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东吴证券：给予中国银河买入评级
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并发布了研究报告《2025年中报点评：净利润增长近50%，自营经纪系主要驱动》，给予中国银河买入评级。　　中国银河(601881)　　投资要点　　事件：中国银河发布2025年中报。2025H1公司实现营业收入137.5亿元，调整后同比+37.7%；归母净利润64.9亿元，同比+47.9%；对应EPS0.54元，ROE5.16%，同比+1.53pct。第二季度实现归母净利润34.7亿元，同比+26.0%，环比+15.1%。　　受益于市场交投活跃，经纪业务收入大幅增长。2025H1公司经纪业务收入36.5亿元，同比+45.3%，占营业收入比重26.7%。全市场日均股基交易额15703亿元，同比+63.3%。公司两融余额1010亿元，较年初-1%，市场份额5.5%，较年初持平，全市场两融余额18505亿元，较年初-0.8%。公司依托线上数字化平台及线下分支机构网点优势，多渠道稳慎拓展新客入口，深耕存量客户，加大全旅程、全场景服务触达和互动，截至25H1公司客户总数突破1,800万户，其中ETF交易账户数保持行业前5位。　　投行业务收入逆市提升，股权投行修复显著。2025H1公司投行业务收入3.2亿元，同比+18.9%。1）股权业务：25H1公司股权主承销规模同比+1308.2%至223.1亿元，排名第8；其中IPO1家，募资规模4亿元；再融资5家，承销规模219亿元。2）债券业务：25H1公司债券承销规模同比+82.4%至3266亿元，排名第5；其中地方政府债、金融债、中期票据承销规模分别为2129亿元、597亿元、223亿元。　　资管业务收入维持增势，产品谱系进一步完善。25H1公司资管业务收入2.7亿元，同比+17.5%。截至2025H1资产管理规模915亿元，同比-10.0%。公司资管子公司银河金汇持续构建多元化产品体系，落地科创权益、固收+、公募REITs、QDII等核心品类。　　自营表现出色，坚持绝对收益策略。25H1公司投资收益（含公允价值）74.0亿元，同比+50.2%；调整后投资净收益（含公允价值、汇兑损益、其他综合收益）75.1亿元，同比-1.0%。　　盈利预测与投资评级：结合公司2025H1经营情况，我们上调此前盈利预测，预计公司2025-2027年的归母净利润分别为130/140/149亿元（前值分别为126/135/142亿元），分别同比+30%/+7%/+7%，对应2025-2027年PB为1.14/1.08/1.03倍。资本市场改革持续优化，宏观经济逐渐复苏，大型券商控制风险能力更强，能更大程度的享受政策红利，维持“买入”评级。　　风险提示：交易量持续走低，权益市场波动加剧致投资收益持续下滑。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东北证券郑君怡研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为78.32%，其预测2025年度归属净利润为盈利123.08亿，根据现价换算的预测PE为16.38。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有9家机构给出评级，买入评级6家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为19.66。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星08-30 07:40
周黑鸭2025年上半年业绩亮眼，净利润增长超过200%
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8月28日，周黑鸭发布2025年上半年业绩报告。报告期内，实现总营12.23亿元，净利润1.08亿元，同比增长228.0%，盈利能力显著提升。2025年上半年，在消费温和复苏、行业竞争加剧的背景下，周黑鸭通过精细化运营与战略转型，聚焦门店经营质量提升与多元化渠道拓展，取得显著
金融界08-29 16:51
国金证券：给予湘财股份买入评级
