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五矿证券：给予小商品城中性评级

式，实行市场采购组货人制度，优化商品进出口监管流程，做到效率与安全兼顾。同时完善区域协同，境内外联动的现代化商贸物流体系建设。2）创新数字化发展，服务中小企业。《方案》从土地要素供给方式、金融领域等方面提出改革举措，鼓励先租后让、租让结合的土地供给方式，同时创新担保模式，完善普惠供应链金融服务，减少中小企业的拿地成本和融资难度。3）优化地方行政管理，促进人才吸引及培育。《方案》指出，严禁行政管理机关超权限监管，营造保护企业家权益的良好营商环境。人才吸引方面，鼓励校企共建，中外合作等创新模式，完善高校毕业生及归国留学生工作及创业环境，提高境外投资者在华工作的生活便利程度，包括引入国际医保等。　　发展机遇：完善服贸生态建设，打造内外贸平台枢纽。1）进口业务环境优化，营收预计持续增长。《方案》指出，支持进口业务创新发展，完善进口商品检测认证体系以及国外检测报告的采信力度。小商品城的自营商品销售平台爱喜猫（ICMALL），主要集合进口商品进行销售。2023年度，该项业务营收占主营业务收入的62.11%，成为其营收增长的主要驱动力。此外，义乌市出口额占进出口总额的比例接近90%，说明进口业务存在巨大发展潜力。随着对进口业务的支持力度增加，小商品城未来营收表现值得期待。2）完善现代化物流体系建设，数字化仓储服务发挥优势。《方案》指出，义务商贸物流体系要朝着陆、海、空多港联运、长三角地区协同方向建设，同时提到推动中欧班列数字化和“一带一路”沿线合作，这些都对商品仓储及物流的数字化水平有较高要求。小商品城旗下拥有chinagoods共享云仓、后宅仓储园、环球义达供应链产业园三个数字化仓储服务系统，有利于将义乌打造成为内外贸物流体系中的高效枢纽。chinagoods平台2024年第三季度GMV超608亿元，同比超+16%。3）创新金融普惠模式，赋能中小企业发展。《方案》指出，深化金融领域改革，优化面向中小企业的普惠金融服务，创新多元化担保模式。小商品城旗下义支付（Yiwu Pay）为商户提供便捷、安全的跨境支付业务。2024年1-9月，义支付新增跨境支付业务交易额超200亿人民币，同比超+770%。同时旗下商城保理以受让应收账款为主，为中小企业提供多样化融资及担保业务，减轻注册商户的经营压力。　　随着规模经济的形成，小商品城2024年1-9月主营业务收入超106亿元，同比+34%，营业利润29.59亿元，同比+8.83%。　　风险提示：1.消费尚未完全恢复，或对商贸市场需求端造成影响；2. 证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东吴证券吴劲草研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为71.96%，其预测2025年度归属净利润为盈利31.26亿，根据现价换算的预测PE为22.79。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有12家机构给出评级，买入评级10家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为16.34。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星01-23 08:44

2025年地方两会五大看点，聚焦科技创新与内需消费

8个省市中有1升、3平、14降。 4、出口：沿海外贸大省的进出口增长目标均相对保守。考虑到外贸政策的不确定性，福建/安徽/广西出口总额增长目标分别从5.5%/9%/7%下调至3%/5.5%/5%、广东和四川进出口总额目标均提到“稳量提质”。 5、产业政策核心关注：人形机器人、AI新基建、低空经济等。各省市在政府工作报告的重点工作内容中提及重点支持低空经济、数字经济、未来产业和“人工智能+”等领域，科技创新仍然是推动高质量发展的主要着力点。总之，地方两会不仅是各地落实中央决策部署的具体体现，也是全国两会的重要前瞻。通过观察地方两会的经济增长目标、政策方向等内容，可以为全国两会提供丰富的参考和借鉴，帮助更好地把握全国两会的政策趋势和重点议题。具体到A股市场，地方两会中提及的产业方向，如人形机器人、AI新基建、低空经济等，或成为来年市场的关注焦点。此外，春节消费窗口，扩大内需和消费补贴政策将利好消费板块，如旅游、民航、餐饮等行业有望受益。

