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公募基金行业年度盘点：百亿规模主动权益类公募“近乎团灭”，大宗类基金“独领风骚”

落平阳”——2021年冠军基金前海开源公用事业股票2022年跌超26% 　　剔除指数型基金，主动权益类基金2022年平均收益率下滑至-33.07%。风格轮动的大环境下，作为2021年的年度收益冠军——前海开源公用事业股票也难免铩羽而归。　　2021年，前海开源公用事业股票基金以119.42%的收益位列收益榜榜首，新生代基金经理崔宸龙也跃入“明星基金经理”行业。　　但2022年开年，受大盘影响，前海开源公用事业股票收益便急转直下，随后全年震荡走低。其净值也从2021年12月31日的3.6455跌至2022年12月31日的2.6971。2022年跌幅超26%(以单位净值统计)。　　(来源：天天基金网) 　　值得注意的是，在2020年三季度的时候，前海开源公用事业股票的规模仅有0.31亿元，但其优秀的收益率很快便吸引了众多的基民，至2021年末已有258.16亿的规模。　　随着规模的逐渐增长，“船大难掉头”的弊端也显现出来，2022年收益不佳想必也有此一部分原因。　　净值篇　　“真的亏麻了”——创金合信港股通成长单日跌幅达13.09% 　　2022年3月14日，港股大跌4.97%，市场上投资港股基金均“折戟”，跌幅超10%的基金多达20只(A/C类合并统计，来源：Wind)！　　其中，创金合信港股通成长单日跌幅达13.09%！2022年一季度报告显示，该基金前三大重仓股为碧桂园服务(仓位占比8.13%)、中国电力(仓位占比8.10%)、金科服务(仓位占比7.93%)；在3月14日当天，碧桂园服务跌超21%；中国电力跌超13%；金科服务跌近18%。　　2022年3月15日，“基金跌了”一词再度冲上热搜。当日，市场上大多数基金都遭遇了一场“净值洗礼”。　　天天基金网数据显示，3月15日当天，市场上绝大多数基金收跌，少数红盘基金也大多是微涨。　　在2022年初至3月15日的时间里，基金净值跌幅“惨不忍睹”，全市场至仅剩下7只煤炭指数基金还保持着正收益，其中正收益最多的也仅为2.55%，而在排名最后的10只基金，最高跌幅达38.04%，最窄跌幅也35.54%。　　“怎样失去的，我要怎样拿回来”——华夏恒生互联网科技业ETF联接(QDII)C单日涨幅达22.80% 　　2022年3月16日，港股恒生指数大涨9.08%。港股通基金在3月15日经历2022年上半年的“最后一跌”之后，终于迎来一波强力反弹。　　当日，几大基金重仓股纷纷大涨——腾讯控股涨23.15%；京东集团升35.64%；香港交易所涨11.79%。　　在这几大基金重仓股的带领下，一众港股通基金开始了“收复失地”。6只基金涨幅超20%(A/C合并统计，来源：天天基金网)，其中华夏恒生互联网科技业ETF联接(QDII)C涨幅最高，达22.80%！华夏恒生互联网科技业ETF联接(QDII)A以22.78%的涨幅紧随其后。　　“完了，全完了”——债基单日跌去半年收益　　2022年11月14日，Wind数据显示，11月14日，全市场3002只纯债基金(不同份额未合并)中，有2354只纯债基金当日收益为负，占比达78.41%。多只纯债基金单日净值跌幅更是逼近1%。连十年期国债ETF也跌了0.78%，一天就把上半年的收益跌没了(基金上半年涨了0.52%)。　　纯债基金波动非常小，涨跌幅一般都在0.1%以内，一直以来都是稳健、安全的代名词。　　一天就跌去了近半年的涨幅，也难怪会在市场上引起这么大的反响。　　债券的风险主要有两种：信用风险和利率风险。　　信用风险指的是债券到期无法还本付息，产生了事实上的违约；利率风险指由于利率变动而使投资者遭受损失的风险，债券价格会随利率上升而下跌，随利率下跌而上升，二者是反向的。　　回过头来看，彼时债券基金大跌，主要归因就是10年期国债的收益率的上升。11月14日10年期国债收益率大涨11个BP(1BP=0.01%)，从2.71%涨到2.83%。　　由于债券的价格和利率成反比，市场利率上升，已发行债券的利率不变，对市场资金的吸引力就下降。　　国债利率明显上升，对于老债券以及与之挂钩的一些理财产品、债券基金肯定会带来冲击，于是就造成了市面上绝大多数债券价格下跌。　　