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天合光能获中泰证券增持评级，夯实全球地位，光储协同发展
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2026年营收1664亿元；考虑到当前光伏组件竞争加剧，下调2024/2025年归母净利润分别为47/60亿元（前值60/67亿元），预计2026年归母净利润为72亿元。研报认为，公司业绩符合预期，光伏巨头地位夯实，全球布局日趋完善，引领N型高功率组件发展，光储系统整体解决方案能力卓越，奠定全球光伏产品+方案整体解决龙头企业地位。风险提示：光伏需求不及预期风险；原材料价格波动风险；产品价格下跌风险等。
金融界2024-04-28
中泰证券：给予捷佳伟创买入评级
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节奏基本吻合）。我们认为，2023年度光伏行业迅猛发展，随着TOPCon技术路线的加速扩产以及PE-poly技术路线成为光伏电池生产的主流技术路线，公司充分抓住行业机遇，已成长为TOPCon设备龙头，订单保持高速增长，进而为未来业绩持续高增提供支持。　　（2）盈利能力：2024年一季度，公司毛利率和净利率分别为32.94%、22.49%，分别同比大幅增长10.16pct、5.07pct，逐季度来看，2023Q1-2024Q1，毛利率分别为22.78%、29.75%、30.43%、31.85%、32.94%，呈现持续提升趋势，我们判断主因是从2023年二季度开始，高毛利率的Topcon设备开始出货并确认收入，且设备和工艺调试逐渐成熟，调试等成本下降。我们在公司2023Q1季报点评中判断，一季度属于新老技术过渡期，盈利属于低点，预计从二季度开始，公司将进入盈利能力上升通道。目前该逻辑正在持续兑现。　　（3）研发投入：2024年一季度，公司研发投入1.49亿元，同比增长81.39%，占营业收入比重为5.79%，同比增长1.53pct。截至2023年底，公司已获得专利616项，其中发明专利63项。高强度的研发投入使公司各业务板块新品迭出，有效增强了公司产品的市场竞争力，市占率持续稳步提升。　　新技术布局全面开花，打造平台型企业。　　（1）HJT：产业拐点临近，公司出货量产型HJT整线设备成长可期。当前HJT组件功率领先TOPCon一个档位（15W以上），非硅成本高出后者0.1-0.15元/W，而银浆占HJT非硅成本的40%以上，随着铜电镀技术的成熟，HJT与TOPCon非硅成本差距将缩小至0.05元/W以内，叠加设备降本，HJT较TOPcon的性价比拐点有望来临。短期由于电池片持续降价，目前各类新技术电池均处于亏损状态，因此24年HJT电池扩产节奏预计将放缓，但作为光伏先进技术之一，长期来看HJT仍有望成为各个大厂重点布局方向。在HJT路线上，公司已在RF微晶P工艺方面取得突破，基于双面微晶的12BB异质结电池平均效率达到25.1%，电池良品率稳定在98%以上，公司的大产能射频板式PECVD预计将比市面上主流设备减少1-2个微晶P腔体。2023年10月，公司顺利发货HJT整线设备到全球知名光伏企业，本次出货采用整线交钥匙（Turn-key）方式，从全段的主设备到自动化均为公司提供，标志着公司HJT设备交付能力达到新的高度，竞争实力凸显。　　（2）钙钛矿：行业潜力巨大，公司设备处于领跑地位。目前单结钙钛矿电池制备设备端，单GW投资额达10亿以上，预计未来将降至5-7亿，即2025年钙钛矿设备市场空间有望达到150-200亿。公司在钙钛矿设备领域处于行业领先地位，已具备钙钛矿及钙钛矿叠层MW级量产型整线装备的研发和供应能力，设备种类涵盖RPD、PVD、PAR、CVD、蒸发镀膜及精密狭缝涂布、晶硅叠层印刷等核心工艺设备，2023年公司五合一团簇式钙钛矿叠层真空镀膜装备成功下线。　　（3）半导体：国内清洗设备空间约百亿，批量导入客户放量可期。在全球清洗设备市场，美日韩等国外公司占据领先地位，国内正在快速突破。2022年，国内清洗设备行业规模约为97.83亿元。公司拥有4到12寸槽式及单晶圆刻蚀清洗湿法工艺设备，能够满足第三代半导体、微机电、后端封装、集成电路IDM和晶圆代工厂所需的湿法工艺需求，销售订单不断增加。此外，公司成功研制出碳化硅高温热处理设备，并通过预验收后顺利发往国内半导体IDM某头部企业，为公司拓展第三代半导体装备业务奠定了坚实基础。　　