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全球港口版图一夜变天！李嘉诚“西退东守”，贝莱德拟228亿美元接盘43个港口，长和股价盘中暴涨超24%

略布局提供充足资金。一方面，可用于偿还债务、降低杠杆，进一步稳固财务状况；另一方面，可投入到回报率更高的核心业务或新兴领域，提升集团整体盈利能力。李嘉诚的“西退东守” 此次交易远非单纯商业行为，而是暗含地缘政治风险的权衡。此前有报道指出，巴拿马政府曾考虑取消香港和记港口集团在巴拿马运河的运营合约，这可能是导致长和决定出售相关资产的原因之一。特朗普政府多次宣称巴拿马运河为“美国国家资产”，并以“中国威胁”为由要求巴拿马政府收回长和特许经营权。尽管巴拿马总统穆利诺驳斥此为“谎言”，但美方持续施压迫使长和主动撤离，避免成为政治博弈牺牲品。长和近年持续缩减欧美资产（如抛售欧洲电信塔），转而加码中国内地及东南亚市场。此次出售港口后，其在中国内地土地储备已超1600万平方米，并加速布局5G、清洁能源等政策红利领域. 不过，该交易仍面临一些不确定性因素。交易尚需通过包括欧盟、美国在内的12个司法管辖区的反垄断审查，且需获得长和特别股东大会批准，最终交割存在一定变数。若反垄断审查未能通过，或股东大会未批准，都可能导致交易无法顺利完成，进而对长和股价及未来战略产生不利影响。

金融界03-05 13:39

语出惊人！特朗普：拟废除拜登520亿芯片法案可能对“所有”贸易伙伴征收关税

除《芯片法案》，剩下的钱你应该用来减少债务或做任何你想做的事情，”特朗普说道。美国对外贸易战延烧，特朗普表示，与其他国家一比一征收的关税将于4月2日实施。特朗普称，对所有美国贸易伙伴实施“互惠关税”的可能性仍在考虑之中。 (来源:CNN) 他表示：“几十年来，其他国家一直对我们(美国)征收关税，现在轮到我们开始对其他国家使用关税了。”他提到了印度、韩国和巴西等国家。 “印度对我们征收的关税高于100%，中国对我们的产品征收的平均关税是我们产品的两倍，韩国的平均关税是我们产品的4倍，”他补充道。美国有线电视新闻网(CNN)报道，2月，特朗普呼吁他的政府调查对所有美国贸易伙伴征收互惠关税的计划，预计将于4月1日完成。在竞选期间，他发誓要解决他所谓的外国不公平贸易行为。美国商务部长霍华德·卢特尼克(Howard Lutnick)周二向CNBC表示，“美国在世界各地遭受的欺骗真是令人难以置信”。特朗普在国会联席会议上发表总统演讲时强调了苹果、甲骨文和芯片制造商台积电(TSMC)等科技巨头最近几周宣布的重大投资，这是他推动美国制造业发展的努力之一。苹果上周宣布将投资5000亿美元扩建其美国工厂，其中包括在得克萨斯州休斯顿建立一个新的服务器生产中心以支持Apple Intelligence。 “苹果首席执行官库克(Tim Cook)打电话给我说，‘我没法快速花光这笔钱’，我相信，这笔钱会比这高得多，”特朗普在国会联席会议上发表讲话时表示。然而，这笔投资建立在苹果此前扩大美国业务的努力之上。周一，作为台湾主要芯片制造商，台积电宣布将向其美国制造业务投资1000亿美元。这笔投资将用于在亚利桑那州建设3个先进的芯片制造工厂，特朗普表示这将创造数万个就业机会。而在特朗普就职典礼仅一天后，OpenAI首席执行官萨姆·阿尔特曼(Sam Altman)、软银首席执行官孙正义和甲骨文董事长拉里·埃里森齐聚白宫，宣布成立星际之门，一家旨在在美国建设人工智能(AI)基础设施的新公司。但这举措可能并不完全是为了促进就业和美国经济，也是为了确保美国在AI行业的领先地位，科技巨头和商界领袖认为，AI行业可能决定互联网的未来。今年1月，中国AI初创公司DeepSeek推出一款新模型，并声称其训练成本仅为竞争技术的一小部分，这在华尔街和科技行业引起了轩然大波。特朗普在讲话中花了几分钟强调他的关税议程，这导致股市下跌、企业陷入困境、消费者信心暴跌。他表示，美国新一轮关税措施将“让美国再次富裕起来”，增强美国与外国贸易的公平性，并促进美国工业，包括钢铁和农业。美国企业纷纷谴责关税，担心这会导致利润下降和通货膨胀飙升。国际商会周二警告称，特朗普的贸易议程可能引发全球贸易战，让世界经济陷入类似大萧条的境地。过去两天，由于特朗普对所有墨西哥商品和大多数加拿大商品征收25%的关税，结束了北美数十年的自由贸易，股市大幅下跌。道琼斯指数在两天内下跌1300点，自特朗普上任以来，标准普尔500指数下跌4%。科技股为主的纳斯达克指数下跌7%，因为通胀持续存在，企业警告消费者支出下降，消费者信心因关税预期而暴跌。特朗普周二对批评者不屑一顾，承认“可能会出现一些混乱”和“可能会有一个调整期”，但他表示，关税最终将带来繁荣，因为它迫使企业在美国生产更多产品——创造就业和机会。美国政府表示，关税不会加剧通胀，而且会带来收入，再加上政府效率部门(DOGE)削减联邦支出带来的节余，政府就可以减税了。

