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中证金融红利指数报7614.47点，前十大权重包含沪农商行等

的第二个星期五的下一交易日。对样本空间分红条件设置缓冲区，即当原样本满足过去一年现金股息率大于0.5%和过去一年的日均成交金额排名位于样本空间前80%的条件时，对其豁免关于过去三年连续现金分红以及过去一年股利支付率大于0且小于1的要求。同时，设置调整比例限制，即每次调整的样本比例一般不超过20%，除非因行业属性发生变化或不满足过去一年现金股息率大于0.5%和过去一年的日均成交金额排名位于样本空间前80%的条件而被首先剔除的原样本超过20%。权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变。特殊情况下将对指数进行临时调整。当样本退市时，将其从指数样本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。

金融界04-16 16:17

中证公用事业红利指数报4122.35点，前十大权重包含重庆水务等

的第二个星期五的下一交易日。对样本空间分红条件设置缓冲区，即当原样本满足过去一年现金股息率大于0.5%和过去一年的日均成交金额排名位于样本空间前80%的条件时，对其豁免关于过去三年连续现金分红以及过去一年股利支付率大于0且小于1的要求。同时，设置调整比例限制，即每次调整的样本比例一般不超过20%，除非因行业属性发生变化或不满足过去一年现金股息率大于0.5%和过去一年的日均成交金额排名位于样本空间前80%的条件而被首先剔除的原样本超过20%。权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变。特殊情况下将对指数进行临时调整。当样本退市时，将其从指数样本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。

金融界04-16 16:16

汇丰控股大手笔回购！港股红利ETF基金(513820)指数股息率重回8%，北水涌入！关税冲击下，红利资产怎么看？机构观点汇总

性阴影下难得的“确定性”资产：股息率=分红率+市盈率，分子端高分红、持续分红的前提是盈利稳定，分母端的“低估值”则是胜率维度上的确定性。（来源于方正证券20250406《策略周报：关税扰动下关注内需和红利》）中泰证券同样指出，关税冲击等待新平衡，确定性优先把握红利，并就港股红利ETF基金（513820）中基础设施与交通行业两大关键板块进行分析。具体如下：【港股红利内部：基础设施红利属性强化，航运贸易关注代表央企增持回购进度】中泰证券表示，基础设施的红利属性强化，长期配置首选。1）低利率环境或将持续，建议关注红利资产配置性价比。2）中长期资金持续入市，红利资产有望迎来更多增量资金。近期股市波动较大，中央汇金、中国诚通、中国国新集体发力增持A股；同时，国家金融监督管理总局提高险资入市比例，吸引长钱入市。3）助力板块提质增效、价值提升。2025年4月2日，《关于完善价格治理机制的意见》发布；优化铁路客运价格政策，健全统一的铁路货运价格体系，规范铁路路网收费清算”等内容。随着收费公路政策优化、铁路价格机制改革、港口资源整合等工作深入推进，公路、铁路、港口板块的经营效率有望持续提升，板块内的优质标的有望迎来价值重估。4）“美国关税风波”扰动下，建议关注避险资产配置机会以及主题性投资机会。航运贸易：关注代表央企增持回购进度。4月7日，招商轮船发布《关于加快回购公司股份的自愿性披露公告》；4月8日，中国外运发布《关于加快回购公司A股股份的公告》；4月9日，中远海发发布《关于以集中竞价交易方式首次回购公司股份的公告》、中远海控发布《关于以集中竞价交易方式首次回购公司A股股份的公告》。（来源于中泰证券20250413《关税冲击等待新平衡，确定性优先把握红利》）买红利，更多“聪明投资者”选择“月月评估分红”的港股红利ETF基金（513820）：高股息率：标的指数股息率同类领先，最新股息率达8.18%，居所有主流红利类指数前列。估值“比价优势”凸显：港股估值相比于A股更低，安全边际更加充分。 3、稳定可预期的高水平分红：全市场首只“每月分红评估”的港股红利类ETF，一年可最多分红12次。自2024年7月以来，已连续9月分红，每10份已累计分红0.28元。 4、行业平衡、成份股聚焦：行业分布均衡，成份股30只，聚焦优质高股息龙头。宏观环境存在不确定性和低利率背景下，跟随长期资金寻求配置线索，不妨关注“月月评估分红”的港股红利ETF基金（513820），股息收益相对确定，安全边际更充分，两融标的，玩法升级！更有联接基金（A：501305；C：501306）方便场外投资者7*24申赎、定投。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-16 15:06

