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分析师：美国市场出现拐点中国市场压力挥之不去大量资金流向欧洲市场

及中国作为科技竞赛领导者的崛起正在颠覆全球资金流动，标志着投资者资本离开美国的潜在转折点。周三（3月5日），中国推出了更多刺激措施，并承诺将加大力度缓解美国贸易战升级的影响。几小时前，德国可能的下一届政府同意对财政政策进行自国家统一以来最大的改革。与此同时，美国经济数据显示疲软，本周美国关税引发的贸易战正在损害世界最大经济体内外的情绪。在过去三年的大部分时间里，投资者一直押注于“美国例外论”，即美国在经济增长、股价、人工智能和其他领域领先于其他国家。道富环球市场EMEA宏观战略主管Tim Graf表示：“世界现在看到美国的模式正在发生变化，我们需要适应这种变化，美国不再像贸易伙伴那样可靠，我们必须照顾好自己的需求。” 情绪的变化加剧了全球股市罕见的分歧。尽管标准普尔500指数今年下跌1.8%，但欧洲股市上涨近9%，创下历史新高，香港科技股上涨近30%。欧元兑美元汇率飙升至1.07美元以上的四个月高点，许多银行争相放弃最近提出的兑美元汇率跌至平价的呼吁。根据商品期货交易委员会的每周数据，自特朗普1月就职以来，投资者将对美元的看涨押注减半。经济咨询公司TS Lombard的全球宏观董事总经理Dario Perkins表示：“回到去年12月，人们对美国例外论有着压倒性的共识，美国是唯一的投资地。” “这里真正发生的是关税的威胁，特朗普的侵略性正迫使其他国家增加支出。” 在上任的头44天里，特朗普撕毁了自1945年以来的外交政策，通过对美国最大的贸易伙伴征收关税发动了一场全球贸易战，并迫使欧洲领导人彻底重新思考如何为自己的安全提供资金。关税和贸易的不确定性正在导致美国经济失去动力，更容易受到增长放缓影响的公司开始出现裂痕。上个月，美国银行指数下跌了8%，而欧洲银行指数则上涨了15%。投资者已向欧洲投入大量资金，以分散对美国市场的投资。随着欧洲和中国准备大举支出，美元看起来不那么有吸引力。加拿大皇家银行BlueBay固定收益团队首席投资官Mark Dowding表示：“我们一直做多美元兑欧元，并在一周前关闭了这一头寸。它已经失去了动力。”“特朗普的行为总体上降低了对美国资产的吸引力。” 去年，随着经济放缓和富裕消费者纷纷合上钱包，投资者抛售了中国资产，政府采取了几项措施鼓励国内消费。但许多人仍然认为，在没有大规模刺激计划的情况下，中国是不可投资的，因为房地产泡沫破裂的压力挥之不去，打击了公司和房主。 Lipper 的数据显示，特朗普自去年11月当选后，专注于中国的基金几乎不间断的外流在2月初逆转，自那以后吸引了约30亿美元。美国股市最大的吸引力之一是其巨型科技股。尤其是英伟达，它已成为人工智能投资革命的典范，也是世界上最有价值的公司之一。在1月下旬之前，几乎没有证据表明华尔街在人工智能军备竞赛中的主导地位会受到任何严重挑战，当时一种以前不为人知的低成本中国人工智能模式突然出现。 DeepSeek的出现不仅打破了关于构建人工智能竞赛的成本和效率的假设，也打破了关于中国与西方公司到底有多接近的假设。自1月27日以来，香港上市的科技股上涨了24%，而一篮子美国科技巨头下跌了12%。资产管理公司同恒投资副总经理Yang Tingwu表示，随着中国日益增强的实力支撑着国内资产，中国股市已经不受美国更高关税的影响。 Yang Tingwu说：“如果你看看TikTok、小红书或DeepSeek，中国的技术影响力正在扩大。” 美国用户一直在迅速转向小红书，这是一个中国社交媒体平台，英文名为RedNote，以应对竞争对手TikTok即将出售的美国业务。尽管如此，对一些人来说，有弹性的美国经济和相对较高的利率将使美元随着时间的推移保持吸引力。宏利投资管理公司多元资产解决方案和全球股票首席信息官Nate Thooft表示：“我确实认为，这是一种战术转变，而不是一种长期的重大转变。”他最近将欧洲股市的最大减持上调至中性。

