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美国突传再袭胡塞、欧美交货延误！超级“鹰派”果然轰响汇市黄金2025避险情绪全失比特币4.3万遇大利空

避免伊朗支持的组织在红海发动袭击，导致全球贸易中断。#巴以冲突# (来源:英国《金融时报》) 美国军方中央司令部表示，其部队击落并摧毁了胡塞武装准备于周二凌晨从也门发射的四枚反舰弹道导弹。这是美国军队在不到一周的时间里对也门胡塞武装目标进行的第三轮袭击，美国试图阻止叛军对关键水道航运的袭击。然而，几小时后，胡塞武装仍然成功发射了一枚导弹，击中了希腊拥有的一艘悬挂马耳他旗Zografia号运载干散货商品船舶，该船当时正驶向苏伊士运河。此前，周一对亚丁湾的另一艘散货船进行了导弹袭击。胡塞武装最近的袭击促使更多类别的船只避开红海的主要航线，而是通过好望角在亚洲和欧洲之间进行更长的航程，并推迟向公司交货。汽车集团尤其受到船舶延误的影响，迄今为止，船舶延误主要影响运载制成品和半成品的集装箱船。沃尔沃汽车周二表示，由于运输中断导致变速箱交付延迟，该公司已停止比利时工厂的生产，而轮胎制造商米其林则表示，红海延误将导致其欧洲工厂在1月份“偶尔停工”。这种下降可能会给食品制造和金属等行业带来延误和额外成本，这些行业接收通过干散货船运输的许多商品。总部位于伦敦的航运服务公司Clarksons数据显示，更多级别的船舶开始改道，1月13日至15日期间，到达红海亚丁湾的干散货船数量下降25%。大型船舶运营商日本邮船公司(NYK Line)周二表示，已“暂时中止”旗下所有船舶的红海航行，其中包括干散货船、油轮、液化天然气(LNG)运输船和汽车滚装船、滚装船。但黄金避险情绪似乎未受到提振，市场开始将焦点更多转向美国经济数据，以及美联储对利率前景的展望。沃勒发表鹰派言论，他指出实现2%的通胀率并不像预期那么容易，并打算在2024年仅降息3次。美债收益率小幅走高，2年期收益率为4.20%，5年期收益率为3.90%，10年期收益率在4%左右。前瞻性市场预计，对于即将举行的1月份会议，CME的Fed Watch工具押注不会加息，降息的可能性很低。此外，市场预计3月和5月降息的可能性较高。本周，美国将发布12月份零售销售数据和美联储褐皮书，这可能会对这些预期产生影响。美元技术分析：多头须收复100日移动平均线才能确认反转 FXStreet分析师Patricio Martín表示，相对强弱指数(RSI)在正区域呈现正斜率，表明看涨势头正在增强。移动平均线趋同背离(MACD)确认了这一趋势，绿色柱不断上升，表明购买压力正在增加。该资产位于20日简单移动平均线(SMA)上方，进一步强调了持续的看涨控制，这是短期走强的迹象。相反，美元指数低于100日和200日简单移动平均线(SMA)的位置描绘了总体看跌立场。这一立场表明，尽管短期看涨，但卖方仍掌握着更广泛的市场控制权，买方必须重新回到100日均线才能开始考虑上涨趋势的逆转。 “支撑位在103.00、102.80和102.50，阻力位在100日移动均线103.40、103.60和103.80。” 黄金技术分析：金价须克服2062美元阻力奠定看涨 FXEmpire分析师Bruce Powers表示，黄金继续在下降趋势线附近遇到阻力。市场可以看到该线如何连续第三天作为阻力位进行测试，从而产生第三个连续较低的高点，即2056美元。随后，价格被拒绝下行，金价随后跌至三日低点2024美元，随后盘中小幅反弹。本周的价格走势已被限制在上周相对较宽的范围内，该范围采用看涨的锤子烛台模式。然而，在突破上周高点2062美元之前，不会出现看涨信号。鉴于本周迄今为止金价疲软，看来近期较低的价格水平将在回调中受到考验。如果上周的低点2013美元没有被打破，黄金可能会以内周结束本周，为下周波动性的回升奠定基础。如果是这样，波动的价格走势可能会持续到本周末。上周的低点受到附近50日均线，目前位于2017美元，以及61.8%回撤的支撑。如果回调继续低于上周的低点，则价格水平将会下降。78.6%斐波那契回调位位于1998美元，其次是50日均线1957美元。此外，20日均线附近有一个小价格水平，即1981美元。更深的回调将使近期上升趋势通道结构面临被打破的风险。目前，这种风险存在，因为金价交投于下通道线下方，增加了突破该通道可能导致进一步疲软的可能性。尽管如此，上周的高点2062美元和低点2013美元是维持黄金完好的价格区间。无论价格以哪种方式突破，都可能是其继续前进的方向。向上突破将使金价回到上升趋势线和下降趋势线上方，以及20日线上方，并触发上周锤子蜡烛的看涨突破。到那时，它就可以为最终测试历史高点做好准备。 (来源:FXEmpire) 比特币技术分析：主导地位达顶峰山寨币可能重新崛起比特币价格波动回归之前，价格曾突破43000美元，导致市场在两小时内下跌1.05%。此举发生之际，交易员试图摆脱上周美国批准现货比特币 ETF后出现的抛售影响。知名加密交易员Skew指出，比特币现货市场普遍停滞在43000美元左右，“询价流动性增加”高于当前价格。 (来源:Twitter) 他补充，持续的复苏是由灰度比特币信托基金GBTC抛售推动的，一些交易员可能逢低买入。随着价格稳定，GBTC再次转移3.76亿美元的比特币。 CoinTelegraph市场主管Ray Salmond表示：“据我所知，交易员看到ETF遭到抛售，并决定自批准以来建立空头头寸。此外，由于比特币期权波动性在批准前一天下跌，期权交易者持有看跌期权。Coinbase交易所的GBTC抛售似乎给一些人描绘出一幅看跌短期图景，导致交易者做空。但正如Skew指出的那样，它们最终可能会受到挤压，并且朝向50美元左右的上涨趋势仍在继续。” 然而，考虑到过去几天比特币一直徘徊在41500至43000美元之间，分析师Mac认为，比特币的下一轮下跌可能会继续至38000美元。他写道：“这里很有可能回落到40000美元，甚至可能回落到38000美元。要么是45000-40000美元，要么横向移动，从这里开始是40000美元。” (来源:Twitter) 交易公司MNTrading创始人兼首席执行官Michaël van de Poppe发布报告称，就加密货币总市值而言，比特币相对于其他加密货币正在继续下滑。“比特币的主导地位在减半之前达到顶峰，并可能标志着周期顶部。在未来一段时间内，山寨币的表现可能会优于大盘。” (来源:Twitter) 比特币的市场支配力指数在一周内，从局部最高点54.56%下降至49.82%。以太币收益是比特币主导地位下降的主要原因，占8.5%，而其他山寨币也取得了类似的增长。这表明交易者可能会在ETF获得批准后将资金从比特币转向山寨币市场，因为他们在其他地方看到了更好的风险回报，尤其是现在有以太币ETF出现。如果这种情况发生，随着市场进入期待已久的山寨币季节，以太币为首的山寨币可能会开始反弹。#VIP会员尊享#

