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隆利科技：国金电子、财通基金等多家机构于6月16日调研我司
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dia数据，2025年中小尺寸OLED出货量预计将超过10亿台，涵盖了如手机、智能手表、R/VR/MR头显等。LIPO技术作为OLED屏相关的工艺创新，具备诸多优点，苹果已率先采用，预计LIPO技术渗透率有望实现较快提升，并带来新的市场需求。公司于2022年开始布局OLED显示相关的工艺创新技术LIPO，公司经过三年的研发积累和客户的多方验证，LIPO技术得到了客户的高度认可。同时，公司还在积极推进LIPO技术升级，提升效率良率，并不断拓展LIPO技术在OLED折叠屏铰链的应用。截至目前，LIPO技术已经逐步进入量产阶段，预计将会对公司业绩产生积极的影响。问：公司的显示产品可以搭载在运动相机上吗？答：公司作为新型显示产业头部企业，积极拓展多元化业务布局，目前公司的显示产品已成功应用在运动相机上，并向大疆、影石、GoPro等终端客户批量交付。未来公司将持续拓展业务覆盖，推进深化合作。隆利科技（300752）主营业务：背光显示模组的研发、生产和销售。隆利科技2025年一季报显示，公司主营收入3.41亿元，同比上升15.18%；归母净利润3060.94万元，同比上升51.88%；扣非净利润2692.12万元，同比上升57.19%；负债率40.94%，财务费用-54.92万元，毛利率17.8%。该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级2家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为27.6。以下是详细的盈利预测信息：以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星06-19 19:08
软通动力收盘下跌1.77%，滚动市盈率192.66倍，总市值501.25亿元
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场排名第一”、“2024年第四季度PC出货量国内市场份额排名第二”、“2024年软件与信息技术服务竞争力指数前百家企业（中国软件百强企业）（排名第十七）”、“2024年度中国软件高质量发展前百家企业（排名第十九）”、“2023年中国信创企业100强”、“2024年度河北省科学技术进步奖二等奖”、“2024WindESG评级AA级”等荣誉及市场认可。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入70.11亿元，同比28.65%；净利润-197688316.74元，同比28.76%，销售毛利率10.32%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 13 软通动力 192.66 277.89 4.84 501.25亿行业平均 110.21 126.31 8.05 112.44亿行业中值 78.81 82.31 3.73 53.43亿 1 理工能科 16.56 16.05 1.51 44.55亿 2 思维列控 16.63 17.43 1.98 95.59亿 3 北路智控 22.12 22.70 1.88 45.68亿 4 凌志软件 26.77 43.00 4.06 53.44亿 5 泽宇智能 27.71 26.35 2.37 57.57亿 6 天玛智控 29.14 25.13 1.94 85.34亿 7 中控技术 31.00 30.30 3.25 338.45亿 8 熵基科技 33.02 33.58 1.82 61.47亿 9 博思软件 36.76 35.89 4.18 108.50亿 10 远光软件 36.85 36.88 2.93 108.02亿 11 能科科技 37.21 35.90 2.33 68.83亿 12 普联软件 37.76 32.39 3.10 39.28亿
金融界06-19 18:47
国产机器人，疯狂割老外的“草”
