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硅料龙头新特能源终止IPO，拟募资88亿元！
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决定终止 A 股发行上市。 2024年光伏产业链新上市企业大幅减少，A股仅拉普拉斯、永臻股份等少数几家成功上市，而终止审核的公司却越来越多。据格隆汇统计，今年以来，已有一道新能源、中润光能、鸿禧能源、美晶新材料、公元新能源、百佳年代薄膜等光伏企业因撤回而终止A股IPO，天合光能也在今年12月宣布终止筹划分拆控股子公司天合富家能源股份有限公司上市事宜。目前，光伏产业链价格低迷，行业仍处于严峻的发展阵痛期，光伏企业继续扩产的意愿不强，加上A股放缓IPO节奏、严把入口关，光伏企业的融资上市也变得愈发艰难。 01 新特能源今年上半年由盈转亏，曾拟募资88亿新特能源前身特变硅业成立于2008年，由特变电工、特变集团、峨嵋半导体、新疆宏联出资设立，主要从事多晶硅的研发、生产和销售。 2011年收购新能源公司后，其新增风能、光伏电站建设和运营业务，2012年整体变更为股份有限公司，并于2015年底登陆港交所，发行价格为8.8港元‌‌，如今已跌破发行价。目前，新特能源的业务主要包括高纯多晶硅的研发、生产和销售，以及风能、光伏电站的开发、建设和运营。2023年，公司多晶硅的营收占比约63%，风能、光伏电站建设的营收占比约20%。招股书上会稿显示，新特能源拟募集资金88亿元，用于年产20万吨高端电子级多晶硅绿色低碳循环经济建设项目。公司募集资金规模，图片来源于招股书上会稿然而，近年来，受产能过剩、供需严重错配等影响，光伏行业“内卷”降价现象愈演愈烈，新特能源募资扩产的必要性和合理性也备受质疑。早在2023年上会时，新特能源就被要求结合行业特点、市场需求、竞争格局、技术的优劣势，以及同行业头部公司扩产及现有产能利用、战略合作协议及在手订单、募投项目新增产能计划释放等情况，说明本次募投项目的必要性和合理性，新增产能消化的可行性，募投项目效益测算的审慎性。此外，在第二轮审核问询函中，多晶硅产品价格持续下跌对新特能源业绩稳定性的影响也被问询。事实上，受多晶硅价格变动影响，近几年新特能源的业绩波动很大。 2022年我国多晶硅市场供不应求，受供求关系影响，多晶硅价格整体上扬并屡创历史新高，新特能源等光伏硅料企业赚得盆满钵满。但2023年以来，受光伏产业链各环节扩产的影响，供需关系发生变化，多晶硅产品市场价格开启下行通道，新特能源的业绩也同比下滑。招股书及财报显示，2021年、2022年、2023年，新特能源的营业收入分别约225.23亿元、368.31亿元、307.52亿元，对应的归母净利润分别约49.55亿元、133.15亿元、43.45亿元。其中，受多晶硅销售价格大幅下跌影响，2023年新特能源的归母净利润同比下降67.37%，2024年上半年更是产生8.48亿元的净亏损。新特能源在公告中称，未来将以经济效益为核心，加大科技创新，强化内部管理，进一步提高多晶硅质量，降低生产成本；持续加大风、光资源开发建设及运营规模，进一步扩大逆变器、能源路由器、静态无功补偿装置（SVG）、柔性直流换流技术装置等关键设备市场占有率，积极布局新的利润贡献单元，实现可持续高质量发展。 02 光伏产业遭遇寒冬，许多企业深陷亏损光伏行业中业绩下滑的不只有新特能源，在产能过剩、价格下跌等影响下，许多光伏企业均陷入持续亏损的窘境，行业面临严峻挑战。目前上游硅料价格已突破企业现金成本，在此背景下，硅料公司大全能源2024年前三季度亏损10.99亿元。大全能源近日发公告称，当前多晶硅供求失衡的市场格局依然未得到根本性改善，行业整体持续面临全面亏损的严峻挑战，其将对部分产线进行有序减产控产，来降低运营成本，减少经营亏损。受硅片跌价、子公司经营疲软等因素影响，光伏硅片龙头TCL中环今年前三季度营收腰斩，归母净利润更是巨亏60.61亿元，一把亏光了去年全年的利润。由于光伏电池市价下跌，光伏电池制造商钧达股份的业绩也明显承压。2024年前三季度，钧达股份的营业收入为82.02亿元，同比减少42.96%；归属于上市公司股东的净亏损达到4.17亿元。下游光伏组件企业日子也不好过，受竞争加剧导致的价格战升级，以及组件产品销售单价下滑拖累，一体化组件厂商东方日升2024年前三季度实现营业收入同比下降超46%；归母净亏损15.6亿元，同比下降221.9%。据国金证券研究所测算，目前光伏产业链持续处于亏损状态，硅料、硅片、电池片和组件企业整体均盈利承压。 03 许多光伏企业股价腰斩，行业仍待出清在业绩下滑之下，许多投资者都对光伏行业失去了信心，光伏企业的股价也跌跌不休。