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生物医药如期上涨，金融板块或有阶段行情
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门加息、基本面疲软等因素冲击，但国内的公共卫生防控政策变化有望释放居民消费潜力，智能手机销售数据有望在2023年回暖，且在国产替代、汽车等新兴需求增长的背景下，板块或逐步迎来中长期配置机会。芯片产业的发展逻辑发生了重大转变，全球化分工合作在逐渐降低，在外部环境不确定性增加的情况下，全产业链自主可控预计会超越产业周期，成为未来国产芯片产业的发展主线。当前芯片行业的估值也处在历史低位，低于上一轮周期低点，所以总体来说，当前位置还是有不错的配置性价比。可以关注芯片ETF(512760)。（详见《黄岳：芯片板块投资价值解析》）来源：Wind 春季行情大概率还将延续，节前外资持续流入，推动传统消费和金融板块上行，提升市场对后市行情的预期。那么分行业来看，有哪些板块更值得关注呢？从三季度公募基金各大类板块超低配情况来看，不论是从时序上还是截面上分析，大金融板块都可以说是各大公募基金现阶段较为低配的板块。在过去几周北向资金大举加仓的背景下，公募基金存在一定加仓需求，此时上述低配的板块或更易得到公募基金资金的青睐。来源：Wind，信达证券研发中心当前市场交易经济复苏主线，在2022年资本市场基础制度建设取得长足进步的基础上，2023年资本市场将有望在直接融资比例提升、国央企证券化率提升、推动高端制造和新技术发展等方面发挥重要作用。以中证全指证券公司指数为例，当前证券公司行业整体市净率仅1.37x，在历史最低10%分位附近。在市场流动性充裕和经济企稳预期形成过程中，证券板块往往不会缺席行情。同样，金融板块估值也处在低位，再叠加北向资金对板块在近几周的大举加仓，金融ETF（510230）、证券ETF（512880）未来一段时间的走势值得小伙伴们关注。来源：Wind 从上文公募基金各大板块超低配的图上来看，可选消费同样正处于过去十多年以来配置水平的相对低位。在2021年首次低于基准后，目前仅略微有所超配。从属于可选消费的各大行业来看，汽车行业是促进消费的重要抓手之一。从高层发言看，扩内需、提振汽车消费意向仍在，后续大概率会有支持政策推出。目前地方上，深圳南山、天津已经推出补贴、消费券等刺激汽车消费。长期来看，电动化、智能化，以及自主品牌崛起的主线不变。据中汽协数据，2022年汽车产销分别完成2702.1万辆和2686.4万辆，同比增长3.4%和2.1%，延续2021年的增长态势，实现增长目标。进入2023年，以特斯拉为首的新能源车企陆续提出降价，订单销量迎来短期增长。随着上游资源及动力电池原材料的加大投资力度，上游原材料高价格有所回落，有利于中下游汽车产业的发展。展望2023年，全球新能源汽车市场有望维持高景气，新能源汽车消费作为扩大内需的重要抓手之一，预计增速虽有所放缓，但仍将实现快速增长。以中证新能源汽车指数为例，当前估值处于近三年底部区域，估值消化较充分。汽车产业链和新能源车板块基本面和政策面仍可期待，但2023年出口可能下行，需求放缓，或许会给二级市场带来阶段性的扰动。后续可继续关注新能源车ETF（159806）、汽车ETF（516110）等相关标的。（详见《外资买买买，汽车链反弹》）来源：Wind （来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。
有连云2023-01-17
珠海中富预计2022年归母净利润亏损1.2亿元-2.3亿元
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1、报告期内，国内多地发生了较为严重的公共卫生防控，对我司的经营造成较大不利影响，主要体现在： (1)在公共卫生防控期内，因旅游业不振、人员流动减少的原因致使国内对饮料等快消品市场需求降低，影响我司的销售订单; (2)公共卫生防控严重的地区，部分时段内停工停产，对我司所在工厂的生产经营造成较大影响; (3)受全国公共卫生防控影响，物流运输受阻，对我司各地的产销供应产生较为严重影响。以上因素致使我司2022年度产销量均较上年同期有所下降。 