小萧2024-01-17

会员

全球风险加剧，美元出现10个月来最大涨幅

%的高位。红海航线的袭击引发了人们对全球贸易和供应链进一步破坏的担忧，这可能会加剧通胀压力。胡塞武装分子在一天之内袭击了第二艘商船，而壳牌公司(Shell Plc)则暂停了油轮通过该地区的运输。与此同时，中国官员考虑的刺激计划凸显了这个世界第二大经济体自摆脱疫情封锁以来所面临的困难。斯德哥尔摩SEB AB固定收益和外汇策略师阿曼达·桑德斯特罗姆 (Amanda Sundstrom) 表示：“新年伊始，乐观情绪有所减弱，对此我并不感到意外。即使我们仍然相信我们正朝着正确的方向前进，也会遇到一些挫折。” 然而，有一些迹象表明，美元近期的强势预计不会很快消退。尽管期权交易员对短期内进一步走强持谨慎态度，但在一个月内，风险逆转显示出一个月来对美元最看涨的情绪，这主要是因为预期人民币将走软。$美元/人民币$ 周二，欧元兑美元跌至1.0863美元的一个月低点，$欧元美元$日圆兑美元跌至近六周以来的最低水平，约为1美元兑147日圆$美元日元$。澳元和一些斯堪的纳维亚货币——通常是全球风险情绪的晴雨表——下跌超过1%。支持美元看涨观点的是，越来越多的投资者和分析师认为，他们认为利率互换市场对今年主要央行的降息定价过于激进。自疫情结束以来，交易员一直高估了美联储的鹰派立场。欧洲央行管理委员会委员霍兹曼(Robert Holzmann)周一在接受采访时表示，持续的通胀和地缘政治风险带来的威胁将阻止欧洲央行今年降息。麦格理期货的全球货币主管和利率策略师蒂埃里·维茨曼说:“今天上午各国央行行长的语气是犹豫的，尤其是来自欧洲央行的消息。” 由于红海和巴拿马运河的灾难，运费上涨再次引发了人们对供应链中断的担忧。“这就是他们听起来不那么鸽派的原因。” （美元指数北京时间1小时走势图，来源：FX168）