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打理。传统的手推式和骑乘式割草机每年出货量大约在1150万台左右，痛点在于人力和时间成本，引入智能割草机器人，本质就是改造割草场景并实现自动化，扫地机器人就是一个近似的参照。中国割草机企业其实已经走向海外，国产割草机产品已经被卖向全球，成为隐形的出海品类之王。据中国海关总署等公开数据，在国内出口海外的割草机数量方面，德国为欧洲市场中出口量最大的国家，其次是英国，美国排名第三。行业热度不断攀升的同时，悲喜交替的事情接连发生，通常意味着重要的格局变化。为什么有的企业能够快速进入，甚至接近上市，有的公司蛰伏几年，却即将面临解散？随着庭院经济的爆发式增长，在用户需求激增的同时，各家都在试图以技术专利、垂直场景解决方案抢占山头。先前提到的激光雷达，便是从感知方案去定义割草机器人产品的升级迭代。但对于许多创业公司而言，钱不是烧不完的。初创企业一般会针对产品痛点进行改造，提出创新性的解决方案，譬如前面提到的这家森合创新，是第一个采用卷轴刀片的割草机，针对传统旋转刀片存在草坪切口参差不齐、草屑飞溅等问题进行了改良。但如果没有订单量支撑，或者没有成熟业务提供现金，对于供应链就没有议价权，产品性能，良率一般也有个爬坡的过程，这些都是整机成本上升的因素。作为智能硬件赛道，能否生存下来取决于木桶短板效应，技术、供应链、渠道......任何环节的薄弱都可能成为压倒整体效能的最后一根稻草。明星割草机器人企业的坠落，并不代表行业就达到了拐点。根据Statista统计报告显示，全球现存约2.5亿个庭院花园，美国以1亿个庭院的规模占据全球市场的40%，欧洲地区有8000万个庭院、是仅次于北美的第二大消费板块。其中，智能割草机器人在欧洲地区的渗透率在10%-15%，而在美国渗透率仅为2%，许多用户仍在使用传统的手持式割草机作业。但近几年，切入这条赛道的企业也越来越多。高工移动机器人不完全统计，2019年-2024年期间，国内共有32家企业先后入局。有的公司甚至已经迈入上市的梯队，未来继续加大对割草机器人市场的投入。有业内人士评价，“2025年的割草机器人市场是血战，到2026年格局基本定型，今年卷不出来基本就没有机会了。” 这条新赛道有哪些特点，如何才能生存下来？新进入玩家构成了一副怎样的竞争格局？ 02 老外爱上新“割”法与扫地机类似，割草设备的迭代正在经历从人工操作到完全自动化的阶段。早期的割草机形态包括手持式、骑乘式、以及步进式；按照动力来源，也经历了从手动、燃油，再到以锂电池作为动力系统的无线产品形态。割草机器人发展的驱动因素在于，欧美户外草坪需要清洁打理，全自动机器人不仅解放了户主维护草坪的时间投入，并且产品全生命周期的平均成本明显要优于雇佣工人的成本。欧美家庭70%-80%自主维护草坪，同时也存在比较浓厚的DIY文化，有些高端住宅区甚至会雇佣园林工人进行打理，每年的支出话费少则100美元，多则要接近1500美元。一款高端割草机器人价格大约在2000-5000美元左右，初期购置成本虽然比较高，但按照5-6年的使用周期来看，节省了一大笔费用。从技术形态来看，早期割草机器人为埋线式产品，通过在草坪中预埋线框定割草区域，但使用要提前埋线且成本较高，只适用小花园。而相比于美国，欧洲花园平均面积较小，且相对封闭有围栏边界，因此产品导入市场更快。瑞典老牌割草机器人企业在1995年发明了第一台太阳能驱动的割草机器人，奠定技术路线，率先吃下市场红利，欧洲市场的割草机器人占全球比重超过了7成。 2024年全球割草机出货量在120万台左右，主要被老牌割草机企业富世华、宝时得所占据，合计占了75%左右份额。国内割草机行业内，有一些传统企业应深耕多年，如宝时得、格力博、大叶股份、富世华泉峰控股等，都已经积累了强大的技术实力，在全球市场占有一席之地。 2021年后，一些新兴的互联网企业开始入局，如一直聚焦于短交通和服务机器人的小米生态链企业九号公司，甚至有一些科技企业因为所具备的技术能力被视为潜在的市场进入者，比如大疆，科沃斯等。与此同时，围绕感知方案的技术路线正在进行着新一轮迭代。埋线需要付出人工成本，尤其对于大面积草坪来说更贵，割草路线缺少算法精确规划，因此效率比较低。与扫地机器人类似，智能化的割草机器人也需要较强的定位、路径规划和避障能力。 2021年9月，九号旗下未岚大陆发布了全球首款超超静音无边界智能割草机器人 Navimow，采用RTK定位技术，实现行业重要突破。该业务营收近年保持一个快速增长的势头。科沃斯于2022年首次在割草机器人产品上使用UWB超带宽无线载波通信技术，但因为实际应用当中UWB仍然需要多点部署，科沃斯后续产品转向了定位精度更高的RTK方案。目前，定位技术（RTK/UWB）+视觉传感器的感知方案成了主流，但技术上还存在一些局限性，譬如需要人工部署基站，信号干扰引起定位偏差等问题。而车规级激光雷达则能有效改进割草机器人在复杂地形/天气下的感知能力，伴随着激光雷达近几年的快速降本，其天然的3D建图、避障能力有效回应了消费者对智能割草机轻量化、便捷化以及更高可靠性的需求，推动激光雷达融合方案也成为一大重要的方案选型。