FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网_关键字搜索-FX168

全球数字财富领导者

财富汇｜美股投研｜客户端｜旧版｜｜

FX168 全球视野中文财经

登录 / 注册

现货黄金短线下跌至3529.34美元/盎司分析市场波动原因及投资策略
 go
小于股票市场，但受美元和利率影响明显。债券收益率上升时，黄金短期承压。问4：投资者应如何应对黄金短线波动？答：建议使用分批建仓、资产组合配置及关注宏观经济事件的方法，降低短期波动风险。问5：未来黄金价格走势可能受到哪些因素影响？答：主要包括美元指数、利率政策、通胀数据及地缘政治风险，这些因素将决定黄金价格的中长期趋势。来源：今日美股网
今日美股网09-04 00:10
各国政府的噩梦：债市导火索引爆全球！黄金再创新纪录，非农更关键了
 go
以来新高，随后有所回落。全球30年期债券收益率飙升，反映出投资者对各国政府债务规模的担忧，以及全球投资者对长期债券需求下降。随着收益率处于这一水平，投资者开始关注对其他资产类别的溢出效应。分析人士称，这一全球趋势可能会自我强化，因为日本收益率的走高意味着，长期以来追逐海外收益的日本储户，如今再无太多动力去购买非本国政府债券。 L&G亚洲投资策略主管Ben Bennett表示：“全球债市不再受益于日本对收益率的追逐。这对长期债券来说是一场完美风暴，也是各国政府的噩梦。” 预计英国财政大臣瑞秋·里夫斯将在秋季预算中加税，以确保符合财政目标；而在法国，总理弗朗索瓦·白鲁则可能在不信任投票中失利，原因是反对党拒绝其削减开支的计划。朱利亚斯·贝尔银行固定收益研究主管Dario Messi表示：“多重因素可能在共同作用。常见的原因是通胀如何卷土重来的不确定性，以及主要经济体高企的债务水平带来的财政担忧。此外，还有一些特定国家的因素（比如日本或法国）在拖累政府债券价格。” 美国2年期与30年期国债收益率差约为133个基点，接近2021年12月以来最高水平；英国的类似指标则创下2017年以来最高。不确定性蔓延至股市债市的脆弱性凸显了沉重财政开支带来的压力，不断上升的债券发行需求正加剧市场紧张。这种不确定性蔓延至股市，投资者在应对创纪录上涨后的高估值时，同时也担心货币政策和通胀问题。 “昨天是整个欧洲有史以来发行量最大的一天，”Neuberger Berman高级基金经理Fred Repton写道。“不过，不应从一次极为活跃的发行日得出太多结论。但可以肯定的是，市场参与者再次将注意力放在财政赤字和政治风险上，而这一主题可能会持续下去。” 黄金再创新高现货黄金盘中一度触及3546.99美元的历史高点。随着投资者逃离传统上被视为低风险的长期政府债券，市场掀起了寻找替代性避险资产的浪潮。黄金的最新纪录高点还得益于市场对美国降息预期升温，从而增强了其吸引力。债市和股市的下跌也强化了黄金作为避险资产的地位。黄金价格一度上涨0.4%，触及3546.96美元的纪录高点，随后回吐部分涨幅。在美联储主席鲍威尔上月表示支持就业市场放缓之后，本周三公布的JOLTS职位空缺数据预计将显示劳动力市场进一步降温。与此同时，本周五的非农就业报告预计将连续第四个月录得低于10万的就业增长，这是自2020年疫情初期以来最疲弱的阶段。利率掉期目前显示本月稍晚进行25个基点降息的概率约为90%，市场预计到明年6月还将有三次同样幅度的降息。 “我们认为收益率不会比目前水平再升高太多，”法国兴业银行股票策略主管Roland Kaloyan表示，“话虽如此，这一轮债市抛售意味着市场将更加关注周五美国就业数据，以及其对美联储宽松政策的影响。”
