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赛力斯港股上市，张兴海：提供符合全球用户期待的产品和服务

成功实现扭亏为盈，2023年仍录得归母净亏损24亿元，2024年即实现归母净利润59亿元，成为全球第四家实现盈利的新能源车企。这一转变在2025年第三季度报告中得到延续，前三季度公司实现营业收入1105.34亿元，归属于上市公司股东的净利润53.12亿元，显示出盈利能力的持续改善。从濒临亏损到全球少数盈利的新能源车企之一，赛力斯的转型之路体现了中国制造业从“规模扩张”向“质量提升”的深刻变革。企业不再满足于简单的整车组装，而是通过技术创新和品牌升级，在附加值更高的产业链环节建立竞争优势。这种转变不仅带来了财务表现的改善，更重要的是为企业长期可持续发展奠定了坚实基础。二、多维红利叠加，构筑增长确定性进一步来看，赛力斯能够获得资本市场高度认可，背后离不开“政策推力+市场拉力”的双重推动。国内政策层面，“双碳”目标的持续推进为新能源汽车产业提供了稳定的发展环境。国家延长新能源汽车购置补贴、免征购置税等政策，降低了消费者的购车成本；“以旧换新”政策的扩围，进一步激活了存量市场的置换需求，尤其对高端新能源汽车消费形成直接刺激。作为高端新能源赛道的代表企业，赛力斯直接受益于这一系列政策红利，其产品矩阵与政策鼓励的消费升级方向高度契合，为业绩增长提供了稳定的政策支撑。海外市场方面，欧洲、中东等核心海外市场纷纷出台新能源汽车推广政策，欧盟碳关税政策的实施倒逼当地市场加速向新能源车型转型，而中东地区对高端智能汽车的需求持续旺盛，为赛力斯的产品提供了广阔的市场空间。数据显示，当前全球新能源汽车的渗透率仍处于较低水平，2024年德国、美国、日本的电动车渗透率分别为18%、9.6%和约3%。后续，随着新能源汽车技术及性能不断提升、各国政策支持下，预计到2030年新能源乘用车全球销量将达到4230万辆，2024年至2030年的复合年增长率为16.3%，渗透率有望升至47.0%。全球新能源乘用车销量，按地区细分图片来源：招股书面对如此庞大的市场，赛力斯的产品矩阵精准契合全球高端消费者对智能、安全、舒适的核心需求，其问界系列车型的CLTC续航里程均在1300公里以上，解决了消费者的里程焦虑；智能座舱、辅助驾驶等技术配置达到行业领先水平，问界辅助驾驶行驶总里程已突破40亿公里，为用户避免潜在碰撞200余万次，产品力具备全球竞争力。当前，赛力斯已在欧洲、中东、美洲和非洲的多个国家完成业务布局，欧洲市场已拓展至挪威、德国、英国、瑞士等关键区域，初步实现了全球市场的覆盖。据《重庆日报》，2024年赛力斯新能源汽车出口单价从5000美元跃升至4万美元。2025年上半年，其境外营收同比大幅增长145%，成为毛利率最高的业务板块。财务数据表明赛力斯全球化高端布局已经初见成效，后续随着公司全球化布局的深化与当地政策的持续利好，海外市场有望成为赛力斯未来增长的重要引擎，实现从“中国品牌”到“全球品牌”的跨越。