依靠和览沃的合作，追觅成为第一家将激光雷达用在割草机器人上的厂商。2024年追觅发布第二代产品 A2，首次引入激光雷达+视觉方案，截止2025年2月8日，追觅宣布割草机器人产品累计出货量突破10万台。根据机构，在割草机市场中，当下割草机器人行业规模达到了25亿美元，销售额渗透率仅12.5%，销量渗透率4-5%。作为下一形态的户外电动工具，无论是传统老牌企业，还是已在其他品类取得成绩的跨界新锐玩家，都将其视为下个自动化战场，竞争不仅体现在技术和成本，还体现在渠道上。但区别于扫地机器人，出于安装使用和售后服务需求，割草机器人的销售渠道更多以线下为主，而线下渠道被富世华等传统品牌牢牢把控。而线上销售占比仅20%-30%，在亚马逊等电商平台上，九号（旗下Segway）和松灵（旗下Mammotion）份额领先。 03 尾声根据Grand View Research数据，2023年全球割草机市场规模为323.1亿美元，预计2023年至2030年的年复合增长率为6.0%。市场内部结构开启了一场由技术创新引起的自动化变革。其中，割草机器人在2030年市场规模将超159.37亿美元，渗透率料将达到33%。国产企业凭借AI，感知技术方案的升级，用更出色的自动化表现颠覆了传统的割草场景。然而，充满潜力的市场从技术、渠道各个维度也充斥着竞争，对欧美户外场景更加熟悉的老牌企业一直在奋起直追避免被颠覆，同时新锐入局的门槛也在陡然增高。扫地机器人企业过去从成本、性能等角度拼杀鏖战超过10年，终于才有今天几家分食的格局。割草机器人，是否将会重复同样的路？（全文完）
格隆汇06-19 18:28
泉果基金调研乐鑫科技
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于智能家居、工业自动化等领域，累计芯片出货量超10亿颗。作为高新技术企业，乐鑫科技拥有核心自研技术，涵盖协议栈、射频架构及RISC-V处理器等 [7]，获评“制造业单项冠军”“专精特新中小企业”等称号。基金市场数据显示，泉果基金成立于2022年2月8日。截至目前，其管理资产规模为170.90亿元，管理基金数7个，旗下基金经理共6位。旗下最近一年表现最佳的基金产品为泉果思源三年持有期混合A（018329），近一年收益录得10.16%。截至2025年6月17日，泉果基金近1年回报前8非货币基金业绩表现如下所示：基金代码基金简称近一年收益成立时间基金经理 018329 泉果思源三年持有期混合A 10.16 2023年6月2日刚登峰 019624 泉果嘉源三年持有期混合A 9.79 2023年12月5日钱思佳 018330 泉果思源三年持有期混合C 9.73 2023年6月2日刚登峰 019625 泉果嘉源三年持有期混合C 9.35 2023年12月5日钱思佳 016709 泉果旭源三年持有期混合A 8.62 2022年10月18日赵诣 016710 泉果旭源三年持有期混合C 8.18 2022年10月18日赵诣 021453 泉果泰岩3个月定期开放债券A 2.99 2024年6月14日戴骏 021454 泉果泰岩3个月定期开放债券C 2.79 2024年6月14日戴骏附调研内容：　　交流的主要问题及答复：　　Q：B2D2B 的商业模式是否存在较大的社群维护成本？　　A：生态方面，国外比较典型的是 STM32 系列，用户群体很大，但如果你在 Google Trends 上比较 ESP32 和 STM32，会发现我们 ESP32 的搜索热度已经更高了，尤其是在物联网时代，Wi-Fi 相关的需求带动了大量用户涌向乐鑫平台。　　开发者的影响力很强。例如在社群中，自发参与公司 ESP-IDF操作系统开发的人数已经超过四百人，这其中很多是全球顶尖的开发者，构成了我们操作系统开发的核心力量。　　如果你用的是 ARM 授权的 IP，那么就会被纳入 ARM 生态，使用他们的软件体系和工具服务。但这样的问题是容易陷入同质化竞争，因为底层 IP 一致，就很难形成差异化。这就是为什么我们强调构建自己的生态、自研 IP、自主设计的原因。　　Q：现在国内外有很多 SoC 芯片厂商，那为什么乐鑫能够用这种生态的模式走通？是否有其他厂商也在尝试类似模式？　　A：B 端的生意最终还是需要落到软硬件一体化。比如现在英伟达能做得这么好，是因为它把整个软件栈和硬件生态构建得非常完整。做生态型公司是很难复制的，一种模式可能在某一领域只有一家能跑通，后面再模仿的很难获得相同的关注度。生态型企业要么成，要么不成，没有中间状态。　　我们目前全球市占率大概是 30%+。市面上也有其他公司，采用传统的销售模式，依靠方案商和经销商，通过大量的技术支持人员来覆盖市场，这种模式也可以成立。