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龙虎榜 | 作手新一、成都系疯抢新易盛，3机构狂买中际旭创超8亿元

我们来看下今日龙虎榜情况：龙虎榜单日净买入额前三为中际旭创、新易盛、利欧股份，分别为7.69亿元、6.53亿元、3.47亿元。龙虎榜单日净卖出额前三为长荣股份、同洲电子、中远海科，分别为1.21亿元、1.18亿元、8878.98万元。龙虎榜中涉及机构专用席位的个股中，当日净买入额前三为中际旭创、新易盛、中远海科，分别为8.17亿元、8056.18万元、3876.00万元。龙虎榜中涉及机构专用席位的个股中，当日净买入额前三为东田微、莱绅通灵、鹏鼎控股，分别为8729.82万元、7629.37万元、7600.36万元。部分榜单个股题材：中际旭创、新易盛（CPO概念） 1、英伟达创始人兼首席执行官黄仁勋最新宣布两个重要进展：美国已批准H20芯片销往中国，英伟达将推出RTXpro GPU。 2、龙头公司新易盛发布2025年上半年业绩预告，净利润同比预增328%-385%，其中Q2净利润环比增长35.22%-67.01%超预期，验证行业高景气度并带动板块整体上涨动能。 3、中际旭创为全球领先光模块解决方案提供商，高端光模块业务占主营业务的90%以上，持续深化国际化战略以巩固市场地位。利欧股份（AI智能体+液冷泵） 1、据2025年7月15日公告，2025年上半年预计归属于上市公司股东的净利润盈利35,000万元–45,000万元，扭亏为盈，主要系公司持有的理想汽车股票公允价值变动及出售部分股票合计确认损益约2.07亿元。 2、公司机械制造业务开发液冷用泵适配数据中心液冷系统需求，已对接国内主流供应商开展送样和联合验证。数字营销业务深度应用AI技术，自研AIGC平台"LEO AIAD"实现营销全链路智能化升级。同洲电子（锂电池概念+物联网）公司预计中报净利润1.9亿元至2.2亿元，同比增长626.55%至709.69%，此前公司今年以来股价累计涨幅达80.87%。中远海科（区块链+ AI大模型） 1、据2025年6月24日投资者关系活动记录表，公司研发Hi-Dolphin航运大模型，提升产品智能化水平和客户体验，通过API嵌入船视宝等核心产品，形成高质量合同并拓展多元化经营。 2、23年年报：2023年9月，公司与上海数据集团有限公司等单位共同投资设立上海浦江数链数字科技有限公司，共同推动区块链基础服务体系建设助力城市数字化转型。 3、据2024年年报及2025年5月22日互动易，公司加速向产品型、平台型业务转型，依托中远海运集团场景聚焦智能航运产业，加大船视宝、航安宝等核心产品营销力度提升高质量业务占比。重点交易个股：中际旭创：大涨16.68%，换手率8.36%，成交额156.19亿元。龙虎榜数据显示，深股通净买入5.28亿元；三家机构净买入8.17亿元。新易盛：今日涨停，股价创历史新高，换手率5.93%，成交额80.98亿元。龙虎榜数据显示，机构合计净买入8056.18万元，北向资金合计净买入3.04亿元。作手新一等知名游资榜上有名。中远海科：上涨3.05%，全天换手率32.23%，成交额24.68亿元，振幅10.52%。龙虎榜数据显示，机构净买入3876.00万元，深股通净卖出1546.47万元，营业部席位合计净卖出1.12亿元。东田微：上涨13.92%，换手率43.69%，成交量25.61万手，成交额17.43亿元。龙虎榜数据显示，机构合计净卖出8729.82万元。作手新一等知名游资榜上有名。莱绅通灵：今日跌停，换手率8.18%，成交量27.95万手，成交额3.0亿元。龙虎榜数据显示，机构合计净卖出7629.37万元。鹏鼎控股：今日涨停，全天换手率3.58%，成交额35.39亿元，振幅7.18%。龙虎榜数据显示，机构净卖出7600.36万元，深股通净卖出2000.05万元，营业部席位合计净买入7325.40万元。在龙虎榜中，涉及沪股通专用席位的个股有7只，京运通的沪股通专用席位净买入额最大，净买入2872.57万元。涉及深股通专用席位的个股有11只，中际旭创的深股通专用席位净买入额最大，净买入5.28亿元。游资操作动向：作手新一：净买入新易盛、东田微，分别为3.344亿元、2602万元，净卖出绿地控股、长荣股份，分别为1822万元、2499万元成都系：净买入新易盛、利欧股份、鼎捷数智，分别为1.596亿元、8537万元、4142万元 T王：净买入华银电力、中远海科、国晟科技、晨光新材、宁波远洋，分别为8638万元、2960万元、2767万元、2081、2049万元，净卖出利欧股份5159万元佛山系：净买入利欧股份1.02亿元孙哥：净买入鹏鼎控股7459万元中山东路：净买入利欧股份1.004亿元，净卖出欣灵电气4027万元量化抢筹：净买入绿地控股4444万元城管希：净买入天保基建4601万元低位挖掘：净买入中电港2225万元，净卖出新易盛、晨光新材3994万元、2565万元