红利ETF(510880)、红利低波ETF(512890)防御属性凸显，近8个交易日净流入5亿元、8亿元

期正处于上市公司发布2024年年度现金分红计划的密集披露期，红利ETF（510880）、红利低波ETF（512890）的标的指数红利指数、红利低波指数成份股已宣告的现金分红总额分别为3444亿元、4619亿元，分母端现金分红水平的大幅提升，带动标的指数股息率（近12个月）已高于近十年87.08%、87.54%的时间，来到6.56%、6.23%的历史较高水平。（数据来源：Wind、上市公司定期报告，现金分红数据截至2025/4/15，股息率数据区间2015/4/15-2025/4/15）中信证券研报指出，“对等关税”政策的实施直接引发全球资本避险模式，风险资产持续大幅下跌，避险资产或成较大赢家，关税风暴所带来的催化与红利基本面的坚实逻辑有望形成向上共振。（研报来源：中信证券-《固收视角如何看待当前红利资产的配置价值？》-2025/4/11）红利ETF（510880）、红利低波ETF（512890）的管理人华泰柏瑞基金是国内首批ETF管理人之一，拥有超过18年红利指数运营管理经验。交易所数据显示，截至2025年4月15日，旗下红利类ETF管理规模合计超405亿元。注：红利低波ETF成立于2018/12/19。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金管理公司不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益，基金过往业绩不能预示未来收益。市场有风险，投资需谨慎，风险自担。投资人在投资基金前应认真阅读《基金合同》和《招募说明书》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-16 14:35

关税加码下中国科技板块稳定性凸显，科创综指ETF华夏(589000)近1周涨幅排名可比基金首位，连续4天净流入

创板上市公司证券组成指数样本，并将样本分红计入指数收益，反映上海证券交易所科创板上市公司证券在计入分红收益后的整体表现。数据显示，截至2025年3月31日，上证科创板综合指数(000680)前十大权重股分别为海光信息(688041)、寒武纪(688256)、中芯国际(688981)、金山办公(688111)、中微公司(688012)、传音控股(688036)、联影医疗(688271)、百利天恒(688506)、澜起科技(688008)、晶科能源(688223)，前十大权重股合计占比22.34%。科创综指ETF华夏(589000)，场外联接(华夏上证科创板综合ETF联接A：023719；华夏上证科创板综合ETF联接C：023720)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-16 14:16

红利资产或可作为长期稳健投资的“压舱石”，国企红利ETF(159515)翻红，近15天获得连续资金净流入

红利指数从国有企业中选取现金股息率高、分红比较稳定且有一定规模及流动性的100只上市公司证券作为指数样本，反映国有企业中高股息率证券的整体表现。数据显示，截至2025年3月31日，中证国有企业红利指数(000824)前十大权重股分别为中远海控(601919)、冀中能源(000937)、山煤国际(600546)、唐山港(601000)、成都银行(601838)、山西焦煤(000983)、潞安环能(601699)、南钢股份(600282)、上海银行(601229)、恒源煤电(600971)，前十大权重股合计占比15.22%。（以上所列示股票为指数成份股，仅做示意不作为个股推荐。过往持仓情况不代表基金未来的投资方向，也不代表具体的投资建议，投资方向、基金具体持仓可能发生变化。市场有风险，投资需谨慎。) 国企红利ETF(159515)，场外联接(鹏扬中证国有企业红利ETF联接A：020115；鹏扬中证国有企业红利ETF联接C：020116)。风险提示：本产品由鹏扬基金管理有限公司发行与管理，销售机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，本公司管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的预示和保证。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-16 13:36

