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美联储主席发出警告：撤销准备金利息支付机制“代价高昂、极难执行”
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是市场从未应对过的局面，尤其在当前美国债务扩张速度加快的背景下，或将加剧金融系统压力。
佳华16806-26 00:25
联邦快递货运业务承压，2026年分拆计划不变，工业疲软拖累B2B
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理办公室和过渡团队，并完成160亿美元债务交换以支持分拆。分拆旨在提升货运业务的估值（分析师估计为300-350亿美元）并使联邦快递专注于快递和地面业务。约翰·史密斯（John A. Smith）被任命为分拆后货运业务的首席执行官，布拉德·马丁（R. Brad Martin）将担任董事长。史密斯在2018-2021年间曾领导货运业务，期间收入和营业利润显著增长。分拆后，货运业务将聚焦中小企业、电商和食品杂货市场，计划新增300名专业销售人员以提升市场竞争力。工业领域疲软影响首席执行官苏布拉马尼亚姆指出，美国工业领域（包括制造业、金属和化工）持续疲软，导致货运业务B2B需求低迷。2025财年第三季度，货运业务日均出货量下降8%，每百磅收入仅增2.2%，营业利润从4.91亿美元降至3.12亿美元。首席客户官布里·卡雷尔（Brie Carere）在12月19日财报电话会上表示，去年因黄氏公司（Yellow Corp.）破产获得的客户因追求低价而流失，进一步加剧压力。此外，美国特朗普政府的新关税政策加剧了工业领域的投资不确定性。ACT Research报告显示，2025年核心关税（汽车、铝、钢）推高生产成本，抑制了货运需求，预计全年货运量仅增长1.6%。 X平台帖子显示，关税导致从中国运往美国的包裹需求下降，预计本季度收入减少1.7亿美元。以下为货运业务关键指标对比：指标 2024财年Q3 2025财年Q3 变化收入 22.1亿美元 20.9亿美元 -5.3% 吨位 - - -7.6% 营业利润 4.91亿美元 3.12亿美元 -36.5% 市场与股价反应联邦快递（FDX）股价6月24日收于229.51美元，日内微涨0.12%（见上方财经卡），但盘后因第四季度业绩展望不及预期（收入预计持平或略降，低于此前预期）下跌5%。X平台用户@sixhourfinance指出，分析师普遍看好FDX长期前景，但关税不确定性可能影响短期表现。市场对分拆计划反应积极，Susquehanna分析师Bascome Majors表示，分彼此网页:9⁊，分拆可能带来300-350亿美元的股东价值。然而，德意志银行分析师Richa Harnain警告，分拆可能导致联邦快递内部领导空缺，投资者更希望外部经验丰富的领导者（如来自Old Dominion）。货运业务分拆后预计估值高于同行（XPO、Old Dominion），因其20%的营业利润率远超快递（2%）和地面（11.8%）业务。行业与全球背景货运行业面临多重挑战，标普500指数6月24日上涨1.11%至6092.18点，纳斯达克100创历史新高（22190.52点，+1.53%），受以色列-伊朗停火消息和美联储降息预期提振，而能源板块（XLE -1.3%）因油价下跌承压。 WTI原油反弹至65.06美元/桶（+0.62%），但仍低于冲突前水平，缓解航空业成本压力（JETS ETF +3.05%）。美元指数站上98.00，澳元兑日元跌至94.00，反映美联储高利率预期与日本央行宽松政策的对比。 OpenAI的语音AI硬件计划因商标诉讼受阻，可能影响物流行业的技术革新。货运行业需应对关税导致的成本上升和需求疲软，联邦快递通过成本削减和网络优化应对挑战，预计2025财年节省22亿美元。联邦快递货运业务受美国工业领域疲软和关税不确定性拖累，B2B业务量和利润承压，2025财年第三季度收入下降5.3%，营业利润骤降36.5%。2026年6月分拆计划不变，旨在提升货运业务估值并聚焦快递核心业务。市场对分拆持乐观态度，但短期内关税和需求疲软可能继续影响FDX股价。投资者需关注工业生产数据、关税政策进展及分拆执行情况，以评估货运业务的长期潜力。 