格隆汇07-15 19:09

ETF日报|创新药企ETF(560900)收涨1%，恒生科技HKETF(513890)收盘价格创近1月新高，近1月涨幅居同类产品第一

2025年7月14日，摩根基金旗下融资净买入额居前的产品为中证A500ETF摩根(560530)、中证A50ETF指数基金(560350)最新融资净买入额分别达98.09万元、74.58万元。规模方面，截至2025年7月14日，摩根基金旗下规模居前的产品为港股红利指数ETF(513630)、中证A500ETF摩根(560530)、中证A50ETF指数基金(560350)、恒生科技HKETF(513890)、沪深300自由现金流ETF摩根(563900)规模分别为118.53亿元、71.17亿元、23.44亿元、4.86亿元、3.28亿元。其中，沪深300自由现金流ETF摩根近1周基金规模增长7863.84万元，新增规模位居可比基金1/2，实现显著增长。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-15 17:59

港股收评：午后强势拉升！科指大涨2.8%，稳定币、生物医药股走高

北电气、东方电气跟跌。今日，南向资金净买入38.24亿港元，其中港股通（沪）净买入15.9亿港元，港股通（深）净买入22.34亿港元。展望后市，东吴证券称，部分此前获利了结的国内资金正在寻找增配港股窗口，红利和寻找低估股票成为市场共识。分析师陈梦等在报告中指出，对于经济预期市场分歧不大，投资者更愿意自下而上寻找被低估的股票。部分港股股票正在经历回调，投资者等待入场时机。比如最近互联网巨头价格战，市场因担心二季度企业盈利下滑致使股价回调，观察到部分资金想要阶段性抄底。不过，相比上半年，投资者开始转变对美元资产的态度，美股很有可能继续演绎上涨行情，这会分散海外投资者对中国资产的关注。