佳华16803-06 03:59

3月5日美元指数跌破105关口创4个月新低，贸易战与降息预期施压

2025年3月4日 “关税政策正在重塑全球资金流动，美元吸引力下降的同时，欧元和日元可能持续受益，投资者应关注避险资产配置。” ——David Wong，瑞银集团外汇研究主管，2025年3月5日 “美元指数连续三日大跌表明市场对美国经济前景的信心正在动摇，美联储若不及时降息，可能加剧经济下行风险。” ——Sophie Martin，巴克莱银行经济学家，2025年3月4日 “贸易战升级叠加降息预期，使得美元指数短期内难以企稳，103关口可能是下一支撑位，需关注下周美国CPI数据。” ——Robert Lee，花旗集团货币策略师，2025年3月5日来源：今日美股网

今日美股网03-06 00:11

Moderna CEO增持500万美元股票，股价飙涨9%提振AI+医疗热潮

CES会议后指出，“AI+医疗”将成为全球资金核心主题。Bancel的增持进一步点燃市场热情，分析师认为Moderna在mRNA技术与AI结合上的领先地位或助其在这一浪潮中脱颖而出。以下为AI+医疗领域代表性投资对比：人物/机构投资标的时间 Stephane Bancel Moderna股票 2025年3月佩洛西 Tempus AI期权 2024年底高盛 AI+医疗主题 2025年1月编辑总结 Bancel增持500万美元Moderna股票，不仅提振股价，也为“AI+医疗”概念注入活力。Moderna在mRNA领域的技术积累与AI结合的潜力受到市场认可，RSV疫苗获批进一步增强信心。然而，公司盈利能力和现金流压力仍是隐忧。AI驱动的医疗创新前景可期，但兑现回报需依赖技术落地与市场接受度。名词解释 Moderna：美国生物科技公司，专注mRNA疫苗与治疗药物研发。 mRNA：信使核糖核酸，用于指导细胞合成蛋白质，是疫苗研发关键技术。流动比率：衡量企业短期偿债能力的财务指标，数值越高越稳健。 2025年相关大事件 2025年3月3日：Stephane Bancel增持Moderna股票约500万美元。 2025年2月15日：Moderna RSV疫苗mRESVIA获英国监管批准。 2025年1月10日：高盛CES报告看好“AI+医疗”投资主题。国际投行专家点评 “Bancel的增持是强有力的信心信号，Moderna在AI+医疗领域的潜力不容小觑。股价反弹合理，但盈利能力仍需改善。”——James Sullivan，高盛分析师，2025年3月5日。 “Moderna借AI东风展现反弹迹象，RSV疫苗获批是积极催化剂。短期涨幅可期，长期需看技术落地。”——Emily Roland，摩根大通策略师，2025年3月5日。 “AI+医疗热潮下，Bancel的行动提振市场情绪。Moderna需加速盈利以匹配估值预期。”——Charlie Chan，摩根士丹利研究主管，2025年3月4日。 “Moderna股价过去一年低迷，Bancel增持带来转机。AI药物研发是亮点，但竞争加剧不容忽视。”——David Kostin，高盛策略师，2025年3月5日。 “Bancel的500万美元投资强化了Moderna在AI+医疗的叙事。短期市场情绪高涨，长期需观察现金流改善。”——Laura Martin，瑞银分析师，2025年3月5日。来源：今日美股网