三、基石投资者鼎力支持，看好长期发展将视线聚焦到资本市场，在IPO市场中，基石投资者的阵容往往被视为观察一家企业是否值得投资的核心窗口。获得主权基金、头部公募等长期资本作为基石投资者，这本身就是市场对企业商业模式、治理能力与发展前景的强力背书。它们的长期锁仓，传递出鲜明的看好信号。聚焦到赛力斯本身，这一逻辑也获得了验证。此次IPO，赛力斯不仅吸引了全球资本的广泛关注，更成功引入了22家实力雄厚的基石投资者，包括施罗德、广发基金、林园基金、中邮理财等国际顶级投资机构，以及重庆产业母基金、星宇香港等产业资本与区域资本，基石认购总额达到8.26亿美元，充分彰显了资本市场对赛力斯商业模式、技术实力与增长前景的深度认可。值得注意的是，在此次基石投资中，还有一众汽车产业链上市公司的身影。例如，Bess Broadway公司背后股东为余振强和及一家汽车零部件企业；三花智控旗下Sanhua投资3000万美元。鉴于这些股东方的背景涉及了新能源、汽车、机器人等领域，赛力斯在募资的同时得到了行业内部人士的认可和支持，这对公司后续在打造汽车生态圈、零部件协同、商业化方面均有着积极的意义。进一步来看，赛力斯推进港股上市不仅对自身意义重大，更对中国新能源汽车行业具有深远的示范意义。首先，企业通过“A+H”双平台架构，既保留了国内资本市场对本土企业的理解和支持，又借助香港市场的国际化特色，吸引全球资本参与企业发展，为本土企业提供了更为多元的融资渠道。其次，长期以来，中国新能源汽车市场竞争激烈，“内卷”现象突出，而赛力斯通过“资本+技术+全球化”的布局模式，推动行业竞争从国内市场的价格战、配置战，转向全球资源的整合与协同。通过国际资本纽带，企业能够更深入地融入全球汽车产业链，从简单的技术引进和产品出口，升级为技术标准输出和全球资源优化配置。在赛力斯的示范效应下，有望有越来越多的中国新能源车企加速全球化布局的步伐，通过技术创新与资本运作的双轮驱动，参与全球市场竞争，提升中国新能源汽车产业的整体全球竞争力。四、结语赛力斯在香港主板的成功上市，既是企业发展的里程碑，也是中国新能源汽车产业全球化进程中的重要标志。从扎根零部件制造到问鼎高端智能电动车领域，赛力斯近四十年的发展轨迹，是中国制造业由“规模追赶”迈向“价值引领”的生动缩影。更重要的是，赛力斯“A+H”双平台架构的建立，为中国新能源车企开辟了“技术出海+资本融通”的全球化新范式。它印证了中国企业已不再局限于本土市场的“内卷式竞争”，而是以高端产品力、自主技术标准和全球资源整合能力，主动切入世界汽车产业的核心赛道。这一跨越不仅是单一企业的里程碑，更是整个中国新能源产业从政策驱动走向创新驱动、从国内市场迈向全球价值链条重构的关键一步。未来，随着更多“赛力斯”走向世界，中国智造有望在全球绿色转型的浪潮中，实现从“参与者”到“标准制定者”的角色升华，真正成为推动全球汽车产业变革的重要力量。