秉哥说市03-05 12:57

国务院总理李强作的2025年政府工作报告（摘登）

金融界03-05 11:39

债市早报：全国政协十四届三次会议在京开幕；债市整体出现调整，中长债收益率先下后上

换债券发行相关工作已经启动，将加强政府债务管理情况监督】3月4日，十四届全国人大三次会议在北京人民大会堂举行新闻发布会。大会发言人娄勤俭就大会议程和人大工作相关问题回答中外记者提问。娄勤俭表示，中国经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大，长期向好的支撑条件和基本趋势没有变，中国经济从来都是在风雨洗礼中成长、在历经考验中壮大，“我们对中国经济的前景充满信心。”截至去年底，2024年2万亿元置换债券额度已全部发行完毕，大部分地区已完成置换。2025年2万亿元置换债券发行相关工作已经启动。全国人大常委会将依照有关法律规定，加强政府债务管理情况的监督，特别是加强增加地方政府债务限额置换存量隐性债务实施情况的跟踪监督，推动进一步加强政府债务管理。【国务院关税税则委员会：对原产于美国的部分进口商品加征关税】3月4日，国务院关税税则委员会公告，自3月10日起，对原产于美国的部分进口商品加征关税，对鸡肉、小麦、玉米、棉花加征15%关税，对高粱、大豆、猪肉、牛肉、水产品、水果、蔬菜、乳制品加征10%关税。【商务部：决定将莱多斯公司等15家美国实体列入出口管制管控名单】3月4日，商务部发布公告，根据法律法规有关规定，为维护国家安全和利益，履行防扩散等国际义务，决定将莱多斯公司等15家美国实体列入出口管制管控名单，并采取以下措施：一、禁止向上述15家美国实体出口两用物项；正在开展的相关出口活动应当立即停止。二、特殊情况下确需出口的，出口经营者应当向商务部提出申请。此外，商务部宣布将美国因美纳公司列入不可靠实体清单，禁止其向中国出口基因测序仪。【港交所与迅清结算签署合作备忘录，优化香港资本市场交易后证券基础设施】3月4日，香港交易所宣布已与负责协助香港金融管理局运营债务工具中央结算系统（CMU）的迅清结算签署合作备忘录。根据合作备忘录，香港交易所和迅清结算将在多个领域探索合作，包括提升股票类产品和固定收益产品之间的跨资产效率、扩大内地债券作为抵押品的使用、提升香港作为发债中心的地位，以及发展亚洲的国际中央证券托管平台（ICSD）（二）国际要闻【美联储“三把手”：开始考虑关税对价格的影响，目前没必要调整政策】3月4日，美联储“三把手”、纽约联储主席威廉姆斯表示，开始考虑特朗普关税对价格的影响，他预计关税将对通胀产生一定的影响，但他强调，关税的影响仍然存在很大的不确定性。威廉姆斯还表示，目前没必要调整货币政策。威廉姆斯重点提到了关税和其不确定性：“基于我们今天所了解的信息，考虑到其中的诸多不确定性，我目前已经将部分关税对通胀和物价的影响计入考量，我认为我们将在今年晚些时候看到这些影响。你还得考虑这将如何影响经济活动——企业投资决策、消费者支出等方面的变化。我认为这正是另一大不确定因素所在。” 当被问及是否会考虑在本月会议上调整利率时，威廉姆斯表示，目前货币政策状况良好，他认为没有必要立即改变借贷成本。他形容当前的政策为“适度紧缩”，并重申他预计通胀将随着时间推移逐步向美联储2%的目标迈进。（三）大宗商品【国际原油期货价格继续下跌，国际天然气价格继续收涨】3月4日，WTI 4月原油期货收跌0.16%至68.26美元/桶；ICE布伦特5月原油期货收跌0.81%至71.04美元/桶；NYMEX天然气价格收涨3.27%至4.301美元/盎司。二、资金面（一）公开市场操作 3月4日，央行公告称，为保持银行体系流动性充裕，当日以固定利率、数量招标方式开展了382亿元7天逆回购操作，操作利率为1.50%。Wind数据显示，当日有3185亿元逆回购到期，因此单日净回笼2803亿元。（二）资金利率 3月4日，资金面整体宽松，主要回购利率继续下行。当日DR001下行4.39bp至1.744%，DR007下行9.40bp至1.766%。数据来源：Wind，东方金诚三、债市动态（一）利率债 1.