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下调业绩指引药明生物跌超22%，CXO全线走低，医药ETF(159929)触及半年线后探底回升跌1.25%！

超1%，CXO板块全线回调，九洲药业、凯莱英跌超7%，康龙化成跌超6%，药明康德、博腾股份跌超4%，泰格医药、昭衍新药跌超3%，长春高新、百克生物等跌幅居前。热门ETF方面，医药ETF(159929) 探底回升跌1.25%，盘中一度下穿半年线后拉起，成交额超5500万元，交投活跃，明显放量！截至时间：2023年12月4日杠杆资金持续布局医药，医药ETF（159929）最新融资买入额达376万元，最新融资余额达5916万元，均处于近期高位。从估值层面来看，医药ETF（159929）跟踪的中证医药卫生指数最新市盈率（PE-TTM）仅28.57倍，处于近10年13.31%的分位，即估值低于近10年86%以上的时间，处于历史低位。图片来源：Wind，截至2023年12月1日西南证券在近期CXO研报中仍然看好CXO行业景气度将持续！行业维度：全球医药研发投入稳健增长，CXO行业景气度或将持续。预计2021-2028年全球医药研发仍将以2.6%的增速稳步增长；2022年起资本市场趋于冷静，1)海外：2022年投融资事件数、总额有所下降，2023年以来全球医疗健康行业融资总额持续回升，2022、2023前三季度投融资总额分别为5609.7亿元(-52.8%)、4483.7亿元(+0.5%)，融资事件总数为2970件(-26.2%)、2264件(-2.4%)；2)国内：一级市场医疗健康投融资活动强度仍在波动，景气度有望持续修复。2022Q3以来国内一级市场投融资情绪一度略有回暖，2022年、2023前三季度国内医疗健康融资总额分别为1458.9亿元(-58.5%)、850.2亿元(-25.1%)，融资事件数分别为1091件(-24.3%)、962件(+12.1%)。2023前三季度我国创新药新增IND数量1133个(+18%)、新增NDA数量185个(+58.1%)；单Q3新增IND数量359个(-3.5%)、新增NDA数量67个(+55.8%)，较2022年同期增长显著，创新需求仍将持续，我们认为CXO行业仍是兼具确定性与成长性的优质板块。企业维度：业务布局、订单、产能、人员及业绩是企业核心指标。1)大体量在手订单为小分子CDMO企业2022年业绩高增提供保障，短期业绩基本兑现；2)随着COVID-19商业化订单的一次性业绩高速增长对估值扰动持续消化，市场对2023年相关企业表观增速放缓预期已充分反映，内生业务增速将重塑CXO估值体系。展望后市，西南证券医药团队认为，1)短期维度：国内COVID-19相关小分子CDMO订单不断，短期业绩基本兑现；海外产能转移趋势持续；2)中期维度：多肽类药物商业化在即，CDMO空间广阔；国内企业以小分子CDMO业务为主，大分子CDMO产能仍在追赶海外龙头；3)长期维度：AI技术在新药研发各阶段、多疾病领域广泛应用；CGT等新兴业务仍处于早期发展阶段，订单获取+R端建设决定核心竞争力。近期机构的主流观点均提示岁末年初重点关注医药板块！因为看好医药板块最朴素的逻辑是，对应2024年，当下板块估值处于历史底部，即便估值不提升（赚不到估值的钱），也可以赚到业绩高增长的确定性收益。