格隆汇11-07 09:06

Snap三季度财报：内置Perplexity，SnapAI之路瞄准“社交搜索”风口

.1亿美元，超过预期的14.9亿美元，净亏损从去年同期的1.53亿美元收敛至1.04亿美元，调整后的EBITDA录得1.82亿美元，胜过预期的1.25亿美元。周四美股盘前，Snap股价爆拉16%，正在收复其年内已经暴跌超30%的失地。据TradingKey数据，华尔街分析师对Snap股价的平均预期为9.2美元，较周三收盘价高26%。【2025年Snap股价走势图，来源：TradingKey】尽管用户数量保持可观增长，但今年以来广告收入增长乏力、对未来业绩指引的犹疑和广告购买平台出现故障等因素挫伤Snap投资人信心。不过，这家全球用户高达9.43亿、覆盖多个地区75%的13-34岁年轻用户的社交平台可能会在三季度后迎来转机，关键驱动力之一则是与Perplexity的合作。 Perplexity补足Snap AI的对话短板在Q3财报发布当天，Snap宣布了与AI初创公司Perplexity的合作，从2026年初起Snap将Perplexity的人工智能答案引擎直接集成至Snapchat中，用户可以在Snapchat直接提问，并获得源自可验证信息的清晰对话式回答。这项合作是Snap首次实现与外部合作伙伴的深度集成。 Snap此前先后结合ChatGPT和谷歌的Gemini大语言模型推出了自己的“My AI”聊天机器人，但不少用户反映，该模型更适合图片和影片方面的创造性任务，而在回答问题方面的能力逊色。这意味着，主打对话式搜索引擎的Perplexity的加入将补足Snap这方面的这一短板。发挥Snap的社交优势与谷歌、微软等超大规模的AI模型玩家相比，Snap以接近十亿的社交用户规模在聊天机器人的加码具备天然的社交优势。 Snap CEO Evan Spiegel表示，其目标就是让AI更加个性化、更具社交性、更有趣味性——自然融入用户的友情互动、快照分享和日常对话中。 Emarketer分析师Max Willens表示，Perplexity需要一种方法来在年轻消费者中建立自己的形象，而Snap需要一个能让用户无需离开APP即可持续互动的AI聊天伙伴。 Meta和X等社交平台实际上也已经将AI聊天机器人集成到应用当中。鉴于Snap独特的Z世代年轻用户群体特征，该平台依然能够在“AI+社交”道路上具有其牢固的护城河。 AI创收，也增加对广告主的吸引力广告收入始终是投资人关注的核心话题，而其今年广告业务可谓跌跌撞撞。 Snap管理层在三季度中看到了大型语言模型对广告的辅助作用，指出他们利用更能理解产品的大模型推进了动态产品广告，与某些广告系列的基线相比，转化率提升了4倍以上。 Perplexity与Snap的合作不仅给后者带来价值4亿美元的现金和股权组合的新收入来源，也为Snap广告业务的增长铺平道路。 CEO Spiegel相信，随着时间的推移，向更多AI合作伙伴开放Snapchat生态将带来巨大机遇。随着对话式AI的出现，对话界面变得更有价值。 Snap认为，通过聊天机器人和AI助手提升广告主和用户的互动频次蕴含巨大潜力。已经拥有自研AI助手的广告主对将其接入Snapchat表现出浓厚兴趣。长期来看，将Sponsored Snaps和这些智能助手对接将为广告合作伙伴创造显著价值，这正是Snap正在努力构建的方向。原文链接

TradingKey11-06 21:05

美股盘前要点 | 苹果或将联手谷歌推出新版Siri！马斯克万亿薪酬方案投票在即

112.7亿美元超预期，因税务支出录得净亏损31.2亿美元。 13. Arm第二财季营收11.4亿美元，净利润同比大增122%至2.38亿美元，均超预期。 14. 阿斯利康Q3收入同比增长12%至151.91亿美元，核心每股盈利为2.38美元。 15. AppLovin Q3营收同比增长68.9%至14.1亿美元，豪掷32亿美元加码回购。 16. 叫车平台Lyft Q3营收16.9亿美元略低于预期，总预订额达到创纪录的48亿美元。 17. 多邻国Q3业绩超预期，Q4预订量指引逊于预期，日活用户数增速或放缓。 18. 新能源车企Lucid Q3营收同比增长68%至3.4亿美元仍低于预期，净亏损约9.8亿美元。 19. 社交平台Snap Q3业绩超预期，与AI初创公司Perplexity达成4亿美元合作协议。

