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站在AI变革浪潮之巅，盛业(06069.HK)“科技平台”进入价值爆发临界点

窥公司的价值成长机遇。 1、业绩与估值共振，演绎“戴维斯双击” 回顾今年盛业在资本市场的表现，可谓大幅领跑市场。截至8月25日，公司年内累计涨幅已经成功实现涨幅超100%。而结合其此次财报来看，可以说，盛业演绎了资本市场经典的“戴维斯双击”行情，业绩与估值实现同频共振。（来源：富途行情）从此次财报来看，盛业在如下几个方面的表现颇具看点。首先是营收结构中科技服务收入占比的大幅提升以及利润的高增长。财报显示，上半年，盛业实现总收入约4.05亿元人民币，实现净利润约2.03亿元，同比增长约23%。其中，营收中，来自科技服务的收入占比首次突破50%，达到52%，收入规模约为2.11亿元，同比提升37%。（来源：公司资料）显然，这一数据表明，盛业的业务结构正在加速向科技驱动转型，轻资产模式已经初步成型。科技服务收入的增长不仅有望为公司带来了更高的利润率，同时也给公司在资本市场带来了估值重估的可能。其次，盛业业务规模稳步提升的同时，人均利润的跃升也进一步显示出了其在运营效率上的持续突破。（来源：公司资料）数据显示，上半年盛业平台累计帮助客户解决的资金周转约2780亿元，同比增长约29%。平台累计服务客户数量超1.91万家，同比增长超14%。此外，盛业上半年人均帮助客户解决的资金周转约7849万，同比增长约27%，人均利润则同比提升21%，达到55万元。进一步分析来看，运营效率大幅提升的背后，离不开AI的赋能。得益于借助AI Agent等前沿科技手段，盛业展现出了通过技术提升运营效率的巨大潜力。高效率的运营不仅降低了成本，还提高了客户满意度和市场竞争力，为公司赢得了更多的业务机会。值得一提的是，AI也正为公司打开新的增长曲线。财报显示，上半年盛业通过AI Agent协助客户获取订单，首次实现AI找订单收入超40万元。尽管整体体量并不算大，实现从0到1的突破，后续伴随商业化的持续落地，其未来增长潜力也将不容小觑。最后，盛业在全球化布局上表现同样抢眼。公司已与超过30家国际金融机构建立合作关系，同时已与多家区域及行业领先企业达成合作，在东南亚市场积极拓展业务场景。而在此前，盛业还将其新加坡子公司确立为集团国际总部，未来将战略性加大资源投入，以新加坡为枢纽，拓展全球市场业务。值得一提的是，8月21日盛业正式宣布开启全球化布局，将打造由AI技术驱动的全新国际供应链科技平台。该平台将聚焦服务全球供应链上下游的中小微企业，提供涵盖弹性供应链服务、资金融通、汇率管理、数字化赋能等在内的一站式解决方案。对此，国金证券研报观点认为，盛业依托这一AI驱动的国际供应链科技平台，公司加速推进全球化布局，有望进一步拓展业务规模，打开新的增长空间，持续强化其在供应链科技领域的竞争优势。 2、牛市视角下，透视盛业四大价值锚点当下港股、A股牛市行情正持续演绎，盛业的如下四大价值看点，或将成为吸引市场资金关注的关键，同时也是其后续行情演绎的重要支撑所在。其一，公司的核心资产属性，尤其是“AI+产业供应链”布局下的高能见度和稀缺标签。盛业在AI技术的应用方面已经取得了不俗的成果。不论是在助力既有业务板块和整体经营上的提质增效，还是在开拓新的业务增长点上，均展现出了强大的价值潜力。回望今年整个资本市场，科技、AI为核心主线，在这一背景下，市场上能够将AI技术深度应用于产业供应链领域的企业并不多见。盛业凭借在AI技术和供应链科技领域的双重优势，形成了独特的稀缺性标签。这种稀缺性不仅体现在技术层面，还体现在其商业模式的创新性上，这也为公司获得市场估值溢价带来了更多机会。其二，公司的高成长性，特别是围绕AI、电商等新布局带来的爆发式增长潜力。从本次业绩来看，盛业持续验证了其强劲的成长动能，尽管营收端因为短期调整有所承压，但已经步入拐点，利润端则保持了持续强劲的势头。往后看，公司在深耕基建工程、医药医疗、大宗商品等优势领域的同时，也正积极布局电商、机器人等领域，持续自身扩大能力圈。而这些新布局的领域市场规模巨大，为公司未来的增长带来了巨大的成长空间。以电商领域来看，截至今年上半年，盛业在电商供应链服务领域资金撮合规模超28亿元，同比激增8倍。公司覆盖了抖音、得物等六大电商平台。随着电商市场的持续增长，盛业在电商供应链服务领域的业务有望继续保持爆发式增长，进一步增厚利润成长空间。此外，盛业也在机器人出海和RWA等前沿领域进行了前瞻性布局。这些布局不仅为公司未来的增长提供了新的方向，还展示了盛业在技术创新和市场洞察方面的卓越能力。随着这些前瞻性布局的逐步落地，盛业有望在未来的科技变革浪潮中占据重要地位，实现长期的可持续增长。其三，公司的安全性，高派息下的安全边际。盛业一直保持着高派息的政策，显示出其强大的盈利能力和对股东的回报意识。今年上半年，盛业已宣布派发2025年特别股息6亿元，并承诺2025-2026年度派息率不低于90%。眼下，牛市环境下，市场波动难免，而公司这一高派息政策显然为投资者提供了重要的安全边际，使盛业成为难得的避风港。（来源：公司资料）此外，高派息的背后，反映的也是公司能够保持稳健的财务状况和良好盈利能力的预期，进一步提升了投资者信心。值得一提的是今年来盛业还相继获得了包括中金公司、天风证券等一众专业机构的看好。与此同时，港股通资金也保持增持姿态，以真金白银向市场传递对公司未来成长潜力看好的信心。（来源：富途行情）其四，轻资产模式质变下的重估机遇。盛业的轻资产模式已经初步成型，并在上半年取得了阶段性的突破，公司通过科技服务收入和撮合业务实现了业务的快速增长，而资产负债表的压力却相对较小。这种轻资产模式不仅降低了公司的财务风险，还将有助于公司估值的切换。换言之，随着轻资产业务收入占比的持续提升，盛业的估值有望向科技平台公司进一步靠拢，实现估值重估。 3、结语尽管此次业绩公布后，盛业股价有所波动，这不排除是经历前期大涨后，兑现业绩预期的相关资金获利离场，但如今显然已经基本调整到位。短中期来看，在当前港股和A股市场的牛市行情中，盛业凭借其核心资产属性、高成长性、安全性还将持续获得市场资金的关注，后续行情演绎值得期待。长期视角下，随着AI技术的持续创新和应用场景的不断拓展，盛业有望在多个领域实现突破，进一步巩固其在供应链科技领域的领先地位，在AI变革浪潮中的不断兑现长期成长红利。