欧罗巴09-03 18:51
牛气！涨幅第一
 go
数量变化、ERP（公式为：1/PE –债券收益率，计算wind全A相比十年国债的ERP）。本轮行情，4月-8月，开户最多的一个月开户265.03万户，相比起点的192.4万户，倍数为1倍多。此前几轮行情，倍数都超过2倍，2014-2015年，则达到31.9倍。从每轮行情的ERP变化幅度来看，本轮行情已经下行（起点-终点）1.58%，下行幅度属于偏低水平。2014-2015年行情，下行幅度达到4.97%。对于牛市是否已到的讨论，可能仍然存在各方意见不一致的地方，但从各方数据和指标来看，市场已处于较好上涨期并且向上趋势未变这个说法，暂时看还很难证伪。 02 基本面反转？除了上述指标，我们也可以回归到基本面，做一些验证。恰逢中报已披露完毕，就以近期较为热门的创业板指、中证A500为例。根据Wind统计数据，创业板指100只成分股2025年上半年整体业绩，营业收入同比增长率中位数区间，落在8%-12%之间，较2024年同期的低个位数增长有明显改善，表明需求端正在逐步复苏；归母净利润同比增长率中位数区间，落在5%-10%，相对2024年H1多数为负增长，今年H1成功实现了由负转正的转变，标志着创业板头部公司盈利能力的底部修复趋势基本确立。同期，中证A500成分公司营业收入同比增长率中位数区间，落在10%-15%之间，增速高于以大盘蓝筹为主的沪深300指数，显示出中小型企业在经济复苏初期更具经营灵活性；归母净利润同比增长率中位数区间，落在12%-18%。这一增速水平不仅显著高于2024年同期，也大概率跑赢沪深300指数，彰显了中盘股的业绩弹性。关于增长原因，两个指数成分股都受益于受益于国内经济内生动能修复、新质生产力政策红利持续释放、技术升级带来的毛利率改善等。如创业板权重较高的高端制造（工业机器人、航空航天等）、新能源（龙头公司技术优势扩大）、生物科技（CXO、创新药）等细分领域，企业订单饱满。虽然也有公司要面对价格竞争加剧，但通过技术创新和成本控制，保持了毛利率的稳定甚至小幅提升，护城河深厚的龙头公司表现尤为突出。又如中证A500中的大量工业、材料、可选消费等周期性行业公司，随着国内宏观政策托底、地产链逐步企稳，这些处于产业链中游的企业订单改善，盈利能力随之修复。另外，大宗商品价格总体平稳，部分中下游制造业公司的成本压力得到缓解，毛利空间有所修复。当然，需要承认的是，因为比较基准是2024年同期的低基数，所以2025年的增长在数据上显得更为亮眼。但不论如何，两大有代表性的指数成分股的整体业绩，盈利增速都走出了连续多年的低谷，确认了基本面企稳回升的趋势。值得注意的是，今年以来，创业板指涨35.38%，领涨市场主要宽基，创业板ETF(159915)最新规模达到1023.57亿元，断层第一。尽管领涨，但从估值水平来看，创业板指数最新市盈率为40.75倍，处于上市以来34.57%分位点。相比于沪深300、上证50等宽基指数，创业板指带有鲜明的成长风格，也是科技成长的代表性指数，从行业分布来看，创业板占比较高的行业包括信息技术（40.4%）、工业（30.9%）、医疗保健（10.6%）、金融（7.8%）等。而跟踪中证A500指数的新一代超级宽基，A500ETF易方达(159361)最新规模达到198.9亿元，规模大、流动性好，而且股息率去到2.36%，高于10年期国债收益率。 03 结语价值和成长，一直都是股票市场最为关注的两大主题。