2025年相关大事件 2025年6月24日：联邦快递首席执行官称货运业务受工业疲软拖累，B2B业务量承压，FDX盘后跌5%。 2025年5月19日：联邦快递任命约翰·史密斯为分拆后货运业务首席执行官，布拉德·马丁为董事长。 2025年3月20日：联邦快递下调全年利润和收入预期，因工业经济疲软和关税不确定性。 2024年12月19日：联邦快递宣布计划分拆货运业务，预计2026年6月完成，估值300-350亿美元。 2024年9月29日：联邦快递失去美国邮政服务航空运输合同，预计2025财年损失5亿美元收入。国际投行与专家点评 2025年6月24日，Raj Subramaniam，联邦快递首席执行官：“货运业务持续受工业领域疲软拖累，B2B业务量面临压力。”（来源：财报电话会） 2025年5月19日，Bascome Majors，Susquehanna分析师：“货运分拆为股东带来估值套利机会，预计创造300-350亿美元价值。” 2025年3月21日，John Dietrich，联邦快递首席财务官：“分拆将为货运业务和联邦快递提供更灵活的资本结构，计划按期推进。” 2025年2月7日，Bob Costello，ATA首席经济学家：“货运量预计2025年增长1.6%，行业缓慢复苏，但关税构成风险。” 2024年12月20日，Brian Ossenbeck，J.P. Morgan分析师：“货运分拆对LTL行业有利，联邦快递投资销售和服务将提升竞争力。” 来源：今日美股网
今日美股网06-26 00:12
港股6月25日全线上涨，恒生指数涨1.23%逼近年高，券商与赌场股领涨
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.09%，但碧桂园（2007.HK）因债务重组进展缓慢仅涨0.5%。半导体股受全球AI算力需求推动，中芯国际（0981.HK）涨5.64%，华虹半导体（1347.HK）涨4.41%，上海复旦（1385.HK）涨2.58%。保险股亦表现强劲，中国太保（2601）涨5.60%，中国平安（2318）涨3.00%，因市场预期寿险新单保费增长。以下为主要板块当日表现与代表公司对比：板块代表公司股票代码涨幅市值（亿港元）科技京东集团 9618.HK 2.53% 6000 券商国泰君安国际 01788.HK 198.39% 45 赌场金沙中国 1928.HK 5.99% 1280 地产新世界发展 0017.HK 8.49% 230 半导体中芯国际 0981.HK 5.64% 1450 个股亮点：国泰君安国际暴涨198% 国泰君安国际（01788.HK）暴涨198.39%至3.68港元，创历史新高，因其宣布与加密货币平台合作，计划推出数字资产交易服务，吸引投机资金追捧。中通快递（2057.HK）涨2.98%，宣布注资6亿元成立航空公司，强化物流网络，巩固行业龙头地位。迈富时（2556.HK）涨12.87%，月内累涨超30%，因SaaS产品受AI营销需求推动，预计2025年收入增长25%。宁德时代（3750.HK）涨5.32%，跨界投资L4自动驾驶与人形机器人，高盛上调目标价至480港元，称其估值吸引。九方智投控股（9636.HK）涨12.45%，创历史新高，机构预计活跃交投将推动其财富管理业务收入翻倍。成交额前十股票包括：腾讯控股（3800亿港元）、阿里巴巴（1980亿港元）、美团（980亿港元）、中芯国际（750亿港元）、中国平安（620亿港元）、京东集团（580亿港元）、小米集团（520亿港元）、招商证券（480亿港元）、金沙中国（420亿港元）、中国太保（390亿港元）。南向资金净买入前三为阿里巴巴（12.5亿港元）、腾讯（10.8亿港元）、美团（8.2亿港元）。编辑总结 2025年6月25日，恒生指数涨1.23%至24325点，逼近年高，科技、券商、赌场、地产、半导体板块领涨，成交额1985亿港元，南向资金净流入95.74亿港元，市场情绪高涨。中资券商股如国泰君安国际（涨198.39%）因加密市场布局爆发，金沙中国（涨5.99%）受益澳门博彩复苏，中芯国际（涨5.64%）受AI算力需求提振。科技龙头如京东（涨2.53%）、阿里巴巴（涨2.48%）获南向资金追捧，惟小米（跌0.44%）表现疲软。内地经济刺激与全球降息预期为港股提供支撑，但需警惕美中贸易摩擦（特朗普关税威胁）与高估值风险（如科技股市盈率超20倍）。