格隆汇08-25 11:37

数字经济ETF(560800)上涨2.72%冲击4连涨，海光信息领涨成分股，中科曙光10cm涨停

双重驱动。东吴证券认为，算力和半导体共振，权重股发力助推AI行情，AI应用或接力。本轮行情的主要推手为英伟达业绩稳健增长，消化关税、经济波动影响后创出新高；带动海外算力链业绩大超预期，推动CPO概念持续上涨。数字经济ETF紧密跟踪中证数字经济主题指数，中证数字经济主题指数选取涉及数字经济基础设施和数字化程度较高的应用领域上市公司证券作为指数样本，以反映数字经济主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年7月31日，中证数字经济主题指数(931582)前十大权重股分别为东方财富(300059)、中芯国际(688981)、寒武纪(688256)、北方华创(002371)、海光信息(688041)、汇川技术(300124)、科大讯飞(002230)、海康威视(002415)、豪威集团(603501)、中科曙光(603019)，前十大权重股合计占比50.74%。 (以上所列示股票为指数成份股，仅做示意不作为个股推荐。过往持仓情况不代表基金未来的投资方向，也不代表具体的投资建议，投资方向、基金具体持仓可能发生变化。市场有风险，投资需谨慎。) 数字经济ETF(560800)，场外联接(鹏扬中证数字经济主题ETF发起式联接A：015787；鹏扬中证数字经济主题ETF发起式联接C：015788)。风险提示：本产品由鹏扬基金发行与管理，销售机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，本公司管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的预示和保证。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-25 11:24

DeepSeek-V3.1发布，美联储重启降息叠加AI技术突破，恒生科技ETF龙头(513380)盘中涨近4%

海通国际指出，展望下半年，三大积极因素共振下，低估的港股有望继续走高。第一，港股科技龙头有望受益于新的技术突破催化；第二，伴随美联储重启降息，港股外资力量存在超预期可能；第三，南向资金仍有一定增量空间。港股稀缺性资产在当前宏观偏弱环境下具备较强吸引力，年内南向资金或仍有一定增量空间，预计全年南向资金净流入规模有望超1.2万亿元。规模方面，恒生科技ETF龙头最新规模达69.33亿元，创成立以来新高。份额方面，恒生科技ETF龙头最新份额达100.59亿份，创成立以来新高。从资金净流入方面来看，恒生科技ETF龙头近22天获得连续资金净流入，最高单日获得2.59亿元净流入，合计“吸金”10.74亿元。恒生科技ETF龙头(513380)：指数覆盖港股优质科技龙头，软硬科技兼备。经筛选后最大30间与科技主题高度相关的香港上市公司。场外联接(A类：012804；C类：012805；F类：022005)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-25 11:16