2、本报告期内受国际原油价格影响，我司主要原料PET价格较同期涨幅较大，因原料价格上涨致使销售单价及销售成本同比上升，但原料价格上涨所增加的收入未能提升销售利润,影响我司销售毛利率。 3、成本方面，能耗为我司的主要成本之一，报告期内受国内电力供应紧张，电价提升及汽油价格上涨的影响，致使我司本期能耗成本及物流成本均较上年同期有所增加。 4、公司上年第三季度位于珠海保税区的生活区用地被政府收储，带来7,820万元处置收益，本年未发生此类收储业务。 5、基于2022年的经营状况及本年度资产可变现净值的测算，预计本报告期会计提相应资产的资产减值损失及信用减值损失。综合以上不利因素影响，我司本报告期内的经营业绩对比上年同期有所下降。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。
有连云2023-01-16
牛气冲天！沪指时隔1年首次站上年线，券商、医疗领衔大涨！外资9日爆买800亿！“做多中国”成共识？
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：尤其是前期因为国际关系、投融资波动、公共卫生防控扰动等多重压制因素导致估值调整较大的CRO、CDMO板块，有望受预告催化。同时关注受四季度防控政策变化影响需求激增的自主防护相关板块。 2022年作为调整年，医疗ETF（512170）持续获得资金大手笔加仓，2022年全年，医疗ETF（512170）基金份额增长超134.5亿份，位居所有主题ETF首位，振荡调整中持续获得资金加码，突显资金看多医疗板块2023年行情趋势。资料显示，医疗ETF（512170）成份股全面覆盖了医疗器械和医疗服务领域的细分龙头，其中医疗器械直接受益于公共卫生防护、医疗物资出口等需求，相关概念股合计18只，权重近4成，COVID-19检测概念12只；同时覆盖8只CXO龙头概念股。医疗服务概念则直接受益于人口老龄化、医疗消费升级和医美等高成长领域，具备长期国民级需求增长。三、【科技ETF（515000）】科技板块今日也迎来爆发行情！中证科技龙头指数大涨3.90%，所覆盖的医疗医药、电子、信创、通信四大板块龙头股集体上攻，凯莱英涨停封板，2700亿市值恒瑞医药尾盘开板收涨9.83%，“一体化CXO龙头”药明康德涨近8%，“CIS芯片龙头”韦尔股份涨8.15%。科技ETF（515000）跟踪中证科技龙头指数，全天单边上行，午后涨幅一度逼近5%，收盘放量涨4.13%，强势站上半年线！全天成交额达1.03亿元。值得一提的是，2022年科技板块遭遇较大幅度调整，尽管近期板块回暖，但其估值水平仍处于“甜区”。以科技龙头指数为例，其最新市盈率33.91倍，低于指数发布以来70%以上的时间区间，仍低于历史中位数。展望2023年，银河证券在《2023年A股市场投资策略展望：时蕴新生，布局之年》研报中认为，基于当前A股估值低位，经济修复动力较强，市场存上行动能，但是，行情亦或一波三折，受上市公司业绩修复影响，二季度A股上行动能或更为明显。银河证券认为，在A股市场存在较多不确定性时，预判结构性博弈仍绝对占优。行业配置上，建议关注四条主线：（1）后市消费领域；（2）安全领域：信息安全、国防安全、粮食安全；（3）国产替代科技创新：电子、计算机、通信、软件服务、工业母机、工业机器人等；（4）新旧能源转换。科技赛道“水大鱼大”，但踩对个股节奏难度较高，聚焦单一行业的指数同样考验行业择时和轮动。数据显示，科技ETF（515000）跟踪复制中证科技龙头指数，重点布局A股最具前景四大科技领域（芯片、信创、药械、通信）50只龙头个股，集中代表A股科技核心资产，能比较有效地分享科技行业整体发展机遇。风险提示：券商ETF被动跟踪中证全指证券公司指数，该指数基日为2007.6.29，发布日期为2013.7.15；医疗ETF被动跟踪中证医疗指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2014.10.31；科技ETF被动跟踪中证科技龙头指数，该指数基日为2012.6.29，发布日期为2019.3.20。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和本基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金过往业绩并不预示其未来表现！根据基金管理人的评估，券商ETF、医疗ETF、科技ETF风险等级为R3-中风险。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。