事件篇　　公募基金产品数量达到1万只，规模突破26万亿　　2022年，对于基金业来讲，是充满挑战的一年：在全球权益市场震荡调整的背景下，多数产品净值经历了大幅波动，“赚钱”效应下降。　　但这也是收获的一年：从ESG主题基金、碳中和基金、北交所基金的陆续发布，到同业存单指数基金的走红，再到匹配个人养老金长期投资的FOF基金产品问世，2022年基金产品体系日益丰富，在满足投资者个性化需求的同时，引导更多资金“活水”赋能实体经济创新发展。　　公募基金依托净值管理、信息透明等多重优势吸引力凸显，成为普惠金融的重要工具。中国证券投资基金业协会最新数据显示，截至2022年11月末，我国公募基金管理规模26.38万亿元，覆盖基金产品数量10405只。　　行业稳健发展的背后也离不开资本市场的改革红利和监管政策的规范引导。2022年4月份，证监会发布《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》，从积极培育专业资产管理机构、全面强化专业能力建设、着力打造行业良好发展生态、不断提升监管转型效能四个方面提出16条意见，吹响了公募基金行业从高速发展向高质量发展的改革号角。　　个人养老金时代来临　　2022年11月，个人养老金“刷屏”朋友圈、“制霸”热搜榜。　　2022年11月初，人力资源和社会保障部、财政部、国家税务总局、银保监会、证监会五大部门联合发布《个人养老金实施办法》。同日证监会发布《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定》。　　11月18日，证监会公布了最新个人养老金基金名录，共40家基金公司旗下129只养老目标基金产品纳入配置，规模共计890.59亿元，以适配“养老”属性、助力个人养老。　　11月25日，人社部宣布个人养老金制度启动实施，在北京、上海、广州、西安、成都等36个城市或地区先行落地。　　国际常见的养老体系一般由基本养老保险、企业年金、个人养老金三部分组成，成为养老体系三大支柱，且以后两者为主要支撑，但是当前我国个人养老金发展滞后，作用微乎其微，导致社会与企业压力较大。　　个人养老金政策的落地，将有助于构建功能更加完备的多层次、多支柱的养老保险体系，推动实现养老保险制度可持续发展，同时也标志着我国养老金制度迈入了新的阶段。　　公募REITs持续扩容　　2022年，公募REITs持续扩容，资产类型也更加丰富，从最初的高速路、产业园扩展到了保障性租赁住房、能源等新领域。在基金发行市场持续低迷的背景下大放异彩。　　与普通权益基金不同的是，公募REITs的吸金效应明显，2022年新发行的多只公募REITs网下认购倍数普遍超百，产品配售比例低于1%成为常态，全年最低的华夏合肥高新产园REIT甚至达到了0.23%，抢手程度可见一斑。　　与此同时，公募REITs也在二级市场上受到的热烈追捧，尤其是首批保障性租赁住房REITs，3只产品上市首日便全部触达30%的涨停上限。　　截至2022年底，我国共有25只基础设施公募REITs获批注册，其中24只REITs已经上市交易，累计募集规模783.61亿元，总市值达到855亿元。　　中金公司研究部指出，一级发行和扩募将共同推动公募REITs市场迅速扩容，资产类型将更为丰富，2023年公募REITs发行将更加常态化。　　结语　　2022年公募基金行业整体收益表现不佳，也正是这一年，公募基金行业定调新的发展主线——高质量发展，迈出了从高速发展向高质量发展的第一步。　　这一年，在监管部门的推动与支持下，今年公募基金产品创新节奏大幅加快，底层资产持续多元化的公募REITs和同业存单基金，成为2022年最具创新特色的基金产品。此外，创新型ETF、北交所基金及一系列投资于细分领域的公募基金新品接踵而至，引领创新产品新风潮。　　展望2023年，业内专家和机构表示，随着疫情防控优化措施的持续落实，稳经济各项政策效应逐步释放，我国经济增速有望持续回升，居民将加大对权益类资产的投资力度，基金业高增长态势有望保持。同时，公私募基金也有望发挥专业投资者优势，为广大投资者提供更为丰富的投资选择，成为居民财富增长、促进共同富裕的有力工具。　　毕马威发布的《2023公募基金高质量发展趋势及战略洞察》报告中指出，2023年将开启公募基金“新黄金十年”，行业未来蕴含较大发展机遇。在居民财富总量快速增加、资产配置结构持续转移的市场环境下，养老金长线资金入市叠加全面注册制的推进有望扩大资产端供给，加速直接融资发展，将进一步驱动公募基金规模持续上涨，行业高增长态势有望保持。