一个代表稳健，一个代表发展；价值股多见于行业细分领域的龙头企业，例如工业、信息技术、消费、原材料等，往往具有较高的规模和稳定性，成长股则集中在具有较强创新能力和高成长潜力的行业中，例如新能源、生物医药、电子、高端装备等新兴行业。两者互为补充，共同构建攻守兼备的投资策略。如果将创业板看做科技成长股集中地，那中证A500则为价值股集中地。对于投资者而言，中证A500指数可能提供了更高的安全边际和更广泛的复苏参与度；而创业板指则提供了更高的长期增长潜力和政策想象空间。需要再次提醒的是，基于与时俱进并且充分考虑中国经济转型特点，A500除了价值股，也兼具不少成长股，尤其是“新质生产力”方面的公司，这令到指数在攻守之间更具平衡性，弹性方面也可以有更好的表现。更重要的是，两者都处于“业绩改善、估值修复”的大趋势中，有阿尔法，加上A股牛气浓烈、全球流动性宽松的大贝塔，值得继续跟进。在当前时点，两者均已展现出中长期配置价值，投资者可根据自身资金属性、风险偏好和投资目标予以选择，也可通过借道ETF，来实现收益与风险的平衡。（全文完）参考报告：华创证券研究所9月1日发布的报告《【华创宏观】牛市进程：十大观察指标》
格隆汇09-03 18:30
全球债市危机卷土重来，黄金再刷历史新高直逼3550！技术面释放超买信号
 go
易动能。随着全球债市危机卷土重来，长期债券收益率飙升，投资者情绪受挫，黄金的买盘兴趣依然不减。黄金作为传统避险资产，在风险厌恶的市场环境中往往表现受益。对英国财政状况日益加剧的担忧，引发了30年期英国国债收益率的急剧上扬，打击了英国公债，同时波及欧洲和日本债市。在日本，长期国债收益率进一步飙升，原因在于新的政治紧张局势。日本首相石破茂的重要党内盟友、自民党干事长森山裕表示，如果石破批准周三举行新的自民党总裁选举，他将辞职。在英国与日本财政和政治危机加剧之际，投资者纷纷涌向黄金和美元等传统避险资产。此外，美国总统特朗普政府表示，将请求最高法院加速就关税问题作出裁决，此前上诉法院上周裁定多数关税非法，这进一步加剧了市场不确定性和潜在的贸易紧张局势。独立分析师Ross Norman表示：“关税问题以及最高法院的阻力，将成为特朗普的一次关键考验。不论结果如何，黄金在市场动荡中为投资者提供了避风港。” 他补充称：“降息几乎已成定局，但市场现在开始关注是否会有进一步降息。更低的利率将刺激美国经济活动，并进一步削弱美元……这将为黄金提供强劲的顺风。” 特朗普一直对美联储施压，要求其降息，并公开讨论解雇美联储主席鲍威尔。上月，特朗普更是尝试罢免美联储理事丽莎·库克（Lisa Cook），引发关于美联储独立性和抗干预能力的重大法律争议。降息预期以及对美联储独立性的担忧使美元走弱。美元指数自年初以来下跌逾9%，使得黄金对海外买家更为便宜。根据CME集团的FedWatch工具，投资者预计美联储9月17日政策会议上降息25个基点的概率为92%。在低利率环境下，无息资产黄金通常表现优异。当前市场所有焦点都集中在周五即将公布的美国非农就业数据，以判断美联储潜在降息的幅度。当前市场焦点集中在周三将公布的美国JOLTS职位空缺调查，这将为一系列关键就业数据铺路，而最重要的是周五的非农就业数据。美国就业数据将是判断该国劳动力市场健康状况的关键，而这仍是美联储关注的焦点。与此同时，美元的同步走强可能威胁黄金的纪录涨势。如果JOLTS数据强劲，可能推动美元反弹，从而限制黄金的上行空间。黄金技术面分析日线图上，从技术角度看，黄金存在回调风险，因为14日相对强弱指数（RSI）仍处于严重超买区，目前接近75。任何修正性下跌可能首先考验3500美元整数关口，一旦跌破，将测试前一日低点3470美元。若跌势加剧，卖方目标将指向周低点3437美元。不过，21日均线与50日均线形成的“金叉”有望限制跌幅。若买方重新占据主动，下一道上行阻力位在3550美元心理关口。若继续走高，市场将聚焦3600美元整数大关。