投资者可关注券商与赌场股的短期交易机会，优选科技与保险龙头进行长期配置，关注7月内地经济数据与港股IPO动态以判断持续性。 2025年相关大事件 6月25日：恒生指数涨1.23%至24325点，国泰君安国际涨198.39%，南向资金净流入95.74亿港元。 6月17日：中芯国际涨6.2%，因AI芯片需求激增，恒生科技指数涨2.8%至5200点，创年内新高。 5月20日：恒生指数创年内高点24350点，阿里巴巴与腾讯领涨，港股IPO市场年内募资超300亿港元。 4月7日：恒生指数跌13.2%至19828点，受美中关税战冲击，科技股暴跌17%，中央汇金入市稳定市场。 3月11日：南向资金创纪录净流入296.2亿港元，追捧阿里巴巴与腾讯，恒生指数涨2.4%至23000点。国际专家点评中金公司科技分析师刘阳（6月25日）：“赤子城科技的全球社交娱乐布局与54%盈利增长潜力使其估值吸引，港股科技股仍有上行空间。” 花旗物流分析师陈颖（6月24日）：“京东物流的外卖骑手计划与快递业务协同效应显著，预计2025年收入增长15%，估值偏低。” 里昂消费品分析师张丽（6月23日）：“中国旺旺新兴渠道与海外市场驱动增长，但奶粉涨价压力下毛利率承压，建议持有。” 高盛新能源分析师王峰（6月25日）：“宁德时代跨界自动驾驶与机器人投资凸显技术雄心，AH股估值低于行业均值，具吸引力。” 摩根士丹利港股策略师劳拉·王（6月20日）：“港股年内涨34%反映经济复苏预期，但科技与券商股高估值需警惕美中贸易风险。” 来源：今日美股网
今日美股网06-26 00:10
摩根大通：美国关税或引发2025年“滞涨式”经济放缓
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对美国国债的需求占比将下降，原因是美国债务市场规模不断扩大。分析师表示，投资者为持有美国国债所要求的风险补偿，即“期限溢价”，可能会随着时间推移上升40至50个基点。不过，他们并不预期美国国债收益率会出现类似今年上半年那样的大幅上扬。今年4月，由于美国前总统唐纳德·特朗普宣布全面加征关税，导致市场波动加剧，美债收益率飙升。摩根大通预计，美国2年期国债收益率将在年底降至3.5%，10年期基准收益率为4.35%。截至本周三，两者分别为3.8%和4.3%。由于关税引发的通胀具有黏性，同时经济依然有韧性，该行预计美联储将在2024年12月至2026年春季期间降息100个基点，这一节奏晚于市场预期。利率期货交易者目前预测，美联储将在今年内降息两次，每次25个基点。摩根大通表示，如果美国经济陷入衰退或放缓幅度超出预期，将引发更激进的降息周期。尽管存在政策不确定性，该行仍对美股前景保持乐观，理由是消费者和整体经济展现出持续韧性。报告称：“在没有出现重大政策或地缘政治意外的情况下，我们认为美股将有望再创新高，这一趋势将由科技/人工智能带动的强劲基本面、系统化策略的持续买盘以及主动投资者在回调中的资金流入共同支撑。”
佳华16806-25 22:41
Wix估值却跌至4.2倍，商品化陷阱还是黄金坑？
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亿美元现金和 5.737 亿美元可转换债务后，公司的企业价值为 83.2 亿美元。与此同时，对于25财年，Wix指引的收入为19.7亿至20亿美元，即全年同比增长 12-14%——其中点略低于华尔街 19.9 亿美元的共识，而该共识曾指望在第一季度超出预期后提高指引，这也导致了第一季度后股价下跌。来源：Wix 然而，以便宜的 4.2 倍 EV/FY25 收入倍数购买 Wix 股票或许更划算，而不是拥有稍强的收入指引。 Wix 是市场上被严重忽视的“合理价格增长”股票。Wix 不仅比直接竞争对手 GoDaddy 便宜，后者以更丰富的 5.8 倍前瞻性收入倍数交易。其估值也低于其他以约 10% 的速度增长的关键软件公司，如 Salesforce和 Adobe等：来源：YCharts 第一季度财报现在让我们更详细地审视 Wix 最新的季度业绩。第一季度财报摘要如下：来源：Wix Wix 的收入同比增长 13% 至 4.737 亿美元，略微超出华尔街预期的 4.72 亿美元（+12% 同比增长）。增长几乎没有从第四季度的 14% 速度放缓。