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资金连续57个月净流入全球ETF
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构ETFGI的数据，2024年二月份，全球ETF行业净增加1163亿美元，连续57个月净流入。年初至今，资金借道ETF进入市场，全球ETF的净流入额达2530.4亿美元，创出历史新高。截至2月末，美国ETF市场规模达到创纪录的8.54万亿美元。仅在2月份，美国ETF新增金额为582.9亿美元，年初至今净流入额高达1293.8亿美元，为历史第二高纪录。美国ETF占全球市场份额超70%。单只ETF来看，跟踪标普500相关指数的ETF包揽了全球ETF规模前三，分别是SPDR标普500ETF信托、iShares安硕核心标普500ETF和Vanguard标普500ETF，对应管理规模达到5006.05亿美元、4425.12亿美元和4130.62亿美元。截至2月末，欧洲ETF资产总额达到约1.9万亿美元，打破了今年一月创下的总额（1.83万亿美元），继续创出历史高点。 2月末，日本ETF相比2023年末规模增长7%，从5350亿美元增至5724.9亿美元，刷新历史纪录。日本央行报告，截至2月末，该行持有ETF资产2450亿美元。今年以来，数千亿资金借助ETF投资A股。截至1季度末，股票型ETF产品今年以来“吸金”近3300亿元。《上海证券交易所 ETF行业发展报告(2024）》指出：全球ETF市场近几年发展迅猛，从1993年全球第一只ETF成立到2009年ETF规模首次突破万亿美元，全球ETF市场经历了17年；2013年，全球ETF市场便达到第二个万亿美元，仅用4年时间；2016年，全球ETF资产规模突破3万亿美元，仅用3年时间；2017年便突破了4万亿美元；此后更是1年1个台阶，2019年突破6万亿美元，2020年突破7万亿美元，2021年突破10万亿美元，2022年有所下滑，2023年突破11万亿美元。近20年来，ETF的资产规模仅在2008年全球金融危机和2022年全球资本市场截至2023年底，全球挂牌交易的ETF资产总规模达11.61万亿美元，较2022年底增长21.83%。近20年的全球ETF规模年均复合增长率达22.16%，产品数量连续20年保持正增长。从资产类别来看，权益ETF占主导地位。截至2023年底，全球权益ETF规模达8.62万亿美元，占比74.2%；债券ETF规模达2.06万亿美元，占比17.7%；商品ETF规模约1794亿美元，占比1.6%；其他类ETF 规模约7506亿美元，占比6.5%。从地域来看，全球ETF规模主要分布在美国和欧洲。截至2023年底，美国ETF市场规模达8.11万亿美元，占比近 70%，美国被动基金规模首次超越主动基金规模，指数化投资跨越新的里程碑；欧洲ETF市场规模约1.74万亿美元，占比近15%。回顾境内市场，指数化投资已成为境内公募基金行业发展趋势。境内ETF市场规模突破2万亿元，创历史新高。截至2023年底，境内交易所挂牌上市的ETF数量达889只，较2022年底增长18.06%；总规模达2.05万亿元，较2022年底增长28.13%。其中权益型ETF市值达到1.73万亿元，约占A股总市值的2%。境内ETF市场全年资金净流入超5000亿元，充分发挥了稳定市场的作用。 2023年境内ETF市场资金净流入达5009.36亿元，较2022年增长71.11%。其中股票ETF净流入最高，达4485.41亿元。新发产品中近八成为股票 ETF，存量规模增长主要来源于宽基ETF。2023年境内ETF规模增长4508.82亿元；其中新发产品贡献了778.96亿元的规模增量，占比17.28%；存量产品规模实现了3729.86亿元的增长，占比82.72%。
格隆汇2024-04-15
【九尘点金】疯狂的黄金呈加速上行趋势！