证券之星2023-01-24

【美股收盘】2022落幕美国股市创2008年金融危机以来的最大年度跌幅巨头损失惨重

个行业指数中有10个下跌，其中房地产和公用事业股领跌。Cozad Asset Management投资顾问兼投资组合经理J. Bryant Evans表示：“房地产市场确实已经放缓，人们的房屋价值已经从今年早些时候的高位回落。这会影响人们的思维框架，也会实际影响他们的支出。” 目前的市场焦点已经转移到2023年的企业盈利前景，人们越来越担心经济衰退的可能性。尽管如此，美国的经济弹性加剧了人们对利率可能继续走高的担忧，尽管通胀压力的缓解增加了人们对加息放缓的希望。货币市场参与者认为美联储在2月会议上加息25个基点的可能性为65%，预计利率将在2023年中期达到4.97%的峰值。

楼喆2022-12-31

全球股市动荡三大防御性板块成为投资者“藏身之处” 2023年恐继续跑赢大盘

年飙升。截至周三，标准普尔500指数公用事业股全年下跌1.2%，必需消费品下跌3.1%，医疗保健股下跌4.2%。与此同时，标准普尔500指数下跌近21%。标普500公用事业和医疗保健板块在2022年均以自2000年以来的最大年度幅度跑赢大盘指数。消费必需品板块对标普500指数的领先优势有望达到2008年以来的最大水平。（来源：FactSet） Globalt Investments高级投资组合经理Thomas Martin表示：“在防御领域，没有什么从根本上令人兴奋的事情发生。它们只是一个暂时躲避危机的好地方。” 防御性股票的相对强势凸显了今年糟糕的金融状况如何撼动了市场的几乎每一个角落。美联储试图通过大幅加息来平息持续的通货膨胀，这改变了投资者的风险偏好，转而青睐现在回报股东的股票，而不是预期未来大涨的股票。投资者寻找防御性股票，以获取众所周知的稳定现金。许多防御性行业的公司派发高额股息，即使在股价低迷时也能为投资者提供稳定的收入来源。FactSet的数据显示，标普500公用事业和消费必需品行业的公司股息收益率分别约为3%和2.6%，是该指数中派息率最高的公司之一。 Bank Wealth Management美国公开市场部负责人Lisa Erickson表示，考虑到动荡的市场状况，她的公司今年建议客户青睐股息导向型股票。她认为2023年上半年可能继续对投资者构成挑战，进入新的一年她将继续推荐派息股票。“我们为防御性公司提供了完美的配置，由于预计会再次出现这种波动，能够在回报中提供更多现金流缓冲的公司看起来很有吸引力。” 一些投资者表示，与市场其他部分相比，防御性股票现在似乎有点贵。华尔街经常使用公司股价与其收益的比率来衡量股票是便宜还是定价过高。根据FactSet的数据，截至周二收盘，标准普尔500指数成分股未来12个月的预期收益约为21倍。该指数的公用事业股和医疗保健股的市盈率分别约为19倍和18倍。这意味着防御性股票可能被认为相对标准普尔500指数的市盈率高估了一点，标准普尔500指数的市盈率约为17。（来源：FactSet） Logan Capital Management股息增长策略首席投资组合经理Chris O'Keefe表示，该公司一直在削减其在医疗保健和消费必需品股票中的部分持股，因为这些板块的价格相对较高，同时增持了一些非必需消费品股票像耐克和星巴克。 Chris O'Keefe表示，他的投资组合仍然增持医疗保健和消费必需品股票，因为随着美联储继续加息，这些公司在来年应该会继续表现良好。 “我们仍然相信，收益更可预测的公司将在这里继续做得更好，你要知道，当催化剂被拿走时，这些公司会做得很好。”