欧罗巴09-03 18:09
决策分析：全球债市突然之间崩溃！黄金3500上方再创新高，一切都看非农
 go
资者情绪受到冲击。全球30年等超长期债券收益率持续飙升，投资者对从日本到美国等国家的债务规模感到担忧。#决策分析# 日本30年期国债收益率触及史无前例的3.255%，此前英国长期公债和美国国债在周二也出现类似飙升。 MSCI日本以外亚太地区最广泛指数下跌0.4%。日本股市方面，日经指数下跌0.69%，此前首相石破茂的一位亲密助手表示打算辞职，引发了对日本财政健康的担忧再起。 L&G亚洲投资策略主管Ben Bennett表示，巨额财政赤字正在拖累长期债券，因为投资者不得不消化大量新发行的债券。“我认为日本利率走高也是一个重要因素，全球债市不再受益于日本资金的收益率追逐。这对长期债券来说是完美风暴，也是各国政府的头痛问题。” 欧洲期货显示高开迹象，泛欧Stoxx 50指数期货上涨0.36%，德国DAX期货上涨0.25%，英国富时指数期货持平。但市场能否止住债券抛售将成为关键，投资者的注意力仍集中在法国政府可能垮台以及英国能否稳定财政的问题上。英国财政大臣瑞秋·里夫斯预计将在秋季预算中加税，以确保财政目标不偏离；而在法国，总理弗朗索瓦·白鲁预计将因反对党抵制削减开支计划而在信任投票中失败。市场现在将关注欧洲的服务业数据，以观察各国如何应对美国总统特朗普不可预测的关税政策，以及周五美国的非农就业数据，以寻找美联储是否会降息的信号。特朗普周二表示，其政府将请求最高法院加速就关税作出裁决，此前上诉法院上周裁定其中许多关税非法。法院允许这些关税在10月14日之前继续有效。周二数据显示，美国8月制造业已连续第六个月萎缩，工厂正苦于进口关税的影响。欧元区和英国的采购经理人指数（PMI）预计将于周三公布。美国非农就业数据将在周五公布，之前将先发布职位空缺与私人就业数据，以便为成为美联储政策讨论核心的就业市场提供更多线索。市场普遍预计美联储将在本月稍晚降息，降息25个基点的概率为89%。日本30年期国债收益率大涨8个基点至3.28%的纪录高位，市场正为周四的债券拍卖做准备。美国30年期国债收益率最新报4.985%，略低于7月中旬触及的5%这一关键心理水平。华侨银行投资策略董事总经理Vasu Menon表示：“现在一切都取决于本周五公布的美国8月就业报告。如果数据大幅低于市场预期，可能会导致长期收益率小幅回落，不过在9月11日美国8月CPI公布之前，我们恐怕不会看到明显下行。” 汇市方面，美元企稳，上涨0.3%至148.79日元。英镑下跌0.2%至1.3367美元，欧元最新交投在1.163美元。英镑在前一交易日大跌1.1%，30年期英国国债收益率升至1998年以来最高，突显投资者对工党政府能否严格控制财政的担忧。黄金价格周三延续纪录走势，稳居在关键的3500美元关口之上，最新交投在3537.81美元。美国原油下跌0.2%，报每桶65.41美元。
云涌09-03 16:56
抛售债券、转投中国股市这种趋势几乎不会逆转？
go