金融界01-23 08:24

【原油收评】特朗普关税计划叠加全球经济增长担忧“双利空施压”，油价收跌

行谈判。此外，沙特阿拉伯11月的原油出口量跃升至八个月来的最高水平。美国原油库存动态分析师预计，上周美国原油库存减少约 160万桶，延续了连续九周库存下降的趋势。这将是自2018年1月以来首次连续九周库存减少，当时曾创下连续十周下降的历史纪录。去年同期库存减少 920万桶。过去五年（2020-2024年）的同期平均降幅为 80万桶。由于本周一为马丁·路德·金纪念日，美国石油协会（API）和能源信息署（EIA）的每周报告均推迟一天发布。其他动态本周早些时候，冬季风暴Enzo对能源和航运运营造成干扰。周三，得克萨斯州的多个港口开始恢复运营。总结特朗普的关税计划和全球经济增长的担忧正对油价构成压力，同时美国库存的下降和供应链恢复为市场提供了一些支撑。未来几天的美国库存数据和特朗普政府的进一步政策动向将成为市场关注的焦点。

Peng01-23 03:52

特朗普关税政策与全球市场波动：黄金飙升、股市反弹、油价承压

与经济动态近期全球要闻包括俄罗斯石油出口下降、美国南方暴风雪来袭、德国敦促欧盟签署更多自由贸易协定等。特别是特朗普对格陵兰岛的关注和加沙地区重建压力，展现了复杂的国际局势。国内动态：研发投入与中欧合作前景中国570多家工业企业跻身全球研发投入2500强，显示出创新能力增强。商务部召开圆桌会，强调深化中欧合作的重要性，欧洲企业代表表示愿长期深耕中国市场。编辑观点与名词解释综合分析，特朗普关税政策的调整反映了其在权衡国内经济和全球贸易平衡上的复杂选择。黄金市场的避险需求与美元震荡共同影响资产配置，未来走势仍需关注政策细节及市场反应。现货黄金：指以当前市场价格即时交易的黄金。能源紧急状态：一种特殊政策工具，用于应对能源供应危机。关税政策：政府通过征收关税调节国际贸易和保护本国经济的措施。 2025年相关大事件 1月21日：美国参议院财政委员会批准新任财政部长提名。 1月19日：俄罗斯石油出口大幅下降，美国制裁初见成效。 1月18日：得州遭遇暴风雪考验，电网再次面临压力。来源：今日美股网

