌在105.90之上企稳，后市上涨的目标将会指向106.35--106.55之间。今天美指短线阻力在106.30--106.35，短线重要阻力在106.50--106.55。今天美指短线支持在105.90--105.95，短线重要支持在105.70--105.75。欧元/美元技术分析：欧美周一下跌在1.0620之上受到支持，上涨在1.0670之下遇阻，意味着欧美短线上涨后有可能保持下跌的走势。如果欧美今天上涨在1.0680之下遇阻，后市下跌的目标将会指向1.0630--1.0600之间。今天欧美短线阻力在1.0675--1.0680，短线重要阻力在1.0695--1.0700。今天欧美短线支持在1.0630--1.0635，短线重要支持在1.0600--1.0605。黄金技术分析：黄金周一下跌在2325.00之上受到支持，上涨在2389.00之下遇阻，意味着黄金短线上涨后有可能保持下跌的走势。如果黄金今天上涨在2347.00之下遇阻，后市下跌的目标将会指向2305.00--2283.00之间。今天黄金短线阻力在2346.00--2347.00，短线重要阻力在2368.00--2369.00。今天黄金短线支持在2305.00--2306.00，短线重要支持在2283.00--2284.00。主要财经数据：财经大事件：市场波动：欧洲股市收盘：德国DAX30指数4月22日（周一）收盘上涨129.89点，涨幅0.73%，报17872.25点；英国富时100指数4月22日（周一）收盘上涨129.36点，涨幅1.64%，报8025.21点；法国CAC40指数4月22日（周一）收盘上涨17.95点，涨幅0.22%，报8040.36点；欧洲斯托克50指数4月22日（周一）收盘上涨18.96点，涨幅0.39%，报4937.05点；西班牙IBEX35指数4月22日（周一）收盘上涨161.75点，涨幅1.51%，报10891.25点；意大利富时MIB指数4月22日（周一）收盘下跌186.16点，跌幅0.55%，报33736.00点。美国股市收盘：道琼斯指数4月22日（周一）收盘上涨253.58点，涨幅0.67%，报38239.98点；标普500指数4月22日（周一）收盘上涨43.45点，涨幅0.87%，报5010.68点；纳斯达克综合指数4月22日（周一）收盘上涨169.29点，涨幅1.11%，报15451.30点。贵金属收盘：现货黄金4月22日（周一）持续下跌，美盘最低跌至2324.89美元/盎司，较日高一度回落逾60美元，金价创近两年来最大单日跌幅，最终收跌2.72%，报2327.43美元/盎司；现货白银4月22日（周一）最终收跌5.31%，报27.15美元/盎司。 CWG后市预测：美元今天短线以逢低做多为主，破位止损，有盈利30个点以上就设好止赢，在美国开市前撤出所有没有成交的挂单。本策略适合保证金，实盘可作参考。美元指数：可以在106.35---105.90的区间的下限买入，有效破位20个点止损，目标在区间的上限。欧元/美元：可以在1.0680---1.0630的区间上限卖出，有效破位25个点止损，目标在区间的下限。英镑/美元：可以在1.2405---1.2310的区间上限卖出，有效破位40个点止损，目标在区间的下限。美元/瑞郎：可以在0.9125---0.9075的区间上限卖出，有效破位25个点止损，目标在区间的下限。美元/日元：可以在155.10---154.55的区间下限买入，有效破位30个点止损，目标在区间的上限。澳元/美元：可以在0.6485---0.6420的区间下限买入，有效破位35个点止损，目标在区间的上限。美元/加元：可以在1.3735---1.3645的区间上限卖出，有效破位40个点止损，目标在区间的下限。黄金：可以在2347.00---2305.00的区间的上限卖出，有效破位10美元止损，目标在区间的下限。提醒大家注意一下，如果当天策略首先达到预期的平仓目标，求稳的投资者可以放弃当天的操作计划。投资者在实际执行本策略的时候，可以提前5--10个点开始布置相应的仓位，但止损的价位应该不折不扣的执行。依据本策略做单，当有30个点以上的盈利的时候请做好平价保护，也可以获利了结，千万不要让盈利单变成亏损单。建仓标准：风险承受能力在20%以下，每2000美元做单0.1手就可以；风险承受能力在20%--50%之间，每1000美元做单0.1手就可以；风险承受能力超过50%以上，每1000美元做单0.2--0.3手就可以。 CWG Markets作为一家FCA全授权并监管的交易服务商，本文所含内容及观点仅为一般信息，并未有将您的投资目标、财务状况和投资需求考虑在内。任何引用历史价格波动或价位水平的信息均基于我们的分析，并不表示或证明此类波动或价位水平有可能在未来重新发生。部分研究报告预测仅代表分析师个人观点，不作为投资建议，敬请广大用户者理性投资，注意风险。如果您有任何疑问，请寻求独立顾问的建议。 2024-04-23