楼喆2022-12-30

美股风暴才刚刚开始，华尔街大空头：美企盈利跌幅堪比2008年

在各板块中，他增持了医疗保健、必需品和公用事业股，减持来了非必需品和科技硬件股。

金融界2022-12-21

2023年美股恐更糟糕！华尔街知名“大空头”：标普500指数3000点见

，威尔逊表示，他增持医疗保健、必需品和公用事业股，减持非必需股和科技硬件股。

Dan19772022-12-19

黄金交易提醒：美股走弱推升美元吸引力，金价或考验21日均线支撑？

跌，能源股、通信服务股.和科技股领跌。公用事业股是唯一上涨板块，涨幅0.7％，在经济不确定时期，人们通常看好这种防御股。　　市场周二关注对未来经济增长的预测，此前多个金融巨头做出发言，表明未来的不确定性。　　美银首席执行官预测，明年将有三个季度出现温和的负增长，摩根大通席执行官迪蒙表示，通胀将侵蚀消费者的消费能力，未来可能会出现温和至更明显的衰退。　　截至收盘，道琼斯工业指数下跌350.76点，或1.03％，收于33596.34点。标普500指数下跌57.58点，或1.44％，收于3941.26点。纳斯达克指数下跌225.05点，或2％，收于11014.89点。　　乌克兰再以无人机攻击俄罗斯境内目标，展现远程作战能力　　俄罗斯两座空军基地周一遭无人机攻击后，周二又有一座机场遇袭起火，显示乌克兰已拥有深入俄罗斯领空数百公里的新作战能力。　　俄罗斯库尔斯克市官员公布了在袭击后，周二凌晨机场上空冒出黑烟的照片。官员称，机场一座储油罐起火，但无人员伤亡。当地距离乌克兰边界约90公里。　　乌克兰没有直接承认发动这些攻击，美国国务院发言人普赖斯表示，美国不鼓励也未协助乌克兰在国界以外发动攻击，目前没有人证实是乌克兰发动这些攻击，美国提供乌克兰的是防御性物资。　　虽然这些攻击是针对军事目标，但俄罗斯国防部认定这是恐怖主义行动，并称攻击目的是破坏俄罗斯的远程军机。　　纽约时报引述一名乌克兰高层官员称，周一攻击事件使用的无人机是从乌克兰领土起飞，至少有一起攻击获得在俄罗斯空军基地附近的特种部队协助。　　乌克兰从未公开承认在俄罗斯境内进行攻击。当被问到这几次攻击事件时，乌克兰国防部长OleskiyReznikov再度以常用的抽烟不慎笑话回应。“俄罗斯人常常在禁止吸烟的地方吸烟，”他说。　　战机受损已激起俄罗斯军事博客的批评，这些军事博客的内容可视为俄罗斯人民对俄乌战争的情绪指标。　　需要提醒的是，全球最大的黄金ETF——SPDR的持仓周二增加了2.6吨，为11月8日以来最大增持，也是逾一周来首次增加，暗示机构和中长线投资者可能会重新看涨黄金后市，当然，这还需要关注持仓数据的进一步变化。　　　　整体来看，美元的反弹持续对金价形成压制，但美债收益率下跌、对经济衰退的担忧等因素仍给金价提供支撑，在失守10日均线1768前，多头仍有机会尝试重拾涨势。但如果再度受到1780关口阻力压制，则需要提防空头反扑，下方关注21日均线1760.66附近支撑，由于MACD顶背离后初步死叉，KDJ也死叉运行，如果跌破该支撑，金价可能会加速下跌。

