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格隆汇基金日报|高盛客户电话会被挤爆？A股首个3000亿股票ETF诞生
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次出现债基规模下降！中基协数据显示，债券基金8月的资产净值为6.55万亿，较上月下滑-4531.88亿元，但较去年年底规模仍然大幅上涨1.24万亿元。 5. 监管调研券商私募资管产品关联交易管控情况中证协正在调研私募资管产品关联交易管控情况，调研结果将用于专项研究工作。调研内容有25个方面，至少包括：机构针对关联方中的非发行主体/市场机构的关联交易主要通过哪些方式进行识别和监控；机构区分一般关联交易和重大关联交易的标准包括哪些；机构获取托管人关联方的方式有哪些等。 6. 行业首单医药REITs正式受理，公募REITs迎来发行大年随着公募REITs进入常态化发行，市场新品种不断增加。据上交所官网9月24日披露，汇添富九州通医药仓储物流REIT正式申报，并已获受理。值得注意的是，这是国内医药行业首单公募REITs项目，同时也是首单医药仓储物流REITs项目。 7. 今日21只基金公告成立据东方财富Choice数据统计，今日共有21只基金公告成立（A/C类分开计算），包括8只混合型基金、6只债券型基金、6只股票型基金、1只货币市场基金。 03 今日ETF行情复盘 A股三大指数今日冲高回落，截至收盘，沪指涨1.16%，深成指涨1.21%，创业板指涨1.62%，全市场成交额11617亿元，为5月6日以来首次，较上日放量1873亿元。两市超4100只个股上涨。盘面上多数上涨，大金融、文化传媒、短剧游戏板块涨幅居前。 ETF方面，大金融板块继续领涨，浦安银盛基金证券公司ETF上涨5.8%，最新溢折率为1.65%。创业板指领涨宽基指数，BOCI创业板ETF、双创50增强ETF分别涨4.01%和3.57%，最新溢折率分别为1.78%和2.65%。基建板块全天强势，广发基金基建50ETF和国泰基金基建ETF分别涨3.34%和2.74%。以沪深300ETF为代表的宽基ETF连续第二日强势放量，华泰柏瑞基金沪深300ETF今日成交额为113.42亿元，连续第二天破百亿，最新规模为3159.4亿元，是A股首只规模破3千亿的股票ETF。易方达基金创业板ETF今日成交额为43.47亿元。华夏基金上证50ETF今日成交额为40.25亿元。隔夜原油期货收涨近2%，但标普油气ETF跌1.64%，最新溢折率为-1%。此外，美股三大指数小幅收涨，纳指科技ETF、纳指生物科技ETF均跌1.5%，前者最新溢折率为11.1%。日经225指数今日微跌0.19%，日经ETF跌1.03%。 04 基金产品最新动态
格隆汇2024-09-25
8月公募规模30.90万亿，较上月缩水超5000亿，债基规模首次出现下滑
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522.15亿元。今年规模不断飙涨的债券基金，8月罕见出现下滑，债券基金8月的资产净值为6.55万亿，较上月下滑-4531.88亿元，但较去年年底规模仍然大幅上涨1.24万亿元。货币基金8月的规模为13.39万亿元，较7月小幅增加133.1亿元，较2023年年底大增21152.72亿元。 QDII基金8月的规模为5291.06亿元，较7月小幅增加54.33亿元，今年累计增加1121.24亿元。由以上数据统计来看，公募基金8月规模大幅缩水5800亿元主要是由于债基和混合基金。债基8月发生了什么？为何规模一下子锐减4531.88亿元？ 7月至8月，随着央行多次提示长端利率风险，并启动公开市场买卖国债操作，债券利率波动性明显上升，债券基金估值出现阶段性回撤，因此债基也出现大额赎回的现象，进一步引发了信用债和国债利率上行。 8月30日，央行发布首条国债买卖业务公告，披露其8月向一级交易商买入短期限国债并卖出长期限国债，全月净买入1000亿元。进入9月，债市逐渐企稳，利率债收益率持续下探至新低，10Y国债利率下破2.10%，30Y国债利率下行至2.15%。对于超长期国债利率的下行，央行行长潘功胜在昨日的发布会上表示：“目前，中国的长期国债收益率在2.1%附近徘徊，国债收益率水平是市场化形成的结果，人民银行尊重市场的作用。同时毫无疑问，它为中国实施积极的财政政策营造了一个良好的货币环境。” 