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特朗普全球关税政策前景：最高法院审理与财政风险分析

部分收入帮助抵消医疗、社会保障、利息和军事支出，使赤字小幅下降至1.715万亿美元。耶鲁大学预算实验室高级研究员厄尼·特德斯基指出：“对关税收入产生依赖是一个重大的政治经济风险，这将使未来政府降低关税变得更困难。” 退还关税的操作也将极为复杂，Flexport全球海关主管安吉拉·刘易斯表示，责任可能落在进口商身上，申请“事后更正”过程繁琐，可能耗时数年，并涉及6%的复利成本。通胀及企业成本影响关税增加了进口成本，企业利润率下降，但对消费者价格的直接影响有所缓冲。然而，牛津经济研究院估算，关税使9月份CPI年增长率提高0.4个百分点至3.0%，通胀压力上行。企业面临额外成本，截至第三季度已披露超过350亿美元。 OTC工业技术公司CEO比尔·卡纳迪表示，企业将不得不调整生产基地以建立可持续成本结构，高端产品或迁回美国，本土化与外包相结合的新常态可能是15%的关税。编辑总结特朗普全球关税政策在法律、财政和市场层面都存在重要风险。即便最高法院限制IEEPA使用，政府仍有多项法律手段保持关税存在。财政依赖与市场反应表明，企业需提前规划成本管理和供应链调整。关税对通胀和企业盈利的影响凸显出政策对经济的长期约束力。投资者和企业应关注法律裁决结果、政策延续性以及全球贸易协议落实情况。常见问题解答问1：特朗普全球关税是否可能被最高法院推翻？答：下级法院裁定特朗普依据IEEPA征税越权，最高法院正在审理。即便推翻，政府仍可通过其他法律如贸易法第122条或关税法第338条征收关税。问2：关税政策对财政收入影响有多大？答：截至2025财年，海关净收入增加1180亿美元，IEEPA关税贡献最大。关税收入帮助抵消政府支出，并降低财政赤字。问3：企业如何应对关税带来的成本压力？答：企业可能调整生产基地，高端产品回流美国，本土化与外包结合。同时需要优化供应链和成本结构，应对进口关税对利润率的影响。问4：关税对通胀有何影响？答：关税增加进口成本，部分成本由企业吸收，但也推动消费者价格上涨。牛津经济研究院估算关税使9月CPI年增0.4个百分点至3.0%。问5：贸易伙伴的应对措施有哪些？答：越南、马来西亚、泰国和柬埔寨与美国达成框架协议，韩国通过投资计划获得关税优惠。这些协议使贸易伙伴在短期内规避部分关税影响。来源：今日美股网