但面对极其碎片化的下游市场，我们的模式或许更具长期优势，是一个“马拉松型”的路径。　　Q：你们有没有计划自己训练一个大模型？　　A：目前没有，但我们会封装一些通用服务供客户调用。我们支持各种模型，用户可以自由构建适合自己业务场景的应用。　　Q：如何看待 AI 端侧落地的进展？　　A：我们认为增长的关键在于开发者。当前的瓶颈并不是技术能力，而是产品定义。　　每一个产品如果加入一点 AI 功能，确实能提升使用体验，比如代替人工完成某些重复判断。但它并不会一下子带来十倍的销量增长，更像是在现有产品基础上的渐进式提升。成本会略有上升，但也带来了一些新价值。　　硬件不像软件，不能“快速迭代”。一旦量产后发现问题，代价就非常高。所以硬件产品需要反复打磨，才可能跑出真正的增长。　　AI 端侧产品以玩具为第一轮代表很快会落地，硬件的研发测试是要以年立项推进的，距离上一波大模型和端侧结合的概念面世已经过了半年多，很快会体现在营收中。我们看到用心做产品的厂家正在打磨他们的产品，并不是简单的“换皮”。　　Q：如何看待竞争？　　A：我们一直坚持长期主义，很多研发项目都是几年前就开始布局的，不是等市场爆发了才临时启动的。这个过程非常难，需要大量人力和持续投入。有些竞争对手可能也能做芯片，但要像我们这样持续、深入投入自研并不多见。我们一直坚持在关键节点、核心技术上提前布局。比如 Wi-Fi 6，早在大家广泛关注之前我们就已经在研发了。这些东西靠的是时间积累，而不是买一个 IP 就能立刻做出来。“做出来”和“做好”是不同的。　　Q：公司未来业绩增长的核心驱动力，还是全球智能家居渗透率的提升？　　A：不完全是。工业、能源、医疗、农业、金融、车联网等领域都在快速增长。　　这个时代是全面数字化的时代，所有行业都在发生数字化转型。工业领域的仪表盘、后视镜，能源领域的智能电表、充电桩，金融行业的 POS 机，甚至缝纫机等传统设备，也都在变成联网设备。这些变化带来的是底层的连接需求，而这正是我们的产品可以切入的地方。　　AI 的兴起本身也在加速这一轮数字化进程。这些行业用户本身规模小、分散、数字化程度低，不容易获得传统厂商的支持。但在乐鑫这边，开发者发现资料全、工具全、代码开源、文档友好，所以哪怕是“第一次做开发”的客户也能迅速上手。这就形成了天然优势。　　Q：乐鑫怎么理解碎片化下游场景的行业拓展策略？有没有标准化方法？　　A：不管行业怎么拓展，我们提供的是一套标准化开发路径。我们关注的是把底层基础能力做好，而不是去适配每一个细分行业的需求。我们不可能也不需要去定义每个行业怎么用产品，行业的应用定义是客户的能力。　　现在我们的产品大多是通用型的，很多行业的客户都在用同样的芯片，不需要我们做专门的定制。比如大模型相关的能力，我们会去对接字节、百度、阿里等平台，提前对接好，开发者直接用就行，不用重复解决连接问题。具体的应用场景，比如扫地机、鱼缸、还是玩具，最终是由客户自己定义的。我们只需要保证我们的工具、开发环境、连接能力好用。　　Q：乐鑫的客户很多是小企业、碎片场景。我们有没有思考过：　　在这样的市场结构下，我们未来想在行业中扮演什么角色？　　A：我们认为乐鑫真正的价值，是在新兴应用中成为开发者的“默认选项”。假设你今天是一个创业者，做一个全新的智能硬件项目，想找一个 Wi-Fi 处理器方案，你去网上搜索，大概率第一时间就会看到我们的产品和库。　　你需要一个 SDK？乐鑫有提供。需要一份参考代码？GitHub 上成百上千。需要硬件参考设计？登陆立创开源硬件社区。社区讨论、文档教程、中文支持，全都有。　　我们始终强调的是，我们不是只在“卖芯片”。我们卖的是一整套开发语言、一套能把问题表达清楚、解决清楚的开发框架。　　Espressif 这个名字本身就来自“espressivo”，有表达的意思。我们相信，解决问题的第一步，是让问题可以被描述、被表达，然后才能被解决。我们做的就是提供这种能力。我们不会纠结客户来自哪个行业，我们更关注如何让不同场景的开发者，都能快速、清晰地“表达”他们的需求，并找到解决方案。　　Q：Wi-Fi 7 的难度是不是比上一代更高？比如在稳定性、接入设备数量等方面，它是不是一个全新的难度级别？Wi-Fi 7 推出后，在哪些具体业务领域会体现出增量？　　A：我们已经完成了 Wi-Fi 6E 的产品，现在在推进 Wi-Fi 7 的技术研发。这个标准确实增加了很多新特性，有新的难度，但我们有已经有了人力资源储备以及相应的技术储备，有信心能顺利完成。　　Wi-Fi 7 的提升主要体现在接入数量、连接稳定性和速度这几个维度。Wi-Fi 7 推出后，主要是在路由器端和 PC 的应用。　　