机构认为，9月仍面临政府债供给高峰，月末地方债发行放量，以及跨季资金面收敛、理财季节性应对赎回的压力，期间信用债仍难以持续稳态，尤其是中低等级、长久期信用债，流动性的修复偏缓慢，波动及调整仍存，短期内信用利差或仍有走扩的可能。 9月24日超预期的金融政策组合拳落地的当日，超长期国债先涨后跌，10年期国债逼近2%后收益率上行，投资者止盈动力的上升，而支持权益市场的创新工具推出后A股的大幅上升，也对债券市场带来了情绪冲击。今日超长期国债利率普遍下行，10Y活跃券国债收益率下行2BP至2.04%，仍然没有跌破2%的关口。信达证券认为，创新工具可能是为了防止权益市场在极端状态下出现的流动性风险，从中长期维度增加企业回购，部分观点对于杠杆资金将进入权益市场的预期可能存在误读，权益市场的表现可能还是受到了情绪性因素的影响，后续能否持续更重要的还是要观察其他财政等方面的政策能否跟进，继而推动经济实际的转好，这也是影响后续债券市场的核心因素。华创证券认为，对债市而言，一方面证券、基金、保险公司互换便利在不额外投放基础货币的情况下将债市资金向股市分流；另一方面随着货币政策和监管政策组合拳的推出，后续财政政策还存在进一步发力空间，经济预期有望迎来修复，叠加市场风险偏好回升，债市面临的调整风险值得警惕。
格隆汇2024-09-25
南方宣利定开债A连续3个交易日下跌，区间累计跌幅0.07%
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2021年10月15日,任南方宁利一年债券基金经理;2016年12月9日至2023年1月13日,任南方丰元基金经理;2020年4月29日至2023年1月13日,任南方双元基金经理;2021年9月1日至2023年2月10日,任南方季季享90天滚动持有债券基金经理;2016年12月28日至今,任南方宣利基金经理;2018年9月14日至今,任南方泽元基金经理;2019年7月11日至今,任南方泰元基金经理;2020年3月18日至今,任南方乐元中短利率债基金经理;2021年3月31日至今,任南方崇元纯债债券基金经理;2021年6月17日至今,任南方臻利3个月定开债券发起基金经理;2021年6月18日至今,任南方兴利基金经理;2023年8月4日至今,任南方信元债券基金经理;2023年10月20日至今,任南方臻元基金经理。2023年12月29日至今,任南方中债1-5年国开行债券指数证券投资基金基金经理。2024年3月25日至今,任南方创利3个月定期开放债券型发起式证券投资基金、南方昭元债券型发起式证券投资基金基金经理。2024年5月31日起担任南方旭元债券型发起式证券投资基金基金经理。2024年7月5日担任南方华元债券型证券投资基金基金经理。截止2024年6月30日，南方宣利定开债A前五持仓占比合计36.62%，分别为：21浙商（7.84%）、20平安（7.57%）、22重庆（7.40%）、21青岛（7.17%）、21北京（6.64%）。
金融界2024-09-23
美联储降息，如何进行资产配置？
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实现2%通胀目标的信心。华商瑞丰短债债券基金经理杜磊认为，美联储此次降息，其核心目的在于确保美国经济实现软着陆。随着美联储降息周期的开启，人民币汇率迎来了边际利好，同时也对国内的权益类资产和债券资产构成利好。摩根大通首席执行官杰米·戴蒙周五表示，在美联储四年多来首次降息后，他对美国经济能否软着陆仍持怀疑态度，并表示他不会对这一结果“掉以轻心”。他指出，“我比其他人更怀疑。我认为这种可能性更低。我希望这是真的，但我也更怀疑通胀会如此轻易地消失，不是因为它没有下降，而是它已经下降，而且还可以进一步下降。” 戴蒙补充说，降息对美国总统选举几乎没有影响。这是美联储自2020年3月以来的首次降息，也标志着由货币政策紧缩周期向宽松周期的转向，全球金融市场“闻风而动”。部分投行及券商认为，降息降低了美元资产的吸引力，促使国际投资者寻求更高收益的市场，估值较低的港股成为资金流入的热门选择。互联网、消费电子、生物科技、创新药、CRO、黄金及高股息等板块或将受益。且在美联储之后，香港金管局也宣布将基准利率下调50个基点。中国银河证券认为，2024年上半年，恒生科技指数营业收入累计同比增长8.93%，延续改善态势；归母净利润累计同比自2022年以来已过拐点，整体呈现回暖迹象，2024年上半年大幅增长100.45%，降本增效成果显著。且相较于港股市场整体，以恒生科技指数为代表的科技板块业绩显著占优。