今日美股网昨天20:10

Palantir Q3财报前瞻：AI军用商业两开花，50%增速再次击败估值怀疑者？

antir签订十年百亿美元合同，在美国军事数位化上发挥至关重要的作用。今年9月，Palantir宣布与波音公司合作，加速波音防务、太空与安全部门推动AI的采用，这标志着AI软件公司首次大规模进入军工制造核心流程。分析认为，这项合作不仅是一份商业合同，更是证明了AI软件摆脱效率工具、日益成为未来国防和太空产业的决策核心的潜力。 Palantir二季度客户同比增长10%至849，其中商业客户同比增长11%至692，过去四个季度年增速保持在7%以上。就在上月辉达GTC 2025活动上，辉达宣布与Palantir合作，将辉达GPU加速运算、开源模型和数据处理能力整合至Palantir AIP平台的Ontology系统中。有分析师表示，Palantir与波音的合作验证了这家公司从小众政府承包商向主流AI操作系统提供商的转变，整合辉达的技术则加速了其向商业和工业垂直领域的扩张。 Wedbush分析师Dan Ives表示，Palantir正走在“黄金之路”（Golden Path）之路上，并在未来几年成为下一个甲骨文。 Ives提到，Palantir与Snowflake、辉达等公司新的合作伙伴关系是关键的增长动力，这将为Palantir赢得更多企业AI订单。随着AIP平台广泛采用和各行业需求持续增长，Palantir2025财年美国商业收入有望年增超85%。增速碾压软件同行支撑估值软件领域流行着一种评估高增长性软件公司（尤其SaaS模式）健康状况的权衡指标“40法则”（Rule of 40），即营收增长率和利润率之和应该达到或超过40%才算得上是一家健康的软件公司。 Plantir在这一规则上走在行业前列，其二季度以94%成为唯一超过80%的主要软件公司，远超ADBE（55%）、新思科技（46%）和SAP（43%）等行业龙头，强劲的增长势头几乎没有对手。【Palantir的40规则，来源：Palantir二季度财报】这种增长势头尚未出现放缓的迹象，分析师预计Palantir三季度营收增速超过50%，远超已经公布最新一季业绩的数据和分析软件领域同行，如Strategy（+10.9%）、Confluent（+19.3%）等。截至上周五，今年以来，Palantir股价飙升超165%。股票多头将其PE估值推升至惊人的666.23倍，成为标普500指数估值最高的股票。 Palantir的远期PE为231倍，碾压Crowdstrike的122、Datadog的72、Palo Alto的56和AppLovin的48。分析指出，Palantir至少需要连续四年实现50%的收入增长，才能使其市盈率回落至科技公司常见的水平。也就是说，要让估值恢复至“令人放心”的健康水平，50%的营收增速只是一个“基本门槛”。 Palantir的CEO Alex Karp在上一季公布财报时曾回应过高估值的市场担忧，称该公司经过多年的投入，也曾遭到一些人的嘲笑，但业务增长速度显著加快。怀疑者确实减少了或被削弱了，某种程度屈服。 Karp乐观指出，AI的突破推动了Palantir的增长，且这是一个陡峭而向上的攀登。 Palantir的增长率是史无前例的，其计划成为未来占主导地位软件公司，而市场现在也开始意识到这一点。 Palantir股价预期 TradingKey股票评分工具显示，分析师对Palantir股票的平均目标价为154.93美元，较最新价200.47美元低23%，显示出股票被高估的现实。不过，在覆盖Palantir股票的26名分析师中，3个卖出评级并不算多，约65%的分析师保持“持有”评级的观望立场。幸运的是，这家兼具高增长高风险特征的公司在财务表现上已经多次给资本市场带来惊喜，其每股盈利已经连续11个季度超过或达到分析师的共识预测。【Palantir的每股盈利历史，来源：SeekingAlpha】在过去四个财报日后的首个交易日中，Palantir股价有三次上涨，涨幅区间为7.85%至23.99%，尽管其在今年一季度财报公布后暴跌了12%。花旗分析师表示，强劲的政府需求和不断扩大的商业管道支撑Palantir近期的增长，但高估值和对大规模商业采用的可见性有限仍是主要风险。花旗预计AI相关合同的势头将维持收入增长，但需要关注执行和利润率的动态。知名科技多头Cathie Wood对Palantir股票的减持操作受到关注，其旗下资金在8月和10月进行了多次的抛售。原文链接

TradingKey昨天19:05

特朗普突发威胁！美军“可能”向这个国家派兵或发动空袭

杀害基督徒的行为，美国将对尼日利亚采取军事行动。就在一天前，特朗普政府将尼日利亚重新列入“特别关注国家”名单，该名单列出了美国认为侵犯宗教自由的国家。其他被列入名单的国家包括缅甸、朝鲜、俄罗斯和巴基斯坦等。特朗普10月31日在社交媒体上发文，指控尼日利亚“激进伊斯兰主义者杀害了数千名基督徒”，已构成对基督教群体的“生存威胁”。尼日利亚外交部11月1日发布声明指出，特朗普的言论不符合实际情况。声明说，在总统蒂努布领导下，尼日利亚始终致力于打击恐怖主义、促进宗教间和谐并保护所有公民的生命和权利。

风枫昨天15:03

金价4000美元“拉锯战”开启，黄金市场多空博弈加剧！

全球地缘政治仍持续紧张，特朗普最新称或军事打击尼日利亚，另外他还想重启核实验…… 从金融市场来看，近期资金流向显示365亿美元流入现金，172亿美元流入股票，170亿美元流入债券，而黄金在年初大幅流入后出现75亿美元流出。西太平洋银行大宗商品分析师Robert Rennie表示，鹰派降息、中美贸易战休战，再加上黄金ETF的大规模资金外流，这些因素共同加剧了金价的回调态势。他指出，黄金价格可能回落至每盎司 3750 美元左右。广发证券分析认为，黄金短期点位仍不低，且波动率较大，且地缘政治风险边际回落，若无超预期利多因素的刺激，预计伦敦金年底前将盘整震荡，明年一季度后再创新高。后续黄金继续上涨或将满足两个必要条件：(1)隐含波动率降至8-9月水平；(2)宏观层面上有新的驱动因素。不过当下市场仍普遍预期，在全球央行的买盘、美国降息以及一系列全球不确定性等因素下，黄金的避险属性对投资者仍具有吸引力。此前Metals Focus预测，黄金价格将在2026年挑战5000美元/盎司关口。2026年全年黄金平均价格将到达约4560美元/盎司，较上年同比上涨约33%。