FX168财经报社(亚太)讯由于本地债券收益率过低，中国投资者正日益抛弃债券转向股票，分析师认为短期内这种趋势几乎没有逆转的可能。据交易员透露，7月和8月，一个广受关注的行业指标显示，中国在岸债券基金在这两个月资金净流出天数录得2022年以来最多。而同期股票基金则有更多的资金流入天数。由于无权公开发言，他们要求匿名。虽然这一指标并不能代表整个市场，但通常被视作投资者行为的参考。资金流向的变化是最新证据，显示在主权债券收益率徘徊在五年均值以下时，从债券转向股票的轮动趋势仍未结束。鉴于官方数据显示，过去五年投资者持有的银行间债券规模增加77%，达到48万亿元人民币（约合6.7万亿美元），这种资金调整可能仍将继续。（来源：彭博） “从风险回报角度看，目前的债券价格依然缺乏吸引力，”中泰证券首席固收分析师Lv Pin表示。他预计，资金从债券转向股票的配置趋势至少会持续到年底，因为投资者在经历过度超配后对债券态度转为中性。中国基准国债收益率目前徘徊在1.82%左右，接近3月以来的最高水平，部分投资者转向股票后收益率有所回升。但这仍低于五年均值的2.58%。随着财政赤字扩大和债券发行增加，全球债券市场都在抛售，长期债券尤其承压。尽管中国没有发达国家那样的通胀压力，但对供应增加的担忧同样存在。中证指数公司的数据显示，中国债券基金今年迄今回报率仅为0.4%，远低于五年均值的2.8%；而股票基金则录得25%的回报率。中国股市已成为全球表现最突出的市场之一，8月在岸基准指数上涨10%，推动股市市值增加1.3万亿美元。行情火热到中国投资者正创纪录地借入资金买入本地股票。 “在低收益环境下，资产稀缺而流动性过剩，一些风险偏好较高的资金会转向股票以寻求更高回报，”上海Chengzhou投资管理首席投资官Fu Zhifeng表示。这种向高风险资产的轮动，标志着市场与年初的转变。当时中美贸易摩擦加剧及通缩担忧挥之不去，令债券收益率跌至历史低点。如今，随着中美延长贸易休战期，北京开展“反内卷”行动，以及对新发行国债利息收入征税，这些因素正推动部分资金撤出债市。债券市场情绪恶化若导致抛售加剧，可能扰乱市场，使政府和企业融资成本上升。为此，中国央行已不时向银行体系注入更多流动性以稳定债市。华泰证券分析师Zhang Jiqiang和Qiu Wenzhu在研报中写道，债券回报率过低，迫使保险公司和养老基金提高股票持仓，基金公司也可能开发更多多资产混合产品。作为中国最大保险公司之一的中国平安上半年利润下滑，原因之一就是“新增固收资产收益率较低”。该公司近期加大了对银行等高分红股票的投资。 “目前中国A股整体估值依然相对较低，从股票与债券的风险回报比来看，仍处于历史高位，”M&G投资公司亚洲固定收益投资组合经理William Xin表示。“债市资金进一步流入股市的潜力依然存在。”
风起09-03 11:38
会员
【欧股收评】债市抛售引发市场担忧，欧洲股市承压跌至近一月低位
 go
个月低点，因全球财政压力担忧加剧，推动债券收益率上行，引发市场大范围抛售。#欧股收评# 泛欧STOXX 600指数下跌1.47%，收于543.35点。对利率敏感的房地产板块重挫3.5%，创近五个月新低，成为最大拖累。投资者对欧洲及全球多国债务可持续性表示担忧，导致德国和法国长期国债遭到集中抛售。德国30年期国债收益率升至2011年以来最高水平，法国30年期国债收益率则触及2009年以来高点。法国政局同样引发不安。极右翼政党“国民联盟”（National Rally）表示，将在9月8日信任投票中推翻少数派政府，为潜在的提前选举做准备。 State Street Markets股票研究主管玛丽娅·维特曼（Marija Veitmane）表示：“第一季度市场的一大逻辑是政府会加大开支，从而带动企业盈利。但如今投资者明显更关注债市，意识到形势可能并没有想象中乐观。”