CWG Markets2024-04-24

鹰派美联储助美元持续坚挺日元贬值下财务大臣再警告

前进行，尽管有略超三分之一预计三季度的借贷成本将升至0.20％或0.25％，同时几乎全部人预期若日元继续贬值央行将出手干预。英国央行行长冷处理超预期通胀数据同时释放更多6月降息信号上周三英国公布的通胀数据显示3月通胀高于预期，但央行行长贝利在华盛顿与其他央行官员一起露面时表示“下个月的通胀数据将显示出相当强劲的下降”。市场目前更多将此表态视为央行有意在6月降息信号。贝利似乎更多认可央行可以在不引发通胀的情况下实现降息，因此这可能导致英国利率下降的速度快于美国和欧元区。 2.外汇期货与期权走势分析 2.1、重要外汇期货合约走势（图）图片 2.2、期货市场头寸分析据美国商品期货委员会公布的2024-04-16期货市场头寸持仓报告显示，上周各货币的报告总持仓情况如下：欧元净多头变化2599手，澳元净多头变化4366手，英镑净多头变化9472手，日元净多头变化7310手，加元净多头变化3037手，纽元净多头变化152手，上周总持仓多空转换的货币有：日元。除此之外，单向总持仓变动超过20%的货币有：澳元，英镑，加元。图片 2.3、人民币套期保值案例（在此部分中，我们将展示一系列案例，作为防范汇率波动的风险管理的操作方法）出口企业利用外汇期权避免汇兑损失：某中国企业与国外客户签订了价值 100 万美元的出口合同，合同约定 3 个月后以美元结算。因为预计未来美元兑人民币汇率将下跌，为了规避汇率风险，企业决定使用外汇期权进行套期保值。该企业在签订出口合同后，立即买入了一份看跌美元兑人民币的期权合约，执行价格为 7.20，期权费为 1%（即 1 万美元）。合约到期时，若美元兑人民币汇率为 7.00，企业将行权，以 7.20 的汇率将美元兑换成人民币，从而避免了 20 万人民币的汇率损失，而成本为 1 万美元。反之，若美元兑人民币汇率高于 7.20，该企业将放弃行使期权，仍按市场汇率将美元兑换成人民币，虽然无法获得额外收益，但仍保留了按市场汇率换汇的权力。通过使用外汇期权，该企业实现了一定成本下的人民币套期保值，有效地规避了汇率风险，保证了企业利润。 3. 后市重要观察指标图片图片 $NQ100指数主连 2406(NQmain)$ $SP500指数主连 2406(ESmain)$ $道琼斯指数主连 2406(YMmain)$ $黄金主连 2406(GCmain)$ $WTI原油主连 2406(CLmain)$