格隆汇11-06 20:36

MP Materials财报前景深度分析：营收下滑、国防部持股与市场信心的博弈

。投资者的核心关注在于毛利率能否回升及净亏损幅度是否收窄。截至2025年6月底，MP持有7.5亿美元现金与短期投资，但负债总额接近9.2亿美元。资产负债表稳健度成为分析重点：财务指标金额（亿美元）同比变化现金与短期投资 7.5 -5% 总债务 9.2 +12% 资本支出 3.1 +25% 若财报显示亏损收窄或现金流改善，将被视为“触底信号”。华尔街分析师R. Donovan近期指出：“MP能否证明其运营效率的改善，将直接决定市场是否重新定价其战略价值。” 战略转型与磁体项目进展 MP Materials 的核心战略是实现“从矿山到磁铁”的完整供应链布局。其“10X设施”磁体工厂项目，旨在将NdPr（镨钕）产量提升10倍，为美国本土EV及国防产业提供高性能永磁体。本季度投资者关注的问题包括：磁体工厂的投产时间表、主要客户签约情况及生产线安装进度。任何延迟都可能被市场解读为转型受阻。相反，若公司公布与汽车或国防客户的新合作，将显著提振信心。分析师普遍认为，MP的长期竞争力在于掌控高附加值环节，而非仅停留在资源开采阶段。美国国防部此前以4亿美元购入其优先股并持股15%，被视为政策性护航。中美政策风险与行业格局 MP的崛起高度依赖中美地缘政治背景。其“美国唯一稀土供应商”的身份既是护城河，也是风险源。若中国扩大出口或美国放松进口限制，将直接压制MP产品价格。近期，美国稀土初创公司Vulcan Elements 宣布获得14亿美元融资建设磁体工厂，其中政府贷款占比接近一半，显示美国政府在建立本土供应链上的积极动作。这也意味着MP面临竞争压力。不过，MP与美国国防部签订的NdPr保底价协议（110美元/公斤）仍是其盈利保障。若执行顺利，可能在行业波动中保持相对稳健。期权信号与市场波动预判财报前，MP期权成交量小幅上升，11月3日出现一笔45.4万美元认沽期权买单，认沽/认购比率上升显示市场情绪偏谨慎。当前隐含波动率（IV）约84%，处于历史高位区间（IV百分数85%）。根据历史财报前后波动统计，市场预期股价涨跌区间约±12.05%。这意味着无论财报好坏，短期波动性或将大幅上升，适合波段交易者关注。编辑总结总体来看，MP Materials正处于转折点：一方面，政策扶持与下游需求增长为其提供长期逻辑；另一方面，短期盈利承压与政策不确定性则压制估值。未来数个季度，其磁体业务的落地进度与成本管控将成为决定性变量。若能证明自给自足的盈利模式，MP有望重新赢得市场信任。常见问题解答 Q1：MP Materials第三季度财报为何备受关注？A1：因其既是美国唯一稀土供应商，又是政策支持的核心企业，市场希望通过本次财报判断其盈利能力是否触底，以及战略扩张是否仍可持续。财报数据不仅反映经营状况，也影响投资者对整个稀土板块的信心。 Q2：国防部持股是否意味着MP“安全无虞”？A2：不完全如此。虽然国防部持股提升了政策安全边际，但企业仍需自我造血。若项目执行不力或市场需求放缓，政策红利无法长期支撑股价。国防部的支持更多是战略层面背书。 Q3：磁体工厂项目对MP的意义有多大？A3：这是其转型的命脉。若能顺利量产NdPr磁体，将使MP进入高利润环节，从资源型公司升级为制造型企业。若进展迟缓，市场将重新评估其成长空间。 Q4：中美贸易关系改善会对MP构成利好吗？A4：短期可能形成原料价格下行压力，但长期有助于产业链稳定。若美国减少稀土补贴或放开进口，MP需依赖自身效率和技术壁垒应对竞争。 Q5：期权市场为何显示投资者谨慎？A5：因隐含波动率居高，且认沽/认购比率上升，显示市场对财报结果存在分歧。部分投资者预期财报不佳可能带来短线回调，因此采用防御性操作。但若财报超预期，空头可能被迫回补，触发短期反弹。来源：今日美股网