Sissi2024-01-17

市场押注“反了”？！美联储沃勒“放鹰” 金价跌破2030，美股下滑降息幅度或远低于预期

振美元。” 红海航线的袭击引发了人们对全球贸易和供应链进一步破坏的担忧，这可能会加剧通胀压力。周一，胡塞武装分子在一天内袭击了第二艘商船，而壳牌公司则暂停了通过该地区的油轮运输。越来越多的投资者和分析师支持看涨美元的观点，他们表示，互换市场的定价过于激进，不适合主要央行今年的降息。麦格理期货公司全球货币和货币政策主管Thierry Wizman表示：“今天上午央行官员的语气是一种犹豫，尤其是欧洲央行的言论，因为运费上涨重新引发了人们对红海和巴拿马运河陷入困境时供应链中断的担忧。这就是为什么他们听起来不那么鸽派。” 黄金在美联储理事沃勒就今年降息发表强硬言论后，金价周二下跌，受到美元走强和美国国债收益率上升的压力，但避险买盘限制了金价的下跌空间。截至发稿，现货黄金在前三个交易日上涨后下跌1.41%，至2,025.66美元/盎司。（黄金30分钟走势图图源：FX168） Kitco Metals高级分析师Jim Wyckoff表示：“美元指数的强劲上涨给黄金市场带来压力，美国国债收益率今天在三天假期周末回来的第一天上涨。”“然而，有人可能会说，与美元的强势相比，黄金的损失并不严重，因为中东的紧张局势为金价提供了支撑。” 人们普遍预计美联储将在1月30日至31日的会议结束时维持政策利率不变。根据CME Fedwatch工具，交易员预计3月份降息的可能性为69%。

Dan19772024-01-17

逾半日商认为中国是“最重要的市场” 呼吁恢复对日“免签”待遇以扩大在华业务

复进入中国的免签证入境。经济学人智库全球贸易首席分析师Nick Marro表示：“在许多跨国公司总部正在重新考虑中国市场的重要性之际，免签证将消除商业交流的重大障碍。” 但他表示，免签旅行并不是决定他们对中国感兴趣的最终因素。他说：“还有更多与增长前景、地缘政治风险和运营负担相关的问题，这些问题在投资决策中发挥着更重要的作用。” 日、韩对华投资持续下滑另一方面，中国官员一直在寻求通过自由贸易协定与日本、韩国建立更紧密的经济联系，因为这两个亚洲国家对中国的投资一直在下降。日本财务省的数据显示，去年前9个月，日本对华直接投资达到3.934 万亿日元(约合270亿美元)，低于2019年同期的9.612万亿日元。

IreneLim2024-01-16

经济日报：日本央行政策转向仍犹豫不决

束超宽松政策所寄望的有利条件仍未出现。全球贸易增速放缓、美国货币政策动向不明、能登地区地震等多重因素持续影响日本经济。这种局面下，日本央行虽多次释放鹰派信号引导市场预期，但在具体转向时机上仍然表现得犹豫不决。

金融界2024-01-16

红海局势升温！全球航运费率急剧上涨大宗商品市场本周需要关注的5张图表

时需要考虑的5张图表。航运由于关键全球贸易走廊局势升级，航运公司越来越避开红海。在上周五盟军对也门进行空袭之前，由于袭击升级，运费已经大幅上涨。Drewry综合指数是8条关键航线的加权平均值，自11月30日以来已经上涨了122%，因为船只被迫在其他海域行驶并多走数千英里，导致运输货物的船只减少。胡塞武装发誓要回应，这有可能进一步扰乱全球供应链，推高运费成本。根据美国中央司令部的说法，周日美国战斗机击落了一枚从也门胡塞武装区域朝南红海的一艘海军驱逐舰发射的巡航导弹。（来源：Drewry）农业随着新年的开始，可可的猛烈涨势并未减弱。伦敦最活跃的期货以15年来最大年度涨幅结束2023年，而纽约合约则飙升61%。由于对产量下降的担忧日益加剧，两者最近几天均小幅走高。交易商将关注周四发布的去年最后一个季度的亚洲、欧洲和美国的关键行业研磨报告，这被视为对需求的描述。弱势的加工数据可能会打压价格，因为这将意味着巧克力等非必需品的消费趋软。伦敦可可期货周一保持稳定，结束上周四连涨四天的走势。（来源：ICE Futures,Bloomberg）天然气自2016年美国首个出口设施启用以来，液化天然气运输量激增，随着产量激增，美国去年首次成为世界最大出口国。但在环保组织和立法者日益向拜登政府施加压力，要求其兑现向非化石燃料过渡的承诺的背景下，拜登政府正在评估其用于批准新出口项目的气候标准，这可能会妨碍这一蓬勃发展的行业。Height Securities LLC分析师Benjamin Salisbury在一份研究报告中写道，存在“越来越大的风险，即审查将导致正式或非正式的延迟或暂停批准”。 (来源：Bloomberg) 收益美国最大的铝生产商阿尔科铝业将于周三交易结束后发布第四季度业绩。由于在澳大利亚的铝土矿业务出现运营和许可问题，以及全球铝价格几乎没有增长导致供应过剩，去年该公司股价下跌了25%。阿尔科铝业上周表示，计划在其三家西澳炼油厂之一停产，作为开始计划削减成本的举措。投资者将寻求首席执行官William Oplinger关于进一步的运营调整以及俄罗斯供应在伦敦金属交易所的持续积累可能对市场基本面产生的任何影响的指导。（来源：Bloomberg）电池金属锂、钴和镍等原材料的价格下跌导致了推动电动汽车的电池成本的下降。根据彭博NEF的数据，去年平均价格降至每千瓦时139美元，预计在2024年将进一步降低6美元每千瓦时。尽管这对消费者是一大利好，但市场上出现了越来越多的担忧。产能过剩导致电池制造商的工厂利用率下降，这反过来影响了电池制造商的利润，彭博NEF预测。从周一开始，政治、商业和文化领袖将在瑞士达沃斯的世界经济论坛上会聚，其中包括重要矿产、电动汽车和能源过渡等议题。（来源：BloombergNEF）