政策调整对业绩的影响在2023年充分反映，“刚需”属性带来医药行业2024年业绩增长的确定性，“新需求大单品”带来业绩增量。部分医药龙头公司有诸多自身催化剂（大单品上市放量和授权）已经或即将兑现，海外市场打开后能进一步提振估值。另外在估值端，美债利率近期持续回落，利率拐点进一步确认，利好估值修复。医药特别是创新药和Biotech板块，决定估值的主要是未来的盈利预期，对美债利率敏感高。第三在政策端，创新药医保支付端向好。市场逐步定价2023年政策环境持续边际改善的态势，审批政策、支付政策支持创新的方向确定。另外，冬季流感、支原体肺炎等呼吸道疾病多发，也引发了市场的高度关注。机构预计流感将出现全国冬春季流行高峰，肺炎支原体感染未来一段时间在部分地区仍将持续高发，后续建议关注流感和肺炎支原体防治等板块的结构性机会。浙商证券也表示，后续可关注在流感检测领域具有先发优势及完善产品布局的企业。医药ETF（159929）紧密跟踪中证医药指数（000933），全面覆盖医药板块的整体表现。数据显示，截至2023年11月27日，中证医药卫生指数(000933)前十大权重股分别为恒瑞医药(600276)、药明康德(603259)、迈瑞医疗(300760)、智飞生物(300122)、爱尔眼科(300015)、片仔癀(600436)、长春高新(000661)、沃森生物(300142)、云南白药(000538)、同仁堂（600085），前十大权重股合计占比45.21%。中泰证券进一步指出，随着Q3业绩落地，Q4各项扰动基本消除，后续基本面向好趋势非常明确，对Q4医药板块的行情继续保持乐观，医药的基本面与筹码结构皆具备整体β行情的前提条件。中泰证券看好医药板块整体估值抬升，看好国内医药创新、消费、制造的升级，把握底部龙头的价值机会。广发证券在《医药生物行业2024年投资策略：春耕2024，秋收2025》年度投资策略中表示，“拐点时刻，坚定信心”。广发证券指出，我国人口老龄化形势严峻，催生出更大的为医疗需求，预计国内医疗卫生支出将持续增加。从全球价值链角度看，国内医药产业链具备人才和成本等多重优势。在政策环境边际改善的环境下，国内医药企业创新转型升级快速推进，中国创新在全球包别新领域的贡献度稳步提升，创新价值有望在国内、欧美等全球市场逐步兑现，当下时点国内医药产业或已迈入新的发展阶段。相关产品医药ETF(159929)，场外联接(A类：007076；C类：007077)。风险提示：任何在本文出现的信息，包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。医药ETF属于中等风险等级（R4）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C4）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，投资需谨慎。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于中证医药卫生指数成份股的持有风险，请关注部分指数成份股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险、参与转融通证券出借业务的风险等本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2023-12-04