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自营及另类投资公允价值变动影响，整体上净利润增长比较平稳。分业务看：　　1、经纪业务收入4.45亿元（同比+45.18%），营业利润1.00亿元（同比大幅+359.15%）。主要受益于上半年市场交投活跃，25H1全市场日均股基成交额1.61万亿元，同比+64%。　　2、信用交易业务收入2.34亿元（同比+15.80%），营业利润2.26亿元（同比+16.25%）。2025H1全市场日均两融余额为1.85万亿元，同比+20.2%；25H1末公司融资融券业务规模72.09亿元，同比+26.21%，日均融资余额72.45亿元，市占率稳步提升。　　盈利预测、估值与评级　　目前公司吸收合并大智慧项目已与各中介机构签署了服务协议，预计待吸收合并大智慧完成后，公司有望进一步整合资源、发挥协同效应，以金融科技赋能证券业务，深化“流量+牌照”模式，有利于形成新的盈利增长点，提升盈利能力和综合竞争力。盈利预测不考虑收购大智慧和配套融资事项，我们预计公司2025-2027年营业总收入分别为27.29亿元、30.26亿元、33.07亿元，同比+24.5%/+10.9%/+9.3%；归母净利润分别为3.58亿元、5.34亿元、5.99亿元，同比+228.0%/+49.0%/+12.2%，维持“买入”评级。　　风险提示　　1、宏观经济大幅下行；2、权益市场大幅下行；3、大股东质押风险；4、未决诉讼风险；5、收购大智慧存在不确定性。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级3家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为17.46。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星08-29 14:20
晶圆代工行业观察：中芯国际营收增长23%；中微公司研发投入激增53%
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323.48亿元，同比增长23.1%，净利润增长39.8%。其晶圆销量达468.2万片（折合8英寸），同比增长19.9%，平均售价提升至6482元/片。公司累计授权专利1.42万件，其中发明专利占比86.6%，28nm及以上成熟制程贡献主要营收。中芯国际通过扩产和工艺优化，巩固了在液晶驱动芯片、汽车电子等领域的市场份额。中微公司刻蚀设备迈向5nm以下中微公司上半年营收49.61亿元，同比增长43.88%，研发投入同比激增53.7%，占营收比重达30%。其等离子体刻蚀设备已覆盖95%以上应用，并进入5nm及更先进制程产线。同时，LPCVD和ALD设备收入增长608.2%，钨薄膜沉积设备获存储客户批量订单，金属栅极产品在逻辑器件领域达到国际水平。公司计划通过并购整合，未来5-10年覆盖50%-60%半导体高端设备市场。设备国产化与新兴领域拓展微导纳米的半导体薄膜沉积设备新增订单超23亿元，同比增长54.7%，其ALD技术在高介电材料、金属化合物领域实现产业化。中微公司的MOCVD设备则向碳化硅、Micro-LED等新兴领域延伸。国产设备商通过技术迭代与产能扩张，正逐步打破对进口设备的依赖，推动产业链自主可控。当前，AI与汽车电子需求持续拉动晶圆代工行业增长，但地缘政治与技术壁垒仍是中国企业需要应对的长期挑战。头部企业在技术突破与产业安全之间的平衡，将成为影响全球竞争格局的关键变量。
金融界08-29 13:40
港股医疗ETF(159366)反弹上涨超2%，创新药械叠加cxo多重利好
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38.1%~604.8%。2025H1净利润增长主要系：1）2024H1海外市场处于高速投入期，同期基数较低；2）海外市场延续良好增长态势，我们推测海外案例数亦维持增长；3）海外生产工厂设立进度有所延缓，使得2025H1投资及经营开支较低。国盛证券表示，2025H1利润端超预期，主要系前期低基数+海外市场持续增长+投资及经营开支较低等驱动。海外本土化业务持续推进，海外案例数持续高增，海外产能扩张有望提升全球服务能力。战略投资舒雅齐，取得其35%股权，进一步深化新兴市场布局，提升隐形正畸渗透率。在CXO行业，近期业绩的反转也带动市场对CXO关注度持续提升，药明康德、药明合联等业绩预告中表示增长大幅提升。