（4）锂电真空专用设备：公司自主研发的双面卷绕铜箔溅射镀膜设备成功下线，首卷4.5μm复合铜箔成功出腔，并且提出复合集流体整线铜箔解决方案，为公司在复合集流体真空设备市场打开了新局面，积极推动复合集流体在新能源锂电行业的发展应用。　　维持“买入”评级。预计公司2024-2026年归母净利润为25.34/33.82/39.95亿元，同比分别增长55%、33%、18%，对应的PE分别为8.6、6.5、5.5倍，维持“买入”评级。　　风险提示：TOPCon扩产进度不及预期、光伏政策变动风险、市场竞争逐渐加剧风险、技术路线变更风险、经营规模持续扩张引致的管理风险、应收账款坏账风险、存货滞压或跌价风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，广发证券朱宇航研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达84.82%，其预测2024年度归属净利润为盈利28.54亿，根据现价换算的预测PE为7.67。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有15家机构给出评级，买入评级13家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为84.22。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2024-04-28
捷佳伟创获国金证券买入评级，Q1业绩贴近预告上限，盈利能力显著提升
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告上限，超市场预期。盈利水平表现亮眼、光伏业务稳中有升。钙钛矿方面，2023年9月公司五合一团簇式钙钛矿叠层真空镀膜装备获得客户FAT验收通过后顺利出货，10月份顺利出货大面积钙钛矿薄膜立式量产设备，公司在钙钛矿领域的竞争力持续提高。建议积极关注公司在钙钛矿设备方面的进展。平台化技术优势显现、半导体业务中标频传：2024年4月，子公司创微微电子中标半导体碳化硅整线湿法设备订单并顺利完成合同签署，公司6/8吋全自动湿法刻蚀清洗设备具备替代进口设备的能力，半导体有望成为公司的第二大业务增长点。风险提示：新技术渗透不及预期，研发进展不及预期。
金融界2024-04-28
华福证券：给予华宝新能买入评级，目标价位58.73元
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”成功推出固定式家储第一代产品，实现从光伏发电到电化学储能为一体的家庭绿电产品，积极打造第二曲线。渠道方面，公司产品已经成功进入Costco、Walmart、HomeDepot等10000家全球知名零售渠道，渠道层面的多元化有助于公司免疫竞争相对激烈的传统线上渠道，从而实现盈利能力的进一步改善。　　盈利预测与投资建议：预计公司2024-2026年分别实现营收32/39/46亿元，同比+38%/+21%/+18%；分别实现归母净利润1.5/2.2/3.0亿元，同比+186%/+47%/+36%。根据iFinD一致预期，可比公司2024年平均PE为35倍，考虑到便携储能行业景气度逐步复苏，竞争格局也趋于缓和，公司高成本库存去化接近尾声，同时费用控制收效显著，叠加固定式家储有望成为第二曲线，预计2024年公司将迎来业绩拐点，给予40%溢价空间，对应目标PE49x，目标价58.73元，维持“买入”评级。　　风险提示　　行业需求不及预期，原材料价格大幅上涨，竞争格局加剧等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国盛证券杨润思研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为26.01%，其预测2024年度归属净利润为盈利1.66亿，根据现价换算的预测PE为39.72。最新盈利预测明细如下：以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2024-04-28
金宏气体获中泰证券买入评级，自下而上锚定综合定位，横纵战略助推业绩稳增