全球CRO巨头裁员！A股CRO概念重挫，药明康德跌超5%！医疗ETF（512170）跌逾2%失守所有均线

2300亿市值巨头药明康德大跌超5%，凯莱英、九洲药业跌超7%，康龙化成、皓元医药、美迪西等均大幅跟跌。 ETF方面，反映A股医疗板块整体表现的医疗ETF（512170）盘初快速下挫，一度跌近3%，截至发稿场内价格跌逾2%，失守所有均线。消息面上，近日，全球CRO巨头LabCorp（徕博科）向新泽西州劳工部门提交了一份文件，称其将于2024年4月前，在萨默塞特的制造工厂裁员239人。LabCorp表示，裁员是为了“终止运营”，并计划将一部分测试工作转移到其他地点。西南证券在最新CXO行业研报中表示，宏观风险因素预期向好，估值体系重塑在即。其核心观点如下：宏观维度：美联储年内加息概率偏低，板块估值体系有望重塑。1)美联储年内加息概率偏低，在美国通胀降温超预期背景下，预计美联储明年二季度降息概率较大。生物医药一级投融资环境或将持续向好，市场流动性预期恢复，创新药产业链将产生估值修复机会；2)头部CXO企业新冠商业化订单业绩贡献逐步下降，板块估值体系有望重塑。3)板块估值回落至历史底部，个股估值仍呈现分化。行业维度：全球医药研发投入稳健增长，CXO行业景气度或将持续。预计2021-2028年全球医药研发仍将以2.6%的增速稳步增长；2022年起资本市场趋于冷静，1)海外：2022年投融资事件数、总额有所下降，2023年以来全球医疗健康行业融资总额持续回升，2022、2023Q1-3投融资总额分别为5609.7亿元(-52.8%)、4483.7亿元(+0.5%)，融资事件总数为2970件(-26.2%)、2264件(-2.4%)；2)国内：一级市场医疗健康投融资活动强度仍在波动，景气度有望持续修复。2022Q3以来国内一级市场投融资情绪一度略有回暖，2022年、2023Q1-3国内医疗健康融资总额分别为1458.9亿元(-58.5%)、850.2亿元(-25.1%)，融资事件数分别为1091件(-24.3%)、962件(+12.1%)。2023Q1-3我国创新药新增IND数量1133个(+18%)、新增NDA数量185个(+58.1%)；单Q3新增IND数量359个(-3.5%)、新增NDA数量67个(+55.8%)，较2022年同期增长显著，创新需求仍将持续，我们认为CXO行业仍是兼具确定性与成长性的优质板块。企业维度：业务布局、订单、产能、人员及业绩是企业核心指标。1)大体量在手订单为小分子CDMO企业2022年业绩高增提供保障，短期业绩基本兑现；2)随着新冠商业化订单的一次性业绩高速增长对估值扰动持续消化，市场对2023年相关企业表观增速放缓预期已充分反映，内生业务增速将重塑CXO估值体系。展望后市，西南证券认为，1)短期维度：国内新冠相关小分子CDMO订单不断，短期业绩基本兑现；海外产能转移趋势持续；2)中期维度：多肽类药物商业化在即，CDMO空间广阔；国内企业以小分子CDMO业务为主，大分子CDMO产能仍在追赶海外龙头；3)长期维度：AI技术在新药研发各阶段、多疾病领域广泛应用；CGT等新兴业务仍处于早期发展阶段，订单获取+R端建设决定核心竞争力。投资策略上，医疗板块底部区间难免波折反复，建议优选ETF把握左侧机遇，重点关注医疗ETF（512170）。数据显示，医疗ETF（512170）跟踪的中证医疗指数成份股全面覆盖了医疗器械和医疗服务领域的细分龙头，其中医疗器械权重约4成，直接受益于后疫情时代医疗新基建；医疗服务+医美权重约5成，覆盖10只CXO概念股，直接受益于人口老龄化、医疗消费升级和医美等时代大趋势。医疗ETF（512170）是投资者“一键布局国民健康刚需板块”的高效投资工具。图片来源于Wind、华宝基金，截至2023.12.4，数据来源于沪深交易所。风险提示：医疗ETF（512170）被动跟踪中证医疗指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2014.10.31，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金及其联接基金的风险等级分别为R3-中风险、R4-中高风险，分别适合适当性评级C3以上及C4以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。