Q：公司是否考虑绑定体量大的市场？　　A：我们不是盯着某个大客户，而是服务整个开发者生态。很多产业变革的点我们一开始也没想到它会起来。如果盯着大客户，一旦对方战略调整，我们就会很被动。大客户意味着确定性高，但风险也大。我们更看重分散和弹性。　　Q：你们在海外市场上有没有发现某些国家增长曲线特别明显？　　主要是中国制造为主吗？　　A：这个不好判断。因为我们的客户大多是制造商，虽然最终产品面向欧美市场，但订单可能是由中国、越南、印度、东欧或巴西的制造工厂下的。目前我们约 70%的收入来自中国客户，但这些客户业务中估计一半又出海。这是为什么我们看起来服务的是“中国客户”，实则服务的是全球品牌。　　Q：我们目前的收入结构中，来自卖芯片、模组、开发板的占比是多少？还有就是软件或云服务这部分的收入也有吗？比例大概如何？　　A：模组和开发板占据我们营收 60%左右。现在通常是把软件服务打包进模组一起卖。因为国内客户普遍不习惯单独为软件付费，所以我们就直接把云服务费用加进模组价格里。对于使用乐鑫云产品的客户来说，模组中已包含部分软件费用，这也带动了我们模组毛利率的逐步上升。因此我们提供的是包含云和软件的完整方案。　　Q：如何来跟踪社群的活跃度情况？　　我们会关注 GitHub 上的开源项目数量。目前看这些数据一直在增长。有投资者还专门跟踪这个数据，记录平均每天新增加的项目数量。他发现过去每天大概新增 20–50 个项目，现在已经涨到了每天 100 个左右。　　从去年开始，我们的利润就开始明显增长，这是典型的规模效应体现。　　Q：销售团队成立以后有没有明确的打法？碎片市场太多了会不会很复杂？　　A：我们策略很清晰，就是开发者生态模式帮助我们更容易获得客户，而无需花费大量人力去拓客，销售费用自然很低。　　Q：乐鑫的芯片价格低，还能收获高毛利，是因为什么？　　A：物联网的本质是“万物互联”，任何一个市场一旦起量，对成本就会敏感。我们之所以能做到极致成本控制，是因为我们的研发能力很强，专注自研能把芯片面积做得足够小，实现同样性能但制造成本更低。这不是靠压供应商的成本，是靠自主研发实现的成本领先。我们在晶圆面积、器件集成度、系统架构上都有深度优化。　　Q：公司的研发战略是怎么样的？　　A：“Espressif”这个名字其实来自音乐术语，表示“富有感情的表达”。我们也希望每个研发项目都像艺术作品那样精雕细琢，而不是做个 60 分的产品就匆匆上市抢市场。我们追求的是长期有意义、有影响力的产品。　　我们现在在研的项目主要有三个方向：　　一是面向路由器市场的 Wi-Fi 7 芯片；　　二是面向 PC 等终端设备的 Wi-Fi 7 芯片；　　三是具备 AI 算力的芯片。预计这些产品会在未来两三年陆续推出。　　AI 芯片主要是提升本地算力，能够运行一定规模的 AI 算法，是SoC 架构，支持端侧 AI。这些 Wi-Fi 芯片和 AI 芯片都是基于 RISCV 架构，IP 也是我们自研的。　　Q：怎么看未来两三年的增长？是靠市场份额还是行业增速？　　A：预计现有市场还会持续增长，同时产品品类也会不断拓展，整体还会保持高速增长，我们对未来是非常乐观的。　　Q：公司在价格控制和定价权方面是否具备主动性？　　A：我们的价格一直保持相对稳定，这是我们定价权的一种体现。我们不会因为短期因素大幅波动价格。乐鑫一直维持在 40%以上的毛利率水平，说明整体定价策略是有效的。　　Q：乐鑫直销与经销的比例如何？　　A：我们的销售模式以直销为主，直销占比超过 70%。这是由我们的业务特点决定的，不依赖传统分销，经销商多是方案商角色，承担集成与服务工作。　　Q：乐鑫科技在教育生态建设中的进展？　　A：乐鑫也在积极主办和参与教育类赛事，例如我们全国大学生物联网设计大赛，今年已有超过 600 支队伍报名参加乐鑫赛道，是去年的两倍。在去年全国六场总决赛中，使用 ESP 系列产品的队伍就占据了半数以上。更重要的是，我们正在推动 ESP32 系列成为工程教育中的标准平台。在不少高校的物联网、人工智能专业中，ESP32 已逐步替代海外芯片品牌，被纳入教学方案。我们希望这不仅仅是一个产品的普及过程，更是中国在嵌入式教育领域逐步建立自主技术标准的开始。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云06-19 15:57
中美重大信号！彭博：台湾“前所未有”将华为列入黑名单后中美科技争端加剧