今日美股网11-06 16:11

港股午评：恒指涨超400点、科指涨超2%，科技及有色金属股走高，券商股活跃，生物医药及餐饮股低迷

入1.37亿港元，同比减少7.56%；净亏损37.7万港元，同比扩大288.66%。正荣地产(06158.HK)：前10月累计合同销售37.40亿元，同比减少31.39%，10月销售额4.52亿元，同比减少19%。中国飞鹤(06186.HK)：斥资2207.52万港元回购521.6万股，回购价4.20-4.25港元。中远海控(01919.HK)：斥资约1679.22万港元回购125万股H股，回购价13.32-13.59港元。太平洋航运(02343.HK)：斥资1353.88万港元回购515.9万股，回购价2.52-2.63港元。香港交易所(00388.HK)：收入总额达219亿港元，同比增37%；净利润134亿港元，同比增长45%。收入净利均创新高。好孩子国际(01086.Hk)：截至2025年9月30日止9个月收入同比下跌1.1%至约64.2亿港元。协合新能源(00182.HK)：前10月权益发电量为7,098.42GWh，同比减少0.96%，太阳能权益发电量同比增长31.77%。其中，10月权益发电量为633.88GWh，同比减少7.06%，太阳能权益发电量同比增长44.29%。机构观点浙商国际：港股市场基本面仍偏弱，资金面环境短期回落，政策面重点关注科技创新和扩大内需，情绪面短期面临回调压力。当下港股市场周月线级别趋势已进入右侧区间，对于后续走势，即使短期行情有波折，仍不建议悲观。浙商国际研究人员对于中短期市场走势继续保持谨慎乐观的态度。方正证券策略分析师朱成成认为，当前我国经济基本面稳中有进、韧性较强，同时政策利好不断释放，A股、港股市场信心显著回升。此外，南向资金仍在持续加速流入港股市场，叠加美联储降息周期开启，港股流动性环境也有望进一步受益。此外，在业内人士看来，相比2025年由估值修复主导的行情，2026年基本面改善可能是驱动港股进一步行情的重要因素，中期视角下，AI产业催化有望带动以恒生科技指数为代表的港股相关板块净资产收益率（ROE）改善，继而带动市场估值抬升；从资金面看，2026年外资及南向资金有望继续流入港股市场，结构上也有望更加均衡；就配置而言，在继续看好科技板块的同时，港股创新药、券商以及部分周期风格资产也值得关注。东吴证券最新发布的策略深度报告指出，港股市场已进入年末调整阶段，但从中长期视角看，震荡上行趋势仍未改变。报告认为，短期宏观利好消息已基本落地，市场缺乏新的催化因素，叠加港股景气赛道缺乏新叙事，导致资金进攻意愿减弱。尽管如此，美联储降息周期对全球股市的利好效应依然存在，港股科技成长类股票将持续受益。

金融界11-06 12:15

港股开盘：恒指涨0.49%、科指涨0.63%，科网股及芯片股走高，黄金股反弹，汽车股及内险股走低

入1.37亿港元，同比减少7.56%；净亏损37.7万港元，同比扩大288.66%。协合新能源(00182.HK)：前10月权益发电量为7,098.42GWh，同比减少0.96%，太阳能权益发电量同比增长31.77%。其中，10月权益发电量为633.88GWh，同比减少7.06%，太阳能权益发电量同比增长44.29%。正荣地产(06158.HK)：前10月累计合同销售37.40亿元，同比减少31.39%，10月销售额4.52亿元，同比减少19%。易大宗(01733.HK)：与Bridge Mining订立合作协议，就一体化的煤炭采矿、物流及包销服务开展合作。中国飞鹤(06186.HK)：斥资2207.52万港元回购521.6万股，回购价4.20-4.25港元。中远海控(01919.HK)：斥资约1679.22万港元回购125万股H股，回购价13.32-13.59港元。太平洋航运(02343.HK)：斥资1353.88万港元回购515.9万股，回购价2.52-2.63港元。固生堂(02273.HK)：斥资1325.76万港元回购46.78万股股份，回购价28.08-28.62港元。瑞声科技(02018.HK)：斥资1148.92万港元回购30万股，回购价38.06-38.46港元。机构观点方正证券：港股上涨行情仍未结束，经过此前调整再度迎来布局良机。该行认为当前我国经济基本面稳中有进、韧性较强，同时政策利好不断释放，A股、港股市场信心显著回升。此外，南下资金仍在持续加速流入港股市场，叠加美联储降息周期开启，港股流动性环境也有望进一步受益。东吴证券：国内容量补偿电价逐步出台，大储需求超预期，供应紧张，今明年预计30-40%增长，美国大美丽法案后今年抢装超预期，预计明后年稳增长，欧洲、中东等新兴市场大储需求大爆发，持续高增长；欧洲户储去库完成，出货恢复，工商储需求开始爆发，新兴市场光储平价需求持续，预计全球储能装机25-28年的CAGR为30-50%，继续强推大储，看好大储集成和储能电池龙头。中金研报：预计2026年白酒报表有望出清改善，上行拐点逐步清晰。需求端，研报认为政策影响会持续减弱，消费场景在大幅压制的基础上会迎来稳步修复，同时促进消费政策的深化有望驱动需求提升，在今年低基数下同比有望转正，预计上半年开始行业开始迎来梯次修复，其中基本面率先修复且具有长期份额逻辑的龙头酒企获益最大。