楼喆2024-01-16

【欧股收市】欧洲股市周一全线下挫德国经济2023年萎缩投资者关注达沃斯世界经济论坛

行会议，讨论经济和地缘政治问题。今年，全球贸易、通货膨胀、供应链、技术变革以及中东和乌克兰的战争预计将成为首要议题。出席此次论坛最重量级政治人物是中国国务院总理李强和法国总统埃马克龙，他们都将发表特别讲话。中国沪深300指数跌至2019年以来的最低点，但收盘仅下跌0.1%，因为投资者消化了央行周一决定维持中期政策利率不变，无视降息预期。投资者将迎来忙碌的一周，关注点为中国第四季度经济增长、英国通胀和美国的数据。美国零售销售数据将于周三全部到期。投资者还将密切听取央行官员的意见，尤其是美联储的克里斯托弗·沃勒，他在11月底的鸽派转变帮助推动市场飙升，他将在周二发表讲话。汇丰银行多资产策略师Duncan Toms表示，市场很容易受到重新考虑今年大幅降息预期的影响。“价格如此之高，预计估值几乎没有支撑，我们预计所有资产类别都会出现相当广泛的调整。” 根据货币市场定价，交易员预计美联储今年将降息约165个基点，并认为从3 份开始降息的可能性为80%。荷兰国际集团（ING）货币策略师Francesco Pesole表示，“1月上半月美国的利率预期与数据之间存在脱节。美联储最重要的两个数据点，劳动力数据和消费者物价指数（CPI）通胀数据，都比预期更热。”