据格隆汇统计，2023年初至今，TCL中环、钧达股份、德业股份等光伏上市公司的股价累计跌幅均超过70%，大全能源、东方日升、晶盛机电的累计跌幅也将近50%。光伏行业之所以面临如今的困境，与前期的疯狂扩张无不关系。前几年，看到光伏行业良好的发展前景，以及地方的一些税收减免、电价优惠措施后，许多企业进入光伏行业，行业内的光伏厂商也各种融资扩张，最终造成行业供给过剩的局面。如今光伏行业想要得到好转，还得经历产能出清的阵痛。今年10月，中国光伏行业协会发文称，光伏组件低于成本投标中标涉嫌违法，并呼吁制造企业强化行业自律，防止“内卷式”恶性竞争，并给出了最终组件含税成本（含最低必要费用）为0.692元/W的成本模型以供全行业参考。整体而言，在全球气候变暖及化石能源日益枯竭的背景下，大力发展光伏、风电等可再生能源已成为全球共识，未来光伏行业依然存在增长空间。但国内光伏市场受制于装机经济性、并网消纳、入市政策等约束，装机增速将进一步放缓，加上海外光伏市场面临补贴退坡、贸易壁垒等风险，预计行业增速也可能下降。目前光伏行业供过于求的基本面仍未改变，叠加出口环境下行，光伏行业仍处于底部调整阶段，一些缺乏资金实力和规模效应的小企业面临淘汰风险，行业集中度有望持续提升。
格隆汇2024-12-27
江苏省拟开展60个海上光伏项目场址建设工作，光伏ETF平安(516180)、新材料ETF平安(516890)震荡翻红，备受资金关注
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5元，盘中成交额不断走阔。跟踪指数中证光伏产业指数(931151)上涨0.31%，成分股博威合金(601137)上涨6.90%，科士达(002518)上涨6.15%，科华数据(002335)上涨2.06%，晶盛机电(300316)上涨1.99%，露笑科技(002617)上涨1.91%。新材料ETF平安(516890)上涨0.57%，最新价报0.53元，盘中成交额不断走阔。跟踪指数中证新材料主题指数(H30597)上涨0.65%，成分股中航高科(600862)上涨4.56%，东方雨虹(002271)上涨3.97%，北方华创(002371)上涨3.05%，沪硅产业(688126)上涨2.01%，三安光电(600703)上涨1.91%。拉长时间看，截至2024年12月26日，光伏ETF平安近3月累计上涨13.40%。新材料ETF平安近3月累计上涨17.04%。值得注意的是，该基金跟踪的中证光伏产业指数估值处于历史低位，最新市净率PB为2倍，低于指数近3年80.55%以上的时间，估值性价比突出。消息面上，近日，江苏省发改委印发《江苏省海上光伏开发建设实施方案（2025—2030年）》的通知，对此前2023—2027的相关规划进行优化调整，移除不符合政策的海上光伏场址，重点利用海上风电场区、围海养殖区以及电厂确权温排水区开展海上光伏建设。根据海上光伏四类选址区域的要求，拟开展60个海上光伏项目场址建设工作，规模27.25GW，用海面积346.25平方公里。山西证券表示，国内光伏新增装机11月新增装机同比持续增长，环比增速大幅转正。据国家能源局，2024年11月国内光伏新增装机25.0GW，同比增长17.3%，环比增长22.4%。国内1-11月累积新增光伏装机206.3GW，同比增长25.9%。投资者可借道光伏ETF平安(516180)、新材料ETF平安(516890)把握相关产业领域投资机遇。光伏ETF平安紧密跟踪中证光伏产业指数，中证光伏产业指数从主营业务涉及光伏产业链上、中、下游的上市公司证券中，选取不超过50只最具代表性的上市公司证券作为指数样本，以反映光伏产业上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年11月29日，中证光伏产业指数(931151)前十大权重股分别为阳光电源(300274)、隆基绿能(601012)、TCL科技(000100)、通威股份(600438)、特变电工(600089)、晶科能源(688223)、晶澳科技(002459)、TCL中环(002129)、天合光能(688599)、正泰电器(601877)，前十大权重股合计占比59.35%。新材料ETF平安紧密跟踪中证新材料主题指数，中证新材料主题指数选取50只业务涉及先进钢铁、有色金属、化工、无机非金属等基础材料以及关键战略材料等新材料领域的上市公司证券作为指数样本，以反映新材料主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年11月29日，中证新材料主题指数(H30597)前十大权重股分别为宁德时代(300750)、北方华创(002371)、隆基绿能(601012)、万华化学(600309)、通威股份(600438)、三环集团(300408)、三安光电(600703)、华友钴业(603799)、格林美(002340)、沪硅产业(688126)，前十大权重股合计占比53.72%。相关产品：光伏ETF平安(516180)，平安光伏指数基金(A类：012722；C类：012723)；新材料ETF平安(516890)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-12-27