今日美股网01-23 00:11

谷歌追加10亿美元投资Anthropic，对AI行业竞争格局意义重大

局和供应链。例如，贸易摩擦可能导致技术出口限制，影响AI技术和产品的国际流通。全球金融市场波动也会影响投资者对AI行业的信心和投资决策，如股市大幅下跌可能导致投资者减少对AI初创企业的投资。行业竞争剖析在AI行业，Anthropic的主要竞争对手是OpenAI等。以下是它们的对比：对比项目 Anthropic OpenAI 市场份额相对较小，处于快速发展阶段，有谷歌等投资支持，市场份额有望提升在大语言模型市场占据领先地位，如GPT系列产品具有广泛的用户基础和较高的市场认可度产品或服务特色以Claude系列大语言模型为核心，注重模型的安全性和可靠性，在一些特定领域的应用有一定优势 GPT系列模型具有强大的语言理解和生成能力，应用场景广泛，涵盖对话、文本生成、翻译等多个领域技术创新能力不断投入研发，在模型架构优化、训练算法改进等方面有一定进展，与谷歌合作可能带来更多技术资源和创新机会在AI技术创新方面处于前沿地位，不断推出新的模型和功能，引领行业发展趋势，如GPT-4在多模态等方面取得了重大突破成本结构作为初创公司，在研发、算力等方面投入较大，成本相对较高，但有谷歌等的资金支持，成本压力有所缓解凭借规模优势和早期布局，在算力采购、数据收集等方面可能具有一定成本优势，但持续的研发投入也使其成本保持在较高水平行业新进入者面临着技术门槛高、资金需求大、数据获取困难等挑战。而替代品威胁方面，目前AI领域的技术发展迅速，但Anthropic和OpenAI等公司的大语言模型在各自的领域具有较强的竞争力，短期内较难被其他技术完全替代。不过，随着技术的不断进步，仍需警惕新的技术和产品对现有市场的冲击。风险全面评估政策风险方面，AI行业受到政策法规的监管日益严格，如数据隐私保护、算法偏见等问题可能导致Anthropic面临合规风险。技术风险上，AI技术发展迅速，若Anthropic不能及时跟上技术创新的步伐，可能会在竞争中落后。内部管理风险包括团队建设、项目管理等方面，若出现人才流失、项目延误等问题，会影响公司的发展。 Anthropic已采取的应对措施包括成立专门的合规团队，确保公司的业务运营符合政策法规要求。在技术研发方面，加大投入，与谷歌等合作，提升技术创新能力。在内部管理上，加强人才培养和激励机制，提高团队的稳定性和效率。这些措施在一定程度上有助于降低风险，但随着行业的发展和环境的变化，仍需不断优化和完善。财务深度洞察从财务指标来看，Anthropic在获得谷歌等的投资后，资金实力得到增强，偿债能力有所提升。在盈利能力方面，目前处于发展阶段，可能尚未实现盈利，但随着技术的成熟和市场份额的扩大，未来有望实现盈利增长。趋势分析上，随着AI行业的快速发展，预计Anthropic的收入将呈上升趋势。在现金流状况方面，由于大量资金用于研发和业务拓展，可能目前现金流较为紧张，但随着投资的到位和业务的开展，现金流有望逐渐改善。净利润与现金流的关系方面，在初期可能存在净利润为负但现金流因投资而相对稳定的情况，随着业务成熟，净利润和现金流有望实现同步增长。未来前景展望短期业绩（未来1-2个季度）预计在未来1-2个季度，Anthropic将继续加大在技术研发和市场推广方面的投入。随着与谷歌合作的深入，可能会推出更多基于Claude模型的应用产品，提升市场知名度和用户数量。但由于市场竞争激烈，短期内可能仍难以实现盈利，不过有望缩小与OpenAI等竞争对手在市场份额上的差距。长期发展（未来3-5年）在未来3-5年，若Anthropic能够持续获得投资支持，并且在技术创新和产品应用方面取得突破，有望在AI市场中占据重要地位。可能会拓展更多的业务领域，与更多的企业和机构合作，实现多元化发展。同时，随着行业的规范和成熟，Anthropic有望实现盈利增长，成为AI行业的领军企业之一。但也面临着技术变革、市场竞争、政策变化等诸多不确定性因素，需要不断应对挑战，把握机遇。编辑观点从此次谷歌对Anthropic的追加投资可以看出，AI行业的竞争已经进入白热化阶段。各大巨头纷纷加大对AI领域的投入，试图在这个极具潜力的市场中占据一席之地。这不仅推动了AI技术的快速发展，也为整个行业带来了更多的机遇和挑战。对于Anthropic来说，谷歌的投资无疑是一剂强心针，但要想在与OpenAI等强大对手的竞争中脱颖而出，还需要在技术创新、产品优化、市场拓展等方面下功夫。同时，AI行业的发展也将对社会、经济等各个领域产生深远的影响，我们需要密切关注其发展动态，积极应对可能出现的问题。今年相关大事件无明确今年具体时间的事件暂无法列出，仅知谷歌追加投资Anthropic及Anthropic融资谈判等事件发生在近期。名词解释 Alphabet Inc.：谷歌的母公司，是一家多元化的科技公司，在搜索引擎、人工智能、自动驾驶等多个领域都有布局。 Anthropic：一家人工智能开发商，专注于开发大语言模型等AI技术，以Claude系列大语言模型闻名。 OpenAI：全球知名的人工智能研究实验室和技术公司，致力于开发和推广先进的AI技术，其GPT系列大语言模型在自然语言处理领域具有重大影响力。 Claude：Anthropic公司开发的大语言模型系列，与OpenAI的GPT类似，用于自然语言处理任务，如对话、文本生成等。 Stargate Project：OpenAI、微软、甲骨文等公司与软银等合作开展的1000亿美元AI数据中心项目，旨在推动AI技术的发展和应用。来源：今日美股网