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华盛顿对台积电向世界第二大经济体的部分出货量实施了限制。在前美国总统拜登(Joe Biden)的领导下，美国不断加强对中国大陆的管控，涵盖芯片及其制造工具。美国的许多措施都利用了一项名为“外国直接产品规则”的权力，来限制某些海外公司的活动，这些公司的产品即使只包含极少量的美国技术。知情人士表示，无论是在特朗普还是拜登任期内，美国官员关注的重点之一都是确保台北严厉打击受到美国法规限制的台积电销售行为。由于涉及私人谈话，这些知情人士要求匿名。据研究人员估计，去年，苹果公司(Apple Inc.)和英伟达公司(Nvidia Corp.)的首选芯片制造商台积电在不知情的情况下为华为生产了290万个AI芯片。这些半导体是通过一家中间商转运的，该中间商后来受到美国政府的制裁，并被台积电切断了供应。台积电正在配合华盛顿方面对此事的持续调查。
tqttier06-19 14:20
会员
美的、海尔是非常优秀企业，雷军重磅发声！唯独漏掉白电三巨头格力！看热闹不嫌事大网友：“哈哈，格力说你几句就不是好企业了”
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大家电收入同比增加54.9%。小米空调出货量超170万台，同比增长超55%；冰箱出货量超81万台，同比增长超20%；洗衣机出货量48万台，同比增长超50%。在2024年奥维罗盘线上市占率榜单中，小米的四大家电市占率均有提升，且均排在前五，与大家熟知的家电品牌美的、格力、海尔、海信、TCL、创维平分秋色。奥维罗盘2024年空调线上市占数据显示，小米的市占率与去年同期相比提升了4.34个百分点，超越华凌进入前三。对此，小米在季报中称智能大家电收入大增主要是中国大陆空调出货量增加所致。值得注意的是，在小米市占率提升了4.34%的同时，美的市占率提高了2.36%，格力电器市占率则下降了约2.91%。与美的和小米相比，空调是格力基本盘，这或许是让董明珠感到压力的原因。奥维云网最新数据显示，2025年1-4月，空调市场市占率线下渠道，前五名分别是美的、格力、海尔、海信和卡萨帝，小米位居第17名。但线上渠道，小米已跃居第三，仅次于美的和格力，领先于华凌、海尔和TCL财报数据显示，2024年小米空调全渠道出货量达到680万台，同比增长超过50%，位列行业第四。小米集团总裁卢伟冰表示，2025年空调销量将进入国内前三，计划2030年冲上国内前二。卢伟冰在2024年财报会议上谈到大家电业务时表示，去年小米大家电的整体收入增长超过50%，今年还要超过50%。空调业务方面，去年小米集团在中国排了第四名，今年的目标是要排到第三名。
金融界06-19 14:17
陆家嘴论坛召开，支持优质未盈利科技型企业上市，人工智能ETF(515980)盘中涨近1%
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0万亿+token大关之际，建议关注在出货量、生态和产品力上具有领先的公司。 3)Agent成为全球科技巨头发力方向，B和C端均开始产品快速迭代，C端更重视综合能力，B端更强调对业务流的理解、群体智能和专业Agent打造，预计各类Agent将进入快速落地阶段。据了解，人工智能ETF(515980)是目前市场上仅有的一只跟踪人工智能产业指数（931071）的ETF产品，适配当前产业快速发展，全面开花的业态。场外投资者也可以选择华富人工智能ETF联接基金（A类008020，C类008021），通过投资目标ETF跟踪指数，布局人工智能板块中具有高增速潜质的优质企业。风险提示：基金/股市有风险，投资需谨慎。本文关于证券市场、人工智能行业的论述仅对当下证券市场与相关行业的研究观点，基于市场环境的不确定和多变性，所涉观点后续可能随着市场发生调整或变化。本文内容仅用于投资者沟通交流之目的，不构成对任何机构和个人投资的建议或意见，不构成对投资者投资收益的承诺或保证。本文数据来自公开资料整理，不保证本文所载文字及数据的准确性及完整性，不对任何人因使用此类报告的全部或部分内容而引致的任何损失承担任何责任。投资人购买基金前，应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。投资人应根据个人风险承受能力和投资经验，审慎参与基金/股市投资。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云06-19 11:28
重磅突破，智能眼镜产业迎来爆发元年，全球首个支付功能上线掀起投资热潮！