光伏行业龙头减产，供需拐点或已现，光伏ETF平安(516180)最新份额创近1月新高
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0万元，换手率4.53%。跟踪指数中证光伏产业指数(931151)下跌0.36%。成分股方面涨跌互现，科华数据(002335)领涨10.01%，露笑科技(002617)上涨10.00%，科士达(002518)上涨10.00%；通威股份(600438)领跌5.69%，京运通(601908)下跌5.53%，钧达股份(002865)下跌4.77%。拉长时间看，截至2024年12月25日，光伏ETF平安近3月累计上涨18.10%。份额方面，光伏ETF平安最新份额达1.04亿份，创近1月新高。值得注意的是，该基金跟踪的中证光伏产业指数估值处于历史低位，最新市净率PB为2.01倍，低于指数近5年84.33%以上的时间，估值性价比突出。 12月26日，中关村储能产业技术联盟将在北京组织召开新型储能防止行业内卷式竞争闭门研讨会。光伏行业龙头减产，机构称行业盈利拐点加速来临 12月24日晚间，两大光伏硅料巨头通威股份、大全能源突然宣布减产。据了解，协鑫科技也将于近日发布有序减产公告。对此，12月25日，新特能源相关人士表示，实际上，目前整个行业都在控产减产。东北证券指出，光伏供需拐点已现。（1）需求侧，2025年十四五收官之年叠加全球降息浪潮，整体需求向上，2025年为十四五收官之年，五大四小剩余项目集中落地，测算2025年国内地面装机增速约5-10%，海外中东等市场经历0-1爆发后有望持续维持30%+高增速，欧美历经选举/负电价/消纳等问题后，2025年迎来需求向上拐点。（2）供给端，2024年下半年CPIA牵头，光伏行业开启供给侧改革历程，整体基调为强化行业自律，加强反内卷，发布一揽子政策，从价和量两个维度提出倡议，供给侧改革的力度不断加强，看好行业自律叠加市场化。投资者可借道光伏ETF平安(516180)、新材料ETF平安(516890)把握相关产业领域投资机遇。光伏ETF平安紧密跟踪中证光伏产业指数，中证光伏产业指数从主营业务涉及光伏产业链上、中、下游的上市公司证券中，选取不超过50只最具代表性的上市公司证券作为指数样本，以反映光伏产业上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年11月29日，中证光伏产业指数(931151)前十大权重股分别为阳光电源(300274)、隆基绿能(601012)、TCL科技(000100)、通威股份(600438)、特变电工(600089)、晶科能源(688223)、晶澳科技(002459)、TCL中环(002129)、天合光能(688599)、正泰电器(601877)，前十大权重股合计占比59.35%。新材料ETF平安紧密跟踪中证新材料主题指数，中证新材料主题指数选取50只业务涉及先进钢铁、有色金属、化工、无机非金属等基础材料以及关键战略材料等新材料领域的上市公司证券作为指数样本，以反映新材料主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年11月29日，中证新材料主题指数(H30597)前十大权重股分别为宁德时代(300750)、北方华创(002371)、隆基绿能(601012)、万华化学(600309)、通威股份(600438)、三环集团(300408)、三安光电(600703)、华友钴业(603799)、格林美(002340)、沪硅产业(688126)，前十大权重股合计占比53.72%。相关产品：光伏ETF平安(516180)，平安光伏指数基金(A类：012722；C类：012723)；新材料ETF平安(516890)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-12-26
国泰中证影视主题ETF连续3个交易日下跌，区间累计跌幅8.67%