天风证券：给予行动教育买入评级

对行动教育进行研究并发布了研究报告《高分红，股息属性显现》，给予行动教育买入评级。　　行动教育(605098)　　公司发布年报　　24Q4公司收入2.2亿，同增4%，归母净利0.7亿，同增26%，扣非后归母0.6亿，同减5%；　　24年公司收入7.8亿，同增17%，归母净利2.7亿，同增22%，扣非后归母2.4亿，同增12%；　　全年毛利率76%同比-2pct，归母净利率34%同增2pct；　　截止年底合同负债11亿，同增13%；全年提供劳务收到现金9.3亿，同增4%；　　年报拟分红0.9亿元，全年合计分红约2.7亿，分红率约100%。　　24年公司管理培训营收6.3亿同增6%，管理咨询营收1.5亿同增97%；2024年行动共计开发新客户1200余家、新大客户数量达到295家；24年前三大客户分别今世缘（约1300W）诺普信（约900W）及晟泰集团（约900W），合计占总约4%。　　2024年在四大长期主义发展指导下，行动提出“236工程”战略，并通过系列行动的有效实施，实现平台化建设、高质量发展、科技创新、品牌影响力等维度的有效提升。　　1、平台主义：通过深度整合全球顶级师资资源与企业需求，构建开放式赋能平台，聚焦研发中国式现代化管理模式。　　2、高质量发展主义：坚持“三高”标准，以实效为导向迭代高质量产品，以全生命周期陪伴为导向构建高质量服务，以严选教练和成就人才为导向搭建高质量组织。　　3、科技主义：将科技基因融入教育全链条，借助智能技术提高教学效率、优化管理实践、提升服务质量。　　4、伟大品牌主义：以口碑积累为核心，追求高复购率、高转介绍率、高比例股东分红等强化市场信任。　　调整盈利预测，维持“买入”评级　　行动教育定位实效商学平台，构建了双向赋能的生态体系，基于2024年业绩表现，我们调整盈利预测，预计25-27年EPS分别为2.51元、2.80元以及3.15元（25-26年前值为2.6元及3.2元）。　　风险提示：行业竞争风险加剧；销售不及预期；关键人才流失风险。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级7家。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星04-16 12:16

五年回购27亿、创新药扎堆上市，健康元正站在拐点前夜

的视野中稳步上行——它就是健康元。高分红+大回购+持续注销，健康元成“股东友好型公司”典范复盘健康元近五年的财报数据，有一个显著特征不容忽视：真金白银回馈股东。从2019年至2024年，健康元累计实施约27亿元回购，其中超2.18亿股已全部注销，回购总额占公司总股本的近12%。在A股医药板块中，这样的回购注销力度极为罕见。更特别的是，健康元回购股份几乎全部用于注销，而非用于员工激励，这释放出明确且强烈的长期价值信号。与此同时，健康元分红也可圈可点。根据刚披露的2024年报，公司计划派发3.66亿元现金红利，约占净利润的26%。放眼近五年，公司累计回馈股东近40亿元，约为同期归母净利润的50%-75%。在行业景气度承压的大背景下，这种“稳中有返”的财务风格，为投资者提供了厚实的安全垫。从传统制剂到创新突围：呼吸业务迎来结构性大年市场低估健康元的另一个关键，是对其创新药价值的认识滞后。事实上，自2013年起，健康元便着眼布局呼吸领域——一个看似边缘、实则深具潜力的蓝海市场。通过技术自研、平台搭建和海外引进，公司逐步打造了涵盖吸入制剂、生物药和口服小分子的完整呼吸创新药矩阵。尤其自2019年起，健康元呼吸产品线开始密集落地。2021年-2023年，呼吸业务分别实现营收5.77亿、11.74亿、17.41亿元，三年间增长逾200%。其中2024年，随着数款吸入制剂新品上市，产品矩阵进一步丰满，呼吸板块逐步成长为公司营收的第二增长曲线。创新药黄金管线浮出水面，估值重构空间被严重低估在呼吸领域的“深耕十年”后，健康元已逐渐从仿制型企业转型为自主创新药企。截至目前，公司共有20余款在研创新药，其中近一半聚焦于呼吸系统疾病。备受市场期待的玛帕西沙韦作为中国首个治疗甲乙型流感的1类创新药，仅需单次口服，已完成III期临床并提交上市申请。若按对标品奥司他韦百亿市场规模测算，该药有望在上市后快速放量，成为公司潜在的重磅收入支柱。另一款被资本热议的产品是TSLP单抗。该药针对哮喘和慢阻肺，是目前全球生物制剂最具潜力的新靶点之一。当前健康元的TSLP单抗已进入II期临床，并在COPD适应症上保持国内领先，有望成为继PD-1之后的又一重磅级免疫疗法产品。此外，公司还同步推进IL-4R、GSNOR、PREP等靶点项目，构建多层次创新药管线。估值与基本面严重背离，“股价未动，价值先行” 尽管拥有完善的呼吸布局、稳定的分红机制和多元化管线支撑，健康元当前在A股的估值仍处于医药板块的低位。2024年市盈率仅为13倍上下，远低于同类创新药企动辄30倍以上的估值水平。在分红回购持续加码的当下，即便不考虑创新药放量，健康元的低波动+高回报属性已足以匹配中长期资金的配置逻辑。而一旦创新药兑现，当前股价将存在较大重估弹性。稳健者终有厚报，价值低洼终将被发现健康元的故事，不是一夜暴富的热钱神话，而是一家老牌药企十年如一日打磨主业、构建第二增长曲线的战略转型史。在许多医药公司还在讲述概念、等待转型的当下，健康元已经用实打实的股东回报和落地的创新产品，站在了新一轮行业洗牌的起点。它或许不是最快起跑的那一个，但很可能是跑得最稳、走得最远的那一个。