有连云2023-01-16
纳入互联互通交易首日，MSCI中国A50ETF（560050）成交额6.5亿元
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金入市。2022年11月以来，伴随国内公共卫生防控政策的逐步转向，南向和北向ETF的成交金额均出现大幅增长，2023年1月16日，15只ETF被纳入陆股通，为投资者布局A股市场的投资机会提供了丰富的工具。瑞信认为，2023年A股市场前景整体向好。从政策来看，当前政策重点明显从公共卫生防控转向稳定增长；政策基调也朝向有利于投资者预期的方向变化；此外防控措施调整优化进程也远快于先前的预期。从基本面来看，当前并非财报季，市场情绪可能仍然低迷，但最困难的阶段可能已经过去，且当前估值水平依然较低。 MSCI中国A50ETF（560050）跟踪MSCI中国A50互联互通指数（746059），配置均衡、龙头个股适度集中。能够较好地覆盖A股市场，且能较好地适应市场变化。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。
有连云2023-01-16
百家机构调研美凯龙，公司对2023年的业绩表现比较乐观
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的预期? 过去三年公司在运营上配合国家公共卫生管控，尤其是2022年，东北、华北、上海市场影响都比较大，对收入有一定影响。展望2023年，随着政策放开，受到积压的家居消费需求将会得到释放。今年过年比较早，叠加房地产已经触底，因此公司对23年的租金收入等业绩表现比较乐观。 Q：减租对于22年的影响? 22年行业、经济、商业环境都是处于低点，虽然公司受到很大压力，但还是主动扶持场内经销商，进行租金减免，帮助大家共度难关。基于上半年管控影响以及7、8月散发的影响，公司于8月公告了租金减免安排，预计对公司营业收入累计影响不超过5亿元，对公司归母净利润的直接影响不超过3.5亿元。12月管控放开比较突然，公司会继续和商户同舟共济，提高公司和商户的粘性。展望23年，基于防控优化对商场客流的恢复以及地产政策的放松，公司未来表现可期。 Q：自营和委管商场的开店规划? 开店方面，目前公司没有新拿的自营商场项目，有少量在建项目，未来每年资本开支很低，未来2-3年每年新开自营商场预期2-3个。一是为“降杠杆”，二是结合国家宏观形势，不盲目扩张。这两年委管商场开店慢，和宏观调控相关，委管商场合作方主要是中小地产商，持观望态度，公司与合作方达成注重高质量发展的共识，注重质量，不追求数量。随着地产保交付、收入预期稳定、国内内循环以及国家鼓励消费，目前的委管商场储备会逐步释放，开店速度预期会快于三年，并有望给公司贡献可观的现金流和利润。 Q：阿里意向转股，未来是否会对公司业务有帮助? 目前控股股东持股超过60%，第二、第三大股东的持股比例都很低，公司目前的股权结构集中且单一。公司期待建发、阿里股权变化的落地，以优化股权结构。阿里对于公司的运营现状比较了解，2019年合作至今，给公司做了很多数字化、线上化赋能，包括商品数字化、线上流量打造等，以及公司依托阿里的数字化能力做了其他线上流量入口的打造，双方合作关系稳步前行。过去三年数字化渗透率还不高，公司希望在线上取得更为丰富且多元的流量入口，导流到线下商场实现最终交易，因此公司也在和阿里进行更多的探索数字化赋能的探讨。目前公司商场会员超千万级，而且都是中国高净值的消费者人群，和阿里的88vip会员是有重合的，未来可以和阿里探讨消费者群体、会员体系的打通和数字化，不仅是线上往线下导流，也希望公司的会员体系可以给阿里反哺。阿里转股价比较高是基于原来双方合作的良好契机，公司过往大促期间的线上表现遥遥领先，这也是反应阿里对公司的信心。未来上述股权变更落地以后，公司会从过去单一的民营企业文化向多元企业文化发展。建发国企背景可以持续把一些供应链优势和精细化管理的优势赋能给公司，阿里更多是数字化深耕的赋能，再加上公司董事长过去30年的家居建材零售行业的企业文化和价值的传承，相信上述三方会给公司未来创造更多发展的契机和空间。 