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交易型开放式指数证券投资基金和国泰中证光伏产业交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金的基金经理。2021年11月起兼任国泰中证新材料主题交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。曾任国泰中证港股通50交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金的基金经理。曾任国泰中证细分化工产业主题交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金、国泰中证新材料主题交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理。2023年9月起兼任国泰上证科创板100交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2020年3月至2024年8月2日任国泰金龙债券证券投资基金的基金经理。截止2024年9月30日，国泰中证影视主题ETF前十持仓占比合计58.96%，分别为：芒果超媒（9.03%）、万达电影（8.85%）、东方明珠（6.94%）、完美世界（5.98%）、光线传媒（5.98%）、捷成股份（5.43%）、江苏有线（4.57%）、华策影视（4.33%）、中国电影（4.20%）、华谊兄弟（3.65%）。
金融界2024-12-26
星辉娱乐大跌5.71%！国泰基金旗下1只基金持有
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放式指数证券投资基金基金经理、国泰中证光伏产业交易型开放式指数证券投资基金基金经理。曾任国泰中证生物医药交易型开放式指数证券投资基金联接基金的基金经理、国泰中证智能汽车主题交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2024年9月13日起任国泰策略价值灵活配置混合型证券投资基金基金经理。资料显示，国泰基金管理有限公司成立于1998年3月，董事长为周向勇，总经理为李昇。目前，国泰基金共有3名股东，中国建银投资有限责任公司持股60%、Assicurazioni Generali S.p.A.持股30%、国网英大国际控股集团有限公司持股10%。
金融界2024-12-25
小商品城大跌5.09%！易方达基金旗下1只基金持有
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11日至2024年5月7日任易方达中证光伏产业指数发起式证券投资基金基金经理。2023年8月23日起任易方达上证科创板成长交易型开放式指数证券投资基金基金经理。2023年9月19日任易方达中证家电龙头指数发起式基金经理(变更为易方达中证家电龙头交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金)、2023年11月08日任易方达上证科创板100ETF基金经理、2024年2月20日任易方达中证国新央企科技引领ETF联接的基金经理。曾任易方达中证港股通互联网交易型开放式指数证券投资基金、易方达中证港股通互联网交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理。资料显示，易方达基金管理有限公司成立于2001年4月，董事长为詹余引，总经理为刘晓艳。目前，易方达基金共有11名股东，盈峰集团有限公司持股22.65%、广东粤财信托有限公司持股22.65%、广发证券股份有限公司持股22.65%、广东省广晟控股集团有限公司持股15.10%、广州市广永国有资产经营有限公司持股7.55%、珠海聚莱康投资合伙企业（有限合伙）持股1.76%、珠海祺泰宝投资合伙企业（有限合伙）持股1.62%、珠海聚弘康投资合伙企业（有限合伙）持股1.54%、珠海祺丰宝投资合伙企业（有限合伙）持股1.53%、珠海祺荣宝投资合伙企业（有限合伙）持股1.51%、珠海聚宁康投资合伙企业（有限合伙）持股1.44%。
金融界2024-12-25
亿纬锂能大跌2.57%！易方达基金旗下2只基金持有