AJ Bell投资分析师丹尼尔·科茨沃思（Daniel Coatsworth）补充称，9月至10月欧洲计划发行超过1000亿欧元（约合1170亿美元）债券，进一步增加市场压力。在STOXX 600几乎所有板块皆下跌的背景下，奢侈品板块逆势上涨0.5%，成为唯一亮点。汇丰银行将开云集团（Kering）和路威酩轩集团（LVMH）的评级由“持有”上调至“买入”，推动开云股价上涨3.8%，路威酩轩上涨1.8%。个股方面，瑞士食品巨头雀巢（Nestlé）下跌0.7%，因首席执行官洛朗·弗雷克斯（Laurent Freixe）因隐瞒与下属的恋情被罢免。法拉利（Ferrari）则上涨1.9%，此前德意志银行将其评级由“持有”上调至“买入”。波兰快递柜公司InPost重挫12.5%，因季度核心盈利下滑且增长放缓。法国能源工程公司Technip Energies上涨3.2%，摩根大通将其评级上调至“增持”，并称其为“行业最佳”。与此同时，最新数据显示，欧元区8月通胀同比上升2.1%，接近欧洲央行（ECB）2%的目标，市场普遍押注下周的议息会议上央行将维持利率不变。欧洲央行决策官员伊莎贝尔·施纳贝尔（Isabel Schnabel）对路透表示，面对美国关税压力，欧元区经济展现韧性，且通胀仍可能高于预期，因此ECB应保持利率稳定。
埃尔瓦09-03 03:43
美国股指期货温和下跌：英伟达领跌科技七巨头，市场聚焦就业与通胀数据
 go
显示资本市场正处于风险与避险博弈之中。债券收益率上升意味着融资成本走高，而黄金作为避险资产受到资金青睐。市场普遍预计，美国经济增速或因就业疲软而承压。如果非农数据再次显示增长不足10万，将强化市场对经济降温的判断。美联储政策与市场预期当前掉期市场数据显示，美联储本月降息25个基点的概率高达90%，并且预计在明年6月前累计降息四次。这反映了投资者对货币政策宽松预期的信心。 Saxo Banque France销售交易主管Andrea Tueni在接受采访时指出：“市场对即将公布的美国通胀和劳动力市场数据持高度谨慎态度，这意味着审慎是合理的。” 投资策略与风险提示结合当前形势，投资者可从以下角度审视市场：短期内保持审慎，关注宏观数据与企业财报。适度增配避险资产，如黄金与部分防御性板块。科技股仍具长期投资价值，但需控制仓位，避免过度集中。关注美联储利率政策动态，因其将直接影响市场流动性与估值水平。编辑总结美国股指期货在长周末后温和下跌，反映市场对高估值科技股与财政不确定性的担忧。英伟达领跌科技七巨头，加剧投资者谨慎情绪。与此同时，黄金价格创新高与全球债券下跌形成对比，凸显避险需求升温。美联储降息预期已基本被市场消化，但即将公布的就业和通胀数据仍可能引发波动。总体而言，市场短期趋向审慎，长期投资仍需聚焦基本面与政策变化。常见问题解答问：美国股指期货温和下跌的主要原因是什么？答：主要受科技股高估值担忧、政府预算紧张以及即将公布的宏观经济数据影响。此外，全球债券价格下跌和避险需求上升也加剧了市场波动。问：为什么英伟达领跌科技七巨头？答：投资者担忧AI芯片需求增速放缓，同时对高估值背景下的盈利可持续性产生怀疑，因此英伟达盘前跌幅居前。问：黄金价格创新高对市场意味着什么？答：黄金上涨反映避险情绪增强。投资者在不确定性加剧时倾向于配置黄金，以对冲通胀与经济衰退风险。问：美联储的降息预期如何影响市场？答：市场普遍预计美联储将降息25个基点，并在明年中前进一步降息。这将提升市场流动性，支撑高风险资产，但同时也可能推高通胀预期。问：投资者在当前环境下应采取怎样的策略？答：短期宜保持谨慎，避免集中持仓高估值科技股，同时适度配置避险资产如黄金。中长期仍可关注科技与消费板块，但需基于基本面和政策动向灵活调整。来源：今日美股网