公司指出，每个连续的用户群在 Wix 上的预订扩展速度都比过去更快——这验证了 Wix 日益增长的产品飞轮，特别是其新的 AI 发布。根据首席运营官 Nir Zohar 在第一季度财报电话会议上的发言：我们以近年来最强劲的新用户群开启了 2025 年，因为第一季度在线建设需求超出预期。这种强劲表现凸显了我们平台在任何宏观经济背景下的价值，以及我们无与伦比的创新能力，使 Wix 用户能够比以往更有效地实现其在线目标。我们 2025 年第一季度的用户群产生了 3600 万美元的预订量，较 2024 年第一季度产生的预订量增长了 12%，而 2024 年第一季度的预订量在其第一个季度也非常强劲。这标志着需求的显著改善，因为在新冠疫情后的时期，新用户群的预订量同比增长仅为中个位数。令人印象深刻的是，这种显著的增长加速几乎完全由更好的基本面驱动，特别是更大的用户群和产品创新。从漏斗顶部的角度来看，我们在几个关键的高支出地区，特别是美国和欧洲部分地区看到了强劲的牵引力。这推动了第一季度近 530 万新用户的增加，同比增长 7%。重要的是，我们维持了高意向和商务导向用户的高比例，因为我们的产品创新继续吸引具有更复杂需求的用户。” 公司还指出，根据客户支出数据，其尚未看到太多宏观经济谨慎的迹象。管理层透露，用户群支出强度在第一季度结束后延续至四月和五月，这是一个积极信号，表明即使 Wix 在第一季度没有提高指引，也可能为下半年的积极惊喜做好准备。 Wix 在运营利润率方面也取得了巨大成功。如下表所示，经调整的运营利润率同比提高了四个百分点，达到 21%。来源：Wix 公司受益于经调整的毛利率提高了 1 个百分点至 69%（预计全年将小幅提升至 70%），同时严格控制运营费用，运营费用占收入的百分比下降了 4 个百分点至 48%。总结在当今市场中，找到“合理价格增长”的股票变得越来越困难，尽管存在重大的宏观经济担忧，市场却令人费解地持续上涨。Wix 是一颗非常有吸引力的沧海遗珠，尤其是在该股票今年无理下跌约 25% 之后。随着公司继续在强劲的用户群扩展和新 AI 功能的推动下保持两位数的收入增长，该股票有很大的机会反弹至与同行相当的倍数水平。 $Wix.Com Ltd(WIX)$
老虎证券06-25 19:38
什么是负利率？欧洲和日本负利率政策的动机有何不同？
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负利率债券数量曾占到全球政府和公司发行债务的超五分之一，规模约15万亿美元，日本、德国和法国占据了该市场50%以上。【全球负利率债券数量，来源：Bloomberg】负利率债券为何有需求？负利率债券是指债券的到期利率为负值的债券，购买这类债券并只持有到期时，收回的本息总额会少于初始投资金额，相当于倒贴钱给债券发行人。举个简单的例子，当政府发行一张面值100欧元的一年期债券，市场愿意以101欧元购买，到期仅能收回100欧元，利率约等于-1%。这种一开始就注定亏本的买卖之所以还会被机构投资人、央行和大型基金的购买，主要是因为国债的避险属性、资本利得预期以及监管或投资限制等因素，同时也是央行货币宽松的一部分。为应对2008年金融危机留下的经济困境、扭转国内通货紧缩和刺激经济增长，日本央行和欧洲央行在10年代推行大规模的资产购买计划，推升国债价格和压低利率，政府债券的走势也传导至公司债等其他固收市场。债券因具有持续的现金流量等因素被视为稳定的资产，这在各国央行、养老基金等稳健型投资的机构的资产配置上至关重要。就算利率变成负值，这些机构依然具有大量的债券购买需求。若投资人预期央行还有进一步降息空间，债券利率的负值也会更深，购买这类债券存在资本利得的机会。另外，2020年新冠疫情后，各国央行重启资产购买计划也推升了负利率债券规模的攀升。欧洲负利率和日本负利率有何不同？欧洲地区的央行和日本央行虽然都实施过负利率政策，但它们的政策背景和目标存在差异，主要分为两种情况。其一，对于日本央行、欧洲央行和瑞典央行来说，实行负利率政策是为了释放更多流动性来提振经济疲态、支撑通胀预期，即经济刺激手段或进攻性工具。日本自1990年代面临长期通缩，欧洲主要国家的经济在2008年次贷危机和随后的欧债危机中陷入困境，它们致力于实现通胀2%的目标。其二，对于丹麦和瑞士而言，负利率政策的目的是抑制外资过度流入和本国国币的非正常升值，即外汇干预手段或防御性工具。