金融界2023-12-04

全球CRO巨头裁员！A股CRO概念重挫，药明康德跌超5%！医疗ETF（512170）跌逾2%失守所有均线

2300亿市值巨头药明康德大跌超5%，凯莱英、九洲药业跌超7%，康龙化成、皓元医药、美迪西等均大幅跟跌。图片来源：Wind，截至2023年12月4日 ETF方面，反映A股医疗板块整体表现的医疗ETF（512170）盘初快速下挫，一度跌近3%，截至目前场内价格跌逾2%，失守所有均线。图片来源：Wind，截至2023年12月4日消息面上，近日，全球CRO巨头LabCorp（徕博科）向新泽西州劳工部门提交了一份文件，称其将于2024年4月前，在萨默塞特的制造工厂裁员239人。LabCorp表示，裁员是为了“终止运营”，并计划将一部分测试工作转移到其他地点。西南证券在最新CXO行业研报中表示，宏观风险因素预期向好，估值体系重塑在即。其核心观点如下：宏观维度：FOMC年内加息概率偏低，板块估值体系有望重塑。1)FOMC年内加息概率偏低，在美国通胀降温超预期背景下，预计FOMC明年二季度降息概率较大。生物医药一级投融资环境或将持续向好，市场流动性预期恢复，创新药产业链将产生估值修复机会；2)头部CXO企业COVID-19商业化订单业绩贡献逐步下降，板块估值体系有望重塑。3)板块估值回落至历史底部，个股估值仍呈现分化。行业维度：全球医药研发投入稳健增长，CXO行业景气度或将持续。预计2021-2028年全球医药研发仍将以2.6%的增速稳步增长；2022年起资本市场趋于冷静，1)海外：2022年投融资事件数、总额有所下降，2023年以来全球医疗健康行业融资总额持续回升，2022、2023Q1-3投融资总额分别为5609.7亿元(-52.8%)、4483.7亿元(+0.5%)，融资事件总数为2970件(-26.2%)、2264件(-2.4%)；2)国内：一级市场医疗健康投融资活动强度仍在波动，景气度有望持续修复。2022Q3以来国内一级市场投融资情绪一度略有回暖，2022年、2023Q1-3国内医疗健康融资总额分别为1458.9亿元(-58.5%)、850.2亿元(-25.1%)，融资事件数分别为1091件(-24.3%)、962件(+12.1%)。2023Q1-3我国创新药新增IND数量1133个(+18%)、新增NDA数量185个(+58.1%)；单Q3新增IND数量359个(-3.5%)、新增NDA数量67个(+55.8%)，较2022年同期增长显著，创新需求仍将持续，我们认为CXO行业仍是兼具确定性与成长性的优质板块。企业维度：业务布局、订单、产能、人员及业绩是企业核心指标。1)大体量在手订单为小分子CDMO企业2022年业绩高增提供保障，短期业绩基本兑现；2)随着COVID-19商业化订单的一次性业绩高速增长对估值扰动持续消化，市场对2023年相关企业表观增速放缓预期已充分反映，内生业务增速将重塑CXO估值体系。展望后市，西南证券认为，1)短期维度：国内COVID-19相关小分子CDMO订单不断，短期业绩基本兑现；海外产能转移趋势持续；2)中期维度：多肽类药物商业化在即，CDMO空间广阔；国内企业以小分子CDMO业务为主，大分子CDMO产能仍在追赶海外龙头；3)长期维度：AI技术在新药研发各阶段、多疾病领域广泛应用；CGT等新兴业务仍处于早期发展阶段，订单获取+R端建设决定核心竞争力。数据显示，医疗ETF（512170）跟踪的中证医疗指数成份股全面覆盖了医疗器械和医疗服务领域的细分龙头，其中医疗器械权重约4成，直接受益于后续医疗新基建；医疗服务+医美权重约5成，覆盖10只CXO概念股，直接受益于人口老龄化、医疗消费升级和医美等时代大趋势。医疗ETF（512170）是投资者“一键布局国民健康刚需板块”的高效投资工具。图片来源于Wind、华宝基金，截至2023.12.4，数据来源于沪深交易所。风险提示：医疗ETF（512170）被动跟踪中证医疗指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2014.10.31，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金及其联接基金的风险等级分别为R3-中风险、R4-中高风险，分别适合适当性评级C3以上及C4以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2023-12-04