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升，但黄金支持基金仍然出现外流。上一次全球ETF净增持黄金是在2023年10月，那是一次性事件。但正如Abrdn投资策略总监Robert Minter在接受Kitco News采访时指出的那样，近几周黄金从ETF的流出已放缓至涓涓细流。即使销售放缓也可能改变供需动态，如果ETF开始增持黄金，这种转变可能会很严重。　　 2023年，全球约有750吨黄金从ETF流出，这导致大量黄金流入市场。　　各国央行弥补了这一缺口，然后又弥补了一些。　　去年，全球央行净增加黄金储备1037吨，这仅比2022年的数十年记录少了45吨。　　而且，没有迹象表明央行黄金购买将会放缓。　　迈克称，正如Minter指出的：“如果你是其中一些国家的谨慎央行基金经理，你就会远离美元，进行多元化投资，以降低风险，简单明了。”　　随着ETF黄金抛售放缓、可能即将转向买盘，加上央行持续强劲的买盘，市场可能会看到黄金供应面临巨大压力，推动金价进一步走高。　　 Minter表示，他认为许多机构投资者正在等待美联储降息后加入这场竞争。尽管通胀粘性和强劲的经济数据将降息时间推迟到了今年晚些时候，但他指出，考虑到经济中的债务水平，他认为美联储不会等待太久。　　 “如果你是主席，你就必须知道你在短时间内加息的幅度将对经济产生什么影响。这种货币政策通常会在结构层面上破坏经济中的某些东西，你必须非常迅速地迎头赶上。你当然不会冒着失业率大幅上升的风险，仅仅为了将住房通胀率降低百分之零点几，”他继续补充。　　 Minter进一步阐述，无论何时，降息都是央行的下一步行动。这可能会再次提振买盘，这对黄金来说是利多的。　　 “无论时间或幅度如何，美联储基金的下一次举措都是降息，从历史上看，这导致2000年、2006年和2018年金价上涨57%、235%和69%。即使价格上涨18%，我们还没看到什么。”　　迈克最后提到：“现实情况是，美联储在十多年前就结构性地破坏了经济，当时它在2008年将利率降至零，并维持在该水平近十年，然后在大流行期间加倍宽松的货币政策。这种破坏的显现只是时间问题。到那时，美联储将被迫比大多数人预期的更快、更大幅度的降息。”　　 “Minter是对的，我们还没有看到任何东西。” 【风险预警】 ☆ 16点，IEA公布月度原油市场报告 ☆ 20点30分，美国3月进口物价指数月率 ☆ 21点，美联储柯林斯接受媒体采访☆ 22点，美国4月一年期通胀率预期、4月密歇根大学消费者信心指数初值 ☆ 次日1点，美国至4月12日当周石油钻井总数 ☆ 次日2点30分，美联储博斯蒂克就楼市问题发表讲话 ☆ 次日3点30分，美联储戴利在金融科技会议上发表讲话请识别下方二维码加好友交流
倍特点金2024-04-13
金价飙破2388高价！市场分析师：黄金牛市仍然持续的关键原因是……
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升，但黄金支持基金仍然出现外流。上一次全球ETF净增持黄金是在2023年10月，那是一次性事件。 (来源:GoldSeek) 但正如Abrdn投资策略总监Robert Minter在接受Kitco News采访时指出的那样，近几周黄金从ETF的流出已放缓至涓涓细流。即使销售放缓也可能改变供需动态，如果ETF开始增持黄金，这种转变可能会很严重。 2023年，全球约有750吨黄金从ETF流出，这导致大量黄金流入市场。各国央行弥补了这一缺口，然后又弥补了一些。去年，全球央行净增加黄金储备1037吨，这仅比2022年的数十年记录少了45吨。而且，没有迹象表明央行黄金购买将会放缓。迈克称，正如Minter指出的：“如果你是其中一些国家的谨慎央行基金经理，你就会远离美元，进行多元化投资，以降低风险，简单明了。” 随着ETF黄金抛售放缓、可能即将转向买盘，加上央行持续强劲的买盘，市场可能会看到黄金供应面临巨大压力，推动金价进一步走高。 Minter表示，他认为许多机构投资者正在等待美联储降息后加入这场竞争。尽管通胀粘性和强劲的经济数据将降息时间推迟到了今年晚些时候，但他指出，考虑到经济中的债务水平，他认为美联储不会等待太久。 “如果你是主席，你就必须知道你在短时间内加息的幅度将对经济产生什么影响。