金融界11-06 09:35

港股收评：恒指微跌0.07%、科指跌0.56%，电网、电气设备及航天股走高，芯片、加密货币及汽车股表现疲软

截至2025年9月30日止6个月将取得净亏损约2.7亿-2.8亿港元。越秀地产(00123.HK)：前10月累计合同销售921.02亿元，同比上升约1.2%，占全年销售目标的76.4%。景瑞控股(01862.HK)：前10月累计合同销售额8.27亿元，同比减少51.81%。雅居乐集团(03383.HK)：前10月累计合同销售74.4亿元，同比减少45.13%。福耀玻璃(600660.SH)：公司法定代表人由曹德旺变更为曹晖。品创控股(08066.HK)：附属公司前9个月电子商务业务及AI业务已取得除税前溢利总额超过7500万港元。机构观点高盛中国：整体而言，高盛认为中国股市正迈进增长期，AI、反内卷及出海三大潜在强劲的获利驱动因素，可提振中资企业盈利前景。该行预测，A、H股指数至2027年底期间，可实现约30%的潜在回报，受12%的年复合利润增长率和5%至10%的市盈率扩张潜力驱动。今年中资科技股大升，尤以AI主题表现更强，付思表示，主因对于预期的判断，靠情绪改善拉动估值上升，目前科技相关板块的估值仍具吸引力，明年重点可能更多放在基本面的改善，需要更好的盈利兑现来支持估值上涨。国泰海通：①当前港股位置不高，对比历史/海外有上行空间，调整后性价比凸显，估值盈利匹配视角下中期港股估值有抬升潜力。②明年港股增量资金明确，低配+联储降息背景下外资望超预期回流，南向定价权提升背景下明年流入规模或超1.5万亿元。③港股是中国创新类资产的汇聚地，港股互联网、新消费、创新药、红利等优质稀缺资产望继续支撑本轮牛市行情。④结构上，AI浪潮下港股科技仍是2026年行情主线，关注出海加速+业绩兑现的创新药与牛市背景中的港股券商。东吴证券：港股市场已进入年末调整阶段，但从中长期视角看，震荡上行趋势仍未改变。报告认为，短期宏观利好消息已基本落地，市场缺乏新的催化因素，叠加港股景气赛道缺乏新叙事，导致资金进攻意愿减弱。招商证券：二十届四中全会释放的“十五五”规划纲要建议远超市场预期，叠加中美关系显现缓和迹象以及美联储降息预期强化，这三大边际利好将支撑港股市场在四季度由“抑”转“扬”。报告还建议投资者主攻人工智能和有色金属两条主线，同时重视保险股弹性，并增配必需消费板块以布局“困境反转”机会。