龙头下调指引，港股医药ETF(159718)跌逾3%

K)跌4.10%，康龙化成、九洲药业、凯莱英、泰格医药、成都先导等跟跌。港股医药ETF(159718)跌3.32%，现溢价0.30%，资金流入方面，港股医药ETF近3天获得连续资金净流入，最高单日获得151.98万元净流入。图片来源：Wind，截至2023年12月4日港股医药ETF(159718)紧密跟踪中证港股通医药卫生综合指数（930965.CSI）从港股通范围内选取50只流动性较好、市值较大的医疗卫生行业上市公司证券作为指数样本，囊括港股医药龙头，70%权重集中在创新药产业链。值得注意的是，该基金跟踪的中证港股通医药卫生综合指数估值处于历史低位，最新市净率PB为2.1倍，低于指数近3年81.18%以上的时间，估值性价比突出。德邦证券研报指出，从减肥药到大品种，包括现在的各类主题投资（基因编辑、出海、流感等），符合我们当前海外映射+产业周期的判断。这些主题的表现有望带动医药整体情绪回暖，考虑到低估值和24年增长确定性较强，我们看多医药，医药24年大概率会百花齐放。考虑到政策新周期和行业确定性增长，以及当前全基对医药配置诉求很强，但仓位仍然不高，我们认为医药需战略加仓配置。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2023-12-04

北证急速降温，汽车产业链再度爆发，化工ETF(516020)受提振涨0.32%！流感高发季，医疗ETF飙涨1.71％！

新药涨幅居前，康龙化成收涨2.85%，凯莱英收涨2.02%，复兴医药收涨1.70%；电子方面，消费电子表现突出，闻泰科技收涨2.52%，视源股份收涨2.42%，信维通信收涨1.97%。图片来源：Wind，截至2023年11月28日热门ETF方面，科技ETF（515000）全天窄幅震荡，场内价格收涨0.25%，日线二连阳，收复5日均线。全天成交额为6119万元，交投活跃！从资金面来看，科技ETF（515000）已连续7天获资金净流入，合计金额超3200万元！图片来源：Wind，截至2023年11月28日从指数走势来看，今年上半年，乘AI之风，中证科技龙头指数震荡走高。不过，伴随着风格转变，今年7月中以来该指数连续调整，近期已回吐年内涨幅。截至11月28日，中证科技龙头指数年内最大回撤已超21%。资金选择在此时扎堆流入，或表明对科技龙头后市修复的信心。图片来源：Wind，截至2023年11月28日数据来源：Wind，截至2023.11.24。中证科技龙头指数近5个完整年度的涨跌幅为：2018年，-36.94%；2019年，+68.49%，2020年，+45.26%；2021年，-2.78%；2022年，-34.72%。医药医疗方面，有关部门监测显示，近期，呼吸道感染性疾病以流感为主，此外还有鼻病毒、肺炎支原体、呼吸道合胞病毒、腺病毒等引起。分析认为，近期我国急性呼吸道疾病持续上升与多种呼吸道病原体叠加有关。抗流感概念反复活跃，带动医药医疗板块整体走强。方正证券指出，我国大部分地区已经进入冬季，预测将会面临COVID-19、流感、肺炎支原体感染等多种呼吸道疾病叠加流行的局面，感染预防、诊疗各环节需求有望加速释放，带来相关产业链投资机会。消费电子方面，据媒体消息，多家消费电子供应链公司的核心人士表示：苹果公司将在今年12月正式量产第一代MR（混合现实）产品Vision Pro，首批备货40万台左右，2024年的销量目标是100万台，第三年达到1000万台。国海证券表示，2023年发布的MR头显Vision Pro预计将成为空间计算时代开启的标志性产品。看好MR商业化后带来的全产业链投资机会，建议关注MR整机品牌、硬件供应商、内容制作与分发公司等MR产业相关标的。资料显示，科技ETF（515000）跟踪中证科技龙头指数，该指数从沪深市场的电子、计算机、通信、生物科技等科技领域中选取规模大、市占率高、成长能力强、研发投入高的50只上市公司，集中代表A股科技核心资产。