科创新能源ETF(588830)受益特高压与锂电双轮驱动,成分股普涨彰显板块韧性

规划启动编撰与欧洲海风建设加速形成预期共振，板块盈利弹性逐步显现。两家机构观点均指向电力设备领域基本面改善与政策驱动下的结构性机会。关联产品：科创新能源ETF（588830），联接基金（A类 023075，C类 023076，I类 024157），光伏ETF基金（159863）,创业板新能源ETF鹏华（159261）,化工ETF（159870）,机器人ETF鹏华（159278）,科创新能源ETF（588830）关联个股：晶科能源（688223）、天合光能（688599）、大全能源（688303）、阿特斯（688472）、天奈科技（688116）、孚能科技（688567）、容百科技（688005）、厦钨新能（688778）、电气风电（688660）、聚和材料（688503）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-25 11:15

“反内卷”概念冲高，有色一马当先！北方铜业涨停，有色50ETF(159652)跳空高开涨超4%，巨幅放量，早盘实时获净申购1500万份！

给端收缩政策、需求端新质动能、经济周期共振”等多重利好，规模同类领先的有色50ETF（159652）也备受关注！据公开数据整理，有色50ETF（159652）标的指数全面涵盖金、铜、稀土等金属板块，根据中信三级行业分布，其铜含量达31%，同类领先！若看好未来贵金属及大宗工业金属投资机遇，认准规模领先、“金铜含量”更高的有色50ETF（159652），场外联接(A类：019164；C类：019165)，一键把握经济复苏和降息周期行情！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。有色50ETF属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于国证生物医药指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-25 10:56

南向资金刷新纪录！科技股包揽港股通前五，恒生港股通科技指数配置价值凸显

I高度相关的港股核心标的。政策与产业共振，科技板块获全方位支撑当前科技板块的强势表现，离不开政策与产业的双重驱动。从政策端看，多层次、全方位的科技金融支持体系已逐步成型：国家金融监督管理总局聚焦科技金融产品与服务创新，研究制定科技保险政策以强化风险补偿；上海针对性推出低空经济、人形机器人等前沿领域的定制化保险服务，推动产业链保险模式突破；湖北以武汉科技金融中心为支点，重塑政策体系并开展改革试点；央行、科技部等部门则分别从金融科技发展规划、粤港澳大湾区科创协同等维度发力，激活数据要素、优化科技企业融资规则。政策红利正加速向产业端传导。“十四五” 规划将科技创新置于核心地位，研发投入强度已超欧盟平均水平；2025年政府工作报告与《数字中国建设2025年行动方案》进一步明确创新驱动方向，推动数字领域新质生产力壮大。在此背景下，产业资源持续向科技领域集聚，技术突破与产能释放节奏加快，为板块长期增长筑牢根基。港股科技板块：估值与盈利双优，配置价值凸显从板块自身逻辑看，港股科技标的正迎来 “估值修复 + 业绩兑现” 的双重机遇。长期价值底色扎实：板块内龙头企业凭借技术壁垒与生态优势，构筑了深厚的竞争护城河；当前板块拥挤度较年初大幅下降，估值仍处于历史相对底部，而盈利能力（ROE）已呈现企稳回升态势，成分股盈利改善趋势明确，下半年进入业绩兑现周期，形成 “成长 + 回报” 兼备的稀缺配置组合。估值修复空间可观：对比历史估值中枢，当前板块市盈率处于合理偏低区间，随着市场对盈利改善与成长预期的信心回升，恒生港股通科技指数：精准捕捉产业红利的核心工具在港股科技板块的布局中，恒生港股通科技主题指数的配置价值尤为突出，其特性适配当前市场需求：成分股聚焦核心赛道：指数专注覆盖 TMT 与互联网领域，囊括港股 AI 产业链各环节领军者，精准锚定科技产业核心方向，避免非相关板块干扰。龙头集中度优势显著：前十大成分股权重合计超 75%，代表性极强 —— 龙头企业的市场表现直接决定指数走势，既能高效捕捉产业红利，又因龙头企业抗风险能力较强，在市场波动中可增强指数的防御属性，兼顾弹性与稳健。收益表现亮眼：无论中长期还是短期维度，指数均展现出高弹性优势：过去一年涨幅达 57.26%，显著跑赢恒生指数及恒生科技指数；在短期反弹行情中，其趋势捕捉能力同样突出，为投资者提供了高效的板块参与路径。布局窗口已至，政策资金共振下的机遇综合来看，港股科技板块正处于 “政策支持加码 + 产业突破加速 + 资金持续涌入 + 估值盈利双修复” 的多重利好周期。南向资金的创纪录净流入，本质是市场对板块价值的共识强化；而恒生港股通科技主题指数凭借对核心赛道的精准覆盖、龙头企业的高度聚焦，以及优异的指数弹性，成为把握这一轮科技红利的优选配置工具 —— 当前板块估值仍处低位，业绩兑现窗口临近，布局价值已逐步清晰。声明：本文数据来源：iFinD；消息来源：财联社；引用研报：中泰证券《聚焦港股科技核心资产成长龙头风起正当时》。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。以上个股仅作示例，不构成投资建议。本文中的任何观点，分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任，基金的过往会绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。