今日美股网01-23 00:10

中国晶圆代工华虹任命前英特尔高管为总裁，领导逻辑芯片转型

等领域至关重要。随着美国不断扩大对技术出口的限制，确保这些芯片的供应对中国来说已迫在眉睫。白鹏曾就读于北京大学，1991年加入英特尔。在英特尔，他从事逻辑芯片的研发到量产工作，并最终成为负责逻辑技术开发的副总裁。白鹏于2022年离开英特尔。华虹半导体最近还将原总裁唐均君升任为董事长。唐均君在半导体行业有数十年的经验，曾在华虹集团与日本NEC的合资企业担任高管。华虹集团本身也在去年12月进行了管理层调整，任命秦健为新董事长。秦健曾领导上海市政府支持的投资公司——上海联和投资有限公司。据报道，自华虹半导体成立以来，这家公司一直是其主要股东之一。另有报道称，秦健曾与中芯国际董事长刘训峰在同一家公司共事。这一背景引发了外界关于中芯国际和华虹集团可能开展合作的猜测。这被认为是中国政府推动国内半导体供应链发展的重要一环。华虹集团目前的业务主要集中在功率半导体、模拟芯片以及部分存储芯片上，这些产品的工艺多在100纳米及以上。但随着这些芯片价格的持续下降，华虹正在寻求向逻辑芯片领域扩展。目前，中国只有少数供应商（如中芯国际）生产逻辑芯片。 2023年，华虹集团收购了美国GlobalFoundries公司位于成都的一家闲置晶圆厂，并于2024年在让这个工厂启动生产。此外，集团还在无锡新建了一家工厂，生产40纳米及以上的传统芯片。意法半导体（STMicroelectronics）于2024年宣布，将芯片生产外包给华虹半导体。根据TrendForce的数据，2023年7月至9月季度，华虹集团的晶圆代工市场份额仅约为2%。但在韩国，有人对中国半导体企业的崛起表示担忧。他们认为，如果中国加速推动供应链自给自足，韩国企业（如三星电子）将面临竞争压力。由于传统芯片价格波动较大，华虹半导体的利润自2022年达到峰值后便持续下滑。来源：加美财经

加美财经01-23 00:01

泽连斯基：在乌克兰部署的维和部队必须包括美国军队，单靠欧洲不足以威慑普京

泽连斯基还赞扬了特朗普承诺扩大美国能源出口的计划，认为这是压制莫斯科的一种方式。他说即将到来的谈判可以是特朗普展示美国力量的机会。 “结束战争应该是特朗普的胜利，而不是普京的胜利。”泽连斯基说，“普京对他来说什么都不是。” 对于乌克兰来说，任何协议的关键在于来自美国和欧洲的安全保障。这些保障需要足够强大，能够阻止克里姆林宫再次入侵。泽连斯基表示，他希望在直接与普京谈判之前，从特朗普那里获得这些承诺。 “唯一的问题是安全保障是什么，说实话，我希望在谈判之前能够有所了解。”他说，“如果他能够为乌克兰提供这种强有力且不可逆转的安全保障，我们将沿着外交途径前进。” 泽连斯基在与北京方面的接触上面临困难，他与特朗普之间多年来的关系也一直不太顺利。早在2019年的一通关键电话中，特朗普曾敦促泽连斯基调查有关拜登的指控，这场对话最终导致了特朗普的第一次弹劾审判。这让人们对特朗普是否会投入足够精力支持乌克兰的事业产生了疑问。特朗普在周一的就职演讲中完全没有提到乌克兰或俄罗斯，也没有明确表态他将如何结束这场战争。随着华盛顿和基辅的官员开始着手研究如何让普京回到谈判桌上，以及协议应是什么样子，明显的分歧已经浮现，这就是乌克兰是否愿意动员更多的军队。根据乌克兰法律，只有25岁以上的男性可以被征召入伍，但即便如此，也有许多豁免条款限制了额外人力的供应。美国和其他西方盟友的官员一直在敦促乌克兰降低征兵年龄，而泽连斯基则坚持认为，与其说需要更多士兵，不如说需要更多武器和导弹。 “为什么要动员更年轻的人？”他说，“难道因为这样就会有更多没有武器的人吗？” 来源：加美财经