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示，2025年第一季度中国智能眼镜市场出货量达到49.4万台，同比增长116.1%，其中音频和音频拍摄眼镜市场出货量更是暴增197.4%。Meta与奢侈品牌Prada、Oakley联手推出新一代智能眼镜，预计售价约360美元，将于6月20日正式发布。国内方面，Rokid、百度、雷鸟创新等品牌相继发布搭载AI功能的智能眼镜新品，产品价格已普遍降至1000-3000元区间，推动智能眼镜大众化普及。国家补贴政策将智能眼镜纳入支持范围，进一步提升了产品性价比，刺激市场需求快速增长。CES 2025展会上，近50款AI眼镜集中亮相，中国厂商表现尤为抢眼，显示出强劲的创新活力和竞争实力。智能眼镜产业利好对资本市场影响分析 1、消费电子板块受益显著智能眼镜作为新兴消费电子产品，其快速增长将直接带动整个消费电子产业链。从核心器件到终端组装，产业链各环节都将受益。特别是在传统消费电子增长乏力的背景下，智能眼镜为行业开辟了全新的增量市场。 2、半导体芯片需求爆发智能眼镜集成了AI芯片、传感器、显示芯片等多种半导体器件，随着出货量的快速增长，将显著拉动相关芯片需求。边缘AI算力芯片、低功耗处理器、Micro OLED显示芯片等细分领域迎来重大发展机遇。 3、光学显示技术升级智能眼镜对微显示技术、光波导技术、增强现实显示等光学核心技术要求极高，相关技术突破将重塑光学显示产业格局。衍射光波导、Micro LED、全息显示等前沿技术有望加速产业化。 4、人工智能应用落地智能眼镜作为AI技术重要的落地载体，为语音识别、计算机视觉、自然语言处理等AI技术提供了全新的应用场景。多模态AI交互、端侧AI计算等技术将在智能眼镜上得到深度应用。 5、新兴支付生态构建全球首个可支付智能眼镜的推出，开创了全新的支付生态，为移动支付、金融科技企业带来新的业务增长点。"看一下支付"模式有望成为继扫码支付、刷脸支付后的又一支付革命。重点关注上市公司及投资逻辑国科微（300672）：公司积极拓展AI边缘算芯片在AI眼镜等新场景的应用，并取得阶段性成果。智能眼镜作为集成视觉、听觉、语音等人体重要感知交互的端侧硬件，有望成为AI技术应用落地的最佳载体之一。恒玄科技（688608）：在智能可穿戴市场，公司主要为TWS耳机和智能眼镜等产品提供主控芯片，公司芯片已在魅族等智能眼镜产品中应用发布。今年一季度实现归母净利润1.91亿元，同比增长590.22%。蓝思科技（300433）：与灵伴科技达成深度战略合作，作为其全系AI眼镜的整机组装合作伙伴，覆盖镜架、镜片、功能模组到全自动组装的全链条生产。Rokid Glasses将于6月底开启交付，全球订单量已突破25万台。晶方科技（603005）：公司在智能眼镜微显示封装技术方面具有技术优势，产品应用于多款主流智能眼镜。本月以来获得融资净买入金额5545.07万元，资金关注度较高。明月镜片（301101）：作为光学镜片龙头企业，公司在智能眼镜光学方案设计和生产方面具有显著优势。本月以来获得融资净买入金额4366.28万元，受益于智能眼镜市场快速增长。博士眼镜（300622）：公司与星纪魅族、雷鸟创新、XREAL、界环、李未可、ROKID等智能眼镜厂商建立了紧密合作关系，堪称传统眼镜厂商中的明星企业。佰维存储（688525）：公司ePOP等代表性存储产品具有低功耗、快响应、轻薄小巧等优势，已进入Meta、Rokid、雷鸟创新、闪极等国内外知名AI/AR眼镜厂商供应链体系。2024年净利润扭亏为盈，达到1.76亿元。卓翼科技（002369）：公司具备从设计到生产全产业链的整合能力，智能眼镜是公司重点培育的业务之一。近期股价表现强劲，6月18日涨幅超过5%。歌尔股份（002241）：公司在智能穿戴设备领域有着深厚的技术积累，特别是在AI+显示智能眼镜方面。在CES 2025上展示了Mulan2和Wood2智能眼镜，产品设计轻便，融合多种智能功能。瀛通通讯（002861）：公司在智能眼镜声学器件、传感器等核心部件方面具有技术优势，受益于智能眼镜市场爆发式增长。
金融界06-19 09:17
TMT共识性已回切，布局算力的CPO+PCB优选大数据ETF(159739)
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C AI服务器价值份额约8-11%。从出货量看，2025年谷歌TPU和AWS Trainium 2的合计出货量已达NVIDIA GPU的40-60%，2026年AISC可能超过英伟达的GPU。ASIC通过牺牲单芯片效率换取定制化优势，其代价是将复杂性转嫁给PCB系统，形成“性能不足->堆叠芯片->功耗暴增->材料升级”的链条。正因如此，近期A股PCB板块多股活跃股价创历史新高。（注释：CPO全称为Co-Packaged Optics，中文译为光电共封装，是一种新型光电子集成技术。