楼喆2024-01-16

澳银行巨头：这两大挑战将阻碍美联储降息！冲突满百日以色列大规模抗议爆发内塔尼亚胡：没人能阻止以色列！

》最新报道，鉴于全球地缘紧张局势加剧，全球贸易陷入停滞，澳大利亚银行巨头麦格理(Macquarie)表示，2024年使美联储对降息持谨慎态度的主要挑战来自于“战争”和“气候变化”。（来源：商业内幕）以蒂埃里·维兹曼(Thierry Wizman)为首的分析师在周五的一份报告表示，地缘政治紧张局势和干旱导致主要贸易通道枯竭，可能会将通胀率保持在2%以上，迫使美联储放弃大幅降息。红海危机持续由于胡塞叛乱分子在红海发动的越来越多的袭击，货运陷入停滞，而巴拿马运河仍处于干涸状态，因而无法运输那么多船只。他写道：“这些(干扰)可能会阻止收益率和盈亏平衡点下降，并导致美联储的宽松政策力度减弱。” 基本上，在中东水域拖运货物的成本越来越高。追踪集装箱成本的德路里世界集装箱指数显示，自12月初以来，价格已飙升超过122%。随着周五(12日)美国和英国对也门胡塞武装发动空袭后，油价飙升，这种风险就显现出来了。由于绕行非洲的航线会增加航行时间，马士基和达飞轮船等航运巨头一直在对驶离该地区的船舶征收附加费。种种动荡最终挤压的还是消费者的利益。随着船舶改道和运费飙升，全球很大一部分货物的运输成本变得更加昂贵，这将进一步推高价格并延迟美联储的降息步伐。巴拿马运河“麻烦”不断一场严重的干旱导致水道干涸，限制了可通过的船只数量，并在全球贸易的另一个关键枢纽造成了大规模的混乱。维兹曼写道：“通过这些淡水湖连接大西洋和太平洋的一系列船闸已经接近太浅的程度，无法让最大的集装箱船满载通过。” 水太少并不是唯一的气候风险。11月，国际货币基金组织发布报告称，日益频繁的干旱、洪水和风暴正在对“海上基础设施构成严重威胁”。 #巴以冲突# 尽管国内的抗议和国外的批评不断，但以色列总理本杰明·内塔尼亚胡(Benjamin Netanyahu)在纪念与哈马斯的冲突一百天之际，誓言将继续以色列在加沙的战争“直到取得全面胜利”。在周六(13日)晚上的新闻发布会上，内塔尼亚胡公然无视停火的呼吁，并猛烈抨击南非向海牙国际法院提出的以色列在加沙实施种族灭绝的指控。内塔尼亚胡说：“没有人会阻止我们——海牙不会，(伊朗领导的)邪恶轴心不会，其他人也不会。” （来源：金融时报）正在访问埃及的欧盟外交政策负责人何塞普·博雷尔(Josep Borrell)周日(14日)呼吁停止战斗，以便更好地解决饱受破坏的巴勒斯坦飞地内的“巨大”人道主义需求，并“组织释放人质”。中国外交部长王毅周末在埃及发表讲话，呼吁“制定实施‘两国方案’的具体时间表和路线图，支持尽快恢复以巴和谈”。博雷尔还暗示，如果加沙境内的情况恶化，该飞地超过200万的居民中的大部分人“除了逃入埃及以试图逃离陷阱”之外，“别无选择”。与此同时，哈马斯同日播放了视频，显示其在加沙扣押的三名人质，并敦促以色列政府停止对巴勒斯坦伊斯兰组织的进攻并释放他们。（来源：ABS-CBN News）视频结尾的标题是：“明天(周一)我们将通知您他们的命运。” 近几周，人质亲属要求完全停止战争，以促进与哈马斯达成全面释放协议的呼声越来越高。部分媒体甚至反对派政客都站出来表示支持，认为安全返回仍被囚禁的130多名以色列人必须优先于政府“摧毁”哈马斯的使命。

芷莹2024-01-15

一周IPO观察：经纬天地暴涨164%，声通科技递表，罗马绿色金融赴美上市

，主要提供数字支付服务及增值服务，赋能全球贸易活动，提高资金与信息的流动效率。连连数字在全球帮助商业客户将销售商品及提供服务取得的资金转回境内，并通过全球商业银行背书的账户下分配给客户的虚拟账户，实现快捷、可靠的支付。公司在中国主要作为支付服务提供商，通过为企业客户提供数字化平台，整合终端买家在购买商品时发起的各种在线及线下支付方式的支付信息，简化收款流程并降低运营成本。根据弗若斯特沙利文的资料，在所有中国的数字支付解决方案提供商中，连连数字拥有最广泛的全球业务布局及牌照覆盖范围，而且唯一一家在美国所有州均持有货币转移牌照的公司。截至最后实际可行日期，连连数字的全球牌照(包括64项支付牌照及相关资质)以及与业务合作方的合作，能够通过覆盖逾100个国家及地区、并支持使用超过130种货币进行交易。至2023年9月30日，连连数字服务的商户及企业数量累计增至约320万家，于2023年前九个月的数字支付服务总支付额(TPV)达到人民币1.312万亿元。公司综合数字解决方案包括数字支付服务及增值服务。数字支付服务(全球支付、境内支付)，主要包括收款、付款、收单、汇兑、虚拟银行卡及聚合支付。增值服务，包括商业服务及技术服务，其中，商业服务包括数字化营销、运营支持及引流服务；技术服务，包括账户及电子货币包以及软件开发服务。业绩方面，在2020年、2021年、2022年和2023年前九个月，公司收入分别为5.89亿、6.44亿、7.43亿和7.37亿元，同期净亏损分别为3.69亿、7.47亿、9.17亿和6.07亿元。美股IPO观察当周新股上市罗马绿色金融 $Roma Green Finance, Ltd.(ROMA)$ （首日-27%）下周上市浩希数字科技(HAO) HW Electro Co.(HWEP) 伟易达科技(WETH) Docola Inc.(DOCO) 其他递表中国兽用疫苗制造商：正业生物科技 Zhengye Biotechnology Holding(ZYBT) 香港ESG和企业发展及战略咨询公司：业务开发公司：Palmer Square Capital BDC Inc.(PSBD) 以色列战术通信耳机及配件制造商：Silynxcom Ltd.(SYNX) 一、罗马绿色金融ROMA在纳斯达克上市 1月9日，香港Roma Green Finance Limited(“罗马绿色金融”)成功在美国纳斯达克IPO上市，其于2022年9月6日在SEC秘密递表，后于2023年6月9日公开披露招股书。公司以每股4美元的发行价、发行244.9943万股普通股，募资979.9772万美元。公司来自香港，主要为客户提供一站式高质量和全面的可持续性和气候变化相关咨询服务。其服务主要包括：可持续发展战略咨询、ESG(环境、社会及管治报告)服务、公司治理与风险管理、气候变化战略和解决方案、环境审核、ESG评级支持和股东沟通、教育和培训等。图片业绩方面，在2021年、2022年和2023年前6个月，公司营业收入分别为2.41亿、3.47亿和 0.78亿港元，相应的净利润分别为558.86万、1,491.47万和-640.87万港元。 SPAC方面 $ClimateRock(CLRC)$ )将以 4.46 亿美元的交易与 GreenRock 合并 $ALPHATIME ACQUISITION CORP(ATMC)$ 与 HCYC Group Company Limited 合并