格隆汇07-15 16:39

30年国债ETF博时(511130)红盘上扬，近5日“吸金”16.31亿元，上半年货币政策支持实体经济效果明显

有连云07-15 13:28

国产算力有望迎来加速发展，科创100指数ETF(588030)近2周新增规模、份额均居可比基金首位

科创100指数ETF连续4天获杠杆资金净买入，最高单日获得2166.57万元净买入，最新融资余额达2.40亿元。截至7月14日，科创100指数ETF近1年净值上涨41.94%，指数股票型基金排名416/2909，居于前14.30%。从收益能力看，截至2025年7月14日，科创100指数ETF自成立以来，最高单月回报为27.67%，最长连涨月数为3个月，最长连涨涨幅为37.87%，上涨月份平均收益率为8.57%，历史持有1年盈利概率为60.10%。截至2025年7月14日，科创100指数ETF近3个月超越基准年化收益为1.06%。截至2025年7月11日，科创100指数ETF近1年夏普比率为1.26。回撤方面，截至2025年7月14日，科创100指数ETF今年以来相对基准回撤0.20%。费率方面，科创100指数ETF管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，费率在可比基金中最低。跟踪精度方面，截至2025年7月14日，科创100指数ETF今年以来跟踪误差为0.020%，在可比基金中跟踪精度较高。科创100指数ETF紧密跟踪上证科创板100指数，上证科创板100指数从上海证券交易所科创板中选取市值中等且流动性较好的100只证券作为样本。上证科创板100指数与上证科创板50成份指数共同构成上证科创板规模指数系列，反映科创板市场不同市值规模上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年6月30日，上证科创板100指数(000698)前十大权重股分别为百济神州(688235)、睿创微纳(688002)、华虹公司(688347)、泽璟制药(688266)、翱捷科技(688220)、中科飞测(688361)、安集科技(688019)、纳芯微(688052)、芯源微(688037)、国盾量子(688027)，前十大权重股合计占比22.99%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）科创100指数ETF(588030)，场外联接(博时上证科创板100ETF联接A：019857；博时上证科创板100ETF联接C：019858；博时上证科创板100ETF联接E：023990)。以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-15 11:48

港股波动加剧，哑铃策略是最优解？

就足以惊人。截至上周五，南向资金累计净买入港股将近4,5000亿港元，相当于2024年全年净买入的95%+，港股通占港股成交额比例更是来到60%的高位区间，对港股的“定价权”明显增高。从流入行业来看，最近南向重点加仓建设银行、中芯国际、美团等企业，主要分为高分红的红利资产和低位科技两大块。这也是全球全球股票ETF加仓行业的共同趋势——2025年全球权益资产普遍都在重仓科技和红利两大板块，哑铃型配置已经是资金共识。来源：东吴证券，2025.7.13 既然如此，我们不妨跟随趋势。刚好7月是中报披露期，我们可以寻找一些中报有分红潜力的相对便宜的红利股。科技这边，部分港股科技公司已经被明显低估，比如最近互联网巨头价格战，市场担心二季度企业盈利下滑，股价有所回调，很多资金都想要阶段性抄底。临近午盘，把“中国科技十雄”全面囊括的港股科技50ETF（159750）持续高位，盘中一度涨超2%；成份股阿里巴巴、美团涨超2%，腾讯控股、小米集团、比亚迪股份等也纷纷上涨。值得注意的是，港股科技50ETF（159750）跟踪港股科技，指数最新市盈率（PE-TTM）仅19倍，处于近一年来1.48%分位，比近一年来近99%的时间都要便宜。港股科技50ETF（159750）成份股“中国科技十雄”权重数据来源：Wind，截至2025.7.15 红利这边，年内港股红利ETF中表现比较好的是港股红利低波ETF（520550），开年至今上涨21.32%，已经连续20周保持规模增长，资金流入势头非常足。这周ETF正在进行年内第三次分红，每份派发0.004元，分红比例为0.35%，现金红利将于周五发放，月度评估分红机制，现金流稳定持续。港股红利低波ETF（520550）跟踪恒生港股通高股息低波动，指数当前股息率超8%，抗波动能力比较突出，非常适合搭配港股科技50ETF（159750）一起作为哑铃两端配置。作者：ETF红旗手风险提示：文中提及的指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