风险收益特征相较其它单一科技赛道品种更加均衡。附前十大权重股一览：图片来源：中证指数公司三、银行底部震荡，积极催化延续，货币政策报告定调“盘活存量贷款”，有何深意？今日银行板块延续震荡整理，板块个股多数飘绿，无锡银行、兴业银行、农业银行、工商银行等表现领先，跟踪板块整体行情的银行ETF（512800）全天低位震荡，场内价格收跌0.56%，日线两连阴，成交额1.89亿元。图片来源：雪球，截至2023年11月28日 10月宏观数据喜忧参半，市场对于经济强复苏的预期边际落空，作为典型的顺周期板块，银行板块近期行情表现平淡。截至目前，42只上市银行股均为破净状态，板块估值行至绝对底部，预计下行空间或不大，而积极催化仍在持续演绎。消息面上，昨日（11月27日）央行发布《2023年第三季度中国货币政策执行报告》。根据华泰证券解读，报告的核心关注点有：①新发贷款利率持续处于低位；②监管表态盘活存量资金，提高资金使用效率；③加强货币与财政政策协同，营造良好货币金融环境；4）下一阶段加强贷款均衡投放，稳定银行负债成本。其中在盘活存量资金方面，央行强调银行要把握好信贷增长和净息差收窄之间的平衡，体现出贷款量价更加平衡、可持续的政策导向。对于商业银行而言，这一导向有望降低息差压力，减少信贷资源的无效使用，更有利于行业保持“合理利润”。此外，报告还提到，一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求，对正常经营的房地产企业不惜贷、抽贷、断贷。中信证券在最新研报中指出，非国有企业增信措施的有效落地，将显著增加银行对相关房企的信贷投放，进而对上市银行地产资产质量的预期企稳形成重要支撑。监管政策继续向好，浙商证券表示，信贷投放有望进入量价新平衡，金融服务实体持续性有望增强，继续看好银行股绝对收益。华泰证券也指出，当前银行板块估值仍处于历史绝对底部，看好底部配置机遇。数据显示，中证银行指数最新市净率PB仅为0.52倍，低于近10年超99%的时间区间，板块安全边际及性价比较高。图片来源：中证指数公司公开资料显示，银行ETF（512800）跟踪中证银行指数，成份股囊括A股市场42只上市银行，近三成仓位布局工商银行、中国银行、邮储银行等国有大行，捕捉“中特估”主题机会；约七成仓位聚焦招商银行、兴业银行、西安银行等高成长性股份行、城商行、农商行，是分享银行板块行情的高效投资工具。图片、数据来源：沪深交易所、Wind、华宝基金等，截至2023.11.28。风险提示：电子ETF被动跟踪中证电子50指数，该指数基日为2008.12.31，发布于2009.07.22；科技ETF被动跟踪中证科技龙头指数，该指数基日为2012.6.29，发布于2019.3.20；化工ETF被动跟踪中证细分化工产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2012.4.11；医疗ETF被动跟踪中证医疗指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2014.10.31；银行ETF被动跟踪中证银行指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.7.15。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和本基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金过往业绩并不预示其未来表现！根据基金管理人的评估，电子ETF、科技ETF、化工ETF、医疗ETF、银行ETF风险等级均为R3-中风险。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2023-11-28