估值方面，恒生科技指数市盈率估值位于2020年以来低位水平，后续估值上涨空间较大。回顾过去六轮美联储降息周期，本次美联储降息与2019年的首次降息比较类似，降息的同时发表了较为强势的表态，但2019年9-10月仍连续两个月降息，市场风险偏好全面回升。本次美联储降息后，一定程度打开了国内继续降息的空间。降息后各类资产表现如何？美联储降息周期的开启，对全球各类资产的表现可能带来重大影响。那么，从历史几轮降息周期来看，哪些资产的表现更好？股市：有望利好A股市场在预防性降息周期内，降息刺激经济，带动企业盈利预期上涨，无风险收益率下行。受多方面利好因素影响，降息显著提振美股。而在纾困性降息周期内，经济出现实质性衰退，降息虽为股市提供增量资金，但投资者风险偏好下行，企业盈利基本面受损，即使降息也很难阻止股市整体估值的下行。因此，对美股表现起决定作用的，还是美国的经济基本面。财通证券资管权益研究团队认为，联储降息对A股或将形成利好。一方面，降息为中国货币政策提供了更多的灵活性，国内降息降准的空间有望被打开；另一方面，美联储降息可能会带来美元贬值，导致美元资产收益率下降，叠加人民币资产估值吸引力上升，有望吸引全球资金重新流入国内，有利于A股流动性改善和中长期基本面修复。不过，统计最近三次降息（2001.1.3-2003.6.25,2007.9.18-2008.12.16和2019.8.1-2019.10.31，剔除2020年3月短期快速降息的情况）后全球主要指数的表现发现，美联储降息初期对股市提振作用较明显，而降息中后期市场往往表现不佳。财通证券资管权益研究团队分析出现这种现象的主要原因或在于，美联储降息周期开启时，美国经济并未进入衰退，利率下行利好美股和全球权益资产，但是在上述三次美联储降息周期的中后期，美国经济均受到重大外部事件冲击而陷入经济衰退，基本面的恶化导致资本市场的表现往往欠佳。债市：短期限、低风险美债机会或更优除2020年3月因疫情大举降息之外，在剩下五轮降息周期中，美债收益率4次上涨（1995年、2001年、2007年和2019年）。分期限看，短期限债券受降息提振力度较大；分信用风险看，通常债券信用风险越低，收益率降幅越大。综合来看，短期限、低风险的债券受降息的提振作用更明显。美国1年期国债收益率与联邦基金利率相关性较高数据来源：Wind，统计区间：1995.1.3-2024.9.19。指数/市场过往表现不代表未来，上述展示不能作为投资收益保证，亦不作为投资建议。本材料举例阐述不代表对实际投资收益/数据的预测、保证。财通证券资管固收研究团队认为，当全球市场利率水平降低时，中国债券的相对吸引力增加，外资流入有利于推动国内债券收益率下行；同时，美联储降息可能减轻人民币汇率的压力，为中国央行提供更大的货币政策操作空间，而降准和降息等举措也有利于推动债市价格的上涨。外汇：美元贬值压力增加美联储降息，美元贬值压力增强。不过，汇率还受到国内外经济基本面相对强弱、国际贸易形势、流动性、避险情绪等多方面因素影响。历史上看，美联储历次降息周期内，日元、人民币和欧元等非美元汇率走势相对独立。黄金：长期利好或不变，短期警惕调整风险据财通证券资管梳理，美联储历史上五轮降息周期内（除2020年3月那轮降息），黄金价格4次上涨（1995年、2001年、2007年和2019年），2007年9月首次降息后的半年内，伦敦金现货价格涨幅近40%（数据来源：wind，统计区间：2007.9.18-2008.3.17）。通常，黄金价格与实际利率负相关，与通胀水平正相关。美联储降息，美元超发+地缘政治冲突+各国央行增持等因素，对黄金价格提供了长期支撑。不过，黄金“抢跑”行情较为明显，年内涨幅较大，当前的黄金价格或已经隐含了对美联储降息的预期，短期需要警惕预期兑现的风险，但中长期向上的逻辑依然较为强劲。黄金价格与美国10年期国债收益率呈负相关数据来源：Wind，统计区间：2004.8.24-2024.9.17。市场过往表现不代表未来，上述展示不能作为投资收益保证，亦不作为投资建议。本材料举例阐述不代表对实际投资收益/数据的预测、保证。
金融界2024-09-21
鹏华丰利债券(LOF)A连续7个交易日下跌，区间累计跌幅0.52%