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轮驱动下，兼具成长弹性及持续性。考虑到光伏等下游需求的预期变化以及公司大工业、电子大宗载气等现场制气项目的投产节奏，我们调整盈利预测，预计2024-2026年归母净利分别为4.0/5.1/6.4亿元，同比增速分别为27.0%/27.5%/24.6%。研报认为，公司是对标林德的综合型气体供应商。以海外龙头气体公司为鉴，无论从下游应用结构，还是供气模式上来看占比都较为分散，具备较强的抗风险属性。金宏同样在业务模式以及下游应用占比上具备类似的综合性，本质上是降低对单一下游行业景气的依赖度，以及在原材料/生产/运输/客户/管理等方面形成协同，相辅相成。多元的下游结构以及综合型的业务矩阵将助力公司更好的拥抱工业气体万亿蓝海市场。风险提示：下游需求不达预期；技术工艺迭代过快；项目进展不及预期等。
金融界2024-04-28
中国核电获德邦证券买入评级，核电、新能源稳定发电，业绩稳步增长符合预期
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层资产为中核汇能自持或下属子公司持有的光伏、风电新能源项目，初步确定为24家项目公司持有的风电，光伏资产。我们认为该举措有望盘活公司新能源产业存量资产及降低公司资产负债率。风险提示：项目推进不及预期；审批进度不及预期；电价下行的风险；政策推进不及预期。
金融界2024-04-28
民生证券：给予威腾电气买入评级
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.53%，环比-8.39%。　　配电、光伏、储能协同发展，助推公司业绩持续向上：配电设备：配电设备为公司基本盘业务，2023年实现营业收入12.97亿元，同比+42.10%，其中母线收入增速超50%，销量达到89.74万千安米，同比+53.97%；进入24年后公司成套设备与变压器业务开始放量，24Q1该业务收入规模已超24年全年。2023年公司推出的滑轨式智能母线产品，使用多项首创的新技术，其各项技术性能指标达到国内领先水平；开发大容量新型插拔式插接箱及高散热型树脂浇注母线，拓宽母线市场销售领域；WEP-II大电流快捷式低压开关柜、40.5kV储能变压器、YB-40.5变流升压一体舱等已成功下线，产品结构进一步完善。　　光伏：2023年公司光伏新材业务实现11.20亿元，同比增长81.67%，焊带销量达到1.27万吨，同比+106.00%，截至24Q1，公司用于TOPCon电池技术的SMBB焊带在产品结构中占比已超过60%，此外公司前瞻性布局了0BB焊带，目前已具备细线化焊带批量生产能力，后续有望进一步增厚公司盈利。　　储能：2023年公司储能业务实现收入3.51亿元，同比增长386.97%，实现出货1.28GWh，同比+91.02%。公司持续加大对储能系统中PCS、BMS、EMS产品及液冷铝制电池托盘等关键部件的研发，同时，公司进一步加强储能系统产业链升级，持续开发工商业储能产品，紧紧围绕用户侧储能市场，先后在广东、江苏设立子公司，加大用户侧储能电站项目开发及运维领域的布局。　　投资建议：预计公司24-26年营收分别为45.36/62.65/80.28亿元，归母净利润分别为2.08/3.01/3.85亿元，对应PE为12x/8x/6x。总体来看，公司三大业务齐头并进，配电业务稳步发展，SMBB、低温焊带等产品占比逐步提升增厚盈利，储能业务逐步放量，维持“推荐”评级。　　风险提示：下游需求不及预期，产能建设不及预期，市场竞争加剧等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，民生证券王一如研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.69%，其预测2024年度归属净利润为盈利2.01亿，根据现价换算的预测PE为12.28。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2024-04-28
国晟科技(603778.SH)：2023年全年净亏损6888万元，亏损同比减少57.53%