老虎证券2024-01-15

债市早报：央行公布2023年12月金融数据；国家金融监督管理总局发文加强科技型企业全生命周期金融服务

全球电子周期走出低谷等因素影响下，当前全球贸易在回暖，外需有所修复；另外，以新能源汽车为代表，我国出口“新三样”表现突出。12月进口增速回正，主要原因有三个：一是从进口额绝对规模看，上年同期基数偏低；二是年末宏观政策发力带动稳增长相关需求边际好转；三是四季度以来，出口增速持续改善，对进口也有一定拉动作用。【2023年12月贷款同比少增、社融同比多增】1月12日，央行公布数据显示，2023年12月新增人民币贷款1.17万亿，同比少增2401亿；12月新增社会融资规模1.94万亿，同比多增6169亿。12月末，广义货币(M2)同比增长9.7%，增速比上月末低0.3个百分点；狭义货币(M1)同比增长1.3%，增速与上月末持平。点评：12月贷款同比少增，主要原因是当月特殊再融资债券资金用于置换城投平台存量贷款持续推进，对新增贷款规模有一定影响；另外，年末经济运行仍稳中放缓，房地产市场持续低位徘徊，导致实体经济内生融资需求不足，整体信贷需求仍然较弱。12月社融同比多增主要源自政府债券融资多增以及企业债券融资少减。在稳增长政策发力背景下，新增社融结构“政府强、企业弱”的特征明显。受新增贷款规模较小影响存款派生，特别是增发1万亿国债中有5000亿留待2024年使用，形成短期货币回笼等因素影响，12月末M2增速下行，但继续保持接近两位数的较高增长水平。12月末M1增速延续低位运行状态，主要受房地产市场低位运行拖累，也表明当前实体经济活跃度偏低。【国家金融监督管理总局：加强科技型企业全生命周期金融服务】国家金融监督管理总局近日发布《关于加强科技型企业全生命周期金融服务的通知》称，支持初创期科技型企业成长壮大，鼓励银行机构在防控风险的基础上加大信用贷款投放力度；丰富成长期科技型企业融资模式，鼓励银行机构结合成长期科技型企业扩大生产需要，加大项目贷款投放；提升成熟期科技型企业金融服务适配性，推动银行机构积极满足企业合理有效融资需求，强化风险管理、资金归集、债券承销等综合金融服务，帮助科技型企业优化融资结构；在风险可控前提下，支持银行机构加大科技型企业研发贷款支持，结合企业研发费用税前加计扣除等情况，开展贷款审查和管理，合理确定贷款方式、额度和期限。【上交所：发行人不得直接或间接认购自己发行的债券】上交所发布关于进一步规范债券发行业务有关事项的通知称，债券发行的利率或者价格应当以询价、招标、协议定价等方式确定。发行人不得直接或者间接认购自己发行的债券。发行人不得操纵发行定价、暗箱操作；不得以代持、信托等方式谋取不正当利益或者向其他相关利益主体输送利益；不得直接或者通过其他主体向参与认购的投资者提供财务资助、变相返费；不得出于利益交换的目的通过关联金融机构相互持有彼此发行的债券；不得有其他违反公平竞争、破坏市场秩序等行为。发行人的控股股东、实际控制人不得组织、指使发行人实施前款行为。【交易商协会发布《外国政府类机构和国际开发机构债券业务指引》】1月12日，银行间市场交易商协会发布《外国政府类机构和国际开发机构债券业务指引》。指引指出，外国政府类机构和国际开发机构发行债券应在交易商协会注册，接受交易商协会自律管理，投资者应自主判断投资价值，自担投资风险。【国家发改委印发《中央预算内投资项目监督管理办法》】1月12日，国家发改委印发《中央预算内投资项目监督管理办法》。《办法》贯彻落实党中央、国务院决策部署，突出问题导向和目标导向，努力坚持三方面的原则要求。一是坚持厘清监管责任。系统规范国家发展改革委、地方发改部门、相关行业主管部门和中央单位的职责定位，理顺职权关系，贯通责任链条，完善监管体系，使中央预算内投资项目全过程监管履责有要求、追责有依据。二是细化监管内容。围绕中央预算内投资全生命周期监管，针对不同监管主体明确相应的监管程序、内容和方式，并对依托全国投资项目在线审批监管平台（国家重大建设项目库）加强在线调度、探索开展视频监管等作出相应规定。三是强化监督执法。在加强日常管理和监测调度基础上，对各项监督检查要求予以明确，并设专章切实加强对打捆切块下达投资计划项目的监管。同时，对违法违规行为明确适用情形、裁量标准和惩戒措施，加大处罚力度。