格隆汇昨天14:27

中美释放重要信号！美国与中国将建立直接军事沟通渠道

据美国国防部长赫格塞思表示，美国和中国已同意在两国军方之间建立直接沟通机制，以帮助避免冲突。赫格塞思称，这一沟通渠道的目的是“化解冲突、缓解紧张局势，处理可能出现的任何问题”。

风枫昨天12:15

Amillex每日汇评：美联储“鹰派降息”与科技股财报持续主导市场波动，本周重点关注黄金能否守住4000美元成多空博弈焦点

%；地缘风险托底：美国计划对委内瑞拉军事袭击、加沙停火协议脆弱性凸显避险价值；机构分歧：花旗短期看空至3800美元，但汇丰看涨明年上半年至4400美元。外汇市场：美元指数创两个月新高，日元跌至年内新低美元走势：美元指数周涨0.77%至99.7，美联储鹰派表态支撑汇率；日元暴跌：日元兑美元贬至153.50，创2月以来新低，日本央行按兵不动加剧利差劣势；关键逻辑：美日政策分化（美联储鹰派 vs 日本央行鸽派）驱动套息交易活跃。大宗商品：原油供需博弈加剧，委内瑞拉风险溢价升温原油市场：WTI原油全周跌1.2%至60.8美元，但周五传闻美国将军事打击委内瑞拉后反弹；驱动因素：供应压力：OPEC+拟增产预期压制价格，EIA库存下降未能扭转颓势；地缘溢价：若美国对委内瑞拉动武，可能触发油价短期上探65美元。加密货币：比特币周跌近4%，监管不确定性施压主流币种：比特币全周跌3.8%至10.5万美元，以太坊跟跌；政策利空：中国央行重申打击虚拟货币炒作，美国SEC对稳定币审查升级。本周重磅财经日程前瞻纽约联储主席威廉姆斯、圣路易联储主席穆萨莱姆讲话，关注对12月降息路径的暗示；英国央行利率决议：预计按兵不动，投票分歧或放大英镑波动；澳洲联储决议：高通胀下大概率维持利率不变。 ADP就业数据、ISM非制造业PMI，成为非农缺席下的风向标；美国政府停摆若持续（已满一月），10月非农数据可能再度延迟；美国最高法院审理关税案，若限制总统征税权或缓解贸易摩擦担忧；委内瑞拉局势进展，若军事冲突升级将推升原油风险溢价。 AMD财报：AI芯片订单能否验证OpenAI合作潜力成关键；高通财报：新AI芯片订单若超预期，或挑战英伟达垄断地位。

Amillex安迈国际昨天12:10

特朗普刚刚重磅表态！特朗普:中国和其他国家不能拥有英伟达的顶级人工智能芯片

评。他们担心这项技术会极大地提升中国的军事能力，并加速其人工智能的发展。美国众议院“中国问题特别委员会”主席、共和党众议员约翰·穆勒纳尔(John Moolenaar)表示，此举“无异于向伊朗提供武器级铀”。特朗普曾暗示，他可能会在上周于韩国举行的峰会前，与中国国家主席习近平讨论芯片问题，但最终他说，这个话题并未被提及。英伟达首席执行官黄仁勋(Jensen Huang)上周表示，由于北京方面对该公司的态度，英伟达并未为中国市场申请美国出口许可证。黄仁勋在一场开发者活动上表示：“他们已经非常明确地表示，目前不希望英伟达出现在那里。”他并补充称，公司需要进入中国市场以资助在美国的研发工作。

tqttier昨天11:49

中美刚刚传来大消息！白宫表示，中国将恢复对美部分金属出口

纳入中国的出口管制体系，以防止其被用于军事目的。尽管如此，中国方面在上周中美两国领导人——美国总统特朗普(Donald Trump)与中国国家主席习近平——举行高层峰会并达成贸易协议后，尚未在官方声明中提及这三种金属。白宫在周六发布的事实清单中表示：“中国将为稀土、镓、锗、锑和石墨颁发通用许可证，以便美国的最终用户及其供应商能够进行进口。” 分析人士指出，这一举措可能有助于缓解美国高科技和国防工业的供应链压力，尤其是在芯片、光伏材料及新能源领域。镓和锗是半导体制造、红外设备和通信系统的关键材料，而锑则广泛用于电池与阻燃材料。彭博社称，美国的声明也实际上证实了中国对稀土的出口管制——事实证明，这是北京方面强有力的贸易武器——仍然有效。白宫所提到的“通用许可证”属于出口管制体系中的一项规定，允许对事先批准的买家进行重复性出口。市场观察人士认为，中美此举显示两国正尝试在持续紧张的科技与资源竞争中寻找平衡点。未来数周内，双方可能还将就其他关键原材料及芯片相关产品展开进一步磋商。