现券收益率走势 3月4日，资金面延续宽松，早盘债市继续走强，但随后受监管指导资金价格传闻、股市反弹，以及两会政府报告公布在即影响，市场情绪逐渐谨慎，债市随之转弱。全天看，债市整体出现调整，中长债收益率先下后上。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券240011收益率上行0.40bp至1.7140%，10年期国开债活跃券250205收益率上行0.25bp至1.7150%。数据来源：Wind，东方金诚债券招标情况数据来源：Wind，东方金诚（二）信用债 1. 二级市场成交异动 3月4日，1只产业债成交价格偏离幅度超10%，为“24远洋控股PPN001(重组)”涨超58%。 3月4日，1只城投债成交价格偏离幅度超10%，为“19淄博高新双创债01”跌超40%。 2. 信用债事件东方集团：公司公告，公司因涉嫌重大财务造假，已被证监会立案调查，存在重大违法强制退市风险。衡阳白沙洲开发建设投资：公司公告，因参会有效表决权数不足，“23白沙洲MTN001”持有人会议及提前兑付议案均未生效。北京昌平科技园发展：公司公告，鉴于近期市场波动较大，取消发行“25昌平科技MTN001B”。建湖旅游发展：中诚信亚太基于商业原因，撤销建湖旅游发展“BBBg-”的长期信用评级。保定高新区发展：中证鹏元国际应公司要求，撤销保定高新区发展“BBB-”的国际评级。延锋国际汽车：标普应公司要求，撤销延锋国际汽车“BBB-”长期发行人信用评级。武汉当代科技：公司公告，公司及相关责任人被上交所予以公开谴责，未按时披露2024年中报。朗科智能：中证鹏元公告，关注朗科智能收到警示函及通报批评事项，因公司未经股东大会审议，将部分募集资金用于非募投项目。景瑞控股：公司公告，1-2月累计合约签约销售额约1.22亿元，同比减少61.64%。吉林担保：公司公告，公司涉及两起被执行事项，案由均为借款合同纠纷，涉案金额合计约6.78亿元。（三）可转债 1. 权益及转债指数【权益市场三大股指涨跌不一】 3月4日，A股缩量上涨，市场逾4000股上扬，上证指数、深证成指分别收涨0.22%、0.28%，创业板指收跌0.29%，全天成交额缩量至1.48万亿元。当日，申万一级行业大多上涨，上涨行业中，国防军工涨超3%，电子、机械设备、计算机、家用电器涨超1%；下跌行业中，综合、电力设备、煤炭跌逾1%。【转债市场主要指数集体收涨】 3月4日，转债市场跟随权益市场有所反弹，当日中证转债、上证转债、深证转债分别收涨0.40%、0.33%、0.50%。当日，转债市场成交额735.08亿元，较前一交易日放量1.93亿元。转债市场个券多数上涨，496支转债中，353支上涨，135支下跌，8支持平。当日上涨个券中，伟隆转债涨超9%，精装转债涨超7%；下跌个券中，斯莱转债跌逾4%，志特转债、远信转债、恒辉转债跌逾2%。数据来源：Wind，东方金诚 2. 转债跟踪 3月4日，灵康转债公告不下修转股价格；宏图转债、华体转债公告预计触发转股价格下修条件。 3月4日，锋工转债公告不提前赎回，且未来3个月内（2025年3月4日至2025年6月3日），若再次触发强赎条款，亦不选择强赎。（四）海外债市 1. 美债市场 3月4日，2年期美债收益率保持在3.96%不变，其余各期限美债收益率普遍上行。其中，10年期美债收益率上行6bp至4.22%。数据来源：iFinD，东方金诚 3月4日，2/10年期美债收益率利差扩大6bp至26bp；5/30年期美债收益率利差扩大4bp至52bp。 3月4日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率下行1bp至2.35%。 2. 欧债市场 3月4日，主要欧洲经济体10年期国债收益率走势分化。其中，德国10年期国债收益率下行1bp至2.48%，法国、意大利、西班牙10年期国债收益率分别上行1bp、2bp和2bp，英国10年期国债收益率下行3bp至4.53%。数据来源：英为财经，东方金诚中资美元债每日价格变动（截至3月4日收盘）数据来源：Bloomberg，东方金诚整理