金融界07-15 11:37

稀土ETF嘉实(516150)近1周规模增长显著，成分股金田股份、华宏科技10cm涨停

局中。稀土ETF嘉实连续3天获杠杆资金净买入，最高单日获得1438.03万元净买入，最新融资余额达4139.24万元。截至7月14日，稀土ETF嘉实近1年净值上涨50.56%，指数股票型基金排名192/2909，居于前6.60%。从收益能力看，截至2025年7月14日，稀土ETF嘉实自成立以来，最高单月回报为41.25%，最长连涨月数为4个月，最长连涨涨幅为83.89%，上涨月份平均收益率为9.69%。消息面方面，盛和资源发布2025年半年度业绩预告，预计归属于上市公司股东的净利润为3.05亿元-3.85亿元，同比扭亏为盈。盛和资源表示，受市场供需格局变化等因素影响，稀土主要产品价格录得同比上涨。中信证券发布研报指出，近期稀土价格呈现稳定上涨趋势，主要受到供需格局改善和政策支持的推动。研报认为，在新能源、新材料等下游产业持续扩张的背景下，稀土需求将持续增长。报告指出，供给端受环保整治和行业整合影响，产能释放受限，进一步支撑稀土价格走强。同时，国家相关政策不断出台，为稀土行业发展提供良好环境。数据显示，截至2025年6月30日，中证稀土产业指数前十大权重股分别为北方稀土、中国稀土、中国铝业、格林美、领益智造、包钢股份、卧龙电驱、金风科技、厦门钨业、盛和资源，前十大权重股合计占比55.58%。场外投资者还可以通过稀土ETF嘉实联接基金（011036）把握稀土投资机遇。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-15 11:18

最新规模突破300亿元，科创芯片ETF(588200)连续5天净流入，最高单日“吸金”7.61亿元

局中。科创芯片ETF连续4天获杠杆资金净买入，最高单日获得1.67亿元净买入，最新融资余额达18.50亿元。截至7月14日，科创芯片ETF近1年净值上涨58.51%，居可比基金第一，指数股票型基金排名100/2909，居于前3.44%。从收益能力看，截至2025年7月14日，科创芯片ETF自成立以来，最高单月回报为25.18%，最长连涨月数为4个月，最长连涨涨幅为36.01%，上涨月份平均收益率为8.40%。 7月14日晚间发布业绩预告，预计2025年上半年归属于上市公司股东的净利润37亿元~42亿元，同比增长327.68%~385.47%；业绩变动主要原因是，报告期内公司受益于人工智能相关算力投资持续增长，产品结构优化，高速率产品需求持续增加，公司预计销售收入和净利润较上年同期大幅增加。东海证券指出，AI产业快速增长，带动了诸多例如算力芯片、光模块、高端存储等多个上游产业快速发展，我国部分企业充分享受AI时代高速发展与自主创新高速发展的红利。从中国半导体产业周期性来看，目前处于供需弱平衡阶段，2025H2或继续弱平衡趋势；从成长性角度看，面对海外管制，国产化动力充足，长期发展机遇较大。数据显示，截至2025年6月30日，上证科创板芯片指数前十大权重股分别为中芯国际、海光信息、寒武纪、澜起科技、中微公司、芯原股份、沪硅产业、恒玄科技、思特威、华海清科，前十大权重股合计占比57.76%。没有股票账户的场外投资者可以通过科创芯片ETF联接基金（017470）布局国产芯片投资机遇。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-15 10:58

AI景气度高企！恒生科技ETF基金(513260)涨超2%，港股通科技30ETF(520980)涨超2%冲击4连阳，单日大举吸金4.75亿元！

芯国际、小鹏汽车、快手获南向资金青睐，净买入金额分别达46.97亿、22.12亿、8.73亿、6.91亿港元。截至2025/7/11 看好AI产业链颠覆性投资机遇，认准全市场费率最低档的恒生科技ETF基金（513260），恒生科技作为港股代表性核心旗舰指数，软硬件兼备，综合覆盖科技各子板块（芯片电子、制造型硬科技等），更全面覆盖中国科技产业链，管理费仅为0.15%，较其他同类ETF显著更低，也是全市场唯一的管理费仅15BP的恒生科技ETF基金！恒生科技ETF基金（513260）还设有场外联接基金（A类：013127；C类：013128）方便7*24申赎。一键布局港股科技，认准更“纯”科技属性的港股通科技30ETF（520980）！标的指数聚焦TMT行业，不含医药、家电、汽车，AI属性更纯！前十大成分股合计权重高达75%，龙头含量更高！港股通科技30ETF（520980）还支持T+0交易、不占用QDII额度，是投资港股科技赛道更为高效便捷的选择，一键轻松勾勒精华版的“科技版图”！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，若盲目投资溢价率过高产品，可能遭受重大损失。换手率高意味着市场对此标的的投资分歧大，潜在投资风险较高。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。上述基金均属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等；以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-15 10:28