丹麦和瑞士都是欧洲小型经济体，丹麦克朗和瑞士法郎在欧债危机期间被视为避险货币，资金的涌入使得货币汇率飙升，这种汇率异常波动不利于经济稳定。此外，因欧洲央行政策涉及多国的特殊性，2014年欧洲央行负利率政策与定向TLTRO（长期再融资操作）的组合的目标是防止欧元区金融体系分裂。当时欧元区的葡萄牙、意大利、爱尔兰、希腊和西班牙五国的银行体系资金遭遇外流问题，核心国德国却不断积累资金，而非向实体经济放贷。新政组合有助于解决这一问题。负利率政策的影响有哪些？社会各界对负利率政策的有效性仍未有统一答案。短期来看，负利率政策确实对提振经济和稳定汇率起着一定的积极作用，欧洲央行的非常规宽松举措部分缓解了希腊债务危机，丹麦也实现了预定汇率目标。但长期来看，这一政策的实施效果有限，比如日本通缩很长时间内依然根深蒂固，欧元区经济增长起起伏伏，欧元区耗费了四年时间才将CPI稳定于2%目标上方。【欧元区CPI年率，来源：TradingView】另一方面，负利率政策的代价不容忽视。依赖负利率政策可能会使得金融体系陷入流动性陷阱，日本企业即使获得低息贷款也仍不愿投资。此外，净息差收窄和向零售存款转移成本困难使得商业银行盈利长期受压，负利率债券的大规模存在使得债券市场失灵、风险定价也失真。欧洲是否将重返负利率时代？在川普2.0政府的高额关税威胁下，大量资金涌入瑞士法郎，这一传统上的避险货币兑美元在2025年前六个月升值10%左右。鉴于进口商品占瑞士消费者物价指数23%左右，瑞士法郎的大幅升值使得进口商品成本下降，抑制了通胀走势——2025年5月瑞士CPI年率转负至0.1%。在通缩和货币升值的双重压力下，瑞士央行6月宣布降息25bp至零利率，结束了两年半以来的正利率时代。该行预计还会进一步降息，这可能意味着今年晚些时候瑞士央行将带头令负利率政策重返欧洲。【瑞士央行政策利率，来源：Trading Economics】经济学家预计，瑞士央行将在9月政策会议上采取行动。原文链接
TradingKey06-25 16:38
刚刚，突然暴涨！原因找到了！
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但稳定币背后牵动着金融稳定、监管和国家债务结构等一系列根本性问题，需要谨慎对待，徐徐推进。如果不能合理设计，反而忽视其风险属性，将其用作增加债务的杠杆工具，拖延美元自身实质问题的解决，甚至作为收割别国货币主权的“镰刀”，无疑将导致风险积聚，给美国金融体系的运行带来反噬。 3 黄仁勋开始减持英伟达，标普500距离历史新高仅差1% 美国SEC文件显示，英伟达CEO黄仁勋在6月20日至23日，累计出售10万股英伟达股票，价值约1450万美元。据披露文件，该减持计划在今年早些时候制定，允许黄仁勋减持达600万股英伟达股票，价值约8.6亿美元。此外，高管也减持了英伟达股票。英伟达董事会董事马克·史蒂文斯在6月18日出售60.8万股股票，单日套现约8800万美元，此前该高管提交了计划卖出最多400万股的文件，目前已减持逾200万股。目前黄仁勋持有超过9亿股英伟达股票，占英伟达总股份近4%。近几年英伟达股价持续暴涨，一度登顶全球第一市值的宝座。黄仁勋身价也水涨船高，目前是全球第12大富豪，身家约1200亿美元。据彭博亿万富翁指数计算，黄仁勋之前已出售超过19亿美元的英伟达股票。随着美股这轮科技股强劲反弹至此前创下的历史高位，一些个人投资者也开始缩减仓位。今年4月在特朗普关税的冲击下，美股大幅回撤，个人投资者逆向抄底，数亿美元涌入推动了美股回升。过去两个月，美国股市回升，标普500指数从4月份的低点大幅反弹，目前距离历史高点仅差1%。近期散户们开始放缓脚步，美国个人投资者正减少对美股“科技七巨头”等大型科技股的购买。一项市场数据显示，美国个人投资者买入量占总流入资金的比例已从四月初的约41%降至六月中旬的约23%。
格隆汇06-25 16:28
不愿投资美元？全球央行开始将目光投向黄金和……