北证急速降温，汽车产业链再度爆发，化工ETF（516020）受提振涨0.32%！流感高发季，医疗ETF飙涨1.71％！

新药涨幅居前，康龙化成收涨2.85%，凯莱英收涨2.02%，复兴医药收涨1.70%；电子方面，消费电子表现突出，闻泰科技收涨2.52%，视源股份收涨2.42%，信维通信收涨1.97%。热门ETF方面，科技ETF（515000）全天窄幅震荡，场内价格收涨0.25%，日线二连阳，收复5日均线。全天成交额为6119万元，交投活跃！从资金面来看，科技ETF（515000）已连续7天获资金净流入，合计金额超3200万元！从指数走势来看，今年上半年，乘AI之风，中证科技龙头指数震荡走高。不过，伴随着风格转变，今年7月中以来该指数连续调整，近期已回吐年内涨幅。截至11月28日，中证科技龙头指数年内最大回撤已超21%。资金选择在此时扎堆流入，或表明对科技龙头后市修复的信心。数据来源：Wind，截至2023.11.24。中证科技龙头指数近5个完整年度的涨跌幅为：2018年，-36.94%；2019年，+68.49%，2020年，+45.26%；2021年，-2.78%；2022年，-34.72%。医药医疗方面，国家卫健委监测显示，近期，呼吸道感染性疾病以流感为主，此外还有鼻病毒、肺炎支原体、呼吸道合胞病毒、腺病毒等引起。分析认为，近期我国急性呼吸道疾病持续上升与多种呼吸道病原体叠加有关。抗流感概念反复活跃，带动医药医疗板块整体走强。方正证券指出，我国大部分地区已经进入冬季，预测将会面临新冠、流感、肺炎支原体感染等多种呼吸道疾病叠加流行的局面，感染预防、诊疗各环节需求有望加速释放，带来相关产业链投资机会。消费电子方面，据媒体消息，多家消费电子供应链公司的核心人士表示：苹果公司将在今年12月正式量产第一代MR（混合现实）产品Vision Pro，首批备货40万台左右，2024年的销量目标是100万台，第三年达到1000万台。国海证券表示，2023年发布的MR头显Vision Pro预计将成为空间计算时代开启的标志性产品。看好MR商业化后带来的全产业链投资机会，建议关注MR整机品牌、硬件供应商、内容制作与分发公司等MR产业相关标的。科技龙头行情的配置工具上，建议特别关注科技ETF（515000）。资料显示，科技ETF（515000）跟踪中证科技龙头指数，该指数从沪深市场的电子、计算机、通信、生物科技等科技领域中选取规模大、市占率高、成长能力强、研发投入高的50只上市公司，集中代表A股科技核心资产。风险收益特征相较其它单一科技赛道品种更加均衡。附前十大权重股一览：三、银行底部震荡，积极催化延续，货币政策报告定调“盘活存量贷款”，有何深意？今日银行板块延续震荡整理，板块个股多数飘绿，无锡银行、兴业银行、农业银行、工商银行等表现领先，跟踪板块整体行情的银行ETF（512800）全天低位震荡，场内价格收跌0.56%，日线两连阴，成交额1.89亿元。 10月宏观数据喜忧参半，市场对于经济强复苏的预期边际落空，作为典型的顺周期板块，银行板块近期行情表现平淡。截至目前，42只上市银行股均为破净状态，板块估值行至绝对底部，预计下行空间或不大，而积极催化仍在持续演绎。消息面上，昨日（11月27日）央行发布《2023年第三季度中国货币政策执行报告》。根据华泰证券解读，报告的核心关注点有：①新发贷款利率持续处于低位；②监管表态盘活存量资金，提高资金使用效率；③加强货币与财政政策协同，营造良好货币金融环境；4）下一阶段加强贷款均衡投放，稳定银行负债成本。其中在盘活存量资金方面，央行强调银行要把握好信贷增长和净息差收窄之间的平衡，体现出贷款量价更加平衡、可持续的政策导向。对于商业银行而言，这一导向有望降低息差压力，减少信贷资源的无效使用，更有利于行业保持“合理利润”。此外，报告还提到，一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求，对正常经营的房地产企业不惜贷、抽贷、断贷。中信证券在最新研报中指出，非国有企业增信措施的有效落地，将显著增加银行对相关房企的信贷投放，进而对上市银行地产资产质量的预期企稳形成重要支撑。监管政策继续向好，浙商证券表示，信贷投放有望进入量价新平衡，金融服务实体持续性有望增强，继续看好银行股绝对收益。华泰证券也指出，当前银行板块估值仍处于历史绝对底部，看好底部配置机遇。数据显示，中证银行指数最新市净率PB仅为0.52倍，低于近10年超99%的时间区间，板块安全边际及性价比较高。看好银行板块估值重塑行情的投资者可以重点关注银行ETF（512800）。公开资料显示，银行ETF（512800）跟踪中证银行指数，成份股囊括A股市场42只上市银行，近三成仓位布局工商银行、中国银行、邮储银行等国有大行，捕捉“中特估”主题机会；约七成仓位聚焦招商银行、兴业银行、西安银行等高成长性股份行、城商行、农商行，是分享银行板块行情的高效投资工具。图片、数据来源：沪深交易所、Wind、华宝基金等，截至2023.11.28。风险提示：电子ETF被动跟踪中证电子50指数，该指数基日为2008.12.31，发布于2009.07.22；科技ETF被动跟踪中证科技龙头指数，该指数基日为2012.6.29，发布于2019.3.20；化工ETF被动跟踪中证细分化工产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2012.4.11；医疗ETF被动跟踪中证医疗指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2014.10.31；银行ETF被动跟踪中证银行指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.7.15。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和本基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金过往业绩并不预示其未来表现！根据基金管理人的评估，电子ETF、科技ETF、化工ETF、医疗ETF、银行ETF风险等级均为R3-中风险。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。