从支付破局到平台崛起：镁信健康赴港上市，港股稀缺资产的成长性验证

数据显示，截至6月30日，南向资金年内净买入总额已达7311.93亿港元，接近去年全年的8078.69亿港元，其中对医疗保健业的净买入金额更是超过1200亿港元。同时，恒生创新药ETF作为A股市场目前仅有的跟踪恒生创新药指数的ETF，亦持续受到资金追捧，年初以来涨幅已近80%。在这轮资本盛宴中，多家生物医药产业相关概念股公司企图抓住融资窗口，开始密集递表冲刺IPO。其中既可见专注创新药研发的百力司康、劲方医药等传统药企，更涌现出像镁信健康这样深耕医药多元支付赛道的平台型选手。 ‌值得注意的是‌，这家中国最大的医药多元支付平台，凭借AI技术重构“药企-保险-患者”价值链条的战略定位，恰好弥补了港股市场在医药多元支付细分领域的空白。作为行业革新者，镁信健康通过技术创新持续优化创新药支付生态，其独特的商业模式正在重新定义医疗服务的价值分配逻辑。这种稀缺性特质，使其在资本市场的表现尤为值得期待。千亿蓝海市场，政策需求催生支付革命按自上而下的投资逻辑来看，企业的长期成长潜力与其所属赛道的长期发展前景息息相关。政策与需求的双重驱动正在深刻重塑中国创新药械的支付格局，催化一场支付体系的革命性变革。于政策端而言，多元支付体系的顶层设计加速落地。例如，近期发布的《支持创新药高质量发展的若干措施》要求加强医疗、医保、医药三方信息互通与协同，强化医保数据资源管理并推动其利用。一定程度上能够为商业健康险精算定价、风险控制和产品创新提供关键数据支撑，显著提升保险产品的精准度和市场竞争力。更具战略意义的是，《2025年基本医保目录及商保创新药目录调整申报操作指南》首次将“商业健康保险创新药目录”纳入调整方案，标志着我国创新药械多元支付体系建设迈出了关键一步。另外，此前的《全链条支持创新药发展实施方案》及持续推进的保险行业改革，同样旨在提升创新药械的可及性与可负担性。与之相呼应的是《关于加强监管防范风险推动保险业高质量发展的若干意见》，则进一步设定了全面提升健康保险覆盖深度与广度的明确目标。一系列高规格、成体系的政策密集落地与强力引导，绝非孤立之举，而是共同绘制了一幅多元支付支持创新药械发展的清晰蓝图。从数据赋能、目录并轨、制度保障、覆盖扩容等多个维度的精准发力，为构建多层次、立体化的医药支付体系扫清制度障碍。可以预见，在解决创新药械支付难题、服务更广泛患者群体的过程中，多元支付平台的价值有望得到进一步凸显。于需求端来看，当前支付结构的失衡孕育着巨大变革空间。尽管医保已覆盖大部分医疗支出，但2024年患者自付比例仍高达48.5%，而商业健康险仅覆盖医疗总支出的7.7%，巨大的保障缺口正是驱动支付体系升级的原始动力。对此，弗若斯特沙利文预计，中国创新药械的支付结构到2030年将迈向更均衡、多元的新阶段。一方面，基本医保作为核心资金源，继续担当普惠性保障的支柱，基石作用持续强化。另一方面，商业健康险在政策赋能与市场成熟双重助推下，支付占比有望于2030年达到16.3%，较2024年增长逾一倍。由此，多层次保障完善将有效提升患者可及性与支付韧性，驱动个人负担压力切实减轻，有望在2030年降至43.0%。这一支付结构的深刻变革，直接转化为巨大的市场增长动能。弗若斯特沙利文数据显示，中国创新药械解决方案市场（不包括基本医疗保险市场）的支付总额（GPV）预计将由2024年的910亿元，增至2030年的2433亿元，年复合增长率为17.8%。