金融界03-05 11:19

【比特日报】特朗普突然传出将放弃征税！白宫一份重要名单曝光比特币多头反攻8.7万

特币挂钩或计价的、对公共部门负有负债的债务或代币化工具”。尽管国际货币基金组织坚持立场，但布克尔仍在继续购买比特币。3月3日，布克尔宣布了一项新的购买计划，使该国的总持有量达到6100枚比特币。比特币技术分析 CryptoPotato表示，在日线图上，比特币在过去几周一直在下跌，突破92000美元的水平，目前正在测试200天移动平均线，位于83000美元左右。如果200日移动平均线被突破并向下运行，整个领域可能会经历更深的下跌，因为牛市可能至少会结束几个月。 (来源:CryptoPotato) 从4小时图来看，很明显价格在反弹的同时就迅速修正了所有反弹，目前这是在可能形成新低之前的最后手段。图表上显示的不平衡可能是该资产的转折点，可能导致再次反弹至92000美元以上，甚至达到100000美元区域。然而，由于RSI显示出明显的看跌势头，市场更有可能跌破80000美元的水平并在短期内创下新低。 (来源:CryptoPotato) 近几周，比特币价格不断下跌，许多投资者都在恐慌性抛售比特币，尤其是过去几个月入市的投资者。这在比特币短期持有者SOPR图表上清晰可见，该图表衡量了此类市场参与者实现的利润或亏损比率。由于短期持有者(STH)的SOPR目前显示为负值，短期投资者显然正在意识到损失，以防止市场进一步下跌时出现更大的损失。如果潜在买家无法吸收这种抛售压力，那么未来几周市场可能会出现更大跌幅，因为市场将出现供应过剩的情况。#VIP会员尊享# (来源:CryptoQuant)