这种货币政策通常会在结构层面上破坏经济中的某些东西，你必须非常迅速地迎头赶上。你当然不会冒着失业率大幅上升的风险，仅仅为了将住房通胀率降低百分之零点几，”他继续补充。 Minter进一步阐述，无论何时，降息都是央行的下一步行动。这可能会再次提振买盘，这对黄金来说是利多的。 “无论时间或幅度如何，美联储基金的下一次举措都是降息，从历史上看，这导致2000年、2006年和2018年金价上涨57%、235%和69%。即使价格上涨18%，我们还没看到什么。” 迈克最后提到：“现实情况是，美联储在十多年前就结构性地破坏了经济，当时它在2008年将利率降至零，并维持在该水平近十年，然后在大流行期间加倍宽松的货币政策。这种破坏的显现只是时间问题。到那时，美联储将被迫比大多数人预期的更快、更大幅度的降息。” “Minter是对的，我们还没有看到任何东西。”
圈内人2024-04-12
这只黄金股ETF涨停，但溢折率高达12%，为啥没人套利？
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持有量2024年都在大幅下降。3月中旬全球ETF黄金持有量触及2019年以来最低水平，随后仅略有上升。荷兰国际集团大宗商品策略主管沃伦·帕特森警示黄金价短期回调的风险。表示：短期内我们不需要太多的催化剂就能看到金价回落，这可能是一份比预期更强劲的美国就业报告。回看黄金ETF今日的表现，尤其是不同寻常的一点是，华夏基金黄金股ETF虽然涨停，但溢折率高达12.38%。这时候问题就来了，又不是跨境ETF，没有外汇额度的限制，整整12%的溢价率，为何没有资金套利？这就跟华夏基金黄金股ETF跟踪的标的有关了。目前A股的黄金主题ETF有两种类型，分别是股票型ETF和商品型ETF，前者跟踪的标的是SSH黄金股票，后者跟踪黄金9999和上海金。中证指数官网显示，SSH黄金股票指数从内地与香港市场中，选取50只市值较大且业务涉及黄金采掘、冶炼、销售的上市公司证券作为指数样本，以反映内地与香港市场中黄金产业上市公司证券的整体表现。问题的关键就在于SSH黄金股票指数的成分股涉及沪深港三地的股票。受耶稣受难日和复活节假期影响，港股将于3月29日和4月1日休市。因此，华夏基金黄金股ETF于3月29日起暂停申购和赎回，将于4月2日才恢复申购和赎回。既然一级市场的申购和赎回都关闭了，套利者自然无法在一级市场申购股票换成基金份额，然后在二市场卖出，进而消除溢折率。聪明资金发现就发现有利可图，就在华夏基金公募黄金股ETF宣布3月29日起暂停申购、赎回，华夏基金黄金股ETF当日就溢价3%大涨8%。但问题又来了，跟踪SSH黄金股票指数的可不止华夏基金这一只，还有永赢基金，为何资金不选永赢基金黄金股ETF？对于炒作资金而言，盘子越轻，拉起来耗费的成本越低。截止14:40，永赢基金黄金股的最新规模为2.96亿元，而华夏基金黄金股ETF规模只有5000万，前者是它的近6倍多。最后一个问题来了，今日港股正式恢复就是，华夏基金黄金股ETF一级市场的申购、赎回也正式恢复，届时等待华夏基金黄金股ETF的又是什么？
格隆汇2024-04-01
中国成为财富毁灭“典型”！政府迅速介入，阻止以国内为重点的ETF资金外流
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中国股市逆转的影响如此明显，以至于在全球ETF市场引发了前所未有的动荡。 ETF的设计价格非常接近其基础资产净值。而且它们几乎总是这样做，这要归功于其结构中内置的激励机制，即奖励套利者(被称为授权参与者)，以弥补任何出现的估值差距。然而，这一机制今年1月在中国崩溃。一些投资于美国和日本股票的在中国境内注册的ETF，其股价与资产净值的溢价跃升至逾40%，原因是看到基准的沪深300指数从2021年高点暴跌45%，中国投资者争相将资金撤出以国内为重点的投资。但是，由于中国政府为限制资本外流而维持的投资配额，ETF发行者无法发行更多股票，也无法通过套利过程使供需恢复平衡。因此，巨大的价格溢价仍然存在，尽管它们根本不应该存在于ETF中。 “中国正在经历另一个担心资本外流的阶段，所以他们正在限制可以合法流出中国的资金数量，”Langley Castle Consulting亚洲基金管理行业顾问Stewart Aldcroft解释道。“日本市场表现异常出色。而且，现在美国市场表现非常好，而且它们的走势与中国市场截然相反，中国投资者希望更多地持有这些股票，而较少持有中国市场。” 推动中国股市最近一轮抛售的，是对房地产市场低迷之际经济增长疲弱的担忧，以及外国投资者担心美国对中国企业的制裁力度加大。但这些因素只是加剧了潜在的担忧，即违背中国政府国内政策的中国企业可能会出现股价暴跌——就像教育、科技和医疗保健类股所发生的那样。外国投资者至少还有用脚投票的自由。英国《金融时报》对ETF.com数据的分析显示，去年，在美国上市、明确排除中国的新兴市场ETF的净流入增加两倍以上，达到53亿美元，而以中国为重点的ETF净流出8.02亿美元，而2022年的净流入为75亿美元。当局介入，无限期提振股市？然而，国家干预可能是一把双刃剑，中国从市场拿走的东西，现在正试图放回去。根据瑞银(UBS)的计算，今年前两个月，由政府支持的机构组成的中国“国家队”向国内股票ETF投入了4100亿元人民币(合570亿美元)。其他力度更大的干预措施包括打击卖空股票行为，以及对一些出售大量国内股票的基金实施临时交易禁令。这些买盘帮助中国内地股市复苏，使沪深300指数到3月份已从1月份的低点上涨11%。它还提供了一定程度的价格保护，类似于“看跌”期权合约。“北京方面向(内地)A股投资者提供了‘北京看跌期权’，”专注于新兴市场的资产管理公司Rayliant的首席投资官Jason Hsu表示，“国家控制的基金和监管机构将捍卫当前的市场水平。这并没有买断市场。这消除了负面影响。” Hsu认为，中国的行动类似于美联储在2007-08年全球金融危机期间支撑美国市场的努力。 “北京方面一直在研究，在房地产引发的市场崩盘摧毁家庭资产负债表、拖垮金融机构和股市之后，美国是如何拯救经济、恢复信心的，”他说。Hsu补充说，中国也从日本1990年房地产引发的市场崩溃中看到了“什么不该做”。中国的这些行动不是针对整个股市，而是专门针对其重点行业。今年1月，中国推出了新的蓝筹股指数——沪深A50，旨在吸引资金进入可再生能源和半导体制造等被视为具有战略重要性的行业。根据中国财联社的数据，截至2月底，已有10只追踪新指数的ETF成立，募集资金超过100亿元人民币(合14亿美元)。即便如此，并非所有人都相信，中国政府能够在不解决国内根本经济问题的情况下，无限期地提振股市。 “迄今为止，中国为提振市场所做的一切努力都失败了，而失败的最根本原因是：市场本身存在问题，尤其是房地产公司，”Aldcroft说。他认为，在这些根本问题得到解决之前，股市出现实质性反弹的可能性很小。
风起2024-03-26
会员
Reddit IPO在即：揭秘这家社交媒体巨头如何赚钱及未来盈利之路
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的合作也为其带来了丰厚的数据许可收入。全球ETF研究分析师伊多•卡斯皮表示，谷歌等公司将利用Reddit的数据来增强其人工智能产品的性能。这种合作不仅提升了Reddit的品牌影响力，还为其带来了可观的收益。然而，在努力实现盈利的过程中，Reddit也面临着一些挑战。有人担心，为了迎合公开市场的需求，Reddit可能会采取一些与用户利益相悖的举措。风险基金Torch Capital的创始人兼管理合伙人乔恩•凯丹表示：“Reddit的粉丝非常喜欢这个平台，他们非常有活力，非常保护他们的社区和平台。然而，公开市场可能会迫使Reddit采取一些适当的财务和战略举措来实现盈利，这可能会导致该公司与其用户群体产生分歧。” 为了缓解这种担忧，Reddit正在积极邀请为其平台做出贡献的用户和版主购买其IPO股票。这一举措旨在让用户感受到自己也是Reddit的一部分，从而更加支持和理解公司的决策。总的来说，虽然Reddit尚未实现盈利，但其独特的广告业务模式、商业和数据许可的拓展以及与巨头企业的合作都为其未来盈利之路奠定了坚实的基础。当然，如何在满足公开市场需求的同时保持与用户的良好关系，将是Reddit需要认真思考的问题。