与此同时，中国商业医疗险保费（不含重疾险、护理险及失能险）同期也将以21%的增速扩张，预计到2030年突破1.35万亿元，创新健康保险服务市场的崛起已成定局。 AI赋能，用“科技底座”撬动多元支付未来行业强劲的增长势能为参与者带来价值重估机遇，而技术实力与核心壁垒构筑能力将成为头部企业的关键胜负手。在医疗支付生态领域确立显著领先优势的镁信健康，其核心竞争力远不止于传统意义上的“撮合”，而在于打造了一个类似“健康险领域Android系统”的底层平台能力。这种平台化操作系统的角色，使其在整合药企、保险公司、医疗网络三方资源时具备更高的规则制定自主权与支付路径设计能力，从而更有力地突破行业长期存在的政策与商业接口壁垒而支撑这套“操作系统”高效运转的，正是镁信健康以AI科技驱动的强大底层技术能力及资源整合网络。其一，AI智能中枢mind42.ai：深度赋能保险理赔与运营优化，是平台系统的核心“大脑”。该系统能挖掘海量数据洞见，驱动自动化与智能分析能力的持续升级。其中最为突破性的应用之一是实现理赔审核流程自动化，其利用智能自动化，以机器驱动流程取代人工审核，大幅提升理赔效率与精度。截至2024年底已累计处理超3.85亿条理赔数据，且依托大规模AI的医疗审核覆盖率超60%，平均审核时长压降至10分钟以内。基于该平台的持续迭代，公司于今年4月正式推出医药支付领域首个AI智能体ClaimMaster，直击行业“材料处理低效、病程分析粗放、条款解析滞后”三大核心痛点。通过结构化处理与智能决策，该应用为高频率、高复杂度的特药理赔场景按下加速键。此外，其还为保险公司精算定价、风控反欺诈以及药企所需的真实世界证据提供强大的数据与模型支撑，助力医疗资源的优化配置。其二，供应链网络MediTrust Rx：专注于创新药械供给链路，打通患者触达的“最后一公里”。该基础设施强大的触达能力由三大专业履约中心（含一个智能运营中心及两个集中式邮购中心）与遍布全国295城的超3300家特药药房共同支撑，确保创新治疗方案安全、快捷直达患者。譬如，当患者需要如冷链生物制剂或某种特药，而零售药店未配备时，该基础设施会协调全冷链配送，以保障用药及时性并严格遵循操作规范。其三，医疗网络MediTrust Healthcare：深度链接医生网络资源，致力于优化患者诊疗路径。通过与顶级医院及医师签约合作，该基础设施在确保优质医疗服务可及性的同时，通过协商折扣与治疗标准化实现成本控制。目前，其汇集了逾20位中国临床肿瘤学会核心指导专家，链接超6000名资深医师资源，並已接入超2万家医院，实现了复旦大学医院排行榜百强医院的100%覆盖，为患者精准对接优质医疗资源，提升服务品质与效率。这三大核心能力的协同效应，构建了坚实的多维壁垒。其中，AI技术对流程的深度重构以及其与医生网络、药企的联动能力，是镁信健康底层能力的核心体现。简单来说，公司与保司联手开发更多创新保险产品，得以将更多新药特药纳入保障范围，大幅提升创新药物的患者可及性。其次，患者用药需求增加，直接驱动了药企销售增长，进而激励更多药企将其创新药品接入保险保障体系。最后，保司因保障范围的持续扩大与优化，吸引了更广泛的投保人群，保费收入随之稳步攀升。因此，相较于依赖“通道型中介”模式的竞争对手，镁信健康凭借其平台化“操作系统”和强大的技术整合能力，更像是一个提供核心机制与接口解决方案的“机制提供商”。这不仅有效解决了患者支付难、药企推广受限、险企风控成本高等行业痛点，也为其在多元支付领域构建了难以复制的差异化优势与可持续增长的科技引擎。