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小萧 2评论03-05 10:45

FX168日报:特朗普罕见同时指控中日！特朗普划红线阻止中国货币贬值美元暴跌的原因在这

议将超过GDP 1%的国防支出从德国“债务剎车”规则中剔除。 Berenberg首席经济学家Holger Schmieding表示：“释放出一个明确信号，显示德国对国防议题的重视，也向乌克兰与国内传递出德国认真投入基础建设的决心。这将加强欧洲整体实力，并支撑欧元走强。” 欧元/美元周二收盘暴涨1.33%，报1.0624，为去年12月6日以来新高。英镑/美元周二收盘上涨0.73%，报1.2793，升至去年12月中旬以来新高。股市周二，受贸易紧张局势升级影响，美国股市收跌。此前，美国总统特朗普宣布对加拿大、墨西哥和中国实施新一轮关税措施。道琼斯指数收盘下跌670.25点，跌幅1.56%，报42520.99点；标普500指数3月4日收盘下跌71.57点，跌幅1.23%，报5778.15点；纳斯达克综合指数3月4日收盘下跌65.03点，跌幅0.35%，报18285.16点。 IDX Insights首席投资官Ben McMillan表示：“美国股市估值本已处于高位，近期关于削减政府支出的讨论已让市场风险预警信号不断显现。现在，贸易战相关言论进一步加剧市场担忧。” 周二，欧洲股市全线大幅收跌，全球投资者正严阵以待应对美国对墨西哥、加拿大和中国最新关税措施的全球性冲击，以及相关国家的反制行动。泛欧斯托克600指数盘中一度大幅走低，并最终收跌2.14%，创下自去年8月以来的最大单日跌幅。其中，受到新一轮关税冲击预期影响最为明显的汽车板块整体重挫5.7%。商品市场周二，现货黄金价格大幅上涨，原因在于美国总统特朗普加征新关税后，贸易冲突不断升级，美元走软，避险需求增强。现货黄金周二收盘大涨24.68美元，涨幅0.85%，报2917.53美元/盎司。今年迄今为止，黄金价格已上涨近11%，并在2月24日创下2956.15美元/盎司的历史新高。 High Ridge Futures金属交易主管David Meger表示：“关税的实施给市场带来了高度不确定性，黄金和白银等避险产品继续表现良好。”Meger补充称，美元走软也给黄金提供了支撑力。美国对墨西哥和加拿大进口产品征收的25%新关税已经生效，特朗普也对中国进口商品的关税提高一倍至20%。投资者的注意力转向周三公布的ADP“小非农”就业报告和周五公布的美国非农业就业报告，以寻找美联储利率走势的线索。 Meger认为，考虑到潜在的经济不稳定和就业市场疲软，美联储可能提前降息。白银方面，现货白银周二收盘上涨0.91%，报31.967美元/盎司。原油方面，美国WTI原油周二小幅收跌。石油输出国组织及其盟友(OPEC+)计划从4月份开始增产。随着美国对墨西哥、加拿大和中国征收的关税生效，市场对经济前景的担忧也令油价承压，因为加拿大和中国也对美国征收关税进行报复。纽约商品交易所4月交割的西得州中质原油(WTI)期货价格收盘下跌0.11美元，跌幅0.16%，收于68.26美元/桶。 5月交割的布伦特原油期货价格下跌58美分，跌幅0.8%，收于71.04美元/桶，为近月布伦特原油自去年11月以来最低收盘价。 Phillip Nova大宗商品策略师Darren Lim表示：“目前油价下跌趋势主要是由OPEC+决定增加产量和美国关税政策推动的。” Tickmill执行负责人Joseph Dahrieh 评论道，OPEC+决定取消每日220万桶的自愿减产协议，引发市场对潜在供应过剩的担忧。随着产量增加，全球原油价格面临下行压力，尤其是当需求增长未能赶上供应增长时。

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tqttier03-05 10:37

政府工作报告极简版来了！只有800字

、比上年增加5000亿元。合计新增政府债务总规模11.86万亿元、比上年增加2.9万亿元特别国债：拟发行超长期特别国债1.3万亿元、比上年增加3000亿元。拟发行特别国债5000亿元消费：实施提振消费专项行动。安排超长期特别国债3000亿元支持消费品以旧换新新质生产力：推动商业航天、低空经济等新兴产业安全健康发展。培育生物制造、量子科技、具身智能、6G等未来产业。加快制造业数字化转型。大力发展智能网联新能源汽车、人工智能手机和电脑、智能机器人等新一代智能终端以及智能制造装备教育：扩大高中阶段教育学位供给，逐步推行免费学前教育市场环境：落实解决拖欠企业账款问题长效机制。开展规范涉企执法专项行动开放：推动互联网、文化等领域有序开放，扩大电信、医疗、教育等领域开放试点住房：持续用力推动房地产市场止跌回稳。加力实施城中村和危旧房改造。推进收购存量商品房。继续做好保交房工作乡村振兴：深入实施种业振兴行动。启动中央统筹下的粮食产销区省际横向利益补偿，加大对产粮大县支持。拓宽农民增收渠道城镇化：推动将符合条件的农业转移人口纳入住房保障体系。持续推进城市更新和城镇老旧小区改造生态：健全绿色消费激励机制，推动形成绿色低碳的生产方式和生活方式就业：拓宽高校毕业生等青年就业创业渠道。加强灵活就业和新就业形态劳动者权益保障。提高技能人才待遇水平医疗卫生：优化药品集采政策，强化质量评估和监管。居民医保和基本公共卫生服务经费人均财政补助标准分别再提高30元和5元社会保障：城乡居民基础养老金最低标准再提高20元。制定促进生育政策，发放育儿补贴