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经理,2019年07月担任鹏华双债保利债券基金经理,2018年10月至2019年11月担任鹏华信用增利债券型证券投资基金基金经理,2018年11月至今担任鹏华弘盛灵活配置混合型证券投资基金基金经理,2019年09月至2020年12月担任鹏华丰饶定期开放债券型证券投资基金基金经理,2019年09月至2021年10月任鹏华永泽18个月定期开放债券型证券投资基金基金经理,2020年07月至今担任鹏华安惠混合型证券投资基金基金经理,2020年07月至今担任鹏华安睿两年持有期混合型证券投资基金基金经理,2021年02月至今担任鹏华安悦一年持有期混合型证券投资基金基金经理,王石千先生具备基金从业资格。2022年08月20日起任鹏华永泽18个月定期开放债券型证券投资基金基金经理。2022年09月担任鹏华畅享债券基金经理。2023年02月16日起任鹏华丰实定期开放债券型证券投资基金基金经理。曾任鹏华双债保利债券型证券投资基金基金经理。截止2024年6月30日，鹏华丰利债券(LOF)A前五持仓占比合计18.03%，分别为：23泸州（5.23%）、22招商（3.40%）、23太保（3.21%）、23中航K1（3.10%）、23中建（3.09%）。
金融界2024-09-18
上半年纯债基金规模高速增长，TOP10公司增幅均超300亿元
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近年来，债券基金中的纯债基金成为市场的“心头好”，规模增幅保持高速增长，2022年、2023年和2024年上半年以来纯债基金规模数据分别为5.84万亿、7.17万亿、7.93万亿。在为投资者创造利润方面，纯债基金也贡献了主要力量，据济安金信基金评价中心数据统计显示，2022年、2023年和2024年上半年以来盈利分别为1322.43亿元、2217.63亿元、1665.89亿元。回顾2024年上半年，纯债基金规模增长TOP10的基金公司，规模变动均超300亿元；从这10家基金公司看总体业绩和排名都属于行业居前，实现了业绩与规模的良性循环，其中有9家旗下纯债基金近1年平均业绩超3.61%。当前纯债基金为何受到市场青睐？业内人士分析，这与其产品特性相关，纯债基金往往只投资债券等固收类资产，不参与股票、可转债等含权类资产的投资，具备风险相对较低、波动相对较低的特点。据基金中报数据，公募基金市场3500余只纯债基金产品中（份额分开统计，包括中长期纯债基金、短期纯债基金），超99%的产品在2024年上半年实现净值正增长，其中，中长期纯债基金平均净值增长率为2.58%，短期纯债基金平均净值增长率为1.72%。观察FOF基金中报发现，在持仓方面，FOF基金持有纯债基金的规模最大，合计持有规模达400亿元，占比为32.11%。其中鹏华基金固收旗下绩优纯债产品备受FOF青睐。从FOF持有数量较多的纯债基金来看，截至2024年上半年底，鹏华丰享、鹏华丰恒A（003280）分别被31只和29只FOF持有，位居第五、六名（数据来源：国金证券）。资料显示，鹏华丰享、鹏华丰恒A均为中长期纯债型基金，均为方昶代表作。据基金中报，截至2024年上半年底，两只基金规模分别超188亿元、160亿元。除受到FOF青睐外，鹏华丰享也颇受个人投资者欢迎。从持有人占比来看，鹏华丰享的个人投资者占比从2023年底的9.62%提升至最新的12.37%。从持有人户数来看，鹏华丰享基金份额持有人户数超76.80万户，相较于2023年底的67.76万户，上半年增加了9万户，增幅为13%（数据来源：基金中报）。另外值得关注的是，鹏华固收旗下中长期纯债基金持有人户数超354万户，位居同业TOP1。其中，鹏华年年红一年持有期、鹏华丰禄、鹏华丰享、鹏华稳华90天滚动持有、鹏华双季享180天持有最新持有人户数分别超115万户、77万户、76万户、43万户、27万户。
金融界2024-09-18
近期大热的中证A500指数分红属性如何？
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象的不同，基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。四、特殊类型产品风险揭示：请投资者关注标的指数波动的风险以及ETF（交易型开放式基金）投资的特有风险。本基金将投资港股通标的股票，需承担汇率风险，并面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。六、以上基金由银华基金依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站【http://eid.csrc.gov.cn/fund/】和基金管理人网站【www.yhfund.com.cn】进行了公开披露。中国证监会对基金的注册，并不表明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于基金没有风险。