金融界11-05 16:25

产业链量价齐升！新能源行业供需或开始逆转，光伏ETF龙头、碳中和ETF龙头、电池ETF、储能电池ETF广发涵盖新能源多产品体系

收58.25亿元，同比增长2.91%；净亏损1.10亿元，同比亏损大幅收窄63.52%。相关ETF方面，全市场唯一跟踪中证光伏龙头30指数的光伏ETF龙头(560980)上涨4.61%，标的成分股阿特斯上涨16.07%，特变电工上涨9.99%，芯能科技上涨6.38%，阳光电源，正泰电器等个股跟涨。该基金盘中换手18.7%，成交6774.73万元，近1周日均成交7191.94万元，市场交投活跃。涵盖“深度低碳”和“高碳减排”两大领域的，碳中和ETF龙头(560550) 上涨1.67%。指数成分股阿特斯上涨16.75%，宏发股份上涨10.00%，特变电工上涨9.99%，天合光能，亿纬锂能等个股跟涨。该基金近两年净值上涨46.14%，超越基准年化收益为5.93%，彰显其多领域布局的优势。同类产品规模第一的电池ETF(159755)上涨2.56%，标的成分股亿纬锂能上涨8.29%，湖南裕能上涨5.95%，特锐德上涨5.69%，欣旺达，多氟多等个股跟涨。拉长时间看，该基金近6月净值上涨62.91%，近2周规模增长8.93亿元，份额增长2.84亿份均位居同类基金第一。储能电池ETF广发(159305)强势上涨4.10%，近1周涨幅位居同类基金榜首。标的成分股金盘科技上涨17.73%，南都电源上涨13.45%，同飞股份上涨11.78%，鹏辉能源，钒钛股份等个股跟涨。该基金最新规模达2.37亿元、最新份额达1.26亿份均创近一年新高！中原证券认为，传统晶硅电池效率已接近理论极限（约27%），成本下降空间收窄，导致行业陷入价格战的“内卷”困境。而钙钛矿单结电池理论效率达33%，叠层电池更是突破40%，且成本下探潜力显著，其商业化落地将为光伏行业注入全新增长动力，推动行业从“规模扩张”向“技术创新”转型，长期有望重塑市场竞争规则。相关ETF： 1、光伏ETF龙头(560980)紧密跟踪中证光伏龙头30指数，从沪深两市业务涉及光伏发电产业的上市公司中精选30只规模大、盈利优的龙头企业证券，全面反映中国光伏产业核心资产表现。 2、碳中和ETF龙头(560550)，紧密跟踪中证上海环交所碳中和指数，该指数全面覆盖碳中和核心赛道，旨在反映对碳中和有显著贡献的上市公司整体表现，为投资者提供了便捷的绿色投资工具，并引导社会资金支持经济绿色转型。一站式配置未来能源革命的全产业链。场外联接(A：016897；C：016898)。 3、电池ETF(159755)紧密跟踪国证新能源车电池指数，聚焦新能源车电池产业链，精选业务涵盖电池制造、材料、管理系统及充电桩的A股龙头企业，集中反映动力电池核心环节的表现。场外联接(A：013179；C：013180) 4、储能电池ETF广发(159305)紧密跟踪国证新能源电池指数，覆盖沪深北交易所新能源储能电池主题（含电池制造、系统集成、温控消防等），选取50只市值大、流动性好的股票，专注储能电池产业链投资价值。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云11-05 14:45