金融界04-16 12:06

30年国债ETF（511090）即将分红，继续为投资者带来良好获得感

511090）即将启动成立以来的第四次分红，本轮分红权益登记日为2025年4月18日，每10份ETF分红金额为15元。 2、 30年国债ETF具备以下三大优点： 1)流动性佳的现券替代品。产品持仓向流动性更好的30年国债活跃券倾斜，使得产品具备更明显的30年国债的风险收益特征，目前组合久期在21左右，贴近30年国债活跃券。投资30年国债ETF比投资30年国债现券的门槛更低、流动性更好。投资30年国债ETF的门槛约1万元出头，而投资交易所活跃券门槛则在10倍以上；流动性方面，30年国债ETF今年以来日均成交额是交易所活跃券的5.7倍。投资门槛低且流动性活跃的30年国债ETF无疑是相比交易所现券更好的交易标的。 2)可有效对冲股市风险。数据显示，30年国债ETF和沪深300呈现明显的股债跷跷板效应，我们认为在关税政策不明朗叠加进入财报披露期尾声的环境下，股市波动或会加大，此时配置30年国债ETF可有效对冲股市风险。 3)波段交易利器。目前30年国债ETF（511090）是市场上规模最大、流动性最好的超长利率债工具。今年以来，30年国债ETF的日均成交量达到72.8万手，日均换手率约75.6%，分别约为同期竞品的3.5倍和1.4倍。30年国债ETF支持T+0日内回转交易，一方面，投资者可以通过日内低买高卖赚取价差；另一方面，当日卖出30年国债ETF的资金可以马上买入等值股票，反之亦然，投资者可凭借自身对日内节奏的把握，在股票与30年国债ETF之间灵活切换来赚取收益。（数据来源：Wind，截至2025年4月15日）成立以来第四次分红，管理人持续提升持有人获得感一季度债市波动较大，整体呈现震荡上涨、大幅回调再快速反弹的态势。在波动中，30年国债ETF的规模不断攀升，最高接近180亿，目前回落至160亿左右，依然是市场上规模最大的超长期利率债ETF。基金管理人秉持回馈投资者的意愿和能力，将于近期启动现金分红。根据基金最新分红公告，30年国债ETF本轮分红的权益登记日为2025年4月18日，每10份ETF分红金额为15元（即每100份分150元）。（资料来源：鹏扬中债-30年期国债交易型开放式指数证券投资基金分红公告（4月16日），数据来源：Wind，截至2025年4月15日）重要日期权益登记日：4月18日，即4月18日日终持有ETF份额的投资者即可享受分红权益除息日：4月21日，意味着当日基金份额净值按照分红比例进行除息红利发放日：4月24日，现金红利到账日具体情况以鹏扬中债-30年期国债交易型开放式指数证券投资基金分红公告（2025年4月16日）为准。图1：30年国债ETF规模变化及历史分红数据来源：Wind，截至2025/4/15 30年国债ETF（511090）成立于2023年5月，2024年已为投资者分红3次，本次是2025年首次分红也是成立以来第四次分红，管理人不忘初心持续提升投资者的良好获得感。配置30年国债ETF的三大优势（一）流动性佳的现券替代品 30年国债ETF定位活跃现券替代品，采用抽样复制的方式跟踪指数，持仓向流动性更好的30年国债活跃券倾斜，使得产品具备更明显的30年国债的风险收益特征。组合久期力争贴近活跃券，目前组合久期在21左右。经常遇到投资者询问30年国债ETF的久期是多少，下次如有疑问看一眼30年国债活跃券的久期就心中了然。投资30年国债ETF比投资30年国债现券的门槛更低、流动性更好。投资交易所30年国债活跃券的门槛需10万元起，这让很多个人投资者望而却步。而30年国债ETF就很“接地气”，买卖门槛仅为100份（大约1万元出头），申赎时的最小申赎单位10000份（约100万元出头），无论是资金不多的个人投资者还是机构投资者都能轻松参与。流动性方面，30年国债ETF今年以来的日均成交额接近90亿元，是交易所活跃券的5.7倍。如果投资者想参与30年国债的交易机会，门槛低且流动性高的30年国债ETF无疑是更好的选择。表1：交易所30年国债活跃券和30年国债ETF今年以来的日均成交额数据来源：Wind，截至2025-04-14 （二）关税影响下，30年国债ETF可有效对冲股市风险数据显示，30年国债ETF的走势和沪深300存在较为明显的反向关系。今年以来，两者之间的股债跷跷板效应更为明显。 1月股市先震荡回调，春节后在Deepseek热潮带动下快速上涨，3月下旬随着关税落地和财报披露期临近，股市再度回调。