生态协同价值释放加速，多维数据透视增长确定性技术平台的领先优势最终需要转化为市场价值，这在镁信健康生态协同、用户规模与平台粘性的强劲表现中得以清晰印证。在面向用户（To C）的应用层，平台能力直接转化为便捷的支付体验，其一站式用户服务平台“一码直付”，正是这种底层能力在简化患者支付端的直观体现。过去，保险用户在就医时往往需要“先支付，再就医”或“先自费、再理赔”，由此带来不少关于医疗费用压力的担忧、保险理赔步骤流程繁琐的焦虑，同时用户也在保险产品服务的获得感方面有所缺失。镁信健康于2024年2月重磅推出一站式用户服务平台——一码直付，率先开启“商保支付刷码”的新业态：在医院，保险用户仅需展码即可在门诊或者住院时实现至简操作，在医保报销完之后实现商保秒级直付。在药房，通过一码直付领药码就能去到指定药房，完成“展码拿药”无感体验。此外，更多的患者关爱服务，如找医生、找药、药品配送、就近安排输注中心等，都可一码直连。“一码直付”的背后，是医疗服务网络。一张网将多元化的就医购药全场景，包括公立三甲医院、公立医院特需/国际部、私立医疗机构、DTP药房、零售药房等，连成一个服务生态，进而极大提升人们的购药就医体验。这种模式已取得实质验证。招股书显示，截至2025年6月23日，“一码直付”月活用户数超15万。其直付功能让患者在诊疗现场无缝完成医疗服务及先进疗法费用的在线直付。目前平台已链接全国超2万家合作医院，支持高价值疗法与住院护理场景的无障碍结算，累计促成交易额约人民币1.7亿元。为了系统化服务并强化这一生态循环，镁信健康构建了聚焦核心参与者的“双轮驱动”平台策略。其中，面向药企的“智药解决方案”，致力于提供覆盖药品全生命周期的商业化支持，有效整合多元支付渠道以提升药品市场渗透。而面向保司的“智保解决方案”，则深度整合公司自有的尖端AI能力与稀缺优质医疗资源，为险企定制端到端的产品创新与服务支持，成为撬动健康险市场升级的关键支点。二者共同指向一个核心目标，即通过平台更高效地连接各方，最终为患者提供更全面、优质、可负担的医疗健康服务。亮眼的关键运营数据，有力验证了镁信健康平台模式的规模效应、网络效应与强大的资源整合力，这正是投资者关注的核心价值点。招股书披露，截至2024年底，镁信健康已累计服务约160万患者，平台相关医疗支出总值（GPV）达397亿元。同时其生态协同能力亦获得广泛背书，不仅深度服务超90家保司，实现了中国年度保费收入TOP20险企的全覆盖，还与超140家国内外药企建立深度合作，囊括全球收入TOP20药企中的90%。尤为值得一提的是，目前公司已成功覆盖中国已上市1类新药的40%，其中包括超六成的肿瘤治疗相关药物（不含中成药、诊断试剂、疫苗及血液制品），充分彰显了其在创新医药支付领域的关键节点价值与深度渗透。可以清晰看出，一个赋能多方、高度协同且自我强化的生态闭环已然形成。镁信健康以创新的科技平台重构连接效率、以扎实的基础设施构建竞争壁垒、以实实在在的用户规模与伙伴生态，兑现持续增长的商业潜力。这不仅保障了公司当前业务的健康扩张，更为其打开了未来价值释放的广阔空间。结语当资本市场的暖风遇上商业模式的稀缺性，镁信健康的投资价值愈发凸显。镁信健康的价值在于构建了一个保司敢承保、药企愿让利、患者用得起的新生态。随着商业健康险从“锦上添花”变为“必要补充”，这家中国最大的医药多元支付平台，或将成为中国医疗支付升级的关键基础设施。可以预见，镁信健康在资本加持下的新故事才刚刚开局。

格隆汇07-15 09:38

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