金融界03-05 10:20

政府工作报告极简版来了：只有800字

、比上年增加5000亿元。合计新增政府债务总规模11.86万亿元、比上年增加2.9万亿元特别国债：拟发行超长期特别国债1.3万亿元、比上年增加3000亿元。拟发行特别国债5000亿元消费：实施提振消费专项行动。安排超长期特别国债3000亿元支持消费品以旧换新新质生产力：推动商业航天、低空经济等新兴产业安全健康发展。培育生物制造、量子科技、具身智能、6G等未来产业。加快制造业数字化转型。大力发展智能网联新能源汽车、人工智能手机和电脑、智能机器人等新一代智能终端以及智能制造装备教育：扩大高中阶段教育学位供给，逐步推行免费学前教育市场环境：落实解决拖欠企业账款问题长效机制。开展规范涉企执法专项行动开放：推动互联网、文化等领域有序开放，扩大电信、医疗、教育等领域开放试点住房：持续用力推动房地产市场止跌回稳。加力实施城中村和危旧房改造。推进收购存量商品房。继续做好保交房工作乡村振兴：深入实施种业振兴行动。启动中央统筹下的粮食产销区省际横向利益补偿，加大对产粮大县支持。拓宽农民增收渠道城镇化：推动将符合条件的农业转移人口纳入住房保障体系。持续推进城市更新和城镇老旧小区改造生态：健全绿色消费激励机制，推动形成绿色低碳的生产方式和生活方式就业：拓宽高校毕业生等青年就业创业渠道。加强灵活就业和新就业形态劳动者权益保障。提高技能人才待遇水平医疗卫生：优化药品集采政策，强化质量评估和监管。居民医保和基本公共卫生服务经费人均财政补助标准分别再提高30元和5元社会保障：城乡居民基础养老金最低标准再提高20元。制定促进生育政策，发放育儿补贴

金融界03-05 10:19

中国“两会”重磅开幕！经济学者：中国GDP增长目标仍设5% 但经济内需疲弱

济增长放缓、支持民营企业和解决地方政府债务。经济学者称，中国国内生产总值(GDP)增长目标仍将设为5%，但经济内需疲弱。#中国经济# 本周，数千名代表齐聚首都北京，参加中国今年最大的政治盛会——“两会”。 (来源:CNBC) 此次备受期待的活动正值美国总统特朗普政府的关税威胁迫在眉睫之际。从周二开始，白宫对中国商品加征10%的关税，使得短短一个月内新增关税总额达到20%。中国财政部周二表示，将从3月10日起对部分美国商品加征最高达15%的关税，并限制对15家美国公司的出口。今年“两会”开幕前，中共中央一再强调对于民企的支持。2月17日，中国国家主席习近平6年来首次亲自出席“民营企业座谈会”，阿里巴巴创始人马云的出现，以及中国人工智能(AI)初创公司DeepSeek参与，引发市场热话。在全国人大新闻发布会上，全国人大发言人娄勤俭坦言中国经济面临挑战，但仍强调超大规模市场和完整产业体系将助力中国克服困难，并重申政府对民营经济的支持。娄勤俭强调，2024年9月，中共中央政治局会议部署一揽子增量政策，有效推动经济，全年GDP首次突破130万亿元人民币，实现5%的增长。他表示，当前外部环境带来的不利影响加深，世界经济政治不确定性上升，让中国“稳外需”难度加大，且国内需求不足，部分企业生产经营困难，但同时也强调，中国经济“韧性强、潜力大”，长期向好的趋势不变。对于全国人大常委会在去年11月批准6万亿元人民币的地方政府债务限额置换存量隐性债务，娄勤俭表示，截至去年底，2024年两万亿的置换债券额度已全部发行完毕，大部分地区已完成置换今年的额度，有效化解地方政府债务风险。至于尚在审议中的《民营经济促进法》草案，娄勤俭强调，“法治是最好的营商环境”，草案首次将坚持“两个毫不动摇”及促进“两个健康”等中共支持民企的重大方针写入法律，就是要保证民企公平参与市场竞争，进一步优化民营经济发展环境、提振企业家信心。中华经济研究院第一研究所助研究员王国臣则预期，中国今年的两会还是会将经济增长目标订为5%。他解释说，依照今年收官的“十四五”规划，2035年中国经济规模要达到发达国家的中等水平，照此推估2035年以前中国的经济成长率平均要4.6%到4.7%，由于经济一定是逐步缓慢增长，所以前期至少要5%以上的增长才能支撑“十四五”的目标。王国臣指出，中国去年很大部分的经济增长是依靠出口在支撑，然而关税战带来难以预测的风险，与此同时外来投资和消费却是在衰退的。 “投资其实已经在衰退，而消费衰退的更惨，那你更别说CPI长期低于1%，也就是通货紧缩，所以当然消费困难，我觉得(内需不足)这点是可以预期得到的，可是他们(中国)今年也只能更多的依赖消费，”他补充道。他说，从去年的中央经济工作会议到现在的两会，北京当局都强调要扩大消费，可是在外资撤离以及裁员、减薪的大环境之下，要提振消费只会更加困难。他进一步指出，提振民营经济当然是刺激经济增长的一个解方，可是只要资金仍过多挹注到习近平所重视的“新质生产力”产业，最攸关民营经济的传统产业和服务业就会因为贷款困难、获利有限。换言之，只要北京一天不放弃发展资本密集的“新质生产力”，民营经济就会持续萧条的状态，内需自然不足。