同期，债券走出相反趋势，自中央政治局会议提出“实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策”以来，市场形成了一致性的货币宽松预期，降息预期推动超长债快速上涨。经过大涨后，超长债收益率创历史新低，投资性价比下降。春节后，央行收紧资金面，降息降准推迟，再加上股市大涨使得资金流出债市。3月下旬，美国关税的不确定性逐渐发酵引发了对经济增长的担忧，央行适度释放流动性导致资金面有所放松，部分避险资金重回债市，超长债经历大幅回调后重新企稳上涨。图2：30年国债ETF和沪深300的走势形成较明显的反向趋势数据来源：Wind，截至2025/4/15 4月初受美国关税影响，A股出现大幅回调，目前美国关税政策反复无常，与此同时上市公司正在密集披露财报，越晚披露的公司财报业绩或低于预期，对股价带来一定影响。因此，我们认为未来股市表现或较为震荡，看好30年国债，既可有效分散系统性回调风险，又可降低市场薄利带来的波动，提升整体持有体验。（三）波段交易利器目前30年国债ETF（511090）是市场上规模最大、流动性最好的超长利率债工具。今年以来，30年国债ETF的日均成交量达到72.8万手，日均换手率为75.6%，分别为同期竞品的3.5倍和1.4倍。此外，债券ETF支持日内回转交易，投资者可以通过日内低买高卖赚取价差，30年国债ETF4月以来日内平均振幅约0.53%，投资者日内交易空间较大。同时，当日卖出30年国债ETF的资金当日可用，资金可以马上买入等值股票，反之亦然，投资者可凭借自身对日内节奏的把握，在股票与30年国债ETF之间灵活切换来赚取收益。（数据来源：Wind，截至2025-04-15）小结： 30年国债ETF（511090）管理人兼具分红能力与分红意愿，即将启动成立以来第四次分红（权益登记日为4月18日），持续提升投资者的持有体验与获得感，未来30年国债ETF进一步分红值得期待。整体来看，30年国债ETF定位活跃券替代品，风险收益特征贴近活跃券且投资门槛更低、流动性更好，同时具备有效降低股市风险且交易灵活等优势。鹏扬基金认为在关税政策不明朗叠加财报披露期尾声上市公司财报业绩或低于预期的背景下，股市波动或会加大，此时配置30年国债ETF可有效对冲股市风险。风险提示：本材料为客户服务材料，并非基金宣传推介材料，亦不构成任何法律文件。本材料所载观点以及陈述的信息是一般性的观点和信息，其与具体的投资对象、财务状况以及任何的特殊需求无关，不构成鹏扬基金管理有限公司（“鹏扬基金”）的投资建议或任何其他忠告，并可能随情况的变化而发生改变，不应被接收者作为对其独立判断的替代或投资决策依据。鹏扬基金不对任何人使用本材料全部或部分内容的行为或由此而引致的任何损失承担任何责任。投资有风险，基金投资需谨慎。投资者投资鹏扬基金管理的产品时，应认真阅读相关法律文件，在全面了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资。本基金为被动投资的交易型开放式指数基金主要采用抽样复制策略，跟踪标的指数市场表现，具有与标的指数所表征的市场相似的风险收益特征。投资者投资于本基金面临标的指数回报与相应市场平均回报偏离、标的指数波动、跟踪误差控制未达约定目标、标的指数变更指数编制机构停止服务、成份券停牌或违约等潜在风险。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-16 11:16

一季度GDP增速明显！摩根沪深300自由现金流ETF(认购代码：563903)长期配置优势凸显，正在发售中

高稳健的自由现金流，不仅代表其有较强的分红能力，也表示企业可以进行回购或再投资。而传统的红利策略则是企业已经将钱分给了投资者，无法再进行扩张投资等，主要适用于企业较为成熟、几乎没有增长空间的阶段。因此，自由现金流策略更具成长性。 Wind数据显示，截至3月31日，除了摩根沪深300自由现金流ETF以外，摩根资产管理推出的“红利工具箱”系列优选基金，还包括Wind跨境策略类ETF中规模最大的港股红利指数ETF（513630）、总分红额超1亿元的摩根中证A50ETF（560350）、摩根中证A500ETF（560530）等，为中国投资者提供了覆盖A股、港股及亚洲市场的多元化红利投资解决方案，在利率新常态下，力争为投资者把握相对“确定性”优质资产的投资机会。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-16 11:06

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