金融界2024-09-18
国内首单！“航母级“券商启航？
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象的不同，基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。四、特殊类型产品风险揭示：请投资者关注标的指数波动的风险以及ETF（交易型开放式基金）投资的特有风险。本基金将投资港股通标的股票，需承担汇率风险，并面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。六、以上基金由银华基金依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站【http://eid.csrc.gov.cn/fund/】和基金管理人网站【www.yhfund.com.cn】进行了公开披露。中国证监会对基金的注册，并不表明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于基金没有风险。
金融界2024-09-18
降息临近，这一类债券成投资新热点
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基金在降息周期中可能表现不如其他类型的债券基金，尤其是在价格表现方面。 HYSD的管理人之一 Kris Keller 表示，由于上述原因，短期高收益市场在经济衰退期间可能表现优于整体高收益市场，但这并不能消除违约的风险。 Keller 说：“避免信用损失至关重要，因为在短期投资中，缺少通过其他投资的价格上涨来抵消或缓解这些损失的机会。这就是为什么我们在短期高收益市场中采取完全主动的管理方式，并以我们严格的自下而上的信用研究为基础。” Columbia Threadneedle并不是今年唯一推出高收益基金的公司，其他一些最近的例子包括BlackRock High Yield ETF (BRHY) 和 AB Short Duration High Yield ETF (SYFI)。
金融界2024-09-14
民生加银鑫享债券C连续6个交易日下跌，区间累计跌幅3.14%
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基金,2013年12月起任诺安优化收益债券基金经理,诺安泰鑫一年定期开放债券基金、诺安裕鑫收益两年定期开放债券基金、诺安信用债券一年定期开放债券基金、诺安永鑫收益一年定期开放债券基金、诺安稳固收益一年定期开放债券基金、任诺安聚利债券基金、诺安保本混合基金、诺安利鑫保本混合及诺安景鑫保本混合基金、诺安益鑫保本混合基金、诺安安鑫保本混合基金、诺安利鑫混合基金、诺安和鑫保本混合基金、诺安汇鑫保本混合基金、诺安景鑫混合基金、诺安行业轮动混合基金基金经理。现拟任招商安心收益债券型证券投资基金、招商安瑞进取债券型证券投资基金经理。曾任诺安纯债定期开放债券基金基金、诺安汇利灵活配置混合型证券投资基金基金经理、诺安鼎利混合型证券投资基金、诺安货币及诺安理财宝货币基金经理、诺安天天宝货币基金经理、诺安聚鑫宝货币基金经理。2021年12月加入民生加银基金管理有限公司,现任固定收益部总监、公司投资决策委员会成员、固收资产条线投资决策委员会主席、基金经理。2022年5月25日任民生加银增强收益债券型证券投资基金的基金经理。2022年5月25日任民生加银鹏程混合型证券投资基金的基金经理。2022年10月26日任民生加银聚利6个月持有期混合型证券投资基金基金经理。任民生加银恒宁债券型证券投资基金的基金经理。2023年5月5日担任民生加银鑫享债券型证券投资基金基金经理。自2023年8月至今担任民生加银恒源债券型证券投资基金基金经理。截止2024年6月30日，民生加银鑫享债券C前五持仓占比合计29.35%，分别为：21华泰14（6.26%）、中金转债（6.04%）、21浦口（5.75%）、21先行（5.71%）、23宁证01（5.59%）。
金融界2024-09-14

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