【江西：支持各类制造业企业通过发行企业债券等方式降低融资成本】江西省公布《关于金融支持制造业重点产业链现代化建设“1269”行动计划（2023-2026年）的若干措施》，提出20条具体措施，着力增加信贷供给，紧紧围绕制造业重点产业链现代化建设“1269”行动计划主攻方向和发展路径，优化资金供给结构，力争制造业贷款增速不低于各项贷款平均增速，先进制造业、制造业中长期贷款增速不低于制造业贷款平均增速，争取三年新增制造业贷款3000亿元以上。支持企业发行债券。支持各类制造业企业通过发行企业债券、公司债、债务融资工具等方式，降低融资成本，调整债务结构。【广东：引导加强对民营企业发债的增信支持，鼓励民营企业发行科技创新公司债券】据广东省人民政府，关于促进民营经济发展壮大进一步推动民营经济高质量发展的实施意见。支持民营企业利用债券、债务融资工具等方式融资，支持上市民营企业通过增发、配股、发行可转换债券等方式实现再融资，引导政策性融资担保机构加强对民营企业发债的增信支持。支持符合条件的民营中小微企业在债券市场融资，鼓励符合条件的民营企业发行科技创新公司债券。（二）国际要闻【美联储2023年运营亏损达1143亿美元，创历史新高】1月12日，美联储公布了2023年未经审计的初步财务报表，结果显示，去年美联储运营亏损达1143亿美元，创历史新高。这些亏损加剧了本已庞大的美国财政赤字，美国财政部公布的报告显示，美国2024财年第一季度财政赤字超过5000亿美元，同比增长21%，而美国政府需要更大规模的国债拍卖才能弥补这一赤字。只要短期利率保持在当前水平附近，美联储的亏损就可能持续下去。美联储之所以出现巨额亏损，是因为其向金融机构支付的计息存款和证券费用，高于其在利率较低时购买的证券所赚取的收入。不过，尽管美联储发生了亏损，但并不影响美联储的正常运作和职能执行，也不需要美联储向财政部申请注资。与联邦机构不同的是，美联储不必向国会申请弥补运营损失。（三）大宗商品【国际原油期货价格小幅收涨，NYMEX天然气价格涨近7%】1月12日，WTI 2月原油期货收涨0.66美元，涨幅0.92%，报72.68美元/桶，全周累计下跌1.53%；布伦特3月原油期货收涨0.88美元，涨幅1.14%，报78.29美元/桶，全周累计下跌0.60%；NYMEX天然气期货价格收涨6.87%至3.331美元/百万英热单位。二、资金面（一）公开市场操作 1月12日，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，当日以利率招标方式开展了650亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%。Wind数据显示，当日有750亿元逆回购到期，因此单日净回笼资金100亿元。（二）资金利率 1月12日，资金面整体平稳偏松。当日DR001上行5.23bps至1.683%，DR007上行0.62bps至1.842%。数据来源：iFinD，东方金诚三、债市动态（一）利率债 1.现券收益率走势 1月12日，通胀数据略好于预期，叠加机构止盈压制债市情绪，债市银行间主要利率债收益率中长端持续上行，短券受资金面偏松支撑表现稍强。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券230026收益率上行1.65bps至2.5215%；10年期国开债活跃券230210收益率上行1.50bps至2.7275%。数据来源：iFinD，东方金诚债券招标情况数据来源：iFinD，东方金诚（二）信用债 1. 二级市场成交异动 1月12日，2只地产债成交价格偏离幅度超10%。其中，“22万科02”涨超10%，“20宝龙04”涨超24%。 1月12日，3只城投债成交价格偏离幅度超10%。其中，“16十堰管廊债”跌超32%；“PR金交投”涨超10%，“20津投10”涨超12%。 2. 信用债事件龙光集团：公司公告，公司披露有关境外债务重组的重大进展，公司与债权人小组就重组条款达成一致并签署支持协议。公司股份将于1月12日上午九时正起短暂停止买卖，以待刊发一份载有内幕消息的公告。远洋控股：公司公告，“H18远洋1”拟再次展期，6月底前支付2亿元本金，剩余15亿展期至2026年6月。华夏幸福：公司公告，由于在获得特定批准方面“意外延迟”，暂停将2031年到期本金总额6.837亿美元可转换债券转为信托。公司拟于1月12日向债券持有人支付小额兑付剩余金额1.25亿。融创地产：天眼查显示，融创旗下公司天津致景置业因无证售房被罚124万。龙湖集团：公司公告，公司拟以股代息向股东派付2023年度中期股息；现金股息每股0.3521港元。