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财务费用约为1775万元。公司主营为光伏组件及电池、光伏电站EPC业务、园林工程、园林景观设计、园林行业其他，占比为123.55%、33.05%、-63.71%、6.56%、0.55%，分别实现营收8.48亿元、7354.98万元、5544.16万元、995.33万元、112.51万元，毛利率分别为14.06%、43.36%、-110.88%、63.57%、46.76%。公司股东户数为3万户，公司前十大股东持股数量为2.31亿股，占总股本比例为35.95%，前十大股东分别为国晟能源股份有限公司、回全福、杜景玉、北京乾景园林股份有限公司-第二期员工持股计划、车啟平、于皓、李红杰、张东东、徐雪冰、华泰证券股份有限公司，持股比例分别为16.85%、10.43%、2.94%、1.10%、1.04%、0.90%、0.87%、0.77%、0.55%、0.50%。公司研发费用总额为5056万元，研发费用占营业收入的比重为5.12%，同比下降0.76个百分点。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-04-28
意华股份获中泰证券买入评级，Q1业绩超预期
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产能力的企业之一，重点发力汽车连接器和光伏支架业务，客户资源丰富，产品逐步放量且价值量提升。海外光伏需求持续增长，公司光伏业务成长空间广阔，汽车连接器业务增速较快，考虑美国光伏支架工厂逐步投产，下游需求较为旺盛，上调盈利预测，展现公司中长期发展信心。风险提示：主要原材料价格上涨风险；国际贸易冲突风险；下游行业不及预期风险；技术迭代风险；新能源汽车行业竞争加剧风险；研报信息更新不及时风险。
金融界2024-04-28
中国再保险(01508.HK)发布2023社会责任报告
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核电站商业运行，为8,900多个风电、光伏等绿色能源项目提供全生命周期综合保险，落地首单碳资产损失保险，开创林业碳汇保险与碳排放权交易融合新模式，迭代升级"再?途"新能源汽车保险定价风控模型，全年服务绿色发展领域保额3.1万亿元，同比增长26.8%。保障人民实现美好生活为北京、苏州等地惠民保增加特药、一站式理赔结算等优质服务，推动惠军保、惠师保等一系列产品服务升级，创新老年人专属保险产品，推出"保险+诊疗+康复服务"综合保险，实现长期护理、风险保障与养老服务的有效衔接，助力健康中国服务人群2.1亿人次，同比增长78.5%。推进社会治理体系现代化服务防灾减灾救灾，承担国内地震、洪水和台风风险责任25.8万亿元，同比增长11%，参与全部19个省市巨灾保险试点项目，在80%的项目中担任首席再保人，为京津冀暴雨洪涝等灾害赔付6.5亿元，迭代升级具有自主知识产权的地震、台风、洪涝等系列巨灾模型，获6项国家专利，技术水平行业领先，配合人民银行研发气候变化物理风险压力测试模型，牵头科技部"重大自然灾害防控与公共安全"国家重点研发计划。助力共同富裕与乡村振兴护航粮食安全，首创落地乡村振兴、渔船渔业等再保险专属合约，实现三大粮食作物完全成本保险和收入保险在全国产粮大县再保险全覆盖，发布行业首个"再?耘"综合性农险科技平台；倾力定点帮扶，持续深化以"保险+产业"为核心的"1+1+N"中再特色帮扶模式，聚焦"拉面经济"提供贷款支持5,180余万元，"防返贫"保险覆盖循化20余万群众，甘肃积石山发生地震后，迅速驰援循化县开展救助，全力支持灾后重建。支持"走出去"与"一带一路"建设高质量服务出口企业，为一万余列中欧班列、超80万标准箱跨境贸易货物提供风险保障，稳定支持出口信用保险业务；保障国家海外利益，担任中国"一带一路"再保险共同体的主席单位和管理机构，为418个"一带一路"项目提供风险保障，创造性运用卫星遥感技术提供风险减量服务，承保标志性项目获《人民日报》报道，成果入选第三届"一带一路"国际合作高峰论坛务实合作项目清单。展望未来，中国再保将坚持"稳中求进、价值提升"工作总基调，坚持"发展有规模、承保增效益、投资要稳健"的经营理念，锚定世界一流目标，将可持续发展理念全面融入经营管理，踔厉奋发、笃行不怠，为股东创造回报，为客户创造价值，为员工创造机遇，积极践行金融报国、保险为民的初心使命，奋力谱写中国特色金融发展之路中再新篇章。中国再保2023年度社会责任报告来源：微信号.中国再保险
格隆汇2024-04-28

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