今日美股网09-03 00:10
这家知名对冲基金表示，黄金在投资组合中的比例最高可以达到9%
go
黄金创下历史新高，而美国、英国和法国的债券收益率在政治不确定性中持续上升。在假期前，对冲基金DE Shaw发布了一份研究，探讨投资者的资产配置中黄金该占多少比例。报告提出了一个概念——NPSOV（非生产性价值储藏），指的是那些本身不会产生收益的资产，比如黄金、比特币、钻石、顶级红酒或名画。报告指出：“作为NPSOV，黄金很难建模。它不产生现金流，也没有普遍的工业用途，驱动价格的因素复杂多变，长期上涨的空间也并不明确。更重要的是，像所有NPSOV一样，黄金有一个根本性风险：如果社会普遍不再赋予它价值，它随时可能一文不值。” 那么，黄金的价值应该如何衡量？DE Shaw提出一个思路：黄金的价格可以参考全球财富的增长。换句话说，如果全球财富长期上涨，黄金价格也应该随之增加。从1975年开始的可靠数据来看，黄金在已开发国家流动财富中的占比通常在1.8%到7.3%之间。不过，也有例外，比如现在，黄金的占比已经超出了这个区间。于是问题就变成了：未来财富增长会有多快？GDP增长是一个参考，但过去50年，财富的增速比GDP快了2.4个百分点。如果这种趋势延续，假设全球经济每年增长3%，全球财富的年增速可能会在5%左右。黄金的供应增长同样不可忽视。DE Shaw表示：“在研究期间，黄金供应平均每年增加1.6%。其中部分已经反映在价格里。但在地缘政治紧张时，如果央行持续增持黄金储备，就会抵消部分供应增加的影响。” 基于这些因素，DE Shaw给出的假设是：黄金的年化回报率大约比经通胀调整后的无风险利率高0.5%，波动率在15%左右，与历史平均水平一致。听上去并不算高。但黄金的意义不仅在于回报，还在于它和股票、债券的相关性。短期内，黄金有时和股票，特别是通胀挂钩债券的相关性较高。但从长期来看，黄金和股票、债券、通胀之间的联系都比较弱。报告强调：“这种低相关性很重要。黄金几乎不受股票风险影响，因此能为以股票和债券为主的投资组合提供额外的价值。即使黄金的风险调整回报不如传统资产，它依然值得配置。” 另一个关键点是：黄金的作用还取决于股票和债券之间的关系。如果股票和债券呈正相关，黄金的作用会更大。“换句话说，在股债正相关时，黄金对组合的分散作用更明显，即便我们对黄金回报的预测不变。” 最后，假设投资者配置黄金的目的主要是对冲市场崩盘风险。如果股债负相关，DE Shaw认为黄金的最优配置比例是6.5%；如果股债正相关，比例则是9%。但目前来看，股债在过去12个月里的相关性几乎为零。（市场观察）来源：加美财经
加美财经09-03 00:01
欧美长债集体暴跌！30年期英债收益率创1998年来最高
 go
应。据国际清算银行数据，欧洲三分之一的债券收益率变动可直接追溯到美债，美债收益率上升会带动法、德、英等欧洲国家的债券和日债收益率上涨。近期，因美联储独立性面临的威胁与日俱增，已有一些经济学家警告，称收益率曲线长端的利率可能急剧上升。目前，30年期美债收益率已经徘徊在5%附近。投资者关注影响债券市场变动的经济数据。本周五的美国非农就业数据将是近期重点，交易员等待确认对美联储9月降息的押注；欧元区通胀数据也在关注范围内。英国本周将发行10年期新债，预计周二发行，债券供应压力也可能影响英债走势。原文链接
TradingKey09-02 19:01

上一页
1
•••
3
4
5
6
7
•••
613
下一页

24小时热点

最新话题更多