马鞍山经开区建设投资：公司公告，“21马鞍经开MTN001”完成要约收购，截至目前已无存续金额。泰禾集团：据阿里资产网，北京科技园建设（集团）股份有限公司持有17.45%的股权因无人出价流拍。本次拍卖标的评估价19.23亿元，起拍价16.34亿元，由泰禾集团股份有限公司所持有。新城控股：公司公告，2023年累计合同销售金额约759.83亿元，同比下降34.52%。富力地产：公司公告，2023年总销售约为199.5亿元，同比降48.09%。招商局置地：公司公告，2023年合同销售总额386亿元，同比减少约19.35%。国美电器：公司公告，公司2023年12月新增被执行标的总金额约5.17亿元，因资金紧张未能按期兑付“18国美01”利息。红星美凯龙：公司公告，公司于2024年1月9日收到公司股份被部分冻结的通知，获知红星控股所持部分公司股份被轮候冻结。红星控股、西藏奕盈、常州美开三股东决定提前终止上述减持计划。中国奥园：公司公告，境外债务重组计划已经获得相关法院批准，1月10日中国奥园股东特别大会表决已经通过了发行强制可转换债等相关议案。（三）可转债 1. 权益及转债指数【权益市场三大股指集体收跌】 1月12日，权益市场冲高回落，当日上证指数、深证成指、创业板指分别收跌0.16%、0.64%、0.91%。当日，两市成交额6892.9亿元，北向资金当日实际净卖出30.32亿元。当日，申万一级行业多数下跌，公用事业涨超1%，农林牧渔、建筑材料、环保、银行、煤炭、交通运输涨超0.5%；下跌行业中，传媒、美容护理跌逾2%，计算机、电子、通信、社会服务、商贸零售、医药生物跌逾1%。【转债市场主要指数集体收涨】 1月12日，转债市场体现抗跌属性，当日中证转债、上证转债、深证转债分别收涨0.25%、0.28%、0.18%。当日，转债市场成交额342.70亿元，较前一交易日缩量49.96亿元。转债市场个券多数上涨，554只个券中，289只上涨，250只下跌，15只持平。当日，新上市亿田转债涨超21%，领涨市场，宇邦转债涨超5%，花王转债、中旗转债涨超3%；下跌个券中，盛路转债跌逾6%，起步转债跌逾5%，万讯转债跌逾4%。数据来源：Wind，东方金诚 2. 转债跟踪今日（1月15日），华康转债上市。 1月12日，美锦转债、金宏转债公告不下修转股价格；寿22转债公告不下修转股价格，且在未来6个月内（2024年1月13日至2024年7月12日），如再次触发转股价格向下修正条款，亦不提出向下修正方案；纵横转债公告不下修转股价格，且在未来3个月内（2024年1月13日至2024年4月12日），如再次触发转股价格向下修正条款，亦不提出向下修正方案；华安转债公告不下修转股价格，且在未来6个月内（2024年1月13日至2024年7月12日），如再次触发转股价格向下修正条款，亦不提出向下修正方案；柳药转债公告不下修转股价格，且在未来6个月内（2024年1月13日至2024年7月12日），如再次触发转股价格向下修正条款，亦不提出向下修正方案；建工转债、广电转债公告预计触发转股价格下修条件。 1月12日，鼎胜转债公告不提前赎回，且在未来3个月内（2024年1月13日至2024年4月12日），如再次触发提前赎回条款，亦不提前赎回；新天转债公告预计满足提前赎回条件。（四）海外债市 1. 美债市场 1月12日，各期限美债收益率普遍下行。其中，2年期美债收益率下行12bp至4.14%，10年期美债收益率下行2bp至3.96%。数据来源：iFinD，东方金诚 1月12日，2/10年期美债收益率利差倒挂幅度收窄10bp至18bp；5/30年期美债收益率利差扩大8bp至36bp。 1月12日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率上行5bp至2.27%。 2. 欧债市场： 1月12日，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍下行。其中，德国10年期国债收益率下行3bp至2.20%，法国、西班牙、意大利、英国10年期国债收益率分别下行5bp、9bp、7bp和5bp。数据来源：英为财经，东方金诚中资美元债每日价格变动（截至1月12日收盘）数据来源：Bloomberg，东方金诚整理

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