金融界2024-03-21
数名高管出走、ETF被清算：Global X“水逆不断”
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长不可或缺的一部分，我们仍然致力于成为全球 ETF 行业的创新领导者。” 根据数据提供商 VettaFi 的数据，Global X 是美国第 14 大 ETF 发行商，仅次于 Fidelity Investments。它在提供利基基金方面取得了成功，但选择不与贝莱德和道富银行等大型资产管理公司在低成本、广泛的股票市场基金上竞争。 VettaFi 研究主管Todd Rosenbluth表示，在流行的以收入为中心的主题战略的支持下，Global X 资产规模从 2017 年的 50 亿美元飙升，该公司是这些战略的“先驱和行业领导者”，并于2023年实现了盈利。 Global X 最大的基金投资于纳斯达克 100 股票，同时还以备兑看涨期权策略出售期权，旨在为投资者创造额外收入。它还运营着专注于基础设施开发、机器人和人工智能的热门股票基金。 Mirae 总部位于首尔，成立于 1997 年，管理着约 6000 亿美元的资产。 2020 年初，它将 Global X 的少数股权出售给总部位于东京的大和证券集团，这项投资的结构为 1.2 亿美元的可转换债券，可能会在 2025 年转换为该ETF资产管理公司的少数股权。来源：金色财经
金色财经2024-02-16
“国家队”出手果真非同凡响！1月以来新兴市场股票ETF“吸金”233亿美元创新高
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担忧。” 贝莱德表示，总体而言，1月份全球ETF净流入达到1,075亿美元，低于12月份井喷的1,700亿美元，但仍是今年的良好开局。尽管黄金去年以美元计算上涨了13.7%，表现不错，但ETF投资者对黄金的兴趣减弱之谜也因资金持续外流而加深。在1月份抛售20亿美元之后，SSGA 预计过去一年仅美国的累计资金流出就达到60亿美元，SPDR美洲研究主管Matthew Bartolini称这是“赎回者错失的机会”。然而，有分析认为，自上个月美国推出了备受期待的#现货比特币ETF#后，市场对实际黄金需求可能仍然疲弱。
marsh2024-02-13
1500万个BTC一直持币不动在等大牛市来临
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高。背景是美元再次大印钞，超级通胀席卷全球，ETF目前还只是管道的作用，最后的影响因素：美元流动性什么时候再次泛滥。目前BTC有1950万个流通量，但其中有1500万个超过155天未移动过，绝大部分的筹码处于躺平状态，等待大牛市的来临。可以肯定的是，大户们在当前的价位没有大规模卖出的动力，都在等牛市的到来。很多业内鲸鱼预计下一轮牛市比特币的价格会超过20万美元，甚至50万或者100万美元。大户们都在等美联储实质性的放水，然后凶猛的货币洪水顺着ETF的通道流入BTC，大牛市到来，让价格大涨。 StarEx认为美联储如果一直推迟降息时间，美元流动性在上半年是存在一定风险的，如果出现较大的金融危机迫使美联储被动降息，可能会出现一个“黄金坑”，当然这只是一种可能，不是100%的。最好的方式依然是逢低定投，分批入场，留足现金流。来源：金色财经
金色财经2024-02-08
上海证券交易所ETF行业发展报告（2024）发布
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23年是全球指数化投资蓬勃发展的一年。全球ETF市场规模首次突破11万亿美元，全年资金净流入接近万亿美元。截至2023年底，全球挂牌交易的ETF资产总规模达11.61万亿美元，较2022年底增长21.83%。近20年的全球ETF规模年均复合增长率达22.16%，产品数量连续20年保持正增长。
金融界2024-02-03

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