今日美股网03-06 00:10

加快组织实施和超前布局重大科技项目！港股科技30ETF(513160)今日大涨4.48%排名全市场第一，单日成交额突破16亿元

收敛。刚刚过去的2月，港股市场迎来了全球资金的共振增配。Wind数据显示，南向资金在当月净买入金额高达1430.37亿元人民币，创下自2021年1月以来的最大单月净买入规模，同时也是深港通开通以来的历史第二大月度净买入。目前，南向资金的累计净买入额已达到35130.95亿元。展望后市，机构普遍认为，在全球资金共振增配的背景下，港股市场有望在科技与消费的双重驱动下，继续保持活跃态势。华泰证券研报指出，2024年至今，外资流入中国权益资产经历的阶段是科技重估与海外降息周期的修复期：国内稳增长政策加码提振市场信心，DeepSeek等技术创新带动中国科技股估值重估，叠加海外进入降息周期，美元流动性转松，外资流向出现阶段性拐点。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-05 19:11

恒生中国企业ETF(159960)盘中涨近2%，港股市场迎全球资金共振增配

”4453.99万元。港股市场迎来了全球资金的共振增配。Wind数据显示，南向资金在当月净买入金额高达1430.37亿元人民币，创下自2021年1月以来的最大单月净买入规模，同时也是深港通开通以来的历史第二大月度净买入。2月28日当周，南向资金流入继续大幅增至749.7亿港元，创沪深港通开通后周度流入规模次高，仅次于2021年1月22日当周，单日净流入均达到百亿港元以上。恒生中国企业ETF紧密跟踪恒生中国企业指数，恒生中国企业指数(「H股指数」)于1994年8月8日，即首间中国企业以H股形式在香港联合交易所(「联交所」)上市的一年后推出。指数追踪以H股形式在香港上市的中国内地企业表现。其选股范畴包括所有在联交所主板作第一上市的H股公司。数据显示，截至2025年3月4日，恒生中国企业指数(HSCE)前十大权重股分别为阿里巴巴-W(09988)、小米集团-W(01810)、腾讯控股(00700)、建设银行(00939)、美团-W(03690)、中国移动(00941)、工商银行(01398)、比亚迪股份(01211)、中国银行(03988)、中国平安(02318)，前十大权重股合计占比61.91%。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-05 14:10

Trading星周二Space回顾：「关税+爆仓」双重绞杀，加密市场「过山车」

echub News APP：实时追踪全球资金流向，解锁多维度行情仪表盘，参与交易策略众测； 3️⃣ 成为星火交易员：若你有独创交易系统、市场洞见或爆仓反思，欢迎联系小助手分享——你的经验可能改写无数人命运。每周二，与《Trading星周二》一起撕开市场迷雾，做自己的对冲基金掌舵人。下载Techub News，锁定交易革命第一现场——在这里，没有模棱两可，只有刀锋上的真相。