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11日至2024年5月7日任易方达中证光伏产业指数发起式证券投资基金基金经理。2023年8月23日起任易方达上证科创板成长交易型开放式指数证券投资基金基金经理。2023年9月19日任易方达中证家电龙头指数发起式基金经理(变更为易方达中证家电龙头交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金)、2023年11月08日任易方达上证科创板100ETF基金经理、2024年2月20日任易方达中证国新央企科技引领ETF联接的基金经理。曾任易方达中证港股通互联网交易型开放式指数证券投资基金、易方达中证港股通互联网交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理。资料显示，易方达基金管理有限公司成立于2001年4月，董事长为詹余引，总经理为刘晓艳。目前，易方达基金共有11名股东，盈峰集团有限公司持股22.65%、广东粤财信托有限公司持股22.65%、广发证券股份有限公司持股22.65%、广东省广晟控股集团有限公司持股15.10%、广州市广永国有资产经营有限公司持股7.55%、珠海聚莱康投资合伙企业（有限合伙）持股1.76%、珠海祺泰宝投资合伙企业（有限合伙）持股1.62%、珠海聚弘康投资合伙企业（有限合伙）持股1.54%、珠海祺丰宝投资合伙企业（有限合伙）持股1.53%、珠海祺荣宝投资合伙企业（有限合伙）持股1.51%、珠海聚宁康投资合伙企业（有限合伙）持股1.44%。
金融界2024-12-25
破除光伏行业“内卷式”竞争，通威股份宣布减产控产，光伏ETF平安(516180)跟踪指数估值性价比凸显
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6万元，换手率3.52%。跟踪指数中证光伏产业指数(931151)下跌0.62%。成分股方面涨跌互现，石英股份(603688)领涨5.13%，京运通(601908)上涨4.50%，大全能源(688303)上涨4.29%；露笑科技(002617)领跌7.11%，锦浪科技(300763)下跌3.52%，晶盛机电(300316)下跌2.93%。值得注意的是，该基金跟踪的中证光伏产业指数估值处于历史低位，最新市净率PB为2.03倍，低于指数近5年83.72%以上的时间，估值性价比突出。消息面上，12月24日晚，通威股份官方发布公告称，当前，受西南地区冬季进入枯水期，电力价格环比提升影响，考虑光伏产业总体行情持续处于底部调整阶段，公司旗下永祥股份积极响应中央经济工作会议精神，致力破除“内卷式”竞争，促进光伏产业长期健康发展，逐步安排永祥股份下属4家高纯晶硅生产公司，根据公司总体生产经营计划进行技改及检修工作，阶段性有序减产控产，后续具体复产安排将根据项目地电力价格变化以及市场行情统筹规划。本次技改检修及减产事项在当前市场环境下有助于公司减少高纯晶硅业务经营亏损，预计将对公司总体生产经营及利润产生积极影响。国金证券报表示，山东入市政策、安徽竞配结果、国内11月装机等需求侧积极信号频现，供给侧政策预期降温、需求预期持续悲观致板块连续回调后，当前再次进入低位布局窗口，继续建议积极拥抱α（玻璃、电池片、新技术、海外大储），并紧密跟踪潜在板块β改善信号（产品价格、需求超预期、Q4业绩落地）。投资者可借道光伏ETF平安(516180)、新材料ETF平安(516890)把握相关产业领域投资机遇。光伏ETF平安紧密跟踪中证光伏产业指数，中证光伏产业指数从主营业务涉及光伏产业链上、中、下游的上市公司证券中，选取不超过50只最具代表性的上市公司证券作为指数样本，以反映光伏产业上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年11月29日，中证光伏产业指数(931151)前十大权重股分别为阳光电源(300274)、隆基绿能(601012)、TCL科技(000100)、通威股份(600438)、特变电工(600089)、晶科能源(688223)、晶澳科技(002459)、TCL中环(002129)、天合光能(688599)、正泰电器(601877)，前十大权重股合计占比59.35%。新材料ETF平安紧密跟踪中证新材料主题指数，中证新材料主题指数选取50只业务涉及先进钢铁、有色金属、化工、无机非金属等基础材料以及关键战略材料等新材料领域的上市公司证券作为指数样本，以反映新材料主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年11月29日，中证新材料主题指数(H30597)前十大权重股分别为宁德时代(300750)、北方华创(002371)、隆基绿能(601012)、万华化学(600309)、通威股份(600438)、三环集团(300408)、三安光电(600703)、华友钴业(603799)、格林美(002340)、沪硅产业(688126)，前十大权重股合计占比53.72%。相关产品：光伏ETF平安(516180)，平安光伏指数基金(A类：012722；C类：012723)；新材料ETF平安(516890)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-12-25