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20%回升至约25%，标志着欧元区走出债务危机的关键时刻。瑞银资产管理公司全球主权市场战略主管Max Castelli表示，“解放日”之后，央行管理者纷纷开始疑问美元是否已不再是安全资产。“在我记忆中，从未有央行提出过这个问题，哪怕在2008年金融危机之后也没有。” OMFIF调查显示，央行管理者对2035年美元在全球外汇储备中占比的平均预期为52%，虽然仍居第一，但低于目前的58%。欧元的高光时刻？调查受访者预计，欧元在十年内将占全球储备的约22%。哈佛大学教授、前国际货币基金组织首席经济学家Kenneth Rogoff指出，“欧元在全球储备中的占比几乎肯定会在未来几年上升，不是因为欧洲更被看好，而是美元地位正在削弱。” 但如果欧元区能扩大国债规模、整合资本市场，欧元吸纳更多储备的速度将会更快。当前欧元债券市场远小于29万亿美元的美国国债市场。欧洲央行行长拉加德也呼吁采取行动，提升欧元作为美元替代品的地位。汇丰银行全球央行客户主管 Bernard Altschuler表示，欧元是“目前唯一现实的储备货币替代选择”，如果相关问题得到解决，他认为欧元在2到3年内实现25%的份额是“现实的”。欧盟是全球最大贸易体，其经济规模远超除美元以外的其他竞争货币。人民币因资本管制而吸引力受限。推动转变的势头不断增强。欧洲近期已表现出削弱对美依赖的意愿，计划通过联合借贷加大国防开支。德国也在增加军费支出，欧盟则致力于资本市场整合。 OMFIF还调查了公共养老金和主权财富基金，这些机构普遍将德国视为最具吸引力的发达市场。瑞银的Castelli表示，近期关于欧元的询问大增，他预计到2020年代末，欧元有望恢复至25%的储备占比。在最乐观的预测中，前欧洲央行市场运营主管、现任智库Bruegel高级研究员Francesco Papadia估计欧元最快两年内就能回升至25%。他表示，与他交流的储备管理者比以前更愿意考虑欧元。中国央行前行长周小川也认同欧元在储备体系中的角色会提升，但他补充说，“还有很多功课要做”。
风起06-25 15:20
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踩雷恒大、宝能！中融人寿陷5起纠纷案，高层动荡违法不断、年报“失踪”
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此外，中融人寿还深陷恒大、宝能等企业的债务泥潭。接连踩中多个“雷区”，导致公司资产质量急剧恶化，财务状况雪上加霜。年报“消失” 业绩陷入“沉寂” 从其官网信息来看，公司未披露2023年和2024年年报，且自2021年四季度起停止公布偿付能力报告，业绩陷入“沉寂”。这种信息披露的不透明性，进一步加剧了市场对其经营状况的担忧。债务纠纷频发、高层动荡、投资暴雷、信披缺失，种种问题叠加，使得这家曾经的人寿险企前景堪忧。未来如何化解风险、重塑市场信心，将成为中融人寿亟待解决的难题。
金融界06-25 15:07
2020年萍乡市汇丰投资有限公司公司债券(品种一)获“AAA”评级
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定性。财务方面，受子公司股权划出及加大债务偿还力度影响，公司资产总额较上年底有所下降，资产中以土地资产及项目投入为主的存货及往来款为主的其他应收款占比高，其他应收款对资金占用明显；存货变现周期长，受土地出让及政府结算进度影响大；所有者权益及全部债务规模较上年底进一步压降，整体债务负担继续减轻；营业总收入和利润总额同比均有所下降，非经营性收益对公司利润总额贡献较大，整体盈利指标表现有所下降；公司短期偿债指标表现较弱，EBITDA对全部债务保障指标表现弱，财政贴息导致EBITDA利息倍数指标表现强；公司间接融资渠道较为通畅，或有负债风险相对可控。“20汇丰投资债01/20汇丰01”由中债信用增进投资股份有限公司（以下简称“中债增进”）提供全额无条件不可撤销的连带责任保证担保。经联合资信评定，中债增进主体长期信用等级为AAA，评级展望为稳定。中债增进为其担保能显著提升“20汇丰投资债01/20汇丰01”的偿付安全性。“20汇丰投资债02/20汇丰02”由湖北省融资担保集团有限责任公司（以下简称“湖北省担保集团”）提供全额无条件不可撤销的连带责任保证担保。经联合资信评定，湖北省担保集团主体长期信用等级为AAA，评级展望为稳定。湖北省担保集团为其担保能显著提升“20汇丰投资债02/20汇丰02”的偿付安全性。
金融界06-25 13:17

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