金融界2022-12-07

【欧股收盘】欧洲股市周三收低市场静待通胀数据以及中期选举结果

大多数行业和所有主要交易所都陷入亏损。公用事业股逆市上涨0.7%，而医疗保健股上涨0.6%。中期选举将决定民主党是否在众议院和参议院中保持微弱多数，或者共和党是否会控制立法机关的一院或两院，这一结果将意味着华盛顿的权力发生重大转变，并可能出现僵局。结果可能对美国总统乔·拜登产生重大影响。美股期货早盘盘前小幅回落，而亚太股市涨跌互现。 TS Lombard研究主管Andrea Cicione表示：“过去几个交易日市场存在冒险情绪，今天我们只看到了一些回落，当然中期选举的不确定结果给美国市场带来压力，也拖累欧洲市场。市场通常喜欢让经济自行其是。总统和国会之间的分裂很可能会产生这种结果。” 投资者也在等待周四公布的10月美国消费者价格数据，以确定美联储的激进紧缩政策是否有助于控制通胀。个股方面，德国商业银行下跌7.2%，拖累银行股指数下跌1.1%。荷兰银行ABN Amro上涨 4.4%，超出分析师预期，称其第三季度净利润翻了一番多，达到7.43亿欧元。英国Marks & Spencer下跌3.4%，此前警告称成本上升和家庭预算面临压力的“风暴即将来临”。德国特种化学品制造商朗盛下跌2.4%，因需求疲软下调了年度利润预测区间的上限。

楼喆2022-11-10

TCL中环2022年第三季度归母净利润同比增超六成，崔宸龙、祁禾三季度新进持仓

流通股东，基金经理崔宸龙管理的前海开源公用事业股票和基金经理祁禾管理的易方达环保主题混合第三季度新进持仓，分别位列公司第六、第九大流通股东。图片来源：choice数据

有连云2022-10-20

上市公司2022年三季报披露，部分知名基金经理最新调仓浮出水面

季度末，由基金经理崔宸龙管理的前海开源公用事业股票基金和前海开源新经济灵活配置混合基金，新进成为公司前十大流通股东，两只基金分别持有上机数控719.32万股和575.22万股，持有市值为9.7亿元、7.76亿元。此外，基金经理茅炜和王博管理的南方成长先锋混合基金持有上机数控240.16万股，新进成为公司前十大流通股东，持股比例0.62%，持股市值为3.24亿元。除了上述基金经理年内第三季度新进成为公司前十大流通股东、增持个股之外，也有基金经理同期减持个股。 2022年10月10日，华铁应急发布2022年前三季度业绩报告。相关内容显示，截至年内3季度末，由基金经理韩创管理的大成新锐产业混合基金持有该股票3103.81万股，较2022年2季度末减少了2109.06万股，持股比例为2.46%，较上期下降了1.72个百分点。市场认为，基金产品对上司公司的增减持，主要与两方面因素有关：一是上市公司业绩增长和股价变化情况；二是宏观经济以及政策环境等因素。

有连云2022-10-17

【欧股收盘】欧洲股市周五收高英国财政部长被解雇英国政府结束临时购债

点，随着大多数行业和主要交易所的上涨，公用事业股上涨2%。石油、天然气和科技在一天结束时刚刚跌入红色。美国股市周五波动，在投资者消化通胀预期后出现历史性的反弹后，放弃了早盘的涨幅。道琼斯工业平均指数下跌156 点，跌幅0.52%。标准普尔500指数下跌1.15%，纳斯达克综合指数下跌1.43%。英国央行周五也结束了对长期英国政府债券的临时购买，这是两周前在政府宣布财政公告后启动的一种支持机制，旨在稳定金边债券市场并拯救养老基金。与此同时，美国大型银行周五报告称其利润受到打击，因为它们为疲软的经济做准备。俄罗斯总统弗拉基米尔·普京周五表示，没有必要对乌克兰进行大规模的新罢工，俄罗斯并不打算摧毁这个国家，这增加了近期市场的乐观情绪。个股中，在Temenos下调2022年指引后，这家瑞士银行软件集团下跌19%。 UPM-Kymmene股价上涨 5.7%，此前芬兰林业集团报告了更高的第三季度业绩，并表示预计2022年调整后的息税前利润将比2021年有所改善。

楼喆2022-10-15

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