全球首款超高安全滑板底盘发布！宁德时代涨1.8%，电池50ETF(159796)昨日涨超1%，低费率的光伏龙头ETF(516290)涨1.66%，喜提两连阳！
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日（12月24日）飙涨1.88%，中证光伏产业指数（931151）午后涨1.79%。成分股多数上涨，孚能科技大涨8.41%，钧达股份涨超6%，湖南裕能涨5.77%，阳光电源、德业股份等涨超4%，宁德时代涨1.81%，盟固利、国轩高科等涨幅居前。个股消息层面，宁德时代发布了新款滑板底盘产品——磐石底盘。据悉，使用磐石底盘可以直接将整车开发周期由传统的36个月甚至更长，缩短至12-18个月。同时，基于磐石底盘及CIIC一体化智能底盘，可覆盖到小、中、大不同的车型产品，降低开发成本。除了缩短造车周期之外，宁德时代磐石底盘的另一个主打关键词是：安全。在发布会上，宁德时代公布了120km/h正碰的测试现场视频。视频中，宁德时代磐石底盘在满电的状态下，即使在120km/h的车速下正面100%撞击也没有起火和爆炸。此外，通威股份称当前受西南地区冬季进入枯水期、电力价格环比提升影响，考虑光伏产业总体行情持续处于底部调整阶段，公司旗下4家高纯晶硅生产公司，根据公司总体生产经营计划进行技改及检修工作，阶段性有序减产控产，致力破除“内卷式”竞争。热门ETF方面，同类规模最大、费率最低的电池50ETF（159796）昨日涨1.02%，截至昨日已连续8日获资金净流入，低费率的光伏龙头ETF（516290）昨日小幅放量涨1.66%，喜提两连阳。【同类规模最大、费率最低的电池50ETF（159796）昨日涨1.02%，连续8日获资金净流入】 12月24日，同类规模最大、低费率的电池50ETF（159796）昨日涨1.02%，盘中溢价频现，反映买盘实力强劲！据公开数据显示，电池50ETF（159796）昨日再获200万份净申购，截至昨日已连续8日强势吸金，拉长时间来看，电池50ETF（159796）近20日已吸金超6000万元，资金借电池50ETF（159796）布局新能源核心板块意图明显。当前电池板块正处困境反转验证期，不少机构指出，产业端消息支撑行业进入右侧盈利持续改善周期，电池板块具备较高的配置性价比。【主产业链关注盈利见底机会，新技术重点关注固态电池】华泰证券指出，国内市场政策端叠加企业端共同发力，欧洲25年碳排放考核加码，我们预计25年全球新能源车市场维持稳定增长。叠加储能高速增长带来的拉动，预计24/25年全球电池需求将达1544/1937GWh，同比+30%/+25%。进入四季度，动力与储能需求向好，电池部分环节价格已出现企稳迹象，看好供需格局偏紧与差异化较强的环节，相关企业明年业绩有望量价齐升。新技术方面，固态电池持续测试推进，复合铝箔明年有望量产，锂钠混用技术逐步落地，快充渗透率有望提升，建议关注新技术产业进展。（来源于华泰证券20231213《2025年展望 | 锂电：聚焦主产业链周期向上和新技术》）【电池板块配置性价比突出】当前，同类规模最大、费率最低的电池50ETF（159796）配置性价比仍然突出，中证电池主题指数最新市盈率为27.16x，处于历史以来19.87%的分位点，估值处于相对低位。看好新能源核心赛道前景，欢迎关注最低费率、规模高居同类第一的电池50ETF(159796)；场外投资可关注联接基金，（A类：012862；C类：012863)，一键把握电池板块低位布局机会！【最低费率的光伏龙头ETF（516290）昨日强势收涨1.66%，喜提两连阳】最低费率的光伏龙头ETF（516290）昨日强势收涨1.66%，喜提两连阳。全天成交额超800万元，环比小幅放量！此次光伏概念股的强势反弹，与政策转向和行业需求持续旺盛密不可分。民生证券最新研报指出，可以看到政策明确转向，行业有望通过限价限产、能耗控制政策加快供给出清节奏。从需求端看，随着风光大基地建设的持续推进，叠加消纳红线放开、特高压建设加速等因素，预计24年国内光伏新增装机250GW；海外方面，欧洲市场去库存加速，新兴市场有望迎来起量，根据SPE预计，全球24-25年装机有望达到544/614GW，增速为39%/13%。