通过进一步缩短光信号输入和运算单位之间的电学互连长度，CPO在提高光模块和ASIC芯片之间互连密度的同时，实现了更低功耗，已成为解决未来数据运算处理中海量数据高速传输问题的重要技术途径。PCB即印制电路板）国内方面：京东集团提出全球稳定币牌照计划，叠加Rokid与支付宝合作推出智能眼镜支付功能，进一步催化AI及支付相关概念热度。市场对算力需求增长及技术应用落地的预期提振了云计算及大数据板块表现。券商研究方面，东莞证券指出北美四大云厂商2025年第一季度资本开支达766亿美元，同比增长64%，其中亚马逊全年资本开支维持1000亿指引，重点投入AI基础设施及定制芯片；Meta将全年资本开支上调至640-720亿美元用于服务器更新；IDC预计我国2025年智能算力规模将达1037EFLOPS，数据量复合增长率26.9%，成为全球增长主要动力。华西证券则观察到国内云厂商加码AI投入，腾讯、阿里、字节资本开支均达千亿级别，重点投向智算中心建设及光模块等算力基础设施，生成式AI应用落地进一步提振推理侧需求。关联产品：大数据ETF（159739），联接基金（A类 021090，C类 021091，I类 022882）关联个股：科大讯飞（002230）、中际旭创（300308）、新易盛（300502）、金山办公（688111）、中科曙光（603019）、浪潮信息（000977）、紫光股份（000938）、恒生电子（600570）、润和软件（300339）、拓维信息（002261）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云06-19 09:07
三年巨亏超31亿、头顶13.94亿商誉，半导体硅片“黑马”上海超硅募资49亿冲击IPO
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售额约115亿美元，同比减少6.5%，出货量同比下滑2.7%，创近年来新低。在此背景下，重庆超硅的业绩表现成为上海超硅商誉减值风险的关键变量。上海超硅坦言，若重庆超硅未来产品认证及销售不及预期，可能触发商誉减值，进而拖累公司利润。此外，自2022年以来，重庆超硅因进口许可证缺失、危化品库房警示标志不规范等问题，累计受到3次行政处罚，累计罚款约2.57万元。尽管上海超硅强调重庆超硅经营情况良好，但频发的合规问题仍为投资者敲响警钟。关联交易占比下降，但供应链依赖风险犹存招股书显示，报告期内上海超硅与日本关联方Sun Silicon、United Semiconductor的采购交易引发监管关注。2022年，公司向上述两家企业采购原料、设备合计5.16亿元，占当期采购总额的18.6%。值得注意的是，上海超硅已离任董事张毅（2020年3月至2022年2月任职）曾在日本关联方担任高管，其配偶张平持有日本关联方100%股权，导致交易构成关联交易。上海超硅解释称，通过日本商社采购符合当地商业习惯，且张毅任职期间仅为深化合作，双方交易模式未因关联关系而改变。公司进一步表示，随着业务规模扩大与供应商议价能力提升，已逐步减少对Sun Silicon的依赖，转而直接与日本Nippon Carbon集团等终端生产商合作。2023年至2024年，公司向Sun Silicon的采购占比显著下降。然而，半导体产业链高度全球化，供应链稳定性仍受地缘政治、贸易摩擦等因素影响，上海超硅能否持续优化采购渠道、降低单一供应商风险，仍需持续观察。半导体硅片赛道：机遇与挑战并存尽管上海超硅面临亏损、商誉、关联交易等多重挑战，但其所处的半导体硅片赛道仍被视为国产替代的关键领域。近年来，随着全球半导体产业向中国大陆转移，国内硅片需求快速增长。然而，行业技术壁垒高、投资周期长，全球市场长期被信越化学、SUMCO等国际巨头垄断。上海超硅作为国内少数具备300mm硅片量产能力的企业之一，若能突破产能瓶颈、提升良率，或将在国产替代浪潮中占据一席之地。不过，市场复苏不及预期、行业竞争加剧等因素，可能延缓上海超硅的盈利进程。根据SEMI预测，2025年全球半导体硅片市场有望恢复增长，但需求传导至上游仍需时间。上海超硅能否在募资后加速产能释放、优化成本结构，将成为其能否赢得资本市场信任的关键。上海超硅的IPO申请，再次凸显了未盈利科技企业闯关资本市场的复杂性。在半导体国产化浪潮下，企业需平衡研发投入与盈利压力，在技术突破与市场拓展中寻找平衡点。对于投资者而言，需密切关注公司产能爬坡进度、商誉减值风险及供应链稳定性，以判断其长期投资价值。而上海超硅能否在科创板“破茧成蝶”，仍有待时间与市场的检验。
金融界06-19 07:47

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