CXO及上游Q2业绩整体预期较好，在医药板块中具备相对优势,加上CXO此前受生物安全法案压制，估值水平较低，随着生物安全法案因素弱化，CXO在中报行情中存在投资机会。药明生物发布公告显示战略收购欧洲CDMO企业，强化ADC领域竞争优势。在2025年中报期间宣布完成对某欧洲领先CDMO企业的战略收购，此举显著增强了其全球化生产能力与技术服务网络。该交易涉及金额未公开，但公司披露标的企业在ADC（抗体偶联药物）领域拥有三项核心专利技术，将直接补强药明生物在该赛道的竞争优势。市场对此反应积极，公告当日股价单日涨幅达5.2%，显示投资者对协同效应的高度认可。公司同步披露已启动被收购企业与现有平台的整合计划，预计2026年一季度可实现产能联动。据报道，截至2025年8月底，我国医疗领域呈现政策调整与技术创新加速融合的趋势。国家医保目录动态调整机制持续优化药品可及性，药械研发在精准治疗和材料科学方向取得新进展，头部企业财务表现分化凸显行业竞争加剧。同时，前沿技术如脑机接口的临床突破为疾病诊疗开辟新路径，资本布局则聚焦于高潜力医疗科技赛道。 CXO+医疗器械出海是当前医药板块值得跟踪的投资主线之一。港股医疗板块中具备技术壁垒、海外市场拓展能力或国产替代空间较大的企业，或有望获得持续资金流入。公开资料显示，$港股医疗ETF(159366)$汇聚内地稀缺的特色医疗细分龙头，CXO含量高，布局AI医疗+CXO+创新药械，产品为纯港股通ETF，支持T+0交易。基金有风险，投资需谨慎。本文所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。在任何情况下，本文中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-29 11:31
畜牧ETF(159867)涨超1.5%，温氏股份上半年净利润增长159%
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截至2025年8月29日 10:01，中证畜牧养殖指数(930707)上涨0.98%，成分股温氏股份(300498)上涨2.29%，立华股份(300761)上涨1.91%，梅花生物(600873)上涨1.73%，圣农发展(002299)上涨1.53%，海大集团(002311)上涨1.35%。畜牧ETF(159867)上涨1.52%，最新价报0.67元。消息面上，8月27日晚间，温氏股份发布2025年半年度报告。在畜牧业“猪稳禽弱”的行业背景下，温氏股份交出营收、净利双增长的“期中答卷”，核心业务稳步推进，抗风险能力持续增强。上半年，温氏实现营业收入498.52亿元，同比增长5.91%；归母净利润34.75亿元，同比增长159.12%。截至6月末，资产负债率降至50.57%，较上年末下降2.80个百分点，资产结构持续优化，在行业内处于较低的负债水平。中国银河证券指出，持续重点强调关注生猪养殖行业的攻守兼备布局机会，基于能繁母猪作用值及养殖效率的考虑，25年猪价同比或呈下行走势，年内相对平稳运行，叠加成本下行带来的利润超预期，重点关注成本边际变化显著、资金面良好的优质猪企。2）宠物食品
有连云08-29 10:31
格力电器中期“零分红”，营收微降2.46%，净利润增长1.95%
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空调行业龙头格力电器于8月28日晚披露2025年半年度报告。财报显示，公司上半年实现营业收入973.25亿元，同比下滑2.46%；实现归属于上市公司股东的净利润144.12亿元，同比增长1.95%；扣非净利润为139.46亿元，微增0.59%。这一业绩表现与一季度形成明显反差。据一季报，格力当
金融界08-29 08:00
携程集团2025年Q2财报解析：净利润增长26%，住宿与交通业务齐发力
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导读目录携程集团财务概览住宿预订业务表现交通票务业务表现管理层评论与战略解读编辑总结常见问题解答携程集团财务概览根据 www.Todayusstock.com 报道，携程集团-S (09961.HK) 公布截至2025年6月30日止第二季度业绩，集团实现净收入人民币148.43亿元，同比增长16.22%；归属于携程集团有限公司股东的净利润为48.46亿元，同...