（来源于民生证券20241219《光伏行业2025年度投资策略：雾散云收，光启新程【民生电新】》）值得重点关注的是，光伏龙头ETF（516290）的管理费率为0.15%，托管费率0.05%，为光伏主题ETF中的低费率品种，仅为市场主流费率——“管理费率0.5%，托管费率0.1%”的三分之一，拉长时间看，省到就是赚到！风险提示：任何在本文出现的信息，包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。光伏龙头ETF、电池50ETF属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-12-25
光伏行业吹起“反内卷”号角！三家硅料龙头同日披露检修计划，行业自律为2025年铺路？
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近日，光伏产业链上游的多晶硅环节迎来了重大变动，多家硅料龙头企业纷纷宣布减产计划，此举被视为行业自律的一部分，旨在减少亏损并促进光伏产业的健康可持续发展。 12月24日晚间，通威股份（600438.SH）和大全能源（688303.SH）同时在其官方微信公众号上发布了关于部分高纯晶硅项目技改检修暨有序减产的公告。通威股份表示，其下属永祥股份将逐步安排下属4家高纯晶硅生产公司进行技改及检修工作，阶段性有序减产控产。永祥股份的高纯晶硅产能超过90万吨，此次减产计划将对公司总体生产经营及利润产生积极影响。大全能源也宣布，将逐步启动对新疆及内蒙古生产基地高纯多晶硅产线的阶段性检修工作，有序减产控产。大全能源已形成年产30.5万吨多晶硅产能，此次减产同样旨在减少经营亏损。此外，协鑫科技（03800.HK）公司人士也对媒体透露，公司将同期进入减产检修工作。这三家硅料巨头合计产能占行业比例过半，它们的减产计划无疑将对整个光伏产业链产生深远影响。光伏行业吹起“反内卷”号角多晶硅是光伏产业链上游的关键环节，而此次减产的原因主要有多方面。一方面，受西南地区冬季进入枯水期影响，电力价格环比提升，增加了生产成本。另一方面，光伏产业总体行情持续处于底部调整阶段，多晶硅价格长期低位横盘，企业持续“失血”。为防止“内卷式”恶性竞争，硅料企业开始通过减产来减少亏损。今年5月，多晶硅价格首次跌破现金成本线，第二和第三季度硅料厂业绩陷入亏损。根据最新数据，通威股份（600438.SH）、大全能源（688303.SH）和协鑫科技（03800.HK）前三季度分别亏损39.73亿元、10.99亿元和29.71亿元。尽管生产成本有所下降，市场价格仍在生产成本线之下，这使得企业面对“越卖越亏”的局面。事实上，早在今年12月5日，包括上述三家企业在内的33家头部光伏企业代表就在中国光伏行业协会的组织下进行了促进光伏产业高质量可持续发展专题座谈会。与会企业代表就如何防止“内卷式”恶性竞争进行了探讨，并计划于2025年1月执行核定产能。光伏行业仍处于扩张趋势从市场层面剖析，此次减产为多晶硅价格反弹注入了强大动力。短期内，供应端的大幅收缩与春节前的集中采购潮有望打破现有供需僵局，营造阶段性紧俏局面；年底多晶硅期货的上市，吸引期现商踊跃入场，期货市场的价格发现与资金蓄水池功能将有效调节现货供需与价格走势；长期而言，行业自律机制的深化与产业政策的有力扶持，将持续优化市场供需结构，助力价格理性回归。不过，当前硅料企业开工率虽普遍较低，但下游库存消化尚需时日，截至目前卖方库存仍维持在27.8万吨的高位，价格回升进程仍面临一定挑战与不确定性。在政策维度，2024年政策导向发生显著转变。工信部发布的《光伏制造行业规范条件（2024年本）》全方位规范行业发展，从生产布局、工艺技术到能耗环保等关键环节提出严格要求，力促产业升级转型；中国光伏行业协会持续发布成本分析报告，严厉约束低价竞争行为，引导市场价格回归合理区间。在政策的有力引导下，光伏行业正逐步摆脱困境，迈向健康、有序的发展新轨道。值得注意的是，在大企业纷纷加入行业自律行动的同时，那些未参与自律联盟的企业可能面临更大的冲击。特别是投标价格低于成本的企业，如某些电气集团旗下的光伏科技公司、硅业和光能等，可能会因为上游原材料价格上涨而付出更高代价。需要强调的是，尽管存在不确定性因素，但光伏行业仍然处于扩张趋势当中。根据国家能源局的数据，2024年1月至11月期间，国内光伏新增装机容量达到了206.30GW，同比增长26%。特别是11月份，新增装机容量为25.00GW，同比增幅为17%，环比则增长了22%。
金融界2024-12-25

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