tqttier昨天10:47

中日突发！中国“强烈抗议”日本首相高市早苗会见台官员已向日方提出严正交涉

系，包括中国在争议岛屿群附近日益频繁的军事活动、贸易限制以及对维护台湾海峡和平稳定的担忧。

风枫昨天10:28

住宿模块市场规模预计2031年达7262百万美元

泛，涵盖工地宿舍、矿区与能源项目营地、军事与应急安置房、旅游营地与民宿、学生宿舍、医院临时用房及城市租赁住房等领域。其中增长最快的是文旅营地、应急保障设施与模块化酒店项目，受益于旅游业复苏、城市更新及政府保障性住房政策的推动，模块化住宿产品的需求持续扩大。发展趋势统一化：模块单元的通用接口、结构体系与内装规范统一，有助于大规模制造与快速部署；智能化：则通过IoT设备、能源管理系统及智慧门禁等功能的集成，提升住宿模块的居住体验与运维效率；绿色低碳化：模块化建筑相比传统建造方式可减少约60%的建筑垃圾和30%以上的能耗，同时支持拆解再利用，符合“双碳”目标要求。未来发展机会有三类：一是政府及央企推动的应急住宿与保障性租赁住房项目，二是旅游与露营经济带动的高端模块化住宿需求，三是企业长期项目基地的标准宿舍建设。此外，海外市场尤其是东南亚、中东与非洲地区基础设施建设需求旺盛，也为中国模块化住宿出口提供了广阔空间。然而行业仍面临若干挑战，包括模块运输与吊装成本高、异地审批与建筑规范差异影响落地进度、市场竞争导致价格压力增大、以及部分产品在防火隔音与长期耐候性方面技术仍需提升。由于行业进入门槛相对较低，部分中小企业以低价竞争，导致市场品牌集中度不高，高端应用市场尚未完全形成统一标准。国内住宿模块行业总体产能较为充裕，主要集中在江苏、山东、四川、安徽和广东等装配式建筑产业基地，头部企业如中集集团，其具备规模化制造与国际工程经验，系统化模块产品毛利率一般在20%–35%之间；具有自主设计能力和海外出口项目的企业毛利可达40%左右。中小制造商多以工程承包或OEM代工为主，毛利率约在10%–20%之间。随着政策推动装配式建筑占比提升至新建建筑的30%以上，以及新能源项目、文旅营地和应急设施的长期需求增加，行业整体产能利用率有望维持在70%–85%区间。住宿模块根据不同产品类型细分为：生活楼模块、集装箱模块、其他住宿模块根据不同下游应用领域划分为：海上油气、海上风电、陆上工程、军事、其他重点关注住宿模块的全球主要企业，包括：Seatrium、 CIMC、 Kiewit Corporation、 COOEC、 Hanwha Ocean、 Fluor Corporation、 Wison Offshore & Marine、 BOMESC、 OEG Offshore、 Gulf Island Fabrication、 Eiffage Métal、 Gruppo Antonini、巨涛海洋石油服务、 Tech Fab、 Hidramar Group、 MHB、 Wright Offshore 本文内容概括：第1章：住宿模块产品的定义、统计说明、产品类型、应用领域等总体规模及预测第2章：着重分析住宿模块的企业，包括企业基本情况、主营业务及主要产品、产品的介绍、收入、毛利率及企业最新发展动态等第3章：重点分析全球竞争态势，主要包括全球住宿模块的收入、市场份额、企业相关业务/产品布局情况、下游市场及应用、行业并购、新进入者及扩产情况。第4章：分析全球市场住宿模块产品类型的市场规模、收入、预测及份额第5章：分析全球市场住宿模块应用领域的市场规模、收入、预测及份额第6章：北美地区住宿模块按国家、产品类型和应用的市场规模、收入、预测及份额第7章：欧洲地区住宿模块按国家、产品类型和应用的市场规模、收入、预测及份额第8章：亚太地区住宿模块按国家、产品类型和应用的市场规模、收入、预测及份额第9章：南美地区住宿模块按国家、产品类型和应用的市场规模、收入、预测及份额第10章：中东及非洲住宿模块按国家、产品类型和应用的市场规模、收入、预测及份额第11章：住宿模块的驱动/阻碍因素、行业内竞争者/潜在竞争者的能力、供应商/购买者的议价能力等第12章：住宿模块行业产业链分析、原料供应商分析、下游客户分析第13-14章：研究过程及数据来源

用户1762135403830Bfm昨天10:25

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