Q：近期的偿债安排?资金如何规划? 针对一年内的有息负债，1)货币资金，2)经营性现金流，3)对于流动贷款会进行续贷。银行对防控影响都非常理解，会给到企业续贷和调整还款计划的足够支持。 Q：是否考虑调整部分经营表现较弱商场的经营业态? 存在个别商场经营不是特别好的情况，但目前还没有与建发开展这么细致的合作条款商讨，对于公司而言这部分商场未来会有更大的提升空间。建发更多是做toB供应链的优势，因此看重公司拥有的toC场景，通过公司的toC渠道可扩大其业务规模，公司可丰富场内经营品类、提升出租率、提高人流量。公司沉淀的中高端消费者资源也可以导流给建发，并与其现有的会员体系打通，在这方面未来合作空间非常大，双方是相互赋能的过程。 Q：运营层面，如何实现租金收入增长? 公司通过品类调整，比如引入高端电器，缩小楼层价差，实现租金的涨幅。 Q：租金收缴情况? 今年考虑商户经营困难，因此有一些应收未收租金，但相较于全年租金收入规模占比非常低，因此租金收缴情况整体健康。今年春节比较早，市场复苏也会比较早，因此租金收缴预期3月会恢复正常，应收尽收回归到正常状态。 Q：卖场统一收银的比例会不会提升? 随着消费者对于消费品质的关注、与阿里数字化建设的深入合作，统一收银比例未来2-3年会有进一步提升。统一收银有助于改善公司现金流、掌握用户数据资产以及深化与阿里合作的商场数字化改造。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。
有连云2023-01-16
喝酒吃药行情启动生物医药ETF大涨5%领涨市场
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扣非净利润增速29.43%，整体在去年公共卫生防控低基数下有着恢复性快速增长。光大证券研报指出，消费复苏预期下，消费医药很可能会成为2023年“春季躁动”的主旋律，且长期来看，随着未来实际数据的逐渐好转，医药消费板块今年的相对业绩优势将会凸显，并有望成为2023年的主线，当前值得积极布局。兴业证券认为，后公共卫生防控时代医药复苏速度将在行业内居前，医药板块投资逐步回归主业，看好强复苏的消费医疗。同时，从海外宏观数据来看，加息预期降温将有望促进全球医药投融资数据的边际改善，对创新药和创新药产业链等相关板块形成催化。投融资数据2023年的变化趋势值得重点关注，展望2023年国内外需求端边际向好将是大概率事件。长期来看，持续看好创新药板块。核心关注“A”（集采对企业收入端的影响边际削弱，迎来业绩拐点）+“B”（创新或特色品种逐渐进入销售或产品数据兑现期）型的Big Pharma，以及具备差异化、国际化及良好商业化潜力的Bio Pharma/ Biotech型药企。中信证券也认为生物医药制造及科研的核心产业链国产化仍将是2023年生物医药投资布局的最重要主线，2023年也将是创新药品和创新器械（设备）国产快速替代、快速放量的一年，生物医药产业国产自主化将进入新高潮期，建议用前瞻的眼光发掘在技术和管理能力上突出的企业，提前布局在生物医药产业发展中的“隐形冠军”。医有关部门常态化的药品和器械的集采，虽然带来了一定的投资不确定性，但是高质量、高性价比的创新医药产品有望迎来快速应用和放量，也鼓励更多的优秀生物医药企业的产品和服务走向全球化、国际化，倒逼产业优胜略汰和改革升级，进一步助推拥有全球地位的“隐形冠军”的诞生。对于医药板块的布局，投资者可以重点关注创新药沪港深ETF（517110）、生物医药ETF（512290）、医疗ETF（159828）以及疫苗ETF（159643）等医药类ETF，一键布局医药龙头股。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。
有连云2023-01-16
MSCI中国A50ETF（560050）今日起正式纳入互联互通标的，涨近2%