金融界2023-11-28

FMR LLC增持凯莱英(06821.HK)2.68万股每股作价约104.84港元

显示，11月22日，FMR LLC增持凯莱英(06821.HK)2.68万股，每股作价104.8407港元，总金额约为280.97万港元。增持后最新持股数目约为303.19万股，最新持股比例为11%。

金融界2023-11-28

医药50ETF(512120)尾盘拉升涨超2%，医药股持续活跃，人福医药、康泰生物涨超7%

0538)、复星医药(600196)、凯莱英(002821)，前十大权重股合计占比53.82%。交银国际证券统计指出，国产创新药出海潜力持续验证，逐步打消了市场此前对于创新药出海前景的担忧。考虑当前港股医药板块估值仍处低位、利空反应在股价中、政策利好医药创新大方向可能不改，板块在2023年4季度和2024年的相对大市表现或更强。医药50ETF(512120)，场外联接(A类：000373；C类：000376)。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2023-11-28

中证创新药产业指数强势拉升，创新药板块今日涨势可观

0142)、复星医药(600196)、凯莱英(002821)、泰格医药(300347)、科伦药业(002422)，前十大权重股合计占比55.7%。创新药产业ETF(516060)，场外联接(A类：013011;C类：013012)。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2023-11-28

创新药品板块企稳反弹，创新药ETF(159992)、港股通医药ETF（159776）低开高走

60%，万泰生物、康龙化成、泰格医药、凯莱英等跟涨。此外，港股通医药ETF（159776）早盘亦低开高走，截至10：45，港股通医药ETF（159776）涨1.37%，最新报价1.037，盘中成交额3534.2万，换手率9.64%。成分股中，康哲药业涨5.39%，康方生物涨4.91%，翰森制药、金斯瑞生物科技、信达生中国中药等跟涨。近期全指医药卫生指数已横盘震荡两周多，指数基本不动的同时依旧是前期强势创新药品板块回调，而低估值子板块有所上涨。上周涨幅居前的子板块是中药、化学原料药、医药流通、药店、血制品、医疗器械，可重点关注创新药ETF（159992）、港股通医药ETF（159776）。中药的大幅上涨主要源于呼吸道疾病高发引起的感冒药需求可能增加，初冬以来流感、支原体肺炎、呼吸道合胞病毒等持续高发，季节性传染病的发病率上升，周一和周五感冒药及呼吸道疾病相关检测类体外诊断个股均有较大幅度的上涨。同时老百姓接种疫苗的意识不断增强，疫苗板块中流感疫苗相关个股也有较大涨幅。对于中药板块中的感冒药，此前市场担忧四季度业绩高基数产生的悲观情绪，但十月份以来越发严重的呼吸道疾病尤其是儿童呼吸道疾病高发，使得市场又对呼吸道疾病引起的感冒药新需求产生了推理，相关个股股价从而有了较大涨幅。

金融界2023-11-28

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