圈内人03-05 08:35

标普创年内最大跌幅：纳指抹平选举涨幅，理想汽车跌11%，比特币暴跌9%

跌超9000美元经济信号：美国滞胀与债务危机预警贸易局势：特朗普关税引发连锁反应欧洲市场：国防股飙升大宗商品：原油下跌黄金反弹未来展望：市场风险与机遇并存市场综述：美股暴跌与避险情绪升温根据 www.TodayUSStock.com 报道，2025年3月4日，全球金融市场经历剧烈震荡，标普500指数创下年内最大单日跌幅1.76%，纳斯达克指数抹平去年美国大选以来的全部涨幅，收跌2.64%。中概股连续第三日下跌，理想汽车重挫11%。比特币一度暴跌超9000美元，原油盘中下跌近3%，而黄金反弹超1%，重回2900美元/盎司。特朗普重申对加拿大和墨西哥加征关税的计划，叠加美国经济滞胀信号，市场避险情绪显著升温，美债价格走高，美元指数日内跌超1%。美股动态：标普与纳指重挫标普500指数收跌1.76%，为去年12月以来最大跌幅，道琼斯工业指数由涨200点转为跌逾600点，收跌1.48%。纳指跌幅达2.64%，抹平2024年11月大选以来涨幅，科技股领跌，英伟达暴跌8.69%，创2024年9月以来最低收盘价。罗素2000小盘股指数跌2.81%，恐慌指数VIX飙升16.15%至22.80。行业ETF中，半导体ETF跌4.19%，能源ETF跌3.49%，信息技术板块跌3.52%，而房地产板块逆市涨0.77%。中概股承压：理想汽车领跌11% 中概股延续跌势，纳斯达克金龙中国指数收跌2.98%，连跌三日。理想汽车收跌10.93%，尽管公司宣布首款纯电SUV i8将于7月发布，但未能抵挡市场抛压。蔚来跌8.64%，小鹏汽车跌5.77%，小米ADR跌6.53%。百度跌2.46%，计划发行14亿美元离岸人民币债券。中概互联网ETF（KWEB）跌1.74%，中国科技ETF（CQQQ）跌1.95%，反映投资者对关税与经济前景的担忧。加密货币波动：比特币跌超9000美元比特币一度跌超9000美元至8.6万美元下方，虽尾盘回升至86230美元，涨幅1.87%，但几乎回吐特朗普计划将其纳入战略储备后的全部涨幅。以太坊飙升至2500美元后回落至2141美元，跌4.45%。加密概念股冲高回落，嘉楠科技涨超15%后收跌9.92%，Hut 8涨超18.3%后跌4.54%。市场对特朗普政策的期待与现实落差，导致加密资产剧烈波动。经济信号：美国滞胀与债务危机预警美国经济数据释放滞胀信号，2月制造业活动增长接近停滞，原料支付价格指标创两年多新高。亚特兰大联储GDPNow模型预测，美国Q1 GDP萎缩2.8%，较此前预测下调1.3个百分点。桥水创始人雷·达利欧警告，若不削减赤字，美国将在三年内面临债务危机。降息预期升温，市场预计2025年降息三次，每次25个基点，美债收益率回落，10年期跌至4.2311%。贸易局势：特朗普关税引发连锁反应特朗普重申3月4日起对加拿大和墨西哥加征关税，称谈判已无余地。加拿大回应将对价值1550亿加元的美国商品加征报复性关税，首批针对300亿加元商品。加元和墨西哥比索跌至四周低点，加拿大股市走低，主权债价格上涨。