今日美股网08-29 00:13
蜜雪集团港股下跌4% 上半年营收148.7亿元净利增长44.1%
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公司上半年收入同比增长净利润净利润增长蜜雪集团 148.7亿元 39.3% 27.18亿元 44.1% 奈雪的茶约42亿元约18% 2.6亿元约20% 喜茶（未上市披露）约50亿元约25% 数据未公开 — 编辑总结蜜雪集团上半年营收与利润均实现超40%的高速增长，反映其在饮品连锁市场的持续扩张与品牌效应。然而，股价下跌显示资本市场对未来成本压力与竞争环境的担忧。短期波动难掩中长期成长性，未来表现将取决于公司能否在扩张与盈利能力之间找到平衡。常见问题解答问1：为什么蜜雪集团业绩增长但股价却下跌？答：主要原因在于估值压力和市场情绪，投资者担忧成本上升及竞争加剧，即使业绩亮眼，也可能出现股价回调。问2：蜜雪集团的增长动力来自哪里？答：公司依托低价策略与大规模门店网络，同时积极拓展海外市场，使其收入和利润实现持续高速增长。问3：与竞争对手相比，蜜雪集团优势在哪里？答：相较奈雪的茶和喜茶，蜜雪集团在价格区间和门店数量上更具优势，目标消费群体更广，覆盖下沉市场的能力更强。问4：投资者对蜜雪集团的长期前景怎么看？答：多数机构认为公司长期增长逻辑仍然成立，但需关注原材料和人工成本上升，及行业竞争格局的变化。问5：蜜雪集团未来可能采取哪些应对措施？答：公司可能通过规模化采购降低成本，继续拓展海外市场，并在产品多样化上加大投入，以对冲行业竞争压力。来源：今日美股网
今日美股网08-28 00:11
格隆汇公告精选(港股)︱美团发布2025年Q2财报：营收918亿元，用户交易频次再创新高
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8.HK)上半年收入达25.88亿元净利润增长36.1%至6.7亿元汤臣集团(00258.HK)：上半年纯利为7.82亿港元同比增加654.5% 周生生(00116.HK)：上半年股东应占溢利上升71%至9.02亿港元爱康医疗(01789.HK)上半年净利润增长15.3%至1.606亿元公司产品的手术量需求持续增长【运营数据】香港科技探索(01137.HK)上半年订单总商品交易额略微下跌1.2%至41.83亿港元【医药创新】荣昌生物(09995.HK)：泰它西普(商品名：泰爱)治疗IgA肾病中国III期临床研究A阶段达到主要终点【收购出售】中广核电力(01816.HK)拟93.8亿元收购惠州核电82%股权、惠州第二核电100%股权、惠州第三核电100%股权及湛江核电100%股权希教国际控股(01765.HK)拟出售上海普梦职川100%股权最高对价6.5亿元【股权激励】亚信科技(01675.HK)授出1840万份购股权基石药业-B(02616.HK)授出合共480万份购股权【增发供股】新天绿色能源(00956.HK)拟溢价约16.55%配发3.07亿股新H股筹资15.1亿港元铸帝控股(01413.HK)拟折让约10%配售最多2亿股净筹1210万港元【回购注销】腾讯控股(00700.HK)8月27日耗资5.5亿港元回购90.9万股宁德时代(03750.HK)8月27日耗资1.87亿元回购66.34万股A股汇丰控股(00005.HK)8月26日耗资1.56亿港元回购154.72万股渣打集团(02888.HK)8月26日耗资724.92万英镑回购52.16万股贝壳-W(02423.HK)8月26日耗资400万美元回购63.3万股保诚(02378.HK)8月26日耗资296.1万英镑回购30.26万股恒生银行(00011.HK)8月27日耗资2349.1万港元回购21万股美高梅中国(02282.HK)8月27日耗资1601.8万港元回购100万股布鲁可(00325.HK)8月27日耗资1157万港元回购10.5万股 VITASOY INT'L(00345.HK)8月27日注销1090万股购回股份信义玻璃(00868.HK)8月27日注销622.7万股购回股份
格隆汇08-27 23:40

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