金融界08-25 10:55

规模创新高！有色金属ETF(512400)上涨4.53%，金力永磁、北方铜业涨停

2400.SH)把握供给重塑与新兴需求共振下的配置机遇。有色金属ETF(512400)，场外联接(A类：004432；C类：004433)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-25 10:36

AI浪潮奔涌，港股龙头集结！指数焕新，港股通恒生科技ETF重磅上市

调后的指数有望在龙头集中策略与产业趋势共振下，展现出更强的业绩弹性和估值修复动力。表：同类指数风险收益对比（近三年）资料来源：Wind，华安基金，截至2025.8.21 港股通恒生科技ETF（代码：520840）今日重磅上市，紧密跟踪恒生港股通科技主题指数，为投资者提供了一键布局港股AI核心资产的便利工具，助力投资者高效分享AI产业增长红利。风险提示：基金产品由华安基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理公司不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金有风险，投资须谨慎。投资者在投资金融产品或金融服务过程中应当注意核对自己的风险识别和风险承受能力，选择与自己风险识别能力和风险承受能力相匹配的金融产品或金融服务，并独立承担投资风险。基金产品详情请认真阅读相关的基金合同、招募说明书等基金法律文件。关于所列个股非投资建议。市场观点仅代表当时观点，今后可能发生变化，仅供参考，不构成投资建议或保证，亦不作为任何法律文件。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-25 10:16

AI芯片板块早盘延续活跃！DeepSeek发布新一代AI模型适配国产芯片，国产AI芯片的替代需求迫切

诉求也在提升，为本土AI芯片需求带来了共振。影响板块分析：芯片设计板块：国产AI芯片设计企业将直接受益，包括训练芯片和推理芯片设计公司，有望获得更多市场份额和发展机遇。半导体制造板块：随着国产AI芯片需求增长，晶圆代工、封装测试等制造环节将迎来新增产能需求，带动产业链发展。云计算服务板块：云服务商对AI芯片需求持续增长，国产替代进程加速将为相关企业带来新的业务增长点。应用场景板块：终端AI应用加速落地，智能终端、工业视觉等领域的企业将受益于国产AI芯片的发展。重点公司介绍：寒武纪：专注于人工智能芯片研发，新一代智能处理器针对大模型训练推理场景进行优化，在编程灵活性、性能等方面具有竞争优势。海光信息：主营高端处理器研发，在服务器芯片领域具有技术积累，正积极布局AI芯片市场。澜起科技：在内存接口芯片领域处于领先地位，同时布局AI加速器芯片，具备较强研发实力。瑞芯微：AIoT产品线布局完善，上半年实现净利润5.31亿元，同比增长190.61%，在汽车电子、工业应用等重点领域持续扩张。

金融界08-25 09:55

港股开盘：恒指涨1.06%，恒生科指涨1.49%，蔚来涨超14%，东风集团股份宣布私有化跳空大涨近70%

供较为稳定的回报。华泰证券：多重因素共振下外资对香港资产配置或有提升空间往后看，外资依然有继续增配中国市场空间： 1 ）海外流动性易松难紧，不仅因为货币政策，还有金融监管、发债久期调整等，美元流动性可能趋势偏松； 2 ）国内基本面预期改善，人民币汇率仍有升值空间。但也需要注意的是，当前外资在港股市场重要性已经有所下降，南向资金在互联互通标的中成交占比已经超过 40% ，其未来流入的持续性同样甚至更加值得关注。

金融界08-25 09:35

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