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接下来的 12 个月出现拐点，包括国内公共卫生防控形势大幅好转、正在加强对房企的支持以及中概股审计的完成。预计经济复苏与下游利润率改善将带动2023年 A 股每股盈利增速大幅提升，2023年A股估值有望回升。汇丰银行（HSBC）对于中国的投资态度发生巨大转变，在2022年市场经历疲软表现之后，汇丰将2023年中国投资评级升级为超配。随着政府最近的政策重心开始转向经济增长和复苏，地产及公共卫生防控带来的下行风险已经大幅降低，预计未来几个月将会有更多措施出台，有吸引力的估值叠加风险下降，2023年市场将更具吸引力。 MSCI中国A50ETF（560050）跟踪MSCI中国A50互联互通指数（746059），涨超1.5%。MSCI中国A50互联互通指数行业和风格配置相对均衡、龙头个股适度集中，能够较好地覆盖A股市场，并适应市场变化。 800ETF（515800）跟踪中证800指数（000906），涨超1.5%。中证800指数市值覆盖度高，行业风格分布均衡，是A股大中盘宽基的经典代表。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。
有连云2023-01-16
消费板块高开高走，持续拉升，消费ETF（159928）涨超2%
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比上涨0.1%，重新进入上升通道。随着公共卫生防控政策持续优化，核心CPI代表的终端需求有望持续修复。分品类看，鲜菜、鲜果及服务类消费价格上涨，而猪肉、燃料价格出现环比下滑，拖累CPI涨幅。另外，2023年初开始北向资金持续净流入，本周净买入440亿元，创2021年12月以来的单周净流入金额新高。分行业看，食品饮料净流入69.8亿元最为突出，家用电器、传媒、商贸零售也有近10亿的水平，显示出外资偏好。随着消费场景逐步恢复，返乡人流同比大幅提升，疫后报复性消费增加，白酒板块需求逐步释放，动销明显改善。从白酒需求场景来看，高端白酒送礼需求最为坚挺，高端白酒动销、回款表现优异；自饮场景中地产酒受益于春节返乡人数激增，省内市场快速恢复，徽酒尤为明显；宴席场景前期受损明显，正在逐渐回补，次高端白酒有望实现反弹。此外，当前人群逐步获得免疫，第一轮感染高峰结束，线下餐饮场景恢复显著。随着春节人员流动增多，大众品动销有望边际提速，对春节的展望应当相对乐观，餐饮产业链复苏仍是后续主线。消费ETF（159928）跟踪中证主要消费指数（000932.SH），投资刚需、内需型消费行业上市公司，覆盖人们日常生活必须的消费品，其中白酒、畜牧养殖、食品板块权重占比较大。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。
有连云2023-01-16
疫苗板块全线飙升，凯莱英涨停，恒瑞医药涨超9.2%，疫苗ETF（159643）涨幅超3%
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，中国疫苗的市场规模实现快速增长；同时公共卫生防控也通过加速技术创新，提升全民认知度等方面给疫苗行业带来了新的发展机遇。疫苗接种逐步常态化后，中国疫苗市场或将重新回归重磅品种驱动增长的路径，在我国目前的非免疫规划疫苗中，多种新型疫苗和多联多价疫苗正处于快速放量期，随着未来几年国产高价 HPV等疫苗获批企业数量的增加，我国疫苗行业有望持续增长。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。
有连云2023-01-16
龙头券商板块早盘走高，龙头券商ETF（159993）涨幅近4%
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，22Q1是券商业绩全年低点，当前随着公共卫生防控缓释、经济活动逐渐回暖，券商23Q1有望业绩超预期高增。随着一季度末高层会议的临近，或有更多利好政策出台，社融数据有望迎来向上拐点，届时券商有望迎来指数级别行情。龙头券商的盈利能力和杠杆率都要好于中小券商，在业绩复苏反弹中优势更加明显。目前券商的估值在历史底部，具有较强的防御属性，2023年政策对经济的定调是复苏，作为低估值而兼具高弹性的品种，龙头券商是非常不错的博弈经济复苏反弹的标的。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。
有连云2023-01-16

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