巴菲特罕见反对关税政策，称其“类似战争行为”，可能推高通胀并损害消费者。原油因OPEC+4月增产预期跌近2%，WTI报68.37美元/桶。欧洲市场：国防股飙升欧洲股市逆势上涨，泛欧STOXX 600指数涨1.07%，创历史新高。伦敦峰会后，欧洲领导人同意增加国防开支，德国或设4000亿欧元防务基金。欧洲国防股大涨，Stoxx航空航天和防务指数飙升8%，RENK涨18.9%，莱昂纳多涨16.13%。汽车板块因欧盟放宽排放目标普涨，保时捷涨3.59%。欧元兑美元涨1.06%，德债收益率涨至2.491%。大宗商品：原油下跌黄金反弹原油受OPEC+增产影响下跌，WTI跌1.99%至68.37美元/桶，布伦特跌1.63%至71.62美元/桶。黄金因避险需求上涨，COMEX黄金涨2.02%至2906.10美元/盎司，白银涨2.46%至32.270美元/盎司。天然气逆势上涨，美国4月期货涨7.51%至4.1220美元/百万英热单位。伦敦工业金属多数走高，伦铜涨至9419美元/吨。未来展望：市场风险与机遇并存关税临近与经济疲软加剧市场不确定性，美股短期或继续承压，科技股与小盘股风险尤甚。中概股受贸易战波及，需关注企业应对策略。比特币等加密资产波动剧烈，短期或难重拾涨势。欧洲国防股与黄金则受益于避险需求，可能延续强势。投资者需关注3月5日EIA库存数据及OPEC+政策调整，以判断市场方向。编辑总结标普创年内最大跌幅与纳指抹平选举涨幅，反映了关税与经济滞胀的双重压力。中概股连跌与比特币剧震显示市场情绪脆弱，而欧洲国防股与黄金的上涨则凸显避险需求。短期内，贸易战与经济数据将主导走势，长期需观察政策与基本面的博弈。名词解释标普500指数：美国500家大市值公司的股价指数，衡量市场表现。理想汽车：中国新能源汽车制造商，主打智能电动车。比特币：领先的去中心化数字货币，波动性高。 OPEC+：石油输出国组织及其盟友，调控全球油市供应。 VIX：恐慌指数，反映市场波动预期。 2025年相关大事件（倒序） 2025年3月3日：OPEC+宣布4月起增产，油价应声下跌（来源：路透社）。 2025年3月2日：伦敦峰会推动欧洲防务开支（来源：央视新闻）。 2025年2月28日：美国制造业数据疲软，降息预期升温（来源：彭博社）。国际投行与专家点评 “关税与经济疲软双重打击，美股短期难言底部。” ——JPMorgan分析师John Lee，2025年3月3日 “中概股跌势加剧，需关注企业盈利与政策应对。” ——Goldman Sachs策略师Amy Lin，2025年3月2日 “比特币的回落显示政策预期透支，波动性仍将主导。” ——Morgan Stanley研究员Tom Wu，2025年3月1日 “欧洲国防股的上涨是地缘紧张的直接反映。” ——Barclays分析师Sophie Chen，2025年3月2日 “黄金重回2900美元，避险需求短期内难以消退。” ——Citigroup专家Mark Tan，2025年3月3日来源：今日美股网

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