加美财经01-23 00:00

5000亿美金“星际之门”带飞AI出口链，盘后大A更有大利好！

美国“星际之门”项目来袭，A股AI出口链板块强势回应！美国当地时间1月21日，白宫召开了一场重磅新闻发布会，新任总统特朗普携手OpenAI CEO Sam Altman、软银CEO孙正义等大佬，宣布了一个名为“星际之门”（Stargate Project）的人工智能项目。这个项目听起来就很科幻，计划在未来四年里砸下5000亿美元，在美国境内打造新一代AI基础设施。这个数字有多夸张？它比阿波罗登月计划总成本的两倍还多（经过通货膨胀调整），更是三峡大坝项目投资额的10倍以上！特朗普在发布会上强调：“我们希望将这些技术留在美国。中国是竞争对手，其他国家也是竞争对手。我们要让这些设施留在本土，我会通过紧急声明来提供帮助，因为这是一个紧急情况，我们必须建设这些设施。” 项目的主要出资方包括软银、OpenAI、甲骨文、中东AI基金MGX，微软、英伟达、Arm作为核心技术合作伙伴加入。软银负责财务，OpenAI负责运营，孙正义出任项目主席。2025年首期投资将达到1000亿美元，数据中心选址从德克萨斯州开始，目前已经有10个在建（目标是20个），后续还会在全国范围内选址。消息一出，全球市场AI基建板块嗨了！美股科技股隔夜集体大涨，甲骨文涨超7%，英伟达涨超2%，Arm涨4%，VST涨超8%，盘前还在继续涨。A股这边，AI算力硬件出口链，尤其是英伟达链也应声大涨。液冷服务器、铜缆、CPO、PCB、电力设备等IDC配套链涨幅领先。权重大票工业富联冲板，CPO分支中际旭创等多股大涨，铜缆的华脉科技4连板，PCB的胜宏科技涨超13%、广合科技涨停，数据电源分支欧陆通趋势新高，电气设备望变电气涨停。除了AI算力硬件出口链，我们重点关注的三大硬科技主流方向（机器人+AI算力+端侧AI）中的机器人和端侧AI板块依然强势。机器人板块的冀凯股份7连板，金奥博反包新高，冀东装备和福莱新材3连板，长华集团等多股涨停。端侧AI的瀛通通讯5连板，火山引擎官宣豆包大模型1.5Pro版本发布，其合作伙伴乐鑫科技和移远通信午后也有所表现。目前综合来看，我们之前强调的三大硬科技方向（机器人、算力链、端侧AI）表现依然强劲，明显强于大盘指数。利用特朗普带来的市场情绪波动，布局这些主流科技方向的核心标的，仍然是一个不错的策略。就在市场还在纠结特朗普2月1日到底是想加征10%还是25%关税的时候，官媒宣布，近日经中央金融委员会审议同意，中央金融办、中国证监会、财政部、人力资源社会保障部、中国人民银行、金融监管总局联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》。国新办官宣明日9点（开盘前）将举行新闻发布会，介绍推动中长期资金入市，促进资本市场高质量发展的相关情况。这无疑对市场是一个利好消息！那么面对特朗普海外关税政策干扰和节前效应，A股应该选择持股过年还是持币观望？中长期资金入市更青睐什么板块？是否会有新市场风格？春节期间需要关注什么信息？节后预计什么题材会有新催化？后续机器人、算力产业链、端侧AI等三大硬科技主流方向该如何布局核心的卡位标的？更专业详细的市场机会分享，欢迎加入《格隆汇研究院群英会》全天候直播：带你厘清真相，识别潜在风险，抓准真机会。扫码加入《格隆汇研究院群英会》带你厘清真相，识别风险，抓准真机会！注意：文中所提个股和题材板块不构成任何推荐，仅为复盘和学习交流所用，投资决策需建立在自我独立理性思考和专业研判之上，市场有风险，投资需谨慎。