港股午评：恒指跌0.28%、科指跌0.8%，航空及黄金股走高，科技、芯片及汽车股普跌，赛力斯IPO首日跌近3%

截至2025年9月30日止6个月将取得净亏损约2.7亿-2.8亿港元。越秀地产(00123.HK)：前10月累计合同销售921.02亿元，同比上升约1.2%，占全年销售目标的76.4%。景瑞控股(01862.HK)：前10月累计合同销售额8.27亿元，同比减少51.81%。雅居乐集团(03383.HK)：前10月累计合同销售74.4亿元，同比减少45.13%。福耀玻璃(600660.SH)：公司法定代表人由曹德旺变更为曹晖。品创控股(08066.HK)：附属公司前9个月电子商务业务及AI业务已取得除税前溢利总额超过7500万港元。机构观点东吴证券：港股市场已进入年末调整阶段，但从中长期视角看，震荡上行趋势仍未改变。报告认为，短期宏观利好消息已基本落地，市场缺乏新的催化因素，叠加港股景气赛道缺乏新叙事，导致资金进攻意愿减弱。国泰海通：①当前港股位置不高，对比历史/海外有上行空间，调整后性价比凸显，估值盈利匹配视角下中期港股估值有抬升潜力。②明年港股增量资金明确，低配+联储降息背景下外资望超预期回流，南向定价权提升背景下明年流入规模或超1.5万亿元。③港股是中国创新类资产的汇聚地，港股互联网、新消费、创新药、红利等优质稀缺资产望继续支撑本轮牛市行情。④结构上，AI浪潮下港股科技仍是2026年行情主线，关注出海加速+业绩兑现的创新药与牛市背景中的港股券商。招商证券：“当前港股市场仍然主要是依靠流动性驱动，外部流动性环境不确定可能导致港股短期以震荡为主。”张夏认为，中长期来看，随着美国降息周期开启，美联储缩表进程结束，中美宽松政策有望共振。南向资金和外资都将在低利率环境下流入港股市场。港股作为全球估值洼地，估值修复空间很大。因此，港股中长期仍有较大上行空间。

金融界11-05 12:15

港股开盘：恒指跌0.97%、科指跌1.75%，科技股、黄金股及芯片股集体下跌，赛力斯IPO开盘跌近2%

截至2025年9月30日止6个月将取得净亏损约2.7亿-2.8亿港元。越秀地产(00123.HK)：前10月累计合同销售921.02亿元，同比上升约1.2%，占全年销售目标的76.4%。景瑞控股(01862.HK)：前10月累计合同销售额8.27亿元，同比减少51.81%。雅居乐集团(03383.HK)：前10月累计合同销售74.4亿元，同比减少45.13%。福耀玻璃(600660.SH)：公司法定代表人由曹德旺变更为曹晖。品创控股(08066.HK)：附属公司前9个月电子商务业务及AI业务已取得除税前溢利总额超过7500万港元。复旦张江(01349.HK)：股东杨宗孟拟减持公司股份不超过约1036.57万股。中国飞鹤(06186.HK)：斥资7610.84万港元回购1800万股，回购价4.21-4.26港元。中远海控(01919.HK)：斥资6170.5万港元回购450万股，回购价13.60-13.96港元。机构观点东吴证券：港股进入年末调整阶段，中长期看港股仍在震荡上行趋势中。该行指出，短期宏观利好消息落地，资金进攻意愿减弱。此外，港股景气赛道缺乏新叙事。近期海外市场持续担心美股AI泡沫叠加美国科技股龙头财报表现分化，映射到港股方面，投资者对科技持观望态度。中金公司：今年以来，港股持续活跃并领跑全球，高度结构化的轮动行情背后与流动性的活跃有直接关系。从资金角度看，既有全球“去美元化”叙事下一部分分散化投资需求下的资金流入，也有国内缺乏投资机会下寻求更高回报南向资金的持续流入。南向资金上，主动公募并非主力，尤其三季度后居民入市“接力”机构。机构“子弹”没有想的那么多，但个人的潜力与变数较大。瑞银：中国调整黄金增值税抵扣政策，目的是集中监管投资产品需求，流动性降低可能促使部分需求转向黄金ETF。至于首饰消费领域，该行认为不论是透过直营或加盟渠道，新增的7%税项将会转嫁予消费者。该行认为，提高增值税将对近期黄金产品需求构成压力，并减少投资与非投资需求间的套利空间，例如将金条加工成首饰。随着监管审查强化，市场将进一步整合，消费者可能从水贝店铺转向大型品牌。

金融界11-05 09:35

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