老虎证券2024-04-24

债市早报：央行回应长期国债收益率走低；资金面宽松，债市走势强劲

务自10月以来首次萎缩，一些公司表示，借贷成本上升，价格仍然居高不下，限制了需求。【美国财政部两年期美债拍卖需求强劲】4月23日，美国财政部举行两年期国债拍卖，总共出售了690亿美元的债券。实际利率为4.898%，比拍卖前的预期4.904%稍低。此次两年期国债的需求非常强劲，拍卖的“覆盖率”（即投标总额与提供量的比率）高于近期拍卖的水平。此外，由于投资者需求强劲，主要交易商（即那些通常参与国债交易的大银行或金融机构）这次获得的国债份额历史性地低。除了两年期国债销售，本周还会有更多的债券需要市场吸收，包括周三的700亿美元五年期国债和周四的440亿美元七年期国债。（三）大宗商品【国际原油期货价格转涨，NYMEX天然气期货价格继续收涨】4月23日，WTI 6月原油期货收涨1.46美元，涨幅1.78%，报83.36美元/桶；布伦特6月原油期货收涨1.42美元，涨幅1.63%，报88.42美元/桶；COMEX黄金期货跌0.45%，报2335.80美元/盎司；NYMEX天然气期货价格收涨2.51%至1.841美元/百万英热单位。二、资金面（一）公开市场操作 4月23日，央行公告称，为维护银行间流动性合理充裕，当日以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%。Wind数据显示，当日有20亿元逆回购到期，因此单日完全对冲到期量。（二）资金利率 4月23日，资金面宽松，主要回购利率保持平稳波动。当日DR001上行1.26bps至1.794%，DR007下行0.27bps至1.832%。数据来源：iFinD，东方金诚三、债市动态（一）利率债 1.现券收益率走势 4月23日，财政部提到支持央行公开市场操作中增加国债买卖，叠加资金面宽松和股市下跌，提振多头情绪，债市走势强劲，当日银行间主要利率债收益率普遍下行。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券230026收益率下行2.25bps至2.2600%；10年期国开债活跃券240205收益率下行1.60bps至2.2925%。数据来源：iFinD，东方金诚 2.债券招标情况数据来源：iFinD，东方金诚（二）信用债 1. 二级市场成交异动 4月23日，10只地产债成交价格偏离幅度超10%。其中，“22万科MTN005”跌超12%，“H9龙控01”跌超21%，“H金优01”跌25%，“23万科MTN001”跌超28%，“H1龙控01”跌超40%，“H9金科03”跌超48%，“H0金科03”跌超65%，“H0阳城04”跌超80%；“21金地04”涨超10%，“H0阳城01”涨超661%。 4月23日，3只城投债成交价格偏离幅度超10%。其中，“17铜官管廊债”跌超13%，“17桐建投专项债01”“17高青债01”跌超49%。 2. 信用债事件金科股份：公司公告，公司及重庆金科正式被法院裁定受理重整，股票简称将变更为“*ST金科”。四川信托：公司公告，公司破产重整申请获法院裁定受理，近期将开展债权申报相关工作。龙光控股：公司公告，公司对“H龙控04"等9支债券采取增信措施，公司协调深圳市铭勋投资将其持有的深圳市聚景投资100%股权及上述股权对应的全部收益用于对增信债券的质押增信。宁夏晟晏实业：公司公告，公司拟对“16晟晏债”后续偿付进行调整，因重大事项存在不确定性，“16晟晏债”自4月26日开市起停牌。南方电网：公司公告，公司根据资金安排计划及近期市场变化情况，取消发行10亿元“24南电CP004”。丰都国资：召集人建设银行公告，发行人拟提前兑付“18丰都国资MTN001”全部未偿本金，将于5月10日召开持有人会议。该债券余额4.9亿元，债券利率7.67%。航天宏图：公司公告，经与部分债券持有人在内的各方主体进行沟通后公司取消召开“宏图转债”2024年第一次债券持有人会议。毕节信泰：公司公告，公司原子公司高新建投、荟萃公司存在票据逾期情况，逾期发生额分别为3570万元、8730万元，涉及商业纠纷等。上述子公司股权已划转至毕节高新区财政金融工作局，并完成工商变更登记，对本公司偿债能力不构成重大不利影响。火星人厨具：公司公告，公司年报披露5000万元认购中融信托隆晟1号信托产品，公司已举报中融信托存在违法行为并收到黑龙江金融监管局回复，目前对该信托产品计提80%损失合计4000万元。浙江海港集团：惠誉确认浙江海港集团“A+”长期发行人评级，展望由“稳定”调整至“负面”。浙江沪杭甬：惠誉确认浙江沪杭甬“A+”长期发行人评级，展望由“稳定”调整至“负面”。中国交建：惠誉确认中国交建“A-”长期外币发行人评级，展望维持“负面”。惠誉：将中船租赁、中航产融、中航国际租赁和招商租赁3家中资央企租赁及1家非银控股子公司的评级展望由“稳定”调整至“负面”。（三）可转债 1. 权益及转债指数【权益市场三大股指涨跌不一】 4月23日，A股缩量整理，当日上证指数、深证成指分别收跌0.74%、0.61%，创业板指收涨0.15%。当日，两市成交额缩量至7753亿元，北向资金净卖出29.97亿元。当日，申万一级行业大多下跌，上涨行业中，美容护理涨超2%，食品饮料、医药生物、传媒、计算机与通信涨幅不足1%；下跌行业中，有色金属跌逾4%，钢铁、煤炭跌逾2%，建筑材料、石油石化、公用事业等7个行业跌逾1%。【转债市场主要指数小幅收跌】 4月23日，转债市场受权益市场影响震荡下行，当日中证转债、上证转债、深证转债分别收跌0.09%、0.11%、0.06%。当日，转债市场成交额397.35亿元，较前一交易日缩量14.32亿元。转债市场个券多数上涨，544支转债中，286支上涨，245支下跌，13支持平。当日，上涨个券中，卡倍转02涨超14%，雅创转债涨超6%，精测转债、泰坦转债涨超4%；下跌个券中，溢利转债跌逾16%，中旗转债跌逾8%，金诚转债、鼎盛转债、正丹转债、科顺转债跌逾4%。数据来源：Wind，东方金诚 2. 转债跟踪 4月23日，中富转债、起步转债、宇邦转债公告董事会提议下修转股价格；闻泰转债、城地转债、星球转债公告不下修转股价格；亿田转债公告不下修转股价格，且直至2024年6月30日，如再次触发转股价格下修条件，亦不提出下修方案；华体转债、银微转债公告预计触发转股价格下修条件。（四）海外债市 1. 美债市场 4月23日，各期限美债收益率普遍下行。其中，2年期美债收益率下行11bp至4.86%，10年期美债益率下行1bp至4.61%。数据来源：iFinD，东方金诚 4月23日，2/10年期美债收益率利差倒挂幅度收窄10bp至25bp；5/30年期美债收益率利差扩大4bp至10bp。 4月23日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率保持在2.41%不变。 2. 欧债市场： 4月23日，除意大利10年期国债收益率下行2bp外，其余主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行。其中，德国10年期国债收益率上行2bp至2.51%，法国、西班牙、英国10年期国债收益率分别上行2bp、2bp和4bp。数据来源：英为财经，东方金诚中资美元债每日价格变动（截至4月23日收盘）数据来源：Bloomberg，东方金诚整理

金融界2024-04-24

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