格隆汇01-22 20:50

中证申万一带一路主题投资指数下跌0.9%，前十大权重包含格力电器等

带一路建设或与一带一路国家或地区进行进出口贸易的上市公司证券，以反映受益于一带一路主题的代表性上市公司证券的整体表现。该指数以2008年12月31日为基日，以1000.0点为基点。从指数持仓来看，中证申万一带一路主题投资指数十大权重分别为：格力电器（5.32%）、紫金矿业（5.29%）、美的集团（5.17%）、宁德时代（4.99%）、贵州茅台（4.92%）、立讯精密（4.64%）、五粮液（4.64%）、迈瑞医疗（3.74%）、国电南瑞（3.52%）、中国神华（3.4%）。从中证申万一带一路主题投资指数持仓的市场板块来看，深圳证券交易所占比53.37%、上海证券交易所占比46.63%。从中证申万一带一路主题投资指数持仓样本的行业来看，工业占比21.20%、主要消费占比17.50%、可选消费占比15.69%、医药卫生占比13.45%、原材料占比8.39%、信息技术占比8.33%、通信服务占比5.60%、能源占比5.27%、公用事业占比4.57%。资料显示，指数样本每半年调整一次，样本调整实施时间分别为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日。权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变。特殊情况下将对指数进行临时调整。当样本退市时，将其从指数样本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。跟踪CSSW丝路的公募基金包括：长盛中证申万一带一路。

金融界01-22 19:27

翔宇医疗：1月8日进行路演，东北证券、中信证券等多家机构参与

公司出海的进展如何？答：2023年公司出口销售额基数较低，2024年前三季度同比增幅显著。公司出海计划按既定规划顺利推进。2025年1月，新增两款训练类产品已获CE证书，预计2025年中期两款理疗类产品可取证。在多国注册方面，2024年4月底9款产品获乌兹别克斯坦注册证书，7月初1款产品获印度尼西亚注册证书且3款产品正在注册，越南已有16张注册证书，泰国已有1张注册证书且3款产品正在注册，马来西亚4款、俄罗斯16款产品正在注册。问：公司近期的业务方向有何变化？答：2024年公司院外市场如部队业务、出口、院外机构等领域的销售额呈增长态势；公司进一步完善了精神心理、心肺康复、重症康复等板块的产品、人员结构及解决方案；加大居家、民营医院、院外机构的营销力度。问：公司研发及新品规划？答：2025年公司的研发重点依然是聚焦临床需求，持续推进和优化专病专科及全院临床康复一体化解决方案。公司在优势领域精耕细作的同时，将在精神心理、脑机接口、康复机器人等领域推出更多满足临床需求和医康养护市场需求的产品；积极开辟第二增长曲线，研发出更多满足院外、居家需求的产品。翔宇医疗（688626）主营业务：康复医疗器械的研发、生产与销售。翔宇医疗2024年三季报显示，公司主营收入5.07亿元，同比下降6.5%；归母净利润7341.39万元，同比下降59.02%；扣非净利润6443.56万元，同比下降60.88%；其中2024年第三季度，公司单季度主营收入1.69亿元，同比下降18.51%；单季度归母净利润1677.81万元，同比下降76.55%；单季度扣非净利润1099.86万元，同比下降84.27%；负债率27.15%，投资收益139.36万元，财务费用-1634.76万元，毛利率66.86%。该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级2家，增持评级2家。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流入55.26万，融资余额增加；融券净流出9.17万，融券余额减少。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星01-22 19:07

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