TechubNews03-05 14:06

康宁杰瑞制药扭亏绩后涨超15%！高纯的港股通创新药ETF(159570)盘中涨近2%，昨日单日净流入近1.5亿元居全市场前十！

供了较高的性价比。在美国降息背景下，全球资金风险偏好上升，华尔街资金外流寻找新的投资机会，新兴市场高弹性资产受青睐。医药股作为具有长期增长潜力的板块兼具“低估值+高成长”属性，叠加政策催化，成为外资配置洼地，海外资金流入会提升中国医药股估值，加速估值回归。三是政策与产业环境改善带来医药基本面的持续改善：2025年政策持续支持医药创新，高层文件明确推动医药高质量发展，强调创新药械审评审批效率提升，并计划推出“丙类医保目录”以覆盖高价创新药械，为创新药提供多元支付支持。四是人口老龄化医药长期刚需属性增强：中国65岁以上人口占比超14%，人口老龄化加剧，医药消费需求增加，慢性疾病治疗、康复护理等需求不断增长。机构认为，商保推进带来的支付端的改善和去年底大批国产创新药纳入医保带来的创新药企医保市场的放量，将成为2025年创新药行业发展新的重要影响因素。在医保方面，随着新版医保谈判目录在今年1月1日的执行，大部分A股、H股的创新药企业或将在2025年步入产品放量期，中国创新药企终于有机会迎来报表端收入爆发式增长。商保方面，由于我国一直都是医保为绝对支付主体，商保占比仅10%左右，而其他国家商保占医疗支出的比例达三分之一。如果商保能有实质性落地对医药来说是一个重大的长期利好，有助于解决市场担心的医保支付不足、优质的创新药企业无法获得市场化定价的问题。整体来看，2025年三分之一的创新药公司有望开始盈利，在大品种纳入医保实现放量后，进入业绩释放大年。此后，预计2026年将有七成创新药企业盈亏平衡，2027年预计绝大部分创新药企业都将步入盈利期，可以投资创新药的资金范围大幅度拓展，边际增量资金逐步增加，将极大的改善创新的投资主体。【关注中国硬核创新药力量，新质生产力代表，认准港股通创新药ETF（159570）】港股通创新药ETF（159570）100%布局创新药产业链，前十大权重合计占比超68%，龙头属性突出！港股通创新药ETF（159570）特点鲜明：更纯粹的创新药（高达84%的创新药权重占比，全市场医药类指数中最高）；最低估的创新药（截至3月4日，指数市销率处于近5年35%分位点）；底层资产是港股，可以T+0交易！关注中国硬核创新药力量，新质生产力代表，认准港股通创新药ETF(159570)，场外联接(A类：021030；C类：021031)！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。文中个股仅作为指数成份股客观展示，不代表任何投资建议。港股通创新药ETF（159570）属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-05 11:40

特朗普关税搅动市场，“吓趴”汽车股？午后重磅来袭，港股拉升！

追加起诉美再次加征10%关税。当下，全球资金正聚焦中美，特朗普动作以及全国两会成为市场瞩目的焦点。华尔街分析师期待两会将带来需求侧推动层面的重磅信号，继续带动科技股与“大消费”齐升，继而延续近期的股票市场“东升西降”趋势。而特朗普最新讲话以及接下来的动作，对今年疲软的美股乃至全球股市都将产生重要影响。对于港股市场而言，中金建议在恒指23000至24000点附近观望，市场短期情绪已较为极致。中金指出，经历了由DeepSeek引发的中国资产气势如虹的重估叙事后，上周恒指一度突破该行给出的重要阻力位24000点附近后旋即大幅回调，为自1月中旬以来的首次周度下跌。从一定意义上，市场的回撤其实并不意外，甚至是在预期内的，也完全符合该行在过去两周向投资者持续提示的信息：一方面是短期情绪是明显透支的；另一方面是驱动本轮上涨资金主要还是交易型资金而非长线资金，尤其是上周南向资金追涨更放大了亢奋程度。中金认为，当前的AI趋势、叙事变化和估值重估的大方向是正确的，但程度也较为极致，短期也需要把握节奏，仓位和成本同样重要，这也是该行建议在23,000-24,000点附近观望、甚至适度获利的主要原因。

格隆汇03-04 14:30

史诗级涌入！巨额资金抢筹

格隆汇03-03 19:59

资金猛干！最强基金、ETF榜单来了

ETF已经于2月28日在上交所上市。全球资金面，据中金策略数据，外资延续此前趋势，被动外资流入放缓，主动资金延续流出。截至2月26日，对于港股市场，被动资金(ETF)流入放缓，港股和ADR被动外资流入规模从上周的9.1亿美元小幅收窄至8.9亿美元，其中以专注新兴市场(4.18亿美元)及中概(5.61亿美元)的基金为主；主动资金(Long-only为主)流出收窄，流出以专注新兴市场的基金为主，但同时专注于亚洲除日本的基金流入大幅增多，专注于太平洋地区的基金转为流入。A股被动外资转为流出，主动外资流出则有所放缓。随着资本市场制度型开放稳步推进，中国资产对全球资金的吸引力将进一步提升。其中表现之一就是外资机构纷纷加码对中国上市公司的调研力度。今年以来，高盛、施罗德、野村等外资机构，多次出现在A股上市公司调研名单中，调研范围涵盖了人工智能、医疗、消费等行业。

格隆汇03-02 20:29

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